晶盛机电公司2020年财务分析研究报告

无线覆盖市场月度监测报告PAGE\*MERGEFORMAT4PAGE\*MERGEFORMAT1晶盛机电公司2020年财务分析研究报告CONTENTS目录TOC\o"1-4"\h\z\uHYPERLINK\l"_Toc70228462"CONTENTS目录PAGEREF_Toc70228462\h1HYPERLINK\l"_Toc70228463"前　　　言PAGEREF_Toc70228463\h1HYPERLINK\l"_Toc70228464"一、晶盛机电公司实现利润分析PAGEREF_Toc70228464\h3HYPERLINK\l"_Toc70228465"（一）、公司利润总额分析PAGEREF_Toc70228465\h3HYPERLINK\l"_Toc70228466"（二）、主营业务的盈利能力PAGEREF_Toc70228466\h3HYPERLINK\l"_Toc70228467"（三）、利润真实性判断PAGEREF_Toc70228467\h4HYPERLINK\l"_Toc70228468"（四）、利润总结分析PAGEREF_Toc70228468\h5HYPERLINK\l"_Toc70228469"二、晶盛机电公司成本费用分析PAGEREF_Toc70228469\h6HYPERLINK\l"_Toc70228470"（一）、成本构成情况PAGEREF_Toc70228470\h6HYPERLINK\l"_Toc70228471"（二）、销售费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc70228471\h7HYPERLINK\l"_Toc70228472"（三）、管理费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc70228472\h7HYPERLINK\l"_Toc70228473"（四）、财务费用的合理化评判PAGEREF_Toc70228473\h8HYPERLINK\l"_Toc70228474"三、晶盛机电公司资产结构分析PAGEREF_Toc70228474\h9HYPERLINK\l"_Toc70228475"（一）、资产构成基本情况PAGEREF_Toc70228475\h9HYPERLINK\l"_Toc70228476"（二）、流动资产构成特点PAGEREF_Toc70228476\h10HYPERLINK\l"_Toc70228477"（三）、资产增减变化PAGEREF_Toc70228477\h11HYPERLINK\l"_Toc70228478"（四）、总资产增减变化原因PAGEREF_Toc70228478\h12HYPERLINK\l"_Toc70228479"（五）、资产结构的合理化评判PAGEREF_Toc70228479\h12HYPERLINK\l"_Toc70228480"（六）、资产结构的变动情况PAGEREF_Toc70228480\h12HYPERLINK\l"_Toc70228481"四、晶盛机电公司负债及权益结构分析PAGEREF_Toc70228481\h14HYPERLINK\l"_Toc70228482"（一）、负债及权益构成基本情况PAGEREF_Toc70228482\h14HYPERLINK\l"_Toc70228483"（二）、流动负债构成情况PAGEREF_Toc70228483\h15HYPERLINK\l"_Toc70228484"（三）、负债的增减变化PAGEREF_Toc70228484\h15HYPERLINK\l"_Toc70228485"（四）、负债增减变化原因PAGEREF_Toc70228485\h16HYPERLINK\l"_Toc70228486"（五）、权益的增减变化PAGEREF_Toc70228486\h17HYPERLINK\l"_Toc70228487"（六）、权益变化原因PAGEREF_Toc70228487\h17HYPERLINK\l"_Toc70228488"五、晶盛机电公司偿债能力分析PAGEREF_Toc70228488\h18HYPERLINK\l"_Toc70228489"（一）、支付能力PAGEREF_Toc70228489\h18HYPERLINK\l"_Toc70228490"（二）、流动比率PAGEREF_Toc70228490\h18HYPERLINK\l"_Toc70228491"（三）、速动比率PAGEREF_Toc70228491\h19HYPERLINK\l"_Toc70228492"（四）、短期偿债能力变化情况PAGEREF_Toc70228492\h19HYPERLINK\l"_Toc70228493"（五）、短期付息能力PAGEREF_Toc70228493\h19HYPERLINK\l"_Toc70228494"（六）、长期付息能力PAGEREF_Toc70228494\h20HYPERLINK\l"_Toc70228495"（七）、负债经营可行性PAGEREF_Toc70228495\h20HYPERLINK\l"_Toc70228496"六、晶盛机电公司盈利能力分析PAGEREF_Toc70228496\h21HYPERLINK\l"_Toc70228497"（一）、盈利能力基本情况PAGEREF_Toc70228497\h21HYPERLINK\l"_Toc70228498"（二）、内部资产的盈利能力PAGEREF_Toc70228498\h22HYPERLINK\l"_Toc70228499"（三）、对外投资盈利能力PAGEREF_Toc70228499\h22HYPERLINK\l"_Toc70228500"（四）、内外部盈利能力比较PAGEREF_Toc70228500\h22HYPERLINK\l"_Toc70228501"（五）、净资产收益率变化情况PAGEREF_Toc70228501\h22HYPERLINK\l"_Toc70228502"（六）、净资产收益率变化原因PAGEREF_Toc70228502\h23HYPERLINK\l"_Toc70228503"（七）、资产报酬率变化情况PAGEREF_Toc70228503\h23HYPERLINK\l"_Toc70228504"（八）、资产报酬率变化原因PAGEREF_Toc70228504\h23HYPERLINK\l"_Toc70228505"（九）、成本费用利润率变化情况PAGEREF_Toc70228505\h23HYPERLINK\l"_Toc70228506"（十）、成本费用利润率变化原因PAGEREF_Toc70228506\h24HYPERLINK\l"_Toc70228507"七、晶盛机电公司营运能力分析PAGEREF_Toc70228507\h25HYPERLINK\l"_Toc70228508"（一）、存货周转天数PAGEREF_Toc70228508\h25HYPERLINK\l"_Toc70228509"（二）、存货周转变化原因PAGEREF_Toc70228509\h25HYPERLINK\l"_Toc70228510"（三）、应收账款周转天数PAGEREF_Toc70228510\h25HYPERLINK\l"_Toc70228511"（四）、应收账款周转变化原因PAGEREF_Toc70228511\h26HYPERLINK\l"_Toc70228512"（五）、应付账款周转天数PAGEREF_Toc70228512\h26HYPERLINK\l"_Toc70228513"（六）、应付账款周转变化原因PAGEREF_Toc70228513\h26HYPERLINK\l"_Toc70228514"（七）、现金周期PAGEREF_Toc70228514\h26HYPERLINK\l"_Toc70228515"（八）、营业周期PAGEREF_Toc70228515\h27HYPERLINK\l"_Toc70228516"（九）、营业周期结论PAGEREF_Toc70228516\h27HYPERLINK\l"_Toc70228517"（十）、流动资产周转天数PAGEREF_Toc70228517\h27HYPERLINK\l"_Toc70228518"（十一）、流动资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70228518\h28HYPERLINK\l"_Toc70228519"（十二）、总资产周转天数PAGEREF_Toc70228519\h28HYPERLINK\l"_Toc70228520"（十三）、总资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70228520\h28HYPERLINK\l"_Toc70228521"（十四）、固定资产周转天数PAGEREF_Toc70228521\h29HYPERLINK\l"_Toc70228522"（十五）、固定资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70228522\h29HYPERLINK\l"_Toc70228523"八、晶盛机电公司发展能力分析PAGEREF_Toc70228523\h30HYPERLINK\l"_Toc70228524"（一）、可动用资金总额PAGEREF_Toc70228524\h30HYPERLINK\l"_Toc70228525"（二）、挖潜发展能力PAGEREF_Toc70228525\h31HYPERLINK\l"_Toc70228526"九、晶盛机电公司经营协调分析PAGEREF_Toc70228526\h32HYPERLINK\l"_Toc70228527"（一）、投融资活动的协调情况PAGEREF_Toc70228527\h32HYPERLINK\l"_Toc70228528"（二）、营运资本变化情况PAGEREF_Toc70228528\h33HYPERLINK\l"_Toc70228529"（三）、经营协调性及现金支付能力PAGEREF_Toc70228529\h33HYPERLINK\l"_Toc70228530"（四）、营运资金需求的变化PAGEREF_Toc70228530\h33HYPERLINK\l"_Toc70228531"（五）、现金支付情况PAGEREF_Toc70228531\h33HYPERLINK\l"_Toc70228532"（六）、整体协调情况PAGEREF_Toc70228532\h34HYPERLINK\l"_Toc70228533"十、晶盛机电公司经营风险分析PAGEREF_Toc70228533\h35HYPERLINK\l"_Toc70228534"（一）、经营风险PAGEREF_Toc70228534\h35HYPERLINK\l"_Toc70228535"（二）、财务风险PAGEREF_Toc70228535\h35HYPERLINK\l"_Toc70228536"十一、晶盛机电公司现金流量分析PAGEREF_Toc70228536\h37HYPERLINK\l"_Toc70228537"（一）、现金流入结构分析PAGEREF_Toc70228537\h37HYPERLINK\l"_Toc70228538"（二）、现金流出结构分析PAGEREF_Toc70228538\h38HYPERLINK\l"_Toc70228539"（三）、现金流动的协调性评价PAGEREF_Toc70228539\h39HYPERLINK\l"_Toc70228540"（四）、现金流动的充足性评价PAGEREF_Toc70228540\h40HYPERLINK\l"_Toc70228541"（五）、现金流动的有效性评价PAGEREF_Toc70228541\h40HYPERLINK\l"_Toc70228542"（六）、自由现金流量分析PAGEREF_Toc70228542\h42HYPERLINK\l"_Toc70228543"十二、晶盛机电公司杜邦分析PAGEREF_Toc70228543\h43HYPERLINK\l"_Toc70228544"（一）、资产净利率变化原因分析PAGEREF_Toc70228544\h43HYPERLINK\l"_Toc70228545"（二）、权益乘数变化原因分析PAGEREF_Toc70228545\h43HYPERLINK\l"_Toc70228546"（三）、净资产收益率变化原因分析PAGEREF_Toc70228546\h43HYPERLINK\l"_Toc70228547"声　　明PAGEREF_Toc70228547\h44PAGEPAGE\*MERGEFORMAT44前　　　言晶盛机电公司2020年营业收入为381,067.97万元，与2019年的310,974.28万元相比大幅增长，增长了22.54%。2020年净利润为85,182.31万元，与2019年的62,406.41万元相比大幅增长，增长了36.5%。公司2020年营业成本为298,782.25万元，与2019年的247,369.95万元相比大幅增长，增长了20.78%。2020年销售费用为3,272.82万元，与2019年的4,615.81万元相比大幅下降，下降了29.1%。2020年管理费用为13,620.04万元，与2019年的12,553.15万元相比大幅增长，增长了8.5%。2020年财务费用为负429万元，与2019年的负52.27万元相比成倍下降，下降了7.21倍。公司2020年总资产为1,049,816.64万元，与2019年的786,253.78万元相比大幅增长，增长了33.52%。2020年流动资产为796,219.07万元，与2019年的567,518.26万元相比大幅增长，增长了40.3%。公司2020年负债总额为524,682.78万元，与2019年的314,613.43万元相比大幅增长，增长了66.77%。2020年所有者权益为525,133.86万元，与2019年的471,640.35万元相比大幅增长，增长了11.34%。公司2020年流动比率为1.5309，与2019年的1.8394相比大幅下降，下降了0.3085。2020年速动比率为1.0348，与2019年的1.3892相比大幅下降，下降了0.3544。虽然公司当期速动比率大幅下降，但仍高于行业较好水平，用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。公司2020年营业利润率为26.19%，与2019年的23.56%相比有较大幅度增长，增长了2.63个百分比。2020年资产报酬率为10.76%，与2019年的10.15%相比有较大幅度增长，增长了0.61个百分比。2020年净资产收益率为17.09%，与2019年的13.95%相比有较大幅度增长，增长了3.14个百分比。公司2020年资产周转天数为881.7348天，2019年为833.2067天，2020年比2019年增长48.5281天。2020年流动资产周转天数为654.9066天，2019年为592.8517天，2020年比2019年增长62.0549天。2020年营业周期为365.92天，2019年为328.49天，2020年比2019年增长37.43天。公司2020年新创造的可动用资金总额为85,182.31万元。公司2020年营运资本为276,121.36万元，与2019年的258,988.50万元相比有所增长，增长了6.62%。公司2020年的盈亏平衡点为80,522.13万元，从营业安全水平来看，公司拥有较强的承受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高。公司2020年经营现金净流量为95,434.09万元，投资现金净流量为负28,314.31万元，筹资现金净流量为负36,578.13万元。公司资产净利率为9.28%，与上期相比，有上升趋势。公司权益乘数为199.91%，与上期相比，有上升趋势。一、晶盛机电公司实现利润分析利润分析是以一定时期的利润 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 为基础，计算利润增减幅度，查明利润变动原因和提出增加利润的措施等工作。通过利润分析可促进企业在遵守国家方针政策和财经纪律的情况下，改善经营管理，挖掘内部潜力，厉行增产节约，降低产品成本，提高利润水平。利润分析包括利润总额分析和利润率分析。利润总额分析是指以本期实际利润总额与计划相比，考察利润总额计划的完成情况。与上年同期相比，考察利润总额的增长速度，分析利润总额中各构成部分的变动情况。（一）、公司利润总额分析晶盛机电2020年实现利润为99,173.86万元，与2019年的72,120.91万元相比大幅增长，增长了37.51%。公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。（二）、主营业务的盈利能力主营业务盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的主营业务盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。盈利能力是其生存与发展的条件及保证。从主营业务收入和成本的变化情况来看，晶盛机电2020年主营业务收入净额为381,067.97万元，与2019年的310,974.28万元相比大幅增长，增长了22.54%。2020年主营业务成本为298,782.25万元，与2019年的247,369.95万元相比大幅增长，增长了20.78%。公司主营业务收入和主营业务成本同时增长，但收入的增长幅度大于成本的增长幅度，说明公司主营业务盈利能力提高。2019-2020年实现利润增减情况 表 关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf 项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入381067.9722.54310974.2822.64实现利润99173.8637.5172120.9111.17营业利润99802.9836.2573251.5312.80投资收益3539.1367.472113.26-42.42营业外利润-629.1244.36-1130.62-1552.47补贴收入0000（三）、利润真实性判断从报表数据来看，晶盛机电2020年的销售收入中，有32,429.81万元来自于应收账款，占销售收入的8.51%，表明在公司当期的销售收入中，应收账款占有不小比重，公司2020年的主营业务利润含有一定水分。扣除新增应收账款影响之后公司的营业利润为93,172.45万元。扣除营业利润中不实成分之后公司的实现利润为92,543.33万元。（四）、利润总结分析总的来说，在市场份额迅速扩大的同时，公司营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好，发展前景良好。二、晶盛机电公司成本费用分析成本费用一般都是指企业在日常经营活动中所产生的各种资金消耗。成本费用能反映出工作的质量，是推动企业提高经营管理水平的手段。有效的成本分析能让企业在激烈的市场竞争中提高竞争力，促使企业激发活力。成本管理是企业发展的重要内容，成本分析的不当会导致未将费用合理分摊到不同产品而导致定价失误，从此长期陷入亏损的怪圈。（一）、成本构成情况成本结构亦称成本构成，产品成本中各项费用所占的比例或各成本项目占总成本的比重。当某种生产因素成本占企业总成本比重愈高，该生产因素便成为企业主要风险。成本结构可以反映产品的生产特点，从各个费用所占比例看，有的大量耗费人工，有的大量耗用材料，有的大量耗费动力，有的大量占用设备引起折旧费用上升等。成本结构在很大程度上还受技术发展、生产类型和生产规模的影响。2020年晶盛机电成本费用总额为315,246.11万元，其中：主营业务成本为298,782.25万元，占成本总额的94.78%；销售费用为3,272.82万元，占成本总额的1.04%；管理费用为13,620.04万元，占成本总额的4.32%；财务费用为负429万元，占成本总额的-0.14%。2019-2020年成本构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)成本费用总额315246.11100264486.64100主营业务成本298782.2594.78247369.9593.53销售费用3272.821.044615.811.75管理费用13620.044.3212553.154.75财务费用-429-0.14-52.27-0.02主营业务税金及附加4371.121.391566.340.59其他0000（二）、销售费用变化及合理化评判晶盛机电2020年销售费用为3,272.82万元，与2019年的4,615.81万元相比，大幅下降，下降了29.1%。2020年销售费用下降，但公司销售收入却获得了较大幅度的增长，说明公司采取的销售战略非常成功，营销效率显著提高。（三）、管理费用变化及合理化评判晶盛机电2020年管理费用为13,620.04万元，与2019年的12,553.15万元相比，大幅增长，增长了8.5%。2020年管理费用占销售收入的比例为3.57%，与2019年的4.04%相比，下降了0.47个百分点。管理费用与销售收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出的增长比较合理。（四）、财务费用的合理化评判晶盛机电2020年财务费用为负429万元，与2019年的负52.27万元相比成倍下降，下降了7.21倍。三、晶盛机电公司资产结构分析资产结构，是指企业进行投资中各种资产的构成比例，主要是指固定投资和证券投资及流动资金投放的比例。资产结构管理的重点，在于确定一个既能维持企业正常开展经营活动，又能在减少或不增加风险的前提下，给企业带来更多利润的流动资金水平。（一）、资产构成基本情况晶盛机电2020年资产总额为1,049,816.64万元，其中：流动资产为796,219.07万元，主要分布在其他流动资产、存货、应收账款等环节，分别占公司流动资产合计的32.87%、32.41%和18.09%。非流动资产为253,597.57万元，主要分布在其他资产和固定资产，分别占公司非流动资产的55.25%和44.75%。2020年资产构成各项增量表项目名称2020年流动资产228,700.81长期投资32,108.72固定资产-1,235.41无形及递延资产0其他资产36,097.462019-2020年资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)总资产1049816.64100786253.78100流动资产796219.0775.84567518.2672.18长期投资82431.077.8550322.356.40固定资产113491.0510.81114726.4614.59无形及递延资产0000其他资产140106.5213.35104009.0613.23（二）、流动资产构成特点公司用于生产加工环节的资金数额较大，约占公司流动资产的32.41%，说明市场经营形势的变化会对公司资产的质量和价值产生较大的影响，要紧密关注公司产品的销售前景和增值能力。从资产构成来看，公司流动资产所占比例较高，流动资产的质量和周转效率对公司的经营状况拥有决定性的作用。2019-2020年流动资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产796219.07100567518.26100存货258036.4832.41138916.4724.48应收账款144062.6318.09111632.8219.67其他应收款2051.950.261927.240.34短期投资0000应收票据0000货币资金93846.1711.7958208.2210.26其他流动资产261721.8432.87239803.2242.252020年流动资产构成各项增量表项目名称2020年存货119,120.01应收账款32,429.81其他应收款124.71短期投资0应收票据0货币资金35,637.95其他流动资产21,918.62（三）、资产增减变化2020年资产总额为1,049,816.64万元，与2019年的786,253.78万元相比大幅增长，增长了33.52%。（四）、总资产增减变化原因具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：长期投资增加32,108.72万元；其他资产增加36,097.46万元；存货增加119,120.01万元；应收账款增加32,429.81万元；其他应收款增加124.71万元；货币资金增加35,637.95万元；其他流动资产增加21,918.62万元；共计增加277,437.28万元。以下项目的变动使资产总额减少：固定资产减少1,235.41万元；共计减少1,235.41万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长276,201.87万元。（五）、资产结构的合理化评判从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2020年应收账款的占比情况基本合理。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2020年公司资金占用不合理的项目较少，拥有较强的资产的盈力能力，资产结构合理。（六）、资产结构的变动情况2020年与2019年相比，2020年存货出现不合理的增长，其他应收款占收入的比例下降。总而言之，流动资产增长超过了主营业务收入增长，资产的盈利能力水平有所提高。因此2019年相比，本期的资产结构有所改善。2019-2020年主要资产项目变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)流动资产796219.0740.30567518.2628.20长期投资82431.0763.8150322.3591.24固定资产113491.05-1.08114726.4617.06存货258036.4885.75138916.47-4.28应收账款144062.6329.05111632.8222.65货币资金93846.1761.2258208.224.70四、晶盛机电公司负债及权益结构分析公司负债及权益结构指一个公司负债及权益的数量以及比例。具体比例对应资产比例，资本比例，权益比例。资金结构主要是指在企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。但仅仅关注权益资金和负债资金的比例关系是不够的，因为即使权益资金和负债资金的结构合理，如果负债资金内部结构不合理，同样也会引发财务危机。（一）、负债及权益构成基本情况晶盛机电2020年负债总额为524,682.78万元，资本金为128,568.94万元，所有者权益为525,133.86万元，资产负债率为49.98%。在负债总额中，流动负债为520,097.71万元，占负债和权益总额的49.54%；付息负债合计占资金来源总额的0.65%。2019-2020年负债及权益构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)负债及权益总额1049816.64100786253.78100所有者权益525133.8650.02471640.3559.99流动负债520097.7149.54308529.7639.24长期负债4585.060.446083.670.77少数股东权益1151.050.11165322.10（二）、流动负债构成情况在流动负债的构成中，其他流动负债占40.28%、应付账款占30.08%、应付票据占23.27%，其中其他流动负债占最大的比例。2020年流动负债各项增量表项目名称2020年短期借款-1,900.90应付账款74,499.01应付票据16,081.89其他应付款414.40应交税金19,508.53预收账款-100,741.57其他流动负债203,706.59（三）、负债的增减变化晶盛机电2020年负债总额为524,682.78万元，与2019年的314,613.43万元相比大幅增长，增长了66.77%。公司负债规模有大幅度的增加，相应的负债压力也有大幅度的上升。2019-2020年负债变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)负债总额524682.7866.77314613.4349.51短期借款2202.60-46.324103.50-50.61应付账款156440.7690.9281941.7533.05其他应付款2664.5418.422250.1428.98长期负债4585.06-24.636083.67-8.02其他负债358789.8262.91220234.3766.63（四）、负债增减变化原因具体来说，使负债总额增加的项目包括：应付账款增加74,499.01万元；应付票据增加16,081.89万元；其他应付款增加414.40万元；应交税金增加19,508.53万元；其他流动负债增加203,706.59万元；合计增加314,210.42万元。使负债总额减少的项目包括：短期借款减少1,900.90万元；预收账款减少100,741.57万元；长期负债减少1,498.61万元；合计减少104,141.08万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共增长210,069.34万元。（五）、权益的增减变化晶盛机电2020年所有者权益为525,133.86万元，与2019年的471,640.35万元相比大幅增长，增长了11.34%。2019-2020年所有者权益变化表FALSE2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)所有者权益525133.8611.34471640.3511.48资本金128568.940.09128448.94-0.01资本公积120069.03-2.98123755.89-2.51盈余公积34781.7454.4122525.6527.16未分配利润242595.6533.38181880.6333.93（六）、权益变化原因具体来说，使所有者权益增加的项目包括：资本金增加120万元；盈余公积增加12,256.09万元；未分配利润增加60,715.02万元；合计增加73,091.11万元。使所有者权益减少的项目包括：资本公积减少3,686.87万元；合计减少3,686.87万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共增长69,404.24万元。五、晶盛机电公司偿债能力分析企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。（一）、支付能力从支付能力来看，晶盛机电2020年是拥有现金支付能力。用发展的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平，公司偿还短期借款的能力较强。（二）、流动比率从总体上来看，晶盛机电的流动比率在逐步减小，也就是说其短期偿债能力在逐渐减弱，公司应当对此采取措施，提高短期偿债能力。从变化情况来看，晶盛机电2020年流动比率为1.5309，与2019年的1.8394相比大幅下降，下降了0.3085。2020年流动比率比2019年大幅下降的主要原因是：2020年流动资产为796,219.07万元，与2019年的567,518.26万元相比大幅增长，增长了40.3%。2020年流动负债为520,097.71万元，与2019年的308,529.76万元相比大幅增长，增长了68.57%。流动资产的增长速度慢于流动负债的增长速度，致使流动比率大幅下降。虽然公司当期流动比率大幅下降，但仍高于行业较好水平，用当期流动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，流动比率比较合理。（三）、速动比率从总体上来看，晶盛机电的速动比率在逐步减小，也就是说其短期偿债能力在逐渐减弱，公司应当对此采取措施，提高短期偿债能力。其中2020年速动比率为1.0348，与2019年的1.3892相比大幅下降，下降了0.3544。2020年速动比率比2019年大幅下降的主要原因是：2020年速动资产为538,182.59万元，与2019年的428,601.79万元相比有较大幅度增长，增长了25.57%。2020年流动负债为520,097.71万元，与2019年的308,529.76万元相比大幅增长，增长了68.57%。速动资产的增长速度慢于流动负债的增长速度，致使速动比率大幅下降。虽然公司当期速动比率大幅下降，但仍高于行业较好水平，用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。（四）、短期偿债能力变化情况公司偿债能力下降，偿债压力上升。（五）、短期付息能力从短期的角度来看，晶盛机电支付利息的能力较强。2018-2020年偿债能力指标表项目名称2020年2019年2018年流动比率1.531.842.17速动比率1.031.391.46利息保障倍数-230.17-1378.78-298.47资产负债率0.500.400.33流动资产周转率0.560.621.15（六）、长期付息能力本期财务费用小于零，无法进行长期付息能力的判断。（七）、负债经营可行性公司财务费用小于零或没有利息支出数据，无法进行负债经营风险的判断。六、晶盛机电公司盈利能力分析盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。因此，分析上市公司盈利能力时，应当排除以下因素：证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准则和财务 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 变更带来的累计影响等。反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有主营业务利润率、营业利润率、成本费用利润率、资产报酬率、净资产收益率、经营性资产利润率益率等。（一）、盈利能力基本情况盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。晶盛机电2020年的营业利润率为26.19%，资产报酬率为10.76%，净资产收益率为17.09%，成本费用利润率为31.46%。公司实际投入到自身经营业务的资产为904,879.16万元，经营资产的收益率是11.03%，对外投资的收益率是4.29%。2018-2020年盈利能力指标表（%）项目名称2020年2019年2018年主营业务利润率26.1923.5625.61营业利润率26.1923.5625.61成本费用利润率31.4627.2730.17资产报酬率10.7610.1520.41净资产收益率17.0913.9526.87经营性资产利润率11.0310.5211.34对外投资收益率4.29100100（二）、内部资产的盈利能力晶盛机电2020年经营性资产利润率为11.03%，与2019年的10.52%相比有较大幅度增长，增长了0.51个百分比。（三）、对外投资盈利能力没有对外投资或投资收益为零。（四）、内外部盈利能力比较从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，外部投资的收益率小于内部经营资产收益率，但二者的收益水平均大于企业负债资金成本，表明企业的盈利能力是可以的。但相对来看，对外投资的盈利水平偏低。（五）、净资产收益率变化情况2020年净资产收益率为17.09%，与2019年的13.95%相比有较大幅度增长，增长了3.14个百分比。（六）、净资产收益率变化原因2020年净资产收益率比2019年提高的主要原因是：2020年净利润为85,182.31万元，与2019年的62,406.41万元相比大幅增长，增长了36.5%。2020年平均所有者权益为498,387.11万元，与2019年的447,359.09万元相比大幅增长，增长了11.41%。净利润的增长速度快于平均所有者权益的增长速度，致使净资产收益率提高。（七）、资产报酬率变化情况2020年资产报酬率为10.76%，与2019年的10.15%相比有较大幅度增长，增长了0.61个百分比。（八）、资产报酬率变化原因2020年资产报酬率比2019年提高的主要原因是：2020年息税前利润为98,744.86万元，与2019年的72,068.64万元相比大幅增长，增长了37.02%。2020年平均总资产为918,035.21万元，与2019年的709,879.03万元相比大幅增长，增长了29.32%。息税前利润的增长速度快于平均总资产的增长速度，致使资产报酬率提高。（九）、成本费用利润率变化情况2020年成本费用利润率为31.46%，与2019年的27.27%相比有较大幅度增长，增长了4.19个百分比。2020年期间费用经济效益为602.37%，与2019年的421.35%相比大幅增长，增长了181.02个百分比。（十）、成本费用利润率变化原因2020年成本费用利润率比2019年提高的主要原因是：2020年实现利润为99,173.86万元，与2019年的72,120.91万元相比大幅增长，增长了37.51%。2020年成本费用总额为315,246.11万元，与2019年的264,486.64万元相比大幅增长，增长了19.19%。实现利润的增长速度快于成本费用总额的增长速度，致使成本费用利润率提高。七、晶盛机电公司营运能力分析营运能力指的是企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。这些比率揭示了企业资金运营周转的情况，反映了企业对经济资源管理、运用的效率高低。企业资产周转越快，流动性越高，企业的偿债能力越强，资产获取利润的速度就越快。（一）、存货周转天数晶盛机电2020年存货周转天数为243.1282天，2019年为209.5619天，2020年比2019年增长33.5663天。（二）、存货周转变化原因2020年存货周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均存货为198,476.48万元，与2019年的142,025.50万元相比大幅增长，增长了39.75%。2020年主营业务成本为298,782.25万元，与2019年的247,369.95万元相比大幅增长，增长了20.78%。平均存货的增长速度快于主营业务成本的增长速度，致使存货周转天数增长。存货相对水平增加，产供销体系的营运效率下降。（三）、应收账款周转天数晶盛机电2020年应收账款周转天数为122.7924天，2019年为118.9303天，2020年比2019年增长3.8621天。（四）、应收账款周转变化原因2020年应收账款周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均应收账款为127,847.73万元，与2019年的101,326.73万元相比大幅增长，增长了26.17%。2020年营业收入为381,067.97万元，与2019年的310,974.28万元相比大幅增长，增长了22.54%。公司应收账款周转速度减慢，而盈利能力水平在提高。（五）、应付账款周转天数晶盛机电2020年应付账款周转天数为1466天，2019年为105.8915天，2020年比2019年增长40.1145天。（六）、应付账款周转变化原因2020年应付账款周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均应付账款为119,191.26万元，与2019年的71,765.38万元相比大幅增长，增长了66.08%。2020年主营业务成本为298,782.25万元，与2019年的247,369.95万元相比大幅增长，增长了20.78%。（七）、现金周期晶盛机电2020年现金周转天数为73.021天，2019年为66.7877天，2020年比2019年增长6.2333天。（八）、营业周期晶盛机电2020年营业周期为365.92天，2019年为328.49天，2020年比2019年增长37.43天。2018-2020年营运能力指标表（天）项目名称2020年2019年2018年存货周转天数243.13209.56132.93应付账款周转天数146.01105.8956.41应收账款周转天数122.79118.9365.51营业周期365.92328.49198.44（九）、营业周期结论从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用公司经营活动占用的资金有较大幅度的增加，营运能力明显下降。（十）、流动资产周转天数晶盛机电2020年流动资产周转天数为654.9066天，2019年为592.8517天，2020年比2019年增长62.0549天。（十一）、流动资产周转天数变化原因2020年流动资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均流动资产为681,868.67万元，与2019年的505,100.35万元相比大幅增长，增长了35%。2020年营业收入为381,067.97万元，与2019年的310,974.28万元相比大幅增长，增长了22.54%。平均流动资产的增长速度快于营业收入的增长速度，致使流动资产周转天数增长。（十二）、总资产周转天数晶盛机电2020年资产周转天数为881.7348天，2019年为833.2067天，2020年比2019年增长48.5281天。公司资产规模有较大幅度的增长，但营业收入却没有相应的增长，致使公司总资产的周转速度下降。2018-2020年资产周转速度表（天）项目名称2020年2019年2018年资产周转天数881.73833.21455.95固定资产周转天数109.60124.8470.54流动资产周转天数654.91592.85318.61现金周转天数73.0266.7940.01（十三）、总资产周转天数变化原因2020年总资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均总资产为918,035.21万元，与2019年的709,879.03万元相比大幅增长，增长了29.32%。2020年营业收入净额为381,067.97万元，与2019年的310,974.28万元相比大幅增长，增长了22.54%。（十四）、固定资产周转天数晶盛机电2020年固定资产周转天数为109.5967天，2019年为124.8444天，2020年比2019年缩短15.2477天。（十五）、固定资产周转天数变化原因2020年固定资产周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均固定资产净额为114,108.75万元，与2019年的106,365.46万元相比有较大幅度增长，增长了7.28%。2020年营业收入为381,067.97万元，与2019年的310,974.28万元相比大幅增长，增长了22.54%。八、晶盛机电公司发展能力分析企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。企业发展能力衡量的核心是企业价值增长率。企业能否健康发展取决于多种因素，包括外部经营环境、企业内在素质及资源条件等。企业可动用的资金总额是企业当期实际现金收入和企业实际支出之差，即企业可动用资金总额等于企业各项利润加折旧费、加固定资产盘亏、减未发生坏帐、减企业未收到现金的收入（如固定资产盘盈）。企业期末自我发展能力也就是企业可动用资金总额，减去本期新增加的流动资金需求及上缴所得税和年终分红。企业可动用的资金总额，因而同时也是企业拥有的真正现金支付能力，是企业现金支付能力的累计结存额。（一）、可动用资金总额晶盛机电2020年新创造的可动用资金总额为85,182.31万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额时，在没有其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。（二）、挖潜发展能力从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为0.5589，如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数53.77天，由此可以节约55,987.67万元资金，用于企业今后发展。九、晶盛机电公司经营协调分析企业的经营协调，从财务角度来看，是指企业经营业务的各个环节，包括投资、融资、生产、采购、销售、资金支付和结算等环节，其资金占用和资金来源之间的相互协调。这种协调，从资金的角度来看，是企业各个环节的资金占用和资金来源要在时间上和数量上相互协调。这种协调。不但要求在某一时点上保持静态的协调，而且要求在某一期间保持动态的协调。如果不协调，在日常工作中就会表现为资金紧张。（一）、投融资活动的协调情况从长期投资和融资的角度出发，晶盛机电长期投、融资活动能给企业带来276,121.36万元的营运资本，投融资活动是协调的。2019-2020年营运资本增减变化表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)营运资本276121.366.62258988.508.42所有者权益525133.8611.34471640.3511.48少数股东权益1151.05-93.0416532-4.46长期负债4585.06-24.636083.67-8.02固定资产113491.05-1.08114726.4617.06长期投资82431.0763.8150322.3591.24其它长期资产219.50-65.32632.898.86（二）、营运资本变化情况晶盛机电2020年营运资本为276,121.36万元，与2019年的258,988.50万元相比，增长了1