盾安环境公司2020年财务分析研究报告

无线覆盖市场月度监测报告PAGE\*MERGEFORMAT4PAGE\*MERGEFORMAT1盾安环境公司2020年财务分析研究报告CONTENTS目录TOC\o"1-4"\h\z\uHYPERLINK\l"_Toc70212644"CONTENTS目录PAGEREF_Toc70212644\h1HYPERLINK\l"_Toc70212645"前　　　言PAGEREF_Toc70212645\h1HYPERLINK\l"_Toc70212646"一、盾安环境公司实现利润分析PAGEREF_Toc70212646\h3HYPERLINK\l"_Toc70212647"（一）、公司利润总额分析PAGEREF_Toc70212647\h3HYPERLINK\l"_Toc70212648"（二）、主营业务的盈利能力PAGEREF_Toc70212648\h3HYPERLINK\l"_Toc70212649"（三）、利润真实性判断PAGEREF_Toc70212649\h4HYPERLINK\l"_Toc70212650"（四）、利润总结分析PAGEREF_Toc70212650\h4HYPERLINK\l"_Toc70212651"二、盾安环境公司成本费用分析PAGEREF_Toc70212651\h6HYPERLINK\l"_Toc70212652"（一）、成本构成情况PAGEREF_Toc70212652\h6HYPERLINK\l"_Toc70212653"（二）、销售费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc70212653\h7HYPERLINK\l"_Toc70212654"（三）、管理费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc70212654\h7HYPERLINK\l"_Toc70212655"（四）、财务费用的合理化评判PAGEREF_Toc70212655\h8HYPERLINK\l"_Toc70212656"三、盾安环境公司资产结构分析PAGEREF_Toc70212656\h9HYPERLINK\l"_Toc70212657"（一）、资产构成基本情况PAGEREF_Toc70212657\h9HYPERLINK\l"_Toc70212658"（二）、流动资产构成特点PAGEREF_Toc70212658\h10HYPERLINK\l"_Toc70212659"（三）、资产增减变化PAGEREF_Toc70212659\h11HYPERLINK\l"_Toc70212660"（四）、总资产增减变化原因PAGEREF_Toc70212660\h12HYPERLINK\l"_Toc70212661"（五）、资产结构的合理化评判PAGEREF_Toc70212661\h12HYPERLINK\l"_Toc70212662"（六）、资产结构的变动情况PAGEREF_Toc70212662\h12HYPERLINK\l"_Toc70212663"四、盾安环境公司负债及权益结构分析PAGEREF_Toc70212663\h14HYPERLINK\l"_Toc70212664"（一）、负债及权益构成基本情况PAGEREF_Toc70212664\h14HYPERLINK\l"_Toc70212665"（二）、流动负债构成情况PAGEREF_Toc70212665\h15HYPERLINK\l"_Toc70212666"（三）、负债的增减变化PAGEREF_Toc70212666\h15HYPERLINK\l"_Toc70212667"（四）、负债增减变化原因PAGEREF_Toc70212667\h16HYPERLINK\l"_Toc70212668"（五）、权益的增减变化PAGEREF_Toc70212668\h17HYPERLINK\l"_Toc70212669"（六）、权益变化原因PAGEREF_Toc70212669\h17HYPERLINK\l"_Toc70212670"五、盾安环境公司偿债能力分析PAGEREF_Toc70212670\h18HYPERLINK\l"_Toc70212671"（一）、支付能力PAGEREF_Toc70212671\h18HYPERLINK\l"_Toc70212672"（二）、流动比率PAGEREF_Toc70212672\h18HYPERLINK\l"_Toc70212673"（三）、速动比率PAGEREF_Toc70212673\h19HYPERLINK\l"_Toc70212674"（四）、短期偿债能力变化情况PAGEREF_Toc70212674\h19HYPERLINK\l"_Toc70212675"（五）、短期付息能力PAGEREF_Toc70212675\h19HYPERLINK\l"_Toc70212676"（六）、长期付息能力PAGEREF_Toc70212676\h20HYPERLINK\l"_Toc70212677"（七）、负债经营可行性PAGEREF_Toc70212677\h20HYPERLINK\l"_Toc70212678"六、盾安环境公司盈利能力分析PAGEREF_Toc70212678\h21HYPERLINK\l"_Toc70212679"（一）、盈利能力基本情况PAGEREF_Toc70212679\h21HYPERLINK\l"_Toc70212680"（二）、内部资产的盈利能力PAGEREF_Toc70212680\h22HYPERLINK\l"_Toc70212681"（三）、对外投资盈利能力PAGEREF_Toc70212681\h22HYPERLINK\l"_Toc70212682"（四）、内外部盈利能力比较PAGEREF_Toc70212682\h22HYPERLINK\l"_Toc70212683"（五）、净资产收益率变化情况PAGEREF_Toc70212683\h22HYPERLINK\l"_Toc70212684"（六）、净资产收益率变化原因PAGEREF_Toc70212684\h23HYPERLINK\l"_Toc70212685"（七）、资产报酬率变化情况PAGEREF_Toc70212685\h23HYPERLINK\l"_Toc70212686"（八）、资产报酬率变化原因PAGEREF_Toc70212686\h23HYPERLINK\l"_Toc70212687"（九）、成本费用利润率变化情况PAGEREF_Toc70212687\h23HYPERLINK\l"_Toc70212688"（十）、成本费用利润率变化原因PAGEREF_Toc70212688\h24HYPERLINK\l"_Toc70212689"七、盾安环境公司营运能力分析PAGEREF_Toc70212689\h25HYPERLINK\l"_Toc70212690"（一）、存货周转天数PAGEREF_Toc70212690\h25HYPERLINK\l"_Toc70212691"（二）、存货周转变化原因PAGEREF_Toc70212691\h25HYPERLINK\l"_Toc70212692"（三）、应收账款周转天数PAGEREF_Toc70212692\h25HYPERLINK\l"_Toc70212693"（四）、应收账款周转变化原因PAGEREF_Toc70212693\h26HYPERLINK\l"_Toc70212694"（五）、应付账款周转天数PAGEREF_Toc70212694\h26HYPERLINK\l"_Toc70212695"（六）、应付账款周转变化原因PAGEREF_Toc70212695\h26HYPERLINK\l"_Toc70212696"（七）、现金周期PAGEREF_Toc70212696\h26HYPERLINK\l"_Toc70212697"（八）、营业周期PAGEREF_Toc70212697\h27HYPERLINK\l"_Toc70212698"（九）、营业周期结论PAGEREF_Toc70212698\h27HYPERLINK\l"_Toc70212699"（十）、流动资产周转天数PAGEREF_Toc70212699\h27HYPERLINK\l"_Toc70212700"（十一）、流动资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70212700\h28HYPERLINK\l"_Toc70212701"（十二）、总资产周转天数PAGEREF_Toc70212701\h28HYPERLINK\l"_Toc70212702"（十三）、总资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70212702\h28HYPERLINK\l"_Toc70212703"（十四）、固定资产周转天数PAGEREF_Toc70212703\h29HYPERLINK\l"_Toc70212704"（十五）、固定资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70212704\h29HYPERLINK\l"_Toc70212705"八、盾安环境公司发展能力分析PAGEREF_Toc70212705\h30HYPERLINK\l"_Toc70212706"（一）、可动用资金总额PAGEREF_Toc70212706\h30HYPERLINK\l"_Toc70212707"（二）、挖潜发展能力PAGEREF_Toc70212707\h30HYPERLINK\l"_Toc70212708"九、盾安环境公司经营协调分析PAGEREF_Toc70212708\h31HYPERLINK\l"_Toc70212709"（一）、投融资活动的协调情况PAGEREF_Toc70212709\h31HYPERLINK\l"_Toc70212710"（二）、营运资本变化情况PAGEREF_Toc70212710\h32HYPERLINK\l"_Toc70212711"（三）、经营协调性及现金支付能力PAGEREF_Toc70212711\h32HYPERLINK\l"_Toc70212712"（四）、营运资金需求的变化PAGEREF_Toc70212712\h32HYPERLINK\l"_Toc70212713"（五）、现金支付情况PAGEREF_Toc70212713\h33HYPERLINK\l"_Toc70212714"（六）、整体协调情况PAGEREF_Toc70212714\h33HYPERLINK\l"_Toc70212715"十、盾安环境公司经营风险分析PAGEREF_Toc70212715\h34HYPERLINK\l"_Toc70212716"（一）、经营风险PAGEREF_Toc70212716\h34HYPERLINK\l"_Toc70212717"（二）、财务风险PAGEREF_Toc70212717\h34HYPERLINK\l"_Toc70212718"十一、盾安环境公司现金流量分析PAGEREF_Toc70212718\h35HYPERLINK\l"_Toc70212719"（一）、现金流入结构分析PAGEREF_Toc70212719\h35HYPERLINK\l"_Toc70212720"（二）、现金流出结构分析PAGEREF_Toc70212720\h36HYPERLINK\l"_Toc70212721"（三）、现金流动的协调性评价PAGEREF_Toc70212721\h37HYPERLINK\l"_Toc70212722"（四）、现金流动的充足性评价PAGEREF_Toc70212722\h38HYPERLINK\l"_Toc70212723"（五）、现金流动的有效性评价PAGEREF_Toc70212723\h38HYPERLINK\l"_Toc70212724"（六）、自由现金流量分析PAGEREF_Toc70212724\h40HYPERLINK\l"_Toc70212725"十二、盾安环境公司杜邦分析PAGEREF_Toc70212725\h41HYPERLINK\l"_Toc70212726"（一）、资产净利率变化原因分析PAGEREF_Toc70212726\h41HYPERLINK\l"_Toc70212727"（二）、权益乘数变化原因分析PAGEREF_Toc70212727\h41HYPERLINK\l"_Toc70212728"（三）、净资产收益率变化原因分析PAGEREF_Toc70212728\h41HYPERLINK\l"_Toc70212729"声　　明PAGEREF_Toc70212729\h42PAGEPAGE\*MERGEFORMAT42前　　　言盾安环境公司2020年营业收入为738,055.88万元，与2019年的910,434.21万元相比大幅下降，下降了18.93%。2020年净利润为负103,338.97万元，与2019年的2,295.80万元相比，2020年公司出现了亏损。公司2020年营业成本为752,753.36万元，与2019年的907,648.01万元相比大幅下降，下降了17.07%。2020年销售费用为26,197.88万元，与2019年的44,415.59万元相比大幅下降，下降了41.02%。2020年管理费用为30,739.02万元，与2019年的34,371.55万元相比大幅下降，下降了10.57%。2020年财务费用为17,183.36万元，与2019年的21,852.87万元相比大幅下降，下降了21.37%。公司2020年总资产为850,287.03万元，与2019年的869,833.08万元相比有较大幅度下降，下降了2.25%。2020年流动资产为679,216.62万元，与2019年的593,287.60万元相比有较大幅度增长，增长了14.48%。公司2020年负债总额为722,681.75万元，与2019年的648,877.14万元相比大幅增长，增长了11.37%。2020年所有者权益为127,605.28万元，与2019年的220,955.94万元相比大幅下降，下降了42.25%。公司2020年流动比率为0.9736，与2019年的1.3289相比大幅下降，下降了0.3553。2020年速动比率为0.7966，与2019年的1.1112相比大幅下降，下降了0.3146。虽然公司当期速动比率大幅下降，但仍高于行业较好水平，用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。公司2020年营业利润率为-3.9%，与2019年的1.4%相比大幅下降，下降了5.3个百分比。2020年资产报酬率为-9.17%，与2019年的3.44%相比大幅下降，下降了12.61个百分比。2020年净资产收益率为-59.29%，与2019年的1.06%相比大幅下降，下降了60.35个百分比。公司2020年资产周转天数为426.5016天，2019年为380.4268天，2020年比2019年增长46.0748天。2020年流动资产周转天数为315.5158天，2019年为228.1433天，2020年比2019年增长87.3725天。2020年营业周期为122.72天，2019年为123.86天，2020年比2019年缩短1.14天。公司2020年的可动用资金为负103,338.97万元，公司处于亏损状态。公司2020年营运资本为负18,446万元，与2019年的146,828.84万元相比成倍下降，下降了1.13倍。公司2020年的盈亏平衡点为负2,945,123.65万元，公司处于亏损状态，经营业务很不安全，经营风险较大。公司2020年经营现金净流量为43,715.25万元，投资现金净流量为23,945.09万元，筹资现金净流量为负41,990.96万元。公司资产净利率为-12.02%，与上期相比，有下降趋势。公司权益乘数为666.34%，与上期相比，有上升趋势。一、盾安环境公司实现利润分析利润分析是以一定时期的利润计划为基础，计算利润增减幅度，查明利润变动原因和提出增加利润的 措施 《全国民用建筑工程设计技术措施》规划•建筑•景观全国民用建筑工程设计技术措施》规划•建筑•景观软件质量保证措施下载工地伤害及预防措施下载关于贯彻落实的具体措施 等工作。通过利润分析可促进企业在遵守国家方针政策和财经纪律的情况下，改善经营管理，挖掘内部潜力，厉行增产节约，降低产品成本，提高利润水平。利润分析包括利润总额分析和利润率分析。利润总额分析是指以本期实际利润总额与计划相比，考察利润总额计划的完成情况。与上年同期相比，考察利润总额的增长速度，分析利润总额中各构成部分的变动情况。（一）、公司利润总额分析盾安环境2020年实现利润为负96,027.80万元，与2019年的10,833.52万元相比，2020年公司出现了亏损。造成公司亏损的主要原因是营业外支出过大，同时公司内部经营业务也是亏损的。（二）、主营业务的盈利能力主营业务盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的主营业务盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。盈利能力是其生存与发展的条件及保证。从主营业务收入和成本的变化情况来看，盾安环境2020年主营业务收入净额为738,055.88万元，与2019年的910,434.21万元相比大幅下降，下降了18.93%。2020年主营业务成本为752,753.36万元，与2019年的907,648.01万元相比大幅下降，下降了17.07%。公司主营业务收入和主营业务成本同时下降，但收入的下降幅度大于成本的下降幅度，说明公司主营业务盈利能力下降。2019-2020年实现利润增减情况 表 关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf 项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入738055.88-18.93910434.21-3.15实现利润-96027.80-986.4010833.52104.87营业利润-28752.69-325.0512776.11106.23投资收益-18402.6569.14-59637.72-7195.36营业外利润-67275.11-3363.17-1942.5988.75补贴收入0000（三）、利润真实性判断从报表数据来看，盾安环境2020年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。（四）、利润总结分析主营业务收入出现大幅度下降，相应的也出现了较大幅度的经营亏损，公司经营形势迅速恶化，应该尽快调整经营战略或更换经营者。二、盾安环境公司成本费用分析成本费用一般都是指企业在日常经营活动中所产生的各种资金消耗。成本费用能反映出工作的质量，是推动企业提高经营管理水平的手段。有效的成本分析能让企业在激烈的市场竞争中提高竞争力，促使企业激发活力。成本管理是企业发展的重要内容，成本分析的不当会导致未将费用合理分摊到不同产品而导致定价失误，从此长期陷入亏损的怪圈。（一）、成本构成情况成本结构亦称成本构成，产品成本中各项费用所占的比例或各成本项目占总成本的比重。当某种生产因素成本占企业总成本比重愈高，该生产因素便成为企业主要风险。成本结构可以反映产品的生产特点，从各个费用所占比例看，有的大量耗费人工，有的大量耗用 材料 关于××同志的政审材料调查表环保先进个人材料国家普通话测试材料农民专业合作社注销四查四问剖析材料 ，有的大量耗费动力，有的大量占用设备引起折旧费用上升等。成本结构在很大程度上还受技术发展、生产类型和生产规模的影响。2020年盾安环境成本费用总额为826,873.62万元，其中：主营业务成本为752,753.36万元，占成本总额的91.04%；销售费用为26,197.88万元，占成本总额的3.17%；管理费用为30,739.02万元，占成本总额的3.72%；财务费用为17,183.36万元，占成本总额的2.08%。2019-2020年成本构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)成本费用总额826873.621001008288.02100主营业务成本752753.3691.04907648.0190.02销售费用26197.883.1744415.594.41管理费用30739.023.7234371.553.41财务费用17183.362.0821852.872.17主营业务税金及附加3877.260.474500.220.45其他0000（二）、销售费用变化及合理化评判盾安环境2020年销售费用为26,197.88万元，与2019年的44,415.59万元相比，大幅下降，下降了41.02%。2020年销售费用大幅度下降，同时主营业务收入也出现了较大幅度的下降，公司营业利润也相应下降，市场销售形势迅速恶化，应当采取措施，调整销售力量和战略。（三）、管理费用变化及合理化评判盾安环境2020年管理费用为30,739.02万元，与2019年的34,371.55万元相比，大幅下降，下降了10.57%。2020年管理费用占销售收入的比例为4.16%，与2019年的3.78%相比，提高了0.38个百分点。（四）、财务费用的合理化评判盾安环境2020年财务费用为17,183.36万元，与2019年的21,852.87万元相比大幅下降，下降了21.37%。三、盾安环境公司资产结构分析资产结构，是指企业进行投资中各种资产的构成比例，主要是指固定投资和证券投资及流动资金投放的比例。资产结构管理的重点，在于确定一个既能维持企业正常开展经营活动，又能在减少或不增加风险的前提下，给企业带来更多利润的流动资金水平。（一）、资产构成基本情况盾安环境2020年资产总额为850,287.03万元，其中：流动资产为679,216.62万元，主要分布在其他流动资产、货币资金、存货等环节，分别占公司流动资产合计的30.85%、22.85%和18.18%。非流动资产为171,070.41万元，主要分布在固定资产和其他资产，分别占公司非流动资产的56.17%和43.83%。2020年资产构成各项增量表项目名称2020年流动资产85,929.02长期投资519.61固定资产-21,562.74无形及递延资产0其他资产-83,912.332019-2020年资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)总资产850287.03100869833.08100流动资产679216.6279.88593287.6068.21长期投资34585.334.0734065.723.92固定资产96092.7111.30117655.4413.53无形及递延资产0000其他资产74977.708.82158890.0418.27（二）、流动资产构成特点公司流动资产中被别人占用的资产数额较大，约占公司流动资产的27.82%，应当加强应收账款的管理，提高应收账款的质量，减少坏账的发生。从资产构成来看，公司流动资产所占比例较高，流动资产的质量和周转效率对公司的经营状况拥有决定性的作用。2019-2020年流动资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产679216.62100593287.60100存货123486.5518.1897203.8816.38应收账款107282.0515.79171284.6528.87其他应收款81656.5512.02108863.3318.35短期投资0000应收票据0000货币资金155228.3222.85130289.8621.96其他流动资产209543.7930.8583700.4414.112020年流动资产构成各项增量表项目名称2020年存货26,282.67应收账款-64,002.60其他应收款-27,206.78短期投资0应收票据0货币资金24,938.46其他流动资产125,843.35（三）、资产增减变化2020年资产总额为850,287.03万元，与2019年的869,833.08万元相比有较大幅度下降，下降了2.25%。（四）、总资产增减变化原因具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：长期投资增加519.61万元；存货增加26,282.67万元；货币资金增加24,938.46万元；其他流动资产增加125,843.35万元；共计增加177,584.09万元。以下项目的变动使资产总额减少：固定资产减少21,562.74万元；其他资产减少83,912.33万元；应收账款减少64,002.60万元；其他应收款减少27,206.78万元；共计减少196,684.45万元。增加项与减少项相抵，使资产总额减少19,100.36万元。（五）、资产结构的合理化评判从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2020年应收账款的占比情况基本合理。其他应收款占比过高。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2020年企业不合理占用的资金数额较大，经营活动资金紧张，资产结构不太合理，应当调整。（六）、资产结构的变动情况2020年与2019年相比，2020年存货出现不合理的增长，应收账款占收入的比例下降，其他应收款占收入的比例下降。总而言之，流动资产增长超过了主营业务收入增长，资产的盈利能力水平没有提高。因此与2019年相比，本期的资产结构有所恶化。2019-2020年主要资产项目变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)流动资产679216.6214.48593287.608.89长期投资34585.331.5334065.72115.35固定资产96092.71-18.33117655.44-25.35存货123486.5527.0497203.88-19.69应收账款107282.05-37.37171284.65-24.78货币资金155228.3219.14130289.8613.34四、盾安环境公司负债及权益结构分析公司负债及权益结构指一个公司负债及权益的数量以及比例。具体比例对应资产比例，资本比例，权益比例。资金结构主要是指在企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。但仅仅关注权益资金和负债资金的比例关系是不够的，因为即使权益资金和负债资金的结构合理，如果负债资金内部结构不合理，同样也会引发财务危机。（一）、负债及权益构成基本情况盾安环境2020年负债总额为722,681.75万元，资本金为91,721.22万元，所有者权益为127,605.28万元，资产负债率为84.99%。在负债总额中，流动负债为697,662.62万元，占负债和权益总额的82.05%；付息负债合计占资金来源总额的18.98%。2019-2020年负债及权益构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)负债及权益总额850287.03100869833.08100所有者权益127605.2815.01220955.9425.40流动负债697662.6282.05446458.7651.33长期负债25019.132.94202418.3723.27少数股东权益-8998.75-1.06-17181.09-1.98（二）、流动负债构成情况在流动负债的构成中，其他流动负债占42.60%、应付账款占24.66%、短期借款占19.54%，其中其他流动负债占最大的比例。2020年流动负债各项增量表项目名称2020年短期借款-14,714.74应付账款7,299.38应付票据27,824.63其他应付款254.24应交税金1,708.16预收账款-17,731.60其他流动负债246,563.79（三）、负债的增减变化盾安环境2020年负债总额为722,681.75万元，与2019年的648,877.14万元相比大幅增长，增长了11.37%。公司负债规模有大幅度的增加，相应的负债压力也有大幅度的上升。2019-2020年负债变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)负债总额722681.7511.37648877.14-20.46短期借款136340.65-9.74151055.39-12.36应付账款172045.434.43164746.05-17.71其他应付款17184.241.5016930-13.44长期负债25019.13-87.64202418.37-28.73其他负债372092.30227.18113727.33-18.54（四）、负债增减变化原因具体来说，使负债总额增加的项目包括：应付账款增加7,299.38万元；应付票据增加27,824.63万元；其他应付款增加254.24万元；应交税金增加1,708.16万元；其他流动负债增加246,563.79万元；合计增加283,650.20万元。使负债总额减少的项目包括：短期借款减少14,714.74万元；预收账款减少17,731.60万元；长期负债减少177,399.24万元；合计减少209,845.58万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共增长73,804.62万元。（五）、权益的增减变化盾安环境2020年所有者权益为127,605.28万元，与2019年的220,955.94万元相比大幅下降，下降了42.25%。2019-2020年所有者权益变化表FALSE2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)所有者权益127605.28-42.25220955.944.10资本金91721.22091721.220资本公积211654.690211654.690盈余公积13864.61013864.610未分配利润-184521.61-118.20-84566.0713.50（六）、权益变化原因具体来说，使所有者权益增加的项目包括：合计增加0万元。使所有者权益减少的项目包括：未分配利润减少99,955.54万元；合计减少99,955.54万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共减少99,955.54万元。五、盾安环境公司偿债能力分析企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。（一）、支付能力从支付能力来看，盾安环境2020年的日常现金支付比较紧张，主要依靠短期借款。用发展的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平，公司没有充足的资金偿还短期债务，需要依靠借新债还旧债。（二）、流动比率从总体上来看，盾安环境的流动比率波动较大，这不利于公司的稳定发展，公司应找出原因，采取应对措施。从变化情况来看，盾安环境2020年流动比率为0.9736，与2019年的1.3289相比大幅下降，下降了0.3553。2020年流动比率比2019年大幅下降的主要原因是：2020年流动资产为679,216.62万元，与2019年的593,287.60万元相比有较大幅度增长，增长了14.48%。2020年流动负债为697,662.62万元，与2019年的446,458.76万元相比大幅增长，增长了56.27%。流动资产的增长速度慢于流动负债的增长速度，致使流动比率大幅下降。当期流动比率大幅下降，已经低于行业低线，公司偿债能力较差。（三）、速动比率从总体上来看，盾安环境的速动比率波动较大，这不利于公司的稳定发展，公司应找出原因，采取应对措施。其中2020年速动比率为0.7966，与2019年的1.1112相比大幅下降，下降了0.3146。2020年速动比率比2019年大幅下降的主要原因是：2020年速动资产为555,730.07万元，与2019年的496,083.72万元相比有较大幅度增长，增长了12.02%。2020年流动负债为697,662.62万元，与2019年的446,458.76万元相比大幅增长，增长了56.27%。速动资产的增长速度慢于流动负债的增长速度，致使速动比率大幅下降。虽然公司当期速动比率大幅下降，但仍高于行业较好水平，用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。（四）、短期偿债能力变化情况公司短期偿债能力下降，主要是由于以下几个方面引起的：经营业务缩小、资产周转速度放慢、经营业务创造现金的能力下降。（五）、短期付息能力从短期的角度来看，盾安环境经营活动的资金主要来源是短期借款，要全部偿还短期债务本息会有一定困难。2018-2020年偿债能力指标表项目名称2020年2019年2018年流动比率0.971.331.02速动比率0.801.110.80利息保障倍数-4.591.50-7.93资产负债率0.850.750.79流动资产周转率1.161.603.45（六）、长期付息能力公司本期亏损，支付利息没有保障。（七）、负债经营可行性公司净利润为负，能否进行负债经营，取决于公司能否实现扭亏为盈。六、盾安环境公司盈利能力分析盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。因此，分析上市公司盈利能力时，应当排除以下因素：证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准则和财务 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 变更带来的累计影响等。反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有主营业务利润率、营业利润率、成本费用利润率、资产报酬率、净资产收益率、经营性资产利润率益率等。（一）、盈利能力基本情况盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。盾安环境2020年的营业利润率为-3.9%，资产报酬率为-9.17%，净资产收益率为-59.29%，成本费用利润率为-11.61%。公司实际投入到自身经营业务的资产为803,208.09万元，经营资产的收益率是-3.58%，对外投资的收益率是-53.21%。2018-2020年盈利能力指标表（%）项目名称2020年2019年2018年主营业务利润率-3.901.40-21.83营业利润率-3.901.40-21.83成本费用利润率-11.611.07-17.54资产报酬率-9.173.44-38.44净资产收益率-59.291.06-217.43经营性资产利润率-3.581.56-20.61对外投资收益率-53.21-100100（二）、内部资产的盈利能力盾安环境内部经营业务是亏损的，亏损28,752.69万元。（三）、对外投资盈利能力没有对外投资或投资收益为零。（四）、内外部盈利能力比较从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，对外投资的收益率小于等于零，内部经营业务是亏损的，公司的经营形势很不乐观。（五）、净资产收益率变化情况2020年净资产收益率为-59.29%，与2019年的1.06%相比大幅下降，下降了60.35个百分比。（六）、净资产收益率变化原因2020年净资产收益率比2019年下降的主要原因是：2020年净利润为负103,338.97万元，与2019年的2,295.80万元相比成倍下降，下降了46.01倍。2020年平均所有者权益为174,280.61万元，与2019年的216,606.39万元相比大幅下降，下降了19.54%。净利润下降速度快于平均所有者权益的下降速度，致使净资产收益率下降。（七）、资产报酬率变化情况2020年资产报酬率为-9.17%，与2019年的3.44%相比大幅下降，下降了12.61个百分比。（八）、资产报酬率变化原因2020年资产报酬率比2019年下降的主要原因是：2020年息税前利润为负78,844.44万元，与2019年的32,686.39万元相比成倍下降，下降了3.41倍。2020年平均总资产为860,060.06万元，与2019年的948,913.96万元相比大幅下降，下降了9.36%。息税前利润下降速度快于平均总资产的下降速度，致使资产报酬率下降。（九）、成本费用利润率变化情况2020年成本费用利润率为-11.61%，与2019年的1.07%相比大幅下降，下降了12.68个百分比。2020年期间费用经济效益为-129.56%，与2019年的10.76%相比大幅下降，下降了140.32个百分比。（十）、成本费用利润率变化原因2020年成本费用利润率比2019年下降的主要原因是：2020年实现利润为负96,027.80万元，与2019年的10,833.52万元相比成倍下降，下降了9.86倍。2020年成本费用总额为826,873.62万元，与2019年的1,008,288.02万元相比大幅下降，下降了17.99%。实现利润下降速度快于成本费用总额的下降速度，致使成本费用利润率下降。七、盾安环境公司营运能力分析营运能力指的是企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。这些比率揭示了企业资金运营周转的情况，反映了企业对经济资源管理、运用的效率高低。企业资产周转越快，流动性越高，企业的偿债能力越强，资产获取利润的速度就越快。（一）、存货周转天数盾安环境2020年存货周转天数为53.6515天，2019年为43.8828天，2020年比2019年增长9.7687天。（二）、存货周转变化原因2020年存货周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均存货为110,345.22万元，与2019年的109,123.57万元相比有较大幅度增长，增长了1.12%。2020年主营业务成本为752,753.36万元，与2019年的907,648.01万元相比大幅下降，下降了17.07%。平均存货增长了而主营业务成本下降了，致使存货周转天数增长。公司存货水平提高，资金占用也随着增加，产供销体系的营运效率下降。（三）、应收账款周转天数盾安环境2020年应收账款周转天数为69.0703天，2019年为79.9819天，2020年比2019年缩短10.9116天。（四）、应收账款周转变化原因2020年应收账款周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均应收账款为139,283.35万元，与2019年的199,502万元相比大幅下降，下降了30.18%。2020年营业收入为738,055.88万元，与2019年的910,434.21万元相比大幅下降，下降了18.93%。公司应收账款周转速度在加快，但盈利能力水平却在下降。（五）、应付账款周转天数盾安环境2020年应付账款周转天数为81.8765天，2019年为73.381天，2020年比2019年增长8.4955天。（六）、应付账款周转变化原因2020年应付账款周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均应付账款为168,395.74万元，与2019年的182,476.95万元相比有较大幅度下降，下降了7.72%。2020年主营业务成本为752,753.36万元，与2019年的907,648.01万元相比大幅下降，下降了17.07%。（七）、现金周期盾安环境2020年现金周转天数为70.7939天，2019年为49.1612天，2020年比2019年增长21.6327天。（八）、营业周期盾安环境2020年营业周期为122.72天，2019年为123.86天，2020年比2019年缩短1.14天。2018-2020年营运能力指标表（天）项目名称2020年2019年2018年存货周转天数53.6543.8819.18应付账款周转天数81.8873.3831.72应收账款周转天数69.0779.9844.21营业周期122.72123.8663.39（九）、营业周期结论从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用公司经营活动占用的资金基本不变，营运能力没有明显的变化。（十）、流动资产周转天数盾安环境2020年流动资产周转天数为315.5158天，2019年为228.1433天，2020年比2019年增长87.3725天。（十一）、流动资产周转天数变化原因2020年流动资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均流动资产为636,252.11万元，与2019年的569,067.12万元相比有较大幅度增长，增长了11.81%。2020年营业收入为738,055.88万元，与2019年的910,434.21万元相比大幅下降，下降了18.93%。平均流动资产增长了而营业收入下降了，致使流动资产周转天数增长。（十二）、总资产周转天数盾安环境2020年资产周转天数为426.5016天，2019年为380.4268天，2020年比2019年增长46.0748天。公司收缩市场战线，经营业务萎缩，营业收入有较大幅度的下降，致使公司资产周转速度有较大幅度的下降。2018-2020年资产周转速度表（天）项目名称2020年2019年2018年资产周转天数426.50380.43199.57固定资产周转天数5355.1830.60流动资产周转天数315.52228.14105.78现金周转天数70.7949.1622.32（十三）、总资产周转天数变化原因2020年总资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均总资产为860,060.06万元，与2019年的948,913.96万元相比有较大幅度下降，下降了9.36%。2020年营业收入净额为738,055.88万元，与2019年的910,434.21万元相比大幅下降，下降了18.93%。（十四）、固定资产周转天数盾安环境2020年固定资产周转天数为52.9986天，2019年为55.1759天，2020年比2019年缩短2.1773天。（十五）、固定资产周转天数变化原因2020年固定资产周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均固定资产净额为106,874.07万元，与2019年的137,627.46万元相比大幅下降，下降了22.35%。2020年营业收入为738,055.88万元，与2019年的910,434.21万元相比有较大幅度下降，下降了18.93%。八、盾安环境公司发展能力分析企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。企业发展能力衡量的核心是企业价值增长率。企业能否健康发展取决于多种因素，包括外部经营环境、企业内在素质及资源条件等。企业可动用的资金总额是企业当期实际现金收入和企业实际支出之差，即企业可动用资金总额等于企业各项利润加折旧费、加固定资产盘亏、减未发生坏帐、减企业未收到现金的收入（如固定资产盘盈）。企业期末自我发展能力也就是企业可动用资金总额，减去本期新增加的流动资金需求及上缴所得税和年终分红。企业可动用的资金总额，因而同时也是企业拥有的真正现金支付能力，是企业现金支付能力的累计结存额。（一）、可动用资金总额盾安环境2020年处于亏损状态，不但没有为企业提供发展的资金，而且消耗企业经营资金103,338.97万元。（二）、挖潜发展能力从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为1.16，如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数13.04天，由此可以节约26,291.53万元资金，用于企业今后发展。九、盾安环境公司经营协调分析企业的经营协调，从财务角度来看，是指企业经营业务的各个环节，包括投资、融资、生产、采购、销售、资金支付和结算等环节，其资金占用和资金来源之间的相互协调。这种协调，从资金的角度来看，是企业各个环节的资金占用和资金来源要在时间上和数量上相互协调。这种协调。不但要求在某一时点上保持静态的协调，而且要求在某一期间保持动态的协调。如果不协调，在日常工作中就会表现为资金紧张。（一）、投融资活动的协调情况从长期投资和融资的角度出发，盾安环境长期资金来源不能给投资活动提供充足的资金，公司长期资产投资存在18,446万元的资金缺口，需要占用企业流动资金。2019-2020年营运资本增减变化表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)营运资本-18446-112.56146828.841019.29所有者权益127605.28-42.25220955.944.10少数股东权益-8998.7547.62-17181.09-90.67长期负债25019.13-87.64202418.37-28.73固定资产96092.71-18.33117655.44-25.35长期投资34585.331.5334065.72115.35其它长期资产5803.73369.011237.44-32.08（二）、营运资本变化情况盾安环境2020年营运资本为负18,446万元，与2019年的146,828.84万元相比，长期性资金出现了18,446万元的资金缺口。营运资本快速下降，但却没有导致资金紧张状况的加剧，说明投资结构调整的决策是正确的，但还需要继续努力以扭转资金紧张局面。（三）、经营协调性及现金支付能力从盾安环境经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常开展，需要企业提供28,993.63万元的流动资金。但公司投融资活动没能给经营活动提供充足的资金，经营活动是不协调的。（四）、营运资金需求的变化2020年营运资金需求为28,993.63万元，与2019年的206,170.96万元相比大幅下降，下降了85.94%。