我国国债的发行与承销考试
试题
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及答案解析
一、单选题(本大题11小题.每题0.5分,共5.5分。请从以下每一道考题下面备选答案中选择一个最佳答案,并在答题卡上将相应题号的相应字母所属的方框涂黑。)
第1题
储蓄国债发行的对象为( )。
A 机构投资者
B 境外自然人
C 个人投资者
D 境外法人
【正确答案】:C
【本题分数】:0.5分
第2题
记账式国债是一种无纸化国债,主要借助于( )来发行。
A 中国人民银行分配
B 商业银行经营网点
C 财政部国债服务部
D 证券交易所交易系统
【正确答案】:D
【本题分数】:0.5分
第3题
公开招标方式是通过投标人的直接竞价来确定发行价格(或利率)水平,发行人将投标人的标价,自高价向低价排列,或自低利率排到高利率,发行人从( )选起,直到达到需要发行的数额为止。
A 高价或高利率
B 低价或低利率
C 高价或低利率
D 低价或高利率
【正确答案】:C
【本题分数】:0.5分
第4题
目前,我国国债承购包销方式主要运用于( )。
A 记账式国债
B 无记名国债
C 凭证式国债
D 特种国债
【正确答案】:C
【本题分数】:0.5分
【答案解析】
[解析] 承购包销方式是由发行人和承销商签订承购包销
合同
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,合同中的有关条款是通过双方协商确定的。目前,凭证式国债发行完全采用承购包销方式,记账式国债发行完全采用公开招标方式。
第5题
关于记账式国债与凭证式国债,下列说法不正确的是( )。
A 记账式国债是一种无纸化国债
B 凭证式国债是一种不可上市流通的储蓄型债券
C 记账式国债只能通过银行间债券市场发行
D 凭证式国债由具备凭证式国债承销团资格的机构承销
【正确答案】:C
【本题分数】:0.5分
【答案解析】
[解析] 记账式国债是一种无纸化国债,主要通过银行间债券市场向具备全国银行间债券市场国债承购包销团资格的商业银行、证券公司、保险公司、信托投资公司等机构,以及通过证券交易所的交易系统向具备交易所国债承购包销团资格的证券公司、保险公司和信托投资公司及其他投资者发行。
第6题
关于投标限定,下列说法错误的是( )。
A 利率或利差招标时,标位变动幅度为0.01%
B 乙类成员最低、最高投标限额分别为当期国债招标量的0.5%、10%
C 甲类成员最低投标限额为当期国债招标量的3%,对不可追加的记账式国债,最高投标限额为当期国债招标量的30%
D 单一标位最低投标限额为0.2亿元,最高投标限额为15亿元
【正确答案】:D
【本题分数】:0.5分
【答案解析】
[解析] D项,单一标位最低投标限额为0.2亿元,最高投标限额为30亿元。
第7题
关于荷兰式招标,下列说法错误的是( )。
A 标的为利率或利差时,全场最高中标利率或利差为当期国债票面利率或基本利差
B 标的为利率或利差时,各中标机构均按面值承销
C 标的为价格时,全场最高中标价格为当期国债发行价格
D 标的为价格时,各中标机构均按发行价格承销
【正确答案】:C
【本题分数】:0.5分
【答案解析】
[解析] C项,标的为价格时,全场最低中标价格为当期国债发行价格,各中标机构均按发行价格承销。
第8题
关于中标原则,下列说法错误的是( )。
A 全场有效投标总额小于或等于当期国债招标额时,所有有效投标全额募入
B 全场有效投标总额大于当期国债招标额时,按照低利率(利差)或高价格优先的原则对有效投标逐笔募入,直到募满招标额为止
C 边际中标标位的投标额小于剩余招标额,以该标位投标额为权数平均分配
D 对于允许追加承销的记账式国债,在竞争性招标结束后,记账式国债承销团甲类成员有权通过投标追加承销当期国债
【正确答案】:C
【本题分数】:0.5分
【答案解析】
[解析] C项,边际中标标位的投标额大于剩余招标额,以该标位投标额为权数平均分配。
第9题
目前,凭证式国债发行完全采用( )方式。
A 承购包销
B 代销
C 公开招标
D 行政分配
【正确答案】:A
【本题分数】:0.5分
第10题
一般来说,在利率将上调的预测下,在长期国债和短期国债中,人们会倾向于投资( )。
A.长期国债
B.短期国债
C.长期国债和短期国债
D.不能确定
【正确答案】:B
【本题分数】:0.5分
【答案解析】
[解析] 利率与国债价格成反向变化,因此在利率将上调的预测下,在长期国债和短期国债中,人们会倾向于投资短期国债。
第11题
公开招标方式中,全场有效投标总额( )当期国债招标额时,所有有效投标全额募入。
A 大于
B 小于或等于
C 大于或等于
D 等于
【正确答案】:B
【本题分数】:0.5分
【答案解析】
[解析] 公开招标方式中,全场有效投标总额小于或等于当期国债招标额时,所有有效投标全额募入;全场有效投标总额大于当期国债招标额时,按照低利率(利差)或高价格优先的原则对有效投标逐笔募入,直到募满招标额为止。
二、多选题(本大题12小题.每题1.0分,共12.0分。请从以下每一道考题下面备选答案中选择两个或两个以上答案,并在答题卡上将相应题号的相应字母所属的方框涂黑。)
第1题
记账式国债通过银行间债券市场向( )等发行。
A 商业银行
B 企业法人
C 保险公司
D 资格券商
【正确答案】:A,C,D
【本题分数】:1.0分
【答案解析】
[解析] 记账式国债是一种无纸化国债,主要通过银行间债券市场向具备全国银行间债券市场国债承购包销团资格的商业银行、证券公司、保险公司、信托投资公司等机构,以及通过证券交易所的交易系统向具备交易所国债承购包销团资格的证券公司、保险公司和信托投资公司及其他投资者发行。
第2题
影响国债分销价格的因素有( )。
A 承销商所期望的资金回收速度
B 承销商承销国债的中标成本和手续费
C 可比国债的收益率水平
D 市场利率
【正确答案】:A,B,C,D
【本题分数】:1.0分
【答案解析】
[解析] 影响国债销售价格的因素包括:①市场利率;②承销商承销国债的中标成本;③流通中可比国债的收益率水平;④国债承销的手续费收入;⑤承销商所期望的资金回收速度;⑥其他国债分销过程中的成本。
第3题
关于投标限定,下列说法正确的有( )。
A 单一标位最低投标限额为0.2亿元,最高投标限额为30亿元
B 乙类成员最低、最高投标限额分别为当期国债招标量的0.5%、10%
C 甲类成员最低投标限额为当期国债招标量的3%,对不可追加的记账式国债,最高投标限额为当期国债招标量的30%
D 国债承销团成员单期国债最低承销额(含追加承销部分)按各期国债竞争性招标额的一定比例计算,甲类成员为1%,乙类成员为0.2%
【正确答案】:A,B,C
【本题分数】:1.0分
【答案解析】
[解析] D项,国债承销团成员单期国债最低承销额(含追加承销部分)按各期国债竞争性招标额的一定比例计算,甲类成员为0.2%,乙类成员为1%。
第4题
关于场内挂牌分销的程序,下列各项正确的有( )。
A 承销商在分得包销的国债后,向证券交易所提供一个自营账户作为托管账户,将在证券交易所注册的记账式国债全部托管于该账户中
B 承销商按自己的意愿确定挂牌卖出国债的数量和价格,进行分销
C 投资者在买人债券时,可免交佣金,证券交易所也不向代理机构收取买卖国债的经手费用
D 发行结束后,承销商在
规定
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的缴款日前如期将发行款一次性划入财政部在中国人民银行的指定账户内,托管账户中分销的国债余额转为承销商持有
【正确答案】:A,B,C,D
【本题分数】:1.0分
【答案解析】
[解析] 场内挂牌分销的程序为:①承销商在分得包销的国债后,向证券交易所提供一个自营账户作为托管账户,将在证券交易所注册的记账式国债全部托管于该账户中;②证券交易所为每一承销商确定当期国债各自的承销代码,以便于场内挂牌;③在此后发行期中的任何交易时间内,承销商按自己的意愿确定挂牌卖出国债的数量和价格,进行分销;④投资者在买入债券时,可免缴佣金,证券交易所也不向代理机构收取买卖国债的经手费用。买卖成交后,客户认购的国债自动过户至客户的账户内,并完成国债的认购登记手续。客户的认购款通过证券交易所锁定,于当日划入承销商在证券交易所的清算账户中,资金回收安全、迅速;⑤发行结束后,承销商在规定的缴款日前如期将发行款一次性划入财政部在中国人民银行的指定账户内,托管账户中分销的国债余额转为由承销商持有;⑥财政部在收到承销商缴纳的发行款后,将国债发行手续费拨付至各承销商的指定银行账户。
第5题
关于国债销售的价格,下列描述正确的有( )。
A 在传统的行政分配和承购包销的发行方式下,国债按规定以面值出售,不存在承销商确定销售价格的问题
B 在现行多种价格的公开招标方式下,每个承销商的中标价格与财政部按市场情况和投标情况确定的发售价格是有差异的
C 如果按发售价格向投资者销售国债,承销商就有可能发生亏损
D 财政部允许承销商在发行期内自定销售价格,随行就市发行
【正确答案】:A,B,C,D
【本题分数】:1.0分
第6题
关于储蓄国债,下列说法正确的有( )。
A 储蓄国债是财政部于2006年7月1日推出的新品种
B 所谓储蓄国债,是指财政部在中华人民共和国境内发行,通过试点商业银行面向个人投资者销售、以电子方式记录债权的不可流通的人民币债券
C 储蓄国债发行对象为个人投资者,企事业单位、行政机关和社会团体等机构投资者不得购买
D 储蓄国债以电子方式记录债权,通过投资者在试点商业银行开设的人民币结算账户进行资金清算。储蓄国债不可流通转让,但可以办理提前兑取、质押贷款、非交易过户等
【正确答案】:A,B,C,D
【本题分数】:1.0分
第7题
公开招标方式的特点包括( )。
A 通过投标人的直接竞价来确定发行价格(或利率)水平,发行人将投标人的标价,自高价向低价排列,或自低利率排到高利率,发行人从高价(或低利率)选起,直到达到需要发行的数额为止
B 所确定的价格恰好是供求决定的市场价格
C 主要有“美国式”、“荷兰式”规则
D 招标所确定的价格是惟一的
【正确答案】:A,B,C
【本题分数】:1.0分
【答案解析】
[解析] D项,招标所确定的价格不是惟一的。
第8题
凭证式国债采用收款凭证的形式,上面注明的内容有( )。
A 投资者身份
B 购买日期
C 期限
D 统一规定的固定票面金额
【正确答案】:A,B,C
【本题分数】:1.0分
【答案解析】
[解析] 凭证式国债是一种不可上市流通的储蓄型债券,由具备凭证式国债承销团资格的机构承销。由于凭证式国债采用“随买随卖”、利率按实际持有天数分档计付的交易方式,因此,在收款凭证中除了注明投资者身份外,还须注明购买日期、期限、发行利率等内容。
第9题
凭证式国债通过( ),向广大投资者发行。
A 商业银行储蓄网点
B 邮政储汇局储蓄网点
C 全国银行间债券市场
D 证券交易所债券市场
【正确答案】:A,B
【本题分数】:1.0分
【答案解析】
[解析] 财政部和中国人民银行一般每年确定一次凭证式国债承销团资格,各类商业银行、国家邮政局邮政储汇局,均有资格申请加入凭证式国债承销团。财政部一般委托中国人民银行分配承销数额。承销商在分得所承销的国债后,通过各自的代理网点发售。
第10题
为了便于掌握发行进度,担任凭证式国债发行任务的各个系统一般每月要汇总本系统内的累计发行数额,上报( )
A 财政部
B 中国人民银行
C 国家发展和改革委员会
D 中国证券监督管理委员会
【正确答案】:A,B
【本题分数】:1.0分
第11题
承销商在承销记账式国债时,可以选择的分销方法有( )。
A 场内不挂牌分销
B 场内挂牌分销
C 场外分销
D 境外分销
【正确答案】:B,C
【本题分数】:1.0分
第12题
场外分销的程序包括( )。
A 在发行期内,承销商可以在场外确定分销商或客户,并在当期国债的上市交易日前向证券交易所申请办理非交易过户
B 证券交易所根据承销商的
要求
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,将原先注册在承销商托管账户中的国债依据承销商指定的数量过户至分销商或客户的账户内,完成债券的认购登记手续
C 国债认购款的支付时间和方式由买卖双方在场外协商确定
D 国债认购款的支付时间和方式由买卖双方根据规定确定
【正确答案】:A,B,C
【本题分数】:1.0分
三、判断题(本大题12小题.每题0.5分,共6.0分。请对下列各题做出判断,“√”表示正确,“X”表示不正确。在答题卡上将该题答案对应的选项框涂黑。)
第1题
储蓄国债可以流通转让。( )
【正确答案】: X
【本题分数】:0.5分
【答案解析】
[解析] 储蓄国债不可流通转让,但可以办理提前兑取、质押贷款、非交易过户等。
第2题
目前,我国凭证式国债发行完全采用公开招标方式。( )
【正确答案】: X
【本题分数】:0.5分
【答案解析】
[解析] 目前,我国凭证式国债发行完全采用承购包销方式,记账式国债发行完全采用公开招标方式。
第3题
储蓄国债以电子方式记录债权,通过投资者在试点商业银行开设的人民币结算账户进行资金清算。( )
【正确答案】: √
【本题分数】:0.5分
第4题
荷兰式招标标的为利率或利差时,全场最高中标利率或利差为当期国债票面利率或基本利差,各中标机构均按发行价格承销。( )
【正确答案】: X
【本题分数】:0.5分
【答案解析】
[解析] 荷兰式招标标的为利率或利差时,全场最高中标利率或利差为当期国债票面利率或基本利差,各中标机构均按面值承销;标的为价格时,全场最低中标价格为当期国债发行价格,各中标机构均按发行价格承销。
第5题
在美国式招标中,背离全场加权平均投标利率或价格一定数量的标位视为无效投标,全部落标,不参与全场加权平均中标利率或价格的计算。( )
【正确答案】: √
【本题分数】:0.5分
第6题
承购包销方式是由发行人和承销商签订承购包销合同,合同中的有关条款是通过双方协商确定的。( )
【正确答案】: √
【本题分数】:0.5分
第7题
对于事先已确定发行条款的国债,我国仍采取承购包销方式,目前主要运用于不可上市流通的凭证式国债的发行。( )
【正确答案】: √
【本题分数】:0.5分
第8题
目前,我国的国债只有记账式国债和凭证式国债两类。( )
【正确答案】: X
【本题分数】:0.5分
【答案解析】
[解析] 目前,我国国债包括记账式国债、凭证式国债和储蓄国债3类。
第9题
目前,财政部在上海、深圳证券交易所和银行间债券市场上以公开招标方式发行记账式国债。( )
【正确答案】: √
【本题分数】:0.5分
第10题
在发行记账式国债中,承销商可以选择场内挂牌分销和场外分销两种方法。( )
【正确答案】: √
【本题分数】:0.5分
第11题
记账式国债主要通过银行间债券市场和证券交易所的交易系统向投资者发行。( )
【正确答案】: √
【本题分数】:0.5分
【答案解析】
[解析] 记账式国债主要通过银行间债券市场向具备全国银行间债券市场国债承购包销团资格的商业银行、证券公司、保险公司、信托投资公司等机构,以及通过证券交易所的交易系统向具备交易所国债承购包销团资格的证券公司、保险公司和信托投资公司及其他投资者发行。
第12题
在现行多种价格的公开招标方式下,每个承销商的中标价格与财政部按市场情况和投标情况确定的发售价格是一致的。( )
【正确答案】: X
【本题分数】:0.5分
【答案解析】
[解析] 在现行多种价格的公开招标方式下,每个承销商的中标价格与财政部按市场情况和投标情况确定的发售价格是有差异的。如果按发售价格向投资者销售国债,承销商就有可能发生亏损。因此,财政部允许承销商在发行期内自定销售价格,随行就市发行。
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