将1000元钱存入银行,利息率为10%,计算3年后的到期值应采用 (25页)

将1000元钱存入银行,利息率为10%,计算3年后的到期值应采用将1000元钱存入银行,利息率为10%,计算3年后的到期值应采用篇一：财务管理试题库(答案)财务管理试题库第一章一、单选题1、企业同其所有者之间的财务关系反映的是(A、经营权与所有权关系)2、企业同其债权人之间的财务关系反映的是（D、债权与债务关系）1、财务活动是指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为，其中，资金的运用及收回又称为（B、投资）。2、财务管理作为一项综合性管理工作，其主要职能是企业组织财务、处理与利益各方的（D、财务关系）。3、下列各项中，已充分考虑货币时间价值和风险报酬因素的财务管理目标是（D、企业价值最大化）。4、财务管理目标的多元性是指财务管理目标可细分为（B、主导目标和辅助目标）。5、股东财富最大化目标和经理追求的实际目标之间总存有差异，其差异源自于(B、所有权与经营权的分离)。6、一般认为，财务管理目标的最佳提法是(C、企业价值最大化)。7、一般情况下，企业财务目标的实现与企业社会责任的履行是(B、基本一致的)。8、在众多企业组织形式中，最重要的企业组织形式是(C、公司制)。9、与其他企业组织形式相比，公司制企业最重要的特征是(D、所有权与经营权的潜在分离)。10、一般认为，企业重大财务决策的管理主体是(A、出资者)。11、经营者财务的管理对象是（B、企业资产（法人财产））。12、企业财务管理活动最为主要的环境因素是(C、金融环境)。中级会计资格试题1、作为企业财务管理目标，每股利润最大化较之利润最大化目标的优点在于(C、反映了创造利润与投入资本之间的关系)。2、相对于每股利润最大化目标而言，企业价值最大化目标的不足之处是(D、不能直接反映企业当前的获利水平)。3、在下列经济活动中，能够体现企业与其投资者之间财务关系的是(A、企业向国有资产投资公司交付利润)。4、以每股利润最大化为财务管理目标，其优点是(D、反映了投入资本与收益的对比关系)。二、多选题0、财务关系按企业作为法人产权主体与其他经济主体的关系划分，包括(ABCDE)。A、企业与出资者之间的财务关系B、企业与市场交易主体之间的关系C、企业与债权人之间的财务关系D、企业与国家作为行政事务管理间的财务关系1、从整体上讲，财务活动包括(ABCD)。A、筹资活动B、投资活动C、日常资金营运活动D、分配活动2、企业筹措资金的形式有(ABCDE)。A、发行股票B、企业内部留存收益C、银行借款D、发行债券E、应付款项3、下列中，影响企业价值的因素有(ABCE)。A、经营风险B、资本结构C、通货膨胀E、投资报酬率4、财务管理目标一般具有如下特征(BCD)。B、战略稳定性C、多元性D、层次性5、下列是关于企业总价值的说法，其中正确的有（ABCE）。A、企业的总价值与预期的报酬成正比B、企业的总价值与预期的风险成反比C、风险不变，报酬越高，企业总价值越大D、报酬不变，风险越高，企业总价值越大E、在风险和报酬达到最佳平衡时，企业的总价值达到最大6、下列关于利润最大化目标的各种说法中，正确的说法包括(ABCD)。A、没有考虑时间因素B、是个绝对数，不能全面说明问题C、没有考虑风险因素D、不一定能体现股东利益E、有助于财务主管洞悉各种问题7、一般认为，处理管理者与所有者利益冲突及协调的机制主要有(ABCDE)。A、解聘B、接受C、股票选择权D、绩效股E、经理人市场及竞争8、财务管理环境包括(ABCDE)。A、经济体制环境B、经济结构环境C、财税环境D、金融环境E、法律 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 环境9、金融环境的组成要素有(ABCDE)。A、金融机构B、金融工具C、金融交易所D、金融市场E、利率10、影响利率形成的因素包括(ABCDE)。A、纯利率B、通货膨胀贴补率C、违约风险贴补率D、变现力风险贴补率E、到期风险贴补率11、与独资企业或合伙企业相比较，公司制企业的优点包括(ABCE)。A、容易筹资资本B、容易改变所有关系C、有限责任E、具有无限存续期12、企业财务分层管理具体为(ABD)。A、出资者财务管理B、经营者财务管理D、财务经理财务管理13、经营者财务的 内容 财务内部控制制度的内容财务内部控制制度的内容人员招聘与配置的内容项目成本控制的内容消防安全演练内容 包括(ABD)。A、一般财务决策B、财务协调D、预算控制14、财务经理财务的职责包括(ABCDE)。A、现金管理B、信用管理C、筹资D、具体利润分配E、财务预测、财务计划和财务分析第二章一、单选题1、无风险收益率包含以下两个因素（C、实际无风险收益率，通货膨胀补偿）。2、将1000元钱存入银行，利息率为10%，在计算3年后终值时应采用（A、复利终值系数）。3、一笔贷款在5年内分期等额偿还，那么（B、每年支付的利息是递减的。4、如果一笔资金的现值与将来值相等，那么（C、折现率一定为0）。5、已知某证券的风险系数等于1，则该证券的风险状态是（B、与金融市场所有证券的平均风险一致）。6、两种股票完全负相关时，则该两种股票的组合效应是（D、能分散全部风险）。7、已知某证券的风险系数等于2，则该证券（D、是金融市场所有证券平均风险的两倍）。中级会计资格试题1、一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（A、即付年金）。2、某甲拟存入一笔资金以备三年后使用。假定银行三年期存款利率为5%，某甲三年后需用资金总额为34500元，则在单利计息情况下，目前需存入的资金为（A、30000）元。3、当一年内复利m次时，其名义利率r与实际利率i之间的关系是（A、i=(1+r/m)-1）。4、下列各项中，代表即付年金现值系数的是（D、﹝（P/A,i,n-1）+1））。5、某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个 方案 气瓶 现场处置方案 .pdf气瓶 现场处置方案 .doc见习基地管理方案.doc关于群访事件的化解方案建筑工地扬尘治理专项方案下载 可供选择：已知甲方案净现值的期望值为1000万元， 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 离差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准离差为330万元。下列结论中正确的是（B、甲方案的风险大于乙方案的风险）。6、已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险。比较甲乙两个方案风险大小应采用的指标是（D、标准离差率）。7、某企业按年利率4.5%向银行借款200万元，银行要求保留10%的补偿性余额，则该项借款的实际利率为（B、5%）。8、下列各项中，不能通过证券组合分散的风险是（D、市场风险）。9、已知（F/A,10%,9）=13.579,（F/A,10%,11）=18.531。则10年、10%的即付年金终值系数为（A、m17.531）。二、多选题1、货币时间价值是(BCDE)。B、货币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值C、现在的一元钱和一年后的一元钱的经济效用不同D、没有考虑风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率E、随着时间的延续，资金总量在循环和周转中按几何级数增长，使货币具有时间价值2、下列关于货币时间价值的各种表述中，正确的有(ABCD)。A、货币时间价值不可能由时间创造，而只能由劳动创造B、只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的C、时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率和平均报酬率D、时间的绝对数是资金在生产经营过程中带来的真实增值额3、β系数是衡量风险大小的重要指标，下列有关β系数的表述中正确的有(ABCD)。A、某股票的β系数等于0，说明该证券无风险B、某股票的β系数等于1，说明该证券风险等于市场平均风险C、某股票的β系数小于1，说明该证券风险小于市场平均风险D、某股票的β系数大于1，说明该证券风险大于市场平均风险4、在利率一定的条件下，随着预期使用年限的增加，下列表述不正确的是(ABC)。A、复利现值系数变大B、复利终值系数变小C、普通年金现值系数变小5、关于公司特有风险的说法中，正确的有(ABD)。A、它可以通过分散投资消除B、它是可分散风险D、它是非系统风险6、下列关于利息率的表述，正确的有(ABCDE)。A、利率是衡量资金增值额的基本单位B、利率是资金的增值同投入资金的价值之比C、从资金流通的借贷关系来看，利率是一定时期运用资金这一资源的交易价格D、影响利率的基本因素是资金的供应和需求E、资金作为一种特殊商品，在资金市场上的买卖，是以利率为价格标准的7、由资本资产定价模型可知，影响某项资产必要报酬率的因素有(ABCD)。A、无风险资产收益率B、风险报酬率C、该资产的风险系数D、市场平均收益率8、关于风险和不确定性的正确说法有(ABCDE)。A、风险总是一定时期内的风险B、风险与不确定性是有区别的C、如果一项行动只有一种肯定后果，称之为无风险D、不确定性的风险更难预测E、风险可通过数学分析方法来计量第三章一、单选题1、与购买设备相比，融资租赁设备的优点是（C、当期无须付出全部设备款）。2、下列权利中，不属于普通股股东权利的是（D、优先分享剩余财产权）。3、某公司发行面值为1000元，利率为12%，期限为2年的债券，当市场利率为10%，其发行价格为（C、1030）元。4、某企业按“2/10，n/30”的条件购入货物20万元，如果企业延至第30天付款，其放弃现金折扣的机会成本是（A、36.7%）。5、某企业按年利率12%从银行借入款项100万元，银行要求企业按贷款额的15%保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为（B、14.12%）。6、某企业拟以“2/20，n/40”的信用条件购入原料一批，则企业放弃现金折扣的机会成本是（B、36.73%）。7、采用销售百分比率法预测资金需要时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是（D、公司债券）。8、下列资金来源属于股权资本的是（A、优先股）。9、放弃现金折扣的成本大小与(D、折扣期的长短成同方向变化)。10、某周转信贷协定额度为200万元，承诺费率为0.2%，借款企业年度内使用了180万元，尚未使用的额度为20万元。则该企业向银行支付的承诺费用为（D、400）元。11、下列各项中，属于应收账款机会成本的是（A、应收账款占用资金的应计利息）。12、企业在制定信用标准时不予考虑的因素是（B、企业自身的资信程度）。13、下列各项中不属于商业信用的是（D、预提费用）。14、企业向银行借入长期款项，如若预测市场利率将上升，企业应与银行签订(B、固定利率合同)。15、信贷限额是银行对借款人规定的（C、无担保贷款）的最高限额。16、某债券面值100元，票面利率为10%，期限3年，当市场利率为10%时，该债券的价格为（C、100）元。17、关于现金折扣，下列说法不正确的是（A、现金折扣是企业对顾客在商品价格上所做的扣减）。中级会计资格试题1、下列权利中，不属于普通股股东权利的是（D、优先分享剩余财产权）。2、某企业拟以“2/20,N/40”的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣的机会成本为（B、36.73%）。3、下列筹资方式中，常用来筹措短期资金的是（A、商业信用）。4、相对于股票筹资而言，银行存款的缺点是（D、财务风险大）。5、相对于普通股股东而言，优先股股东所拥有的优先权是（C、优先分配股利权）。6、相对于公募发行债券而言，私募发行债券的主要缺点是（B、利息负担较重）。7、相对于借款购置设备而言，融资租赁设备的主要缺点是（B、融资成本较高）。8、下列各项资金，可以利用商业信用方式筹资的是（C、其他企业资金）。9、在下列各项中，不属于商业信用方式筹资内容的是（C、办理应收票据贴现）。10、采用销售百分率法预测资金需要时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是（D、公司债券）。11、在财务管理中，将资金划分为变动资金与不变资金两部分，并据以预测企业未来资金需要量的方法称为（C、资金习性预测法）。12、相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是（C、有利于降低财务风险）。13、下列各项中，属于应收账款机会成本的是（A、应收账款占用资金的应计利息）。二、多选题1、一般认为，普通股与优先股的共同特点主要有（AB）。A、同属公司股本B、股息从净利润中支付2、下列各项中，属于长期借款合同一般性保护条款的有（ACD）。A、流动资本要求C、现金红利发放D、资本支出限制3、企业债权人的基本特征包括（ACD）。A、债权人有固定收益索取权C、在破产时具有优先清偿权D、债权人对企业无控制权4、相对于股权资本筹资方式而言，长期借款筹资的缺点主要有(AC)。A、财务风险大C、筹资数额有限5、股东权益的净资产股权资本包括（ABD）。A、实收资本B、盈余公积D、未分配利润6、吸收直接投资的优点有（CD）。C、有利于迅速形成企业的经营能力D、有利于降低企业财务风险7、影响债券发行价格的因素有（ABCD）。A、债券面额B、市场利率C、票面利率D、债券期限8、企业给对方提供优厚的信用条件，能扩大销售增强竞争力，但也面临各种成本。这些成本主要有（ABCD）。A、管理成本B、坏账成本C、现金折扣成本D、应收账款机会成本9、融资租赁的租金总额一般包括（ABCDE）。A、租赁手续费B、运输费C、利息D、构成固定资产价值的设备价款E、预计净残值10、下列中，用于长期资本筹措的方式主要包括(BCD)。B、吸收直接投资C、发行股票D、发行长期债券第四章一、单选题1、某企业拟发行总面额为1000万元，票面利率为12%，偿还期限5年，发行费率3%的债券。已知企业的所得税率为33%，该债券的发行价为1200万元，则该债券资本成本为(C、6.91%)。2、下列与资本结构决策无关的项目是（D、企业所在地域）。3、最佳资本结构是指（D、加权平均资本成本最低、企业价值最大的资本结构）。4、经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为1.5，则总杠杆系数为(D、3)。5、下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（D、利息费用）。6、某企业平价发行一批债券，票面利率为12%，筹资费用为2%，企业的所得税率为33%，则该债券成本为(C、8.2%)。7、下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（A、增发普通股）。8、某企业资本总额为2000万元，负债和权益筹资额的比例为2：3，债务利率为12%，当前销售额1000万元，息税前利润为200万元，则财务杠杆系数为(C、1.92)。9、调整企业的资本结构时，不能引起相应变化的项目是（B、经营风险）。10、一般而言，下列中资本成本最低的筹资方式是（C、长期贷款）。11、某企业全部债务资本为100万元，负债利率为10%，当前销售额100万元，息税前利润为30万元，则财务杠杆系数为(C、1.5)。12、某公司发行普通股550万元，预计第一年股利率为12%，以后每年增长5%，筹资费用率为4%，该普通股的资本成本为(B、17.5%)。13、某公司拟发行5年期，年利率为12%的债券2500万元，发行费率为3.25%，企业的所得税率为33%，则该债券简化计算的资本成本为(A、8.31%)。14、假定某公司普通股预计支付股利为每股1.8元，每年股利增长率为10%，如果该股票的必要报酬率为15%，则其发行价格或市价应为(B、25)。15、资本成本具有产品成本的某些属性，但它又不同于账面成本，通常它是一种（A、预测成本）。16、某企业全部资本为200万元，负债比率为40%，利率为12%，每年支付固定的优先股股利1.44万元，假定所得税率为40%，当期息税前利润为32万元时，则当期的财务杠杆系数为（B、1.53）。17、关于资本成本，下列说法正确的是（A、一般而言，发行公司债券成本要高于长期借款成本）。18、某公司发行面额为500万元的10年期债券，票面利率为12%，发行费率为5%，企业的所得税率为33%，该债券采用溢价发行，发行价格为600万元，则该债券的资本成本为(B、7.05%)。19、某公司经批准发行优先股票，筹资费率和股息率分别为5%和9%，则优先股成本为(A、9.47%)。20、财务杠杆效应会直接影响企业的(B、税后利润)。21、假定某期间市场无风险报酬率为10%，市场平均风险的必要报酬率为14%，该公司普通股投资风险系数为1.2，该公司普通股资本成本为(B、14.8%)。中级会计资格试题篇二：人大财务管理学(第二版)作业答案★财务管理学（第二版）(ZK013B)第一章财务管理总论1、【46789】（单项选择题）（）不属于企业的财务活动。A.企业筹资引起的财务活动B.企业管理引起的财务活动C.企业经营引起的财务活动D.企业投资引起的财务活动【答案】B2、【46792】（单项选择题）企业生产经营支出，按其效益作用的期间分为（）。A.成本和费用支出B.收益性支出和资本性支出C.管理费用和经营费用D.生产成本和制造费用【答案】B3、【46832】（单项选择题）企业同其债权人之间的财务关系反映的是（）。A.经营权和所有权关系B.利润分配关系C.投资与受资关系D.债务债权关系【答案】D4、【48169】（单项选择题）现代企业财务管理的最优化目标是（）。A.产值最大化B.利润最大化C.每股利润最大化D.企业价值最大化【答案】D5、【61496】（单项选择题）我国财务管理的最优目标是（）。A.利润总额最大化B.每股利润最大化C.权益资本利润率最大化D.企业价值最大化【答案】D6、【71591】（单项选择题）根据涉及范围的大小，可以把财务目标分为（）。A.产值最大化目标和利润最大化目标B.总体目标和具体目标C.利润目标和成本目标D.筹资目标和投资目标【答案】B7、【46902】（多项选择题）企业的财务活动包括（）。A.企业资金筹集引起的财务活动B.企业资金投放引起的财务活动C.企业资金耗费引起的财务活动D.企业资金收入引起的财务活动E.企业资金分配引起的财务活动【答案】A,B,C,D,E8、【46907】（多项选择题）财务管理目标的作用可以概括为（）。A.导向作用B.激励作用C.凝聚作用D.考核作用E.协调作用【答案】A,B,C,D9、【46911】（多项选择题）财务管理的原则一般包括（）。A.资金合理配置原则B.收支积极平衡原则C.成本效益原则D.收益风险均衡原则E.分级分权管理原则【答案】A,B,C,D,E10、【48321】（多项选择题）以利润最大化为财务管理的目标有其不足之处，表现在（）。A.没有考虑资金时间价值因素B.没有反映利润与投入资本之间的关系C.没有考虑风险因素D.导致企业短期行为的产生E.把不可控因素引入理财目标【答案】A,B,C,D11、【61497】（多项选择题）以利润最大化作为财务管理的目标，其缺陷是（）。A.没有考虑资金的时间价值B.没有考虑风险因素C.只考虑近期收益而没有考虑远期收益D.只考虑自身收益而没有考虑社会收益E.没有考虑投入资本与获利之间的关系【答案】A,B,C,D,E12、【99324】（多项选择题）根据财务目标的层次性，可把财务目标分成（）。A.利润目标B.总体目标C.成本目标D.资本结构目标E.具体目标【答案】B,E13、【47773】（判断题）通货膨胀贴补率并不是真正意义上的投资报酬，而是投资者因通货膨胀货币贬值应得到的一种补偿。【答案】114、【47871】（判断题）股东和经营者发生冲突的重要原因是他们掌握的信息不同，而防止冲突发生的有效办法是监督和激励。【答案】115、【161985】（名词解释）财务关系【答案】所谓财务关系，就是指企业在现金流动中与各有关方面发生的经济关系。16、【161986】（名词解释）财务管理【答案】财务管理是对财务活动的管理，是组织企业资金运动、处理财务关系的一项经济管理工作。17、【161988】（名词解释）财务管理原则【答案】财务管理的原则是企业组织财务活动、处理财务关系的准则，它是从企业财务管理的实践经验中概括出来的、体现理财活动规律性的行为规范，是对财务管理的基本要求。第二章财务管理的价值观念18、【46839】（单项选择题）将100元钱存入银行，利息率为10%，计算5年后的终值应用（）来计算。A.复利终值系数B.复利现值系数C.年金终值系数D.年金现值系数【答案】A19、【46852】（单项选择题）A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若利率为10%，则二者在第三年年末时的终值相差（）。A.33.1B.31.3C.133.1D.13.31【答案】A20、【46894】（单项选择题）普通股每股价格10.50元，筹资费用每股0.50元，第一年支付股利每股1.50元，股利增长率5%。则该普通股的成本最接近于（）。A.10.5%B.15%C.19%D.20%【答案】D21、【46895】（单项选择题）假设最初有m期没有收付款项，后面n期每期期末有等额的收付款项，贴现率为i，则此笔延期年金的现值为（）。A.V0=A×PVIFAi，nB.V0=A×PVIFAi，mC.V0=A×PVIFAi，m+nD.V0=A×PVIFAi，n×PVIFi，m【答案】D22、【47518】（单项选择题）东方公司普通股每股发行价为100元，筹资费率为5%，第一年末发放股利12元，以后每年增长4%，则普通股筹资成本率为（）。B.15.11%C.13.33%D.18.85%【答案】A23、【47522】（单项选择题）下列筹资方式中，资本成本最低的是（）。A.发行股票B.发行债券C.长期借款D.留用利润【答案】C24、【47669】（单项选择题）企业发行5年期债券，面值1000元，票面利率6%，所得税率40%，发行价为1050元，手续费率为1%，其资本成本为（）。A.3.64%B.3.72%C.3.22%D.3.46%【答案】D25、【47807】（单项选择题）甲、乙两个投资项目的期望报酬率不同，但甲项目的标准离差率大于乙项目，则（）。A.甲项目的风险小于乙项目B.甲项目的风险不大于乙项目C.甲项目的风险大于乙项目D.难以判断风险大小【答案】C26、【47888】（单项选择题）普通股每股价格10.50元，筹资费用每股0.50元，第一年支付股利1.50元，股利增长率5%，则该普通股成本最接近于（）。A.10.5%B.15%C.19%D.20%【答案】D27、【47890】（单项选择题）在个别资金成本计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（）。A.长期借款成本B.债券成本C.普通股成本D.保留盈余成本【答案】D28、【61499】（单项选择题）公司增发的普通股的市价为12元/股，筹资费用率为市价的6%，本年发放股利每股0.6元，已知同类股票的预计收益率为11%，则维持此股价所需要的股利年增长率为（）。A.5%B.5.39%C.5.68%【答案】C29、【77583】（单项选择题）根据风险与收益对等的原则，在一般情况下，各筹资方式资金成本由小到大依次为（）。A.银行借款、企业债券、普通股B.普通股、银行借款、企业债券C.企业债券、银行借款、普通股D.普通股、企业债券、银行借款【答案】A30、【77716】（单项选择题）下列筹资方式中，（）的资本成本最高。A.发行普通股B.发行债券C.发行优先股D.长期借款【答案】A31、【77719】（单项选择题）可以作为比较各种筹资方式优劣尺度的成本是（）。A.个别资本成本B.边际资本成本C.综合资本成本D.资本总成本【答案】A32、【80237】（单项选择题）现有两个投资项目甲和乙，已知收益率的期望值分别为20%、30%，标准离差分别为40%、54%，下列说法正确的是（）。A.甲、乙两项目风险的比较可采用标准离差B.不能确定甲乙风险的大小C.甲的风险程度大于乙D.甲的标准离差率等于0.5【答案】C33、【94228】（单项选择题）某公司计划发行普通股票500万，第一年股利支付率为15%，以后每年增长3%，筹资费用率为2%，则该普通股成本为（）。A.16.45%B.17.23%C.18.31%D.18.65%【答案】C34、【46927】（多项选择题）设年金为A，计息期为n，利息率为i，则先付年金现值的计算 公式 小学单位换算公式大全免费下载公式下载行测公式大全下载excel公式下载逻辑回归公式下载 为（）。A.V0=A×PVIFAi，n×（1+i）B.V0=A×PVIFAi，nC.V0=A×（PVIFAi，n-l+1）D.V0=A×FVIFAi，n×（1+i）E.V0=A×（PVIFi，n-l+1）【答案】A,C35、【46935】（多项选择题）关于风险报酬，下列表述中正确的有（）。篇三：第三章财务管理的价值观念第三章财务管理的价值观念[学习内容]第一节资金时间价值第二节风险分析[学习目标]本章阐述财务管理过程中必须建立的两大价值观念，这些价值观念对现代财务管理产生了重要影响。通过本章学习，要求理解时间价值的概念和意义，熟练掌握和灵活运用各类时间价值的计算；了解风险及风险价值的含义，掌握单项资产风险价值的计算和组合投资风险的衡量。[本章重点与难点]（1）理解及灵活应用资金时间价值；（2）理解风险价值的衡量。第一节资金时间价值一、资金时间价值的概念资金时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为货币时间价值。一定量的货币资金在不同时点上具有不同的价值。资金时间价值可以用绝对数表示，也可以用相对数表示，即以利息额或利息率表示。在资金时间价值的学习中有三点应予注意：（1）时间价值产生于生产领域和流通领域，消费领域不产生时间价值。（2）时间价值产生于资金运动中。（3）时间价值的大小取决于资金周转速度的快慢。二、资金时间价值的计算（一）一次性收付款项终值与现值的计算一次性收付款项是指在生产经营过程中收付款项各一次的经济活动。比如定期存款。终值又称未来值，是指现在的一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称本利；现值又称本金，是指未来时点上的一定量现金折合到现在的价值。一次性收付款项资金时间价值的计算可以用单利法计算和复利法计算。１．单利终值与现值的计算单利方式计算利息的原则是本金按年数计算利息，而以前年度本金产生的利息不再计算利息。利息的计算公式为：终值的计算公式为:现值的计算公式为:式中：——利息——利率（折现率）——现值——终值——计算利息的期数。【例题3-1】某人存入银行15万元，若银行存款利率为5％，5年后的本利和？（若采用（单利计息）解析：（元）【例题3-2】某人存入一笔钱，希望5年后得到20万元，若银行存款利率为5％，问现在应存入多少？（若采用单利计息）解析：２．复利终值与现值的计算复利不同于单利，既涉及本金的利息，也涉及以前年度的利息继续按利率生息的问题。（1）复利终值计算公式：（已知现值，求终值）。式中：称为复利终值系数，可以用表示，可以通过查阅复利终值系数表直接获得。【例题3-3】张云将100元钱存入银行，年利率为6％，则各年年末的终值计算如下：解析：１年后的终值：２年后的终值：３年后的终值：…………ｎ年后的终值：因此，复利终值的计算公式：（2）复利现值计算公式：（已知现值实际上计算现值是计算终值的逆运算，求终值）。式中：称为复利现值系数，可以用表示，可以通过查阅复利现值互为倒数。系数表直接获得。复利现值系数与复利终值系数【例题3-4】假定李林在2年后需要1000元，那么在利息率是7％的条件下，李林现在需要向银行存入多少钱?解析：（元）【例题3-5】王红拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元；另一方案是5年后付100万元，若目前的银行贷款利率是7％，应如何付款？分析：方法一：按终值比较方案一的终值：方案二的终值：所以应选择方案二。方法二：按现值比较方案一的现值：方案二的现值：（元）（元）（元）（元）仍是方案二较好（二）年金终值与现值的计算年金是在一定时期内每次等额的收付款项。利息、租金、险费、等额分期收款、等额分期付款以及零存整取或整存零取等一般都表现为年金的形式。年金按其收付发生的时点不同，可分为普通年金、即付年金、递延年金、永续年金等几种。不同种类年金的计算用以下不同的方法计算。年金一般用符号Ａ表示。１．普通年金的计算普通年金，又称后付年金，是指一定时期每期期末等额的系列收付款项。（1）普通年金终值（已知年金Ａ，求年金终值FVn）普通年金终值是指一定时期内每期期末收付款项的复利终值之和。犹如零存整取的本利和。公式推导：普通年金终值为：等式两边同乘得：上述两式相减得：简化得：普通年金终值的计算公式：式中：称为年金终值系数，可以用表示，可以通过查阅年金终值系数表直接获得。【例题3-6】王红每年年末存入银行2000元，年利率7％，5年后本利和应为多少？解析：５年后本利和为：（2）偿债基金（已知年金终值FVn，求年金Ａ）偿债基金是指为了在约定的未来时点清偿某笔债务或积蓄一定数量的资金而必须分次等额形成的存款准备金。由于每次提取的等额准备金类似年金存款，因而同样可以获得按复利计算的利息，因此债务实际上等于年金终值。计算公式为：式中：或称作“偿债基金系数”。偿债基金系数是年金终值系数的倒数，可以通过查“一元年金终值表”求倒数直接获得，所以计算公式也可以写为：【例题3-7】假设某企业有一笔４年后到期的借款，到期值为1000万元。若存款利率为10％，则为偿还这笔借款应建立的偿债基金为多少？解析：（3）普通年金现值（已知年(来自:WWw.:将1000元钱存入银行,利息率为10%,计算3年后的到期值应采用)金，求年金现值）年金现值是指一定时期内每期期末收付款项的复利现值之和，整存零取求最初应存入的资金额就是典型的求年金现值的例子。公式推导：普通年金现值为：等式两边同乘得：上述两式相减得：化简得：