《数理金融学》实验报告-上海金融学院

《数理金融学》实验 报告 软件系统测试报告下载sgs报告如何下载关于路面塌陷情况报告535n,sgs报告怎么下载竣工报告下载 -上海金融学院 《数理金融学》实验报告 姓名: 梁嘉成 专业: 统计学 学号: 2008143119 日期: 2011年 6 月 9 日 地点: D301 实验项目一 认识金融资本市场 一、实验目的 1、认识全球金融市场; 2、了解中国资本市场; 3、体会数理逻辑分析金融变化的重要性。 二、实验要求 1、财经网站环境与数据预处理图表; 2、指数随机波动实时图表。 3、指数、股票随机性波动。 三、实验内容 (1) 观察道金斯指数波动的曲线，设法描述其概率规律。 (2) 观察美元和英镑运动的数量特征，如何发现运行趋势,明白数学工具的重要 性。 (3) 观察上海综合指数中长期运行的数量规律性。 (4) 观察某个股票的价格走势图形，归纳其价格变化的数量关系。 四、实验结果 (1) 1 此图为道琼斯工业指数过去200天频率直方图，可以发现道琼斯工业指数左偏，频率分布较为平坦。 (2) 英镑兑美元发现1.5937-1.6745区间里面震荡波动，支撑位在1.5937，阻力位在1.6745 2 (3) 2005年7月到2010年10月上证指数从998点上升到6000点，随后历经短短一年时间从6000点迅速下落至1570点，时至今日上证指数在最低2308点，最高3358点之间来回震荡，寻找突破。当指数接近支撑位2300点时应买入少部分，当指数突破阻力位时可以加仓买入股票，当指数接近3358点时应抛出股票，等到指数探底低于2300时应抛出所有股票，企稳时在将其买入。 (4) 华兰生物(代码002007)作为生物制药龙头，业绩一直保持较高的增长势头，不过去年的业绩出现拐点，股价方面也表现如此从05年的9元一路上涨至79元整整翻了10倍，除权之后，股价在40元到56元之间波动，随着大盘近阶段下滑，华兰生物也出现了一路下滑的走势，在考验前期的支撑位29元一带，不过作为绩优龙头股，估计下跌幅度有限。 3 五、实验心得 通过这次实验报告，使我对股票操作软件有了一定的熟悉度，包括大智慧，文华财经等。还是教会了如何去看K线图，发现股票，指数之间的数量关系，因为我们知道无论是股票还是各种指数都有一定的规律性，研究其数量关系是非常必要的，对今后股票还是指数的预测起到了一定的作用。现代经济科学的一个重要趋势，就是它们普遍处于数学化的过程之中。金融科学也不例外。现代金融科学发展的一个显著特点，就是已由过去主要注重质的分析的定性研究和理论描述，逐步转向越来越多地运用数学、模型分析法，侧重于定量分析，对问题进行较严格的科学论证，凸显了数学化、定量化趋势的发展方向。换言之，数量金融分析虽然还不是一个规范的学科概念，但金融领域研究中的数量分析已是非常普遍和流行数量金融分析在金融领域研究中的应用突出表现在金融工程学这一前沿学科，而金融时间序列分析也日益成为数量金融分析的重要议题，企业估价理论属于公司金融范畴，与数量分析也有密切的关系。金融科学理论研究中的定量分析主要有两种方式:一是理论的模型化，即用数学的语言来描述金融科学中的某一理论的基本内容;二是实证研究的定量化，即运用实际的统计数据来验证金融科学中的某一理论判断的正确与否和适用范围。定性分析和定量分析是金融科学的两种基本的研究方法，二者缺一不可。如果不做好数量分析，质的规定性就难以把握，但如果忽视定性研究，单纯注重研究量的变化亦无意义。只有在定性指导下进行定量分析，在定量分析的基础上面进行定性综合，把两者有机地结合起来，才能得出正确的判断和结论，更好地揭示货币金融活动运行的规律性。 4 《数理金融学》实验报告 姓名: 梁嘉成 专业: 统计学 学号: 2008143119 日期: 2011年 6 月 10 日 地点: D301 实验项目二 认识衍生产品市场 一、实验目的 1、了解现货市场、以及期货市场的关系; 2、认识衍生产品交易的特点; 3、熟悉中国股指期货和沪深300指数。 二、实验要求 1、股票统计分析软件; 2、财经网络。 3、模拟工具。 三、实验内容 (1) 熟悉股票交易软件的简单使用。 (2) 观察股指期货和现货市场运行的相关性。 (3) 思考期货市场领先的根源。 (4) 思考能用股指期货来判断现货市场变化吗, 四、实验结果 (1)主要运用大智慧新一代炒股软件和文华财经软件，都可以看股票，期货，外汇的走势，还有就是技术指标的计算，如MACD等等，这下技术指标对预测今后走势有着关键作用，文化财经软件比起大智慧更有国外股指，伦敦期货，纽约期货数据。 (2) 上海股指期货:因为包含了沪市和深市比较优质的股票，如银行，煤炭板块等等 下图为上海股指期货，上证指数，深证成指的叠加图 5 其中红绿线为上证指数，白线为深证成分指数，黄线为上海股指期货指数 发现三者图形极为相似，股指期货在10年10月与上证指数，相关性非常高，基本可以画成一条线，而在近阶段股指期货走势明显弱于上证指数和深证成指，相关性较之前有一定幅度下降，但是相关程度还是很高的。 (3) 面，由于股指期货市场与股票现货市场具有等价资产报酬的时间关从理论上看，一方 系，若市场内有新信息产生，则现货与期货市场价格应同时同向变动，且任一市场的价格变动应该不致领先或落后另一个市场反应新信息;但另一方面，由于二者在不同的市场交易，且股指期货市场由于具备多空操作不受限制的优势及低交易成本、高流动性及信息完全揭露等优点，能较迅速反应市场信息，所以信息交易者会倾向选择期货市场来反映信息。因此在期货市场与现货市场市场结构不同的情况下，股指期货市场对现货股票市场具有价格发现功能。 (4) 在熊市中期货与现货一般都是逆价差，但是国内股指期货与现货的是正价差，说明期货“带领”现货下跌的说法并不成立，并且期货投资者比较理性，始终能够围绕现货的价值中枢进行交易。机构投资者进行股票投资时，不会去根据股指期货的走势来判断现货市场的运行方向，而是会立足于基本面和市场本身。近期股市的表现主要与宏观经济政策常态化有关，包括房产新政、央行上调金融机构存款准备金以及严格执行环保等，这必将带来金融与周期性行业的调整。 五、实验心得 通过这次实验，我们使我懂得了期货市场与现货市场之间的关系，了解到了衍生品市场的特点，熟悉了中国股指期货和沪深300指数。在期货市场与现货市场市场结构不同的情况下，股指期货市场对现货市场具有价格发现功能。股指期货市场的深度和广度决定了其价格发现功能的强弱。股指期货上市以来，人们一直高度关注和争论的一个问题是股指期货和股票现货市场指数价格之间的领先落后关系，即股指期货与股票现货市场谁是价格的领导者，或者说谁是市场的先行指标的问题。1987年10月19日美国华尔街著名的“黑色星期五”， 6 股市一天暴跌近25,，股票指数期货一度被认为是引导和促使股市暴跌的“元凶”之一，其中，著名的“布莱迪报告”也认为，虽不能确定，但期货交易至少是引发股市恐慌性抛盘的重要原因之一。于股指期货价格与股票现货市场指数价格之间的领先落后关系这一问题，在股指期货投资上具有重大的操作指导意义。股指期货具有明显的领涨领跌作用，但其前提是股指期货市场要具有一定的市场深度和广度，即股指期货市场必须具备一定的市场规模和流动性。可以说，股指期货市场的规模和流动性决定了其自身价格发现功能的强弱。由于各个市场的差异很大，由此也造成了各市场股指期货价格发现功能强弱的很大差异。流动性不足和成交量小是部分市场股指期货难以领导股票市场价格的重要原因。指期货经过20多年的发展，获得了非常迅猛的增长。特别是进入90年代以后，随着全球证券市场的迅速发展，无论是市场经济发达国家，还是新兴市场国家，指数期货交易都呈现良好的发展趋势。但时至今日，各市场的差异仍然很大。然世界上各个国家和地区股票市场和股指期货市场的 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 、规模和市场容量大不相同，股指期货上市时间和初始条件差异也很大，但总结股指期货价格与股票现货市场指数价格之间的领先落后关系，仍可以得出一些共同结论:股指期货上市一般都会推动标的指数上涨。从各国(地区)股指期货上市时的情况看，虽然刚上市时大盘可能短暂下跌，但从中级行情看，大多数是趋于上涨的，且涨幅较大。股指期货具有价格发现功能，但各市场存在较大差异。各个市场股指期货对股票现货市场价格发现功能的差异很大，其中一个重要原因在于各个国家或地区股指期货市场的成交量差异很大，其市场广度和深度差异很大;同时，各国股票价格指数和美国道琼斯指数的相关性极高，使本土股指期货价格发现功能丧失。在强势市场，股指期货领先股票现货价格走势，对股价指数具有领涨领跌作用。由于价格发现功能和市场普遍存在的理性预期，在一个强势市场，股指期货领先股票现货价格指数走势，股指期货将具有明显的领涨领跌作用。当市场预期股票价格指数将上涨时，股指期货会领先并带动股票现货价格指数上涨，反之，股指期货会领先并带动股票现货价格指数下跌。在弱势市场，股价指数领先股指期货价格走势。股指期货会起到助涨助跌作用。股指期货市场的规模和流动性决定了其自身价格发现功能的强弱。如果一个股指期货市场的市场规模较小，流动性较差，其股指期货的价格发现功能必然较弱，此时股价指数领先股指期货价格走势，股指期货只能起到被动的助涨助跌作用。股价指期波段性走势的基础仍然是经济基本面因素。股指期货可以成为推动股价指数上涨或下跌的重要力量之一，但这种力量要发挥作用必须借助于经济基本面因素的力量，股指期货可以放大经济基本面因素的市场影响。沪深300有自己的股指期货，沪深300股指期货是以沪深300指数作为标的物，由中证指数公司编制的沪深300指数于2005年4月8日正式发布。沪深300指数以2004年12月31日为基日，基日点位1000点.沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本,其中沪市有179只，深市121只样本选择 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 为规模大，流动性好的股票。沪深300指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的市场代表性。作为一种商品。自己对于股指期货或者是沪 7 深300的认知还是比较肤浅的，没有具体深入去挖掘去分析。在今后具体操作 中增加自己实际的操作能力，把理论知识运用到实际中去。 8 《数理金融学》实验报告 姓名: 梁嘉成 专业: 统计学 学号: 2008143119 日期: 2011年 6 月 11 日 地点: D301 实验项目三 认识金融产品组合投资 一、实验目的 1、了解投资组合的组合原则; 2、以及风险评价方式; 3、进行简单的组合产品 设计 领导形象设计圆作业设计ao工艺污水处理厂设计附属工程施工组织设计清扫机器人结构设计 。 二、实验要求 1、股票统计分析软件; 2、财经网络。 3、模拟工具。 三、实验内容 (5) 观察简单的两个股票组合后，资产价格的变化情况。 (6) 观察不同属性股票组合的优差评价。 (7) 观察相同股票组合的风险变化。 (8) 总结所观察到的结论。 四、实验结果 (5) 红绿K线图为中国北车走势图，白线为中国南车走势图 发现前半部分，如果配置更多的中国南车股票，相对比起中国北车股票，得到的收益 9 率更高 发现叠加图的中间部分，发现中国北车股票都比中国南车的股票价格高，波动幅度更加大，此时投资中国北车股票比起中国南车股票更加有优势，收益率更高 叠加图的最后部分，发现中国南车的股价正在逐步接近中国北车的股票，因此此时投资中国南车收益率会更大。 (6) 红绿K线为*ST九发走势图，白线为宝钢股份走势图，粉线为同期上证指数走势图，黄线为中国医药走势图 宝钢股份作为大盘股绩优股波动幅度较小，走势较为平坦，与上证综指走势较为接近 *ST九发作为小盘绩差股，波动幅度最大，走势较为陡峭，与上证综指偏离度较大，主要原因可能是重组预期 中国医药作为小盘绩优股，波动幅度介于宝钢股份与*ST九发之间，前半部分走势较为平坦，之后又一波拉升，随后走势高位震荡。 如果是小盘绩差股与小盘绩优股组合，在大盘不产生大幅变动时，投资收益率最高。其次是小盘绩差股与大盘绩优股之间组合，最后是小盘绩优股与大盘绩优股之间组合，不过从稳定性方面来讲，与刚才收益率排名相反，小盘绩优股与大盘绩优股之间组合更靠近上证指数，预测起来更为准确。 (7) 就如之前所讲的中国北车A股与中国南车A股，组合比例不同得到的收益率也会大相径庭 前半段后半段明显中国南车收益率更高，组合如果配置较多的中国南车，收益率最高，风险程度比较低。因为走势较为接近。 10 中间部分中国北车与中国南车相差比较大，此时如果配置更多的中国北车股票，显然收益率会更高，但是两者差距较大，相对风险程度也会较高 (8) 对于相同属性股票的风险程度，(如中国北车与中国南车)其业绩相差不大，而且属于一个行业中，内在价值应差不多，如果当二者股价相差很大时，投资收益更大，而其风程度也会较大，如果当二者股价相差不是很大时，投资收益有限，相对风险程度也会较小。 对于不同属性股票的风险程度，(大盘绩优，小盘绩差，小盘绩优)相对来说各自风险程度排名小盘绩差风险程度最高，其次小盘绩优，大盘绩优。如果配置较多的小盘绩差股，其他属性股票配置较少，投资者属于风险喜好者;如果配置较多小盘绩优股，投资者属于风险中性，不冒进激进，如果配置较多的大盘绩优股，这类投资者属于风险厌恶型。 五、实验心得 通过这一次实验报告的学习，使我明白熟练了很多知识，(1)熟悉了投资分析软件，如大智慧，文华财经等，懂得了他们界面如何设置，如何去搜索自己想要的股票或者指数。(2)明白了风险的评价方式，其中将其分为两类同属性和不同属性，发现他们风险程度方式的评定，如何去投资同种属性或者不同种属性的股票或者指数。同种属性如同中国南车和中国北车，中国石油和中国石化等等其业绩相差不大，而且属于一个行业中，内在价值应差不多，如果当二者股价相差很大时，投资收益更大，而其风程度也会较大，如果当二者股价相差不是很大时，投资收益有限，相对风险程度也会较小对于不同属性股票的风险程度，(大盘绩优，小盘绩差，小盘绩优)相对来说各自风险程度排名小盘绩差风险程度最 11 高，其次小盘绩优，大盘绩优。如果配置较多的小盘绩差股，其他属性股票配置较少，投资者属于风险喜好者;如果配置较多小盘绩优股，投资者属于风险中性，不冒进激进，如果配置较多的大盘绩优股，这类投资者属于风险厌恶型。(3)学习到这些风险的评价方式，需要在实际中加以运用，这次学习我还参与模拟的炒股，这对熟悉市场熟悉股票有着决定性的意义。使用风险调整收益来对投资组合或金融资产进行评价已经成为趋势，目前也已经有大量的风险调整收益指标在广泛使用，但就目前的这些指标而言，却忽视了风险调整收益的最本质要求，即真正揭示风险和收益的关系，体现风险收益的对应性和对应关系的动态时变性。风险与收益实为一体两面，亦即高风险高收益，唯有承担风险才能获得报酬。而风险调整收益率指标可以衡量不同资产的获利机会与损失风险之平衡关系，并据以选择更好的投资标的;同时，风险调整收益率也可以对于已持有的投资组合作为绩效评价之应用，并决定是否有必要改变投资组合。如夏普比率，风险收益对应模型，Var模型，Garch模型都能对金融资产组合进行研究，可以得到有实际意义的结论。不过虽然有很多收获，但自己在一些金融资产组合的评价方式中只是一些肤浅的理解，对于变量选择，模型构建，模型假设，都不熟悉。这一点我认为在今后的工作中可以一步一步，脚踏实地地去多学一点关于这方面的知识。 12