(金融衍生工具——远期合约),终版 投稿：王毐毑

(金融衍生工具——远期合约),终版 投稿：王毐毑 (金融衍生工具——远期合约),终版 投 稿:王毐毑 金融衍生工具 (远期合约) 金融衍生工具 产生的原因 金融衍生工具 金融衍生工具产生的最基本原因是避险”，可金融衍生工具的特点又是高风险性。为什么,, 金融衍生工具 由金融原生工具(如货币、外汇、债券、股票等)衍生出来的各种金融合约及其各种组织形式。 金融衍生工具 金融衍生工具的含义: 金融衍生工具(Financial Derivatives)是给予交易对手的一方，在未来某个时点，对某种基础资产拥有一定债权和相应义务的合约。 金融衍生工具 对金融衍生工具含义的理解 1.金融衍生工具是从基础金融工具派生出来的 2.金融衍生工具是对未来的交易 3.金融衍生工具具有杠杆效应 金融衍生工具 金融衍生工具的两面性 一方面，它赋予人们增加利润的巨大灵活性，在汇率波动或其他金融风险中捍卫资产; 另一方面，衍生工具也会因操作失误带来不堪设想的惨痛损失。由于衍生工具的杠杆作用，用一小笔钱赚取巨额利润或筑成巨额亏损的可能性都是巨大的。 金融衍生工具 金融衍生工具的分类 按照金融衍生工具自身交易 方法 快递客服问题件处理详细方法山木方法pdf计算方法pdf华与华方法下载八字理论方法下载 及特点，可划分为如下四大类: 远期合约(Forwards) 金融期货(Financial Futures) 金融期权(Financial Options) 互换 (Swaps) 这四类衍生工具中，远期合约是其他三种衍生工具的始祖，其他衍生工具均可以认为是远期合约的延伸或变形。 远期合约 远期的产生 远期合约 远期合约 远期合约 远期合约的概念 交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格 在约定的未来日期买卖某种标的资产的合约。 远期合约 远期合约 远期合约 我们用T表示到期日,ST表示到期日商品价格, K表示交割价格.在远期合约交割日，合约的多方必须以交割价格K购买基础资产，而此时基础资产的市价为ST,这样多方就有了盈亏，多方的盈亏也即为到期时多头远期合约的价值(ST-K);同样，同一份远期合约的空方盈亏就为(K-ST)。上述两个盈亏可正可负，多方的盈(亏)必为空方的亏(盈)，二者之和为0. 远期合约 远期合约的主要功能 ?保值(hedge): 交易双方利用远期交易来确定资产的未来价格, 消除价格波动带来的不确定性. ?投机(speculation): 交易者根据自己对未来价格判断利用远期来赚取远期价格与到期日即期价格之间的差额. ?价格发现(price discovery): 是指通过远期市场的交割价格来预测未来现货市场的价格. 远期合约 价格发现主要是由于, 市场的参与双方往往都是直接的生产者和消费者, 他们都是专业人士, 对市场供需有着合理的预测, 因此交割价格和预期的现货价格之间应该存在某种对应关系, 市场参与者可以利用交割价格来预测未来特定交易日的现货价格. 在有效市场中, 远期价格是未来现货价格的最佳估计. 远期合约 远期合约的特征 远期合约 远期合约交易的优点:具有较大的灵活性 远期合约交易的缺点: 远期合约 远期利率 协议 离婚协议模板下载合伙人协议 下载渠道分销协议免费下载敬业协议下载授课协议下载 ( Forward Rate Agreements，FRA) 远期外汇合约(Forward Exchange Contracts) 远期股票合约(Equity forwards) 远期利率协议(FRA) 远期利率协议是 买卖双方同意从未来某一商定的时期开始在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以具体货币表示的名义本金的协议。 借贷双方不必交换本金，只是 在结算日根据协议利率和参考利率之间的差额以及名义本金额，由交易一方付给另一方结算金。 远期利率协议(FRA) 例如，1x4远期利率，即表示1个月之后开始的期限为3个月的远期利率。3×6远期利率，即在起算日到结算日之间3个月，起算日到最终到期日之间6个月 远期利率协议术语(一) 合同金额(Contract Amount) --- 名义上借贷本金数额 合同货币(Contract Currency) ---合同金额的货币币种 交易日(Dealing Date) --- 远期利率协议成交的日期 结算日(Settlement Date)---名义贷款或存款开始日，也是交易一方向另一方交付结算金的日期 确定日(Fixing Date) ---决定参考利率的日期 到期日(Maturity Date)--- 名义贷款或存款到期日 远期利率协议术语(二) 合同期限(Contract Period) --- 在结算日和到期日之间的天数 合同利率(Contract Rate) ---协议中规定的固定利率 参考利率(Reference Rate) ---市场决定的利率，在确定日用以计算结算金，即交割额 结算金(Settlement Sum) ---在结算日，协议一方交给另一方的金额，根据协议利率和参考利率之差计算得出。 远期合约交易 流程 快递问题件怎么处理流程河南自建厂房流程下载关于规范招聘需求审批流程制作流程表下载邮件下载流程设计 图 远期合约交易流程示例 例如:假定今天是2007年10月8日星期一，双方同意成交一份1×4名义金额为100万美元合同利率为4.75%的FRA。 交易日与起算日时隔一般两个交易日。本例中起算日是2007年10月10日星期三，而结算日则是2007年11月12日星期一(11.10日和11.11日为非营业日)，到期日为2008年2月11日星期一，合同期为2007年11月12日至2008年2月11日，共92天。 在结算日之前的两个交易日(2007年11月9日星期五)为确定日，确定参考利率。参考利率通常为确定日的LIBOR。 关于远期利率协议的两点说明 大多数借款者需要付出高于LIBOR的金额，比如高于LIBOR 1个百分点。也就是说实际的借款成本是在协议利率上再加1%。 在决定交割额大小的折现时，假定协议的双方都能以LIBOR进行投资。实际上，只有银行才能这样，而商业客户只能得到一个低于LIBOR的金额。 借:LIBOR +1%，投:LIBOR - 1%， 远期利率协议的运用 未来时间里持有大额负债的银行，在面临利率上升、负债成本增加的风险时，必须买进FRA。 未来时间里持有大笔资产的银行，在面临利率下降、收 益减少的风险时，必须卖出FRA。 远期外汇合约 远期外汇合约 远期外汇合约 远期外汇合约 远期外汇合约 远期外汇综合协议 远期外汇综合协议 远期外汇综合协议 远期外汇综合协议 远期外汇合约 远期外汇合约 远期股票合约 远期股票合约(Equity forwards)是指在将来某一特定日期按特定价格交付一定数量单个股票或一揽子股票的协议。 由于远期股票合约世界上出现不久，仅在小范围内有交易记录，这里不作详述。 证券投资工具—— 金融衍生工具 (远期合约) 金融衍生工具 产生的原因 金融衍生工具 金融衍生工具产生的最基本原因是避险”，可金融衍生工具的特点又是高风险性。为什么,, 金融衍生工具 由金融原生工具(如货币、外汇、债券、股票等)衍生出来的各… 证券投资工具—— 金融衍生工具 (远期合约) 金融衍生工具 产生的原因 金融衍生工具 金融衍生工具产生的最基本原因是避险”，可金融衍生工具的特点又是高风险性。为什么,, 金融衍生工具 由金融原生工具(如货币、外汇、债券、股票等)衍生出来的各… 证券投资工具—— 金融衍生工具 (远期合约) 金融衍生工具 产生的原因 金融衍生工具 金融衍生工具产生的最基本原因是避险”，可金融衍生工具的特点又是高风险性。为什么,, 金融衍生工具 由金融原生工具(如货币、外汇、债券、股票等)衍生出来的各… 本文由第一文库网(www.wenku1.com)首发，转载请保留网址和出处～