19世纪以来美国的四次经济危机及其应对策略分析

营昧‘拜富 2009年第7期 19世纪以来美国的四次经 济危机及其应对策略分析 吴晨 李孔岳 f摘要1文章通过对美国历史上四次较大的经济危机的考察，深入分析了这四次经济危机发生的不同背 景及其对经济、社会产生的影响。以此为基础，文章对罗斯福政府、里根政府、奥巴马政府应对经济危机的 政策措施压其效果进行比较分析。研究发现，美国政府总是通过稳定金融、增加政府投资、扩大内需三方面 来医治经济危机．文章的分析逻辑对中国政府具有重要的借鉴意义。 『关键词1机械化大生产 经济全球化 经济危机 [中图分类号]F039(文献标识码]A(文章编号]1000—7326(2009)07--0078--07 一、前言 19世纪60年代开始，以蒸汽机的发明和广泛使用为标志，英国进入了人类历史上第一次工业革命 时期。这场革命带来了两方面的变革：从生产方式来说，工厂 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 代替作坊式工场，机械化大生产代替 手工劳动；从社会关系来说，工业革命使原本依附于落后生产方式的自耕农阶级消失了，资产阶级和无 产阶级逐渐形成，并成为两大利益对立的阶级。一方面，工业革命促进了科技进步，推动了社会化大生 产．使得资本主义国家生产产能迅速扩张；另一方面，为了增加资本积累，资本家加强了对工人阶级的 剥削。工人工资增长速度相对缓慢，结果，生产过剩与有效需求不足之间的矛盾被激发出来，最终演变 为资本主义经济危机，于是，1825年，英国爆发了世界历史上第一次经济危机。①这次危机波及所有行 业．影响整个欧洲，但没有对世界其他国家或地区造成重大影响，还不是世界性的经济危机。1776年 美国建国。承接英国的产业革命与资本主义制度，美国工业迅速发展，到1860年，美国成为仅次于英 国的世界第二大制造业国家。1865年以后，美国资本积累呈加速上升状态，资本货物总量以每10年增 加45％一60％的速率上升，该速率相当于人口增长速率2—3倍(见表1)。1880年，美国工业产值超过 英、德两国总和，成为世界第一工业强国，世界经济中心也随之转移到美国。 伴随着美国机械化大生产的不断推进，生产产能迅速扩张，但工人工资增速依然缓慢，于是，1857 年美国历史上爆发了第一次经济危机。②之后，每隔10年左右的时间就会爆发一次经济危机，每一次 作者简介吴晨，仲恺农业．y-程学院讲师、管理学博士(广东广州，510225)；李孔岳，中山大学管理学院副教 授、博士(广东广州，510275)。 ①1825年之前，荷兰发生过“郁金香狂热”(Tulpenmanie，1637)、英国出现过“南海泡沫”(TheSouthSeaBub- ble．1720)，但这两次危机基本上局限于某一个具体产品或单个国家，因而不具有普遍性的意义。 ②与1825年英国发生的经济危机相比。这次危机波及的行业程度深，波及的地区范围广，被学界普遍认可的第一 次世界性经济危机。 一78— 万方数据 表1 美国1869—1916年国民生产总值和总资本形成 (单位：10亿美元) 总资本形成占 时 间 国民生产总值 总资本形成 国民生产总值(％) 1869-1871 9．1 2．1 23．O 1872一i876 11．3 2．6 23．O 1877—1881 16．1 3．7 23．O 1882—1886 20．7 4．6 22．O 1887—189l 24．0 5．9 25．O 1892-1896 28．3 7．4 26．O 1897-190l 35．4 8．8 25．O 1902-1906 45．O 10．8 24．0 190'7—191i 52．5 11．7 22．O 1912一1916 59．7 13．1 22．O 数据来源：万国经济比较丛书总序(http：／／www．hqxc．net／ame／ame％20(33)．pdf)。 危机不仅造成整个社会生产力的巨大破坏，同时。也给人类经济和社会发展带来了不同程度的冲击乃至 破环性的打击。本文对美国的罗斯福政府、里根政府、奥巴马政府应对历次经济危机的政策措施及其效 果进行比较分析，以期为中国政府应对经济危机提供借鉴。 二、美国历史上四次重大经济危机的背景与影响 自1857年始．经济危机总是在美国周期性地爆发。其中有四次经济危机影响深远。 1．1857年的经济危机。 1857年，美国经济危机的根源在于超规模铁路建设。1848—1858年。lO年期间美国建成了3．3万公 里铁路，超过了其他国家所建铁路的总和，而英国在19世纪40年代的铁路建设热潮中，铺设的铁路也 只有8000公里。【11美国铁路事业的蓬勃发展。带动了冶金业及其相关产业的大发展。随之导致信用膨 胀，然而，当铁路建设完成之后，钢铁等冶金产业就陷入了萧条，①随即波及到棉纺织业等产业。与此 同时，英国生产的铁轨、生铁、机车、棉布和其他制成品却到处充斥着美国市场，并阻碍着美国冶金业 和棉纺织业等当时重要工业部门的发展，使得美国的企业生产经营陷入困境，失业工人增多，有效需求 不足，经济危机爆发。 危机最初发生在实体经济并逐步向金融领域扩散，大量银行和金融公司倒闭。仅1857年一年，有 近5000家企业破产。1857年秋，美国还爆发了货币危机。当年10月危机达到顶点。当时纽约63家银 行中有62家停止了支付，贴现率竟然超过60％，股票市场行市下跌20一50％，许多铁路公司的股票跌幅 达80％以上。美国经济危机迅速蔓延到英国和欧洲大陆．引发了一阵又一阵的破产浪潮。1857年12 月，英国工业产值减少一半，但存货却增加了；法国纺织工业产品价格跌30％一40％，出口额减少7500 万法郎。同样，德国也深受其害，纺织工业产量平均下降30％左右。 这场危机使许多工人面临贫困的境遇。1857年11月，仅曼彻斯特的工厂4．5万人中就有l万多人 失业，1．8万人处于半失业状态，工人工资总额比以前减少了2／3。1847—1857年，英国国内消费量从 2150万英磅减少到1710万英磅。美国国内粮食生产过剩。粮价和粮食出口下降。加上英国工业品的剧 ①与铁路建设相关的投资是一种专用性很强的投资，这种投资一旦形成，很难改作他用，因而这类专用性投资也 是一种沉淀成本(SunkCosts)。 一79— 万方数据 烈竞争，促使美国经济危机进一步恶化。反过来，英国经济发展也受到美国危机的打击，由英国向之提 供资金的美国银行、铁路、商业公司纷纷破产，英国投资者持有的美国有价证券急剧贬值。 2．1929—1933年的经济危机。 1929—1933年，美国经济危机的起因在于汽车工业的飞速发展。1914—1918年爆发了第一次世界大 战，战争结束后，世界各地急需重建，资本主义国家进入了一个相对稳定的增长期，其中美国的经济发 展备受瞩目。19世纪20年代是美国汽车工业大发展时期。1908年福特发明了工业生产流水线，以福特 汽车为代表的汽车企业采用自动化生产流水线作业方式，汽车产量迅速上升，1919年美国汽车产量仅 为150多万辆．到1929年汽车总产量已经接近540万辆。汽车制造业成为美国最大的工业部门。因汽 车制造业的产业链较长，推动了钢铁、石油、玻璃、橡胶等其他行业快速发展，当时钢和生铁的总产量 创历史最高水平。121伴随汽车工业迅速发展的同时，美国银行信用得到了空前膨胀，1923—1929年发行的 有价证券总额达490亿美元，仅1928—1929年一年间，就发行了180亿美元有价证券，证券交易所疯狂 的投资使证券价格一路狂涨。1923年纽约证券交易所证券平均价格不到98美元，而在1929年初就涨 到306美元，1929年9月更是飙升到365美元。与此同时，房地产市场也出现了狂热的投机活动。 在经济繁荣的背后，美国长期盲目投资，经济比例失调，农业不景气，失业人数增加。日益膨胀的 供应量大大超过国内外的支付能力，潜伏着生产相对过剩的危机。然而，随着1929年美国纽约证券交 易所破产的火苗迅速蔓延到其他资本主义国家，英国、法国、德国等国的交易所也相继破产，此后几年 时间里，陷入危机的资本主义国家生产纷纷下降，失业工人不断增加，商业持续萎缩。在整个经济危机 结束时，美国工业生产下降56．6％。其中生铁产量减少79．4％，钢产量减少75．8％，汽车产量减少 74．4％，失业人数达1200多万人，至少13万家企业倒闭。闭整个资本主义世界工业生产下降了44％，较 1913年的水平还低16％．倒退到1908年至1909年的水平，失业人数达到5000万人左右，一些国家失 业率竞高达30％一50％。资本主义世界对外贸易总额下降66％，世界经济的发展水平倒退到1913年的水 平以下。1931年9月，英国被迫放弃金本位制。宣布英镑贬值。资本主义世界信用、货币制度崩溃的 浪潮袭击了美国，到1933年，美国银行倒闭1．173万家，企业倒闭25．2万家。Ⅲ 3．1980—1982年的经济危机。 1980—1982年．美国经济危机的根源在于两次世界石油危机。经济学的常识告诉我们：当一国经济 高速增长的时候，往往会伴有高通胀率和低失业率；反之，若经济增长速度放缓，则会导致低通胀率和 高失业率。然而。自上世纪60年代中期开始却有一种怪现象困扰着我们，那就是以美国为代表的国家 经济低速增长却伴随着高通胀率和高失业率，西方大多数国家相继进入了“滞胀”①．(stagflation)型经 济危机时代，并且一直持续到80年代。 1973年。第一次世界石油危机发生，石油价格从每桶3．Oll美元迅速提高到10．651美元，1974年， 美国全年通货膨胀率超过12％。1979年发生了第二次世界石油危机，油价在1979年从每桶13美元猛 增至1980年34美元，石油价格猛涨，进一步推动了工业产品价格持续走高，严重打击了美国经济。 1980年，美国失业率高达10．8％，通货膨胀率达13．4％，出口值从1981年第二季度到1983年第二季度 下降了19．8％。不仅美国，整个西方世界均于70年代初开始陷入了“滞胀”型危机的泥潭。最让凯恩 斯主义者感到尴尬的是，在通货膨胀率相当高的时候，就业率却在下降，产出增长速度也陷入停滞，同 时还有高利率、高国债等现象。凯恩斯主义破产了。 4．2007年的经济危机。 0320世纪50年代．美国经济学家菲利普斯在考证英国当时经济增长中得到有关通货膨胀与失业之间的一种经验性 相互关系：失业率越高，则通货膨胀率越低。然而，美国自1960年以来通货膨胀和失业的真实历史表明并不存在简单 的菲利普斯曲线(PhillipsCurve)关系，美国经济进入“低增长、高通胀、高失业率”的“滞胀”型通货膨胀。 一80— 万方数据 2007年．美国经济危机主要起因于次级债危机(sub-primemortgagecrisis)的爆发。所谓次级债。 是美国政府为了鼓励和帮助那些无房户的低收入阶层能够买得起房，为这些本来没有资格申请住房贷款 人创造一个信贷市场，使这些信用不足或者贷款记录不良的人也可以申请贷款。但美国的贷款公司并非 用自己的钱放债。而是把这些债权卖给银行，银行也不用自己的钱买这些债券，而是通过投资银行的金 融创新， 设计 领导形象设计圆作业设计ao工艺污水处理厂设计附属工程施工组织设计清扫机器人结构设计 出大量的金融衍生产品，或把它们打成包，再分割成“份额”，最后出售给各类投资者。 换言之，美国的次级债最终是一种证券，被基金和其它各类投资者所持有。布什总统任职期间。美国政 府持续多年实施的低利率政策导致了投机炒房空前火爆，然而，一旦利益传导链条断裂，最终造成次级 债贷款危机的爆发。 2007年美国次贷危机主要起源于三个方面。第一，金融领域虚胀。科技进步带动金融工程学科发 展，全新理念的金融衍生产品设计原理及其 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 化应用，产生很多虚拟金融产品，资产证券化问 题 快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题 日益 严重，金融机构千方百计设计的住房贷款产品危害最为严重，引起金融领域虚胀。到2008年美国次贷 资产总规模已超过1万亿美元，占美国GDP总量7％以上。问第二，美国国民贪婪欲望虚胀。低收入人 群为了拥有住房，用一种远远高于自己支付能力的方法来满足欲望。另外，高收入人群不仅消费掉自己 所有薪水，还用信用卡进行大量超前消费，过度超前消费导致美国经济过虚的重要原因。美国家庭债务 从1991年税后个人收入78％上升到2000年的91％。唧在古典危机中，生产过剩直接表现为有效需求不 足，商品卖不出去，最终引发金融动荡；在当代危机中，生产过剩则是间接表现为有效需求不足。直接 表现虚假需求旺盛，甚至表现为虚假需求“过度”，“透支消费”、“寅吃卯粮”的要害。第三，投资者犯 了“见利忘险”的错误。目前资产证卷化市场的产品来自美国人发行的担保债权凭证(CDO)基本分散 在5类金融机构手中，其中，银行(31％)、资产管理公司(22％)、对冲基金(10％)、保险公司 (19％)和养老金(18％)。昀 2007年7月，美国金融界连续爆发了几场较大规模的金融机构倒闭事件，房利美、房地美相继被 政府接管，雷曼兄弟倒闭，贝尔斯登、美林被收购等事件震惊了全世界，至此，美国因次贷危机引发的 金融危机四处蔓延。2007年10月到2008年10月。道琼斯指数最大跌幅超过40％，欧洲主要股市和日 本股市跌幅也超过30％，创下几十年以来的纪录，俄罗斯R1'sI指数三个月下降了60％，印度SENSEX 下降了30％左右。[31截止2008年5月，全球金融机构已经确认与次贷有关的资产减记和实际发生的利润 损失已达3790亿美元；与此同时，2008年前10个月全球股票市值缩水16万亿美元，其中仅10月份一 个月就缩水近5．8万亿美元。嘲 就如美国气象学家爱德华·罗伦兹(EdwardLorenz，1979)当年在华盛顿召开的美国科学促进会上 提出的“蝴蝶效应”，①随着全球经济一体化进程加快，世界上任何一个国家都不可能独善其身，或多 或少都会受到影响。 三、美国历届政府应对经济危机的策略 任何一套经济政策的背后都有经济理论作支撑，主要有两个：一个是经济自由主义：另一个就是国 家干预主义。1857年，美国爆发第_次经济危机时期，资本主义国家经济总量不大，政府干预经济能 力有限，经济相互交往范围较窄，鉴于当时自由放任的经济学思想占据统治地位，1857年美国的经济 危机主要通过资本主义国家经济体内部自我修复机制完成了对经济危机的调整和复苏。之后，美国爆发 的经济危机无论在广度上，还是深度上都是十分深远的，美国历届政府为应对经济危机采用了相应的应 ①1979年，美国气象学家爱德华·罗伦兹提出了“一只蝴蝶在巴西扇动翅膀．有可能会在美国的德克萨斯州引起一 场龙卷风”的“蝴蝶效应”曾让世界为之惊叹，然而，随着信息技术飞速发展，经济全球化已经由一种趋势变成了一个 现实，当整个世界的信息、科技、产品、知识，甚至资源、市场、环境，几乎都处于一种“共享”状态的时候，由一个 国家产生的灾难就极有可能演化威一场席誊全球范围的浩劫。 。 一81— 万方数据 对策略，取得了良好的经济和社会效果。 1．罗斯福新政。 罗斯福“新政”明显带有凯恩斯(JohnMaynardKeynes)经济理论痕迹，主要体现在凯恩斯经济学 与自由主义经济学的不同运用。之前，以马歇尔(AlfredMarshall)为代表的新古典学派经济理论占主 导地位。推崇经济自由主义，该学说建立在“自由市场、自由经营、自由竞争、自动调节、自动均衡” 五大原则基础上，核心是“自动均衡”，强调“无形的手”起决定作用。一切人为干预。特别是政府干 预都是多余的。提倡什么也不管的政府是最会管理的政府。凯恩斯理论体系以解决就业问题为中心，社 会就业取决于有效需求。凯恩斯进一步认为，消费需求和投资需求构成有效需求，受消费边际倾向、资 本边际效率和流动性偏好三大基本心理因素以及货币数量的影响。有效需求不足产生大量失业，形成生 产过剩的经济危机。因此，解决失业和经济复兴最好的办法是政府干预经济，采取赤字财政政策和膨胀 性货币政策，降低利息率，刺激消费，增加投资，提高有效需求，实现充分就业。 罗斯福“新政”主要采用两个百日新政：第一，维持银行信用和农产品价格。规定协商价格以减少 企业间竞争；第二，兴建公共工程，以工代赈，扩大就业，提高社会购买力，改革税制，使受益者范围 扩大。罗斯福“新政”逻辑主线：整顿金融。加强金融监管，规定银行不得同时经营储蓄和投资两项业 务；减少生产和提高价格进行农业改革；采取一系列措施刺激工业生产；动用企业和财政能力建立宽泛 的社会保障制度，保证全体公民最低生活水平；兴建一些公共工程，解决有效需求不足，又为日后提供 了有效供给：实施平均化税收政策。对国民财富进行再分配。 罗斯福“新政”成效：到1935年，全国范围内兴建了18万个小型工程项目，包括校舍、桥梁、堤 坎、下水道系统及邮局和行政机关等公共建筑物，失业人数比1933年年初少400万．至少提供600多 万个工作岗位。农民全部现金收入从1932年40亿美元上升到70亿美元。1936年工商企业倒闭数量只 有四年前的l／3。保险公司资产总额增加30多亿美元，银行业早已渡过了难关．道·琼斯股票指数上升 80％。后来凯恩斯的经济思想慢慢演变成“政府干预国家经济，有效促进国内需求。对经济需求进行宏 观管理，实现国家有效就业和经济快速增长”r7】的宏观经济理论。 2．里根经济复兴 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 。 里根政府主要采用供给学派的经济学思想，主张自由主义经济政策，主要以弗里德曼(MihonFried． man)、拉弗(ArtherB．Laffer)、费尔德斯坦(MartinFeldstein)和蒙代尔(MundellR．A)等经济学家为代 表。①在弗里德曼看来，上世纪30年代美国经济大萧条，并不是自由企业制度造成的。而恰恰是政府 采用不当的货币管理政策。政府大量干预经济，无异于缘木求鱼，滞胀乃是必然。因而。主张反对国家 干预经济，政府应当放弃凯恩斯最青睐的财政政策，让市场竞争发挥效率，采用货币主义的宏观政策工 具。此外，另一个经济学资源是供应学派，主要以拉弗、费尔德斯坦和蒙代尔等为代表。主张全面恢复 新古典经济学自由竞争原则，全盘否定凯恩斯宏观需求管理教条，实行“供给管理”。财政政策作用应 该影响供给方(即企业活动)，而不是影响需求，让企业进行最广泛的自由竞争。 里根政府经济复兴计划主要包括四条措施：减税、削减预算支出、撤销或放宽政府管理企业、控制 货币供应量，蕴涵着减少政府对经济控制和干预的经济学思想。1986年9月27日，美国参议院通过了 里根总统提出的“1986年税制改革法案”。第一，美国个人所得税减少23％。公司纳税率平均降低 3．7％。第二，削减200个社会福利支出项目，如食品券、失业保障、新生儿家庭补贴、医疗保健、学生 营养补贴、住房补贴、失业者培训等。第三，减少对市场干预。里根政府的政策效果：消费物价指数在 ①其中：“拉弗曲线”理论阐述了税率和税收之间关系，形象地解释了税收政策对经济的影响．成为供给学派思想 精髓；“费尔德斯坦曲线”理论表明财政赤字水平对资本形成和通货膨胀的影响及其相互关系；蒙代尔教授是货币和财 政政策相结合理论的开拓者，被誉为最优化货币理论之父。倡导利用货币方法解决支付平衡。 ～82— 万方数据 1983年以后大幅度回落，1986—1989年下降到3％-4％；1984年GNP增长高达6．8％，为战后之最；失 业率从1983年以后连续下降，从最初9．6％下降到1989年的5．3％，为1973年以来最低。 回顾历史，虽然里根总统在其任职期内，美国经济在增长速度方面表现似乎并没有惊人之处。但其 经济思想从根本上重组了美国经济结构。里根政府所开创的经济政策新理念、并初步建立新的政策框架 为美国日后经济增长、甚至为电脑、网络和生物技术等新技术革命创造了良好的环境。也使曾经被日本 企业打得惨败的美国企业，在较为宽松的竞争环境中得到迅速调整，美国竞争力迅速上升。因此。明智 的政府经济政策所关注的不应该是、或者仅仅是短期GDP表现，而应该为经济长期稳定增长创造良好 的制度环境。 3．奥巴马新政。 始于2007年8月的美国次贷金融危机与前三次经济危机在本质上有很大的差异性，本次危机主要 是由于美国国民过度超前消费，特别是美国居民对住房业超前消费以及金融领域过度创新．从而引发美 国信用膨胀，而一旦因次级抵押贷款不能及时偿还，次级抵押贷款机构被迫宣布破产、投资基金被迫关 闭，从而引发股市剧烈震荡和金融机构破产。 根美国劳工部发布的数据显示，2008年11月，美国失业率上升至15年以来的历史最高水平。企 业开始大规模裁员，在2008年第三季度美国企业裁员超过120万人。总计裁员数量创下了近30年来新 高，f3】挽救美国经济的重任自然落在新科总统奥巴马的身上。奥巴马在他上台后与全国广播和网络讲话 中向美国民众讲述了他上台后的经济拯救计划。奥巴马此前公布了经济复兴计划的五大内容：政府节 能、启动最大规模基础设施建设、展开大规模学校硬件升级活动、改进医疗状况和普及宽带网。重点启 动20世纪50年代以来最大规模的基础建设投资，这些大规模基础设施建设可以大力推动就业。第一， 要把全国各地的学校设施升级，普遍安装电脑和宽带网，并采用新的节能技术，建成“21世纪”学校， 以加强美国在国际经济中的人才竞争力。第二，大规模改造美国公共建筑物，以前美国建筑物能耗非常 高。改造后将会变得非常节能，在建筑物内安装节能灯。或更换旧的取暖系统等措施。这些措施不仅创 造很多的就业岗位，同时也将节省能源开支，符合当今备受关注的环保话题。第三。新建一批高速公 路。这是继20世纪50年代美国建立高速公路网后最大规模的基础设施投资。此外．还不包括对旧机 场、公路、桥梁的建设改造，拉动经济增长，带动就业，使美国经济慢慢摆脱危机。第四，计划投入巨 资普及宽带服务，提高公众上网速度。第五，计划帮助改善美国医疗系统，使医疗系统现代化，确保每 个医生都能使用先进的医疗器械，尽可能地避免医疗事故发生。据测算，奥巴马政府此次展开的新政将 动用8000亿美元到l万亿美元之间财政刺激计划，采用3000亿美元减税计划，力争促成400万美国人 就业。 与布什政府为应对美国金融危机采取的措施相比，奥巴马政府的“经济复兴”计划有两个显著特 点。第一个显著特点是把大规模基本建设与提高国际竞争力相结合：第二个显著特点是把大规模基本建 设与推进节能环保相结合，希望通过建立绿色经济体系，借助相关基建的溢出效应(spillovereffect)创 造就业。这项计划很值得关注，因为它既有可能使美国经济摆脱危机。同时可确保美国经济得到健康和 可持续发展。 四、结论及其对中国的启示 1978年中国实施改革开放，经济保持30年持续增长。1978—2008年中国GDP年平均增长率达9．8％ (可比价)，2008年，中国GDP超30万亿元(当年价)，进出口总额达2．56万亿美元，实际利用外商直 接投资924亿美元，外汇储备1．95万亿美元，中国经济增长外向度达60％以上。①2008年中国经济总 量超过德国，排美国、日本之后，为世界第三；对外贸易总量也跃居世界第三，成为名副其实的经济大 ①数据来源：根据温家宝总理2009年在第十一届全国人大二次会议上所作的报告以及答记者提问所做的总结。 一83— 万方数据 国。伴随对外开放的同时，中国经济与世界经济一体化的趋势日益紧密。1978—2007年，中国和美国 GDP增长率之间皮尔逊相关系数①达0．38，2001年以后高于0．90，两国经济波动的同步性El益明显。嘲 一些经济学家据此估算了美国经济变动对中国经济变动的影响率，其中，哈继铭(2006)估算美国GDP 增速下降1个百分点，中国GDP增速将下降1个百分点；R黄益平(2007)估计美国GDP下降3个百分 点，中国GDP将下降4个百分点。[Iol蒙代尔(1968)提出在开放经济条件下，通过“宏观政策协调可以 实现内外均衡的理论已经越来越显示出其局限性。因为资本和生产的国际化使得整个世界经济进入相互 依存的时代”。【ll】据相关资料表明：截止2008年9月，中国持有5850亿美元美国国债，；,l,／Jtl3750亿美 元的“两房”机构债。⑦因此，这次全球性经济危机留给我们很多启示。 第一。只要存在社会化大生产，生产产能就会持续增加，然而消费需求却增长缓慢，当生产过剩与 有效需求不足之间矛盾积淀到一定程度，经济危机就会爆发，而且危机总呈现出周期性的特征。因此， 政府在扩大投资的时候，要注重产能扩张与产业结构调整之间的关系，避免重复建设，同时，政府应注 重加强分配制度改革，确保劳动者的工资等收入与经济增长保持同步，避免出现产能过剩与有效需求不 足之间的矛盾。 第二。伴随中国持续扩大对外开放，中国经济融入全球经济一体化的程度加深，经济增长外向依赖 度进一步提高。中国政府应时刻保持对发达资本主义国家经济增长及其变化趋势的高度预警。一旦资本 主义国家发生经济危机。中国政府应及时采取相应的应对措施，避免经济增长出现过大的波动性。 第三，不同国家其经济发展水平及所处的环境不同，但应对经济危机的策略通常可归结为三个方 面。其一，稳定金融，保持一国国民的信心，避免金融出现过度波动；其二，增加政府投资，通过凯恩 斯投资乘数效应，拉动经济增长，但应注重避免低水平重复建设造成的浪费；其三，扩大内需，最为重 要的是增加就业，确保劳动者有稳定的收入来源，此外，政府应加大对社会保障制度建设力度，确保低 收入群体在危机时生活水平不会出现大幅度的下降。 【参考文献】 【1】郎成平．郎成平说全集【M】．北京：东方出版社。2009． 【2】张建华主编．世界现代史【M】．北京：北京师范大学出版社，2006． 【3】肖春阳．金融危机下的经济变局[1Vl】．北京：中国纺织出版社，2009． 【4】谢识予．金融创新的赢者诅咒、资产魔方和金融风暴【A】．全球金融风暴与中国经济[M】．上海：上海人民出版 社．2009． 【5】大卫·科茨．新自由主义和20世纪90年代的经济扩张田．国外理论动态，2003，(8)． [6】邱云波．次贷危机的成因、影响及对中国金融业的启示[刀．经济与管理，2009，(1)． 【7】凯恩斯．就业、利息与货币通论【M】．李欣全译．海口：南海出版公司，2007． [8】尹晨．金融海啸对中国实体经济的影响【A】．全球金融风暴【M口．上海：上海人民出版社，2009． 【9】哈继铭．美国经济放缓影响中13tGDP增速叨．新财富。2006，(10)． 【lo】黄益平．美国GDP每降3％中国就降4％【N】．理财周报，2007-12-30． 【ll】蒙代尔．蒙代尔经济学文集(第l卷)【M】．向松祚译．北京：中国金融出版社，2003． 责任编辑：黄振荣 ①变量间关系的密切程度常以一个数量性指标描述，这个指标称相关系数是社会学中较普遍采用的资料分析方法。 (参数据来源：“中国财富论坛”(深圳。2008年11月21日)，夏斌、张曙光等人的报告。 -．84．- 万方数据 19世纪以来美国的四次经济危机及其应对策略分析 作者： 吴晨， 李孔岳， Wu Chen， Li Kongyue 作者单位： 吴晨,Wu Chen(仲恺农业工程学院,广东广州,510225)， 李孔岳,Li Kongyue(中山大学管理 学院,广东广州,510275) 刊名： 学术研究 英文刊名： ACADEMIC RESEARCH 年，卷(期)： 2009(7) 参考文献(11条) 1.郎咸平 郎咸平说全集 2009 2.张建华 世界现代史 2006 3.肖春阳 金融危机下的经济变局 2009 4.谢识予 金融创新的赢者诅咒、资产魔方和金融风暴 2009 5.大卫?科茨 新自由主义和20世纪90年代的经济扩张 2003(8) 6.邱云波 次贷危机的成因、影响及对中国金融业的启示 2009(1) 7.凯恩斯.李欣全 就业、利息与货币通论 2007 8.尹晨 金融海啸对中国实体经济的影响 2009 9.哈继铭 美国经济放缓影响中国GDP增速 2006(10) 10.黄益平 美国GDP每降3%中国就降4% 2007 11.蒙代尔.向松祚 蒙代尔经济学文集 2003 本文链接：http://d.g.wanfangdata.com.cn/Periodical_xsyj200907011.aspx