青岛啤酒财务分析
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可以反映公司的财务状况、经营业绩和发展趋势，是使用者充分了解公司、做出决策的最全面、最真实的信息。只有通过财务报表分析，才能使信息使用者、决策者得到确切的企业财务状况和经营成果的信息。本文以青岛啤酒股份有限公司为例，通过对该公司07年-09年的财务报表进行分析，使公司报表使用者充分了解该公司的营运能力、盈利能力、偿债能力等全面的财务信息。
关键词:青岛啤酒 财务报表 财务比率
一、公司简介:
青岛啤酒股份有限公司前身为国有青岛啤酒厂，始建于一九零三年，是中国历史最为悠久的啤酒生产厂。公司一九九三年六月十六日注册成立，随后在香港发行了 H 种股票并于七月十五日在香港联合交易所有限公司上市，成为首家海外上市的国内企业，同年七月在国内发行了 A 种股票并于八月二十七日在上海证券交易所上市。
公司的经营范围是啤酒制造、销售以及与之相关的业务。 目前公司在国内拥有 53 家啤酒生产企业和1家麦芽生产企业， 分布于全国18个省市地区，规模和市场份额居国内啤酒行业领先地位。其生产的青岛啤酒为国际市场上最具知名度的中国品牌，已营销世界六十余个国家和地区。
二、财务报表及财务比率分析
(一)、偿债能力分析
(1)短期偿债能力
公司流动比率2007年1.33,2008年1.59,2009年1.88。速动比率2007年0.38，2008,1.12，2009,1.53。
从以上数据看:流动比率与速动比率从2007年到2009年出于不断上升的趋势。
但流动比率没有达到行业标准，速动比率2008年和2009年超过了标准比率。这2
个指标综合说明了青岛啤酒医药股份有限公司的短期偿债能力不断增强。但是，青
岛啤酒的负债水平过高,而变现能力较强的流动资产并不多,这样会明显影响公司
的偿债能力,公司未来的经营风险可能很大。因此青岛啤酒的短期偿债能力并不高,
所以公司必须从存货和应收账款等方面多加考虑,减少影响流动资产偿还债务的风
险,同时要努力降低负债水平。 对于造成青岛啤酒医药短期偿债能力不高的原因,
我们可以这样理解:由于中国医药业目前处于旺盛发展期,且仿制药市场占有越来
越低,核心竞争力在于专利研发,所以造成医药业具有高收入、高风险、长周期、
高回报的特征,所以其短期偿债能力低是可以接受的。但是,公司的负债率超过一
定的限度,企业面临的短期流动性风险较大,可能引发财务危机,导致无力偿还到
期债务。
(2)长期偿债能力
资产负债率2007年62.73 %、2008年32.44 % 2009年29.83% 对长期偿债能力的分析,主要在于对资产负债率与产权比率的分析,债务的高低起的是一个杠杆的作用,对企业来说,负债过高风险大,而负债过低则有未能利用债务合理融资,以及失去提高股东报酬率的机会等坏处。 由以上数据可看出青岛啤酒的长期偿债能力在不断的增强，特别是在08和09年变化很明显。但是
也就是说负债高,流动资产少,青岛啤酒相对于同行业水准,其资产负债率过高,
那么相应的债权人债务保障就会偏低,在这种情况下可能会对公司以后的融资产生不良影响。但从股东角度来看,比率越大时,股东得到的利润也会越高。 而产权比率高的时候,显示企业是高风险高回报的。青岛啤酒的产权比率较高,由于风险的存在,所以必须有相应的良好的融资状况相匹配才能获得更好的收益。综合考虑青岛啤酒的长期偿债能力并不是很强。
(二):盈利能力分析
青岛啤酒营业收入2007年3,477,561,188 元、2008年4,316,186,884 元、2009年4,852,717,039.33，三年内营业收入增长率2007年上升21.257个百分点，2008年上升24.1153个百分点、2009年上升12.4207个百分点，营业收入三年均呈上升趋势。
营业收入净利率是净利率与营业收入之比，营业收入净利率: 2007年8.11%、2008年11.59%、2009年15%，2007年营业净收入利率比2006年同比上升2.36个百分点，2008年比2007年同比上升3.48个百分点。2009年比2008年同比上升3.41个百分点。
从上面的指标计算的结果和其相邻两年的对比看，青岛啤酒的盈利能力在不断的
增强，所以青岛啤酒医药的综合盈利能力是很强的。
(三):运营能力分析
总资产周转率为:2007年50.33%、2008年75.07% 、2009年90.85% ，存货周转率，2007年7.36、2008年8.39、2009年5.31。存货周转天数2007年48.87、2008年42.89、2009年67.81。
从营运能力指标的计算结果及其相邻两年的对比看， 除了在2009年存货周转率有
所所下降，而导致的存货周转天数有所上升以外，其他指标都在向着好的方向变化，特
别是它的总资产周转率，涨幅得比较明显。所以综合看青岛啤酒医药的综合运用能力是
没有问题的。
(四):发展能力分析
从上面的指标的计算结果看，利润增长率从2007年到2009年处于相对的下降趋势。
而其他指标2008年都是上升的，而且营业利润增长率在2008年增长得很明显相对于
2007年绝对增长了75.09%。2009年各指标相对都有所下降。但是从实际的数据看还是
在增长的。所以青岛啤酒的发展能力挺好的。
综上分析:
青岛啤酒整体发展良好，企业处于比较稳定的时期，在偿债能力方面该企业短期和长期偿债能力各项指标均正常且出现良性增长趋势因此说明偿债能力在逐步增强,短期内不会出现债务危机;营运能力方面:存货周转率上升趋势说明存货控制在增强，这也进一步说明了企业成本费用下降的原因，而其他资本周转率变动不大所以企业在营运能力方面是平稳的。发展能力方面:企业的销售收入增幅放缓原因在于企业所处的市场竞争加剧以及金融危机期间餐饮业整体下降的趋势影响，而由于企业更加有效的成本费用控制因此使得青岛啤酒利润增幅依旧很好，因此未来企业应该进一步扩大在成本费用管理上的优势并尽可能的多占领市场扩大市场份额增加销售收入。总体来讲发展前景是外部环境竞争激烈，能否保持高盈利重点在于企业自身竞争力的提升。
盈利能力:与此相关的各项指标均呈现出上升趋势，可见企业的盈利能力稳中有升，在外部环境恶化的情况下企业通过自身的管理和控制实现了高盈利。
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