第二章工程费用监理基础解析

第二章工程费用监理基础一、资金的时间价值资金—生产过程中商品(资源)价值的抽象，它与生产活动同步运动。生产劳动可以创造价值，所以资金作为资本使用,它的价值会随生产过程(时间)的延续而增加。这个特性叫资金的时间价值。资金的时间价值：（定义）资本资金在生产流通过程中随时间的延续其价值的增加（殖）量叫资金的时间价值。（P10）增加量△=保值补贴△1+效益分享△2+风险补偿△3即F=P+△二、利息与利率本金（现值）P：现在存入银行或投入建设项目的资金。利息I：占用他人资金所支付的代价(货币)。即银行归还本金时所附加的货币。利率i(r):一个计息期内所得利息与本金的比值。也就是一个计息期内，单位本金所获得的利息。§1复利分析原理作业：P63-651、7、8、16、17（1）、（2）25、26、27复利MATCH_ word word文档格式规范word作业纸小票打印word模板word简历模板免费word简历 _1714298158387_2(一次支付）本利和（将来值、终值）F：本金与利息的总和。1、本利和公式单利F=P(1+n×i)复利F=P(1+i)n---(2-7)(1+i)n叫本利和系数也可表示为（F/P,i,n)来源如下：一年以后F1=P+P×i=P×(1+i)二年以后F2=P×(1+i)+P×(1+i)×i=P×(1+i)2三年以后F3=P×(1+i)2+P×(1+i)2×i=P×(1+i)3------n年以后F=P×(1+i)n2、现值（贴现、折现）公式P=F×[1/(1+i)n]------(2-8)1/(1+i)n叫现值系数，表示为（P/F,i,n)实际利率公式------(2-5)名义利率r—公布使用的年利率。实际年利率i—一年中所得利息与本金之比。实际年利率i=(1+r/m)m–1m—一年内计息的次数。i=[P(1+r/m)m-P]∕P例题例：某期国库卷数据如下：1000F=?债期：3年,面额：1000元,年利率：6%试问，若按复利计算到期后应归还本利和多少？0123解：适用公式是F=P×(1+i)n代入数值有F=1000×(1+6%)3=1000×(F/P,6%,3)=1000×1.19102=1191.02元。答：到期后应归还本利和1191.02元。[(F/P,6%,3)=1.19102]如面额1000元是到期后归还的本利和，那么，现在售价多少元？解：适用公式是P=F×1/(1+i)n代入数值有P=1000*1/(1+6%)3=1000×(P/F,6%,3)=1000*0.83962=839.62元。[(P/F,6%,3)=0.83962]答:现在售价应为839.62元。现金流量图与等额分付现金流量图：在项目投资开始年到项目报废年的寿命期内逐期资金流入、流出的财务状况图形表示叫现金流量图。以下是一个现金流量图的实例。约定：1、年序号标于当年年末。2、当年收益用向上的实线箭头标于年末，数量写在箭头前方。3、当年投入用向下的实线箭头标于年初，数量写在箭头前方（年度的经营成本可标示于当年年末）。现金流的方向、大小、时间点是现金流量图的三个要素。(P12)90909090909090012345678910年100100100i=8%（万元）现金流量图实例等额分付：某时间段内每年发生（1）数额相同（2）流向相同（3）连续发生现金流动的情况叫等额分付，年发生额叫年金，记作A。复利公式（等额分付）3、等额分付的本利和公式（年金的终值公式）：F=F1+F2+……+Fn-1+FnF=A(1+i)n-1+A(1+i)n-2+…+A(1+i)+A---(1)两边同乘以(1+i)得：F(1+i)=A(1+i)n+A(1+i)n-1+…+A(1+i)2+A(1+i)---(2)(2)-(1)得：F*i=A(1+i)n-A简化后得：F=A×[(1+i)n-1]/i------(3)其中：[(1+i)n-1]/i叫年金终值系数。用（F/A,i,n）来表示。以上四个公式是本章应重点掌握的复利计算公式。其余仅供参考。公式应用实例见教材P13-16。4、等额分付的现值公式（年金的现值公式）：因为有F=P(1+i)n所以有:P(1+i)n=A[(1+i)n-1]/i简化后得：P=A[(1+i)n-1]/[i×(1+i)n]--(4)其中：[(1+i)n-1]/i×(1+i)n叫年金现值系数。用（P/A,i,n）来表示。例题见例2-(2.3.4.6)01234-----n-1nAAAAAAF§2经济分析的基本方法按分析层次分财务评价（企业评价）：只从项目的投入和产出进行投资经济效果的分析和评价。国民经济评价：从国民经济的角度全面分析评价项目对国民经济的贡献和负面影响。绝对与相对评价绝对经济效果检验（评价）根据某些经济指标只对一个项目（也可以是 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）作出评价结论。相对经济效果检验（评价）对几个可比的项目或一个项目的不同方案进行比较、选优。绝对经济指标：用绝对数值表示的项目经济指标。如：投资回收期。相对经济指标：用相对比例数表示的项目经济指标。如：内部收益率。一、净现值法一、净现值(NetPresentValue)定义：在项目寿命期内，逐期的现金流量和，按规定的贴现率，贴现到指定时刻（一般指定投资第一年年初）的现值之和。二、NPV计算：其中：t---代表期数，从第0年末变动到第n年末，即在项目的寿命期内。CIt-COt---表示第t期的现金流入与流出之和。1/(1+i)t---表示第t年的现值系数。∑---表示所有现值之和。nCit-COtNPV=∑—————t=0(1+i)t对项目的评价结论:计算后NPV={NPV>0,NPV=0,NPV<0}三者之一。它们的物理含义是：当NPV>0说明预测的项目收益率能超过规定的基准收益率i。当NPV=0说明预测的项目收益率等于规定的基准收益率i。当NPV<0说明预测的项目收益比率达不到规定的基准收益率i。贴现率i是公式里出现的i，它由投资人规定，是一个虚拟的收益相对比率指标。用NPV法评价,就是想看看项目的收益水平有没有达到规定的比率。当现金往前换算时叫贴现率（折现率），往后换算叫利率，而用于一个项目时可以叫基准收益率或期望收益率。所以，当计算结果是NPV≥0说明项目的预测收益率不低于期望的收益率，可以进行投资。NPV<0说明项目的预测收益率低于期望的收益率。不能实现目标，不能投资。=∑————t=0(1+i)tnCitnCOt-∑————t=0(1+i)t对项目的评价结论:计算后NPV={NPV>0,NPV=0,NPV<0}三者之一。它们的物理含义是：当NPV>0说明预测的项目收益率能超过规定的基准收益率i。当NPV=0说明预测的项目收益率等于规定的基准收益率i。当NPV<0说明预测的项目收益比率达不到规定的基准收益率i。贴现率i是公式里出现的i，它由投资人规定，是一个虚拟的收益相对比率指标。用NPV法评价,就是想看看项目的收益水平有没有达到规定的比率。当现金往前换算时叫贴现率（折现率），往后换算叫利率，而用于一个项目时可以叫基准收益率或期望收益率。所以，当计算结果是NPV≥0说明项目的预测收益率不低于期望的收益率，可以进行投资。NPV<0说明项目的预测收益率低于期望的收益率。不能实现目标，不能投资。例2-8P170123456200200350150500500500（年、万元）NPV=-200-200(P/F,10%,1)–350(P/F,10%,2）+150(P/F,10%,3)+500(P/F,10%,4)+500(P/F,10%,5)+500(P/F,10%,6)=-200-200×0.909-350×0.826+150×0.751+500×0.683+500×0.621+500×0.565=-200-181.8-289.1+112.65+341.5+310.5+282.5=376.25万元评价：因为该项目NPV=376>0，说明测算的收益率除达到10%的基准收益率之外，还多出现在的376万元。现金流量图i=10%例题:NPV=[700(P/F,10%,3)+700(P/F,10%,4)+700(P/F,10%,5)+700(P/F,10%,6)+700(P/F,10%,7)+700(P/F,10%,8)+700(P/F,10%,9)+700(P/F,10%,10)]-[400(P/F,10%,2)+400(P/A,10%,3)+400(P/F,10%,4)+400(P/F,10%,5)+400(P/F,10%,6)+400(P/F,10%,7)+400(P/F,10%,8)+400(P/F,10%,9)]-1000=700*(0.751+0.683+0.621+0.564+0.513+0.467+0.424+0.386)-400*(0.826+0.751+0.683+0.621+0.564+0.513+0.467+0.424)-1000=700*4.409-400*4.849-1000=146.7评价：NPV＞0说明测算收益率大于期望收益率，项目可以投资。例2-8.1某地方修路需期初投资1000万元，第三年建成通车，通车后预计每年可收费700万，养护管理费用400万/年，年初拨付，可服务8年，届时无残值，基准收益率为10%，试用净现值法评价，该项目可否投资？计算方法1(用现值公式)0123456789104004004004004004004004001000700700700700700700700700年（万元）解：现金流量图如下计算方法2(用年金终值公式)NPV=700(P/A,10%,8)(P/F,10%,2)-400(P/A,10%,8)(P/F,10%,1)-1000=700*5.335*0.826-400*5.335*0.909-1000=3084.7-1939.81-1000=144.89>0评价：该项目NPV>0,说明预测的收益率超过期望收益率10%，可以投资。NPV=700(F/A,10%,8)(P/F,10%,10)-400(F/A,10%,8)(P/F,10%,9)-1000=700*11.436*0.386-400*11.436*0.424-1000=3090.01-1939.55-1000=150.46>0评价：该项目NPV>0,说明预测的收益率超过期望收益率10%，可以投资。计算方法3(用年金现值公式)NPV用于项目相对比较NPV法除了用于单独项目绝对评价以外,还可用于不同项目或同一项目的不同方案的相对比较.例2-9.1：某项目需用一台小型设备，若自购需25万元，租赁则需3万元/年，设备可使用10年，届时无残值，每年可收益8万元。如果贴现率为8%，试问哪个方案更好？解：绘制两方案现金流量图如下：88888888880123456789102501234567891088888888883333333333购买方案A：租赁方案B：NPVA=8×(P/A,8%,10)-25=8×6.710-25=53.68-25=28.68万元NPVB=8×(P/A,8%,10)-3×(P/A,8%,9)-3=8×6.71-3×6.25-3=53.68-18.75-3=31.93万元因为NPVB（租赁）＞NPVA(购买），所以租赁方案优于购买方案费用现值法：收益现值法：三、内部收益率法内部收益率(IternalRateofReturn)定义：使得项目净现值为零的贴现率是内部收益率。其物理含义是项目运行时，项目投资资本数量将以内部收益率这个比率增加。即项目的预测收益率(IRR）.理论上其计算公式为：nCIt-COt∑——————=0t=0(1+IRR)t但此式难以直接求解。我们寻找使NPV=0的i,观察NPV随i的变化曲线,在曲线上取两个点A(i1,NPV1)和C(i2,NPV2).过AC两点作一条连线，可以推导出计算IRR的公式如下：IRR(i0)=i1+(i2-i1)×NPV1／(NPV1+|NPV2|)。总结：用IRR法评价项目的步骤1、给一个较小的i1，求出NPV1>0。2、给一个较大的i2，求出NPV2<0。3、代入上公式计算出IRR。评价：IRR≥i（基准收益率／期望收益率）,能满足期望要求，可以投资。IRR<i不能满足期望要求，不可以投资。i—IRR关系曲线NPVNPV1A0i1i′i0i2iIRRNPV2BC在i—NPV曲线上有A(i1,NPV1>0),C(i2,NPV2<0)则有i1<i′<i2成立,而i′使NPV=0即IRR=i′过AC做一条直线,与Oi交于i0IRR≈i0，而i0=i1+X∵i1i2∥BC，∴△Ai1i0∽△ABC，有X/BC=Ai1/ABXX=Ai×BC/ABX=（i2-i1）×NPV1/（NPV1+|NPV2|）IRR=i1+（i2-i1）×NPV1/（NPV1+|NPV2|）（2-18）例：2-11P20nCIt-COt∑--------------=0(2-23)t=0(1+IRR)四、投资回收期法投资回收期定义：用项目逐年的净收益偿还项目总投资的年限叫投资回收期，通常以年为单位，用Pt′表示。投资回收期是反映项目多方面经济特性的综合指标。它反映了1、资本的使用效率；回收期越短，资本周转越快，效率越高。2、经济效益；项目使用年限是一定的，投资回收期越短，净增值的时间越长，在相同收益率条件时，项目净增资本的绝对值越多。3、项目风险大小；投资回收期越长，风险越大。投资回收期的分类：按资金价值是否变动分：静态投资回收期（资金价值不随时间变动时）。动态投资回收期（资金价值随时间变动时，投资要偿还利息时）。投产回收报废投资计算1pt′Cit-COt∑---------------=0t=0(1+i)tPt′—以年表示的投资回收期CIt—t年的现金流入COt—t年的现金流出t—年份Pt′=(累计净现值开始出现正值的年份-1)+-------------------------------------------例：某项目期初投资1000万元，年收益230万元，i=6%,试求投资回收期。解：现金流量图如下：230230230------230万1234567---n年451000先计算静态投资回收期230*4-1000=-80<0说明前4年还不清。230*5-1000=150>0说明前5年还清了还有余，即4年多不到5年。若要精确计算可用内插法：Tp=4+80/(80+150)=4.35年。15080Tp当年净现金流量的现值上年累计净现值流量的绝对值计算2动态投资回收期：前5年现值：NPV5=230*(P/A,6%,5)-1000=230*4.212-1000=-31.24<0。还不清。前6年现值：NPV6=230*(P/A,6%,6)-1000=230*4.917-1000=130.91>0。说明还清还有余。精确计算：若按教材上的公式:Pt′=(现值达到正值的第一年年份-1)+上一年累计现值的绝对值/累计现值达到正值年份的现值。=（6-1）+31.24/230*0.705=5+31.24/162.15=5.193年。若按线性插值计算有:上一年累计现值绝对值/达到正值年份的累计现值与上年累计现值绝对值之和。=（6-1）+31.24/(31.24+130.91)=5+0.193=5.193年。五、效益费用比法五、效益费用比法（BCR法）效益费用比定义：项目或方案的总效益现值与总费用现值之比叫效益费用比。表示成BCR。CBR方法多用于宏观经济分析。计算公式BCR=BC=∑Cit(1+i0)-t∑COt(1+i0)-tt=0nnt=0CIt-第t年的现金流入COt-第t年的现金流出n-计算期i0-基准贴现率效益费用比的判别标准是:当BCR≥1时,从经济效果上看收益的现值不低于费用的现值,项目可以接受。当BCR<1时,从经济效果上看收益的现值低于费用的现值,项目不能接受。六、增量分析法增量分析法主要用于不同投资总额方案的经济比较选优。又可以进一步分为：差额净现值法、差额内部收益率法、差额投资回收期法、差额效益费用比法。方法计算式判别差额净现值法△NPVB-A=∑△NPVB-A≥0B优于A差额内部收益率法△IRR≥ic大投资方案优差额投资回收期法Tp(B-A)≤Tb大投资方案优差额效益费用比法△BCR=△B/△C≥1,B优于At=0n(CFt(b-a)/(1+i0)t)500500500500300300500500600600800800差额方案200200100100300300012345012345012345§3不确定性分析项目运行后实际发生的经济数据与分析评价时采用的数据存在偏差，偏差的方向和大小都是不确定的，这种现象称之为不确定性，为减少不确定性造成的决策风险，对分析评价的项目要做不确定性分析。常用的方法有：2.盈亏平衡分析（量本利分析、临界分析）3.敏感性分析4.概率分析2.盈亏平衡分析例2-13产量Q金额Q0固定成本Cf变动成本Cv*Q销售曲线P*Q盈余产量区亏本产量区盈亏平衡产量P*Q=Cf+Cv*Q或Q=Cf/(P-Cv)Q—产量P—销售单价Cf—年固定成本Cv—单位变动成本例2-13盈亏平衡点Q0=1296/(820-620)=6.48万台销售收入平衡点=6.48*820=5313.6万元价格盈亏平衡点=620+1296/10=749元/台生产能力利用率平衡点=6.48/10=64.8%3.敏感性分析：--------4.概率分析当用于分析评价的数据确定性介于确定和完全不确定之间，即能给出确定性的概率。此时可用概率分析方法。决策树法例2-1523456737.942.753.89313848好（0.6）差（0.4）不中标（0.7）好（0.6）差（0.4）好（0.6）差（0.4）不中标（0.1）不中标（0.4）中标(0.3)中标(0.6)中标(0.9)方案A方案B方案C150万元120万元-5万元105万元75万元-5万元60万元-30万元-5万元--决策点--状态点--方案枝或概率枝计算式见P32§4价值工程价值工程概念—价值工程VE(ValueEngineering)又叫价值分析VA(ValueAnalysis)是创建于20世纪40年代的管理技术。它通过对产品的功能和实现价值的分析不断优化功能，用不断创新的思维降低成本最终达到成本最低、功能最满意的效果。一、价值工程基本原理1、着眼于寿命周期成本2、核心是功能分析3、是有组织的系统管理活动4、目标是提高产品价值二、价值工程基本工作程序1、准备阶段（见P31表2-6）2、分析阶段3、创新阶段4、实施阶段三、价值工程在公路工程费用监理中的应用1、指导工程变更的审查2、指导施工组织设计的审核与评价价值V=-------------功能F成本C§5工程项目成本管理一、主要工作环节1、成本预测2、成本 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 3、成本控制4、成本核算5、成本考核分析内容：事前分析（合同价分析）事中分析（进度款分析）事后分析（竣工决算分析）二、分析方法：量本利分析法、比较分析法比率分析法、因素分析法差额分析法工程项目成本管理—在工程项目实施过程中对工程项目成本进行有效的组织、实施、控制、跟踪、分析和考核的管理活动。它能降低成本提高经济效益。§6工程财务工程财务的四个问题㈠管理规则和成果；㈡资本的筹集；㈢资产的管理；㈣略；㈤工程纳税；㈠管理规则和成果①企业财务通则对企业管理体制、资金筹集、资产营运、成本控制、收益分配、重组清算、信息管理、财务监督等制定 规范 编程规范下载gsp规范下载钢格栅规范下载警徽规范下载建设厅规范下载 ；②企业会计准则对会计核算的基本前提、会计要素（资产、负债、所有者权益、收入、费用、利润），会计一般原则、财务报表制定规范；③财务管理报表（成果）资产负债表、损益表、现金流量表㈡资本的筹集资本金—在投资总额中,属于投资人自有的资金.这部分资金不是债务，不承担利息。资本金制度—投资人的资本金必须占到投资总额规定的比例或以上,才允许建设的管理制度。项目投资=资本金+债务资金发行股票（筹集资本金）；借贷（筹集债务资金）；项目融资（以项目本身为抵押，获取巨大数额贷款的借贷方式）如BOT（Build-Operate-Transfer）模式。三、资产管理企业资产有形资产无形资产固定资产流动资产有形资产—有实物形态的资产。如设备、厂房、物料、人力、燃料等固定资产—长期（一年以上）使用，价值大的资产。流动资产—在一个营业周期内耗用或变现的资产。如原材料、燃料动力、人力等生产性非生产性无形资产—长期使用但没有实物形态的资产。指工业产权、商业经营权、著作权、专有技术等管理、技术方面的特有权。五、工程税收四、融资成本（略）营业税：按营业额课税的税种。对提供劳务、转让无形资产、销售不动产征税。税率为3%所得税：按所得额课税的税种。税率为20-25%城市建设维护税：以营业税、消费税与增值税之和按地域差别税率7%，5%，1%计缴。教育税附加：以营业税、消费税与增值税之和按3%计缴。其他税：包括房产税、土地使用税、土地增值税和契税。