奥泰生物公司2020年财务分析研究报告

奥泰生物公司2020年财务分析研究报告CONTENTS目录TOC\o"1-4"\h\z\uCONTENTS目录1前　　　言1一、奥泰生物公司实现利润分析3（一）、公司利润总额分析3（二）、主营业务的盈利能力3（三）、利润真实性判断4（四）、利润总结分析5二、奥泰生物公司成本费用分析6（一）、成本构成情况6（二）、销售费用变化及合理化评判7（三）、管理费用变化及合理化评判7（四）、财务费用的合理化评判8三、奥泰生物公司资产结构分析9（一）、资产构成基本情况9（二）、流动资产构成特点10（三）、资产增减变化11（四）、总资产增减变化原因12（五）、资产结构的合理化评判12（六）、资产结构的变动情况12四、奥泰生物公司负债及权益结构分析14（一）、负债及权益构成基本情况14（二）、流动负债构成情况15（三）、负债的增减变化15（四）、负债增减变化原因16（五）、权益的增减变化16（六）、权益变化原因17五、奥泰生物公司偿债能力分析18（一）、支付能力18（二）、流动比率18（三）、速动比率19（四）、短期偿债能力变化情况19（五）、短期付息能力19（六）、长期付息能力20（七）、负债经营可行性20六、奥泰生物公司盈利能力分析21（一）、盈利能力基本情况21（二）、内部资产的盈利能力22（三）、对外投资盈利能力22（四）、内外部盈利能力比较22（五）、净资产收益率变化情况22（六）、净资产收益率变化原因23（七）、资产报酬率变化情况23（八）、资产报酬率变化原因23（九）、成本费用利润率变化情况23（十）、成本费用利润率变化原因24七、奥泰生物公司营运能力分析25（一）、存货周转天数25（二）、存货周转变化原因25（三）、应收账款周转天数25（四）、应收账款周转变化原因26（五）、应付账款周转天数26（六）、应付账款周转变化原因26（七）、现金周期26（八）、营业周期27（九）、营业周期结论27（十）、流动资产周转天数27（十一）、流动资产周转天数变化原因28（十二）、总资产周转天数28（十三）、总资产周转天数变化原因28（十四）、固定资产周转天数29（十五）、固定资产周转天数变化原因29八、奥泰生物公司发展能力分析30（一）、可动用资金总额30（二）、挖潜发展能力31九、奥泰生物公司经营协调分析32（一）、投融资活动的协调情况32（二）、营运资本变化情况33（三）、经营协调性及现金支付能力33（四）、营运资金需求的变化33（五）、现金支付情况33（六）、整体协调情况34十、奥泰生物公司经营风险分析35（一）、经营风险35（二）、财务风险35十一、奥泰生物公司现金流量分析37（一）、现金流入结构分析37（二）、现金流出结构分析38（三）、现金流动的协调性 评价 LEC评价法下载LEC评价法下载评价量规免费下载学院评价表文档下载学院评价表文档下载 39（四）、现金流动的充足性评价40（五）、现金流动的有效性评价40（六）、自由现金流量分析42十二、奥泰生物公司杜邦分析43（一）、资产净利率变化原因分析43（二）、权益乘数变化原因分析43（三）、净资产收益率变化原因分析43声　　明44前　　　言奥泰生物公司2020年营业收入为113,567.41万元，与2019年的24,133.55万元相比成倍增长，增长了3.71倍。2020年净利润为67,968.56万元，与2019年的7,841.94万元相比成倍增长，增长了7.67倍。公司2020年营业成本为35,084.40万元，与2019年的16,247.61万元相比成倍增长，增长了1.16倍。2020年销售费用为3,252.89万元，与2019年的1,711.20万元相比大幅增长，增长了90.09%。2020年管理费用为2,610.65万元，与2019年的1,599.76万元相比大幅增长，增长了63.19%。2020年财务费用为1,870.32万元，与2019年的负119.03万元相比成倍增长，增长了16.71倍。公司2020年总资产为115,205.53万元，与2019年的33,250.48万元相比成倍增长，增长了2.46倍。2020年流动资产为102,623.93万元，与2019年的23,947.81万元相比成倍增长，增长了3.29倍。公司2020年负债总额为17,893.52万元，与2019年的3,930.15万元相比成倍增长，增长了3.55倍。2020年所有者权益为97,312.01万元，与2019年的29,320.33万元相比成倍增长，增长了2.32倍。公司2020年流动比率为5.7353，与2019年的6.0934相比大幅下降，下降了0.3581。2020年速动比率为5.0385，与2019年的4.7066相比大幅增长，增长了0.3319。公司用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。公司2020年营业利润率为69.84%，与2019年的36.51%相比大幅增长，增长了33.33个百分比。2020年资产报酬率为109.23%，与2019年的29.56%相比大幅增长，增长了79.67个百分比。2020年净资产收益率为107.35%，与2019年的30.86%相比大幅增长，增长了76.49个百分比。公司2020年资产周转天数为239.2187天，2019年为443.9453天，2020年比2019年缩短204.7266天。2020年流动资产周转天数为203.9549天，2019年为310.5848天，2020年比2019年缩短106.6299天。2020年营业周期为128.37天，2019年为200.46天，2020年比2019年缩短72.09天。公司2020年新创造的可动用资金总额为67,968.56万元。公司2020年营运资本为84,730.41万元，与2019年的20,017.66万元相比成倍增长，增长了3.23倍。公司2020年的盈亏平衡点为11,316.66万元，从营业安全水平来看，公司拥有较强的承受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高。公司2020年经营现金净流量为60,596.14万元，投资现金净流量为负38,491.93万元，筹资现金净流量为负666万元。公司资产净利率为91.57%，与上期相比，有上升趋势。公司权益乘数为118.39%，与上期相比，有上升趋势。一、奥泰生物公司实现利润分析利润分析是以一定时期的利润 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 为基础，计算利润增减幅度，查明利润变动原因和提出增加利润的措施等工作。通过利润分析可促进企业在遵守国家方针政策和财经纪律的情况下，改善经营管理，挖掘内部潜力，厉行增产节约，降低产品成本，提高利润水平。利润分析包括利润总额分析和利润率分析。利润总额分析是指以本期实际利润总额与计划相比，考察利润总额计划的完成情况。与上年同期相比，考察利润总额的增长速度，分析利润总额中各构成部分的变动情况。（一）、公司利润总额分析奥泰生物2020年实现利润为79,206.37万元，与2019年的8,795.11万元相比成倍增长，增长了8.01倍。公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。（二）、主营业务的盈利能力主营业务盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的主营业务盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。盈利能力是其生存与发展的条件及保证。从主营业务收入和成本的变化情况来看，奥泰生物2020年主营业务收入净额为113,567.41万元，与2019年的24,133.55万元相比成倍增长，增长了3.71倍。2020年主营业务成本为35,084.40万元，与2019年的16,247.61万元相比成倍增长，增长了1.16倍。公司主营业务收入和主营业务成本同时增长，但收入的增长幅度大于成本的增长幅度，说明公司主营业务盈利能力提高。2019-2020年实现利润增减情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入113567.41370.5824133.5531.03实现利润79206.37800.578795.1140.63营业利润79312.49800.198810.6340.89投资收益518.95302.90128.813795.11营业外利润-106.12-583.76-15.52-2255.56补贴收入0000（三）、利润真实性判断从报表数据来看，奥泰生物2020年的销售收入中，有11,022.04万元来自于应收账款，占销售收入的9.71%，表明在公司当期的销售收入中，应收账款占有不小比重，公司2020年的主营业务利润含有一定水分。扣除新增应收账款影响之后公司的营业利润为71,776.32万元。扣除营业利润中不实成分之后公司的实现利润为71,670.20万元。（四）、利润总结分析总的来说，在市场份额迅速扩大的同时，公司营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好，发展前景良好。二、奥泰生物公司成本费用分析成本费用一般都是指企业在日常经营活动中所产生的各种资金消耗。成本费用能反映出工作的质量，是推动企业提高经营管理水平的手段。有效的成本分析能让企业在激烈的市场竞争中提高竞争力，促使企业激发活力。成本管理是企业发展的重要内容，成本分析的不当会导致未将费用合理分摊到不同产品而导致定价失误，从此长期陷入亏损的怪圈。（一）、成本构成情况成本结构亦称成本构成，产品成本中各项费用所占的比例或各成本项目占总成本的比重。当某种生产因素成本占企业总成本比重愈高，该生产因素便成为企业主要风险。成本结构可以反映产品的生产特点，从各个费用所占比例看，有的大量耗费人工，有的大量耗用材料，有的大量耗费动力，有的大量占用设备引起折旧费用上升等。成本结构在很大程度上还受技术发展、生产类型和生产规模的影响。2020年奥泰生物成本费用总额为42,818.26万元，其中：主营业务成本为35,084.40万元，占成本总额的81.94%；销售费用为3,252.89万元，占成本总额的7.60%；管理费用为2,610.65万元，占成本总额的6.10%；财务费用为1,870.32万元，占成本总额的4.37%。2019-2020年成本构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)成本费用总额42818.2610019439.54100主营业务成本35084.4081.9416247.6183.58销售费用3252.897.601711.208.80管理费用2610.656.101599.768.23财务费用1870.324.37-119.03-0.61主营业务税金及附加870.522.03471.792.43其他0000（二）、销售费用变化及合理化评判奥泰生物2020年销售费用为3,252.89万元，与2019年的1,711.20万元相比，大幅增长，增长了90.09%。2020年随着销售费用的增长，主营业务收入也有较大幅度的增长，并且收入增长快于投入的增长，公司销售活动取得了良好效果。（三）、管理费用变化及合理化评判奥泰生物2020年管理费用为2,610.65万元，与2019年的1,599.76万元相比，大幅增长，增长了63.19%。2020年管理费用占销售收入的比例为2.30%，与2019年的6.63%相比，下降了4.33个百分点。管理费用支出得到了有效控制，公司盈利能力水平明显上升，管理费用支出的效率有很大的提高。（四）、财务费用的合理化评判奥泰生物2020年财务费用为1,870.32万元，与2019年的负119.03万元相比成倍增长，增长了16.71倍。三、奥泰生物公司资产结构分析资产结构，是指企业进行投资中各种资产的构成比例，主要是指固定投资和证券投资及流动资金投放的比例。资产结构管理的重点，在于确定一个既能维持企业正常开展经营活动，又能在减少或不增加风险的前提下，给企业带来更多利润的流动资金水平。（一）、资产构成基本情况奥泰生物2020年资产总额为115,205.53万元，其中：流动资产为102,623.93万元，主要分布在货币资金、应收账款、存货等环节，分别占公司流动资产合计的27.83%、15.93%和12.15%。非流动资产为12,581.60万元，主要分布在其他资产和固定资产，分别占公司非流动资产的56.32%和43.68%。2020年资产构成各项增量表项目名称2020年流动资产78,676.12长期投资0固定资产307.82无形及递延资产0其他资产2,971.112019-2020年资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)总资产115205.5310033250.48100流动资产102623.9389.0823947.8172.02长期投资0000固定资产5495.584.775187.7615.60无形及递延资产0000其他资产7086.026.154114.9112.38（二）、流动资产构成特点公司拥有的货币资产数额较大，约占公司流动资产的27.83%，说明公司拥有较强的支付能力和应变能力。应当关注货币资金的去向。从资产构成来看，公司流动资产所占比例较高，流动资产的质量和周转效率对公司的经营状况拥有决定性的作用。2019-2020年流动资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产102623.9310023947.81100存货12467.0612.155450.0322.76应收账款16343.6715.935321.6322.22其他应收款240.720.23130.140.54短期投资0000应收票据0000货币资金28563.9727.836325.3826.41其他流动资产3508.513.42520.632.172020年流动资产构成各项增量表项目名称2020年存货7,017.03应收账款11,022.04其他应收款110.58短期投资0应收票据0货币资金22,238.59其他流动资产2,987.88（三）、资产增减变化2020年资产总额为115,205.53万元，与2019年的33,250.48万元相比成倍增长，增长了2.46倍。（四）、总资产增减变化原因具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：固定资产增加307.82万元；其他资产增加2,971.11万元；存货增加7,017.03万元；应收账款增加11,022.04万元；其他应收款增加110.58万元；货币资金增加22,238.59万元；其他流动资产增加2,987.88万元；共计增加46,655.05万元。以下项目的变动使资产总额减少：共计减少0万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长46,655.05万元。（五）、资产结构的合理化评判从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2020年应收账款的占比情况基本合理。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2020年公司资金占用不合理的项目较少，拥有较强的资产的盈力能力，资产结构合理。（六）、资产结构的变动情况2020年与2019年相比，2020年存货占收入的比例下降，应收账款占收入的比例下降，其他应收款占收入的比例下降。总而言之，流动资产的增长没有跟上主营业务收入的增长，并且资产的盈利能力水平有所提高。因此与2019年相比，本期的资产结构有所改善。2019-2020年主要资产项目变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)流动资产102623.93328.5323947.8139.85长期投资0000固定资产5495.585.935187.7619.83存货12467.06128.755450.0328.06应收账款16343.67207.125321.63-21.39货币资金28563.97351.586325.38429.61四、奥泰生物公司负债及权益结构分析公司负债及权益结构指一个公司负债及权益的数量以及比例。具体比例对应资产比例，资本比例，权益比例。资金结构主要是指在企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。但仅仅关注权益资金和负债资金的比例关系是不够的，因为即使权益资金和负债资金的结构合理，如果负债资金内部结构不合理，同样也会引发财务危机。（一）、负债及权益构成基本情况奥泰生物2020年负债总额为17,893.52万元，资本金为4,040.41万元，所有者权益为97,312.01万元，资产负债率为15.53%。在负债总额中，流动负债为17,893.52万元，占负债和权益总额的15.53%；付息负债合计占资金来源总额的0%。2019-2020年负债及权益构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)负债及权益总额115205.5310033250.48100所有者权益97312.0184.4729320.3388.18流动负债17893.5215.533930.1511.82长期负债0000少数股东权益0000（二）、流动负债构成情况在流动负债的构成中，应付账款占35.18%、其他流动负债占32.92%、应交税金占30.75%，其中应付账款占最大的比例。2020年流动负债各项增量表项目名称2020年短期借款0应付账款4,634.57应付票据0其他应付款-328.72应交税金5,358.96预收账款-850.75其他流动负债5,149.31（三）、负债的增减变化奥泰生物2020年负债总额为17,893.52万元，与2019年的3,930.15万元相比成倍增长，增长了3.55倍。公司负债规模有大幅度的增加，相应的负债压力也有大幅度的上升。2019-2020年负债变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)负债总额17893.52355.293930.15-0.42短期借款0000应付账款6294.87279.141660.30-22.06其他应付款205.75-61.50534.4773.90长期负债0000其他负债11392.90556.511735.3815（四）、负债增减变化原因具体来说，使负债总额增加的项目包括：应付账款增加4,634.57万元；应交税金增加5,358.96万元；其他流动负债增加5,149.31万元；合计增加15,142.84万元。使负债总额减少的项目包括：其他应付款减少328.72万元；预收账款减少850.75万元；合计减少1,179.47万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共增长13,963.37万元。（五）、权益的增减变化奥泰生物2020年所有者权益为97,312.01万元，与2019年的29,320.33万元相比成倍增长，增长了2.32倍。2019-2020年所有者权益变化表FALSE2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)所有者权益97312.01231.8929320.3336.31资本金4040.4104040.410资本公积10280.06010280.060盈余公积8294.94455.071494.40105.85未分配利润74683.49452.5813515.47108.97（六）、权益变化原因具体来说，使所有者权益增加的项目包括：盈余公积增加6,800.54万元；未分配利润增加61,168.02万元；合计增加67,968.56万元。使所有者权益减少的项目包括：合计减少0万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共增长67,968.56万元。五、奥泰生物公司偿债能力分析企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。（一）、支付能力从支付能力来看，奥泰生物2020年是拥有现金支付能力。用发展的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平，公司偿还短期借款的能力较强。（二）、流动比率从总体上来看，奥泰生物的流动比率有上升的趋势，这有利于公司的发展。从变化情况来看，奥泰生物2020年流动比率为5.7353，与2019年的6.0934相比大幅下降，下降了0.3581。2020年流动比率比2019年大幅下降的主要原因是：2020年流动资产为102,623.93万元，与2019年的23,947.81万元相比成倍增长，增长了3.29倍。2020年流动负债为17,893.52万元，与2019年的3,930.15万元相比成倍增长，增长了3.55倍。流动资产的增长速度慢于流动负债的增长速度，致使流动比率大幅下降。虽然公司当期流动比率大幅下降，但仍高于行业较好水平，用当期流动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，流动比率比较合理。（三）、速动比率从总体上来看，奥泰生物的速动比率在逐步增大，也就是说其短期偿债能力在逐渐增强，有利于公司的发展。其中2020年速动比率为5.0385，与2019年的4.7066相比大幅增长，增长了0.3319。2020年速动比率比2019年大幅增长的主要原因是：2020年速动资产为90,156.87万元，与2019年的18,497.78万元相比成倍增长，增长了3.87倍。2020年流动负债为17,893.52万元，与2019年的3,930.15万元相比成倍增长，增长了3.55倍。速动资产的增长速度快于流动负债的增长速度，致使速动比率大幅提高。公司用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。（四）、短期偿债能力变化情况公司短期偿债能力下降，偿债压力上升，但公司经营业务创造现金的能力并没有下降。（五）、短期付息能力从短期的角度来看，奥泰生物支付利息的能力较强。2018-2020年偿债能力指标表项目名称2020年2019年2018年流动比率5.746.094.34速动比率5.044.713.26利息保障倍数43.35-72.89-26.98资产负债率0.160.120.16流动资产周转率1.791.182.15（六）、长期付息能力从盈利的角度来看，公司盈利对利息的保障倍数为43.3491倍。从实现利润和利息支付的关系来看，奥泰生物有较强的盈利能力，利息支付有保证。（七）、负债经营可行性本公司无付息负债，没有负债经营的风险。六、奥泰生物公司盈利能力分析盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。因此，分析上市公司盈利能力时，应当排除以下因素：证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准则和财务 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变更带来的累计影响等。反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有主营业务利润率、营业利润率、成本费用利润率、资产报酬率、净资产收益率、经营性资产利润率益率等。（一）、盈利能力基本情况盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。奥泰生物2020年的营业利润率为69.84%，资产报酬率为109.23%，净资产收益率为107.35%，成本费用利润率为184.98%。公司实际投入到自身经营业务的资产为72,317.99万元，经营资产的收益率是109.67%，对外投资的收益率是100%。2018-2020年盈利能力指标表（%）项目名称2020年2019年2018年主营业务利润率69.8436.5133.95营业利润率69.8436.5133.95成本费用利润率184.9845.2445.37资产报酬率109.2329.5647.38净资产收益率107.3530.8652.47经营性资产利润率109.6732.8425.01对外投资收益率100100100（二）、内部资产的盈利能力奥泰生物2020年经营性资产利润率为109.67%，与2019年的32.84%相比大幅增长，增长了76.83个百分比。（三）、对外投资盈利能力没有对外投资或投资收益为零。（四）、内外部盈利能力比较从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，没有对外投资；内部经营资产收益率大于公司实际贷款利率，说明公司经营业务的盈利能力是可以接受的。（五）、净资产收益率变化情况2020年净资产收益率为107.35%，与2019年的30.86%相比大幅增长，增长了76.49个百分比。（六）、净资产收益率变化原因2020年净资产收益率比2019年提高的主要原因是：2020年净利润为67,968.56万元，与2019年的7,841.94万元相比成倍增长，增长了7.67倍。2020年平均所有者权益为63,316.17万元，与2019年的25,414.92万元相比成倍增长，增长了1.49倍。净利润的增长速度快于平均所有者权益的增长速度，致使净资产收益率提高。（七）、资产报酬率变化情况2020年资产报酬率为109.23%，与2019年的29.56%相比大幅增长，增长了79.67个百分比。（八）、资产报酬率变化原因2020年资产报酬率比2019年提高的主要原因是：2020年息税前利润为81,076.69万元，与2019年的8,676.08万元相比成倍增长，增长了8.34倍。2020年平均总资产为74,228.01万元，与2019年的29,353.36万元相比成倍增长，增长了1.53倍。息税前利润的增长速度快于平均总资产的增长速度，致使资产报酬率提高。（九）、成本费用利润率变化情况2020年成本费用利润率为184.98%，与2019年的45.24%相比大幅增长，增长了139.74个百分比。2020年期间费用经济效益为1024.15%，与2019年的275.54%相比大幅增长，增长了748.61个百分比。（十）、成本费用利润率变化原因2020年成本费用利润率比2019年提高的主要原因是：2020年实现利润为79,206.37万元，与2019年的8,795.11万元相比成倍增长，增长了8.01倍。2020年成本费用总额为42,818.26万元，与2019年的19,439.54万元相比成倍增长，增长了1.2倍。实现利润的增长速度快于成本费用总额的增长速度，致使成本费用利润率提高。七、奥泰生物公司营运能力分析营运能力指的是企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。这些比率揭示了企业资金运营周转的情况，反映了企业对经济资源管理、运用的效率高低。企业资产周转越快，流动性越高，企业的偿债能力越强，资产获取利润的速度就越快。（一）、存货周转天数奥泰生物2020年存货周转天数为93.4554天，2019年为109.0208天，2020年比2019年缩短15.5654天。（二）、存货周转变化原因2020年存货周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均存货为8,958.55万元，与2019年的4,852.95万元相比大幅增长，增长了84.6%。2020年主营业务成本为35,084.40万元，与2019年的16,247.61万元相比成倍增长，增长了1.16倍。平均存货的增长速度慢于主营业务成本的增长速度，致使存货周转天数缩短。收入和存货均在增长，但收入增长速度快于存货的增长速度，存货水平基本合理。（三）、应收账款周转天数奥泰生物2020年应收账款周转天数为34.911天，2019年为91.4385天，2020年比2019年缩短56.5275天。（四）、应收账款周转变化原因2020年应收账款周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均应收账款为10,832.65万元，与2019年的6,045.86万元相比大幅增长，增长了79.17%。2020年营业收入为113,567.41万元，与2019年的24,133.55万元相比成倍增长，增长了3.71倍。公司应收账款周转速度在加快，同时盈利能力水平也在提高。（五）、应付账款周转天数奥泰生物2020年应付账款周转天数为41.4941天，2019年为42.5781天，2020年比2019年缩短1.084天。（六）、应付账款周转变化原因2020年应付账款周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均应付账款为3,977.59万元，与2019年的1,895.32万元相比成倍增长，增长了1.1倍。2020年主营业务成本为35,084.40万元，与2019年的16,247.61万元相比成倍增长，增长了1.16倍。（七）、现金周期奥泰生物2020年现金周转天数为56.2199天，2019年为56.8648天，2020年比2019年缩短0.6449天。（八）、营业周期奥泰生物2020年营业周期为128.37天，2019年为200.46天，2020年比2019年缩短72.09天。2018-2020年营运能力指标表（天）项目名称2020年2019年2018年存货周转天数93.46109.0263.56应付账款周转天数41.4942.5831.82应收账款周转天数34.9191.4467.08营业周期128.37200.46130.64（九）、营业周期结论从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用公司较大幅度的降低了经营活动的资金占用，营运能力有明显的提高。（十）、流动资产周转天数奥泰生物2020年流动资产周转天数为203.9549天，2019年为310.5848天，2020年比2019年缩短106.6299天。（十一）、流动资产周转天数变化原因2020年流动资产周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均流动资产为63,285.87万元，与2019年的20,535.66万元相比成倍增长，增长了2.08倍。2020年营业收入为113,567.41万元，与2019年的24,133.55万元相比成倍增长，增长了3.71倍。平均流动资产的增长速度慢于营业收入的增长速度，致使流动资产周转天数缩短。（十二）、总资产周转天数奥泰生物2020年资产周转天数为239.2187天，2019年为443.9453天，2020年比2019年缩短204.7266天。公司在资产规模增长的同时，使营业收入有较大幅度增长，说明公司的市场有较大幅度的扩张，资产周转速度有较大幅度的提高。2018-2020年资产周转速度表（天）项目名称2020年2019年2018年资产周转天数239.22443.95252.23固定资产周转天数17.2171.9742.89流动资产周转天数203.95310.58169.66现金周转天数56.2256.8611.83（十三）、总资产周转天数变化原因2020年总资产周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均总资产为74,228.01万元，与2019年的29,353.36万元相比成倍增长，增长了1.53倍。2020年营业收入净额为113,567.41万元，与2019年的24,133.55万元相比成倍增长，增长了3.71倍。（十四）、固定资产周转天数奥泰生物2020年固定资产周转天数为17.2149天，2019年为71.9678天，2020年比2019年缩短54.7529天。（十五）、固定资产周转天数变化原因2020年固定资产周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均固定资产净额为5,341.67万元，与2019年的4,758.46万元相比有较大幅度增长，增长了12.26%。2020年营业收入为113,567.41万元，与2019年的24,133.55万元相比成倍增长，增长了3.71倍。八、奥泰生物公司发展能力分析企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。企业发展能力衡量的核心是企业价值增长率。企业能否健康发展取决于多种因素，包括外部经营环境、企业内在素质及资源条件等。企业可动用的资金总额是企业当期实际现金收入和企业实际支出之差，即企业可动用资金总额等于企业各项利润加折旧费、加固定资产盘亏、减未发生坏帐、减企业未收到现金的收入（如固定资产盘盈）。企业期末自我发展能力也就是企业可动用资金总额，减去本期新增加的流动资金需求及上缴所得税和年终分红。企业可动用的资金总额，因而同时也是企业拥有的真正现金支付能力，是企业现金支付能力的累计结存额。（一）、可动用资金总额奥泰生物2020年新创造的可动用资金总额为67,968.56万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额时，在没有其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。（二）、挖潜发展能力从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为1.7945，如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数5.53天，由此可以节约1,715.54万元资金，用于企业今后发展。九、奥泰生物公司经营协调分析企业的经营协调，从财务角度来看，是指企业经营业务的各个环节，包括投资、融资、生产、采购、销售、资金支付和结算等环节，其资金占用和资金来源之间的相互协调。这种协调，从资金的角度来看，是企业各个环节的资金占用和资金来源要在时间上和数量上相互协调。这种协调。不但要求在某一时点上保持静态的协调，而且要求在某一期间保持动态的协调。如果不协调，在日常工作中就会表现为资金紧张。（一）、投融资活动的协调情况从长期投资和融资的角度出发，奥泰生物长期投、融资活动能给企业带来84,730.41万元的营运资本，投融资活动是协调的。2019-2020年营运资本增减变化表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)营运资本84730.41323.2820017.6651.92所有者权益97312.01231.8929320.3336.31少数股东权益0000长期负债0000固定资产5495.585.935187.7619.83长期投资0000其它长期资产2410.8514.112112.7820.57（二）、营运资本变化情况奥泰生物2020年营运资本为84,730.41万元，与2019年的20,017.66万元相比，增长了64,712.75万元。企业经营实力增加，营运资本的充足性提高，提高了经营效率。（三）、经营协调性及现金支付能力从奥泰生物经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常开展，需要企业提供14,666.44万元的流动资金。公司投融资活动为经营活动提供了充足的资金保证，经营业务是协调的。（四）、营运资金需求的变化2020年营运资金需求为14,666.44万元，与2019年的7,492.28万元相比大幅增长，增长了95.75%。营运资金占用上升，销售收入也在增长，有待提高经营活动的管理效率。（五）、现金支付情况从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，需要14,666.44万元的营运资金，而企业的营运资本为84,730.41万元，营运资本能够满足企业经营业务对资金的需求，企业拥有支付能力，当期现金支付能力为70,063.97万元。（六）、整体协调情况从两期得数据来看，企业资金状况协调，各项活动都有充足的资金保证。十、奥泰生物公司经营风险分析公司经营风险分析是通过分析企业主营业务收入、成本费用、利润等指标测算出盈亏平衡点、营业安全水平、经营风险系数、财务风险系数等四个指标，从而分析企业的经营及财务存在的风险。（一）、经营风险奥泰生物2020年盈亏平衡点的主营业务收入为11,316.66万元，表示当公司主营业务收入超过这一数值时公司会有盈利，低于这一数值时公司会亏损。营业安全水平为90.04%，表示公司主营业务收入下降只要不超过102,250.75万元，公司仍然会有盈利。从营业安全水平来看，从营业安全水平来看，公司拥有较强的承受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高。（二）、财务风险公司无付息负债，没有负债经营的风险。2019-2020年经营风险指标表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)盈亏平衡点11316.668.9210389.94113.97营业安全水平0.9058.100.57-22.66经营风险系数1.07-22.391.386.56财务风险系数1.023.760.992.30十一、奥泰生物公司现金流量分析现金流量分析是对项目筹资、建设、投产运行到关闭整修的周期内，现金流出和流入的全部资金活动的分析。进行现金流量分析的第一步是按照建设和生产的规划进度与资金规划，计算出整个工程寿命期内各年的净现金流量，并按年排列现金流量计算表。第二步是把各年现金流量按次累计起来，绘制出累计现金流通图。累计现金流通图可直观、综合地表达工程项目的可行度，累计最大净现金支出额、投资回收期、总的净现金流量和净现值，以及按项目内部收益率计算的累计净现值曲线。现金流量分析对项目经济评价具有重要意义。（一）、现金流入结构分析奥泰生物2020年现金流入总额为149,995.53万元，与2019年的41,308.63万元相比成倍增长，增长了2.63倍。公司公司当期现金流入的最主要来源是：通过销售商品、提供劳务收到的现金，金额为103,746.23万元，约占公司当期现金流入总额的69.17%。公司销售商品、提供劳务所收到的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金增加60,596.14万元。公司通过收回投资、变卖资产等活动所取得的现金也占不小比重，占公司当期现金流入总额的28.33%。说明公司正在进行投资结构的大调整，但没有对公司当期的经营活动带来负面影响。2019-2020年现金流入结构表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)现金流入总额149995.5310041308.63100销售商品103746.2369.1725684.5562.18税金返还2444.411.632141.805.18收回投资4250028.331250030.26取得投资收益518.950.35128.810.31长期资产处置0.03041.360.10吸收投资0000吸收借款0000其他流入785.910.52812.111.97（二）、现金流出结构分析奥泰生物2020年现金流出总额为128,557.32万元，与2019年的36,194.04万元相比成倍增长，增长了2.55倍。现金流出最大的项目是投资所支付的现金，占现金流出总额的60.52%。2019-2020年现金流出结构表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)现金流出总额128557.3210036194.04100购买原材料25558.5619.889754.8226.95工资性支出7939.46.184636.6312.81税金7662.995.962169.285.99资产购置0000对外投资7780060.521520042偿还债务0000利润分配0000其他流出9596.387.464433.3112.25（三）、现金流动的协调性评价2020年奥泰生物公司投资活动需要的资金为38,491.93万元；经营活动创造的资金为60,596.14万元。公司经营活动所创造的现金能够满足投资活动所需要的资金。2020年奥泰生物筹资活动需要支付的资金为666万元。总的来说，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。2019-2020年现金流量净额变化表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)现金净流量0000经营现金净流量60596.14562.029153.26392.09投资现金净流量-38491.93-853.08-4038.6842筹资现金净流量-666-1000-100（四）、现金流动的充足性评价2018-2020年现金偿债能力指标表项目名称2020年2019年2018年现金流动负债比率3.392.330.47经营偿债能力3.392.330.47现金流动资产比率0.590.380.11经营还债期000债务偿还率000折旧影响系数0.010.030.11从公司当期经营活动创造的现金流量来看，公司依靠经营活动创造的现金来偿还有息债务约需要0年，而公司债务偿还率为0%，按照本期债务偿还速度，还债期为0年。（五）、现金流动的有效性评价在销售收入中，有53.36%的是现金利润。说明公司经营活动创造现金的能力很强，拥有很强的"造血"功能。2020年销售现金收益率为53.36%，与2019年的37.93%相比有较大幅度增长，增长了15.43个百分比。经营活动的"造血"功能有所提高。2020年资产现金报酬率为0%，与2019年的0%相比变化不大。2018-2020年现金盈利能力指标表项目名称2020年2019年2018年销售现金收益率0.530.380.10资产现金报酬率000收益净现率0.891.170.33资本现金收益率17.021.991.59在奥泰生物2020年的销售收入中，现金销售收入占91.35%。销售活动回收现金的能力很强，销售含金量很高。2020年销售收现率为91.35%，与2019年的106.43%相比有较大幅度下降，下降了15.08个百分比。从变化情况来看，公司2020年的销售收现能力有较大幅度下降，下降了14.17%。2020年奥泰生物经营活动应当得到的现金为68,503.02万元，而实际得到的现金为60,596.14万元，表明本期经营活动创造的收益有相当大部分被经营环节所占用，经营环节的管理效率急待提高。2018-2020年现金管理效率指标表项目名称2020年2019年2018年销售收现率0.911.060.81净收益营运指数1.020.970.96现金营运指数0.881.140.29（六）、自由现金流量分析通过企业的努力经营，2020年创造的自由现金流量为1,847.20万元。十二、奥泰生物公司杜邦分析杜邦分析以净资产收益率为核心的财务指标，通过财务指标的内在联系，系统、综合的分析企业的盈利水平，具有很鲜明的层次结构，是典型的利用财务指标之间的关系对企业财务进行综合分析的方法。杜邦分析就是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况，这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。杜邦分析法是一种用来评价公司盈利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。（一）、资产净利率变化原因分析与上期相比，资产净利率有上升趋势，由26.72%提高到91.57%，这主要是由于企业采取了措施，加强成本控制、提高资产周转速度等，并且产生了效益。（二）、权益乘数变化原因分析与上期相比，负债总额和资产总额都上升了，但是企业负债的上升幅度大于资产的上升幅度，所以资产负债率上涨了，由此使权益乘数由1.134上升到1.1839。（三）、净资产收益率变化原因分析与上期相比，资产净利率有上升趋势，由26.72%提高到91.57%，权益乘数有上升趋势，由1.134上升到1.1839，资产净利率和权益乘数都下降了，由此使净资产收益率由30.86%提高到107.35%。声　　明本报告中的信息均来源于本人认为可靠的已公开资料，但本人对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的数据如与上述公司数据有差别，应与上述公司所公布的数据为准。本报告只用作为企业财务财务人员对本企业财务数据分析模型样例交流使用，不作为任何投资参考使用。阅读本报告中的信息、 意见 文理分科指导河道管理范围浙江建筑工程概算定额教材专家评审意见党员教师互相批评意见 等均仅供客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本人不承担任何法律责任。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该意见、评估及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，本人可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本人可能会依据不同假设和 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。本人没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。4