投资策略_宏源证券

投资策略_宏源证券请务必阅读正文之后的免责条款部分第 1 页共 4 页海外主要资本市场表现今天，央行将在银行间市场发行 400 亿元 3 年期央票，这是该品种在时隔 5 个月后再度出山。央行还将发行 500 亿元 3 月期央票，较上周大幅增加了 440亿元。为期两天的第三轮中美战略与经济对话 10 日在华盛顿结束。双方发表了《第三轮中美战略与经济对话框架下战略对话成果清单》，涉及...

请务必阅读正文之后的免责条款部分第 1 页共 4 页海外主要资本市场表现今天，央行将在银行间市场发行 400 亿元 3 年期央票，这是该品种在时隔 5 个月后再度出山。央行还将发行 500 亿元 3 月期央票，较上周大幅增加了 440亿元。为期两天的第三轮中美战略与经济对话 10 日在华盛顿结束。双方发表了《第三轮中美战略与经济对话框架下战略对话成果清单》，涉及能源、环境、科技、交通、林业、气候变化等多领域合作成果。 5 月 9 日，中国银行公告称，该行近日获银监会批准在银行间债券市场公开发行不超过人民币 320亿元的次级债券。据悉，农业银行和工商银行近期也有发行次级债的准备。财政部和住建部近日下发《关于进一步推进公共建筑节能工作的通知》，明确要争取在“十二五”期间实现公共建筑单位面积能耗下降 10％，并将通过启动公共建筑节能改造重点城市等方式全面推进。截至 5 月 10日，沪深两市共有 751 家上市公司发布 2011 年上半年业绩预测。统计发现，其中有 175 只个股是今年一季度险资重仓的股票，重点行业分布于机械设备和石油化工行业。受益于大消费、高端制造、信息化等主题，医疗设备行业在成为私募股权投资基金热衷挖掘的领域时，基金经理也在密切关注医疗设备行业的投资机会。医疗设备投资标的虽然有不少公司都遭遇股价大幅走低的厄运，但基金经理依然增持买入的态势凸显了这一细分行业潜在的投资机会。由环境保护部国家核安全局、国家能源局、中国地震局以及核与辐射安全中心等单位联合组织的国家民用核设施检查团，也对我国核安全进行了检查。据了解，针对核电安全的检查已经结束，目前正在形成报告，预计 5 月底将由国家核安全局对外公布。指数最新涨跌(%) 道琼斯 12630.03 -1.02% 恒生指数 23098.91 -0.83% 日经指数 9786.52 -0.79% 国内市场表现指数最新涨跌(%) 上证综指 2873.18 -0.36% 深证成指 12241.5 +0.32% 国际大宗商品期货品种最新涨跌(%) 原油 99.60 +1.42% 黄金 1505.80 +0.29% 白银 35.49 -0.07% 国内期指行情品种合约最新涨跌(%) 期指 1105 3137 -0.24% 期指 1106 3150 -0.3% 期指 1109 3190.6 -0.26% 期指 1112 3239.6 -0.15% 沪深 300 指数日线图研究报告 2011年 05 月 12日宏源午间盘点宏源证券咨询专家第 341 期责任编辑：陆晓平早间要闻回顾早间要闻回顾早间要闻回顾宏源午间盘点请务必阅读正文之后的免责条款部分第 2 页共 4 页沪深两地股指早盘均以近 0.7％的幅度低开，其中上证综指亦低开于昨日提示关注的 2870 点关键点位之下，显示出目前指数技术震荡态势下的弱势格局。造成早间较大幅度的低开成因，一方面受到隔夜美股的大幅下跌，纽约期交所原油期货再度跌破 100 美元，以及近期将公布全球重要经济数据等因素的影响，另一方面则来自停滞 5 个月后，央行再度启动央票发行的影响，这也是在公布 4 月份宏观经济数据之时，显示出调控政策的紧密性和紧缩力度的增强信号。因而，在上述外部因素影响及不确定性的预期下，指数顺势低开也符合当前市场运行的逻辑。以早间指数低开后缩量窄幅震荡反弹态势来看，我们认为主要有几点需要关注：首先，投资者在当前宏观背景下，较难形成确定且统一的预期，主流机构也较难在此背景下获得做多动力的要素支持，因此，在总体方向不明的状况下，结构性的交易型机会就成为短期资金重要的捕捉对象。从早间的盘面热点分布看，不难看出市场基本延续着昨日格局，酿酒食品、商业类、水泥、化工、西部概念等依然显示持续反弹的态势，同时房地产以及 ST 板块也成为早间新的热点，从其板块的市场特性而言，预示短期内市场将出现交易格局的变化。在昨日午间点评分析中，我们重点强调了上证综指 2870 点的关键性。从早间的运行来看，午后能否站稳在该位置之上，对于技术形态和投资心态的影响都是至关重要的。技术分析而言，上证综指依然保持在 2661 与 2834 点的趋势线之上，且今日趋势线的位置已上移至 2845 点附近，结合上行及下行趋势线的组合分析，2845 －2870 点虽然具有较强的支撑效应，但收盘指数一旦进入该区域，则预示调整信号将进一步加强，即使短期出现反弹也难掩上行的压力，对此应予以高度的重视。就午后走势的短线运行而言，预计 10 日均线仍是上证综指反弹的主要压力区，早间交易型机会板块的扩散也将推动指数盘中的小幅反弹，同时昨日提示关注的主流权重板块中的金融及地产企稳反弹虽然对指数修正有一定帮助，但也将导致盘中热点扩散后反弹力度的减弱。另外从周期时点分析，午后至下周二之前，除水泥、化工、机械类机构重仓热点外，防御性行业亦存在一定交易机会，而对于强周期行业则建议暂时回避。部分防御性行业个股早盘报价 05.12 名称最高价（元）最低价（元）收盘价（元）涨跌幅％中恒集团 40.43 36.95 40.06 8.92 岷江水电 11.13 9.80 10.97 7.65 涪陵电力 14.39 13.44 14.32 4.83 西藏旅游 16.33 15.30 16.20 4.52 山西汾酒 71.80 68.12 71.36 4.02 A股市场午间综述早间要闻回顾早间要闻回顾宏源午间盘点请务必阅读正文之后的免责条款部分第 3 页共 4 页研究小组：宏源证券股份有限公司机构服务管理总部陆晓平王刚刘英王晓琴吴建忠电子邮箱：luxiaoping@hysec.com 免责条款本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议，仅供参考。投资者依据本报告提供的信息进行证券投资所造成的一切后果，本研究中心概不负责。宏源午间盘点请务必阅读正文之后的免责条款部分第 4 页共 4 页

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