xx集团财务报表分析

格力集团财务报 表 关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf 分析 定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析 一、公司概况二、经营业绩分析三、基本财务比率分析四、资产营运效率分析五、盈利能力分析六、财务报表综合分析一、公司概况公司名称珠海格力电器股份有限公司英文GREEELECTRICAPPLIANCES,INC.OFZHU股票代码000651发行日期1989-12-01上市日期1996-11-18所属行业日用电器制造业股票上市交易所深圳证券交易所法人代表朱江洪公司地址广东省珠海市前山金鸡西路经营范围:本企业及成员企业自产产品及相关技术的出口、生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件等商品及相关技术的进口；经营本企业的进料加工和“三来一补”业务(按［99］外经贸政审函字第1167号文经营)。制造、销售：家用空气调节器、商用空气调节器、家用电器、清洁卫生器具、音响设备、扩音系统配套设备、模具、塑胶制品；商用空气调节器的施工、安装。　　二、经营业绩分析营业收入分析1营业成本分析2期间费用分析3盈利情况分析4营业收入分析从图表中可看出，格力集团营业收入逐年增加。2008年的增幅为10.58%。但是，09年的增幅仅为1.00%，而09年的资产增幅为40.23%，流动负债增幅则为77.02%，营业收入的增幅远低于资产和流动负债的增加幅度，说明公司2009年的产品出现滞销现象，如果之后的销售再不景气，年末囤积的大量存货会成为公司的包袱，投资形成的生产能力会出现闲置，这将严重影响公司的财务状况和盈利能力。营业成本分析由图表可知，2008年营业成本上升，但幅度不大，主要可能是因为金融危机下原材料涨价，公司薪酬 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 的调整，人民币升值。结合营业收入，09年营业收入的涨幅为1.00%，而成本涨幅为-5.3%，说明金融危机对格力集团已产生一定的影响，而公司也已采取一定的措施应对。期间费用分析期间费用包括销售费用，管理费用，财务费用。从构成项目看，销售费用增加，说明公司在促销方面增加了一定的投入。2008年管理费用大幅上升，主要是由于2007年执行新会计政策，对2007年底未使用完的福利费1.67亿元冲减当年管理费用。2008年财务费用较上年大幅增加，主要是因为本年出口销售收入有所增长和人民币升值加快以及巴币贬值使得汇兑损失大幅增长等综合因素所致。2009年财务费用较上年大幅降低，主要原因是公司利息收入增加和巴币大幅升值。销售费用管理费用财务费用期间费用2007434,931,452,72086,899,923,723-974,223,875520,857,152,5682008440,262,363,498127,136,121,3608,499,544,634575,898,029,4922009579,785,839,212156,660,450,011-9,702,190,680726,744,098,543盈利情况分析营业利润利润总额净利润2007137481179514263669761287239813200823391864812406254846212807505320092974525288338027553529316633852008年三项利润额的增长率分别为：41.23%，40.72%，39.51%，2009年三项利润额的增长率分别为：21.36%，28.81%，27.41%。数据表明在金融危机下格力集团业务盈利能力依然很不错。三、基本财务比率分析资产运营效率分析盈利能力分析偿债能力分析1、流动比率2、速动比例3、现金比率4、资产负债率流动比率反映了企业以流动资产数量偿还流动负债的能力。根据数据可以看出格力集团的流动比率基本保持稳定，维持在1水平上下。说明该企业若保持经营状况稳定的持续性，则具备产生充足现金流量的能力。与行业内其他企业的流动比率相比，格力集团与美的集团的流动比率基本相同，且略低于海尔集团2007年—2009年的流动比率。流动比率=流动资产÷流动负债速动比率反映了企业的短期偿债能力。格力电器的速动比率与美的电器基本持平，这两家公司均低于青岛海尔，与流动比率的情况基本相同。说明产生这一差异的原因基本与存货无关。从2007年—2009年，格力集团的速动比率逐年小幅上升，说明了企业的短期偿债能力有所提高。但不可忽视的是，08年以后企业的负债比例增长也十分明显，企业还多应注意调整资产与负债比率从而保证企业具有足够的短期偿还能力。速动比率=速动资产÷流动负债现金比率反映了单位流动负债有多少现金资产作为偿还保障。2006年—2008年格力电器的现金比率与美的基本持平维持在0.2左右。2009年突然骤增达到0.56。其主要原因是：货币资金与交易性金融资产同时激增。与海尔集团相比，格力电器的现金比率一直小于海尔集团，说明了企业直接偿债能力低于海尔集团。现金比率=现金类资产÷流动负债总体上来看，2007-2009年格力电器的资产负债率较为平稳的保持在77%左右，高于海尔电器与美的电器。在该资产负债率水平下，格力集团的长期偿债资产能力很好。从债权人的角度来说，企业出资者对债权人债务的保障程度较低，即企业一旦进入清算时债权人的利益将得不到保证。但从股东的角度来说，资产负债率越高也就表明股东所得到的利润越高，因此对于投资者来说，投资该企业将会获得较多的股利。资产负债率=负债总额÷资产总额×100%资产营运效率分析平均应收账款周转率反映了企业应收账款的变现速度和管理效率。从图表中可以看出格力集团的应收账款的速度处于行业较高水平。企业的应收账款周转率线上升后保持持平，其主要原因是格力集团的平均应收账款先下降后略微上升，而营业收入则先上升后保持水平。这表明了企业应收账款的回收速度先变快后保持不变，企业经营管理的效率先上升后持平，其资产流动性和短期偿债能力也先上升后保持相对稳定。应收账款周转率（周转次数）=赊销净额÷应收账款平均余额从图表可以看出，格力集团的存货周转率逐年上升，而导致其存货周转率上升的主要原因是其平均存货逐年下降。格力集团的存货周转率上升说明了，存货的占用水平逐年下降，企业流动性增强，存货转化为现金、应收账款等的速度加快，而这也影响到应收账款周转率回收速度，使其有所提高。对比行业中其他企业，格力集团的存货周转率较低，虽然在逐年上升，但仍低于海尔集团。也就说明其存货转换为现金、应收账款的速度要慢于海尔集团。但与美的集团相比，格力集团的存货周转率比较稳定，没有剧烈变化。。存货周转率（周转次数）=销货成本÷存货平均余额流动资产周转率反映了单位流动资产所产生的营业收入，而根据图表中的数据可知，格力集团的资产周转率逐年下降，这会形成资金浪费，降低企业的盈利能力。导致流动资产周转率下降的主要原因还是营业收入的增长缓慢。通过与行业中其他企业相比，可发现格力集团的流动资产周转率一直处于行业中较低水平，且其流动资产周转率逐年下降，这就需要企业补充流动资产来增加周转，会形成资金浪费，降低企业的盈利能力。造成其流动资产周转率低于其他企业的主要原因是其应收账款数额巨大，占据了企业的大量资金。流动资产周转率（周转次数）=营业收入÷平均流动资产余额总资产周转率反映了单位资产投资所产生的营业收入。由图表可看出格力集团的总资产周转率逐年下降。其是总资产的增加幅度大于营业收入的增加幅度。2009年与2008年相比，营业收入增长缓慢。由此可得，格力集团的营业收入创造能力逐年下降，营运效率逐年递减。对比同行业中的几家企业，可以看出格力集团的总资产周转率要低于海尔和美的集团。也就说明格力集团的总资产营运效率低于行业中其他企业。总资产周转率=营业收入÷平均资产总额盈利能力分析1、毛利率2、销售净利率3、成本费用净利率4、总资产报酬率5、净资产收益率6、每股收益毛利润=毛利额÷销售收入净额×100%该指标是反映企业主营业务活动获利能力的指标，体现了企业的获利空间和基础。从图可知，格力的毛利率逐年上升，这也表明了企业良好的发展前景及较好的获利能力。销售净利率=净利润÷营业收入净额×100%营业收入净利率反映了单位营业收入创造利润的能力。从图表中可以看出格力集团的营业收入净利率逐年上升，并在2008年底超过同行业中的美的和海尔集团。到2009年底达到6.90%。2006年—2008年，格力集团的营业收入净利率处于行业中等水平。企业通过提高净利润水平，在2009年取得了较高的营业收入净利率。说明公司的业务盈利能力依然很有优势。从图表总可以看出格力集团的总资产报酬率有所上升，但上升趋势缓慢。造成企业净资产收益率水平较高而总资产报酬率水平较低的主要原因是应收账款净额大大高于行业中其他企业。因此我认为可应加大收账力度，降低企业应收账款，以提高企业的总资产净利率。结合金融危机以及07、08年所采用的政策我们可以发现，自07年开始，由于金融危机的冲击使企业的筹资资金有了很大的提高，而主要的融资途径便是增发股票，07年格力新增约4500万股。但06年公司已经有许多利润上的结余，所以我认为公司可以重新思考筹资量的问题。总资产报酬率=息税前利润÷平均资产总额×100%我们可以发现，2007年到2008年间，该比率增长了约4%，而2008到2009年，仅增长了1%，净资产收益率增长趋缓预示着企业的竞争力有着下降的趋势。通过对公司负债的分析，在负债所有者权益增长的09年，净利率占营业收入的比例却增长迅速，且负债占负债与所有者权益和的约80%，流动负债又占整体负债的约99.94%，说明公司可能在资产与负债的协调上出现了问题使负债的比例较最佳水平来说有了偏差，需要提高管理意识，改善资产与负债的结构，综合考虑债权人的利益，在保证收益率增长的情况下实现突破。净资产收益率=净利润÷净资产×100%我们可以发现表面上每股收益与总资产报酬率的变化有一定的相似性，但实质上，每股收益是逐年递增的，而表面上的降低是由于会计期末，企业发放股利导致的。所以格力电器对股东的收益回报是很大的。并未体现出明显的盈利问题。从2007年—2009年一直处于行业领先水平，且在2008年达到最大每股收益1.70元。每股收益=（净利润-优先股股息）年÷末普通股股份四、财务报表综合分析杜邦分析法现金流分析法财务报表综合分析财务报表综合分析格力电器股份有限公司经营能力强，主营业务的无疑在行业中有着明显的优势，股东可以获得较大的利润。但是在资产与负债的结构上，公司的协调则显得有明显缺陷，负债占公司经营比例太大，这就使企业的经营存在着较大的风险。在今后的公司管理中，建议调整公司的负债比例及公司的股权构成。净资产收益率现金流格力集团财务报表分析1、面对行业的激烈竞争，格力集团以市场为导向，创新产品价格机制，加大家用空调产品的销售力度，扩大企业的营业收入。2、加大企业的收账力度，以提高企业应收账款周转率，进而提高流动资产周转率，减少资金浪费，用以提高企业的盈利能力。3、适当减少企业负债，降低资产负债率，以提高企业对债权人的债务保障程度，降低企业风险。4、通过技术创新降低企业生产成本，以及各项期间费用，用以提高企业的净利润。5、对于企业的存货适宜进行促销，以提高自己的流动资产周转率，和相关的存货周转率。6、减少营业成本中的期间费用，增加净利润。