歌华有线公司2020年财务分析研究报告

无线覆盖市场月度监测报告PAGE\*MERGEFORMAT4PAGE\*MERGEFORMAT1歌华有线公司2020年财务 分析 定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析 研究报告CONTENTS 目录 工贸企业有限空间作业目录特种设备作业人员作业种类与目录特种设备作业人员目录1类医疗器械目录高值医用耗材参考目录 TOC\o"1-4"\h\z\uHYPERLINK\l"_Toc70944369"CONTENTS目录PAGEREF_Toc70944369\h1HYPERLINK\l"_Toc70944370"前　　　言PAGEREF_Toc70944370\h1HYPERLINK\l"_Toc70944371"一、歌华有线公司实现利润分析PAGEREF_Toc70944371\h3HYPERLINK\l"_Toc70944372"（一）、公司利润总额分析PAGEREF_Toc70944372\h3HYPERLINK\l"_Toc70944373"（二）、主营业务的盈利能力PAGEREF_Toc70944373\h3HYPERLINK\l"_Toc70944374"（三）、利润真实性判断PAGEREF_Toc70944374\h4HYPERLINK\l"_Toc70944375"（四）、利润总结分析PAGEREF_Toc70944375\h4HYPERLINK\l"_Toc70944376"二、歌华有线公司成本费用分析PAGEREF_Toc70944376\h6HYPERLINK\l"_Toc70944377"（一）、成本构成情况PAGEREF_Toc70944377\h6HYPERLINK\l"_Toc70944378"（二）、销售费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc70944378\h7HYPERLINK\l"_Toc70944379"（三）、管理费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc70944379\h7HYPERLINK\l"_Toc70944380"（四）、财务费用的合理化评判PAGEREF_Toc70944380\h8HYPERLINK\l"_Toc70944381"三、歌华有线公司资产结构分析PAGEREF_Toc70944381\h9HYPERLINK\l"_Toc70944382"（一）、资产构成基本情况PAGEREF_Toc70944382\h9HYPERLINK\l"_Toc70944383"（二）、流动资产构成特点PAGEREF_Toc70944383\h10HYPERLINK\l"_Toc70944384"（三）、资产增减变化PAGEREF_Toc70944384\h11HYPERLINK\l"_Toc70944385"（四）、总资产增减变化原因PAGEREF_Toc70944385\h12HYPERLINK\l"_Toc70944386"（五）、资产结构的合理化评判PAGEREF_Toc70944386\h12HYPERLINK\l"_Toc70944387"（六）、资产结构的变动情况PAGEREF_Toc70944387\h12HYPERLINK\l"_Toc70944388"四、歌华有线公司负债及权益结构分析PAGEREF_Toc70944388\h14HYPERLINK\l"_Toc70944389"（一）、负债及权益构成基本情况PAGEREF_Toc70944389\h14HYPERLINK\l"_Toc70944390"（二）、流动负债构成情况PAGEREF_Toc70944390\h15HYPERLINK\l"_Toc70944391"（三）、负债的增减变化PAGEREF_Toc70944391\h15HYPERLINK\l"_Toc70944392"（四）、负债增减变化原因PAGEREF_Toc70944392\h16HYPERLINK\l"_Toc70944393"（五）、权益的增减变化PAGEREF_Toc70944393\h16HYPERLINK\l"_Toc70944394"（六）、权益变化原因PAGEREF_Toc70944394\h17HYPERLINK\l"_Toc70944395"五、歌华有线公司偿债能力分析PAGEREF_Toc70944395\h18HYPERLINK\l"_Toc70944396"（一）、支付能力PAGEREF_Toc70944396\h18HYPERLINK\l"_Toc70944397"（二）、流动比率PAGEREF_Toc70944397\h18HYPERLINK\l"_Toc70944398"（三）、速动比率PAGEREF_Toc70944398\h19HYPERLINK\l"_Toc70944399"（四）、短期偿债能力变化情况PAGEREF_Toc70944399\h19HYPERLINK\l"_Toc70944400"（五）、短期付息能力PAGEREF_Toc70944400\h19HYPERLINK\l"_Toc70944401"（六）、长期付息能力PAGEREF_Toc70944401\h20HYPERLINK\l"_Toc70944402"（七）、负债经营可行性PAGEREF_Toc70944402\h20HYPERLINK\l"_Toc70944403"六、歌华有线公司盈利能力分析PAGEREF_Toc70944403\h21HYPERLINK\l"_Toc70944404"（一）、盈利能力基本情况PAGEREF_Toc70944404\h21HYPERLINK\l"_Toc70944405"（二）、内部资产的盈利能力PAGEREF_Toc70944405\h22HYPERLINK\l"_Toc70944406"（三）、对外投资盈利能力PAGEREF_Toc70944406\h22HYPERLINK\l"_Toc70944407"（四）、内外部盈利能力比较PAGEREF_Toc70944407\h22HYPERLINK\l"_Toc70944408"（五）、净资产收益率变化情况PAGEREF_Toc70944408\h22HYPERLINK\l"_Toc70944409"（六）、净资产收益率变化原因PAGEREF_Toc70944409\h23HYPERLINK\l"_Toc70944410"（七）、资产报酬率变化情况PAGEREF_Toc70944410\h23HYPERLINK\l"_Toc70944411"（八）、资产报酬率变化原因PAGEREF_Toc70944411\h23HYPERLINK\l"_Toc70944412"（九）、成本费用利润率变化情况PAGEREF_Toc70944412\h23HYPERLINK\l"_Toc70944413"（十）、成本费用利润率变化原因PAGEREF_Toc70944413\h24HYPERLINK\l"_Toc70944414"七、歌华有线公司营运能力分析PAGEREF_Toc70944414\h25HYPERLINK\l"_Toc70944415"（一）、存货周转天数PAGEREF_Toc70944415\h25HYPERLINK\l"_Toc70944416"（二）、存货周转变化原因PAGEREF_Toc70944416\h25HYPERLINK\l"_Toc70944417"（三）、应收账款周转天数PAGEREF_Toc70944417\h25HYPERLINK\l"_Toc70944418"（四）、应收账款周转变化原因PAGEREF_Toc70944418\h26HYPERLINK\l"_Toc70944419"（五）、应付账款周转天数PAGEREF_Toc70944419\h26HYPERLINK\l"_Toc70944420"（六）、应付账款周转变化原因PAGEREF_Toc70944420\h26HYPERLINK\l"_Toc70944421"（七）、现金周期PAGEREF_Toc70944421\h26HYPERLINK\l"_Toc70944422"（八）、营业周期PAGEREF_Toc70944422\h27HYPERLINK\l"_Toc70944423"（九）、营业周期结论PAGEREF_Toc70944423\h27HYPERLINK\l"_Toc70944424"（十）、流动资产周转天数PAGEREF_Toc70944424\h27HYPERLINK\l"_Toc70944425"（十一）、流动资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70944425\h28HYPERLINK\l"_Toc70944426"（十二）、总资产周转天数PAGEREF_Toc70944426\h28HYPERLINK\l"_Toc70944427"（十三）、总资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70944427\h28HYPERLINK\l"_Toc70944428"（十四）、固定资产周转天数PAGEREF_Toc70944428\h29HYPERLINK\l"_Toc70944429"（十五）、固定资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70944429\h29HYPERLINK\l"_Toc70944430"八、歌华有线公司发展能力分析PAGEREF_Toc70944430\h30HYPERLINK\l"_Toc70944431"（一）、可动用资金总额PAGEREF_Toc70944431\h30HYPERLINK\l"_Toc70944432"（二）、挖潜发展能力PAGEREF_Toc70944432\h31HYPERLINK\l"_Toc70944433"九、歌华有线公司经营协调分析PAGEREF_Toc70944433\h32HYPERLINK\l"_Toc70944434"（一）、投融资活动的协调情况PAGEREF_Toc70944434\h32HYPERLINK\l"_Toc70944435"（二）、营运资本变化情况PAGEREF_Toc70944435\h33HYPERLINK\l"_Toc70944436"（三）、经营协调性及现金支付能力PAGEREF_Toc70944436\h33HYPERLINK\l"_Toc70944437"（四）、营运资金需求的变化PAGEREF_Toc70944437\h33HYPERLINK\l"_Toc70944438"（五）、现金支付情况PAGEREF_Toc70944438\h33HYPERLINK\l"_Toc70944439"（六）、整体协调情况PAGEREF_Toc70944439\h34HYPERLINK\l"_Toc70944440"十、歌华有线公司经营风险分析PAGEREF_Toc70944440\h35HYPERLINK\l"_Toc70944441"（一）、经营风险PAGEREF_Toc70944441\h35HYPERLINK\l"_Toc70944442"（二）、财务风险PAGEREF_Toc70944442\h35HYPERLINK\l"_Toc70944443"十一、歌华有线公司现金流量分析PAGEREF_Toc70944443\h37HYPERLINK\l"_Toc70944444"（一）、现金流入结构分析PAGEREF_Toc70944444\h37HYPERLINK\l"_Toc70944445"（二）、现金流出结构分析PAGEREF_Toc70944445\h38HYPERLINK\l"_Toc70944446"（三）、现金流动的协调性 评价 LEC评价法下载LEC评价法下载评价量规免费下载学院评价表文档下载学院评价表文档下载 PAGEREF_Toc70944446\h39HYPERLINK\l"_Toc70944447"（四）、现金流动的充足性评价PAGEREF_Toc70944447\h40HYPERLINK\l"_Toc70944448"（五）、现金流动的有效性评价PAGEREF_Toc70944448\h40HYPERLINK\l"_Toc70944449"（六）、自由现金流量分析PAGEREF_Toc70944449\h42HYPERLINK\l"_Toc70944450"十二、歌华有线公司杜邦分析PAGEREF_Toc70944450\h43HYPERLINK\l"_Toc70944451"（一）、资产净利率变化原因分析PAGEREF_Toc70944451\h43HYPERLINK\l"_Toc70944452"（二）、权益乘数变化原因分析PAGEREF_Toc70944452\h43HYPERLINK\l"_Toc70944453"（三）、净资产收益率变化原因分析PAGEREF_Toc70944453\h43HYPERLINK\l"_Toc70944454"声　　明PAGEREF_Toc70944454\h44PAGEPAGE\*MERGEFORMAT44前　　　言歌华有线公司2020年营业收入为257,537.83万元，与2019年的275,860.53万元相比有较大幅度下降，下降了6.64%。2020年净利润为16,391.70万元，与2019年的58,191.05万元相比大幅下降，下降了71.83%。公司2020年营业成本为241,176.41万元，与2019年的239,170.79万元相比有较大幅度增长，增长了0.84%。2020年销售费用为12,582.62万元，与2019年的14,869.65万元相比大幅下降，下降了15.38%。2020年管理费用为11,605.40万元，与2019年的11,732.89万元相比有较大幅度下降，下降了1.09%。2020年财务费用为负14,777.47万元，与2019年的负14,987.72万元相比有较大幅度增长，增长了1.4%。公司2020年总资产为1,570,777.31万元，与2019年的1,628,414.82万元相比有较大幅度下降，下降了3.54%。2020年流动资产为899,335.06万元，与2019年的967,835.17万元相比有较大幅度下降，下降了7.08%。公司2020年负债总额为303,128.02万元，与2019年的285,395.88万元相比有较大幅度增长，增长了6.21%。2020年所有者权益为1,267,649.29万元，与2019年的1,343,018.93万元相比有较大幅度下降，下降了5.61%。公司2020年流动比率为4.4601，与2019年的5.2917相比大幅下降，下降了0.8316。2020年速动比率为4.2466，与2019年的5.0689相比大幅下降，下降了0.8223。虽然公司当期速动比率大幅下降，但仍高于行业较好水平，用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。公司2020年营业利润率为6.83%，与2019年的21.47%相比大幅下降，下降了14.64个百分比。2020年资产报酬率为0.16%，与2019年的2.76%相比有较大幅度下降，下降了2.6个百分比。2020年净资产收益率为1.26%，与2019年的4.4%相比有较大幅度下降，下降了3.14个百分比。公司2020年资产周转天数为2273.2667天，2019年为2131.3903天，2020年比2019年增长141.8764天。2020年流动资产周转天数为1326.7649天，2019年为1282.1314天，2020年比2019年增长44.6335天。2020年营业周期为126.3天，2019年为114.37天，2020年比2019年增长11.93天。公司2020年新创造的可动用资金总额为16,391.70万元。公司2020年营运资本为697,693.65万元，与2019年的784,938.37万元相比有较大幅度下降，下降了11.11%。公司2020年的盈亏平衡点为165,202.67万元，从营业安全水平来看，公司拥有较强的承受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高。公司2020年经营现金净流量为81,442.41万元，投资现金净流量为负71,009.77万元，筹资现金净流量为负91,922.80万元。公司资产净利率为1.02%，与上期相比，有下降趋势。公司权益乘数为123.91%，与上期相比，有上升趋势。一、歌华有线公司实现利润分析利润分析是以一定时期的利润 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 为基础，计算利润增减幅度，查明利润变动原因和提出增加利润的措施等工作。通过利润分析可促进企业在遵守国家方针政策和财经纪律的情况下，改善经营管理，挖掘内部潜力，厉行增产节约，降低产品成本，提高利润水平。利润分析包括利润总额分析和利润率分析。利润总额分析是指以本期实际利润总额与计划相比，考察利润总额计划的完成情况。与上年同期相比，考察利润总额的增长速度，分析利润总额中各构成部分的变动情况。（一）、公司利润总额分析歌华有线2020年实现利润为17,334.35万元，与2019年的59,414.90万元相比大幅下降，下降了70.82%。公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。（二）、主营业务的盈利能力主营业务盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的主营业务盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。盈利能力是其生存与发展的条件及保证。从主营业务收入和成本的变化情况来看，歌华有线2020年主营业务收入净额为257,537.83万元，与2019年的275,860.53万元相比有较大幅度下降，下降了6.64%。2020年主营业务成本为241,176.41万元，与2019年的239,170.79万元相比有较大幅度增长，增长了0.84%。公司主营业务收入下降，但主营业务成本却上升，说明公司主营业务盈利能力出现了明显的下降。2019-2020年实现利润增减情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入257537.83-6.64275860.531.22实现利润17334.35-70.8259414.90-15.32营业利润17597.54-70.2959225.57-15.60投资收益6456.15-47.1712220.76-17.50营业外利润-263.20-239.02189.331472.95补贴收入0000（三）、利润真实性判断从报表数据来看，歌华有线2020年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。（四）、利润总结分析在主营业务收入下降的同时利润也出现了大幅度下降，经营业务开展得很不理想，应进一步查明原因。二、歌华有线公司成本费用分析成本费用一般都是指企业在日常经营活动中所产生的各种资金消耗。成本费用能反映出工作的质量，是推动企业提高经营管理水平的手段。有效的成本分析能让企业在激烈的市场竞争中提高竞争力，促使企业激发活力。成本管理是企业发展的重要内容，成本分析的不当会导致未将费用合理分摊到不同产品而导致定价失误，从此长期陷入亏损的怪圈。（一）、成本构成情况成本结构亦称成本构成，产品成本中各项费用所占的比例或各成本项目占总成本的比重。当某种生产因素成本占企业总成本比重愈高，该生产因素便成为企业主要风险。成本结构可以反映产品的生产特点，从各个费用所占比例看，有的大量耗费人工，有的大量耗用材料，有的大量耗费动力，有的大量占用设备引起折旧费用上升等。成本结构在很大程度上还受技术发展、生产类型和生产规模的影响。2020年歌华有线成本费用总额为250,586.96万元，其中：主营业务成本为241,176.41万元，占成本总额的96.24%；销售费用为12,582.62万元，占成本总额的5.02%；管理费用为11,605.40万元，占成本总额的4.63%；财务费用为负14,777.47万元，占成本总额的-5.90%。2019-2020年成本构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)成本费用总额250586.96100250785.61100主营业务成本241176.4196.24239170.7995.37销售费用12582.625.0214869.655.93管理费用11605.404.6311732.894.68财务费用-14777.47-5.90-14987.72-5.98主营业务税金及附加1691.120.672030.470.81其他0000（二）、销售费用变化及合理化评判歌华有线2020年销售费用为12,582.62万元，与2019年的14,869.65万元相比，大幅下降，下降了15.38%。2020年销售费用大幅度下降，同时主营业务收入也有所下降，公司采取控制销售费用支出的政策并没有取得预期成效，销售管理效率有待提高。（三）、管理费用变化及合理化评判歌华有线2020年管理费用为11,605.40万元，与2019年的11,732.89万元相比，有较大幅度下降，下降了1.09%。2020年管理费用占销售收入的比例为4.51%，与2019年的4.25%相比，提高了0.26个百分点。但公司经营业务的盈利能力有较大幅度的下降，应当关注其它成本费用支出的增长情况。（四）、财务费用的合理化评判歌华有线2020年财务费用为负14,777.47万元，与2019年的负14,987.72万元相比有较大幅度增长，增长了1.4%。三、歌华有线公司资产结构分析资产结构，是指企业进行投资中各种资产的构成比例，主要是指固定投资和证券投资及流动资金投放的比例。资产结构管理的重点，在于确定一个既能维持企业正常开展经营活动，又能在减少或不增加风险的前提下，给企业带来更多利润的流动资金水平。（一）、资产构成基本情况歌华有线2020年资产总额为1,570,777.31万元，其中：流动资产为899,335.06万元，主要分布在货币资金、其他流动资产、应收账款等环节，分别占公司流动资产合计的83.63%、6.48%和4.93%。非流动资产为671,442.25万元，主要分布在其他资产和长期投资，分别占公司非流动资产的100%和8.18%。2020年资产构成各项增量表项目名称2020年流动资产-68,500.11长期投资79.56固定资产0无形及递延资产0其他资产10,862.602019-2020年资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)总资产1570777.311001628414.82100流动资产899335.0657.25967835.1759.43长期投资54900.203.5054820.643.37固定资产0000无形及递延资产0000其他资产671442.2542.75660579.6540.57（二）、流动资产构成特点公司拥有的货币资产数额较大，约占公司流动资产的83.63%，说明公司拥有较强的支付能力和应变能力。应当关注货币资金的去向。2019-2020年流动资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产899335.06100967835.17100存货43044.204.7940740.634.21应收账款44330.664.9343956.014.54其他应收款1601.330.182143.990.22短期投资0000应收票据0000货币资金752071.7783.63833581.3086.13其他流动资产58287.106.4844913.244.642020年流动资产构成各项增量表项目名称2020年存货2,303.57应收账款374.65其他应收款-542.66短期投资0应收票据0货币资金-81,509.53其他流动资产13,373.86（三）、资产增减变化2020年资产总额为1,570,777.31万元，与2019年的1,628,414.82万元相比有较大幅度下降，下降了3.54%。（四）、总资产增减变化原因具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：长期投资增加79.56万元；其他资产增加10,862.60万元；存货增加2,303.57万元；应收账款增加374.65万元；其他流动资产增加13,373.86万元；共计增加26,994.24万元。以下项目的变动使资产总额减少：其他应收款减少542.66万元；货币资金减少81,509.53万元；共计减少82,052.19万元。增加项与减少项相抵，使资产总额减少55,057.95万元。（五）、资产结构的合理化评判从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2020年应收账款的占比情况基本合理。存货的占比情况基本合理。固定资产有老化的趋势。2020年公司资产结构基本属于合理范围。（六）、资产结构的变动情况2020年与2019年相比，2020年其他应收款占收入的比例下降。总而言之，与2019年相比，资产结构并没有明显的恶化或改善的情况。2019-2020年主要资产项目变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)流动资产899335.06-7.08967835.17-0.24长期投资54900.200.1554820.64-50.49固定资产000-100存货43044.205.6540740.636.69应收账款44330.660.8543956.0115.98货币资金752071.77-9.78833581.30-3.25四、歌华有线公司负债及权益结构分析公司负债及权益结构指一个公司负债及权益的数量以及比例。具体比例对应资产比例，资本比例，权益比例。资金结构主要是指在企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。但仅仅关注权益资金和负债资金的比例关系是不够的，因为即使权益资金和负债资金的结构合理，如果负债资金内部结构不合理，同样也会引发财务危机。（一）、负债及权益构成基本情况歌华有线2020年负债总额为303,128.02万元，资本金为139,177.79万元，所有者权益为1,267,649.29万元，资产负债率为19.30%。在负债总额中，流动负债为201,641.41万元，占负债和权益总额的12.84%；付息负债合计占资金来源总额的6.46%。2019-2020年负债及权益构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)负债及权益总额1570777.311001628414.82100所有者权益1267649.2980.701343018.9382.47流动负债201641.4112.84182896.8011.23长期负债101486.616.46102499.086.29少数股东权益0000（二）、流动负债构成情况在流动负债的构成中，其他流动负债占71.45%、应付账款占23.73%、预收账款占2.48%，其中其他流动负债占最大的比例。2020年流动负债各项增量表项目名称2020年短期借款0应付账款-3,708.66应付票据0其他应付款-446.09应交税金-888.16预收账款-104,214.23其他流动负债128,001.75（三）、负债的增减变化歌华有线2020年负债总额为303,128.02万元，与2019年的285,395.88万元相比有较大幅度增长，增长了6.21%。公司负债规模有大幅度的增加，相应的负债压力也有大幅度的上升。2019-2020年负债变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)负债总额303128.026.21285395.88-1.12短期借款0000应付账款47840.48-7.1951549.14-22.91其他应付款4130.20-9.754576.2936.89长期负债101486.61-0.99102499.08-0.50其他负债149670.7318.06126771.379.86（四）、负债增减变化原因具体来说，使负债总额增加的项目包括：其他流动负债增加128,001.75万元；合计增加128,001.75万元。使负债总额减少的项目包括：应付账款减少3,708.66万元；其他应付款减少446.09万元；应交税金减少888.16万元；预收账款减少104,214.23万元；长期负债减少1,012.47万元；合计减少110,269.61万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共增长17,732.14万元。（五）、权益的增减变化歌华有线2020年所有者权益为1,267,649.29万元，与2019年的1,343,018.93万元相比有较大幅度下降，下降了5.61%。2019-2020年所有者权益变化表FALSE2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)所有者权益1267649.29-5.611343018.932.94资本金139177.790139177.790资本公积655480.550.01655384.550.08盈余公积94141.971.6092657.517.70未分配利润378848.97-16.88455799.089.59（六）、权益变化原因具体来说，使所有者权益增加的项目包括：资本公积增加96万元；盈余公积增加1,484.46万元；合计增加1,580.46万元。使所有者权益减少的项目包括：未分配利润减少76,950.11万元；合计减少76,950.11万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共减少75,369.65万元。五、歌华有线公司偿债能力分析企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。（一）、支付能力从支付能力来看，歌华有线2020年是拥有现金支付能力。用发展的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平，公司偿还短期借款的能力较强。（二）、流动比率从总体上来看，歌华有线的流动比率波动较大，这不利于公司的稳定发展，公司应找出原因，采取应对措施。从变化情况来看，歌华有线2020年流动比率为4.4601，与2019年的5.2917相比大幅下降，下降了0.8316。2020年流动比率比2019年大幅下降的主要原因是：2020年流动资产为899,335.06万元，与2019年的967,835.17万元相比有所下降，下降了7.08%。2020年流动负债为201,641.41万元，与2019年的182,896.80万元相比有较大幅度增长，增长了10.25%。流动资产下降而流动负债增长，致使流动比率大幅下降。虽然公司当期流动比率大幅下降，但仍高于行业较好水平，用当期流动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，流动比率比较合理。（三）、速动比率从总体上来看，歌华有线的速动比率波动较大，这不利于公司的稳定发展，公司应找出原因，采取应对措施。其中2020年速动比率为4.2466，与2019年的5.0689相比大幅下降，下降了0.8223。2020年速动比率比2019年大幅下降的主要原因是：2020年速动资产为856,290.86万元，与2019年的927,094.54万元相比有所下降，下降了7.64%。2020年流动负债为201,641.41万元，与2019年的182,896.80万元相比有较大幅度增长，增长了10.25%。速动资产下降而流动负债增长，致使速动比率大幅下降。虽然公司当期速动比率大幅下降，但仍高于行业较好水平，用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。（四）、短期偿债能力变化情况公司短期偿债能力下降，主要是由于以下几个方面引起的：经营业务缩小、资产周转速度放慢、经营业务创造现金的能力下降。（五）、短期付息能力从短期的角度来看，歌华有线支付利息的能力较强。2018-2020年偿债能力指标表项目名称2020年2019年2018年流动比率4.465.295.23速动比率4.255.075.02利息保障倍数-0.17-2.96-3.03资产负债率0.190.180.18流动资产周转率0.280.280.56（六）、长期付息能力本期财务费用小于零，无法进行长期付息能力的判断。（七）、负债经营可行性公司财务费用小于零或没有利息支出数据，无法进行负债经营风险的判断。六、歌华有线公司盈利能力分析盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。因此，分析上市公司盈利能力时，应当排除以下因素：证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准则和财务 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 变更带来的累计影响等。反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有主营业务利润率、营业利润率、成本费用利润率、资产报酬率、净资产收益率、经营性资产利润率益率等。（一）、盈利能力基本情况盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。歌华有线2020年的营业利润率为6.83%，资产报酬率为0.16%，净资产收益率为1.26%，成本费用利润率为6.92%。公司实际投入到自身经营业务的资产为1,419,421.23万元，经营资产的收益率是1.24%，对外投资的收益率是11.76%。2018-2020年盈利能力指标表（%）项目名称2020年2019年2018年主营业务利润率6.8321.4725.75营业利润率6.8321.4725.75成本费用利润率6.9223.6930.67资产报酬率0.162.766.62净资产收益率1.264.4010.64经营性资产利润率1.244.015.03对外投资收益率11.76100100（二）、内部资产的盈利能力歌华有线2020年经营性资产利润率为1.24%，与2019年的4.01%相比有较大幅度下降，下降了2.77个百分比。（三）、对外投资盈利能力没有对外投资或投资收益为零。（四）、内外部盈利能力比较从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又大于公司实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的，公司的盈利能力较强。（五）、净资产收益率变化情况2020年净资产收益率为1.26%，与2019年的4.4%相比有较大幅度下降，下降了3.14个百分比。（六）、净资产收益率变化原因2020年净资产收益率比2019年下降的主要原因是：2020年净利润为16,391.70万元，与2019年的58,191.05万元相比大幅下降，下降了71.83%。2020年平均所有者权益为1,305,334.11万元，与2019年的1,323,859.02万元相比有较大幅度下降，下降了1.4%。净利润下降速度快于平均所有者权益的下降速度，致使净资产收益率下降。（七）、资产报酬率变化情况2020年资产报酬率为0.16%，与2019年的2.76%相比有较大幅度下降，下降了2.6个百分比。（八）、资产报酬率变化原因2020年资产报酬率比2019年下降的主要原因是：2020年息税前利润为2,556.88万元，与2019年的44,427.18万元相比大幅下降，下降了94.24%。2020年平均总资产为1,599,596.07万元，与2019年的1,610,867.01万元相比有较大幅度下降，下降了0.7%。息税前利润下降速度快于平均总资产的下降速度，致使资产报酬率下降。（九）、成本费用利润率变化情况2020年成本费用利润率为6.92%，与2019年的23.69%相比大幅下降，下降了16.77个百分比。2020年期间费用经济效益为184.2%，与2019年的511.54%相比大幅下降，下降了327.34个百分比。（十）、成本费用利润率变化原因2020年成本费用利润率比2019年下降的主要原因是：2020年实现利润为17,334.35万元，与2019年的59,414.90万元相比大幅下降，下降了70.82%。2020年成本费用总额为250,586.96万元，与2019年的250,785.61万元相比变化不大。实现利润下降速度快于成本费用总额的下降速度，致使成本费用利润率下降。七、歌华有线公司营运能力分析营运能力指的是企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。这些比率揭示了企业资金运营周转的情况，反映了企业对经济资源管理、运用的效率高低。企业资产周转越快，流动性越高，企业的偿债能力越强，资产获取利润的速度就越快。（一）、存货周转天数歌华有线2020年存货周转天数为63.5743天，2019年为60.2249天，2020年比2019年增长3.3494天。（二）、存货周转变化原因2020年存货周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均存货为41,892.42万元，与2019年的39,463.09万元相比有较大幅度增长，增长了6.16%。2020年主营业务成本为241,176.41万元，与2019年的239,170.79万元相比有较大幅度增长，增长了0.84%。平均存货的增长速度快于主营业务成本的增长速度，致使存货周转天数增长。存货相对水平增加，产供销体系的营运效率下降。（三）、应收账款周转天数歌华有线2020年应收账款周转天数为62.7343天，2019年为54.1527天，2020年比2019年增长8.5816天。（四）、应收账款周转变化原因2020年应收账款周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均应收账款为44,143.34万元，与2019年的40,927.64万元相比有较大幅度增长，增长了7.86%。2020年营业收入为257,537.83万元，与2019年的275,860.53万元相比有较大幅度下降，下降了6.64%。公司应收账款周转速度减慢，同时盈利水平也在下降。（五）、应付账款周转天数歌华有线2020年应付账款周转天数为75.4149天，2019年为90.3591天，2020年比2019年缩短14.9442天。（六）、应付账款周转变化原因2020年应付账款周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均应付账款为49,694.81万元，与2019年的59,208.90万元相比大幅下降，下降了16.07%。2020年主营业务成本为241,176.41万元，与2019年的239,170.79万元相比有较大幅度增长，增长了0.84%。（七）、现金周期歌华有线2020年现金周转天数为1126.7258天，2019年为1121.4609天，2020年比2019年增长5.2649天。（八）、营业周期歌华有线2020年营业周期为126.3天，2019年为114.37天，2020年比2019年增长11.93天。2018-2020年营运能力指标表（天）项目名称2020年2019年2018年存货周转天数63.5760.2231.67应付账款周转天数75.4190.3655.46应收账款周转天数62.7354.1525.38营业周期126.30114.3757.05（九）、营业周期结论从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用公司经营活动占用的资金有较大幅度的增加，营运能力明显下降。（十）、流动资产周转天数歌华有线2020年流动资产周转天数为1326.7649天，2019年为1282.1314天，2020年比2019年增长44.6335天。（十一）、流动资产周转天数变化原因2020年流动资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均流动资产为933,585.12万元，与2019年的969,012.21万元相比有较大幅度下降，下降了3.66%。2020年营业收入为257,537.83万元，与2019年的275,860.53万元相比有较大幅度下降，下降了6.64%。平均流动资产下降速度慢于营业收入的下降速度，致使流动资产周转天数增长。（十二）、总资产周转天数歌华有线2020年资产周转天数为2273.2667天，2019年为2131.3903天，2020年比2019年增长141.8764天。公司收缩市场战线，经营业务萎缩，营业收入有较大幅度的下降，致使公司资产周转速度有较大幅度的下降。2018-2020年资产周转速度表（天）项目名称2020年2019年2018年资产周转天数2273.272131.391066.99固定资产周转天数0257.73260.89流动资产周转天数1326.761282.13649.70现金周转天数1126.731121.46576.97（十三）、总资产周转天数变化原因2020年总资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均总资产为1,599,596.07万元，与2019年的1,610,867.01万元相比有较大幅度下降，下降了0.7%。2020年营业收入净额为257,537.83万元，与2019年的275,860.53万元相比有较大幅度下降，下降了6.64%。（十四）、固定资产周转天数歌华有线2020年固定资产周转天数为0天，2019年为257.7347天，2020年比2019年缩短257.7347天。（十五）、固定资产周转天数变化原因2020年固定资产周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均固定资产净额为0万元，与2019年的194,791.31万元相比成倍下降，下降了1倍。2020年营业收入为257,537.83万元，与2019年的275,860.53万元相比有较大幅度下降，下降了6.64%。八、歌华有线公司发展能力分析企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。企业发展能力衡量的核心是企业价值增长率。企业能否健康发展取决于多种因素，包括外部经营环境、企业内在素质及资源条件等。企业可动用的资金总额是企业当期实际现金收入和企业实际支出之差，即企业可动用资金总额等于企业各项利润加折旧费、加固定资产盘亏、减未发生坏帐、减企业未收到现金的收入（如固定资产盘盈）。企业期末自我发展能力也就是企业可动用资金总额，减去本期新增加的流动资金需求及上缴所得税和年终分红。企业可动用的资金总额，因而同时也是企业拥有的真正现金支付能力，是企业现金支付能力的累计结存额。（一）、可动用资金总额歌华有线2020年新创造的可动用资金总额为16,391.70万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额时，在没有其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。（二）、挖潜发展能力从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为0.2759，如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数203.52天，由此可以节约143,210.54万元资金，用于企业今后发展。九、歌华有线公司经营协调分析企业的经营协调，从财务角度来看，是指企业经营业务的各个环节，包括投资、融资、生产、采购、销售、资金支付和结算等环节，其资金占用和资金来源之间的相互协调。这种协调，从资金的角度来看，是企业各个环节的资金占用和资金来源要在时间上和数量上相互协调。这种协调。不但要求在某一时点上保持静态的协调，而且要求在某一期间保持动态的协调。如果不协调，在日常工作中就会表现为资金紧张。（一）、投融资活动的协调情况从长期投资和融资的角度出发，歌华有线长期投、融资活动能给企业带来697,693.65万元的营运资本，投融资活动是协调的。2019-2020年营运资本增减变化表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)营运资本697693.65-11.11784938.370.05所有者权益1267649.29-5.611343018.932.94少数股东权益0000长期负债101486.61-0.99102499.08-0.50固定资产000-100长期投资54900.200.1554820.64-50.49其它长期资产16611.07-3.2517169.0811.59（二）、营运资本变化情况歌华有线2020年营运资本为697,693.65万元，与2019年的784,938.37万元相比，下降了87,244.72万元。尽管营运资本下降并没有导致企业资金紧张，但却引起了现金支付能力的下降，应该密切关注经营活动资金占用的合理性，防止经营形势出现恶化。（三）、经营协调性及现金支付能力从歌华有线经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常开展，能够给企业带来流动资金54,378.12万元，经营业务是协调的。（四）、营运资金需求的变化2020年营运资金需求为负54,378.12万元，与2019年的负51,142.93万元相比，经营活动给企业带来的资金有所增长，增长了6.33%。营运资金占用下降，销售收入也下降，经营活动管理效率下降，经营形势恶化，应该关注营运资金的占用的情况，防止经营形势进一步恶化。（五）、现金支付情况从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，能够为企业带来54,378.12万元的资金。而企业投融资活动又为企业提供了697,693.65万元的流动资金，结果出现资金闲置，当期闲置支付能力752,071.77万元。（六）、整体协调情况从两期的数据来看，企