如何读懂财务报表培训讲座(PPT 71页)

如何读懂 财务报表 财务报表免费下载29财务报表附注模板下载小企业财务报表下载关于企业财务报表分析excel财务报表下载 主讲人：康明惠 1.结婚时： 借：固定资产--太太 应加税金—给丈母娘的钱 固定资产—房子、车子 贷：银行存款—个人存款 长期应付款—礼金 长期借款—房贷、车贷家庭成长记-趣味会计分录数字背后的秘密帕乔利的密码会计学的鼻祖之作《算数、几何比与比例概要》系统地介绍了“威尼斯会计 方法 快递客服问题件处理详细方法山木方法pdf计算方法pdf华与华方法下载八字理论方法下载 ”，即复式会计 财务报 表 关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf 是企业经营及竞争的财务历史，而历史常是未来的先行指标，它发出微弱的讯号，预言未来的吉凶。企业发展的风向标作为公司潜在投资者，如何理解好财报传达给我们的信息将是我们在判断项目的时候一种不可或缺的手段。投资人、经营者（总经理）、债权人、税务局、监管人员等。思念你的人是我——什么人需要阅读会计报表如何看懂会计报表 会计报表的种类和基本结构 三种基本会计报表的功能 如何用财务比率 分析 定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析 财务报表 如何识别虚假财务报表财务报表概述财务报表资产负债表利润表现金流量表 资产 负债 所有者权益财务状况经营成果现金流量 收入 成本费用 利润 现金流入 现金流出编表基础记帐依据核算资料和证据会计报表汇总帐簿你从哪里来——会计报表的数据来源各级明细帐簿记帐凭证原始凭证资产负债表会计恒等式资产=负债+所有者权益资金用途资金来源 资产：指的是为公司所拥有、能创造未来现金流入或减少未来现金流出的经济资源。 负债：指的是公司对外在其他组织所承受的经济负担 所有者权益：指的是资产扣除负债后，由公司所有者享有的剩余权益，又称为“净资产”或“账面净值”。资产负债表（BalanceSheet)亦称财务状况表，表示企业在一定日期（通常为各会计期末）的财务状况的会计报表。是一张时点静态报表，按照资产的流动性大小排列资产负债表提供的信息 ●公司所掌握的经济资源 ●公司所负担的债务 ●公司的偿债能力 ●公司所有者所享有的权益 ●公司的竞争力资产负债表流动资产无形资产流动负债所有者权益（净资产）资产负债表结构资产债权人股东资产=负债+所有者权益资金的占用固定资产长期投资资金用途资金来源资产负债表一张简单的资产负债表利润表概述利润表又称损益表，反映公司在一定期间的经营成果的报表，是用来解释企业的利润是如何产生的。报表内项目按收入、成本、费用、利润排列按照权责发生制确认收入费用。利润表利润表提供的信息 ●反映公司获利情况 ●反映公司利润的构成 ●反映税金交纳情况 ●反应企业费用使用情况利润表*企业利润池收入成本费用如果收入大于成本费用，就会形成企业的利润如果收入小于成本费用，就会使企业发生亏损利润亏损利润表利润表现金流量表概述 反映在一定会计期间内企业现金和现金等价物流入和流出的报表，体现了企业资产的流动性 企业的血液，贯穿企业经营的全过程中 以收付实现制作为记录原则现金净流量=现金流入－现金流出现金流量表遵循的会计等式：现金流量表现金流量表提供的信息现金流量表 ●反映公司净收益的质量 ●反映公司运营现金的能力 ●反映公司的偿债能力 ●反映公司未来支付股利的能力 ●现金流量表起着利润表和资产负债表之间的纽带和桥梁作用（4）现金流量表的阅读 ●反映公司净收益的质量 ●反映公司运营现金的能力 ●反映公司的偿债能力 ●反映公司未来支付股利的能力 ●现金流量表起着利润表和资产负债表 之间的纽带和桥梁作用现金流入量-现金流出量=现金净额现金流量表描述净利润与经营性现金净流量的关系 净利润是采用权责发生制会计原则计算的企业经营成果 经营性现金净流量是采用收付实现制计算的企业经营成果 收入费用发生与现金收支之间产生了一个重要的时间差 净利润只是潜在的现金，而经营性现金净流量是企业经营过程中实际发生的现金净流入或者净流出净利润同现金流量的差异权责发生制收付实现制会计报告显示公司本年实现净利润100万元会计师说公司的经营现金流量为负数原因： 由于客户财务困难，企业的应收帐款增加 企业的产品发生积压 不能利用商业信用延长付款期限现金的短缺要求公司必须尽快找到其他的融资渠道，来补充经营所需要的流动资金将净利润调整为经营性现金净流量 净利润 + 折旧摊销等非现金支出 - 存货增加 - 应收款项的增加 + 应付款项的增加 = 经营性现金净流量 四种盈利和现流组合分析盈利和经营性现流均正向变动：运营正常，幅度变化需具体分析。盈利和经营性现流均负向变动：公司处于衰退期。盈利正向，经营性现流负向：应收账款回收控制力较弱，存货增加严重，扩张过快。盈利负向，经营性现流正向：改善过去错误决策。短期看来二者方向可能存在差异，长期必定归于一致。 对于投资人来说，经常出现负现流的企业绝大多数没有投资价值。现金流量表 四种类型企业的现流表现现金流量表现金流量表现金流量表与资产负债表和损益表的关系（资产负债表）（损益表）（现金流量表）四大附表 ●股东权益增减变动表 ●应交增值税明细表 ●利润分配表 ●分部营业利润和资产表 比较分析法 报表分析的比较法，是对两个或几个有关的可比数据进行对比。 （1）比较分析按比较的对象不同分为： ①趋势分析法：和企业的历史数据比较。 ②横向比较法：和行业平均数或者同类的其它企业数据比较。 （2）比较分析按比较的 内容 财务内部控制制度的内容财务内部控制制度的内容人员招聘与配置的内容项目成本控制的内容消防安全演练内容 不同分为： ①比较会计要素的总量：总量是指报表项目的总金额，如总资产、净资产、净利润等。总量比较主要用于时间序列分析，有时也用于同业对比。 ②比较结构百分比：把损益表、资产负债表、现金流量表转换成结构百分比表，用于发现有显著问题的项目，揭示进一步分析的方向。 ③比较财务比率：财务比率是个会计要素之间的数量关系，反映它们之间的内在联系。财务报表分析的方法财务比率分析 要对不同的公司或同一公司不同时期的业绩进行比较，比率分析也比较方便 对每一个财务比率，应考虑以下几个问题： 它是如何计算出来的? 它是用来度量什么的？为什么？ 该比率值的大小能说明什么问题？ 这个度量还可以做怎样的改进？*企业的财务预警指标体系财务预警指标体系短期偿债能力比率长期偿债能力比率盈利能力比率3项6项6项3项4大类18个指标短期偿债能力-流动性比率的计算 流动比率：由于企业的长期投资、固定资产、无形资产等不能马上变现，而企业的长期负债也不需要在短期内偿付，所以我们要考察企业以流动资产对流动负债的比值来衡量企业短期偿还能力。 流动比率=流动资产/流动负债 一般认为流动比率为2的时候，企业偿还短期债务的能力比较强，企业在短期内是比较安全的；流动比率小于1是一个警告信号，说明企业有可能无法及时偿还即将到期的债务。* 速动比率：是指企业速动资产与流动负债的比率，它用于衡量企业流动资产中可以立即用于偿付流动负债的能力。 速动比率=(流动资产–存货)/流动负债 速动比率可作为流动比率的辅助指标。一般，企业的速动比率为1：1比较适宜。如果速动比率过低，说明企业短期偿债能力存在问题，如果速动比率过高，特别是货币资金占用较大，会降低企业的效益。但也有特别情况存在。短期偿债能力-流动性比率的计算 现金比率：通常企业用现金来偿还到期债务，现金资产包括库存现金、随时可用于支付的存款和现金等价物。为确保偿还到期债务的能力，重点要考察企业拥有的现金对流动负债的比例 现金比率=现金/流动负债 现金比率可以反映企业的直接偿付能力，现金比率越高说明企业具有较好地支付能力，对偿付债务是有保障的。但是如果过高说明企业拥有过多的盈利能力较低的现金类资产，企业的资金未能得到有效的运用。短期偿债能力-流动性比率的计算长期偿债能力-杠杆比率的计算影响长期偿债能力的主要因素有： 必须以权益资本为基础 必须以长期资产为物质保证 长期偿债能力与获利能力密切相关（一）资产负债率、负债权益比率和权益乘数1、公式： 资产负债率=负债/资产 ——表明企业资产总额中，债权人提供资金所占的比重以及企业资产对债权人权益保障程度。 负债权益比率（产权比率）=负债/总权益 ——反映企业投资者对债权人权益的保障程度。 权益乘数=资产/总权益*Notethattheseareoftencalledsolvencyratios.TE=totalequity,andTA=totalassets.Thenumeratorinthetotaldebtratiocouldalsobefoundbyaddingallofthecurrentandlong-termliabilities.Thefirmfinancesapproximately28%ofitsassetswithdebt.AnotherwaytocomputetheD/Eratioifyoualreadyhavethetotaldebtratio:D/E=Totaldebtratio/(1–totaldebtratio)=.28/.72=.39Notetheroundingerrorascomparedtothedirectmethodappliedintheslide.TheEMisoneoftheratiosthatisusedintheDuPontIdentityasameasureofthefirm’sfinancialleverage.长期偿债能力-杠杆比率的计算 2、共同的功能： （1）反映企业的长期偿债能力 （2）反映企业的资本结构 3、三者之间的关系 负债权益比率=负债/所有者权益 =负债/（资产—负债） =资产负债率/（1-资产负债率） 权益乘数=资产/所有者权益 =资产/（资产—负债） =1/（1—资产负债率）*Notethattheseareoftencalledsolvencyratios.TE=totalequity,andTA=totalassets.Thenumeratorinthetotaldebtratiocouldalsobefoundbyaddingallofthecurrentandlong-termliabilities.Thefirmfinancesapproximately28%ofitsassetswithdebt.AnotherwaytocomputetheD/Eratioifyoualreadyhavethetotaldebtratio:D/E=Totaldebtratio/(1–totaldebtratio)=.28/.72=.39Notetheroundingerrorascomparedtothedirectmethodappliedintheslide.TheEMisoneoftheratiosthatisusedintheDuPontIdentityasameasureofthefirm’sfinancialleverage.长期偿债能力-杠杆比率的计算4、资产负债率对信息使用者的影响 对于债权人：反映企业资产对负债的担保能力。比率越小，债权人借贷的风险越小；比率越大，资产对负债的担保力不足，债权人收不回借贷本息的可能性越大。希望比率越低越好 对于所有者：一定的资产负债率可以带来财务杠杆收益。 对于企业管理当局：追求合理的资产负债率，提高资金的利用水平，保持良好的偿债能力。希望实现风险与收益的最佳组合。合理稳健资产负债率55%—65%预警信号资产负债率70%以上*Notethattheseareoftencalledsolvencyratios.TE=totalequity,andTA=totalassets.Thenumeratorinthetotaldebtratiocouldalsobefoundbyaddingallofthecurrentandlong-termliabilities.Thefirmfinancesapproximately28%ofitsassetswithdebt.AnotherwaytocomputetheD/Eratioifyoualreadyhavethetotaldebtratio:D/E=Totaldebtratio/(1–totaldebtratio)=.28/.72=.39Notetheroundingerrorascomparedtothedirectmethodappliedintheslide.TheEMisoneoftheratiosthatisusedintheDuPontIdentityasameasureofthefirm’sfinancialleverage.5、指标的运用 结合营业周期：周期短的企业，资产周转快、变现能力强，可适当扩大负债规模，维持较高的负债率。 结合企业经营状况：处于兴旺期可维持较高负债水平。 结合宏观经济环境：市场利率较低或预计贷款利率将上升时，可适当扩大负债规模。 结合资产构成：资产总额中流动资产所占比重大的企业，不能支付到期债务的风险较小，负债率可适当高些。长期偿债能力-杠杆比率的计算长期偿债能力-现金流量债务比 长期资本负债率：长期资本中非流动负债所占的比例 长期资本负债率=[非流动负债/（非流动负债+股东权益）]*100% 长期资本负债率反映企业长期资本的结构，由于流动负债的数额经常发生变化，资本结构管理大多适用长期资本结构。*长期偿债能力-利息保障倍数 利息保障倍数=EBIT/利息费用 息税前利润（EBIT）=企业的净利润+企业支付的利息费用+企业支付的所得税 它是衡量企业支付负债利息能力的指标（用以衡量偿付借款利息的能力）。企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用相比，倍数越大，说明企业支付利息费用的能力越强。*长期偿债能力-现金对利息倍数现金对利息的保障倍数：因为会计采用权责发生制来核算费用收入，用利息保障倍数衡量经营所得支付债务利息的能力就存在一定的片面性，不能实际反映支付利息的能力，为此进一步用吸纳现金对利息保障倍数来分析经营所得的现金偿付利息支出的能力。 现金对利息的保障倍数=经营性现金流量/利息费用 一般认为经营性现金流量=息税前利润+折旧+摊销等科目 现金利息保障倍数反映了企业一定时期经营活动所取得的现金是现金利息支出的多少倍，更明确标明了企业用经营活动所取得的现金偿付债务利息的能力。需根据行业和经验来判断比率是否合适。*流动比率现金比率资产负债率偿债能力指标分析关注用于偿债资产的范围大小关注需要偿还债务的范围 未在财务报表上列示的影响短期偿债能力的其他因素增强短期偿债能力减弱短期偿债能力 可以动用的银行贷款指标； 准备很快变现的长期资产或固定资产； 偿债能力的声誉，如：银行对企业的信用评级 未作记录的或有负债，如：未决诉讼，企业可能败诉，但企业并没有预计损失 由于对外提供担保，可能引发的连带责任 经营租赁活动、长期购置活动中承诺的付款偿债能力指标分析注意！ 即使企业的资产负债率和流动比率指标非常稳健，但企业也可能会面临到期无法偿还债务的可能 企业所拥有的现金或者经营性现金流入才是偿还到期债务最有力的保障 企业虽然可以通过债务重组的方式以非现金资产偿还债务，或者达成延长还债期限协议的方式缓解到期债务压力，但这通常意味着企业利益的更大流失营运能力指标分析货币资金周转率应收帐款周转率存货周转率流动资产周转率非流动资产周转率总资产周转率营运能力指标营运能力指标分析货币资金周转率=销售收入/货币资金货币资金周转天数=365/货币资金周转率 存货周转率=产品销售成本/存货 存货周转天数=365/存货周转率 存货周转速度的快慢，能够反映出企业采购、储存、生产、销售各环节管理工作的好坏 应收账款周转率=销售收入/应收账款 应收账款周转天数=365/应收账款周转率 计算分析应收帐款周转天数的目的，在于促进企业通过制定合理赊销政策，严格购销合同管理、及时结算货款等途径，加强应收帐款的前中后期管理，加快应收帐款回收速度*Inventoryturnovercanbecomputedusingeitherendinginventoryoraverageinventorywhenyouhavebothbeginningandendingfigures.Itisimportanttobeconsistentwithwhateverbenchmarkyouareusingtoanalyzethecompany’sstrengthsorweaknesses.Itisalsoimportanttoconsiderseasonalityinsales.Ifthebalancesheetispreparedatatimewhenthereisalargeinventorybuild-uptomeetseasonaldemand,thentheinventoryturnoverwillbeunderstatedandyoumightbelievethatthecompanyisnotperformingaswellasitis.Ontheotherhand,ifthebalancesheetispreparedwheninventoryhasbeendrawndownduetoseasonalsales,thentheinventoryturnoverwouldbeoverstatedandthecompanymayappeartobedoingbetterthanitreallyis.Averagesusingannualdatamaynotfixthisproblem.Ifacompanyhasseasonalsales,youmaywanttolookatquarterlyaveragestogetabetterindicationofturnover.营运能力指标分析货币资金周转率存货周转率 对流动资产周转率分析的重要补充 反映企业最重要的三项流动资产的使用效率 三项指标的变化会导致流动资产周转率发生相应的变化 其管理水平的高低直接影响企业的盈利能力及偿债能力应收帐款周转率营运能力指标分析流动资产周转率流动资产周转率越高，资产周转速度就越快，能够相对节约流动资金投入，增强企业的盈利能力，提高企业的短期偿债能力。如果周转速度过低，会形成资产的浪费，使企业的现金过多的占用在存货、应收帐款等非现金资产上，变现速度慢，影响企业资产的流动性及偿债能力。为什么应收账款的增加影响企业资产的流动性和偿债能力？销售收入平均流动资产=营运能力指标分析 如果企业形成应收帐款，意味着企业提前交税，而税金都是以现金方式支付，这会影响企业的经营性现金流减少，从而影响企业的资金周转速度减慢 如果因为应收帐款和存货的增加导致企业经营现金流为负数，企业就要通过银行贷款来补充经营中短缺的现金，企业负债增加，同时需要支付相应的利息费用，导致企业偿债风险加大，减弱企业的盈利能力营运能力指标分析流动资产周转率比较高，说明企业在以下四个方面全部或某几项做的比较好： 快速增长的销售收入 合理的货币资金存量 应收帐款管理比较好，货款回收速度快 存货周转速度快营运能力指标分析非流动资产周转率非流动资产周转率高，表明企业非流动资产投资得当，资产结构合理，能够充分发挥效率。反之，则表明资产使用效率不高，提供的生产成果不多，企业的运营能力不强。如何提高非流动资产周转率 规模得当 规模太大：造成设备闲置，形成资产浪费 规模过小：生产能力小，形不成规模效益 结构合理 生产性和非生产性的非流动性资产结构合理有效销售收入非流动资产=营运能力指标分析总资产周转率 综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标 反映出企业单位资产创造的销售收入 体现企业在一定期间全部资产从投入到产出周而复始的流转速度销售收入总资产=营运能力指标分析 在企业盈利能力较高的前提下，通过适当降低产品售价，提高销售量，加快资金的周转速度，从而提高企业总资产周转率，提高企业盈利能力 在企业资产规模不变，生产效率不变的情况下，通过提高产品销售价格，增加销售收入，可以提高企业总资产周转率 企业通过处置闲置的固定资产，减小资产规模，也会提高企业的总资产周转率提高企业的总资产周转率销售净利润率资产利润率权益利润率盈利能力指标盈利能力指标分析盈利能力指标分析销售净利润率 指标表示销售收入的收益水平 指标的变化反映企业经营理财状况的稳定性、面临的危险或可能出现的转机 盈利是企业内部产生的资金，是企业发展所需资金的重要来源 销售利润率可以分解成为销售毛利率、销售费用率、管理费用率、财务费用率等指标进行分析，判断企业目前存在的问题销售净利润率=净利润÷销售收入净额×100%总资产净利润率×100%盈利能力指标分析净利润总资产=①总资产利润率反映企业资产利用的综合效果。该比率越高，表明资产利用的效率越高，说明企业在增收节支和节约资金使用等方面取得了良好的效果；否则相反。②企业的总资产来源于所有者投入资本和举债两个方面。利润的多少与企业资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系。总资产利润率是一个综合指标，为了正确评价企业经济效益的高低，挖掘提高利润水平的潜力，可以用该项指标与本企业前期、与计划、与本行业平均水平和本行业内先进企业进行对比，分析形成差异的原因。③总资产利润率主要取决于总资产周转速度的快慢以及销售净利润率的大小。如果企业的销售净利润率越大，资产周转速度越快，则总资产收益率越高。权益收益率 评价企业投资者投入企业的资本获取净收益的能力，又称为净资产收益率 反映企业持续收益的能力，该指标如果持续增长，说明企业的盈利能力持续提高，如果该指标降低，可能并非是企业的盈利减少影响，是由于其他的一些相关因素导致该指标降低，比如：增发股票，接受捐赠等 企业经营管理业绩的最终反映，是偿债能力、营运能力、获利能力综合作用的结果，是评价企业资本经营效益的核心指标×100%净利润股东权益=盈利能力指标分析 该指标在我国评价上市公司业绩综合指标的排序中居于首位 一般认为，企业净资产收益率越高，企业的运营效益越好，对投资者、债权人的保证程度越高。 对该指标的综合对比分析，可以看出企业获利能力在同行业中所处的地位，以及与同类企业的差异水平盈利能力指标分析杜邦恒等式ROE=净利润/总权益 分子分母同乘以总资产，可有： ROE=(净利润/总权益)(总资产/总资产) ROE=(净利润/总资产)(总资产/总权益)=资产净收益率ROA*权益乘数 分子分母同乘以销售收入，可有： ROE=(净利润/总资产)(总资产/总权益)(销售收入/销售收入) ROE=(净利润/销售收入)(销售收入/总资产)(总资产/总权益) ROE=销售净利润率*总资产周转率*权益乘数财务分析体系与方法财务分析体系与方法*杜邦恒等式的应用 ROE=销售净利润率*总资产周转率*权益乘数 销售净利润率度量了公司的经营效率——成本费用控制得如何？ 总资产周转率度量了公司资产运用的效率——资产管理得如何 权益乘数度量了公司的财务杠杆水平*净资产收益率销售净利率总资产周转率权益乘数1÷(1-资产负债率)总资产净利率××负债总额资产总额÷流动负债长期负债流动资产非流动资产主营业务收入净额资产平均总额净利润主营业务收入净额主营业务收入净额成本总额÷÷其他利润所得税＋－－＋＋主营业务成本主营业务税金及附加营业费用管理费用财务费用＋＋＋＋杜邦财务分析体系净资产收益率指标分析销售净利率分析资产周转率分析资产周转率分析 1.选简单，不选复杂 2.选老公司，不选新公司 3.看长期财务指标，不要只看短期的财务指标如何洞悉财务造假避开财务报表陷阱的九大贴士财务报表总结杜邦财务分析体系****Notethattheseareoftencalledsolvencyratios.TE=totalequity,andTA=totalassets.Thenumeratorinthetotaldebtratiocouldalsobefoundbyaddingallofthecurrentandlong-termliabilities.Thefirmfinancesapproximately28%ofitsassetswithdebt.AnotherwaytocomputetheD/Eratioifyoualreadyhavethetotaldebtratio:D/E=Totaldebtratio/(1–totaldebtratio)=.28/.72=.39Notetheroundingerrorascomparedtothedirectmethodappliedintheslide.TheEMisoneoftheratiosthatisusedintheDuPontIdentityasameasureofthefirm’sfinancialleverage.*Notethattheseareoftencalledsolvencyratios.TE=totalequity,andTA=totalassets.Thenumeratorinthetotaldebtratiocouldalsobefoundbyaddingallofthecurrentandlong-termliabilities.Thefirmfinancesapproximately28%ofitsassetswithdebt.AnotherwaytocomputetheD/Eratioifyoualreadyhavethetotaldebtratio:D/E=Totaldebtratio/(1–totaldebtratio)=.28/.72=.39Notetheroundingerrorascomparedtothedirectmethodappliedintheslide.TheEMisoneoftheratiosthatisusedintheDuPontIdentityasameasureofthefirm’sfinancialleverage.*Notethattheseareoftencalledsolvencyratios.TE=totalequity,andTA=totalassets.Thenumeratorinthetotaldebtratiocouldalsobefoundbyaddingallofthecurrentandlong-termliabilities.Thefirmfinancesapproximately28%ofitsassetswithdebt.AnotherwaytocomputetheD/Eratioifyoualreadyhavethetotaldebtratio:D/E=Totaldebtratio/(1–totaldebtratio)=.28/.72=.39Notetheroundingerrorascomparedtothedirectmethodappliedintheslide.TheEMisoneoftheratiosthatisusedintheDuPontIdentityasameasureofthefirm’sfinancialleverage.****Inventoryturnovercanbecomputedusingeitherendinginventoryoraverageinventorywhenyouhavebothbeginningandendingfigures.Itisimportanttobeconsistentwithwhateverbenchmarkyouareusingtoanalyzethecompany’sstrengthsorweaknesses.Itisalsoimportanttoconsiderseasonalityinsales.Ifthebalancesheetispreparedatatimewhenthereisalargeinventorybuild-uptomeetseasonaldemand,thentheinventoryturnoverwillbeunderstatedandyoumightbelievethatthecompanyisnotperformingaswellasitis.Ontheotherhand,ifthebalancesheetispreparedwheninventoryhasbeendrawndownduetoseasonalsales,thentheinventoryturnoverwouldbeoverstatedandthecompanymayappeartobedoingbetterthanitreallyis.Averagesusingannualdatamaynotfixthisproblem.Ifacompanyhasseasonalsales,youmaywanttolookatquarterlyaveragestogetabetterindicationofturnover.**