人民币国际化现状分析

人民币国际化现状分析 人民币国际化现状分析 摘要 当前随着世界经济的不断融合中国作为世界经济体系中的重要组成部分为 全世界的经济发展起着较大的推动作用加之中国的政治经济局势较为稳定随着 欧洲金融危机的影响越来越大更多地国家及个人选择了中国的货币作为硬货币 逐渐人民币的国际化成为了目前的货币发展趋势而在这其中也有伴随着经济发 展而产生的各类问题前景展望利弊分析趋势判断都成了目前需要考虑的重点问 题而本文将以人民币国际化现状为基础对目前的经济政治乃至国情做更深入的 剖析 关键词人民币 国际化 分析 现状 Abstract Nowadays China as a important component of world economic system for the worlds economic development plays a great role in promoting with the integration of the world economy As the European financial crisis sweeps range in addition to Chinese stable political and economic environment more and morecountries and individuals to choose the Chinese currency as a hard currency Gradually the internationalization of the RMB has become the current development trend of currency and in this among them also with the economic development and the various types of problems Prospect prospect analysis of advantages and disadvantages judge the tendency became the important points to consider problems This paper will be the basis of the status quo of RMB internationalization on the current economic political and national condition to do more in-depth analysis Key words CNY Internationalization Analysis Present-situation 一人民币国际化含义及原理分析 一人民币国际化的含义 人民币国际化的含义包括三个方面第一是人民币现金在境外 享有一定的流 通度第二也是最重要的是以人民币计价的金融产品成为国际各主要金融机构包 括中央银行的投资工具为此以人民币计价的金融市场规模不断扩大第三是国际 贸易中以人民币结算的交易要达到一定的比重人民币国际化是指人民币能够跨 越国界在境外流通成为国际上普遍认可的计价结算及储备货币的过程尽管目前 人民币境外的流通并不等于人民币已经国际化了但人民币境外流通的扩大最终 必然导致人民币的国际化使其成为世界货币I一个国家的货币国际化通常需要 以下 流程 快递问题件怎么处理流程河南自建厂房流程下载关于规范招聘需求审批流程制作流程表下载邮件下载流程设计 持续几十年的贸易顺差――积累大量外汇储备――国民富裕拥有大量内 需――货币国际化――持续的贸易逆差――贸易逆差输出货币――货币成为贸 易结算货币――因为国内内需旺盛形成回流机制――大量因为贸易逆差出去的 货币回来投资国内――最终形成后期的经常性项目逆差但是资本性项目顺差的 结构 以日元成为全球结算货币为例 a(1989年后美国的美元套利资金需要对手盘日本在过去几十年积累了大量 财富正好成为美国的对手盘美国可以长期剪羊毛 b(日本在80年代初已经完成民富也就是拥有强大的内需因此日元的回流机制能够完成 c(日本前面几十年积累了大量外汇储备也积累了大量的工业生产能力和高端生产技术支撑他的货币国际化 d(美国的军队为日元的国际化提供了支撑日元便逐步成为套利资金成为国际货币 II原理简单示意图 人民币国际化的三步走图1 三人民币国际化所需条件 中国作为位居全球前三的大经济体主权货币具有成为国际货币的可能性全球金融危机已从经济基础和政府信用两方面造成美元本位制基础的松动给人民币国际化带来了机会但是人民币国际化的成功需要三个基本条件 经济的可持续发展有赖于中国经济转型的成功以本土消费市场的拓展技术进步产业升级和经济运行效率的提高为主要特征具有健全的以保护产权为核心的市场经济基础性 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 3建立亚洲最重要的国际金融中心本土拥有规模巨大流动性安全性和成长性兼具的现代化金融市场体系 1军事力量不足难以维护我国的海外利益 2没有足够的内需支撑人民币国际化后需要的货币回流的环境 3目前来看中国的经济结构无法支撑长期的逆差而中国本身的经济结构和周边国家特别是东盟存在很高的同构性 4目前周边的一些国家能够接受人民币作为结算货币更多的是因为中国的3万亿外汇储备下的人民币币值背书作用未来一旦中国外汇储备不足以支撑人民币的币值则会出现人民币持有者挤兑央行外汇的现象 5国内投资环境越来越差货币回流机制造成大量回流资金不是进入实体而是进入虚拟行业甚至炒作物资结果造成国内通胀严重 6目前没有高端制造业来支撑经济的创造性而低端制造业具有很大的可替换性也就是门槛低只要人家货币贬值我们就会被替代 以上这些决定了一个结果那就是假如我们现在进行人民币国际化进程我们将给对手更多做空我们的筹码有如一个没有肌肉的胖子进入丛林的结果只会是被狼吃掉 在创造这些基本条件的同时渐进的人民币国际化仍可择机推进 1通过海外销售渠道的建设和产品质量的提升增强海外客户对中国产品的依赖性同时辅以人民币贸易融资以推进出口产品的人民币计价与结算 2快速提升金融服务业的国际化程度一方面加快金融服务业的对外开放允许开设更多的外资银行子公司外资背景的各类金融机构经营人民币业务通过国内金融服务业市场的有序竞争提高市场效率和服务质量另一方面加快国内金融机构走出去在亚洲地区的传统金融业领域抢占市场份额提供高效便利的国际化人民币业务 加快本土的人民币官方债券市场的发展包括中国的国债市场和市政债券市场以及外国政府和国际机构在中国的债券发行和交易并增强其市场流动性在人民币资本账户开放之前稳妥地推进以人民币QFII和银行同业拆借为主要形式的市场间接开放I必然性 a稳定的政治格局国内政局稳定具有的世界政治地位与广大发展中国家之间存在着广泛的多方面的合作关系 b强大的经济实力中国的经济基础虽然原来比较薄弱但多年来一直保持着较快的发展速度过去20年中平均超过世界经济增长的15倍速20世纪90年代以来中国国内生产总值年均增长93经济实力和综合国力又上了一个新的台阶经济总量已居发展中国家首位市场化取向的改革取得突破性进展社会主义市场经济 体制 财务管理体制半导体制程半导体制造半导体制造工艺基础半导体制造工艺流程 初步确立开放型经济迅速发展全方位对外开放格局基本形成科技教育和各项社会事业全面发展可持续发展能力进一步增强2006年中国国内生产总值达1823万亿元比上年增长99位居世界经济大国的第六位财政收入突破3万亿元增加5232亿元2005年进出口贸易总额达到142万亿美元增长232也列世界第三位全年实现贸易顺差1019亿美元全年实际利用外商直接投资603亿美元在亚洲的比重由1990年的18上升到659年末国家外汇储备额达818872亿美元名列世界第二从上世纪80年代以来中国储蓄率不断提高从35提高到40以上这种在世界各国中最高的储蓄率为投资提供了保证成为经济增长的一个动力 c健全的金融体系 充当世界货币的纸币是由其发行国的中央银行发行调控又由整个银行系统和其他经济机构支持和运作的因此一种纸币能否胜任世界货币职能其发行国还必须有一个先进的银行体系宏观金融调控能力的强弱很大程度上决定着金融业的稳定进而影响着本币对外汇率和币值的稳定货币国际化后由于国际上各类大小程度不一的经济金融危机和动荡时有发生使国内经济金融领域常常面临着外来的冲击从危机发生国的教训来看金融危机和动荡带给发生国的负面经济影响是相当巨大的在短期内难以得到恢复为了减弱和及时消化外来的种种冲击 国际货币发行国的宏观金融管理部门必须具备强有力的宏观金融调控和监管能力各种冲击一旦发生能够迅速地通过政策工具的运用予以吸收随着中国人民银行向世界先进中央银行的目标迈进商业银行不良资产的加速处理经营管理水平的不断提高业务创新能力的显著增强一个健全的金融体系正在逐步的形成 d完善的金融市场 实现货币国际化最为主要的是要建立功能完善的外汇市场尤其是离岸金融市场从1989年5月招商银行开办首笔离岸金融业务至今已有19个年头虽然历经坎坷但从全国整体的经济实力和经济金融环境看我国目前已具备建立离岸金融中心的条件e充足的国际储备 实现人民币的国际化为应付随时可能发生的兑换要求要求一国政府必须要有充足的国际储备尤其是外汇储备中国近年来外汇储备稳步上升达到并远远超过了同期进口额的30为人民币走向国际化之路提供了可靠的保证II必要性 a有助于减少外汇储备损失 我国长年的贸易顺差使我国积累了巨额的外汇储备其中以美元计价的资产比重达到70以上这无疑使得中国庞大的外汇储备成为美国信贷危机的人质而美国持续实施量化宽松的货币政策引起美元贬值稀释其对外债务这种以邻为壑的做法使得我国的外汇储备面临大幅缩水的风险因此推进人民币国际化成为当务之急以人民币作为贸易计价和结算货币能够有效的减少和降低我国外汇储备所面临的外汇风险 b降低中国企业所面临的外汇风险 我国企业进入国际市场的计价与结算大部分都是以美元进行的这增加了中国企业面临的汇率风险汇兑成本和进行外汇避险的交易成本美元汇率的大幅波 动使得我国企业的国际化进程面临不小的挑战人民币国际化意味着更多的外贸和金融交易将由人民币计价和结算中国企业面对的汇率风险将降低 c敦促我国的金融体制改革 人民币国际化必须实现人民币的流出和回流我们可以通过跨境贸易结算货币互换等措施成功实现人民币的流出而对于人民币的回流则更依赖于国内金融体制的进一步改革与完善国际化货币回流的一种重要渠道是资本市场也就是允许外国投资者投资购买人民币证券从而发达的资本市场特别是债券市场的发展是货币国际化的坚实基础这些都对我国的金融体制提出了更高的要求 d促进中国经济增量之平衡人民币国际化可有效控制外汇储备的增长缓解汇率压力与加大中国与其主要区域及资源伙伴国之间经济与贸易平衡协同发展等方面有重要意义e提升国际地位获得更大的政治经济话语权 中国已经是世界第二大经济体但是在国际经济和金融领域中国的发言权和影响力还远不能与之相称这在很大程度上与人民币缺乏国际地位有关随着人民币国际化的推进越来越多的国家和地区将使用人民币参与国际交往这对于区域经济发展以及中国国际地位的提升起到了催化剂的作用 二发展历程 I发展路径 II主要事件 2007年6月首只人民币债券在登陆香港此后内地多家银行先后多次在香港推行两年或三年期的人民币债券总额超过200亿元人民币 2008年7月10日国务院批准中国人民银行三定 方案 气瓶 现场处置方案 .pdf气瓶 现场处置方案 .doc见习基地管理方案.doc关于群访事件的化解方案建筑工地扬尘治理专项方案下载 新设立汇率司其职能包括根据人民币国际化的进程发展人民币离岸市场 2008年12月4日中国与俄罗斯就加快两国在贸易中改用本国货币结算进行了磋商12日中国人民银行和韩国银行签署了双边货币互换 协议 离婚协议模板下载合伙人协议 下载渠道分销协议免费下载敬业协议下载授课协议下载 两国通过本币互换可相互提供规模为1800亿元人民币的短期流动性支持 2008年12月25日国务院决定将对广东和长江三角洲地区与港澳地区广西和云南与亚细安的货物贸易进行人民币结算试点此外中国已与包括蒙古越南缅甸等在内的周边八国签订了自主选择双边货币结算协议人民币区域化的进程大步加快 2009年2月8日中国与马来西亚签订的互换协议规模为800亿元人民币400亿林吉特 2009年3月9日央行行长助理郭庆平介绍国务院已经确认人民币跨境结算中心将在香港进行试点具体的试点方案和办法目前还在研究尚未出台 2009年3月11日中国人民银行和白俄罗斯共和国国家银行宣布签署双边货币互换协议目的是通过推动双边贸易及投资促进两国经济增长 2009年3月23日中国人民银行和印度尼西亚银行宣布签署双边货币互换协议目的是支持双边贸易及直接投资以促进经济增长并为稳定金融市场提供短期流动性 2009年4月2日中国人民银行和阿根廷中央银行签署双边货币互换协议 2009年7月六部门发布跨境贸易人民币结算试点管理办法我国跨境贸易人民币结算试点正式启动 2010年6月六部门发布《关于扩大跨境贸易人民币结算试点有关问题的通知》跨境贸易人民币结算试点地区范围将扩大至沿海到内地20个省区市境外结算地扩至所有国家和地区 2011年8月人民银行8月23日明确表示河北山西等11个省的企业可以开展跨境贸易人民币结算至此跨境贸易人民币结算境内地域范围扩大至全国一人民币国际化现状 人民币作为支付和结算货币已被许多国家所接受事实上人民币在东南亚的许多国家或地区已经成为硬通货从近年人民币在周边国家流通情况使用范围可分为三种类型 第一种在新加坡马来西亚泰国韩国等国家人民币的流通使用主要是伴随旅游业的兴起而得到发展的中国每年都有大批旅游者到这些国家观光旅游因而在这些国家可以用人民币购买商品的购物店越来越多可以用人民币兑换本国货币的兑换店和银行也开始出现在韩国比较知名的购物商场酒店宾馆等每日都公布人民币与本地货币本地货币与美元的比价人民币同本地货币和美元一样可以用于支付和结算在韩国几乎所有的商业银行都办理人民币与韩币人民币与美元的兑换业务也可以随时用人民币兑换欧元日元英镑等所有的硬通货中国银联宣布从2005年1月10日起正式开通银联卡在韩国泰国新加坡的受理业务使持卡人在韩国泰国和新加坡可以使用银联卡进行购物消费也可以在这些国家的取款机上支取一定限额的本国货币从2005年12月开始又在德国法国西班牙比利时和卢森堡五国率先开通了中国银联卡ATM受理业务这一切都表明人民币的国际地位进一步提高而且使人民币的国际化进程得到进一步推进 第二种在中越中俄中朝中缅中老等边境地区人民币的流通使用主要是伴随著边境贸易边民互市贸易民间贸易和边境旅游业的发展而得到发展的人民币作为结算货币支付货币已经在这些国家中大量使用并能够同这些国家的货币自由兑换在一定程度上说人民币已经成为一种事实上的区域性货币在朝鲜罗津,先 峰自由经济贸易区的集市贸易市场上当地的摊主们无论是销售中国的商品还是朝鲜的地方产品大都习惯于用人民币计价结算人民币在朝鲜几乎所有的边境城市甚至在全境已经成为人们结算货款进行商品交易当作硬通货储备的货币之一在越南俄罗斯朝鲜缅甸等国家大多与旅游有关的行业部门以及商品零售业均受理人民币并且逐日公布人民币与本国货币的比价随著中国与周边国家地区经贸往来的进一步扩大以及旅游业的不断发展人民币的流通和使用范围也越来越广人民币区域化的范围也必将进一步扩大区域性货币的地位也将日益巩固尽而推进人民币走向国际化 第三种在港澳地区由于内地和港澳地区存在著密切的经济联系每年相互探亲和旅游人数日益增多人民币的兑换和使用相当普遍资料显示目前在香港已有100多家货币兑换店和近20家银行开办了人民币兑换业务很多宾馆购物商场尤其是游人的购物点都报出人民币与港币的汇率并直接受理人民币由于港币可以随时兑换成美元实际上人民币也可以随时通过港币这个中介兑换成美元据国家外汇管理局研究人员调查统计人民币每年跨境的流量大约有1000亿元在境外的存量大约是200亿元中国人民币供给量 M2 约为20000亿元这意味著境外人民币大约是人民币总量的1由此可见人民币已经在一定程度上被中国周边国家或地区广泛接受人民币国际化处于渐进发展的阶段二人民币国际化现状的趋势分析 I"小美元" 就人民币境外流通的现状分析过去人民币仅在边境地区流通目前已经在部分发达国家的部分地区流通可以说中国经济发展的过程就是人民币流通扩大的过程 人民币在东南亚地区已经成了仅次于美元欧元日元的又一个硬通货在西南 边境地区人民币有小美元之称被当作硬通货使用流通范围较广老挝东北三省人民币完全可以替代本币在境内流通最远深入到老挝首都万象一带而在中缅边贸及旅游活动中缅甸禅邦重镇小勐拉每年流出流入的人民币多达10多亿元在越南流通范围也非常广已在越南全境流通越南国家银行已经开展了人民币存储业务在西北地区人民币主要是在中亚五国俄罗斯地区和巴基斯坦流通目前人民币跨境流通量最大的是哈萨克斯坦大约有十多亿元人民币在中亚其他国家流通的人民币总共也有十多亿元东北地区人民币主要是跨境流通到俄罗斯和朝鲜以及蒙古国特别是蒙古国已经把人民币作为主要外国货币蒙古国的各个银行都开展了人民币储蓄业务在与蒙古国的边境贸易中人民币现金交易量占双边全部交易量的13强人民币跨境流通量最大的是中国香港地区人民币在香港可以通过多种途径自由兑换与在周边其他国家和地区不同的是人民币在香港被用来作为投资的一种储备货币另外在中国澳门地区人民币也在广泛使用进入21世纪以来人民币有向世界部分发达国家和地区流通的趋势主要表现为人民币在部分发达国家和地区开始使用随着中国游客的增多欧洲一些国家和美国加拿大等国的机场以及饭店开展了人民币兑换业务 II市场选择 人民币在周边国家的流通是中国经济成长到新阶段的表现同时说明人民币国际化进程已经开始人民币国际化趋势首先应该是市场选择的结果而不是政府力量推动的结果 一国货币走向国际化首先是由该国的经济基本面决定的较大的经济规模和持续的增长趋势是建立交易者对该种货币的信心的经济基础经济开放度较高在世界经济中占有重要地位的国家能够获得交易者对该国货币的需求国际交易者 对该种货币的信心和需求决定了该种货币必然在世界货币体系中发挥越来越重要的作用并促使该货币最终成为国际货币 按照这些条件分析目前正在出现的人民币国际化趋势是市场选择的结果1997年亚洲金融危机后为维护人民币不贬值的国际信誉人民银行收窄了人民币的波动幅度与美元形成了较为稳固的关系使得人民币迅速得到周边地区的认同形成区域内的良币形象同时经济高速稳定增长支撑下的人民币强势表现增强了人民币在区域内的信誉也赢得了区域内市场的信赖和需要 从中国来看中国大国经济特点的形成和国际化程度的提高增强了国际经济交易参与者和普通公众对人民币的信心从而增加了对人民币的需求如果中国的经济增长是可持续的普遍接受性也会大大提高人民币将必然会成为国际通货 从亚洲来看随着中国的崛起在一个市场中一种货币作为价值尺度将大大减少贸易和资本流动中的交易成本为该地区创造更多的贸易机会提高交易的规模效率和国家福利中国与亚洲经济一体化程度的提高将扩大亚洲市场的规模并产生对共同价值标准的需求人民币地位的提升将是一个必然结果亚洲出现人民币替代其他货币的现象也将成为可能三人民币国际化现状的利弊分析 I利 中国社科院重点课题国际化战略中的人民币区域化报告指出其正面影响主要体现在四个方面 a提升中国国际地位增强中国对世界经济的影响力美元欧元日元等货币之所以能够充当国际货币是美国欧盟日本经济实力强大和国际信用地位较高的充分体现人民币实现国际化后中国就拥有了一种世界货币的发行和调节权对全球经济活动的影响和发言权也将随之增加同时人民币在国际货币体系中占有一席 之地可以改变目前处于被支配的地位减少国际货币体制对中国的不利影响 b减少汇价风险促进中国国际贸易和投资的发展对外贸易的快速发展使外贸企业持有大量外币债权和债务由于货币敞口风险较大汇价波动会对企业经营产生一定影响人民币国际化后对外贸易和投资可以使用本国货币计价和结算企业所面临的汇率风险也将随之减小这可以进一步促进中国对外贸易和投资的发展同时也会促进人民币计价的债券等金融市场的发展 c进一步促进中国边境贸易的发展边境贸易和旅游等实体经济发生的人民币现金的跨境流动在一定程度上缓解了双边交往中结算手段的不足推动和扩大了双边经贸往来加快了边境少数民族地区经济发展另外不少周边国家是自然资源丰富市场供应短缺的国家与中国情况形成鲜明对照人民币流出境外这对于缓解中国自然资源短缺市场供应过剩有利 d获得国际铸币税收入实现人民币国际化后最直接最大的收益就是获得国际铸币税收入铸币税是指发行者凭借发行货币的特权所获得的纸币发行面额与纸币发行成本之间的差额在本国发行纸币取之于本国用之于本国而发行世界货币则相当于从别国征收铸币税这种收益基本是无成本的目前中国拥有数额较大的外汇储备实际是相当于对外国政府的巨额无偿贷款同时还要承担通货膨胀税人民币国际化后中国不仅可以减少因使用外汇引起的财富流失还可以获得国际铸币税收入为中国利用资金开辟一条新的渠道 II弊 报告也同时指出了其产生的三方面的负面影响 a对中国经济金融稳定产生一定影响人民币国际化使中国国内经济与世界经济紧密相连国际金融市场的任何风吹草动都会对中国经济金融产生一定影响 特别是货币国际化后如果本币的实际汇率与名义汇率出现偏离或是即期汇率利率与预期汇率利率出现偏离都将给国际投资者以套利的机会刺激短期投机性资本的流动并可能出现像1997年亚洲金融危机时产生的群羊效应对中国经济金融稳定产生一定影响b增加宏观调控的难度人民币国际化后国际金融市场上将流通一定量的人民币其在国际间的流动可能会削弱中央银行对国内人民币的控制能力影响国内宏观调控政策实施的效果比如当国内为控制通货膨胀而采取紧缩的货币政策而提高利率时国际上流通的人民币则会择机而入增加人民币的供应量从而削弱货币政策的实施效应 c加大人民币现金管理和监测的难度人民币国际化后由于对境外人民币现金需求和流通的监测难度较大将会加大中央银行对人民币现金管理的难度同时人民币现金的跨境流动可能会加大一些非法活动如走私赌博贩毒的出现伴随这些非法活动出现的不正常的人民币现金跨境流动一方面会影响中国金融市场的稳定另一方面也会增加反假币反洗钱工作的困难 III综合考量 在经济金融日益全球化的今天掌握一种国际货币的发行权对于一国经济的发展具有十分重要的意义一国货币充当国际货币不仅可以取得铸币税的收入还可以部分地参与国际金融资源的配置人民币成为国际货币既能获得巨大的经济利益又可以增强中国在国际事务中的影响力和发言权提高中国的国际地位中国要想在全球金融资源的竞争与博弈中占据一席之地就必须加入货币国际化的角逐中同时也应该认识到货币国际化也将为本国经济带来不确定因素如何在推进货币国际化的进程中发挥其对本国经济的有利影响的同时将不利因素降至最低是一国政府必须认真考虑的事情可以相信只要我们创造条件坚定信心发展经济 增强国力在不远的将来人民币就一定能够成为世界人民欢迎和接受的货币当前国家间经济竞争的最高表现形式就是货币竞争如果人民币对其他货币的替代性增强不仅将现实地改变储备货币的分配格局及其相关的铸币税利益而且也会对西方国家的地缘政治格局产生深远的影响股市债券市场的震荡也同时产生人民币汇率下行引发信心危机人民币国际化是充满挑战的进程不能过分低估它的复杂性目前国际上对人民币需求很大但这种需求是因为对人民币升值预期的需求还是真实的对中国宏观政策长期稳定的信心的需求还有待时间的检验人民币国际化非常复杂对国内经济政策和基础包括整个一套价格体系形成都有非常大的要求因为最终所谓资本项目的自由兑换或者是人民币国际化都是要为实体经济服务促进资本最有效的配置在实体经济上如果国内很多要素的价格包括利率汇率能源土地等有很大扭曲或是不确定性加之资本大幅流入流出可能对实体经济造成更大的危害因此在人民币国际化推进过程中需要迫切推行的是国内一系列改革同时人民币国际化不应为国际化而国际化中央财经大学金融学院院长张礼卿说人民币国际化应该是个市场自由选择的结果政府在推动中的作用是有限的而清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵也说人民币国际化不应该成为终极目标实际上它是伴随着中国金融开放的副产品人民币在被纳入 SDR一篮子货币特别提款权的进程上不应该硬性给自己定一个时间表国际化战略中的人民币区域化 李海英石建勋 董天新论人民币国际化问题现代管理科学2005年06期 刘音经济全球化与货币主权异化刍议2006年中国青年国际法学者暨博士生论坛论文集国际公法卷2006年 郭洪业郑磊国际板的木桶原理董事会2011年07期 郭满堂人民币出境流通的思考与对策港澳经济1994年06期 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