2019-2020年印度手机市场行业分析报告

印度手机市场行业分析报告正文目录41.印度手机市场专题研究41.1.手机整体出货和渗透率均有提升空间，印度智能机市场潜力大41.1.1.印度市场智能机出货和渗透速度短期放缓51.1.2.增速放缓主要受4G基站建设缓慢影响，4G功能机的推出以及缺乏完善的软件生态也是重要原因91.1.3.对比中国，无论是手机整体出货还是渗透率，印度智能机市场都充满潜力111.2.中端智能机占比提升，印度手机ASP明显改善141.3.中国品牌崛起，印度智能机市场集中度提升171.4.受益ASP改善和行业集中度提升，国产ODM龙头强者恒强202.数据动态213.行业动态224.主要公司分析224.1.年度报告/业绩预告235.风险提示图 表 关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf 目录4图表1：印度手机市场智能机渗透速度放缓5图表2：印度智能机增速放缓5图表3：印度功能机市场今年回暖6图表4：中国4G基站建设增长迅速6图表5：印度4G网络用户占比较低7图表6：印度4G网速全球排名最低7图表7：展讯首款4G功能机芯片被印度首款4G功能机采用8图表8：4G功能机出货近几年将有较快增长9图表9：印度在线支付用户数目还不多9图表10：印度和中国人口规模已十分接近10图表11：印度与中国手机市场出货差约2亿台10图表12：印度每百人手机拥有量还将继续提升11图表13：印度智能机渗透率还有很大提升空间11图表14：印度智能机市场有广阔成长空间12图表15：印度手机市场以150-500美元机型占比提升13图表16：入门级智能机价格在40美元以上13图表17：功能机价格在20美元左右14图表18：印度手机市场ASP存在较大改善空间15图表19：中国品牌逐渐抢食印度本土品牌份额16图表20：红米Note4和红米416图表21：三星J2和OPPOA3717图表22：印度智能机市场TOP10机型小米占据榜单前二18图表23：小米为闻泰最大ODM客户18图表24：小米、华为为华勤最大ODM客户19图表25：2017全球ODM出货闻泰、华勤遥遥领先20图表26：2015TOP10手机ODM企业出货量20图表27：2016TOP10手机ODM出货量21图表28：电子行业上市公司本周股价变动情况1.印度手机市场专题研究1.1.手机整体出货和渗透率均有提升空间，印度智能机市场潜力大1.1.1.印度市场智能机出货和渗透速度短期放缓经过2013-2015年的快速渗透，印度手机市场智能机渗透速度开始放缓。2017年印度手机出货量大约2.89亿，智能机出货1.22亿，渗透率42.2%，与2016年持平。图表1：印度手机市场智能机渗透速度放缓从智能机出货量角度，2016年开始印度智能机出货量增速放缓，2017年略有复苏，增长9.9%至1.22亿台。功能机市场经历了持续下滑之后2017年出现较为明显的回暖迹象，同比增长9.9%至1.67亿台。图表2：印度智能机增速放缓图表3：印度功能机市场今年回暖1.1.2.增速放缓主要受4G基站建设缓慢影响，4G功能机的推出以及缺乏完善的软件生态也是重要原因4G基站建设缓慢是印度智能机增速放缓的首要原因中国和印度建设4G网络的时间节点比较接近，印度电信运营商BhartiAirtel在2012年底推出了全国首个LTE网络，中国是在2013年开始大规模部署4G网络，截至2016年底，中国三大运营商已经建设300万个4G基站，相比之下印度移动基站数目仅数万个。图表4：中国4G基站建设增长迅速我们认为，印度基站建设缓慢是限制其智能机市场增长的主要原因。根据爱立信移动市场数据，2017年印度4G网络用户1.77亿，占比仅15%左右，仍有67%左右的2G用户，而中国4G用户已经接近10亿，占比在73%左右。图表5：印度4G网络用户占比较低同时，缺乏4G基站的全面覆盖对4G服务也产生了不良的影响，OpenSignal最新的LTE调查报告指出，印度4G网速在调查的88个国家中垫底，仅6Mbps，比全球平均水平低了10Mbps，仅为速度最快的新加坡的七分之一。图表6：印度4G网速全球排名最低4G功能机的推出也对印度智能机销量增长产生了一定影响展讯在2016年三季度发布了全球首款4G功能机芯片，2017年被Lava使用，推出印度首款4G功能手机ConnectM1，配臵5M摄像头，支持高清语音视频通话，价格折合人民币仅350元。之后运营商RelianceJio也推出了4G功能手机JioPhone，仅需缴纳157元保证金，三年内退还。图表7：展讯首款4G功能机芯片被印度首款4G功能机采用4G功能机相比于2/3G功能机通话质量更好，价格和耐用度方面又比智能机更有优势，因此在功能机占比近60%的印度手机市场大受欢迎，同时，对于没有2/3G牌照的运营商，4G功能机是一个不错的选择。这也是去年印度功能机市场回暖的重要原因。除展讯外，高通针对印度市场在2017也推出了4G功能机芯片MSM8905，利用4G芯片平台可以将4G功能机成本控制在30美元左右。据Counterpoint的预测，4G功能手机在2017年出货量约6000万，印度贡献其中一半以上的量。而到2020年，4G功能机的出货量会超过1.3亿，成为手机市场新的增长点。图表8：4G功能机出货近几年将有较快增长智能机价格相对昂贵，且缺乏完善的应用生态加速渗透功能机价格一般在20美元左右，入门级智能机价格在40美元以上，并且功能机更为耐用。更为重要的是，由于缺乏软件生态的形成，电子支付、网络购物、手机游戏等对大众市场并没有形成必要的需求，智能机相对功能机没有产生强大的替代性，阻碍了印度手机市场智能机的加速渗透。图表9：印度在线支付用户数目还不多1.1.3.对比中国，无论是手机整体出货还是渗透率，印度智能机市场都充满潜力印度和中国同为人口大国，据统计，2016年印度人口规模13.2亿，中国人口规模13.8亿，两者已十分接近。而2016年中国GDP总量为11.2万亿美元，印度仅为2.3万亿美元，约为中国的五分之一。图表10：印度和中国人口规模已十分接近印度手机市场目前出货量不到3亿，而中国手机市场年出货稳定在5亿左右，存在约2亿台的出货差。在美国，每百人平均拥有127部手机，在中国这一数值为97部，而印度每百人仅拥有87部手机，存在较大提升空间，特别是与人口规模接近的中国年均2亿部的出货差有望逐渐得到填补。图表11：印度与中国手机市场出货差约2亿台图表12：印度每百人手机拥有量还将继续提升就智能机的渗透率而言，2017年中国市场智能机渗透率约为96%，印度智能机市场仅有42%，年出货量1亿左右，由于整体手机出货量以及智能机渗透率的差距，导致印度智能机目前出货量仅为中国市场的四分之一，未来随着基础设施建设、软件应用渗透完善，成长空间十分广阔。图表13：印度智能机渗透率还有很大提升空间图表14：印度智能机市场有广阔成长空间1.2.中端智能机占比提升，印度手机ASP明显改善印度手机市场以50美元以下的功能机为主，占比57%。由于功能机价格一般在20美元左右，而入门级智能机价格在40美元以上，除了价格上的优势外，功能机相比于入门级的智能机也更耐用，因此近年来50美元以下功能机依旧保持足够的需求，并没有出现向低端智能机的明显过渡。图表15：印度手机市场以150-500美元机型占比提升图表16：入门级智能机价格在40美元以上图表17：功能机价格在20美元左右智能机部分，50-250美元的机型占据较大比例。150-500美元智能机占比近年来出现了较为明显的提升，从2016年的9%提升至2017年的17%，100美元以下入门级智能机占比出现明显下滑，带动印度手机的ASP改善，从2016年的71美元提升至2017年的84.5美元。相比于2017年全球手机268美元的ASP，印度手机ASP还存在较大改善空间。图表18：印度手机市场ASP存在较大改善空间1.3.中国品牌崛起，印度智能机市场集中度提升2016年，印度智能机市场仍以三星和本土品牌为主，三星份额23%左右，本土的Micromax、Intex和Lava合计比31%，小米、金立、OPPO、vivo和LYF份额都在5%左右。图表19：中国品牌逐渐抢食印度本土品牌份额2017年中国品牌在印度智能机市场开始崛起，除三星凭借J2、J7系列仍以23%的份额牢牢占据第一之外，第2-4位已被小米、OPPO、vivo占据，合计占比44%，其中小米的红米Note4、红米4分别占据印度智能销量榜第一、二位臵，OPPO的A37、vivo的Y55L、Y53也都挺进销量榜前十。图表20：红米Note4和红米4图表21：三星J2和OPPOA37同时，印度智能机行业集中度显著提升，2017年前五品牌份额达到72%，2016年这一比例仅60%，我们认为印度智能机市场继续成长是大概率事件，已经占据较大份额的中国品牌小米、OPPO、vivo将深度受益。图表22：印度智能机市场TOP10机型小米占据榜单前二1.4.受益ASP改善和行业集中度提升，国产ODM龙头强者恒强中国品牌在海外市场崛起，伴随着集中度提升和产品ASP的改善，我们认为国产ODM龙头最为受益。下游客户销量持续增长为ODM企业提供稳定出货支撑，2017年印度智能机市场前五中OPPO、vivo为自有品牌，小米则与ODM企业深度合作，是闻泰、华勤的第一大客户。受益于2017年小米印度市场的良好表现，闻泰全年出货8370万（超过3900万来自小米），华勤全年出货超过7910万（2500万以上来自小米），第三、第四的龙旗、与德合计出货5150万，ODM行业集中度也不断提升，双寡头格局逐渐形成。同时，千元以上智能机占比提升带来ODM公司ASP的改善。以印度智能机市场为例，150-500美元智能机份额显著提升，这将明显改善ODM企业的盈利能力。图表23：小米为闻泰最大ODM客户图表24：小米、华为为华勤最大ODM客户另外，ODM龙头企业对上游零部件供应商具有较强的把控力。目前ODM龙头大多走精品化路线，打造精品爆款产品，单一 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 元器件采购量大，能保证部件的产能，同时具备较强的成本管控能力，质量和成本优势下获得客户更多订单，行业集中度持续提升，强者恒强。图表25：2017全球ODM出货闻泰、华勤遥遥领先图表26：2015TOP10手机ODM企业出货量图表27：2016TOP10手机ODM出货量2.数据动态截止3月18日申万电子指数为3,382.11，成交量145.7132亿股，分别较上周末下跌2.52%和下跌4.43%。股价本周涨幅：最大：麦达数字（29.69%）、华金资本（26.40%）、天华超净（21.03%）；最小：深华发A（-8.28%）、欧菲科技（-7.12%）、依顿电子（-6.88%）；本周市盈率：最低（正）：佛山照明（7.5423）、ST保千里（9.3006）、飞乐音响（12.0309）；最高（正）：深华发A（3,627.0493）、远望谷（2,928.4514）、东晶电子（2,177.7354）。图表28：电子行业上市公司本周股价变动情况3.行业动态（1）英特尔八代至强和酷睿处理器将彻底解决熔断和幽灵漏洞。（2）高通携手Tobii，骁龙845将支持眼球追踪。（3）博通第一财季净利润62.3亿美元，同比猛增逾25倍。（4）ICInsights：今年IC成长15%，DRAM再涨36%。（5）IDC：2017年Q4富士康为世界最大智能手机制造商。（6）闪存又要涨价了，三星平泽工厂突发停电，半数晶圆或报废。（7）业内人士：全球芯片市场前景一片光明。（8）苹果无线充电板再曝光：最高功率29W，3月底开卖。（9）大基金已承诺投资1188亿元，实现产业链完整布局。（10）三星SDI在德国推出最新ESS电池，容量提升身材不变。（11）大众汽车达成250亿美元电池订单，与特斯拉的竞争升温。（12）超50份过热与起火报告，亚马逊召回26万自家充电宝。（13）巴克莱：AirPods2明年发布，但不会加入主动降噪功能。（14）博通放弃收购高通，但总部迁往美国 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 不变。（15）联发科HelioP60处理器国内正式发布：内建人工智能。（16）11寸全新iPadPro曝光：支持人脸识别，屏占比可期。（17）总投资268亿，成都电子信息产业区15个重大项目集中开工。（18）飞利浦发布49英寸Brilliance492P8超宽曲面QHD显示器新品。（19）韩媒：三星计划今年出货4300万台GalaxyS9和S9+。（20）总价18亿美元！苹果3D感测供应商Lumentum宣布收购Oclaro。4.主要公司分析4.1.年度报告/业绩预告（1）民德电子：公司发布第一季度业绩预告，第一季度归属于上市公司股东的净利润643.37万元–870.44万元，同比增长-15.00%-15.00%。（2）民德电子：公司发布2017年年度报告，2017年公司营业收入1.22亿元，同比增长0.58%，归属于上市公司股东的净利润0.4亿元，同比下降12.63%。（3）华灿光电：公司发布第一季度业绩预告，第一季度归属于上市公司股东的净利润1.25亿元-1.45亿元，同比增长55.00%—80.00%。（4）深南电路：公司发布2017年年度报告，2017年公司营业收入56.86亿元，同比增长23.67%，归属于上市公司股东的净利润4.48亿元，同比增长63.44%。（5）可立克：公司发布2017年年度报告，2017年公司营业收入9.24亿元，同比增长11.26%，归属于上市公司股东的净利润0.57亿元，同比下降-2.50%。4.2.非公开发行/资产重组/资金投向（1）三毛派神：公司于3月9日收到西固区国土局向公司支付的补偿费471.48万元。（2）超华科技：公司于近日收到梅州市梅县区财政局发放的梅县区工业企业设备购臵奖励资金704.64万元。（3）环旭电子：公司通过港股通出售友邦保险144万股股票，累计成交金额港币0.97亿元（约合人民币0.78亿元），确认投资收益约为人民币0.11亿元。（4）鸿利智汇：公司首次实施了股份回购，回购公司股份46.15万股，总金额为577.2万元（不含手续费），本次回购股本数占公司总股本的比例为0.06%。（5）亿纬锂能:西藏亿纬控股质押0.27亿股无限售流通股给广东粤财信托进行融资，占其持有公司股份的8.45%，占公司总股本的3.15%。（6）兴森科技：解除部分2015年非公开发行股份，占总股本数9.91%。（7）万润科技：公司以现金方式收购中筑天佑51%股权，交易对价为2.1亿元。（8）木林森：公司全资子公司香港木林森使用自有资金向其全资子公司木林森电子进行增资，增资金额为0.3亿美元，增资后木林森电子的注册资本从0.3亿美元增至0.6亿美元。（9）沃尔核材：公司于3月14日收到深圳市坪山区财政局下发的政府补助金额共计人民币402.44万元。（10）京东方A：公司以每股30欧元的价格收购SES-imagotag公司超过50.01%的股份。（11）欣旺达：公司将持有的宝盛自动化15%的股权以人民币0.72亿元转让给香山股份。4.3.股东减持/股权转让/股权质押/限售股解禁（1）兆易创新：启迪中海于2017年8月28日通过 协议 离婚协议模板下载合伙人协议 下载渠道分销协议免费下载敬业协议下载授课协议下载 转让方式减持其所持有的公司股份0.16亿股，占公司当时股份总数的7.80%。截至本公告日，本次减持计划期限届满。（2）捷捷微电：持有公司400万股（占公司总股本比例4.2735%）的特定股东天津正和世通股权投资基金合伙企业（有限合伙），计划减持公司股份不超过400万股。5.风险提示1、印度基站建设缓慢。2、印度智能机出货增速持续下滑。3、电子行业制造管理成本上升。