即期外汇交易详解

第3章外汇交易原理3.1即期外汇交易概述3.2即期汇率与套算汇率3.3即期外汇交易的作用与范例学习目标:知识目标：掌握即期外汇交易的含义、交割日的确定、即期汇率的分类，以及即期外汇交易中的报价技巧。了解即期外汇交易的程序，即期外汇交易的具体应用等。技能目标：通过学习，可以在实例中确定即期外汇交易的交割日，能够准确计算即期外汇交易中汇率的套算、以及电汇汇率和信汇汇率、票汇汇率之间的转换，对即期汇率进行准确的报价。能力目标：能够理解即期交易的含义和特点，具有对即期外汇交易的过程有准确把握的能力。第一节即期外汇交易的概述一、外汇交易的定义即期外汇交易，又称现汇交易或现期交易，是指买卖双方约定于成交后的两个营业日内交割的外汇交易。即期交易是外汇市场上最常见、最普遍的交易形式。其基本作用在于：⑴即期外汇买卖可以满足买方临时性的付款需要，⑵买卖双方调整外汇头寸的货币比例，避免外汇汇率风险。⑶即期外汇交易还常与远期外汇交易结合使用来达到套利和套汇的投机目的。⑷各国政府或中央银行也常通过即期外汇交易来调控外汇市场。即期外汇交易可以分为一下三个层次1、中央银行与银行之间的即期外汇交易2、银行间的即期外汇交易3、银行与客户之间的交易二、即期外汇交易的交割日成交日/交割日（结算日或起息日）外汇交易的双方达成交易外汇 协议 离婚协议模板下载合伙人协议 下载渠道分销协议免费下载敬业协议下载授课协议下载 的这一天称为成交日。达成交易后双方履行资金划拨、实际收付相应货币金额的行为称为交割；交割的这一天称为交割日。（1) 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 交割日，指采用T+2，即成交后的第二个营业日交割。（2)隔日交割，，是指即期外汇交易一般采用T+1的交割方式，即成交后的第一个营业日交割。（3)当日交割，又称现金交割,指即期外汇交易采用T+0的交割方式，即在成交当日进行交割。成交的两银行和结算地的银行因营业日不同而交割顺延的问题。这就出现了以下几种情况;1、以成交地银行计算，如遇交割地银行节假日，则顺延。2、根据价值补偿原则，两种货币的交割要同一天，如遇到一方非营业，则顺延。3、对于中东国家的货币，因星期五为节假日而星期六为营业日，交割日可分开进行。USD/SAR(沙特货币SaudiRiyals伯利亚尔)练习：一笔美元与日圆的即期外汇交易，成交日为5月12日，采用标准交割日，13日是美国银行的假日，日本银行的营业日，14号是两国银行的营业日，则交割日应该在哪一天？A、12B、13　C、14D、15一笔美元与日圆的即期外汇交易，成交日为5月12日，采用标准交割日，13日是美国银行的营业日，日本银行的假日，14号是日本银行放假，美国银行的营业日，则交割日应该在哪一天？（）A、12B、13　C、14D、15E、16三、即期外汇交易的报价1、银行报价2、进出口报价在进出口贸易中，往往有这样的情况：一是本币报价改外币报价；二是外币报价改本币报价；三是一种外币报价改另一种外币报价。（1)本币报价改为外币报价时，应按银行的外币买入价计算。练习：2006年5月5日香港外汇市场的美元对港币的汇率是1USD=HKD7.7890/7.7910。某港商出口机床，价格为100000港元。现某外商进口商要求以美元报价。问该港商应报多少美元？100000/7.7890＝12838.62美元（2)外币报价改为本币报价时，应该按银行外币卖出价计算。练习：某日香港外汇市场的美元对港币的汇率是1USD=HKD7.7890/7.7910。某香港服装厂生产的西服每套价格为100美元，现外商进口商要求其改用港币报价。问该厂商应报多少港币？100*7.7910＝779.10港币（3)一种外汇报价改为另一种外汇报价时，先依据外汇市场所在地确定本币和外币，然后再按照一、二两项原则处理。练习：我国某出口商原以美元报价，为每件1万美元，现在应客户的需要，改为以日元报价，纽约外汇市场当日的即期汇率为USD／JPY＝118.57／62，外汇市场所在地在美国，则可以把美元作为本币，那么应该以买入价折算，间接标价法，买入价在后，所以日元报价为1186200日元。练习：2005年1月5日我国某公司从瑞士进口一种手 表 关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf ，瑞士市场上有两只报价：一种是以瑞士法郎报价的，每个仪表100瑞士法郎，另一个是以美元报价的，每个手表为45美元，当天的我国银行牌价为1CHF=CNY2.9784/2.99331USD=CNY7.1022/7.1039问我公司应接受那种货币报价？参考答案（外币报价改为本币报价时，应该按银行外币卖出价计算。）100*2.9933＝299.33人民币接受45*7.1039＝319.68人民币第二节即期汇率与套算汇率一、电汇、信汇、票汇汇率公式：信汇（票汇）汇率＝电汇汇率×[1－占用货币资金的利率×(邮程天数－2)/360]练习1.假设在纽约外汇市场上，即期汇率为EUR/USD=1.1020/40，其中美元的利率为8%，美国到欧洲的邮程为8天，则EUR/USD的信汇汇率为多少？练习2.香港外汇市场美元对港币的电汇汇率是USD1=HKD7.7060/7.7460，港币的年利率为8%，美元利率为10%，香港到美国的邮程为10天，求美元对港币的信汇汇率。参考答案：1、1.1020/40*﹛1-8％×（8-2）/360﹜＝1.1005/1.10252、7.7060/7.7460*﹛1-8％×（10-2）/360﹜＝7.6923/7.7322二、套算汇率求套算汇率的方法（1）如果两个汇率中相同货币在同边，通过交叉相除套算得出另两个货币比值。（2）如果两个汇率中相同货币分别在左右两边，通过同边相乘得出另两个货币比值。原理：1USD=7.7260/7.7356HKD1USD=1.4960/1.4970CHF求：1CHF=？HKD1USD=1.4960/1.4970CHF1GBP=1.7010/1.7020USD求：1GBP=？CHF1USD7.7260HKD银行①1USD=7.7260/7.7356HKD②1USD=1.4960/1.4970CHF1USD1.4970CHF银行7.7260HKD1.4970CHF银行1CHF银行7.7260/1.4970HKD1CHF银行5.1610HKD7.7356HKD1USD银行1.4960CHF1USD银行银行银行1CHF5.1644HKD银行7.7356HKD1.4960CHF7.7260/1.4960HKD1CHF1CHF=5.1610/5.1644HKD1USD1.4960CHF银行①1USD=1.4960/1.4970CHF②1GBP=1.7010/1.7020USD1.7010USD1GBP银行1USD1/1.7010GBP银行1/1.7010GBP银行1.4960CHF1GBP银行1.4960×1.7010CHF1.4970CHF1USD银行1GBP1.7020USD银行银行银行1/1.7020GBP1.4970×1.7020CHF银行1USD1/1.7020GBP1.4970CHF1GBP1GBP=2.5447/2.5479CHF练习：1、一银行当天公布的外汇牌价是USD1=CAD1.7990/1.8010，USD1=CHF1.4990/1.5010，客户现欲以瑞士法郎向银行购买加拿大元，问银行应给该客户什么价格？2、一银行当天公布的外汇牌价是美元/日元=145.30/40，英镑/美元=1.8485/95，问：某公司以日元买英镑，汇率是多少？参考答案：1、CAD与CHF的套算汇率为CAD/CHF=1.4990÷1.8010/1.5010÷1.7990=0.8323/0.8344银行应给客户0.8344瑞士法郎/加拿大元2、GBP与JPY的套算汇率为GBP/JPY=1.8485×145.30/145.40×1.8495=268.59/268.92某公司用日元买英镑，汇率为268.92第三节即期外汇交易的作用与范例一、即期外汇交易的作用1、满足临时性的需要常应用于对外贸易的结算、对外的资本投资等经济活动。包括：汇出汇款。汇入汇款。出口收汇。进口付汇。2、即期抛补，避免汇率风险即期抛补是指利用即期外汇市场买进所需要支出的外汇，或卖出自己的外汇资金，防止汇率波动而给带来的风险的行为。取决于抛补者资金的流动性或融资的难易程度以及对未来即期汇率预测的准确性。3、外汇投机投机者预期某种货币将上升或下跌时，在即期外汇市场上买入或卖出该种货币的行为，以期获利。利用即期外汇交易来进行外汇投机需要有足够的资金基础。课后练习：1、即期外汇交易又称（）或（），是指外汇交易成交后（）之内办理交割的外汇买卖业务。2、在电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率中，汇价最高的是（）。3、在进出口的报价中，出口方如果把本币改成外币报价，应按银行的（）进行计算得出。4、在进出口的报价中，出口方如果把外币改成本币报价，应按银行的（）进行计算得出。5、即期外汇交易的层次可以分为（）、（）、（）。1、当某一交易者未来将有一笔美元的支出，为了防止美元汇率变动的风险，该投资者可以在即期市场上进行（）来规避风险。A、买入美元B、卖出美元C、先买后卖美元D、先卖后买美元2、某银行承做四笔外汇交易：（1）卖出即期英镑400万（2）买入即期英镑300万（3）买入即期英镑250万（4）卖出即期英镑150万。则，这四笔业务的风险情况（）A、银行头寸为零，无风险B、银行头寸为零，有风险C、银行头寸不为零，无风险D、银行头寸不为零，有风险3、当银行的报价为USD/JPY=110.15/25，GBP/USD=1.5875/80时，则某一交易者欲用英镑购买日元，银行给他的价格应该是（）A、174.86B、175.08C、67.364D、67.4494、当银行的报价为USD/JPY=110.15/25，USD/CHF=1.7850/70时，则某一交易者欲用瑞士法郎购买日元，银行给他的价格应该是（）A、196.62B、197.02C、61.640D、61.7651、即期外汇交易的动机有（　　　）A、套期保值；B、即期抛补；C、套利投机D、弥补差额2、即期外汇的交割可以分为（　　　）A、标准交割B、当日交割C、约定交割D、次日交割3、顺汇的三种具体形式是（　　　）A、电汇B、信汇C、平汇D、票汇4、在即期外汇交易的交割日又被称为（　　　）A、起息日B、到帐日C、汇款日D、结算日5、即期外汇交易的询价者可以是（）A、央行B、外汇银行C、经纪人D、客户1、票汇汇率是外汇市场上的基准汇率，是计算其他各种汇率的基础。()2、即期外汇买卖双方的权利和义务是不对等的。（）3、在进出口报价中，本币报价改为外币报价时,应按买入价计算。（）4、银行间即期外汇交易，主要在外汇银行之间进行，不需外汇经纪人参与外汇交易。()5、在外汇市场上，如果投机者预测日元将会贬值，美元将会升值，即进行卖出美元买入日元的即期外汇交易。()1、我国某出口公司向爱尔兰出口一批商品，底价为100元人民币，而爱尔兰进口商要求改用爱尔兰磅报价，已知当天的汇率是1美元=0.6670/0.6685爱尔兰镑，1美元=8.2775/8.2795人民币，则用爱尔兰报价应为多少？2、若1993年8月15日我某公司按当时汇率$1=DM1.5288向德国某商人报出销售核桃仁的美元和马克价，任其选择，该商人决定按美元计价成交，与我某公司签定了数量1000公吨 合同 劳动合同范本免费下载装修合同范本免费下载租赁合同免费下载房屋买卖合同下载劳务合同范本下载 ，价值750万美元。但到了同年11月20日，美元与马克的汇率却变为$1=DM1.6055，于是该商人提出该按8月15日所报马克价计算，并以增加3%的货价作为交换条件。你认为能否同意该商人要求？为什么？A：GBP5MIOB：1.6624/29A：MYRISKA：NOWPLSB；1.6626CHOICEA；SELLPLSMYUSDTOANYB：OKDONEAT（）WEBUYGBP5MIOSELLUSDVALMAY20GBPTOMYLONDON。TKSFORDEALBIBI。