[经管营销]青岛海尔公司财务分析（精品）

[经管营销]青岛海尔公司财务分析（精品） 工程技术学院 题 快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题 目 青岛海尔公司财务分析姓名学号 所在系部 专业班级 指导教师 日期 2010 年01 月10日目录 1.公司概 况 ..................................................................................................................................... 3 1.1 公司所处行业分 析 ............................................................................................................ 3 2.会计报 表 关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf 分 析 ................................................................................................................................ 6 2.1 青岛海尔资产负债表分析 ................................................................................................ 6 2.1.1 水平分析 ................................................................................................................. 6 2.1.2 垂直分析 ................................................................................................................ 12 2.2 青岛海尔利润表分 析 .................................................................................................... 17 2.2.1.利润增减变 动水平分析评价 ................................................................................ 18 2.2.2 利润结构 变动垂直分析 ........................................................................................ 19 2.2.3.营业利 润水平分析 ................................................................................................ 21 2.2.4.营业 利润分析 ........................................................................................................ 22 2.2.5.营 业毛利分析 ........................................................................................................ 22 2.3 青 岛海尔现金流量表分析 .............................................................................................. 23 2.3.1. 现金流量表一般分析 .......................................................................................... 25 2.3.2 现金流量表水平分析 ............................................................................................ 26 2.3.3.现金流量表垂直分析 ............................................................................................ 30 2.3.4.现金流量表主要项目分析 .................................................................................... 34 2.3.5.汇率变动对现金的影响分析 ................................................................................ 35 2.3.6.现金活动现金流量与利润关系分析 .................................................................... 35 3.海尔公司财务比率分 析 ........................................................................................................... 37 3.1 偿债能力 分析 ................................................................................................................... 37 3.1.1 短期偿债能力分析 ................................................................................................ 37 3.1.2 长期偿债能力分析 ................................................................................................ 39 3.2 营运能力分析 ................................................................................................................... 40 3.3 盈利能力分 析 ................................................................................................................... 42 3.4 发展 能力分析 ................................................................................................................... 44 4.海尔公司综合财务分 析 ........................................................................................................... 46 5.结 论 .......................................................................................................................................... .... 48 1.公司概况 青岛海尔股份有限公司(以下简称本公司或公司)的前身是成立于 1984年的 青岛电冰箱总厂。经中国人民银行青岛市分行1989年12月16日批准募 股,1989年3 月24日经青体改[1989]3号文批准,在对原青岛电冰箱总厂改组的基础上, 以定向 募集资金1.5亿元方式设立股份有限公司。1993年3月和9月,经青岛市股份制 试点 工作领导小组青股领字[1993]2号文和9号文批准,由定向募集公司转为社会募 集 公司,并增发社会公众股5000万股,于1993年11月在上交所上市交易。本公司主要 从事电冰箱、空调器、电冰柜、洗碗机、燃气灶等小家电及其他相关产品的生产 经营。青岛海尔股份有限公司(以下简称本公司或公司)的前身是成立于1984年的 青岛电冰箱总厂。经中国人民银行青岛市分行1989年12月16日批准募股,1989年3 月24日经青体改[1989]3号文批准,在对原青岛电冰箱总厂改组的基础上,以定向 募集资金1.5亿元方式设立股份有限公司。1993年3月和9月,经青岛市股份制试点 工作领导小组青股领字[1993]2号文和9号文批准,由定向募集公司转为社会募集 公司,并增发社会公众股5000万股,于1993年11月在上交所上市交易。 1.1 公司所处行业分析 1.受困面板跌价 国产彩电盈利报警 前三季度中国市场保持30%增长,彩电下乡销售大增2.2倍,然而一众国产彩 电厂商却陷入盈利大幅下滑甚至亏损的滑铁卢。11月1日,TCL多媒体(1070.HK) 发布公告称,中国业务由于第三季度加大清理库存力度导致该业务的毛利率严重 受压,录得5.11亿港元的经营亏损。今年前三季度,TCL多媒体累计亏损9.91亿 港元。而与TCL同病相怜的还有深康佳和四川长虹,其彩电业务虽然规模有了一 定增长,但是净利润都出现了40%左右的下降。面对自己无法控制价格的周期性 很强的上游面板,国产彩电巨头陷入了两难境地,如同TCL多媒体提前备货虽然 可以避免"面板荒"和涨价压力,但却无法避免价格大跌后的跌价损失,如果不抢 先备货就可能面临停产风险。TCL多媒体巨亏 "TCL多媒体的亏损虽然是个极端的 个例,但是却反映了中国彩电整机企业面临的两难困境。"TCL集团董事长李东生 如是表示。在TCL多媒体因为跨国并购2005年开始连续三年亏损的情况下,TCL 多媒体中国业务中心一直是整个TCL集团最大的利润贡献点,连续多年每年利润 超过5亿元的业绩也为TCL集团走出危机奠定了基础。然而在今年第二季度出现亏 损后,今年第三季度TCL多媒体又出现了5.11亿港元的经营亏损。在李东生看来, 这仅仅是因为年初在产品规划上的一次严重的失误导??的,那就是依然将98%的 产品规划为CCFL液晶电视,而仅仅将LED液晶作为高端产品来进行布局。与TCL 不同的是,三星、索尼、夏普等目前在中国市场的LED液晶销售占比已经达到了 70%以上,而创维、海信也已经接近30%,而到今年7月TCL的这一比例依然只有7%, 其实从今年4月开始意识到错误的TCL多媒体就开始清理库存,然而今年5-7月是 彩电行业的淡季,于是清理CCFL液晶和CRT库存的压力就延续到了今年9月。将所 有的清理库存产生的亏损其实都计算在了第二和第三季度的报表中,其实去年年 底TCL多媒体曾经制定了2010年液晶电视出货超过1100万台的看似并不积极的目 标,而李东生也多次赴韩国和台湾地区提前完成了1000万片液晶面板的定单。TCL 多媒体有关人士表示,"2009年国内液晶企业最大的痛苦就是面板荒,因此提前 采购面板是我们必须做出的选择,因为在市场竞争???一旦断货就意味着市场份额 的丢失,然而2010年整个市场远没有业界预料的那么乐观,而且在中国市场国产 品牌丢失了20%左右的市场份额,再加上LED液晶快速替代CCFL液晶,这就导致了 巨大的面板过剩,而TCL多媒体CCFL液晶库存最多时曾超过150万台。"按照TCL 多媒体的预测,今年全年的液晶电视出货量可能只有750万-800万台,同比要下 降5%-10%,这中间既有OEM业务被冠捷等抢单后减少的140多万台,也有北美业务 品牌切换后出现的销售下降,更重要的是中国市场17%的增长与预期的35%相差太 多,而今年6月开始液晶面板价格已经持续下降了20%以上,这多出的300多万片 面板就产生了数亿元的跌价损失。国产彩电两难境地其实康佳、长虹,甚至是创 维今年第二季度都曾经经历过与TCL多媒体类似的情况,只不过这几家库存规模 相对较少,其跌价损失也就小了很多。TCL多媒 体等??产彩电企业的滑铁卢又是 一次典型的因上游缺乏话语权带来的教训。帕勒咨询资深董事罗清启表示,"在 缺乏对上游面板控制,并缺乏面板价格议价能力的情况下,中国的整机企业一方 面要通过提升自|身规模或联合采购来增强谈判能力,另一方面要确保把握面板 行业的升级节奏,一旦产品策略失误就会损失惨重。"显然TCL多媒体错过了从 CCFL向LED液晶升级的最佳时机,这才导致其进入了业绩低谷,要从低谷中走出 就必须抓住新的产业升级机会并且加强对液晶面板行业供求情况的了解。其实对 于台湾地区的面板企业来说,今年下半年也是遇到了麻烦,由于液晶面板价格的 持续下降,友达光电刚刚公布的三季度显示,其当期净利润只有700万美元,同 比下降了97%,而华映、翰宇彩晶等更是在第三季度出现了小幅亏损,而整个台 湾地区面板行业的全球占有率下降到39.3%,而韩国的三星电子和LGD则上升到 52.3%。市场调查机构Displaysearch大中华区副总经理谢勤益表示,"对于台湾 地区面板企业来说,其业绩需要大陆整机企业的支持,大陆整机企业遇到麻烦, 其市场占有率就会出现下降,因为台湾本地的冠捷等OEM企业的规模还难以弥补 大陆定单的减少。"此外,在从CCFL液晶向LED液晶升级的过程中,韩国的三星、 LGD、日本的夏普成为行业领导者,而奇美和友达目前在这一领域的占有率只有 不到20%,显然在中国大陆液晶市场快速向LED升级的过程中,台湾地区的面板企 业市场份额也被韩日同行蚕食。罗清启表示,"大陆的高世代液晶面板全面投产 还需要两年左右时间,所以要想避免重蹈这次TCL巨亏的覆辙,整机企业除少犯 错误外,还需要与台湾地区面板企业加强合作来推动向LED液晶升级。" 2.2010年1-3季度我国彩电内销和出口态势简 根据工信部运行监测协调局、电子信息司及中国电子视像行业协会和奥维咨 询联合发布的2010年第三季度中国电子信息产业经济运行数据显示,今年前三季 度,我国彩电总产量为8360万台,同比增长7.8%,其中液晶电视产量5890万台, 同比增长29.1%;等离子电视135万台,同比增长2.3%。前三季度我国彩电内销和 出口均增长强劲,其中内销2849万台,同比增长19%;出口也保持了30%以上的增 速。国内家电调查机构奥维咨询的产业专家预测,今年第四季度我国彩电市场仍 然保持乐观,随着更多品牌介入3D电视的市场竞争,3D市场将迅猛增长。 3.国产彩电市场发展现状简述 在洋品牌的猛烈攻势之下,国产彩电企业前三季度业绩表现欠佳。TCL集团 董事长李东生日前在接受本报记者采访时反思,虽然外部因素拖累了业绩表现, 但"主要的原因还是在于自身"。TCL认为,没有把握??向LED转型的时间点是彩电 业务亏损的重要原因。李东生透露,在人事调整基本完成的情况下,TCL的彩电 业务在四季度会进行战略调整,"提升速度和效率,加大LED在整体液晶电视销量 中的比重"。李东生寄望,"希望四季度会有明显的业绩改善结果。在最新公布的 TCL集团三季度业绩 报告 软件系统测试报告下载sgs报告如何下载关于路面塌陷情况报告535n,sgs报告怎么下载竣工报告下载 中,TCL集团前三季度公司实现销售收入353.48亿元,同 比增18.43%,实现净利润1.95亿元,较去年同期增长27.43%。不过以彩电为主营 业务的TCL媒体出现亏损,亏损额达到了9.91亿港元。TCL多媒体新任CEO赵忠尧 说彩电业务表现不好,"对投资者感到抱歉",但他强调,新团队将持续加大互联 网电视、LED背光液晶电视和3D电视的投入。对四季度抱以厚望的还有创维。创 维集团副总裁杨东文日前在接受本报记者采访时强调,元旦和春节对国产企业来 说"有机会"。他认为,元旦和春节将成为观察LED与CCFL两种背光源电视"胜负成 败"的关键节点。康佳集团副总裁、多媒体营销事业部总裁穆刚更表示,康佳目 标锁定LED市场第一。康佳多媒体营销事业部市场部总经理黄心仲则透露,与国 美、苏宁的国庆采购 协议 离婚协议模板下载合伙人协议 下载渠道分销协议免费下载敬业协议下载授课协议下载 中,LED占比已超7成。 4. 家电行业:白色家电龙头依然是较好的投资标的 淡季不淡行业增长有保证. 得益于出口和天气因素,三季度白色家电淡季不淡;另外,变频空调、滚筒洗 衣机和双开门冰箱比例逐步提高,行业销售增速和利润增速可以期待。1-9月空调 和冰箱的同比增速达到34.91%和31.28%,洗衣机1-9月国内销售增速也达到 20.52%另外,家电行业处于政策景气高点,根据银河证券家电下乡和以旧换新模 型测算,政策红利3年内不会消失,行业销售增长有保证。 行业估值依然具有吸引力. 虽然家电公司在10月份涨幅较大,但是目前行业估值依然具有吸引力,尤其 是白色家电目前估???仅为18.64X(整体法,TTM),考虑到行业的弱周期、高增长特 点,依然具有较高的投资边际。 白色家电龙头也会有黑马的增长率. 在目前市场环境下,我们依然坚守价值投资的基本原则。白色家电是我国家 电行业中盈利能力强、增长稳定的行业,冰洗行业受益政策刺激较大,而空调行业 的天花板还远远没有到来,高增长依然可以期待。 投资组合及权重. 在我们11月份的投资组合中,我们选取了美的电器(000527.SZ)、格力电器 (000651.SZ)和青岛海尔(600690.SH)。这三个公司涵盖了空调、冰箱和洗衣机行 业,公司未来增长预期稳定,目前估值非常低,投资具备安全边际,是攻击和防守 兼顾的品种。我们给予格力电器(000651.SZ)40%的投资权重,给予美的电器 (000527.SZ)和青岛海尔(600690.SH)各30%的投资权重。 主要风险因素. 经济出现二次探底和出口下滑导? 2.会计报表分析 2.1 青岛海尔资产负债表分析 资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表。通过对资产负 债表的分析,可以得到以下信息:一是企业拥有或控制的经济资源及其分布情况; 二是企业资金来源和构成情况;三是企业财务实力和偿债能力;四是企业的未来 财务趋势;五是企业的融通资金和使用资金的能力。另外,将资产负债表分析与 利润表分析相结合,可以了解企业的获利能力和营运能力。 2.1.1 水平分析 通过对企业各项资产、负债、所有者权益的对比分析,揭示企业筹资与投资 过程的差异,从而分析与揭示企业生产经营活动、营业管理水平、会计政策及会 计变更对筹资与投资的影响。 表2-1 期末年初2009/2008年资产负债水平分析表 资产负债水平分析表 编制单位:珠海海尔电器股份有限公司(元) 项目 年末 年初 变动情况 流动资产 变动额 变动(%) 对总资产的影响(%) 货币资金 6,282,453,46 2.87 2,461,585,964.88 3,820,867,497.99 155.2197 31.24023508 交易性金融 资产 -- 0 0 应收票据 3,505,032,20 2.57 2,512,216,228.71 992,815,973.86 39.51953 8.117477101 应收账款 1,204,649,24 0.74 794,570,479.88 410,078,760.86 51.61012 3.352892216 预付账款 97,289,153.5 7 168,607,031.81 -71,317,878.24 -42.2983 -0.583110323 应收股利 -- 0 0 应收利息 -- 0 0 其他应收款 63,094,717.1 0 73,436,649.52 -10,341,932.42 -14.0828 -0.084557866 存货 1,742,542,53 3.99 1,852,917,237.04 -110,374,703.05 -5.95681 -0.90244733 消耗性生物 资产 -- -- 0 待摊费用 -- -- 0 一年内到期 的非流动资产-- 0 0 其他流动资产-- 0 0 影响流动资 产其他科目 -- -- 0 流动资产合计12,895,061,3 10.84 7,863,333,591.84 5,031,727,719.00 63.98975 41.14048888 非流动资产 可供出售金 融资产 10,893,188.9 4 5,492,691.03 5,400,497.91 98.32153 0.044155633 持有至到期 投资 -- 0 0 投资性房地产-- 0 0 长期股权投资1,527,259,28 6.09 1,383,557,464.60 143,701,821.49 10.3864 1.174937024 长期应收款 -- 0 0 固定资产 2,449,481,46 5.46 2,455,921,500.25 -6,440,034.79 -0.26222 -0.052655111 工程物资 -- 0 0 在建工程 261,913,760. 20 204,024,970.66 57,888,789.54 28.37338 0.473311204 固定资产清理-- 0 0 生产性生物 资产 -- 0 0 油气资产 -- 0 0 无形资产 197,918,351. 85 134,943,956.80 62,974,395.05 46.66707 0.514892209 开发支出 -- 0 0 商誉 -- 0 0 长 期待摊费用1,160,314.72 614,986.08 545,328.64 88.67333 0.004458724 递延所得税 资产 153,464,852. 28 182,708,616.38 -29,243,764.10 -16.0057 -0.23910331 其他非流 动 资产 -- 0 0 影响非流动 资产其他科目-- -- 0 非流动资产 合计 4,602,091,21 9.54 4,367,264,185.80 234,827,033.74 5.376983 1.919996373 资产总计 17,497,152,5 30.38 12,230,597,777.64 5,266,554,752.74 43.06049 43.06048526 从投资或资产角度 进行分析 青岛海尔公司总资产本期增加5,266,554,752.74元,增长幅度为43.06049%, 说明该公司本年资产规模有较大幅度的增长。进一步分析可以发现: 0.00 1,000,000,000.00 2,000,000,000.00 3,000,000,000.00 4,000,000,000.00 5,000,000,000.00 6,000,000,000.00 7,000,000,000.00货币资金应收票据应收账款预付账款其他应收款 存货年末 年初 图2-1 期初与期末2009/2008 年流动资产项目变化图 流动资产增 加5,031,727,719.00 元,增长幅度为63.99%,使总资产规模增 长了41.14%。如果仅就 这一变化来看,该公司资产的流动性有所增强,公司的 货币资金也大幅度增长,这对 于公司的偿债能力,资金的流动性需要都是有利的。 本报告期末货币资金较期初增 加155.22%,主要是公???报告期内销售政策调整、 回款结构优化所致。应收票据增 加992,815,973.86 元,增长幅度高达39.52%, 主要是公司报告期内收入增加,回款增 加所致。而预付账款有一定幅度减少,主 要是公司报告期内购买设备等投资性项目 结算减少所致。本报告期末可供出售的 金融资产较期初上升98.32%,主要是公司持 有的可供出售金融资产公允价值变 化所致。本报告期末无形资产较期初增加 46.67%,主要是报告期内子公司土地 使用权手续办理完成,增加无形资产所致。 0.00 500,000,000.00 1,000,000,000.00 1,500,000,000.00 2,000,000,000.00 2,500,000,000.00 3,000,000,000.00可供出售金融资产固定资产在建工程无形资产 年末 年初 图2-2 期初与期末2009/2008 年非流动资产项目变化图 固定资产减少了6,440,034.79元,下 降幅度为0.26%,使总资产规模减少 了-0.053%,在非流动资产中对总资产变动影响??? 大。固定资产规模体现了一个 企业的生产能力,但仅仅根据固定资产净值的变动并 不能得出企业生产能力上升 或下降的结论。固定资产净值反映出企业占用的固定资 产项目上的资金,即受到 固定资产原值变动的影响。该公司固定资产净值减少主要 是本期固定资产投资项 目减少及旧的固定资产被处置所致。但是对总资产的影响不 大。本报告期末可供 出售的金融资产较期初上升98.32%,主要是公司持有的可供出 售金融资产公允 价值变化所致。本报告期末无形资产较期初增加46.67%,主要是报 告期内子公 司土地使用权手续办理完成,增加无形资产所致。在建工程增加了 57,888,789.54 元,增加幅度为28.37338%,对总资产的影响力为0.47%。 表2-2 期末年 初2009/2008 年资产负债水平分析表续表 流动负债 短期借款 -- 174,700,000 0 0 交易性金融 负债 -- 0 0 应付票据 2,614,969, 392.31 638,769,659.35 1,976,199,732.96 309.376 16.15783438 应付账款 3,156,892, 711.66 1,614,063,342.75 1,542,829,368.91 95.58667 12.61450501 预收账款 989,386,38 4.59 1,025,259,288.26 -35,872,903.67 -3.49891 -0.293304582 应付职工薪酬294,790,02 2.66 90,110,267.20 204,679,755.46 227.1437 1.673505737 应交税费 130,960,26 5.73 -93,314,919.23 224,275,184.96 -240.342 1.833722186 应付利息 -- 0 0 应付股利 280,940,19 9.39 267,268,969.25 13,671,230.14 5.115158 0.11177892 其他应付款 1,190,297, 567.92 687,882,661.67 502,414,906.25 73.03788 4.107852416 预提费用 -- -- 0 预计负债 -- 0 0 递延收益- 流动负债 -- -- 0 一年内到期 的非流动负债39,800,000 39,800,000 0.00 0 0 应付短期债券-- -- 0 其他流动负债-- 0 0 影响流动负 债其他科目 -- -- 0 流动 负债合计8,698,036, 544.26 4,444,539,269.25 4,253,497,275.01 95.70165 34.77750926 非流动负债 长期借款 -- 79,400,000 0 0 应付债券 -- 0 0 长期应付款 -- 0 0 专项应 付款 -- 0 0 递延所得税 负债 1,449,230. 85 639,156.15 810,074.70 126.7413 0.006623345 递延收益- 非流动负债 -- -- 0 其他非流动 负债 45,427,712 .33 4,961,612 40,466,100.33 815.5837 0.330859546 影响非流动 负债其他科目-- -- 0 非 流动负债 合计 46,876,943 .18 85,000,768.15 -38,123,824.97 -44.8512 -0.311708599 负债合计 8,744,913, 487.44 4,529,540,037.40 4,215,373,450.04 93.06405 34.46580066 所有者权益 实收资本 (或股本) 1,338,518, 770 1,338,518,770 0.00 0 0 资本公积金 3,030,528, 900.82 3,005,773,547.22 24,755,353.60 0.823593 0.202405099 盈余公积金 1,231,756, 067.77 1,160,767,178.78 70,988,888.99 6.115687 0.580420436 未分配利润 2,119,929, 744.91 1,268,946,232.57 850,983,512.34 67.06222 6.957824366 库存股 -- -- 0 ???币报表折 算差额 -- 0 0 未确认的投 资损失 -- -- 0 少数股东权益-- -- 0 归 属于母公 司股东权益 合计 7,720,733, 483.50 6,774,005,728.57 946,727,754.93 13.97589 7.740649902 影响所有者 权益其他科目-- -- 0 所有者权益 合计 8,752,239, 042.94 7,701,057,740.24 1,051,181,302.70 13.64983 8.594684592 负债及所 有 者权益总计 17,497,152 ,530.38 12,230,597,777.64 5,266,554,752.74 43.06049 43.06048526 从筹资或权益角度进行分析 该公司权益总额较上年同期增长 1,051,181,302.70 元,增し任?3.64983%, 说明该公司本年权益总额有较大幅度的 增长。进一步分析可以发现: 0.00 1,000,000,000.00 2,000,000,000.00 3,000,000,000.00 4,000,000,000.00 5,000,000,000.00 6,000,000,000.00 7,000,000,000.00 8,000,000,000.00 9,000,000,000.00 10,000,000,000.00 流动负债合计 非流动负债合计 所有者权益合 计 年末 年初 图2-3 期初与期末2009/2008 年筹资???权益项目变化图 本年度负债 8,744,913,487.44 元,增长幅度为93.06%,使权益总额增长了 34.47%。其中流动负债 增长幅度达到95.70%,主要是由其他应付款增加引起的; 非流动负债减幅为 44.8512%。本年度所有者权益增加了1,051,181,302.70 元, 增长幅度为13.65%,对权 益总额的影响是8.60%,主要是由于本年未分配利润大 幅度增长引起的。 2.1.2 垂直 分析 通过将资产负债表中各项目与总资产或总权益进行对比,分析企业的资产构 成、负债构成和所有者权益构成,揭示企业资产结构和资本结构的合理程度,探 索企 业资产结构优化、资本结构优化及资产结构与资本结构适应程度优化的思 路。 表 2-3 期末年初2009/2008 年资产负债垂直分析表 资产负债水平分析表 编制单位:青 岛海尔股份有限公司(元) 项目 期末余额 年初余额 期末(%) 起初(%) 变动情 况 (%) 流动资产 货币资金 6,282,453,462.87 2,461,585,964.88 35.91 20.13 15.78 交易 性金融资产 -- 0 0 0.00 应收票据 3,505,032,202.57 2,512,216,228.71 20.03 20.54 -0.51 应收账款 1,204,649,240.74 794,570,479.88 6.88 6.50 0.39 预付账款 97,289,153.57 168,607,031.81 0.56 1.38 -0.82 应收股利 -- 0 0 0.00 应收利息 -- 0 0 0.00 其他应收款 63,094,717.10 73,436,649.52 0.36 0.60 -0.24 存货 1,742,542,533.99 1,852,917,237.04 9.96 15.15 -5.19 流动资产合计 12,895,061,310.84 7,863,333,591.84 73.7 64.30 9.41 非流动资产 0.00 0 0.00 可供出售金融资产 10,893,188.94 5,492,691.03 0.06 0.045 0.02 持有至到期投资 -- 0 0 0.00 长期股权投资 1,527,259,286.09 1,383,557,464.60 8.73 11.31 -2.58 长期应收款 -- 0 0 0.00 固定资产 2,449,481,465.46 2,455,921,500.25 14.00 20.08 -6.08 工程物资 -- 0 0 0.00 在建工程 261,913,760.20 204,024,970.66 1.50 1.67 -0.17 固定资产清理 -- 0 0 0.00 油气资产 -- 0 0 0.00 无形资产 197,918,351.85 134,943,956.80 1.13 1.10 0.03 开发支出 -- 0 0 0.00 商誉 -- 0 0 0.00 长期待摊费用 1,160,314.72 614,986.08 0.01 0.005 0.00 递延所得税资产 153,464,852.28 182,708,616.38 0.88 1.50 -0.62 其他非流动资产 -- 0 0 0.00 非流动资产合计 4,602,091,219.54 4,367,264,185.80 26.30 35.71 -9.41 资产总计 17,497,152,530.38 12,230,597,777.64 100.00 100 0.00 资产结构的分析评价: 货币资金 应收票据 应收账款 预付账款 其他应收款 存货 图2-4 2009 年资产结构图 货币资金 应收票据 应收账款 预付账款 其他应收款 存货 图2-5 2008 年资产结构图 从静态方面分析。就一般意义而言,流动资产变现能力强,其资产风险比较 小;而非流动资产变现能力较差,其资产风险较大。所以,流动资产比重较大???, 企业资产的流动性强而风险小;非流动资产比重较大时,企业资产弹性较差,不 利于企业灵活调度资金,风险较大。该公司本期流动资产比重高达73.7%,非流 动资产比重仅为26.30%。根据该公司的资产结构,可以认为该公司资产的流动 性较强,资产风险较小。 从动态方面分析。该公司流动资产比重上升了9.41%,非流动资产比重下降 了9.41%,结合各资产项目的结构变动情况来看,除了货币资金和固定资产变动 幅度略大以外,其他项目变动幅度不是很大,说明该公司的资产结构相对比较稳 定。 表2-4 期末年初2009/2008 年资产负债垂直分析表续表 流动负债 0.00 0.00 0.00 短期借款 -- 174,700,000 1.43 -1.43 交易性金融负债 -- 0 0.00 0.00 应付票据 2,614,969,392.31 638,769,659.35 14.95 5.22 9.72 应付账款 3,156,892,711.66 1,614,063,342.75 18.04 13.20 4.85 预收账?? 989,386,384.59 1,025,259,288.26 5.65 8.38 -2.73 应付职工薪酬 294,790,022.66 90,110,267.20 1.68 0.74 0.95 应交税费 130,960,265.73 -93,314,919.23 0.75 -0.76 1.51 应付利息 -- 0 0.00 0.00 应付股利 280,940,199.39 267,268,969.25 1.61 2.19 -0.58 其他应付款 1,190,297,567.92 687,882,661.67 6.80 5.62 1.18 预提费用 -- -- 0.00 预计负债 -- 0 0.00 0.00 一年内到期的非流动负债39,800,000 39,800,000 0.23 0.33 -0.10 流动负债合计 8,698,036,544.26 4,444,539,269.25 49.71 36.34 13.37 非流动负债 0.00 0.00 0.00 长期借款 -- 79,400,000 0.65 -0.65 递延所得税负债 1,449,230.85 639,156.15 0.01 0.01 0.00 其他非流动负债 45,427,712.33 4,961,612 0.26 0.04 0.22 非流动负债合计 46,876,943.18 85,000,768.15 0.27 0.69 -0.43 负债合计 8,744,913,487.44 4,529,540,037.40 49.98 37.03 12.94 所有者权益 0.00 0.00 0.00 实收资本(或股本) 1,338,518,770 1,338,518,770 7.65 10.94 -3.29 资本公积金 3,030,528,900.82 3,005,773,547.22 17.32 24.58 -7.26 盈余公积金 1,231,756,067.77 1,160,767,178.78 7.04 9.49 -2.45 未分配利润 2,119,929,744.91 1,268,946,232.57 12.12 10.38 1.74 归属于母公司股东权益 合计 7,720,733,483.50 6,774,005,728.57 44.13 55.39 -11.26 所有者权益合计 8,752,239,042.94 7,701,057,740.24 50.02 62