财务管理章节练习题

第一章总论a一、判断题：1．在个人独资企业中，独资人承担有限责任。（）2．合伙企业本身不是法人，不交纳企业所得税（）3．公司是以营利为目的的从事经营活动的组织。（）4．在市场经济条件下，报酬和风险是成反比的，即报酬越高，风险越小。（）二、单项选择题：1．独资企业要交纳（）A．企业所得税B．资源占用税C．个人所得税D．以上三种都要交纳2．现代企业财务管理的最优目标应该是（ ）。A．追求利润最大化B．追求资本利润率最大化C．追求企业价值最大化D．追求成本最低3.企业同债权人之间的财务关系反映的是（）A．经营权和所有权关系B．债权债务关系C．投资与受资关系D．债务债权关系4．在协调企业所有者与经营者的关系时，通过所有者约束经营者的一种 办法 鲁班奖评选办法下载鲁班奖评选办法下载鲁班奖评选办法下载企业年金办法下载企业年金办法下载 是（）。A．解聘B．接收C．激励D．提高报酬5．企业在资金运动中与各有关方面发生的经济利益关系是（    ）。A．企业财务B．财务管理C．财务活动D．财务关系6．投资者与企业的关系是（    ）。A．所有权关系B．债权关系C．资金结算关系D．成果分配关系7．企业与政府间的财务关系体现为（  ）。A．债权债务关系              B．强制与无偿的分配关系C．资金结算关系                 D．风险收益对等关系8．作为财务管理目标，每股利润最大化较之利润最大化的优点在于（ ）。A．考虑了资金时间价值因素    B．反映了创造利润与投入资本之间的关系C．考虑了风险因素            D．能够避免企业的短期行为三、多项选择题1．与独资企业和合伙企业相比，股份有限公司具有以下优点（）A．责任有限B．续存性C．可转让性D．易于筹资2．公司的基本目标可以概括为（）A．生存B．稳定C．发展D．获利3．企业的财务活动包括（）A．企业筹资引起的财务活动B．企业投资引起的财务活动C．企业经营引起的财务活动D．企业分配引起的财务活动4．财务管理的基本内容包括（  ）。A．筹资管理           B．投资管理C．收益分配管理     D．销售管理5．下列（）说法是正确的。A．企业总价值与预期的报酬成正比B．企业总价值V与预期的风险成反比C．在风险不变时，报酬越高，企业总价值越大D．在风险和报酬达到最佳平衡时，企业总价值越大四、简答题1．企业财务关系主要有哪些？2．企业财务管理的基本内容包括哪些？3．企业价值最大化作为公司理财目标的合理性。4．“利润最大化”作为公司理财目标有何优缺点？5．现代大公司普遍利用哪些措施激励管理者实现公司市场价值最大化？第二章货币时间价值和风险分析一、单项选择题1．若使复利终值经过4年后变为本金的2倍，每半年计息一次，则年利率应为（）A．18.10％B．18.92％C．37.84％D．9.05%2．在下列公式中，（）是计算年金终值系数的正确公式。A.B.C.D.3．货币时间价值等于（）A．无风险报酬率B．通货膨胀补偿率C．无风险报酬率与通货膨胀补偿率之和D．无风险报酬率与通货膨胀补偿率之差4．关于递延年金，下列说法中不正确的是（）A．无终值，只有现值B．终值大小与递延期无关C．第一次支付发生在若干期以后D．终值计算与普通年金终值计算方法相同5．甲方案在三年中每年年初付款1000元，乙方案在三年中每年年末付款1000元，若利率相同，则两者在第三年年末时的终值（）A.相等B.前者大于后者C.前者小于后者D.可能会出现上述三种情况中的任何6．下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（  ）。A．普通年金    B．即付年金   C．永续年金     D．先付年金7．投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益,称为投资的（）。A．时间价值率B．期望报酬率C．风险报酬率D．必要报酬率8．普通年金终值系数的基础上，期数加1，系数减1所得的结果,数值上等于（）。A．普通年金现值系数B．即付年金现值系数C．普通年金终值系数D．即付年金终值系数9．企业某新产品开发成功的概率为80%，成功后的投资报酬率为40%，开发失败的概率为20%，失败后的投资报酬率为－100%，则该产品开发方案的预期投资报酬率为（）。A．18%B．20%C．12%D．40%10．表示资金时间价值的利息率是（）。A．银行同期贷款利率B．银行同期存款利率C．加权资本成本率D．没有风险和没有通货膨胀条件下社会资金平均利润率11．甲方案的标准离差比乙方案的标准离差大，如果甲，乙两方案的期望值不同，则甲方案的风险（）乙方案的风险。A．大于B．小于C．等于D．无法确定12．某人希望在5年后取得本利和1000元，用于支付一笔款项。若按单利计算，利率为5%，那么，他现在应存入（  ）元。A．800       B．900       C．950        D．78013．普通年金是指在一定时期内每期（  ）等额收付的系列款项。A．期初      B．期末      C．期中      D．期内14.永续年金是（  ）的特殊形式。A．普通年金     B．先付年金    C．即付年金     D．递延年金二、多项选择题1．在财务管理中，经常用来衡量风险大小的指标有（        ）。A．标准离差    B．边际成本    C．风险报酬率   D．标准离差率2．投资报酬率的构成要素包括（        ）。A．通货膨胀率   B．资金时间价值   C．投资成本率   D．风险报酬率3．下列各项中，属于经营风险的有（        ）。A．开发新产品不成功而带来的风险  B．消费者偏好发生变化而带来的风险C．自然气候恶化而带来的风险      D．原材料价格变动而带来的风险4．．甲乙方案的期望报酬率都是15%，甲方案的标准离差为20%，乙方案的标准差为17%。则下列判断正确的是（    ）。A．甲方案的风险小于乙方案的风险  B．甲方案的风险大于乙方案的风险C．甲、乙两方案的风险无法比较    D．甲方案投资报酬率的离散程度比乙大三、判断题1．先付年金与后付年金的区别仅在于付款时间的不同。（）2．递延年金现值的大小与递延期无关，故计算方法和普通年金现值是一样的。（）3．永续年金可以视为期限趋于无穷的普通年金。（）4．风险既可能带来超出预期的损失,也可能带来超出预期的收益。（）5．用来代表资金时间价值的利息率中包含着风险因素。（）6．标准离差反映风险的大小,可以用来比较各种不同投资方案的风险程度。（）8．风险与收益是对等的，风险越大，获得高收益的机会越多，期望的收益率也就越高。（）四、计算题1．某企业需要在4年后有1,500，000元的现金，现在有某投资基金的年收益率为18%，如果，现在企业投资该基金应投入多少元？2．某人参加保险，每年投保金额为2400元，投保年限为25年，则在投保收益率为8%的条件下，（1）如果每年年末支付保险金，25年后可得到多少现金？（2）如果每年年初支付保险金，25年后可得到多少现金？3．某人购买商品房，有三种付款方式。A：每年年初支付购房款80，000元，连续支付8年。B：从第三年开始，在每年的年末支付房款132，000元，连续支付5年。C：现在支付房款100，000元，以后在每年年末支付房款90，000元，连续支付6年。在市场资金收益率为14%的条件下，应该选择何种付款方式？4．某企业集团准备对外投资，现有甲、乙、丙三家公司可供选择，这三家公司的年预期收益及其概率的资料如下表所示：市场状况概率年预期收益（万元）甲公司乙公司丙公司良好一般较差0.30.50.2402055020-580-20-30要求：(1)计算三家公司的收益期望值；(2)计算各公司收益期望值的标准离差；(3)计算各公司收益期望值的标准离差率；(4)假定你是该企业集团的稳健型决策者，请依据风险与收益原理做出选择。5．丙公司2001年和2002年年初对C设备投资均为60000元，该项目2003年初完工投产；2003年至2005年各年末预期收益均为50000元；银行存款复利利率为8％。已知：(F／A，8％，3)＝3.2464，(P／A，8％，3)＝2.5771。要求：按年金计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值。第三章资金筹集一、单项选择题1．在下列各项中能够引起企业自有资金增加的筹资方式是（）A．发行公司债券B．吸收直接投资C．利用商业信用D．留存收益转赠资本2．大华公司拟以“2/20，n/60”的信用条件购进一批原材料，则公司放弃现金折扣的机会成本率为（）A．2%B．18.37%C．18%D．36%3．大华公司与银行商定的周转信贷额度为3000万元，承诺费率0.4%，年内使用2000万元，则公司应向企业支付（）万元承诺费。A．4B．8C．12D．64．一般而言，企业资金成本最低的筹资方式为（）A．发行债券B．长期借款C．发行普通股D．发行优先股5．筹资按照取得方式不同，可以分为（）A．权益筹资和负债筹资B．直接筹资和间接筹资C．内源筹资和外源筹资D．短期筹资和长期筹资二、多项选择题1．相对于普通股股东而言，优先股股东可以优先行使的权利有（）A．优先认股权B．优先表决权C．优先分配股利权D．优先分配剩余财产权2．相对权益资金的筹资方式而言，长期借款筹资的缺点主要有（）A．财务风险大B．筹资成本高C．筹资数额有限D．筹资速度较慢3．在企业借款利息的支付方式中，会使企业负担的实际利率高于名义利率的利息支付方式有（）A．贴现法B．补偿性余额C．收款法D．周转信贷协定4．普通股东的权利有（　）Ａ．剩余财产要求权　Ｂ．优先认股权Ｃ．　分享盈余权　Ｄ分配股利权5．对于借款企业而言，补偿性余额会给企业带来（）影响　　Ａ．降低借款风险　Ｂ．减少了实际可用资金　Ｃ．增加了企业应付利息　Ｄ．提高了实际利率6．下列关于吸收投资筹集资金优缺点的错误表述有（）Ａ．资金成本高　Ｂ．集中企业控制权　Ｃ．有利于降低财务风险　Ｄ．不利于增强企业的信誉三、判断题1．发行普通股筹资，其筹资风险最小。（）2．丧失现金折扣的机会成本的大小与现金折扣的百分比成反向变化。（）3．与流动负债相比，长期负债融资的期限长，成本高，其偿债风险也相对较大。（）4．由于优先股股东在公司股东大会上通常没有表决权，所以优先股股东在讨论公司任何问题时都无权表决。（）5．5．一般来说，银行提供的非抵押借款的资金成本要高于抵押借款的资金成本。（）四、计算分析题1．某企业按年利率10％从银行借人款项100万元，银行要求企业按贷款额的15％保持补偿性余额，试计算该项贷款的实际利率。2．振兴公司发行5年期的债券，面值为1000元，付息期为1年，票面利率为10％。要求：(1)计算市场利率为8％时的债券发行价格；(2)计算市场利率为12％时的债券发行价格。3．星海公司向银行借款50000元，支付贷款利息的方式有三种：（1）采用收款法，利息率为16%（2）采用贴现法，利息率为14%（3）采用补偿性余额，利息率为12%，银行要求的补偿性余额比例为20%要求：选择最有利的利息支付方式第四章资本结构一、选择题（包括单项选择和多项选择）1．下列项目中，作为资本成本的有（   ）。A．股利       B．利息C．债券发行手续费             D．股票发行费2．下列筹资方式中，一般来说资本成本相对最低的是（   ）。A．发行股票      B．抵押债券C．长期借款         D．信用债券3．4．某企业按面值发行为期10年，票面利率10%的债券1000万元，发行费用率为3%，适用所得税税率为33%，该债券的资本成本为（   ）。A．6.9%      B．9.6%      C．78.5%      D．76.8%5．普通股发行价格为每股10.50元，筹资费用每股0.50元，第一年每股支付股利1.50元，股利年增长率5%，则该普通股成本最接近于（   ）。A．10.5%     B．15%       C．19%       D．20%6．某公司拟按面值发行优先股100万元，股息率10%，预计筹资费用为2万元，该优先股的资本成本为（  ）。A．12%      B．10.2%      C．23%       D．20.5%7．财务风险的大小，可以用（   ）衡量。A．经营杠杆系数              B．财务杠杆系数C．个别资本成本             D．综合资本成本8．企业资本结构最佳时，应该（   ）。A．企业价值最大B．财务风险最低C．债务比例最小D．加权平均资本成本最低9．某企业按“2/10，n/30”的条件购进一批商品，若放弃现金折扣，其机会成本为（）。A．36.7%      B．73.4%      C．98     D．24.5%二、判断题1．资本成本通常用相对数表示，计算公式为：资金使用费用与筹资费用之和除以筹资总额。2．发行债券筹资相对于发行股票筹资财务风险高，但资本成本低。（   ）3．融资租赁期限长、租约非经双方同意不得中途撤消。（   ）4．一般来说，经营杠杆系数越大，财务风险也就越大。（  ）5．在总资产报酬率高于负债利率的条件下，负债与股权资金的比例愈高，净资产收益率就愈低；反之，在总资产报酬率低于负债利率的条件下，负债与股权资金的比例愈高，净资产收益率就愈高。（   ）6．向银行借款比向社会发行证券筹集资金有利于保守企业的财务秘密。（   ）三、计算分析题1．某公司发行一笔期限为5年的债券，债券面值为1000万元，溢价发行，实际发行价格为面值的110％，票面利率为10％，每年末付一次利息，筹资费率为5％，所得税率为25％。要求计算该债券的成本。2．某公司普通股的发行价每股为30元，第一年支付股利为每股2元，预计每年股利增长率为10%。要求：计算普通股的成本。3．某企业年销售额为210万元，息税前利润60万元，变动成本率60%，全部资本200万，负债比率40%，负债利率15%。要求：计算该企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。4．华光公司资金总额为600万元，负债比率为40％，负债利息率为10％。每年支付4万元的优先股股利，所得税率为25％。2000年公司实现息税前利润70万元。要求计算该公司2001年的财务杠杆系数。5．某公司现有普通股100万股，股本总额为1000万元，公司债券为600万元。公司拟扩大筹资规模，有两备选方案：一是增发普通股50万股，每股发行价格为15元；一是平价发行公司债券750万元。若公司债券年利率为12％，所得税率为30％。要求：(1)计算两种筹资方式的每股利润无差异点；(2)如果该公司预期息税前利润为400万元，对两筹资方案做出择优决策。第五章项目投资一、单项选择题1．投资项目的建设起点与终点之间的时间间隔称为（　）A．项目计算期　B．生产经营期　C．建设期　D．建设投资期2．在项目生产经营阶段上，最主要的现金流出量项目是：（）A．流动资金投资   B．营运资金投资   C．经营成本     D．各种税款3．以下属于静态指标的是（　）　A．净现值　B．净现值率C．内部报酬率　D．投资利润率4．甲项目的净现值为100；乙项目为125；丙项目为121；丁项目为148，请问，在做投资选择时应选（）。　A．甲项目　B．乙项目C．丁项目　D．丙项目5．如果只有一个备选方案，那么净现值率应为（　）。　A．小于等于1　B．大于等于1　C．小于零　D．大于等于零6．用内部报酬率法进行采纳与否的决策时，当计算的内部报酬率（）必要报酬率时，就采纳。　A．大于　B．大于等于　C．小于　D．小于等于7．当净现值率与净现值得出不同结论时，应以（）为准。　A．净现值　B．净现值率　C．内部报酬率　D．净现值率与内部报酬率之差8．下列表述中不正确的是（    ）。A．净现值是投资方案现金收入与现金支出现值之差B．当净现值等于零时，说明此时的贴现率为内部报酬率C．当净现值大于零时，现值指数小于零D．当净现值大于零时，说明该方案可行9．下列各项评价指标当中，在一定范围内其数值越小越好的指标是（  ）。A．净现值   B．投资利润率   C．获利指数    D．投资回收期10．某投资项目在建设期内投入全部原始投资，该项目的净现值率为25%，则该项目的获利指数为（  ）。A．0.75   B．1.25    C．4.0      D．2511．项目投资中所指的回收额是指：（）A．回收流动资金   B．回收固定资产原值    C．回收物料残值   D．回收流动资金与回收固定资产余值之和12．某项目的净现值为8万元，则说明该投资项目的内涵报酬率（　　）贴现率。A．大于   B．小于    C．等于      D．可能大于也可能小于13．某投资方案贴现率为16％时，净现值为6.12，贴现率为18％时，净现值为－3.17，则该方案的内涵报酬率为（　　）％。A．14.68 B．17.32    C．18.32      D．16.68二、多项选择题1．现金流量包括（　）。A．库存现金　　B．现金净流量　　C．现金流入量　　D．现金流出量2．下列项目中，属于现金流入项目的有（）。A．营业收入　　B．建设投资　　C．回收流动资金　　D．经营成本节约额3．动态指标主要包括（）。　A．投资回收期　　B．净现值　　C．净现值率　　D．内部报酬率　　4．在全投资假设下，按照某年总成本为基础计算该年经营成本时，应予以扣减的项目包括（）。A．该年折旧　　B．该年利息支出　　C．该年的设备买价　　D．该年的无形资产摊销5．当新建项目的建设期不为0时，建设期内各年的净现金流量可能（）A．小于0　　B．大于0　　C．等于0　　D．大于16．在长期投资中，属于建设期现金流出项目的有（）A．固定资产投资　　B．开办费投资　　C．无形资产投资　D．经营成本节约额7．投资回收期指标的主要缺点是（）。A．不能衡量企业的投资风险　　B．没有考虑资金的时间价值C．没有考虑回收期后的现金流量　　D．不能衡量投资报酬率的高低8．已知甲乙两方案原始投资额相同，如果决策结论是：“无论从什么角度看，甲方案均优于乙方案”，则必然存在的关系有（）A．甲的净现值大于乙　　B．甲的净现值率大于乙C．甲的投资回收期大于乙　　D．差额内部收益率大于设定折现率9．采用净现值法评价投资项目可行性时，所采用的折现率通常有（）。A．投资项目的资金成本率　　B．投资的机会成本率　　C．行业平均资金收益率　　D．投资项目的内部报酬率三、判断题1．项目投资决策的静态指标是考虑了货币时间价值的指标。　2．在无资本限量的情况下，利用净现值法在所有的投资评价中都能作出正确的决策。　3．在互斥选择决策中，净现值法有时会作出错误的决策，而内部报酬率法则一般会得出正确的结论。4．在投资项目决策中，只要投资方案的投资报酬率大于零，该方案就是可行方案。　5．在全投资假设下，经营期计入财务费用的利息费用不属于现金流出量的内容，但在计算固定资产原值时，必须考虑建设期资本化利息。6．比较任何两个投资方案时，内部收益率较高的方案较优。7．如果一个方案的净现值比较大，则该方案的内部收益率也一定较高。8．净现值小于零，则获利指数也小于零。四、计算分析题：1．设有A、B两个投资项目，其现金流量如下表所示。（单位：元）　　　　　　　　该企业的资金成本为12%。计算：（1）项目投资回收期　　（2）平均投资报酬率（3）净现值　　（4）内部报酬率　　（5）现值指数2．企业投资设备一台，设备买价为1，300，000元，在项目开始时一次投入，项目建设期为2年，发生在建设期的资本化利息200，000元。设备采用直线法计提折旧，净残值率为8%。设备投产后，可经营8年，每年可增加产品产销4，200件，每件售价为150元，每件单位变动成本80元，但每年增加固定性经营成本81，500元。企业所得税率为30%。分别计算：（1）项目计算期（2）固定资产原值、折旧额（3）经营期的年净利润（4）建设期、经营期的每年净现金流量。3．企业有A、B、C、D、E五个投资项目，有关原始投资额、净现值、净现值率、和内部收益率指标如下：（单位：万元）项目原始投资净现值NPV净现值率NPVR内部收益率IRRA30012040%18%B2004020%21%C20010050%40%D1002222%19%E1003030%35%（1）各方案为互斥方案，企业准备投资其中某一方案，资金成本为15%，该如何选择投资方案？（2）企业投资总额不受限制，应该如何安排投资方案？第六章证券投资一、单项选择题1．按体现的权益关系不同，证券可分为（）。A．短期证券和长期证券B．固定收益证券和变动收益证券C．所有权证券和债权债券D．政府证券、金融证券和公司证券2．β系数可以衡量（）。A．个别公司股票的市场风险B．个别公司股票的特有风险C．所有公司股票的市场风险D．所有公司股票的特有风险3．当市场利率大于票面利率时，债券发行时的价格小于债券的面值。但随着时间的推移，债券价格将相应（）。A．增加    B．减少    C．不变    D．不确定4．下列不属于证券投资风险的是（）。A．利率风险      B．流动性风险C．财务风险      D．购买力风险5．下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券组合予以分散化的是（）。A．经济危机    B．通货膨胀C．利率上升    D．企业经营得理不善6．下列投资中，风险最小的是（）。A．购买政府债券    B．购买企业债券C．购买股票      D．投资开发新项目7．某种股票为固定成长股票，年增长率为5%，预期一年后的股利为6元，现行国库券的收益率为11%，平均风险股票的必要收益率等于16%，而该股票的贝他系数为1.2，那么，该股票的价值为（）元。A．50    B．33    C．45    D．308．在财务管理中，由那些影响所有公司的因素而引起的、不能通过多角化投资分散的风险被称为（）。A．财务风险    B．经营风险C．系统风险    D．公司持有风险9．由于通货膨胀而使证券到期或出售中所获得的资金购买力减少的风险称作（）。A．违约风险      B．利息率风险C．购买力风险    D．流动性风险10．下列哪一项为债券投资的缺点（）。A．对企业资产和盈利的求偿权居后B．购买力风险比较大C．价格受众多因素的影响D．收入不稳定，与企业经营状况有关11．按照投资基金（），可以分为契约型和公司型投资基金。A．能否赎回　B．投资对象不同C．能否转换D．组织形式不同12．按照投资基金（），可以分为封闭型和开放型投资基金。A．能否赎回　B．投资对象不同C．能否转换D．组织形式不同二、多项选择题1．按照投资的风险的分散理论，以等量资金投资于A、B两项目（）。A．若A、B项目完全负相关，组合后的风险完全抵销B．若A、B项目完全负相关，组合后的风险不扩大也不减少C．若A、B项目完全正相关，组合后的风险完全抵销D．若A、B项目完全正相关，组合后的风险不扩大也不减少2．关于股票、股票组合的贝他系数，下列说法中正确的是(    )。A．股票的贝他系数反映个别股票相对于平均风险股票的变异程度B．股票组合的贝他系数反映股票投资组合相对于平均风险股票的变异程度C．股票组合的贝他系数是构成组合的个别贝他系数的加权平均数D．股票的贝他系数衡量个别股票的系统风险3．购买五年期国库券和三年期国库券，其（）。A．变现力风险相同    B．违约风险相同C．利率风险不同    D．购买力风险不同4．股票投资有哪些优点（）。A．能获得比较高的收益B．拥有一定的经营控制权C．适当降低购买力风险D．本金可归还，安全性较高5．投资基金作为一种有价证券，与股票、债券的主要区别有（）A．存续时间不同　　B．风险和收益不同　　C．不是一种集合投资 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 D．发行的主体不同，体现的权力关系不同三、判断题1．一般来说，长期投资的风险要大于短期投资的风险。（）2．一般来说，非证券投资的流动性要大于证券投资。（）3．一般而言，银行利率下降，证券价格下降；银行利率上升，证券价格上升。（）4．在计算长期证券投资的收益率时，应考虑资金时间价值。（）5．无论何种证券，都会存在利率风险。（）6．购买股票比购买债券能更好地避免购买力风险。（）7．投资基金的风险小于股票投资，但大于债券投资。（）8．投资基金无法获得很高的投资收益。（）四、问答题1．利率和债券价格之间的关系是什么?2．证券投资的风险有哪些？3．简述债券投资的优缺点。4．简述股票投资的优缺点。5．股票估价模型有哪些？五、计算题1．某公司发行票面金额为100000元，票面利率为8%，期限为5年的债券。该债券每年1月1日与7月1日付息一次，到期归还本金。当时的市场利率为10%，债券的市价为92000元。要求：（1）计算该债券的价值，判别应否购买该债券；（2）计算按债券市价购入该债券的到期收益率。2．某投资人持有歌华公司股票100股，每股面值为100元，公司要求的最低报酬率为20%。预计歌华公司的股票未来3年股利呈零增长，每期股利20元。预计从第4年起转为正常增长，增长率为10%。试计算歌华公司的股票的价值。4．K公司股票的贝他系数为2.5，无风险收益率为6%，平均风险股票的必要收益率为10%。要求：（1）计算该公司股票的预期收益率；（2）若该股票为固定成长股，成长率为6%，预计一年后股利为1.5元，计算该股票的价值。第七章流动资金管理一、单项选择题1．在采用5C评估法进行信用评估时，最重要的因素是（）。A．品德    B．能力    C．资本    D．抵押品2．企业持有短期有价证券，主要是为了维持企业资产的流动性和（）。A．企业良好的信用地位      B．企业资产的收益性C．正常情况下的现金需要   D．非正常情况下的现金需要3．企业在进行应收账款管理时，除了要合理确定信用标准和信用条件外，还要合理确定（）。A．现金折扣期间      B．现金折扣比率C．信用期间         D．收账政策4．下列费用中属于变动性进货成本的是（）。A．采购部门管理费用  B．采购人员的计时工资C．进货业务费              D．预付订金的机会成本5．各种持有现金的动机中，属于应付未来现金流入和流出随机波动的动机是（）。A．交易动机        B．预防动机C．投机动机       D．长期投资动机6．关于现金管理的目的说法不正确的是（）。A．尽量节约使用资金，并从暂时闲置的现金中获得最多的利息收入B．现金管理应使企业的现金非常充足，不出现短缺的情况C．现金管理应做到保证企业交易所需的资金D．现金管理应不使企业有过多的闲置现金7．应收账款的功能是（）。A．增强竞争力，减少损失  B．向顾客提供商业信用C．加强流动资金的周转    D．增加销售、减少存货8．信用的5C评估法中的“能力”是指（）。A．顾客愿意履行其付款义务的可能性B．顾客的经营规模和经营状况，表明顾客可能偿还货款的能力C．企业流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例D．顾客能否为获取商业信用提供担保资产9．在下列各项中，属于应收账款机会成本的是（）。A．坏账损失B．收账费用C．对客户信用进行调查的费用    D．应收账款占用资金的应计利息10．下列关于银行短期借款的说法错误的是（）。A．银行资金充足，实力雄厚，能随时为企业提供比较多的短期贷款B．银行短期借款的限制条件比较多，会构成对企业的限制C．银行短期借款的弹性较差，借款期限太短D．银行短期借款的资金成本比较高11．下列关于商业信用的说法错误的是（）。A．商业信用产生于银行信用之后B．利用商业信用筹资，主要有赊购商品和预收货款等两种形式C．企业利用商业信用筹资的限制条件较少D．商业信用属于一种自然性融资，不用作非常正式的安排12．如果某企业的信用条件是“2／10，n／30”，则丧失该现金折扣的资金成本为（）。A．36%    B．18%    C．35.29%    D．36.73%二、多项选择题1．影响应收账款机会成本的因素有（   ）A．应收账款周转天数  B．变动成本率   C．资金成本率D．赊销收入净额  E．应收账款周转次数2．提供比较优惠的信用条件，可增加销售量，但也会付出一定的代价，主要有（）。A．应收账款机会成本    B．坏账损失    C．收账费用D．现金折扣成本    E．顾客信用调查费用3．评估顾客信用的5C评估法中的“5C”包括（）。A．品德    B．能力   C．抵押品    D．资本    E．情况4．预防动机所需要现金的多少取决于（）。A．利率和有价证券价格水平    B．现金收支预测的可靠程度C．企业愿意承担的风险程度    D．企业临时借款能力E．企业日常支付的需要5．关于现金，下列说法正确的是（）。A．因为库存现金没有收益，所以应该尽量减少现金的持有量B．现金结余过多，会降低企业的成本C．当现金短缺时，应该采用短期融资战略D．现金太少，可能会出现现金短缺，影响生产经营活动E．在现金余额问题上，也存在风险与报酬的权衡问题，因此应该找出最佳现金余额6．营运资金的数额多，意味着（）。A．企业资产的流动性高 B．流动资产的周转速度快C．企业资金成本相对较低    D．企业销售收入多E．财务风险将加大7．信用条件是指企业要求顾客支付赊销款项的条件，包括（）。A．信用期限   B．现金折扣    C．折扣期限D．机会成本   E．坏账成本8．现金折扣是在顾客提前付款时给予的优惠，“2／10，N/30'’的含义是（）。A．如果在发票开出10天内付款，可以享受2%的折扣B．如果在发票开出10天内付款，可以享受20%的折扣C．如果不想取得折扣，这笔货款必须在30天内付清D．如果不想取得折扣，这笔货款必须在20天内付清E．如果不想取得折扣，这笔货款必须在20天内付清，且利率另议9．制定收账政策就是要在（）之间进行权衡。A．增加收账费用B．减少机会成本C．增加坏账损失D．减少坏账损失E．增加销售收入10．确定建立保险储备量时的订货点，需要考虑的因素有（）。A．交货时间    B．平均库存量    C．保险储备量D．平均日需求量    E．预计日最大需求量11．下列属于商业信用融资形式的是（）。A．分期收款售货   B．赊购商品    C．委托代销商品D．预收货款  E．预付货款12．下列关于商业信用的叙述中正确的是（）。A．商业信用有赊购商品和预收货款两种形式B．商业信用与商品买卖同时进行，属自然性融资C．无论企业是否放弃现金折扣，商业信用的资金成本都较低D．商业信用是企业之间的一种间接信用关系E．信用条件“1／10，n／30”表明企业如在10天内付款，则可享受到10%的现金折扣13．信用标准过高的可能结果包括（）。A．损失很多销售机会B．降低违约风险C．扩大市场占有率D．减少坏账费用E．增加应收账款的机会成本5．简述银行短期借款与商业信用融资的优缺点。6．什么是信用分析？“信用的5C”是什么？四、计算分析题1．已知ABC公司与库存有关的信息如下：（1）年需求量为30000单位（假设每年360天）；（2）购买价格每单位100元；（3）库存储存成本是商品买价的30%；（4）订货成本每次60元；（5）公司希望的安全储备量为750单位；（6）订货数量只能按100的倍数（四舍五入）确定；（7）订货至到货的时间为15天。要求：（1）确定最优经济订货量为多少？（2）存货水平为多少时应补充订货？（3）存货平均占用多少资金？2．某公司的年赊销收入为720万元，平均收账期为60天，坏账损失为赊销额的10%，年收账费用为5万元。该公司认为通过增加收账人员等措施，可以使平均收账期降为50天，坏账损失降为赊销额的7%。假设公司的资金成本率为6%，变动成本率为50%。为使上述变更经济上合理，新增收账费用的上限为多少（每年按360天计算）？3．某公司预计年度销售收入为300万元，应收账款周转率为6次，变动成本率为60%，资本成本为10%。要求：计算该公司应收账款的机会成本。4．某公司预计的年度销售额为2400万元，目前的信用期为：N/30，坏账损失率为2%，收账费用为24万元，变动成本率为65%，资本成本为10%。为扩大销售，增强公司竞争力，准备了两个信用期间的备选方案：A方案为N/60，销售额增加到2640万元，坏账损失率为3%，收账费用为40万元；B方案为N/90，销售额能增加到2800万元，坏账损失率为5%，收账费用为56万元。采用新政策后，变动成本率和资本成本均不变。要求：通过计算选择最有利的方案。5．某公司目前的信用条件为N/60，即无现金折扣，预计销售收入为2640万元，估计坏账占销售额的3%，收账费用为40万元。为加速应收账款收回，决定将信用备件改为“2/10，1/20，N/60”，估计约有60%的客户会用2%的折扣；15%的客户将利用1%的折扣，坏账损失率将降低为2%，收账费用降低为30万元。该公司的变动成本率为65%，资本成本为10%。要求：通过计算分析评价该公司是否应改变目前的信用条件。6．某企业全年需要耗用甲材料1200吨。该材料购入价格为每吨500元。每订货一次的订货变动成本为400元，材料在仓库中的每吨储存变动成本为6元。假设保险储备为零。要求：（1）填写下表各项项目进货批量（吨）平均存量（吨）储存成本（元）订货次数（次）订货成本（元）相关总成本（元）300600（2）每次购入甲材料多少吨，可使全年与进货批量相关的总成本达到最低？此时相关的总成本是多少？7．某厂每年需零件72000件，日平均需用量200件，该种零件企业自制，每天产量500件，每次生产准备成本为500元，单件生产成本50元，每件零件年存储成本10元，若外购单价60元，一次订货成本400元，请问该厂选择自制还是外购？8．某企业全年耗用甲材料4320千克，该材料单位成本10元，单位年储存成本3元，每次订货成本31.25元。要求计算：（1）经济订货批量；（2）每年最佳订货次数；（3）最佳订货周期；(4)全年总成本。9．某公司年赊销额720万元，平均收账期为60天，坏账损失占赊销额的3%，年收账费用5万元。该公司认为通过增加收账人等措施可以使平均收账期降为50天，坏账损失降为赊销额的2%，收账费用为6万元。该公司的变动成本率60%，资本成本10%。要求：计算分析公司是否应当改变目前的收账政策。第八章收益分配一、单项选择题1．计提法定盈余公积金的基数是（）A．可供分配的利润B．本年的税后利润C．抵减年初累计亏损后的本年净利润D．可供分配的利润与累计亏损的差额2．股利支付的主要方式是（）A．现金股利B．财产股利C．负债股利D．股票股利3．公司实行股票分割以后（）A．公司总价值会上升B．公司盈余总额会上升C．发行在外的流通股数会上升D．股东权益总额会上升4．股票购回对于股东来说其意义主要在于[]A．将使股东的股利增加B．将使股东获得纳税上的好处C．将使股东所持股票总价值上升D．将使股东有权拥有库藏股5．采取固定支付率股利分配政策的理由是（）A．保持理想的资本结构，使综合资本成本最低B．有利于投资者安排股利收入和支出C．向市场传递公司正常发展的信息D．将股利与公司盈余紧密结合6．公司采取剩余股利政策分配利润的根本理由，在于（）A．稳定对股东的利润分配额B．使公司的利润分配具有较大的灵活性C．降低综合资金成本D．使对股东的利润分配与公司的盈余紧密配合7．股份有限公司不能用于分配股利的是____。（）A．税后利润B．盈余公积C．上年末分配利润D．资本公积8．由于国有企业要交纳33%的所得税，公积金和公益金各提取10%，在没有纳税调整和弥补亏损的情况下，企业真正可自主分配的部分占利润总额的____。（）A．53.6%B．47.4%C．47%D．80%9．发放股票股利后，如果盈利总额不变，会引起每股收益和每股市价的（）A．上升、下降B．下降、下降C．下降、不变D．上升、不变10．若A公司今年的股利为2元，公司报酬率为16%，股利年增长率为12%，则股票的内在价值为（）A．56B．50C．14D．1811．使公司的资本结构保持不变的股利支付方式是（）A．现金股利B．股票股利C．财产股利D．负债股利12．采用剩余股利政策的根本理由是（）A．稳定股票价格，增强投资者对公司信心B．使股利与公司的盈余紧密配合C．保持理想资本结构，使综合资金成本最低D．使公司具有较大的灵活性13．为了改善公司的资本结构，发挥财务杠杆作用，避免公司被他人控制，可采取的股利支付方式是[]A．财产股利B．负债股利C．现金股利D．股票购回14．股利决策涉及的内容很多，但决策最看重的是（）A．股利支付程序中各日期的确定B．股利支付形式的确定C．以何种方式筹集现金来支付股利D．留存盈余比率的确定15．盈余公积金可用于弥补亏损或用于转增资本金，但转增资本金后，企业的法定盈余公积金一般不得低于注册资金的（）A．30%B．25%C．20%D．50%二、多项选择题1．公司采用负债股利方式支付股利时，通常（）A．以应付票据支付给股东B．以所拥有的其他企业的有价证券支付给股东C．以发行公司股票的方式支付给股东D．以发行公司债券的方式支付给股东2．公司发放股票股利后（）A．会使公司的资本结构发生变化B．股东权益合计不变，未分配利润变化C．普通股、资本公积、未分配利润都会发生变化D．普通股、未分配利润变化，资本公积不变3．我国公司法对于股票购回的有关规定是（）A．为减少公司资本而注销股份的，可收购本公司股票B．为满足可转换债券持有人转换公司股票的需要，可收购公司股票C．为改变资本结构，发挥财务杠杆作用，可收购本公司股票D．为与持有本公司股票的其他公司合并，可收购本公司股票4．发放股票股利的主要好处是（）A．可使股东获得纳税上的好处B．可为公司留存现金C．发放股票股利的费用比发放现金股利费用低D．可以降低每股价格，吸引更多的投资者5．股利相关论认为影响股利分配的法律因素有（）A．资本保全B．企业积累C．净利润D．超额累积利润6．影响股利政策的股东因素包括（）。A．稳定的收入B．资本成本C．投资机会D．控制权的稀释E．避税7．发放股票股利，会产生下列影响____。（）A．股东权益总额发生变化B．股票价格下跌C．引起每股盈余下降D．股东权益各项目的比例发生变化E．使公司留存大量现金8．采用固定股利支付率政策的理由有（）A．体现了多盈多分，少盈少分，无盈不分的原则B．能保持较低的资本成本C．有利于稳定股票价格D．使股利与公司盈余紧密地配合E．保持合理的资本结构9．股东所得股利的多少，取决于（）A．股票的价值B．每股盈利C．股利支付率D．净值报酬率E．总资产周转率10．可作为现金股利替代方式的股利支付方式有（）A．股票回购B．财产股利C．股票股利D．负债股利11．就公司的经营需要和存在影响股利分配的因素是（）A．稳定的收入和避税B．举债能力C．盈余的稳定性D．控制权的稀释E．投资机会12．有利于稳定股票价格的股利政策是（）A．剩余股利政策B．固定或持续增长的股利政策C．固定股利支付率政策D．低正常股利加额外股利政策13．可以视同为现金股利替代的股利支付方式是（）A．以公司拥有的其它企业的股票作为股利支付给股东B．以公司的应付票据作为股利支付给股东C．将流通在外的股票购回一部分D．把面额较大的股票进行分割E．发放股票股利的同时发放现金股利14．采用固定或持续增长的股利政策的理由是（）A．使公司具有较大的灵活性B．树立公司良好的形象，稳定股票价格C．便于投资者安排股利收入和支出D．不改变目标结构E．能使股利与公司盈余紧密配合15．采用低正常加额外股利政策的基本理由是（）A．使公司具有较大灵活性B．有利于吸引部分股东C．使股利支付与盈余相联系D．使综合资本成本最低E．公平对待每一位股东3、判断题1．公司支付现金股利只要有足够的现金就可以。（）2．财产股利和负债股利支付方式目前在我国公司实务中很少使用，但并非法律所禁止。（）3．一个新股东要想取得本期股利，必须在除权日之前购入股票，否则即使持有股票也无权领取股利。（）4．公司超额累积利润将帮助股东避税，对此，我国法律对公司超额累积利润作出了限制性规定。（）5．在通货膨胀条件下，为弥补股利实际购买力下降对股东的不利影响，公司往往采取较为宽松的股利政策。（）6．发放股票股利后，每股市价将下降。（）7．股利保障倍数不高时，经济不景气的情况下，公司仍会有现金维持当前的股利水平。（）8．过高的股利支付率，影响企业再投资的能力，会使未来收益减少，造成股价下跌；过低的股利支付率，可能引起股东的不满，股价也会下跌。（）9．高速成长的企业一般只发放较少的股利，而处于经营收缩期的企业，一般发放较多的股利。（）10．发放股票股利与实施股票分割，不仅会引起每股收益的下降，同时也会引起股东权益类项目内部结构的变化。（）11．股票股利不会引起资产增减，而只是涉及股东权益内部结构的调整。（）12．合理确定利润分配方案，可以提高企业价值。（）四、计算题1．某公司产品销路稳定，拟投资600万元，扩大生产能力2%。该公司想要维持目前45%的负债比率，并想继续执行20%的固定股利支付率政策。该公司在1996年的税后利润为260万元，那么该公司1997年为扩充上述生产能力必须从外部筹措多少权益资本。2．某公司的股票每股盈余6元，股价40元，股利3元，在2：1实行股票分割后，股利成为每股1.8元。试问股利支付率有何变化。3．某公司某年提取了公积金、公益金的税后利润为500000元，公司的目标资本结构为权益资本占50%，负债资本占50%。假定该公司第二年投资计划所需资金为800000元，该公司当年流通在外的普通股为100000股。若采取剩余股利政策，试确定该年度股东可获得的每股股利。4．南海公司1998年税后利润为800万元，以前年度尚存在尚未弥补的亏损50万元。公司按6%的比例计提公益金。在南海公司1999年的投资计划中，共需资金400万元，公司的目标资本结构为权益资本占55%，负债资本占45%。公司按剩余股利政策分配股利，1998年流通在外的普通股为300万股。试求：（1）公司在1998年末提取的法定盈余公积金和公益金的数额；（2）公司在1998年分配的每股股利。5．某公司1999年(正常年度)提取了公积金、公益金后的税后净利为800万元，分配现金股利320万元。2000年提取了公积金、公益金后的税后净利为600万元。2001年没有计划投资项目。试计算：（1）剩余政策下，该公司2000年应分配的现金股利；（2）固定股利政策下，该公司2000年应分配的现金股利；（3）固定股利比例政策下，该公司2000年应分配的现金股利；（4）正常股利加额外股利政策下，该公司2000年应分配的现金股利。第九章财务分析一、单选题1．如果流动比率大于1，则下列结论成立的是（）。A．速动比率大于1B．现金比率大于1C．营运资金大于零D．短期偿债能力绝对有保障2．在计算速动资产时，之所以要扣除存货等项目，是由于（）。A．这些项目价值变动较大　B．这些项目质量难以保证C．这些项目数量不易确定　D．这些项目变现能力较差3．某企业库存现金5万元，银行存款78万元，短期投资95万元，待摊费用10万元，应收账款40万元，存货110万元，流动负债400万元。据此，计算该企业的现金比率为（）。A．0.445B．0.845C．0.545D．0.574．权益乘数是指（）A．1/(1-产权比率)B．1/(1-资产负债率)C．产权比率/（1-产权比率）D．资产负债率/（1-资产负债率）5．在企业总资产周转率为1.6时，会引起该指标下降的经济业务是（）。A．销售商品取得收入B．借入一笔短期借款C．用银行存款购入一台设备D．用银行存款支付一年的电话费6．如果一家公司的流动比率很高，而速动比率很低，其原因是（）。A．企业有大量的应收账款         B．企业有大量的存货C．企业有大量的流动负债         D．现金比率极高7．收回应收账款对流动比率和营运资本分别有何影响？下表中正确的是（   ）。项  目ABCD流动比率营运资本无影响无影响增加增加增加无影响无影响增加8．资产负债率用以衡量企业的（    ）。A．短期偿债能力     B．长期偿债能力C．营运能力     D．获利能力9．某公司×年赊销净收入315000元，应收账款年末数为18000元，年初数为16000元，其应收账款周转次数是（   ）次。A．10          B．15          C．18          D.2010．某公司当年实现净利150万元，支付优先股利30万元，流通在外的股票数70万股，其中10万股为优先股，普通股每股派发现金股利0.40元，则该公司的每股利润为（）。A．5    B．0.2      C．2   D．311．在企业总资产周转率为1.6时，会引起该指标下降的经济业务是（）。A．销售商品取得收入B．借入一笔生产资金借款C．用银行存款购入一台设备D．用银行存款支付一年的电话费12．短期债券投资者进行企业财务分析时，最为关心的是（）A．企业获利能力     B．企业支付能力C．企业社会贡献能力 D．企业资产营运能力13．某企业税后利润为67万元，所得税率为33%，利息费用50万元，  则该企业的已获利息倍数为（）。A．2.78    B．3    C．1.90    D．0.7814．以下哪项措施会提高企业的已获利息倍数（）。A．用抵押借款购买厂房    B．宣布并支付现金股利C．所得税率降低         D．成本下降增加利润15．某企业本年销售收入为20000元，应收账周转率为4，期初应收账款余额3500元，则期未应收账款余额为（）元。A．5000    B．6000    C．6500    D．400016．评价企业短期偿债能力强弱最可信的指标是（）。A．已获利息倍数   B．速动比率C.流动比率       D．现金比率17．权益乘数越高，则（）。A．流动比率越高     B．存货周转率越高C．资产负债率越高    D．资产周转率越高二、多项选择题1．分析评价企业营运能力的指标主要有（   ）。A．应收账款周转次数     B．产权比率C．存货周转次数   D．速动比率2．评价企业盈利能力的财务指标有（   ）。A．销售利润率      B．总资产利润率C．产权比率       D．净资产收益率3．反映偿债能力的指标有（）。A．流动比率      B．资产负债率C．速动比率        D．已获利息倍数4．存货周转率中（）。A．存货周转次数多，表明存货周转快B．存货周转次数少，表明存货周转快C．存货周转天数多，表明存货周转快D．存货周转天数少，表明存货周转快5．下列指标能反映企业偿付到期长期债务能力方面的财务比率有（）。A．销售净利率   B．有形净值债务率C．已获利息倍数  D．产权比率相资产负债率6．影响速动比率的因素有（）。A．应收账款  B．存货    C．短期借款  D．应收票据7．分析企业资金周转状况的比率有（）。A．速动比率      B．已获利息倍数C．应收账款平均收账期    D．存货周转率8．应收账款的周转率越高，则（）。A．应收账款收回越迅速     B．应收账款周转天数越短C．资产流动性越强       D．短期偿债能力越强三、判断题1．现金比率的提高不仅增加资产的流动性，也会使机会成本增加。（）2．若固定资产净值增加幅度低于销售收入净额增长幅度，则会引起固定资产周转率增大，表明企业的营运能力有所提高。（）。3．本应借记应付账款，却误借记应收账款，这种错误必然会导致流动比率上升。（）4．产权比率是指所有者权益与总资产的比率。（）5．应收账款周转次数等于销售收入与应收账款平均余额之比。（）6．资产负债率越高，财务风险越大。（）7．流动比率比速动比率更能反映企业短期偿债能力。（）8．1/（1－资产负债率）称为权益乘数。（）四、计算题1．某会计师根据某公司×年年末财务报表计算了如下指标：流动比率3：1，速动比率2.5：1，又知该公司年末流动负债余额为60万元，年销货成本为100万元，年初存货为20万元。要求：计算该公司的存货周转次数及周转天数。2．某公司×年有关存货和销售的部分资料为：存货平均余额为100万元，销售收入1000万元（其中现销收入700万元），销售成本为500万元，应