中国宏观经济总结及未来走势2008年6月-14页-fsw

null[2008年6月] 中国经济合成指数和监测预警指数走势 [2008年6月] 中国经济合成指数和监测预警指数走势 目 录目 录总体描述 动向分析 下半年走势预测1、总体描述1、总体描述国家信息中心中经网经济监测预警系统的监测结果表明，6月份我国的先行指数继续回落，一致指数也继续下降，预警指数保持不变，继续维持在稳定状态。 ◆ 先行指数自去年6月份开始连续下降12个月，6月份先行指数比5月下降了1.01个点。  ◆ 一致指数自去年10月份开始连续下降8个月，6月份一致指数比5月下降了0.52个点。 ◆ 6月份预警指数为32.8，与5月份相比没有变化，从今年年初回落至稳定状态后一直保持在“绿灯区”。 2、先行指标和一致指标：2、先行指标和一致指标：先行指标： 6月份先行指数为101.82（1996年=100），较5月下降了1.01点。先行指数自去年6月份开始连续下降12个月，共下降了了7.42点，本月继续下降。 6月份，在先行指数的8个构成指标（经季节调整去除季节因素的影响）中，6个指标呈现下降趋势，2个指标呈现上升趋势。表现为下降趋势的指标是：货币供应量（M2）、沪市A股成交额、固定资产投资新开工项目、商品房本年新开工面积、消费者预期指数、物流指数*；表现为上升趋势的指标是：工业产品产销率和规模以上工业企业产成品资金的逆转序列。 一致指标： 6月份一致指数为106.61（1996年=100），较5月份下降了0.52个点。一致指数去年10月份开始连续下降8个月，到今年6月一致指数连续下降了2.33个点，本月继续下降。 6月份，在一致指数的4个构成指标（经季节调整去除季节因素和随机因素的影响）中，2个指标呈现下降趋势，2个指标呈现上升趋势，表现为下降趋势的指标是：工业企业从业人员和社会收入指数*；表现为上升趋势的指标是：工业生产指数和社会需求指数*。 3、预警指标： 3、预警指标： 指标注释：物流指数*由货运量和沿海港口货物吞吐量两个指标合成。社会需求指数*由固定资产投资、社会消费品零售总额和海关进出口三个指标合成。社会收入指数*由工业企业利润总额、各项税收和城镇居民可支配收入三个指标合成。6月份预警指数为32.8，与5月份相比没有变化，从今年年初回落至稳定状态后一直保持在“绿灯区”。在预警指数的10个构成指标（经季节调整去除季节因素和随机因素的影响）中，1个指标处于“红灯区”——财政收入；2个指标处于“黄灯区”——社会消费品零售总额和居民消费价格指数；6个指标处于“绿灯区”—— 固定资产投资、工业企业利润、进出口贸易、工业生产指数、金融机构各项贷款和城镇居民可支配收入；1个指标处于“深蓝灯区”—— 商品房销售额。 目 录目 录总体描述 动向分析 下半年走势预测6月份先行指数为101.82（1996年=100），较5月下降了1.01点。 6月份先行指数为101.82（1996年=100），较5月下降了1.01点。 先行指数可以揭示出经济的未来变化趋势。我国先行指数的峰谷平均领先一致指数的峰谷4-5个月。国家信息中心中经网经济景气预警监测系统对6月份国民经济运行的监测结果表明，6月份先行指数为101.82（1996年=100），较5月下降了1.01点。先行指数自去年6月份开始连续下降12个月，共下降了了7.42点，本月继续下降。 分指标来看，在先行指数的8个构成指标（经季节调整去除季节因素的影响）中，6个指标呈现下降趋势，2个指标呈现上升趋势。表现为下降趋势的指标是：货币供应量（M2）、沪市A股成交额、固定资产投资新开工项目、商品房本年新开工面积、消费者预期指数、物流指数*；表现为上升趋势的指标是：工业产品产销率和规模以上工业企业产成品资金的逆转序列。 1、先行指数6月份一致指数为106.61（1996年=100），较5月份下降了0.52个点。一致指数去年10月份开始连续下降8个月，到今年6月一致指数连续下降了2.33个点，本月继续下降。6月份一致指数为106.61（1996年=100），较5月份下降了0.52个点。一致指数去年10月份开始连续下降8个月，到今年6月一致指数连续下降了2.33个点，本月继续下降。我们采用一致合成指数对我国经济的总体变化予以分析。一致合成指数包括了社会需求、社会供给、收入分配、金融等经济活动各方面的情况，可以综合反映总体经济的变动情况。 从我国一致合成指数的变动图中可以看出，2002年以来我国进入新一轮的景气上升周期，受进出口和投资快速增长拉动，经济增长速度加快，一致合成指数一路攀升。但随着2004年二季度宏观调控效果的逐步显现，固定资产投资迅速回落，经济增长速度略有放缓，自2004年7月份开始一致指数出现下降趋势。自2007年11月开始一致指数持续保持下降的态势，本月仍然有所下降。 分指标来看，6月份，在一致指数的4个构成指标（经季节调整去除季节因素和随机因素的影响）中，2个指标呈现下降趋势，2个指标呈现上升趋势，表现为下降趋势的指标是：工业企业从业人员和社会收入指数*；表现为上升趋势的指标是：工业生产指数和社会需求指数*。 2、一致指数null6月预警指数为32.8，继续运行在绿灯区，处于稳定状态。 6月预警指数为32.8，继续运行在绿灯区，处于稳定状态。 国家信息中心中经网经济监测预警系统的监测结果表明，2007年6月份预警指数为32.8，处于稳定的绿灯区。2007年7月份起，预警指数都达到35以上，运行在趋热的状态，随着国家宏观调控 措施 《全国民用建筑工程设计技术措施》规划•建筑•景观全国民用建筑工程设计技术措施》规划•建筑•景观软件质量保证措施下载工地伤害及预防措施下载关于贯彻落实的具体措施 效果的逐步显现，今年1月份开始逐渐回落到稳定状态。在预警指数的10个构成指标（经季节调整去除季节因素和随机因素的影响）中，1个指标处于“红灯区”——财政收入；2个指标处于“黄灯区”——社会消费品零售总额和居民消费价格指数；6个指标处于“绿灯区”—— 固定资产投资、工业企业利润、进出口贸易、工业生产指数、金融机构各项贷款和城镇居民可支配收入；1个指标处于“深蓝灯区”—— 商品房销售额。 3、预警指数4、GDP指数4、GDP指数我国GDP增长速度的加快并不能说明我国经济出现过热的现象。从经济周期的角度分析，我国目前的经济增长速度并没有达到警戒线。从中长期的经济周期波动的情况来看，我国中长期潜在的GDP增长率为8.8%，当GDP的增长率在5.2%至12.6%之间时，经济处于稳定发展的阶段，当GDP的增长速度高于12.6%时，经济开始趋热，当达到16.9%以上时，经济才处于过热状态。我国目前的经济增长速度还没有达到12.6%，经济过热的风险还不存在。从GDP年度指数图中可以看出，我国目前经济正处在一个经济周期的谷底盘整的阶段。从1992年以来我国的年度经济增长速度逐步下降，而在1997年之后，我国的经济增长速度一直在7%到8%之间。我国目前的经济增长速度并没有完全摆脱上一个经济周期的谷底，仍然处于一个盘整阶段，经济上升趋势并不明显。 从短期经济波动来看：我国经济处于新一轮经济周期的上升阶段 长期波动分析往往会掩盖经济中短期波动对经济的影响，也掩盖了新的影响因素对经济的冲击。因此，在长期分析的基础上仍然需要对经济进行短期分析。从经济增长率的短期波动来看，9.4%为我国短期GDP潜在增长率。当GDP增长率处于8.0%到11.2%之间时，经济处于稳定发展的状态。当增长率超过11.2%时，经济趋于过热；当增长率超过13.3%时，经济处于过热状态。从GDP季度指数图中可以看出， 2006年以来，我国GDP季度增长率一直维持在10.0%以上，而且具有持续上升的趋势，短期经济偏热风险逐步加大。我国2007年四个季度和2008年一季度GDP增长率分别为11.1%、11.5%、11.5%、11.4%和10.6%。从发展趋势来看，经济的增长继续升温，已经超过经济偏热的警戒线（11.2%），说明我国目前的经济增长率处于快速发展后进入经济略显偏热。 从中长期经济波动来看，我国经济目前正处于企稳回升阶段 5月份财政调控指数为109.18(1996年=100)，比去年同期上升了5.15个点5月份财政调控指数为109.18(1996年=100)，比去年同期上升了5.15个点财政调控政策：从1998年起，中国已经实施了近6年的积极财政政策。积极财政政策对经济增长作出了直接贡献。目前，我国投资增长已由政府主导转向企业和政府共同推动，城镇居民消费结构升级成为消费需求扩张的主要支撑力。2004年的宏观调控中财政政策在抑制投资增长，促进农业、社会保障等社会薄弱环节的发展上发挥了重要的作用。2005年起，我国的财政政策的主基调将从“积极”转向“适中”，坚持“控制赤字、调整结构、推进改革、增收节支”原则，由拉动投资需求转为调整社会分配、拉动社会消费需求。减少国债发行规模，调整国债资金使用方向；注重财政资金在社会保障 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 建设方面的投入，加大对社会性基础设施的支持，重点转向农村、医疗卫生、教育、环保等方面。同时适时推进税制改革。 5、财政调控指数5月份货币调控指数为122.02(1996年=100)，比去年同期上升4.85个点货币调控政策：2004年年初，承接上一年发展的良好势头，经济继续保持快速增长。但同时信贷规模增长偏快，消费价格指数高位运行，通货膨胀压力逐渐加大。对此，人民银行采取了略微从紧的货币政策进行调控。提高存款准备金率、实行差别准备金制度、提高存贷款利率等灵活多样的货币政策手段来适当控制银行信贷投放的规模和速度。同时，与产业政策结合，控制盲目投资、低水平扩张、不符合国家产业政策和市场准入条件的项目贷款来抑制低水平重复建设。从去年的经济运行数据来看，宏观经济在偏快增长的同时，信贷规模增长过快价格上涨过快。2008年，央行将开始执行紧缩的货币政策，防止经济过热并防控通胀。 目 录目 录总体描述 动向分析 下半年走势预测2008年下半年经济走势预测2008年下半年经济走势预测宏观经济：从一致指数和先行指数的走势来看，2008年下半年宏观经济将保持平稳状态，继续运行在正常区间。 现有经济政策的首要任务在于防止经济增长由偏快转为过热，防止价格由结构性上涨演变为明显的通货膨胀。在全年CPI增幅控制在4.8%，GDP增长率控制在8%的目标不变的情况下，政府将会继续实施从紧的货币政策。此外，对房地产宏观调控有所加强，出口增长也可能下降，在这些因素的共同影响下，下半年经济增长将会继续回落。 社会需求：未来半年，社会需求继续保持平稳状态。其中，受宏观调控作用，进出口增速将会有所放缓，固定资产投资和消费增长稳定。 由于原材料价格大幅上涨，国家下半年将严控投资，但考虑到冰冻雨雪、地震灾后重建，下半年投资增速将略有回升。消费方面，受下半年ＣＰＩ逐步回落影响，消费的名义增速在下半年将会回落，但实际消费增速将会有所上升。另外，虽然人民币快速升值对出口造成较大冲击，但从前5月的出口形势看，好于预期。特别是我国在出口产品与出口目的地结构调整上已经取得一定成效。进口受国际能源、原材料价格上涨的影响，预计全年实现贸易顺差与去年基本持平。