工程经济学(第三版) 黄有亮

工程经济学 （Engineering Economics) 黄有亮 东南大学土木工程学院 建设与房地产系 工程经济学 （Engineering Economics) 为什么学习工程经济学？ 学习工程经济学有什么用？ 为什么学习工程经济学 “……少数月薪150美元的低能之辈（因选线错误）可以使为数众多的镐、铲和机车头干着徒劳无益的活。” —Wellington, 1887 《铁路选线的经济分析》 工程经济学有什么用 超速行驶案 玫瑰花悬案 东厂西移问题 汽油桶变迁 超速行驶 罚款＄10.00 拘留1天 超速行驶 罚款＄10.00 拘留1天 得稿费$15.00 超速行驶 罚款＄10.00 拘留1天 得稿费$15.00 甲同学：Steve赚了＄15.00 乙同学：Steve赚了＄25.00 丙同学：Steve赚了＄ 超速行驶 罚款＄10.00 拘留1天 得稿费$15.00 甲同学：Steve赚了＄15.00 乙同学：Steve赚了＄25.00 丙同学：Steve赚了＄ 费用效益分析 玫瑰花悬案 玫瑰花悬案 1984年卢森堡提出赔偿要求：从1806年起，以每年与3个金路易等值的货币或货物为本金，以每年5厘的复利息结算，全部偿清这笔“玫瑰花债务” 1805年3月，价值3个金路易的玫瑰花 玫瑰花悬案 1984年卢森堡提出赔偿要求：从1806年起，以每年与3个金路易等值的货币或货物为本金，以每年5厘的复利息结算，全部偿清这笔“玫瑰花债务” 1805年3月，价值3个金路易的玫瑰花 资金时间价值计算 东厂西迁 尚有20年寿命 东厂西迁 尚有20年寿命 新原料产地 方案 气瓶 现场处置方案 .pdf气瓶 现场处置方案 .doc见习基地管理方案.doc关于群访事件的化解方案建筑工地扬尘治理专项方案下载 经济比较 建设项目经济评价 汽油桶变迁 一战时期 二战时期 价值工程 汽油桶变迁 一战时期 二战时期 汽油桶变迁 一战时期 二战时期 汽油桶变迁 一战时期 二战时期 汽油桶变迁 一战时期 二战时期 汽油桶变迁 一战时期 二战时期 工程经济学 （Engineering Economics) 绪论 1 资金的时间价值 2 工程经济分析与评价的基本原理 3 多方案的经济比较与选择方法 4 投资项目可行性研究 绪论 一、工程经济学概述 二、工程经济学应用的领域 三、本课程教与学计划 1.概念 研究对为实现一定功能而提出的在技术上可行的工程技术方案、生活过程、产品或服务等，在经济上进行计算、分析、比较和论证方法的科学。 2.工程与经济的关系 （1）工程技术 例如：一个工程建设项目、一种机械设备、一项工艺方案、一个流水生产线、一类产品、劳动力的需求等等。 2.工程与经济的关系 （2）经济 工程经济学中的 “经济” 可用货币计量的节约 （如：成本节省、利润） 不可用货币计量的节约 （如：国家安全、文化生活） （3）工程技术与经济的关系 技术是实现经济的手段与条件 经济是技术进步的动力与方向 技术产生与应用需要经济的支持 技术生存的条件是技术先进性与经济合理性的结合 2.工程与经济的关系 企业生产与经营管理 采购计划 生产作业方法、生产技术和生产管理 产品开发与更新换代 设备更新与技术改造 职员雇佣计划 工程设计 工程项目建设 工程经济学的应用领域 本课程教与学计划 序号 主题 主要内容 1 导论 3W问题 2 资金时间价值 概念、计算方法、应用 3 识别工程经济要素 成本、收益、利润、税收 4 工程经济性判据 NPV、IRR、投资回收期 5 投资财务分析 可研、财务评价 6 不确定性的处理 敏感性分析、盈亏平衡 7 方案创造与制定 创新思维、头脑风暴 8 不同类型多方案比较 互斥方案、独立方案、混合方案 9 价值工程与设计经济性 功能与成本、设计优化 10 设备更新分析 经济寿命、更新时机、更新方法 本课程教与学计划 序号 主题 核心价值 1 导论 这课程东东管啥用？ 2 资金时间价值 3 识别工程经济要素 4 工程经济性判据 5 投资财务分析 6 不确定性的处理 7 方案创造与制定 8 不同类型多方案比较 9 价值工程与设计经济性 10 设备更新分析 本课程教与学计划 序号 主题 核心价值 1 导论 这课程东东管啥用？ 2 资金时间价值 成为千万富翁（婆）的秘诀 3 识别工程经济要素 4 工程经济性判据 5 投资财务分析 6 不确定性的处理 7 方案创造与制定 8 不同类型多方案比较 9 价值工程与设计经济性 10 设备更新分析 本课程教与学计划 序号 主题 核心价值 1 导论 这课程东东管啥用？ 2 资金时间价值 成为千万富翁（婆）的秘诀 3 识别工程经济要素 借您一双经济慧眼 4 工程经济性判据 5 投资财务分析 6 不确定性的处理 7 方案创造与制定 8 不同类型多方案比较 9 价值工程与设计经济性 10 设备更新分析 本课程教与学计划 序号 主题 核心价值 1 导论 这课程东东管啥用？ 2 资金时间价值 成为千万富翁（婆）的秘诀 3 识别工程经济要素 借您一双经济慧眼 4 工程经济性判据 让您变成经济达人 5 投资财务分析 6 不确定性的处理 7 方案创造与制定 8 不同类型多方案比较 9 价值工程与设计经济性 10 设备更新分析 本课程教与学计划 序号 主题 核心价值 1 导论 这课程东东管啥用？ 2 资金时间价值 成为千万富翁（婆）的秘诀 3 识别工程经济要素 借您一双经济慧眼 4 工程经济性判据 让您变成经济达人 5 投资财务分析 打开财富之门的钥匙 6 不确定性的处理 7 方案创造与制定 8 不同类型多方案比较 9 价值工程与设计经济性 10 设备更新分析 本课程教与学计划 序号 主题 核心价值 1 导论 这课程东东管啥用？ 2 资金时间价值 成为千万富翁（婆）的秘诀 3 识别工程经济要素 借您一双经济慧眼 4 工程经济性判据 让您变成经济达人 5 投资财务分析 打开财富之门的钥匙 6 不确定性的处理 大风大浪不可怕 7 方案创造与制定 8 不同类型多方案比较 9 价值工程与设计经济性 10 设备更新分析 本课程教与学计划 序号 主题 核心价值 1 导论 这课程东东管啥用？ 2 资金时间价值 成为千万富翁（婆）的秘诀 3 识别工程经济要素 借您一双经济慧眼 4 工程经济性判据 让您变成经济达人 5 投资财务分析 打开财富之门的钥匙 6 不确定性的处理 大风大浪不可怕 7 方案创造与制定 头脑风暴助你成为有创造力的人 8 不同类型多方案比较 9 价值工程与设计经济性 10 设备更新分析 本课程教与学计划 序号 主题 核心价值 1 导论 这课程东东管啥用？ 2 资金时间价值 成为千万富翁（婆）的秘诀 3 识别工程经济要素 借您一双经济慧眼 4 工程经济性判据 让您变成经济达人 5 投资财务分析 打开财富之门的钥匙 6 不确定性的处理 大风大浪不可怕 7 方案创造与制定 头脑风暴助你成为有创造力的人 8 不同类型多方案比较 在两难（多难）中做出正确的选择 9 价值工程与设计经济性 10 设备更新分析 本课程教与学计划 序号 主题 核心价值 1 导论 这课程东东管啥用？ 2 资金时间价值 成为千万富翁（婆）的秘诀 3 识别工程经济要素 借您一双经济慧眼 4 工程经济性判据 让您变成经济达人 5 投资财务分析 打开财富之门的钥匙 6 不确定性的处理 大风大浪不可怕 7 方案创造与制定 头脑风暴助你成为有创造力的人 8 不同类型多方案比较 在两难（多难）中做出正确的选择 9 价值工程与设计经济性 杰出工程师之路 10 设备更新分析 本课程教与学计划 序号 主题 核心价值 1 导论 这课程东东管啥用？ 2 资金时间价值 成为千万富翁（婆）的秘诀 3 识别工程经济要素 借您一双经济慧眼 4 工程经济性判据 让您变成经济达人 5 投资财务分析 打开财富之门的钥匙 6 不确定性的处理 大风大浪不可怕 7 方案创造与制定 头脑风暴助你成为有创造力的人 8 不同类型多方案比较 在两难（多难）中做出正确的选择 9 价值工程与设计经济性 杰出工程师之路 10 设备更新分析 让贤：使机器成为“圣者” 本课程教与学计划 序号 主题 核心价值 1 导论 这课程东东管啥用？ 2 资金时间价值 成为千万富翁（婆）的秘诀 3 识别工程经济要素 借您一双经济慧眼 4 工程经济性判据 让您变成经济达人 5 投资财务分析 打开财富之门的钥匙 6 不确定性的处理 大风大浪不可怕 7 方案创造与制定 头脑风暴助你成为有创造力的人 8 不同类型多方案比较 在两难（多难）中做出正确的选择 9 价值工程与设计经济性 杰出工程师之路 10 设备更新分析 让贤：使机器成为“圣者” 本课程教与学计划 课程考核： （1）平时作业、课堂提问与讨论； （2）实践作业，包括 论文 政研论文下载论文大学下载论文大学下载关于长拳的论文浙大论文封面下载 、小型投资方案分析报告、产品或设计价值分析报告、产品或设计创新建议书、课程创新实践活动等； （3）期末考试。 1 资金的时间价值 1.1 资金时间价值的含义 1.2 资金等值原理 1.3 资金时间价值计算公式 1.4 名义利率和有效利率 （第1章补充例题　　） 1.1 资金时间价值的含义 1.1.1 资金时间价值概念 1.1.2 利息和利率 1.1.3 利息的计算 1.1.1资金时间价值概念 很古的时候，一个农夫在开春的时候没了种子，于是他问邻居借了一斗稻种。秋天收获时，他向邻居还了一斗一升稻谷。 资金的时间价值 利息 利润 红利 分红 股利 收益．．．． 1.1.1资金时间价值概念 货币作为社会生产资金参与再生产过程，就会带来资金的增值，这就是资金的时间价值。 300年前，甲先生的老祖宗给后代子孙们留下了10kg的黄金。这笔财富，一直遗传到甲先生。 300年前，乙先生的老祖先将10元钱进行投资，他的后代子孙们并没有消费这笔财产，而是将其不断进行再投资。这笔财富一直遗传到乙先生。 1.1.2 利息与利率 1．利息(interest) 在工程经济学中，“利息”广义的含义是指投资所得的利息、利润等，即投资收益。 2．利率(interest rate) 在工程经济学中，“利率”广义的含义是指投资所得的利息率、利润率等，即投资收益率。 用什么来衡量资金时间价值(the time value of money)的大小？ 1.1.3 利息计算 P—本金(principal) i —利率 n —计息周期(interest periods)数 F—本利和 (principal plus interest /compound-amount) I —利息 1．单利法(simple interest) I=P×i ×n F＝P×(1+i ×n) 2．复利法(compound interest) F＝P×(1+i ）n I=P×[(1+i ）n -1] 1.1.3 利息计算 例：1000元存银行3年，年利率10％，三年后的本利和为多少？ 年末 单利法F＝P×(1+i ×n) 复利法F＝P×(1+i ）n 1.1.3 利息计算 例：1000元存银行3年，年利率10％，三年后的本利和为多少？ 年末 单利法F＝P×(1+i ×n) 复利法F＝P×(1+i ）n 1 F1＝1000+1000×10% =1100 F1＝1000×(1+10% ） =1100 1.1.3 利息计算 例：1000元存银行3年，年利率10％，三年后的本利和为多少？ 年末 单利法F＝P×(1+i ×n) 复利法F＝P×(1+i ）n 1 F1＝1000+1000×10% =1100 F1＝1000×(1+10% ） =1100 2 F2＝1100+1000×10% =1000×(1+10%×2) =1200 F2＝1100+1100×10% =1000 × (1+10%) 2 =1210 1.1.3 利息计算 例：1000元存银行3年，年利率10％，三年后的本利和为多少？ 年末 单利法F＝P×(1+i ×n) 复利法F＝P×(1+i ）n 1 F1＝1000+1000×10% =1100 F1＝1000×(1+10% ） =1100 2 F2＝1100+1000×10% =1000×(1+10%×2) =1200 F2＝1100+1100×10% =1000 × (1+10%) 2 =1210 3 F3＝1200+1000×10% =1000×(1+10%×3) =1300 F3＝1210+1210×10% =1000 × (1+10%) 3 =1331 1.1.3 利息计算 例：1000元存银行3年，年利率10％，三年后的本利和为多少？ 注意 工程经济分析中，所有的利息和资金时间价值计算均为复利计算。 年末 单利法F＝P×(1+i ×n) 复利法F＝P×(1+i ）n 1 F1＝1000+1000×10% =1100 F1＝1000×(1+10% ） =1100 2 F2＝1100+1000×10% =1000×(1+10%×2) =1200 F2＝1100+1100×10% =1000 × (1+10%) 2 =1210 3 F3＝1200+1000×10% =1000×(1+10%×3) =1300 F3＝1210+1210×10% =1000 × (1+10%) 3 =1331 资金时间价值含义的理解 货币作为社会生产资金参与再生产过程，就会带来资金的增值，这就是资金的时间价值。 300年前，甲先生的老祖宗给后代子孙们留下了10kg的黄金。这笔财富，一直遗传到甲先生。 300年前，乙先生的老祖先将10元钱进行投资，他的后代子孙们并没有消费这笔财产，而是将其不断进行再投资。这笔财富一直遗传到乙先生。 10×(1+5%)300 =22739961 资金时间价值含义的理解 1812年美国南北战争时期，纽约市曾借给首都华盛顿100万美元。1975年，纽约市发生金融危机时，要求华盛顿特区归还这笔旧帐及利息。按每年6％的复利计算，发现这债务增加到…… 1.2 资金等值原理 1.2.1 等值原理 1.2.2 资金等值的三要素 1.2.3 等值原理公式 1.2.4 现金流量图 1.2.1 资金等值原理 两个不同事物具有相同的作用效果，称之为等值。 (Two things are said to be equivalent when they have the same effect) 如： 两个力的作用效果——力矩，是相等的 1.2.1 资金等值原理 例：现在拥有1000元，在i＝10％的情况下，和3年后拥有的1331元是等值的。 两个不同事物具有相同的作用效果，称之为等值。 (Two things are said to be equivalent when they have the same effect) 资金等值(economic equivalence /the equivalence of money)，是指由于资金时间的存在，使不同时点上的不同金额的资金可以具有相同的经济价值。 1.2.1 资金等值原理 例：现在拥有1000元，在i＝10％的情况下，和3年后拥有的1331元是等值的。 1.2.2 资金等值的三要素 1．金额(the amounts of the sums) 2．时间(the times of occurrence of the sums) 3．利率(the interest rate) 例：现在拥有1000元，在i＝10％的情况下，和3年后拥有的1331元是等值的。 1.2.3 等值原理公式 i —利率 n —计息周期数 P—一笔资金现在的价值（本金） F—一笔资金n计息期后的价值（本利和） F＝P×(1+i ）n 或 P＝F×（1+i ）-n 例：现在拥有1000元，在i＝10％的情况下，和3年后拥有的1331元是等值的。 1.2.4 现金流量图 例：1000元存银行3年，年利率10％，三年后的本利和为1331元。 时间的进程(over time) 一个计息周期 第一年年初 第一年年末，也是第二年年初 cash flow diagram 1.2.4 现金流量图 例：1000元存银行3年，年利率10％，三年后的本利和为1331元。 1000 1331 现金流入 inflow 现金流出 outflow i＝10％ cash flow diagram 1.2.4 现金流量图 1000 存款人的现金流量图 银行的现金流量图 i＝10％ 1331 同一笔经济业务，现金流的方向依分析所处的角度不同而不同。 Since there two parties to every transaction, it is important to note that the cash flow diagrams depend upon the point of view taken. 1.3 资金时间价值计算公式 1.3.1 几个概念 1.3.2 资金时间价值计算公式 1.3.3 系数符号与利息表 1.3.4 公式应用示例 1.3.5 其它类型公式 例： 一、几个概念 现值（P－）—指一笔资金在某时间序列起点处的价值。(a present principal amount) 终值（F）—又称为未来值，指一笔资金在某时间序列终点处的价值。(a future amount ,n annual interest periods hence) 1000 i＝10％ 1331 例： 一、几个概念 1000 i＝10％ 1331 等额支付系列（A）—又称为等额年金或年金(annuity），指某时间序列中每期末都连续发生的数额相等资金。（a single payment, in series of n equal payments, made at the end of annual interest period) 一、几个概念 例：零存整取 i＝2‰ …… 12（月） …… 等额支付系列（A）—又称为等额年金或年金(annuity），指某时间序列中每期末都连续发生的数额相等资金。（a single payment, in series of n equal payments, made at the end of annual interest period) 一、几个概念 例：零存整取 1000 1000 1000 …… 12（月） …… i＝2‰ 1000 等额支付系列（A）—又称为等额年金或年金(annuity），指某时间序列中每期末都连续发生的数额相等资金。（a single payment, in series of n equal payments, made at the end of annual interest period) 一、几个概念 例：零存整取 1000 …… 12（月） …… i＝2‰ 等额支付系列（A）—又称为等额年金或年金(annuity），指某时间序列中每期末都连续发生的数额相等资金。（a single payment, in series of n equal payments, made at the end of annual interest period) i—利率，广义指投资收益率（rate of investment return)。 n—计算周期数(the number of annual interest periods) ，广义指方案的寿命期(life cycle)。 一、几个概念 例：零存整取 1000 …… 12（月） …… i＝2‰ 1．一次支付的复利（终值）公式 (single-payment compound-amount) 1.3.2 资金时间价值计算公式 例： 1000元存银行3年，年利率10％，三年后的本利和为多少？ F＝P×(1+i ）n 已知：P，求：F＝？ F＝P×(1+i ）n =1000× (1+10% ）3 =1331 Interest formulas 2．一次支付的现值公式（复利现值公式）(single-payment present-worth) 1.3.2 资金时间价值计算公式 例： 1000元存银行3年，年利率10％，三年后的本利和为多少？ 已知：F，求：P＝？ F＝P×(1+i ）n =1000× (1+10% ）3 =1331 Interest formulas 例： 3年末要从银行取出1331元，年利率10％，则现在应存入多少钱？ 1.3.2 资金时间价值计算公式 2．一次支付的现值公式（复利现值公式）(single-payment present-worth) 已知：F，求：P＝？ Interest formulas 2．一次支付的现值公式（复利现值公式）(single-payment present-worth) 1.3.2 资金时间价值计算公式 例： 3年末要从银行取出1331元，年利率10％，则现在应存入多少钱？ P＝F×(1+i ）-n =1331× (1+10% ）-3 =1000 已知：F，求：P＝？ Interest formulas 3．等额支付的终值公式（年金终值公式） (equal-payment-series compound-amount) 1.3.2 资金时间价值计算公式 例： 3年末要从银行取出1331元，年利率10％，则现在应存入多少钱？ 已知：A，求：F＝？ P＝F×(1+i ）-n =1331× (1+10% ）-3 =1000 Interest formulas 3．等额支付的终值公式（年金终值公式） (equal-payment-series compound-amount) 1.3.2 资金时间价值计算公式 例：零存整取 A＝1000 …… 12（月） …… i＝2‰ F＝？ 已知：A，求：F＝？ Interest formulas 4．偿债基金公式 (equal-payment-series sinking-fund) 1.3.2 资金时间价值计算公式 例：零存整取 已知：F，求：A＝？ A＝1000 …… 12（月） …… i＝2‰ F＝？ Interest formulas 4．偿债基金公式 (equal-payment-series sinking-fund) 1.3.2 资金时间价值计算公式 例：存钱结婚 A＝？ 4 i＝10％ F＝30000元 5 20岁 25岁 已知：F，求：A＝？ Interest formulas 5．资本（资金）回收公式 (equal-payment-series capital-recovery) 1.3.2 资金时间价值计算公式 例：存钱结婚 已知：P，求：A＝？ A＝？ 4 i＝10％ F＝30000元 5 20岁 25岁 Interest formulas 5．资本（资金）回收公式 (equal-payment-series capital-recovery) 1.3.2 资金时间价值计算公式 例：借钱结婚 A＝？ 4 i＝10％ P＝30000元 5 25岁 30岁 已知：P，求：A＝？ Interest formulas 6．等额支付现值公式（年金现值公式） (equal-payment-series present-worth) 1.3.2 资金时间价值计算公式 例：借钱结婚 已知：A，求：P＝？ A＝？ 4 i＝10％ P＝30000元 5 25岁 30岁 Interest formulas 6．等额支付现值公式（年金现值公式） (equal-payment-series present-worth) 1.3.2 资金时间价值计算公式 例：养老金(retirement pension)问题 A＝2000元 …… 20 …… i＝10％ P＝？ 60岁 80岁 已知：A，求：P＝？ Interest formulas 1.3.3 系数符号与利息表 F＝P×(1+i ）n 公式系数（因子）(factor) (F/P,i,n) (P/F,i,n) (F/A,i,n) (A/F,i,n) (A/P,i,n) (P/A,i,n) 系数符号 公式可记为 F=P(F/P,i,n) P=F(P/F,i,n) F=A(F/A,i,n) A=F(A/F,i,n) A=P(A/P,i,n) P=A(P/A,i,n) 1.3.3 系数符号与利息表 例：养老金问题 A＝2000元 …… 20 …… i＝10％ P＝？ 查利息表(interest tables) （复利系数表） =2000×8.514 =17028 1．某预售商品房三年后竣工交付使用，房价为W。付款方式：定金为房价的30％，一年后付房价的30％，两年后付20％，三年后交付时付余款。问：现在如一次性付清房款，优惠折扣可定为多少？ 1.3.4 应用示例 解： 设利率为i 1．某预售商品房三年后竣工交付使用，房价为W。付款方式：定金为房价的30％，一年后付房价的30％，两年后付20％，三年后交付时付余款。问：现在如一次性付清房款，优惠折扣可定为多少？ 1.3.4 应用示例 解： （1）从购房人的角度，假设其投资收益率为10％ （2）从房产商的角度，假设其投资收益率为20％ P=6 2．某住宅楼正在出售，购房人可采用分期付款的方式购买，付款方式：每套24万元，首付6万元，剩余18万元款项在最初的五年内每半年支付0.4万元，第二个5年内每半年支付0.6万元，第三个5年内每半年内支付0.8万元。年利率8％，半年计息。该楼的价格折算成现值为多少？ 1.3.4 应用示例 解： +0.4(P/A,4%,10) +0.6(P/A,4%,10)(P/F,4%,10) +0.8(P/A,4%,10)(P/F,4%,20) 6 =15.49(万元） P= P=6 一个男孩，今年11岁。5岁生日时，他祖父母赠送他4000美元，该礼物以购买年利率4％（半年计息）的10年期债券方式进行投资。他的父母计划在孩子19－22岁生日时，每年各用3000美元资助他读完大学。祖父母的礼物到期后重新进行投资。父母为了完成这一资助计划，打算在他12－18岁生日时以礼 物形式赠送资金并投资，则 每年的等额投资额应为多少？（设每年的投资利率为6％） 1.3.4 应用示例 解： 4000(F/P,2%,20)(F/P,6%,3)+x(F/A,6%,7) = 3000(P/A,6%,4) 以18岁生日为分析点（当前期） 得，X=395(美元) 设12－18岁生日时的等额投资额为x美元，则 P=6 4．某人有资金10万元，有两个投资方向供选择：一是存入银行，每年复利率为10％；另一是购买五年期的债券，115元面值债券发行价为100元，每期分息8元，到期后由发行者以面值收回。试计算出债券利率，比较哪个方案有利。 1.3.4 应用示例 解： 100=8(P/A,i,5)+115(P/F,i,5) 用试算的方法，可得到 P(10%)= 8(P/A,10％,5)+115(P/F,10％,5)＝101.73 P(12%)= 8(P/A,11％,5)+115(P/F,12％,5)＝94.09 设债券利率为i 令P(i)= 8(P/A,i,5)+115(P/F,i,5) P=6 4．某人有资金10万元，有两个投资方向供选择：一是存入银行，每年复利率为10％；另一是购买五年期的债券，115元面值债券发行价为100元，每期分息8元，到期后由发行者以面值收回。试计算出债券利率，比较哪个方案有利。 1.3.4 应用示例 解： 用试算的方法，可得到 P(10%)= 8(P/A,10％,5)+115(P/F,10％,5)＝101.73 P(12%)= 8(P/A,11％,5)+115(P/F,12％,5)＝94.09 用线性内插法 5．某人于今年年初一次性存入银行30000元，打算从今年始每年末取出5000元。银行年复利率为10％。问几年内他将会取完这笔钱？ 1.3.4 应用示例 解： 设n年取完 30000=5000(P/A,10%,n) (P/A,10%,n)=6 通过试算或查表，有 取n=9,(P/A,10%,9)=5.7590 取n=10,(P/A,10%,10)=6.1446 用线性内插法 例：某人考虑购买一块尚末开发的城市土地，价格为2000万美元，该土地所有者第一年应付地产税40万美元，据估计以后每年地产税比前一年增加4万元。如果把该地买下，必须等到10年才有可可能以一个好价钱将土地出卖掉。如果他想取得每年15％的投资收益率，则10年该地至少应该要以多少价钱出售？ 1.3.5 其它类型公式 （一）等差型公式（均均梯度支付系列） Uniform-Gradient-Series Factor 2000 40 44 48 72 76 售价？ 1.3.5 其它类型公式 …… 2G G 3G (n-2)G (n-1)G …… G—梯度量（或梯度因子） FG=? （一）等差型公式（均均梯度支付系列） Uniform-Gradient-Series Factor 1.3.5 其它类型公式 …… 2G G 3G (n-2)G (n-1)G …… FG=? G—梯度量（或梯度因子） （一）等差型公式（均均梯度支付系列） Uniform-Gradient-Series Factor 1.3.5 其它类型公式 …… 2G G 3G (n-2)G (n-1)G …… FG=? G—梯度量（或梯度因子） （一）等差型公式（均均梯度支付系列） Uniform-Gradient-Series Factor 1.3.5 其它类型公式 …… 2G G 3G (n-2)G (n-1)G …… FG=? ……………………… G—梯度量（或梯度因子） （一）等差型公式（均均梯度支付系列） Uniform-Gradient-Series Factor 1.3.5 其它类型公式 ……………………… （一）等差型公式（均均梯度支付系列） Uniform-Gradient-Series Factor 1.3.5 其它类型公式 梯度支付终值系数，符号：（F/G,i,n) 梯度系数，符号：（A/G,i,n) （一）等差型公式（均均梯度支付系列） Uniform-Gradient-Series Factor 例：某人考虑购买一块尚末开发的城市土地，价格为什2000万美元，该土地所有者第一年应付地产税40万美元，据估计以后每年地产税比前一年增加4万元。如果把该地买下，必须等到10年才有可可能以一个好价钱将土地出卖掉。如果他想取得每年15％的投资收益率，则10年该地至少应该要以价钱出售？ 1.3.5 其它类型公式 2000 40 44 48 72 76 售价？ ＝2000×(F/P,15%,10) +40×(F/A,15%,10) +4(F/G,15%,10) =9178.11(美元) （一）等差型公式（均均梯度支付系列） Uniform-Gradient-Series Factor 例：上例中，假设第一年需要的养老金为2000元，以后每年随物价上涨而增加，设通货膨胀率s=8％，则养老基金需要多少？ 1.3.5 其它类型公式 17028 （二）等比型公式（Geometric-Gradient-Series Factor） 例：上例中，假设第一年需要的养老金为2000元，以后每年随物价上涨而增加，设通货膨胀率s=8％，则养老基金需要多少？ 1.3.5 其它类型公式 例：养老金问题 …… P＝？ 60岁 80岁 i=10% 20 …… 17028 A＝2000元 （二）等比型公式（Geometric-Gradient-Series Factor） 例：上例中，假设第一年需要的养老金为2000元，以后每年随物价上涨而增加，设通货膨胀率s=8％，则养老基金需要多少？ 1.3.5 其它类型公式 2160 …… P＝？ i=10% 20 …… 2000 S=8% 2333 2000×(1+8%)19 （二）等比型公式（Geometric-Gradient-Series Factor） 1.3.5 其它类型公式 A(1+s) …… P＝？ i=利率 n …… A S=通胀率 A(1+s)2 A(1+s)n-1 2.当i=s的情况下 3.当s=o的情况下 （二）等比型公式（Geometric-Gradient-Series Factor） 例：上例中，假设第一年需要的养老金为2000元，以后每年随物价上涨而增加，设通货膨胀率s=8％，则养老基金需要多少？ 1.3.5 其它类型公式 2160 …… P＝？ i=10% 20 …… 2000 S=8% 2333 2000×(1+8%)19 （二）等比型公式（Geometric-Gradient-Series Factor） 1.3.5 其它类型公式 例：某人现拟以５００万元的价格购入某预售写字楼楼盘的一层用于出租经营。已知楼价款在２年内分３次支付（１年初、１年末、２年未），比例分别为１５％、２５％和６０％。第３年初投入６０万元装修后即可出租，预计当年的毛租金收入为１００万元，经营成本为２０万元，并在此后的１７年内毛租金收入与经营成本的平均上涨率均为１２％。他准备在２０年末重新装修后再可转售，估计装修费用为２００万元，转售价格为１６００万元，另要发生１５０万元的转售成本。他的投资收益率为１６％。问：他的这项投资是否分合算？ （二）等比型公式（Geometric-Gradient-Series Factor） 1.4 名义利率与有效利率 1.4.1 什么是名义利率与有效利率 1.4.2 名义利率与有效利率的计算公式 1.4.3 连续计息 1.4.4 应用 1.4.1 什么是名义利率与有效利率 1．按年利率12％计算 F＝2000×(1+12％) =2240 例：甲向乙借了2000元钱，规定年利率12％，按月计息，一年后的本利和是多少？ 1.4.1 什么是名义利率与有效利率 例：甲向乙借了2000元钱，规定年利率12％，按月计息，一年后的本利和是多少？ 年名义利率 （nominal interest rate ） 年有效利率 (effective interest rate) 1.4.2 名义利率与有效利率的计算公式 设复利计息，一年m次，年利率为 r，则周期利率为r/m。则， 1.4.3 连续计息 年有效利率 e＝2.71828 Continuous Compounding 1.4.4 应用 1．计息周期等于支付期（CP＝PP） 例1-12：年利率为12%，每半年计息1次，从现在起连续3年每半年等额年末存款为200元，问与其等值的第0年的现值是多少？ 计息期为半年的有效利率为i＝12％/2＝6％ P=200×（P／A，6％，6）＝983.46（元） 计息周期（CP）－－Compounding Period 支付期（PP）－－Payment Period 1.4.4 应用 2．计息周期短于支付期（ CP＜ PP ） 例1-13：年利率为10％，每半年计息一次，从现在起连续3年的等额年末存款为500元，与其等值的第0年的现值是多少？ （1）法：硬算 1.4.4 应用 （2）法：用有效利率计算 2．计息周期短于支付期（ CP＜ PP ） 例1-13：年利率为10％，每半年计息一次，从现在起连续3年的等额年末存款为500元，与其等值的第0年的现值是多少？ 1.4.4 应用 （3）法：利用现金流特征计算 2．计息周期短于支付期（ CP＜ PP ） 例1-13：年利率为10％，每半年计息一次，从现在起连续3年的等额年末存款为500元，与其等值的第0年的现值是多少？ 1.4.4 应用 3．计息周期长于支付期（ CP＞PP ） 例1-14：现金流量图如图所示，年利率为12%，每季度计息一次，求年末终值F为多少？ 0 1 2 7 3 6 8 9 300 10 100 11 100 12 100 〔月〕 4 5 100 0 1 2 3 200 300 300 300 100 〔季〕 4 1.4.4 应用 3．计息周期长于支付期（ CP＞PP ） 0 1 2 7 3 6 8 9 300 10 100 11 100 12 100 〔月〕 4 5 100 0 1 2 3 200 300 300 300 100 〔季〕 4 1.4.4 应用 3．计息周期长于支付期（ CP＞PP ） 例1-14：现金流量图如图所示，年利率为12%，每季度计息一次，求年末终值F为多少？ 100 0 1 2 3 200 300 300 300 100 〔季〕 4 第1章补充例题1 例：Ａ公司拟建Ｂ项目，投资估算5000万元，其中2000万由Ｃ投资银行贷款，年利率１２％，按季复利计息。项目从９４初动工，工期３年。Ｃ行从９４年初开始发放贷款，季初发放，每季等额，两年贷完。要求： （１）计算到项目竣工时，Ａ公司在Ｂ项目上对Ｃ行的欠款总额； （２）如果Ｃ行要求Ａ公司在项目竣工后三年内每季末等额偿还本息，计算每季应偿还额。 第1章补充例题2 例：Smith在大学进修了工程经济学课程后，深受启发，打算在20岁大学毕业后，每年将收入的一部分以年等额的方式存款（年利率6％），并在60岁退休时成为百万富翁(有100万美元)。他在大学毕业后如期执行计划，但在他40时意外地继承了他在异国的姑妈巨额遗产。这笔遗产加上他的存款总额恰好是100万美元。于是，他决定终止原计划，而将100万美元以年利率10％进行投资。请回答： （１）按原计划，他每年末应存款多少？ （２）他继承了姑妈多少遗产？ （３）在他60岁退休时拥有多少财产？ 2工程经济分析与评价的基本原理 2.1 工程经济要素 2.2 经济性判断的基本指标 2.3 经济分析比较方法 2.4 价值工程 2.5 费用效益分析 2.3 经济分析比较方法 单指标评价方法是用单一指标作为选择方案的 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 。 在实际工作中，往往通过方案的预选，确定一些其它方面的指标符合基本要求的方案，再根据一个重要的指标来确定优劣。 3.3.1 单指标比较方法方法标比较方法 Single Criteria 多指标比较方法 用一系列指标来综合比较评价方案的优劣。 1．多指标综合评价 2．多指标综合评价的过程 （1）确定目标 （2）确定评价范围 （3）确定评价的指标 （4）确定评价指标的评价标准 （5）确定指标的权重 （6）确定综合评价的判据和方法 Multiple Criteria/ Multi-attribute 多指标比较方法 3．综合评价值的计算 加权评分法 例：某公司两年前花6000元购置了某设备一台，折旧期10年，无残值。现在公司打算购置一台更为先进的设备替换，价格10000元，原设备处理价为2000元。估计使用新设备可比原来每年节省运营费用2000元。设备的使用期为8年。公司基准收益率为12％。更换是否合算？ 沉没成本原则 沉没成本(Sunk Cost) Sunk Cost 沉没成本原则 沉没成本(Sunk Cost) 过去的收入与支出与未来的方案比较与选择是无关的。在经济分析研究中，对于未来的新方案的评价不应考虑过去的收入与支出，这称之为“沉没成本”。 “沉没成本”不计入工程经济分析的现金流量中。 机会成本原则 机会成本(Opportunity Cost) 将一种具有多种用途的稀缺资源用于本方案而放弃的其他用途中的最大收益，称之为“机会成本”。 “机会成本”计入工程经济分析的现金流量中。 单位成本与损益计算 单位成本：平均成本（average cost）和边际成本（Marginal Cost) 例：A厂租赁了一台设备生产某一零件（月产量可达1000件），月租费7500元，每个零件的生产费用为30元。该厂需要零件量为500件。则，平均成本为45元／件。 现假设：B厂因设备故障，又急需此零件，因此拟委托A厂加工此零件400件／月，每件价格为40元／件。A厂是否应该接受此订单呢？ 实际上：如果A厂接受此订单，边际成本（单位增量成本）仅为30元／件，收益为40元／件。净收益为10元／件。 单位成本与损益计算 损益计算 在经济分析中的损益计算，主要是考虑方案不同而引起的费用与收益变化的部分。单位成本应采用单位增量成本（边际成本），对财务提供的单位成本数据要慎重使用。 只有方案之间的差异才是至关重要的 优劣平衡分析方法 ——损益平衡分析 例：书中例2．7 Breakeven Analysis between Alternatives 某厂欲租入某设备一台，生产急需的一种零件。现在两种型号供选择，两种型号的生产零件的速度和质量均相同，各型号的月租费和零件的加工费见下表。设该厂的基准收益率为10％。应如何选择设备？ －－在某个因素变动情况，对方案的优劣变化的比较 零件月需求量未知，设其为x 方案 月租费（元） 零件加工费（元／件） A型号 B型号 2000 2500 5 4．8 优劣平衡分析方法 ＝2500件 优劣平衡点 新添设备的优劣比较 Y 轴� X 轴� X 轴� Y 轴� 优劣平衡分析方法 新添设备的优劣比较 已有设备的优劣比较 例：书中例2．7变为：该厂已租有A、B型号各一台，且租期未满。每台的生产能力均为20000件／月。如何安排生产经济？ 应尽可能安排B生产,当生产能力不足时，可安排A生产 优劣平衡分析方法 新添设备的优劣比较 已有设备的优劣比较 例：书中例2．7变为：该厂已租有A一台，且租期未满。现公司对该零件的需求量激增。继续用A生产合算，还是将A闲置而租入B生产合算？ 如果零件需求量超过12500件，将A闲置并租入B生产更经济 已有设备与新购设备的优劣比较 失败损失分析 失败损失分析是对失败事件的损失费用及改进失败措施的效益进行分析 例：某厂生产一种单一产品，产品的价格为40元，单位变动成本为15元，固定成本为每月220000元。现月产量为20000个，其中20％为不合格，处理价为0。 ——常用于技术改进方案的经济分析 现该厂拟通过技术改进，使不合格率降至10％，为此所增加的费用平均每月为25000元。分析技改方案的经济效益。 loss analysis on failure 失败损失分析 1．假如该厂处于生产能力过剩的情况下（供＞求） 销售收入（量）不变，产量（成本）减少。 改进方案效益为8330元。 2．假如该厂处于生产能力不足的情况下（供＜求） 产量（成本）不变，销售收入（量）增加。 改进方案的效益为55000元。 2.4 价值工程 2.4 价值工程 2.4 价值工程 2.4.1 价值工程的概念 2.4.2 价值分析的基本思路 2.4.3 价值工程的工作程序与方法 2.4.4 价值工程的对象选择 2.4.5 功能分析 2.4.6 方案创新与评价 2.4.7 价值工程应用中应注意的问题 2.4 价值工程 2.4.1 价值工程的概念 价值工程是分析产品或作业的功能与成本的关系，力求以最低的寿命周期成本实现产品或作业的必要功能的一种有组织的技术经济活动。 Value Engineering--VE 2.4.1 价值工程的概念 1）价值 “合算不合算”、“值不值” 2.4.1 价值工程的概念 2）功能 基本功能与辅助功能 使用功能与美学功能 必要功能与不必要功能 过剩功能与不足功能 2.4.1 价值工程的概念 3）成本 （1）功能现实成本 （2）功能目标成本 （3）寿命周期成本（Life-Cycle Cost) 2.4.3 价值工程的工作程序与方法 (1)对象选择和信息资料的收集 主要工作重点： (2)功能分析 (3)方案创造与评价 2.4.2 价值工程分析的基本思路 以提高产品价值为目的 2.4.2 价值工程分析的基本思路 以提高产品价值为目的 以功能分析为核心 是有组织有领导的集体智慧活动 2.4.5 功能分析 1）功能定义 简洁 准确 抽象 全面 2.4.5 功能分析 2）功能整理 功能系统图 功能计量 � � � 文本� 承受荷载 遮盖室内空间 遮蔽顶部 提供承重结构 防水 保温隔热 隔绝雨水 排除雨水 防渗漏 形成坡度 汇集雨水 排出雨水 目的功能 （上位功能） 手段功能 （下位功能） 目的功能 （上位功能） 手段功能 （下位功能） 同位功能 2.4.5 功能分析 3）功能评价 确定功能重要度系数 确定成本系数 确定价值系数 确定功能评价值 确定价值工程改进对象 确定价值工程改进目标 【例2.】某产品包括A、B、C、D、E、F六个功能，产品实际成本为500元，目标成本为450元，现要对其进行功能评价。 第一步：组织各方面专家五人组成价值工程小组，用0－4法对各功能重要程度评分。表2是专家甲对所确定的功能重要度系数，同理可得到其他专家的评分结果（表2），并计算平均功能评价系数作为最终的每一个功能的评价系数。 表2　 功能 A B C D E F 功能得分 功能重要度系数 A X 2 3 2 4 3 14 0.233 B 2 X 1 1 3 2 9 0.150 C 1 3 X 1 3 3 11 0.183 D 2 3 3 X 4 4 16 0.267 E 0 1 1 0 X 2 4 0.067 F 1 2 1 0 2 X 6 0.100 合 计 60 1.000 表2-19 功能评价系数计算表 甲 乙 丙 丁 戊 平均功能评价系数 A 0.233 0.217 0.233 0.250 0.250 0.237 B 0.150 0.150 0.167 0.133 0.150 0.150 C 0.183 0.200 0.183 0.183 0.183 0.187 D 0.267 0.267 0.283 0.283 0.300 0.280 E 0.067 0.050 0.050 0.050 0.033 0.050 F 0.100 0.117 0.083 0.100 0.083 0.097 第二步：计算成本系数（见表2） 第三步：计算价值系数（见表2） 表2-20 价值指数计算表 功能 功能系数 实际成本 成本系数 价值系数 A 0.237 180 0.360 0.658 B 0.150 121 0.242 0.620 C 0.187 88 0.176 1.063 D 0.280 71 0.142 1.972 E 0.050 22 0.044 1.136 F 0.097 18 0.036 2.694 合计 1 500 1 C和E功能的价系数接近于1，说明功能比重与成本比重基本相当，可以认为功能本身及目前的实际成本合理，无须改进；A、B、D、F等4个功能的价值系数偏离1较大，则把这4个功能列为价值工程进一步分析的对象。 第四步：确定价值工程改进对象 根据价值分析确定了A、B、D、F 为进一步分析的对象，根据市场资料统计确定新的目标成本为450元。分别计算 、 和 。分析确定功能改进对象、成本改进对象和成本改进期望值。计算结果见表2 表2-21价值分析表 功能 功能评价系数 实际成本 成本系数 价值系数 按功能评价系数分配实际成本 按功能评价系数分配目标成本 成本改进期望值 (1) （2） （3） A 0.237 180 0.360 0.658 118.50 106.65 -61.50 -11.85 -73.35 B 0.150 121 0.242 0.620 75.00 67.5 -46.00 -7.50 -53.5 C 0.187 88 0.176 1.063 93.50 84.15 5.50 -9.35 -3.85 D 0.280 71 0.142 1.972 140.00 126 69.00 -14.00 55 E 0.050 22 0.044 1.136 25.00 22.5 3.00 -2.50 0.5 F 0.097 18 0.036 2.694 48.50 43.65 30.50 -4.85 25.65 从表中可以看出，A功能可以作为成本改进的主要对象，可以通过新的方案（如材料代换、新的工艺原理等）实现成本的降低；B功能则可能存在功能过剩的问题，可作为功能改进的对象；D功能则可能存在功能上的不足，可能通过的新的方案，实现功能的增加以满足用户的需求；F功能由于其功能比重较小，在保证现有成本水平的基础上，检验其功能是否满足用户的需求。 专 家 评 分 功 能 _1184047714.unknown _1184050244.unknown _1184050426.unknown _1184050583.unknown _1184050780.unknown _1184050429.unknown _1184050251.unknown _1184049125.unknown _1184049371.unknown _1184047940.unknown _1184046217.unknown _1184046220.unknown _1183985170.unknown 【例2.12】（资料来源：）某国产手表价值工程分析：在某国产手表出口中，外商及用户的评价是：手表的内在质量尚好，外观质量太差，价格无法提高，因此，必须对产品进行更新，以增强竞争能力。主要目标是针对缺点进行改进。 （1）分布分析 该手表的零件总数按140个计算，其平均成本为18.78元／个。经ABC分析法将零件按成本从高到低的程序排列，见表8-7。 表8-7　　成本分布表 零件类别 零件数量（个） 占总数量（％） 计算成本（元／万个） 占成本总值（％） A B C 合计 32 25 83 140 22.86 17.86 59.28 100 147194.16 27917.88 12698.90 187810.94 78.37 14.87 6.76 100 （2） 产品功能分析及评价 ①功能定义 基本功能：精确计时。 辅肋功能：防水、防震、防磁 使用功能：耐用。 外观功能：美观。 ②各功能重要性评价 （a）应用01评分法进行重要性次序评价，见表8-8。 表8-8 各主要零件重要性评价表 序号 功能 计时 防水 防震 防磁 耐用 美观 评分值 重要性次序 1 2 3 4 5 6 计时 防水 防震 防磁 耐用 美观 X 0 0 0 0 0 1 X 0 0 1 1 1 1 X 0 1 1 1 1 1 X 1 1 1 0 0 0 X 1 1 0 0 0 0 X 5 2 1 0 3 4 1 4 5 6 3 2 (b)进一步应用百分制评定功能的重要度系数。评定要点是按每人评分的多少进行排列，现将六位专家的评分结果列于表2。 表2 评估专家对手表评分表 次序 功能 评分人员 得分 总计 功能重要 度系数 一 二 三 四 五 六 1 2 3 4 5 6 计时 美观 耐用 防水 防震 防磁 30 30 20 8 8 4 30 25 20 10 10 5 28 25 20 12 10 5 35 35 10 10 7 3 32 30 15 11 8 4 30 30 15 10 10 5 185 175 100 61 53 26 0.3083 0.2917 0.1667 0.1017 0.0883 0.0433 (c)再对A、B类中6个重点零部件进行功能评价。应用定量评分法进行评定，得出的6项重点零部件的功能评价系数见表2 表2　　重点零部件功能评价系数表 序号 零部件名称加权系数 功能项目 功能评 价系数 计时 0.3083 美观 0.2917 耐用 0.1667 防水 0.1017 防震 0.0883 防磁 0.0433 1 2 3 4 5 6 夹板 原动系 擒纵调速系 防震器 表盘 表壳 合计 15% 25% 60% 0 0 0 100% 0.0462 0.0771 0.1850 0 0 0 8% 0 0 2% 30% 60% 100% 0.024 4 0 0.0058 0.0875 0.1750 30% 0 0 0 0 70% 100% 0.05 0 0 0 0 0.1167 0 0 0 0 0 100% 100% 0 0 0 0 0 0.1017 0 0 0 100% 0 0 100% 0 0 0 0.0883 0 0 0 0 100% 0 0 0 100% 0 0 0.0433 0 0 0 0.1196 0.0771 0.2283 0.0941 0.0875 0.3934 1.0000 (d)计算6项重点部件的成本系数。如表8-11所示 表8-11 成本系数表 序号 零部件名称 成本（元／万只） 成本系数 1 2 3 4 5 6 7 夹板 原动系 擒纵调速系 防震器 表钮 表壳 共计 60426.36 12466.40 15451.48 29715.00 8914.50 48138.30 175112.04 0.3451 0.0712 0.0882 0.1697 0.0509 0.2749 1.0000 (3)确定具体改进目标 根据功能评价系数和成本系数，求出这6项零部件的价值系数。如表8-12所示。应用价值系数判别法来确定具体目标。 表8-12 价值系数表 序号 零部件名称 功能评价系数 成本系数 价值系数 1 2 3 4 5 6 夹板 原动系 擒纵调速系 防震器 表盘 表壳 0.1196 0.0771 0.2283 0.0941 0.0875 0.3934 0.3451 0.0712 0.0882 0.1697 0.0509 0.2749 0.3465 1.0828 2.5884 0.5545 1.7190 1.4311 由表8-12中可以看出，夹板、防震器的价值系数小于1，故其是主要的改进对象。其他零部件要作具体分析。 ①原动系价值接近于1，说明原动系功能与所花的成本基本上相当，不必作为改进对象。 ②擒纵调速系价值系数大于1，说明其功能与成本已较低，在满足使用者需要的条件下，不是价值分析的主要目标，可暂时不分析。 　　③表盘价值系数大于1，说明表盘功能在满足使用者要求的条件下成本已降低，不是价值分析的主要目标。 ④表壳的价值系数大于1，说明成本偏低，还可适当提高一点成本，以便使表壳外观造型更加新颖美观。这符合用户需要，也是合理的。 （4）改进方案 根据上述分析，该手表完全可以在保证内在功能不变，适当提高外观功能，使成本有所降低的条件下，达到扩大出口积极创汇的目的。 　　①改进方案提出的依据 由于国际市场的发展要求无钻或注钻，比如美国在海关法中就明确规定，一些钻数少的手表可获得最优惠进口税率，因此，就必须尽量减少表钻数量，简化夹板结构，不使用防震器，从而简化机芯，达到降低成本扩大出口的目的。 ②改进方案的要点：简化主夹板结构；条夹板和上夹板合并，中夹板兼做垫块；19钻改为7钻，夹板的孔位坐标不变；表壳改进外观造型，并考虑采用配套表带。经过改进后，整个机芯的零件数量减少，减少的比例为25％。 （5）产品更新后的预计效果 ①成本变化内容。 ①通过减少夹板钻所节约的成本为3.94元／只； ②采用钢托不用防震器所降低的成本为2.42元／只； ③简化主夹板结构所节约的成本为0.69元／只； ④表壳改进造型和增加表带增加的成本为2元／只； ②经济效益分析 上述各项成本的降低总数为： 3.94+2.42+0.69-2=5.05(元／只) 每年净节约金额。以年产量100万元只计算，每万只手表改进前的成本为187810.94元，改进后为137310.94元，改进后减少50500元。整个工艺改进需要增加投资15000元，有： 每年净节约额＝（187810.94-137310.94）×100-15000 ＝50500×100－15000 ＝5050000－15000 　　　　　　＝5035000（元／年） 节约百分数为： ×100%=26.89% ③技术性能指标对比。 根据对样机试制后的实际测试结果可以看出，经过简化后的机芯仍能符合统一机芯各项原有性能指标。 _1123748022.unknown 2.4.4 价值工程对象的选择 选择价值工程对象的方法： 因素分析法 ABC分析法 百分比分析法 价值指数法 2.2 经济评价的基本指标 2.2.1 基准投资收益率 2.2.2 净现值、净将来值和年值 2.2.3 内部收益率 2.2.4 投资回收期 2.2.5 经济评价指标比较 2.2.2净现值、净将来值和年值 （1）净现值(NPV－Net Present Value) （2）净将来值(NFV－Net Future Value) （3）年度等值(AW－Annual Worth) （4）三者之间的关系 净现值的概念 将投资方案各期所发生的净现金流量（＝现金流入－现金流出）按既定的折现率（基准收益率）统一折算为现值（计算期起点的值）的代数和，称为净现值（NPV－Net Present Value）。 NPV的计算公式 将投资方案各期所发生的净现金流量（＝现金流入－现金流出）按既定的折现率（基准收益率）统一折算为现值（计算期起点的值）的代数和，称为净现值（NPV）。 例：某公司拟投资新增一条流水线，预计初始投资900万元，使用期为５年，新增流水线可使公司每年销售收入增加513万元，运营费用增加300万元，第５年末的残值为200万元。公司确定的基准收益率为10％。试计算该方案的净现值。 净现金流量图 NPV的计算公式 例：某公司拟投资新增一条流水线，预计初始投资900万元，使用期为５年，新增流水线可使公司每年销售收入增加513万元，运营费用增加300万元，第５年末的残值为200万元。公司确定的基准收益率为10％。试计算该方案的净现值。 NPV的计算公式 NPV的经济涵义 NPV的计算结果有三种情况： 如果方案的NPV＝0，表明该方案的实施可以收回投资资金而且恰好取得既定的收益率（基准收益率）。 931.5 931.5 0 如果方案的NPV>0， 表明该方案不仅收回投资而且取得了比既定收益率更高的收益（即尚有比通常的投资机会有更多的收益），其超额部分的现值就是 NPV值； NPV的计算结果有三种情况： 如果方案的NPV＝0，表明该方案的实施可以收回投资资金而且恰好取得既定的收益率（基准收益率）。 1000 1000 －68.50 如果方案的NPV<0，表明该方案不能达到既定的收益率甚至不能收回投资。 如果方案的NPV>0， 表明该方案不仅收回投资而且取得了比既定收益率更高的收益（即尚有比通常的投资机会有更多的收益），其超额部分的现值就是 NPV值； NPV的经济涵义 NPV的计算结果有三种情况： 如果方案的NPV＝0，表明该方案的实施可以收回投资资金而且恰好取得既定的收益率（基准收益率）。 如果方案的NPV<0，表明该方案不能达到既定的收益率甚至不能收回投资。 如果方案的NPV>0， 表明该方案不仅收回投资而且取得了比既定收益率更高的收益（即尚有比通常的投资机会有更多的收益），其超额部分的现值就是 NPV值； 因此，净现值是考察方案盈利能力的重要指标，只有方案的NPV>0或＝0时，方案在经济上才可以接受；若方案的NPV<0， 则可认为方案在经济上是不可行的。 NPV的经济涵义 若基准收益率为未知数，设为i ，则净现值与i为函数关系 NPV函数 例：上例中，设i未知 若基准收益率为未知数，设为i ，则净现值与i为函数关系 例：上例中，设i未知 11.24% NPV函数 净将来值的概念 净将来值指将方案各期的净现金流量按基准收益率统一折算成终值（方案寿命期未）后的代数和。 计算公式 净将来值指将方案各期的净现金流量按基准收益率统一折算成终值（方案寿命期未）后的代数和。 计算公式 前例： NFV NFV的经济涵义 净将来值具有与净现值相同的经济含义，同样可以根据是否NFV>0或＝0来判断方案在经济上是否可以接受。 概念 年值指将方案各期的净现金流量按基准收益率统一折算成计算期内各期都发生的等额支付系列的值。 2．计算公式 年值指将方案各期的净现金流量按基准收益率统一折算成计算期内各期都发生的等额支付系列的值。 计算公式 前例： AW AW的经济涵义 年度等值具有与净现值相同的经济含义，同样可以根据是否AW>0或＝0来判断方案在经济上是否可以接受。 NPV、NFV、AW三者之间的关系 用它们来评价同一方案会得出相一致的评价结论，一般情况下只需选择其中的一个 2.2.3 内部收益率 （IRR－Internal Rate of Return ） 1．概念 内部收益率（IRR）就是使得净现值为零时的折现率。 内部收益率IRR满足下式： 例：方案的净现值函数为 令i=11.24%,则NPV(11.24%)=0 所以，方案的IRR＝11.24% 1．概念 例：上例方案的净现值函数为 令i=11.24%,则NPV(11.24%)=0 所以，方案的IRR＝11.24% 2．IRR的计算公式 过去常用的是一种手工的近似计算方法－ －线性内插法。 i1 i2 IRR i’ (1)通过试算，找到折现率i1和i2 ，满足下列条件： (2)IRR必介于i1和i2 之间，用线性插入法 2．IRR的计算公式 也可编程计算。EXCEL中有专门的IRR函数用以计算IRR。 (3)IRR的经济涵义 内部收益率 实际上就是方案本身的投资收益率， 它反映方案所占用资金的盈利率， 也反映了方案对投资资金成本最大承受能力。 (3)IRR的经济涵义 所以： １）当方案的IRR≥ic时，认为方案在经济上是可接受的； ２）当方案的IRR〈ic时，认为方案在经济上是不可行的。 如果： IRR=ic，表明方案的投资收益率恰好达到既定的收益率（基准收益率）； IRR>ic，表明方案的投资收益率超过既定的收益率； IRR０时， 例： 15 －15 －2.71 (3) △NPV的经济涵义 当△NPV＝０时， 当△NPV>０时， 当△NPV<０时， 所以，根据△NPV比较两个方案的优劣： （1）如果△NPV＝０，通常选择投资大的方案； （2）如果△NPV＞０，通常选择投资大的方案； （3）如果△NPV＜０，通常投资小的方案。 (3) △NPV的经济涵义 当△NPV＝０时， 当△NPV>０时， 当△NPV<０时， (4) 用△NPV比较多方案 例：P90例3.3 [解] （1） 增设0方案，投资为0，收益也为0；将方案按投资额从小到大的顺序排列为：0，A，B，C。 （2） 将A方案与0方案进行比较 则A为当前最优方案。 （3）将B方案与当前最优方案比较 则B为当前最优方案。 (4)C方案与当前最优方案比较 则B仍然为当前最优方案，而所有的方案比较完毕，所以B为当前最优方案。 � EMBED Equation.3 ��� � EMBED Equation.3 ��� � EMBED Equation.3 ��� _1070113913.unknown _1080460148.unknown _1070113681.unknown 3.3.4 差额净现值法 (1)IRR与方案比较 (2)差额内部收益率（△IRR ） (3)△IRR经济涵义 (4)用△IRR 法比较多方案 是否可根据方案的IRR的大小判断方案的优劣呢？ (1)IRR与方案比较 (1)IRR与方案比较 例：P110例4.1 IRRA＝15.6% IRRB＝15.13% IRRC=13.21% 显然，不能根据内部收益率的大小判断方案经济上的优劣 最大，但不是最优方案 是否可根据方案的回收期的长短判断方案的优劣呢？ (1)IRR与方案比较 (1)IRR与方案比较 例：P110例4.1 显然，不能根据回收期长短来判断方案经济上的优劣 最短，但并不是最优方案 差额内部收益率指两互斥方案构成的差额方案的IRR 例：P114例4.4 (2) 差额内部收益率（△IRR ） (2) 差额内部收益率（△IRR ） 例：P114例4.4 △IRRB-A 满足 －11＋2（P/A, △IRRB-A，10）＝0 则用试差法求得，△IRRB-A＝12.6% (3) △IRR的经济涵义 当△IRR＝ic时， 当△IRR>ic时， 当△IRR0 P＝？ 当n→∞时， 或 3.6.1 寿命无限的互斥方案比较 A …… n→∞ …… i>0 P＝？ 当n→∞时， 或 资本化成本 （capitalized cost） 3.6.1 寿命无限的互斥方案比较 一些公共设施工程（Public Service Projects)，如铁路、桥梁、运河、水库等，可以通过大修或反复更新使其寿命延长至很长的年限直至无限。 3.6.1 寿命无限的互斥方案比较 P104，例3.8 某桥梁工程，初步拟定2个结构类型方案供选择。A方案为钢筋混凝土结构，初始造价为1500万元，年维护费10万元，每5年大修一次，费用为100万元；B方案为钢结构，初始投资2000万元，年维护费5万元，每10年大修一次费用100万元。哪个方案经济？ 3.6.2 寿命期不等的互斥方案比较 COMPARING ALTERNATIVES WITH UNEQUAL LIVES P105，例3.9 有A、B互斥，ic=10% 根据净现值大小的准则比较方案，是否可认为方案B优于方案A呢？ 年末 0 1 2 3 4 5 6 A B -5000 -4000 3000 2000 3000 2000 3000 2000 3000 2000 2000 2000 3.6.2 寿命期不等的互斥方案比较 COMPARING ALTERNATIVES WITH UNEQUAL LIVES When comparing alternatives with unequal service lives, the principle that all alternatives under consideration must be compared over the same time span is basic to sound decision making. 因此，在对寿命期不等的多方案进行比较时，必须对它们的寿命期进行处理，使得它们具有可比性。 3.6.2 寿命期不等的互斥方案比较 1）最小公倍数寿命期法(LCM法） （the least common multiple of lives) 　重复型更新假设理论 3.6.2 寿命期不等的互斥方案比较 1）最小公倍数寿命期法(LCM法） 对例3.9的A、B方案分别计算： A方案为优 3.6.2 寿命期不等的互斥方案比较 1）最小公倍数寿命期法(LCM法） 对例3.9的A、B方案分别计算： 元 元 A方案为优 3.6.2 寿命期不等的互斥方案比较 1）最小公倍数寿命期法(LCM法） 可以看出，对于寿命期不等的方案不能直接计算各方案的NPV进行比较。 可以验证或证明，方案一个周期的年值与其延长若干周期后的年值是相等的。 思考题：数学上予以证明此结论。  3.6.2 寿命期不等的互斥方案比较 1）最小公倍数寿命期法(LCM法） 可以看出，对于寿命期不等的方案不能直接计算各方案的NPV进行比较。 可以验证或证明，方案一个周期的年值与其延长若干周期后的年值是相等的。 因此，可直接采用年值法比较寿命不等的互斥方案。 3.6.2 寿命期不等的互斥方案比较 2）研究期法（Study Period) 选定一个研究期: （1）以寿命期最短方案的寿命为研究期 （2）以寿命期最长方案的寿命为研究期 （3）统一规定的计划服务年限 3.6.2 寿命期不等的互斥方案比较 2）研究期法（Study Period) P106，例3.10 （1）4年 （2）6年 （3）10年 3.6.2 寿命期不等的互斥方案比较 这里涉及研究期末残值(Salvage Value)处理的问题: （1）完全承认研究期末设备未使用价值 （2）完全不承认研究期末设备未使用价值 （3）以合理估计值作为研究期末设备未使用价值 2）研究期法（Study Period) 3.5.1 收益相同且未知的互斥方案比较 3.5.2 收益不同且未知的互斥方案比较 3.5 收益未知的互斥方案比较 UNCHARTED REVENUE ALTERNATIVES 3.5.2 收益相同且未知的互斥方案比较 — Service Alternatives (Projects) — Cost Alternatives The alternatives produce the same amount of output (revenue), but they have their different capital costs and other cost cash flows. 一般来说，收益是未知的、不确定的或计量困难的，但能判断出各方案的收益是相同的或等价的。 当然，在一些情况下收益可能也是可以确定，但因为各方案的收益是相同的或等价的，而且并不必要，这时就没有必要再花费额外费用对收益进行计量。 3.5.2 收益相同且未知的互斥方案比较 采用最小费用法，包括： 费用现值法（PC: Present Cost） 年费用法（AC: Annual Cost） 另外，还可采用： 差额净现值法（ΔNPV） 差额内部收益率法（ΔIRR） In this situation, we certainly want to choose an alternative with the least input (or cost). 3.5.1 收益相同且未知的互斥方案比较 P100，例3.6 某工厂拟采用某种设备一台，市场上有A、B两种型号可选择，两者的年产品数量与质量相同，寿命皆为5年，ic=8%。试比较两型号的经济性。 型号 购置费(元） 年运营成本（元） 残值（元） A B 16000 12000 5000 4000 1500 2000 3.5.1 收益相同且未知的互斥方案比较 P100，例3.6 （1）费用现值法 由于PCA ＜PCB，所以A型号最经济 3.5.1 收益相同且未知的互斥方案比较 P100，例3.6 （2）年费用法 由于ACA ＜ACB，所以A型号最经济 3.5.1 收益相同且未知的互斥方案比较 P100，例3.6 （3）差额净现值法 （4）差额内部收益率法 ，选择A型号 ，选择A型号 3.5.1 收益相同且未知的互斥方案比较 要说明的是： 最小费用法只能比较互斥方案的相对优劣，并不能表明各方案在经济是否合算。因此，该方法一般用于已被证明必须实施或有利可图的技术方案之间的比较。 3.5.2 收益不同且未知的互斥方案比较 The alternatives produce the different amount of output but their revenues can not be determined. 这一类方案，虽然能够预测其未来的产量或产出的大小，但因为价格变化等原因，无法确定其未来的确实收益。 3.5.2 收益不同且未知的互斥方案比较 采用最低价格法 3.5.2 收益不同且未知的互斥方案比较 P103，例3.7 假设例3.6中，A、B两种产品质量相同，但数量有差异，A为10000件/年，B为9000件/年，寿命皆为5年，ic=8%,比较两型号。 4 投资项目可行性研究 4.1 可行性研究概述 4.2 可行性研究内容 4.3 可行性研究报告 4.4 投资项目社会评价 4.5 投资项目后评价 4.1.1 可行性研究概念 可行性研究（Feasibility Study） 是一种运用多种学科（包括工程技术科学、社会学、经济学及系统工程学等）知识，对拟建项目的必要性、可能性以及经济、社会有利性进行全面、系统、综合的分析和论证，以便进行正确决策的研究活动，是一种综合的经济分析技术。 项目建议书 可行性研究 勘察设计 建设准备 竣工验收 项目后评价 建设实施 4.1.2 项目建设程序 机会研究 初步可行性研究 详细可行性研究 联合国工业发展组织（UNIDO） （预可行性研究） （可行性研究） 4.1.3 可行性研究阶段划分 11．环境影响评价 12．劳动安全卫生与消防 13．组织机构与人力资源配置 14．项目实施进度 15．投资估算 16．融资方案 17．财务评价 18．国民经济评价 19．社会评价 20．风险分析 21．研究结论与建议 1．总论 2．市场预测 3．资源条件评价 4．建设规模与产品方案 5．场址选择 6．技术方案、设备方案与工程方案 7．原材料与燃料供应 8．总图运输与公用辅助工程 9．节能措施 10．节水措施 4.3 可行性研究报告 财务评价——从项目本身财务的角度，分析项目是否可行。 国民经济评价——在财务分析的基础上，从国民经济的角度，分析项目是否可行。 主要是： 铁路、公路等交通运输项目 较大的水利水电项目 国家控制的战略资源开发项目 动用社会资源和自然资源较大的中外合资项目 市场价格失真的项目 一般工业项目和基础设施项目都需要进行财务评价 公共事业项目主要是分析财务费用 对所在地区居民收入的影响 对所在地区居民生活水平和生活质量的影响 对所在地区居民收入的影响 对所在地区不同利益群体影响 对所在地区弱势群体利益的影响 对所在地区文化、教育、卫生的影响 对当地基础设施、社会服务容量和城市化进程的影响 对所在地区少数民族风俗习惯和宗教的影响 社会评价—分析拟建项目对当地社会的影响 工程经济学 （Engineering Economics) 5 项目投资估算与融资 6 投资项目财务评价 7 投资项目国民经济评价 8 投资项目不确定性分析与风险分析 9 非工业投资项目经济评价 10 工程经济学在工程中的应用 5 项目投资估算与融资 5.1 项目总投资估算 5.2 项目投入资金及分年投入计划 5.3 工程投资估算实例 5.4 项目融资方案 5.4 项目融资方案 项目资金投入方式： 资本金（股东权益资金，即入股资金） 借入资金（债务资金） 商业银行贷款 政策性银行贷款 国内非银行金融机构贷款 出口信贷 外国政府贷款 国际金融机构贷款 国外银行贷款 银团贷款 发行债券 融资租赁 5.4 项目融资方案 融资组织形式： 既有项目法人融资 新设项目法人融资 既有项目法人融资 又称为公司融资。 －－不组建新的独立法人，由已有的公司出面筹集资金，投资于新项目。 新设项目法人融资 又称为项目融资。 由项目发起人及其他投资者出资，建立新的独立承担民事责任的法人，承担项目的投融资及运营。 以项目投资所形成的资产、未来的收益和权益作为建立项目信用的基础，取得债务资金。 5.4.5 筹（融）资方案分析 融资方案分析，就是比选并推荐资金来源可靠、资金结构合理、融资成本低、融资风险小的方案 1） 资金（融资）成本分析 2） 融资结构分析 3） 融资风险分析 4）资金来源计划表 5） 房地产项目融资方案案例 融资成本分析 融资成本是指开发项目为筹集和使用资金而支付的费用。 包括两部分： 资金筹集费 资金占用费 资金筹集费是指资金筹集过程中支付的一次性费用 资金占用费是指占用资金支付的费用，如股票的分红派息、银行借款、发行债券的利息等 融资成本分析 （1）金融机构贷款融资成本及分析 （2）债券融资成本及分析 （3）股权（资本金）融资成本及分析 （4）综合融资成本 项目融资成本一般采用资金成本率来表示 （1）金融机构贷款融资成本及分析 式中，R1－为长期借款利率 F1－资金筹集费用率 T—所得税税率 （2）债券融资成本及分析 式中，Kb－债券资金成本 Ib－债券年利息 T－所得税率 B－债券融资额 Fb－债券融资费用率 （3）股权（资本金）融资成本及分析 Ks－普通股资金成本 Dc－预期年股利额 Pc－普通股融资额 Fc－普通股融资费用率 普通股 优先股 Kp－优先股资金成本 D－年支付优先股股利 PF－企业实收股金 f --优先股融资费用率 （4）综合融资成本 Kw－综合资金成本 Kj－第j种个别资金成本 Wj－第j种个别资金占全部资金的比重（权数） 融资结构分析 融资结构是指项目所占用各种资金的构成或其比例关系。最佳的融资结构标志： 综合融资成本最低 投资者的财富最大化 财务杠杆系数 投资者的财富最大化与财务杠杆系数 投资者的财富最大化与财务杠杆系数 融资方案比较（单位：万元） 融资方案 A B C 1. 项目资金总额 2. 股本 3. 发行股数 4. 长期负债（利率8%） 5. 息税前利润 6. 负债利息 7. 税前利润 8. 所得税（税率33％） 9. 税后利润 10. 财务杠杆系数 11. 每股盈余 20000 20000 200 0 2000 0 2000 660 1340 1 6.7 20000 15000 150 5000 2000 400 1600 528 1072 1.25 7.15 20000 10000 100 10000 2000 800 1200 396 804 1.67 8.04 融资结构分析 融资结构分析： （1）资本金与债务资金的比例结构分析 （2）股本结构分析 （3）债务结构分析 财务制度规定了资金金的比例。项目资本金比例过低，债务比例过高，会给项目建设及运营带来潜在的财务风险。 根据项目特点及主要股东方参股意愿，合理确定参 股各方的出资比例。 项目债权各方为项目提供的债务资金的比例。 融资风险分析 （1）资金供应风险 （2）利率风险 （3）汇率风险 资金来源计划表 某开发企业投资10亿元，开发一个新的项目 资金来源 金额 筹资条件 融资可信程度 资金总额 10 1. 资本金投资 1.1 自有资金投资 2.0 来自公司现有现金、建设期内的经营净现金、资产变现 1.2 股东增加股本投资 2.0 股东承诺书 2. 负债投资 2.1 X银行借款 5.0 贷款期限4年，宽限期2年，执行国家长期贷款利率，按季付息，以项目财产和权益抵押，贷款与资本投入同比例 银行贷款承诺书 2.2 增加短期借款 1.0 贷款期限1年，可循环周转使用，执行国家短期贷款利率，按季付息，由控股母公司担保，担保费率1％。 银行贷款承诺书， 股东担保承诺书 3.发行债券 0 6 投资项目财务评价 6.1 财务评价内容与步骤 6.2 财务评价基础数据与参数选取 6.3 销售收入与成本费用估算 6.4 新设项目法人项目财务评价 6.5 既有项目法人项目财务评价 6.6 非盈利项目的财务评价 盈利能力分析 财务评价内容 清偿能力分析 不确定性分析 编制评价报表 计算评价指标 财务现金流量表 损益和利润分配表 资金来源和运用表 借款偿还计划表 资产负债表 财务内部收益率 财务净现值 投资回收期 资本金收益率 投资各方收益率 投资利润率 借款偿还期 利息备付率 偿债备付率 资产负债率 流动比率 速动比率 财务评价内容与方法 财务评价内容与方法 2006年国家发改委和建设部联系发布了《建设项目经济评价方法与参数》（第三版），它成为以后进行经济评价工作的最主要参考依据。它与教材中有关财务评价内容有些差异，但基本方法与原理是一致的。 教材P334第11章案例 7 投资项目国民经济评价 7.1 国民经济评价概述 7.2 国民经济效益与费用的识别 7.3 国民经济评价重要参数 7.4 国民经济评价报表的编制 7.5 国民经济评价指标 国民经济评价方法 盈利能力分析 编制评价报表 计算评价指标 项目国民经济费用效益流量表 国内投资国民经济费用效益流量表 经济内部收益率 经济净现值 国民经济评价与财务评价的异同之处 （1）共同点 评价的目的相同 评价的方法相同 计算期相同 （2）不同点 评价角度不同 费用效益的范围划分不同 采用的评价参数不同 采用的评价参数不同 财务评价的主要参数 国民经济评价的主要参数 目前国内市场价格 官方汇率 基准投资收益率 影子价格 影子汇率 社会折现率 8 投资项目不确定性经济分析 盈亏平衡分析 敏感性分析 不确定性分析 风险分析 风险因素识别 风险评估（概率分析） 风险防范对策 8 投资项目不确定性经济分析 8.1 不确定性分析 8.2 风险分析 8.1 不确定性分析 8.1.1 不确定性分析概述 8.1.2 敏感性分析 8.1.3 盈亏平衡分析 线性盈亏平衡分析 某拟建项目，最大设计生产能力为Qd，年固定成本为Cf，单位产品变动成本为Cv，单位产品的销售税金及附加为Tb，单位产品增值税为 Tv ，单位产品的价格为P。 线性盈亏平衡分析 收入，成本 产量（Q） Q* 亏 盈 盈亏平衡点 BEP 线性盈亏平衡分析 （1）盈亏平衡点产量 (例8.3) 保本产量 收入，成本 产量（Q） Q* 亏 盈 BEP 线性盈亏平衡分析 （2）盈亏平衡点生产能力利用率 (例8.3) 保本开工率 单参数敏感性分析 P234，例8．1 单参数敏感性分析 (1)假设其它因素不变，年收入发生变化。设变化率为x （1＋x) 单参数敏感性分析 (1)假设其它因素不变，年收入发生变化。设变化率为x …… …… K＝170000 AR＝35000 AC＝3000 L＝20000 0 n=10 1 2 （1＋x) 单参数敏感性分析 (2)假设其它因素不变，年支出发生变化。设变化率为x …… …… K＝170000 AR＝35000 AC＝3000 L＝20000 0 n=10 1 2 （1＋x) 单参数敏感性分析 (3)假设其它因素不变，投资发生变化。设变化率为x …… …… K＝170000 AR＝35000 AC＝3000 L＝20000 0 n=10 1 2 （1＋x) 单参数敏感性分析 (4)假设其它因素不变，残值发生变化。设变化率为x …… …… K＝170000 AR＝35000 AC＝3000 L＝20000 0 n=10 1 2 （1＋x) 单参数敏感性分析 (5)假设其它因素不变，寿命发生变化。设变化率为x …… …… K＝170000 AR＝35000 AC＝3000 L＝20000 0 n=10 1 2 （1＋x) 单参数敏感性分析 (6)编制敏感性分析表 单参数敏感性分析 (6)编制敏感性分析表（表8.2，P235） Sheet1 x -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% NPVK(x) 68240 51240 34240 17240 240 -16760 -33760 NPVAR(x) -42087 -22311 -2536 17240 37016 56791 76567 NPVAC(x) 22325 20630 18935 17240 15545 13850 12155 NPVL(x) 15308 15952 16596 17240 17884 18528 19172 NPVn(x) -14914 -2959 7715 17240 25755 33353 40136 Sheet2 Sheet3 单参数敏感性分析 (7)绘制敏感性分析图（图8.1，P235） 17240 图表5 68240 -42087.1 22325.3 15308 -14913.6238995055 51240 -22311.4 20630.2 15952 -2958.664195987 34240 -2535.7 18935.1 16596 7715.4069678687 17240 17240 17240 17240 17240 240 37015.7 15544.9 17884 25755.1318302525 -16760 56791.4 13849.8 18528 33352.7248484397 -33760 76567.1 12154.7 19172 40136.2900432498 NPVK(x) NPVAR(x) NPVAC(x) NPVL(x) NPVn(x) Sheet1 x -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% NPVK(x) 68240 51240 34240 17240 240 -16760 -33760 NPVAR(x) -42087 -22311 -2536 17240 37016 56791 76567 NPVAC(x) 22325 20630 18935 17240 15545 13850 12155 NPVL(x) 15308 15952 16596 17240 17884 18528 19172 NPVn(x) -14914 -2959 7715 17240 25755 33353 40136 Sheet1 NPVK(x) NPVAR(x) NPVAC(x) NPVL(x) NPVn(x) Sheet2 Sheet3 单参数敏感性分析 (8)从敏感性分析表或图中可确定敏感因素 年收益 投资额 寿命期 年支出 残值 敏感性减弱 单参数敏感性分析 (9)从图中或通过计算确定各因素变化的临界值 临界值指NPV由正变负的转折点，即NPV函数与Ｘ轴的交点。 设投资因素变化的临界值为Xk，则 得到， 投资因素变化的临界值为Xk ＝10.14% 同理，可得到 10 工程经济学在工程的应用 10.1 工程设计中的经济分析 10.2 工程施工 建筑工程施工承包1园林工程施工准备消防工程安全技术交底水电安装文明施工建筑工程施工成本控制 中的经济分析 10.3 设备方案的选择与更新 10.1 工程设计中的经济分析 10.1.1 工业建设设计与工程经济性的关系 10.1.2 民用建筑设计与工程经济性的关系 10.1.3 设计方案 关于薪酬设计方案通用技术作品设计方案停车场设计方案多媒体教室设计方案农贸市场设计方案 的经济分析与比较 10.2 工程施工中的经济分析 10.2.1 施工工艺方案的技术经济评价指标 10.2.2 施工组织方案的技术经济评价指标 10.2.3 施工方案的经济分析与比较 盈利能力分析 财务评价内容 清偿能力分析 外汇平衡分析 编制评价报表 计算评价指标 财务现金流量表 损益表 资金来源和运用表 资产负债表 财务外汇平衡表 财务内部收益率 财务净现值 投资回收期 投资利润率 投资利税率 资本金利润率 借款偿还期 资产负债率 流动比率 速动比率 6.2 财务评价方法 2002《指南》做了一些改变 盈利能力分析 财务评价内容 清偿能力分析 编制评价报表 计算评价指标 财务现金流量表 损益表 资金来源和运用表 资产负债表 财务内部收益率 财务净现值 投资回收期 资本金收益率 投资各方收益率 投资利润率 借款偿还期 利息备付率 偿债备付率 6.2 财务评价方法 2002《指南》做了一些改变 借款偿还计划表 损益和利润分配表 10.3 设备方案的选择与更新 10.3.1 设备更新概述 10.3.2 设备经济寿命 10.3.3 新添设备的优劣比较 10.3.4 设备更新方案的经济分析 （1）原始费用 （2）使用费 （3）残值 运行费 维修费 1）设备寿命周期费用 设N为设备的使用年限，P0为设备的原始费用，PN为设备使用到N年末的残值；Ct为设备第t年的设备使用费（包括运行费Ｏ和维修费Ｍ）。 10.3.2 设备经济寿命 设N为设备的使用年限，P0为设备的原始费用，PN为设备使用到N年末的残值；Ct为设备第t年的设备使用费（包括运行费Ｏ和维修费Ｍ）。 10.3.2 设备经济寿命 资金恢复费用 年平均使用费 年平均费用 设N为设备的使用年限，P0为设备的原始费用，PN为设备使用到N年末的残值；Ct为设备第t年的设备使用费（包括运行费Ｏ和维修费Ｍ）。 10.3.2 设备经济寿命 资金恢复费用 年平均使用费 年平均费用 例10．5 2）不考虑资金时间价值时的经济寿命 费用 平均年费用 资金恢复费用 平均年使用费 经济寿命 使用年限 例10．5 使用年限(1) 年度使用费 （2） 年末使用费之和 (3)=Σ(2) 年平均使用费 (4)=(3)÷(1) 年末的估计残值 (5) 年末退出使用的资金恢复费用(6)= [20000-(5)]÷(1) 该年限内的年平均费用 (7)=(4)+(6) 1 2200 2200 2200 10000 10000 12200 2 3 3300 5500 2750 9000 5500 8250 4400 9900 3300 8000 4000 7300 4 5500 15400 3850 7000 3250 7100 5 6600 22000 4400 6000 2800 7200 6 7700 29700 4950 5000 2500 7450 7 8800 38500 5500 4000 2286 7786 8 9900 48400 6050 3000 2125 8175 9 11000 59400 6600 2000 2000 8600 10 12100 71500 7150 1000 1900 9050 图表2 2200 10000 12200 2750 5500 8250 3300 4000 7300 3850 3250 7100 4400 2800 7200 4950 2500 7450 5500 2285.7142857143 7785.7142857143 6050 2125 8175 6600 2000 8600 7150 1900 9050 年平均使用费 年末退出使用的资金恢复费用 该年限内的年平均费用 使用年限 费用 图表1 2200 10000 12200 2750 5500 8250 3300 4000 7300 3850 3250 7100 4400 2800 7200 4950 2500 7450 5500 2285.7142857143 7785.7142857143 6050 2125 8175 6600 2000 8600 7150 1900 9050 年平均使用费 年末退出使用的资金恢复费用 该年限内的年平均费用 使用年限 费用 Sheet1 使用年限 年度使用费 年末使用费之和 年平均使用费 年末的估计残值 年末退出使用的资金恢复费用 该年限内的年平均费用 1 2200 2200 2200 10000 10000 12200 2 3300 5500 2750 9000 5500 8250 3 4400 9900 3300 8000 4000 7300 4 5500 15400 3850 7000 3250 7100 5 6600 22000 4400 6000 2800 7200 6 7700 29700 4950 5000 2500 7450 7 8800 38500 5500 4000 2286 7786 8 9900 48400 6050 3000 2125 8175 9 11000 59400 6600 2000 2000 8600 10 12100 71500 7150 1000 1900 9050 Sheet1 年平均使用费 年末退出使用的资金恢复费用 该年限内的年平均费用 使用年限 费用 Sheet2 Sheet3 设N为设备的使用年限，P0为设备的原始费用，PN为设备使用到N年末的残值；Ct为设备第t年的设备使用费（包括运行费Ｏ和维修费Ｍ）。 10.3.2 设备经济寿命 年平均费用 3）考虑资金时间价值时的经济寿命 设N为设备的使用年限，P0为设备的原始费用，PN为设备使用到N年末的残值；Ct为设备第t年的设备使用费（包括运行费Ｏ和维修费Ｍ）。 10.3.2 设备经济寿命 3）考虑资金时间价值时的经济寿命 例10．6 年限 (1) 各年末使用费 （2） 各年现值系数 (P/F,10%,(1)) (3) 各年末使用费现值 (4)=(2)×(3) 累计现值之和 (5)=Σ(4) 资金恢复费用系数（A/P,10%,(1)） (6) 年平均使用费 (7)=(5)×(6) 年末的估计残值 (8) 年末退出使用的资金恢复费用 (9)= [20000-(8)]×(6)+(8)×10% 该年限内的年度费用 (10)=(7)+(9) 1 2200 0.9091 2000 2000 1.1000 2200 10000 12000 14200 2 3300 0.8264 2727 4727 0.5762 2724 9000 7238 9962 3 4400 0.7513 3306 8033 0.4021 3230 8000 5625 8856 4 5500 0.6830 3757 11790 0.3155 3719 7000 4801 8520 5 6600 0.6209 4098 15888 0.2638 4191 6000 4293 8484 6 7700 0.5645 4346 20234 0.2296 4646 5000 3944 8590 7 8800 0.5132 4516 24750 0.2054 5084 4000 3686 8770 8 9900 0.4665 4618 29368 0.1874 5505 3000 3487 8991 9 11000 0.4241 4665 34033 0.1736 5910 2000 3326 9235 10 12100 0.3855 4665 38699 0.1627 6298 1000 3192 9490 1）设备更新的概念 （1）有形磨损 （2）无形磨损 （3）综合磨损 2）设备磨损 10.3.1 设备更新概述 10.3.1 设备更新概述 设备更新分析就是对设备磨损补偿选择什么样的方式与时机进行经济分析论证。 3）设备的补偿 设备磨损形式 无形磨损 有形磨损 绝对价值磨损 相对价值磨损 不可消除磨损 可消除磨损 更换 现代化改装 修理 设备磨损的补偿方式 继续使用 10.3.1 设备更新概述 4）设备的寿命形态 （1）物理寿命 （2）使用寿命 （3）技术寿命 （4）折旧寿命 （5）经济寿命 10.3.3 新添设备的优劣比较 1）新购设备的优劣比较 图表2 46000 54000 38380.9523809524 43047.619047619 33734.1389728096 37897.2809667673 31313.5100193924 33286.7916397328 30299.8476683428 30537.1574585183 30157.2992932509 29203.8659289414 30572.8816314157 28708.0525901768 31405.9711374755 28672.3708323099 32561.6878831601 29005.7878849473 33850.3723871515 29708.1731445049 A型该时间内的年度费用 B型该时间内的年度费用 使用年限 费用 Sheet1 第十章例题之一 方案 年末 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 年度使用费 10000 12000 14000 18000 23000 28000 34000 40000 47000 53000 年末估计残值 30000 15000 7500 3750 2000 1000 1000 1000 1000 1000 年度使用费 5000 6000 8000 10000 13000 17000 22000 27000 33000 40000 年末估计残值 50000 30000 15000 10000 7500 5000 3000 2000 2000 2000 年末 各年末使用费 各年现值系数 各年末使用费现值 累计现值之和 资金恢复费用系数 年平均使用费 年末的估计残值 年末退出使用的资金恢复费用 该时间内的年度费用 1 10000 0.9091 9091 9091 1.1000 10000 30000 36000 46000 2 12000 0.8264 9917 19008 0.5762 10952 15000 27429 38381 3 14000 0.7513 10518 29527 0.4021 11873 7500 21861 33734 4 18000 0.6830 12294 41821 0.3155 13193 3750 18120 31314 5 23000 0.6209 14281 56102 0.2638 14800 2000 15500 30300 6 28000 0.5645 15805 71907 0.2296 16510 1000 13647 30157 7 34000 0.5132 17447 89355 0.2054 18354 1000 12219 30573 8 40000 0.4665 18660 108015 0.1874 20247 1000 11159 31406 9 47000 0.4241 19933 127948 0.1736 22217 1000 10345 32562 10 53000 0.3855 20434 148381 0.1627 24148 1000 9702 33850 年末 各年末使用费 各年现值系数 各年末使用费现值 累计现值之和 资金恢复费用系数 年平均使用费 年末的估计残值 年末退出使用的资金恢复费用 该时间内的年度费用 1 5000 0.9091 4545 4545 1.1000 5000 50000 49000 54000 2 6000 0.8264 4959 9504 0.5762 5476 30000 37571 43048 3 8000 0.7513 6011 15515 0.4021 6239 15000 31659 37897 4 10000 0.6830 6830 22345 0.3155 7049 10000 26238 33287 5 13000 0.6209 8072 30417 0.2638 8024 7500 22513 30537 6 17000 0.5645 9596 40013 0.2296 9187 5000 20017 29204 7 22000 0.5132 11289 51302 0.2054 10538 3000 18170 28708 8 27000 0.4665 12596 63898 0.1874 11977 2000 16695 28672 9 33000 0.4241 13995 77893 0.1736 13525 2000 15480 29006 10 40000 0.3855 15422 93315 0.1627 15187 2000 14522 29708 经济寿命5年 经济寿命5年 Sheet2 年末 A型该时间内的年度费用 B型该时间内的年度费用 1 46000 54000 2 38381 43048 3 33734 37897 4 31314 33287 5 30300 30537 6 30157 29204 7 30573 28708 8 31406 28672 9 32562 29006 10 33850 29708 Sheet2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 A型该时间内的年度费用 B型该时间内的年度费用 使用年限 费用 Sheet3 10.3.3 新添设备的优劣比较 2）购置设备和租赁设备的优劣比较 9 非工业投资项目经济评价 9.1 水利水电项目经济评价9.2 交通运输类项目经济评价 9.3 城市建设类项目经济评价 9.1 水利水电项目经济评价 水利水电项目与一般工业性项目经济评价的差异主要体现在效益计算的不同： 天然来水情况不同，水利工程发挥的效益就不同。自然界中天然来水的随机性，就决定了水利项目经济效益的随机性。在进行经济评价时，对这类具有随机性的效益，通常采用期望值表示。 9.1 水利水电项目经济评价 水利水电项目与一般工业性项目经济评价的差异主要体现在效益计算的不同： 大中型水利水电项目，往往具有防洪、治涝、发电、供水、灌溉、航运、水产、旅游等效益中的两种或两种以上的综合利用效益，工程的投资、成本应在各收益部门中进行分摊。如何分摊，根据什么指标来分摊等，都是水利项目经济评价要解决的问题 。 9.1 水利水电项目经济评价 水利水电项目与一般工业性项目经济评价的差异主要体现在效益计算的不同： 水利项目效益的体现是多种多样的，可以用项目兴建后增加的财富作为效益；也可以用项目兴建后所能减免的损失作为效益；还可以用等效替代项目的费用作为效益。 9.2 交通运输类项目经济评价 交通运输类项目经济评价特点： （1）以国民经济评价为主 （2）收费项目需作财务评价 （3）一般采用“有无对比法” （4）要考虑相关配套设施项目及其投资 （5）运输方式的比较应考虑运输工具 （6）不应单独评价的情况 9.3 城市建设类项目经济评价 （1）房地产开发项目经济评价 （2）公共建筑项目经济评价 （3）城市基础设施项目经济评价 （4）城市轨道交通项目经济评价 工程经济学 （Engineering Economics) “工程经济学”课程既是工程管理专业的一门专业基础课，也是一门实用的专业技术课程。通过本课程学习，大家应具备工程经济分析的思想，掌握工程经济分析的基本技能。 后续的“项目可行性研究”课程，将是本课程的进一步深化，与此相关的内容将会在该课程中进一步学习。