2001青岛海尔财务分析报告

2001青岛海尔财务分析 报告 软件系统测试报告下载sgs报告如何下载关于路面塌陷情况报告535n,sgs报告怎么下载竣工报告下载 2001年青岛海尔财务分析报告 一、企业概况 青岛海尔股份有限公司(股票代码:600690，以下简称“青岛海尔”)创立于1984年，是在引进德国利勃海尔电冰箱生产技术成立的青岛电冰箱总厂基础上发展起来的国家特大型企业。17年来，青岛海尔以年均增长78%的增长速度持续稳定发展，从一个濒临倒闭的集体小厂已经发展成为在海内外享有较高美誉的大型国际化企业集团。 青岛海尔所属行业为日用电器制造业，经营范围包括电器、电子产品、机械产品、通讯设备及相关配件制造;家用电器及电子产品技术咨询服务;房地产开发;进出口业务(按外经贸部核准范围经营);批发零售;国内商业(国家禁止商品除外);矿泉水制造、饮食、旅游服务(限分支机构经营)。 2001 年，公司按照“外抓国际化，内抓流程再造”的工作思路，以人为本，深化基础管理工作，创造定单，创新定单，从而在国内市场继续保持领先地位，国际市场取得长足发展。具体表现在公司主要从事的电冰箱、空调器、冰柜等产品的生产与经营，报告期内经营状况良好，全年实现主营业务收入1,144,182 万元，同比增长136.97%;实现利润总额89,788 万元，同比增长78.8%。纳入合并报表范围各公司截止报告期末累计生产电冰箱283 万台，空调器206 万套，出口电冰箱127 万台，出口空调器75 万套，均比去年同期有大幅增长。 报告期公司股东海尔集团公司与电器国际于2001 年8 月2 日签订了《股权注资 合同 劳动合同范本免费下载装修合同范本免费下载租赁合同免费下载房屋买卖合同下载劳务合同范本下载 》。本次股权注资完成后，电器国际持有本公司29.95%法人股股权，成为本公司第一大股东，海尔集团公司持有12%的法人股股权，成为本公司第二大股东。 公司控股股东为海尔电器国际股份有限公司，其法定代表人为张瑞敏;成立于1988年6 月30 日;主要业务和产品为波轮洗衣机产品的生产与销售;注册资本为631,930,635元;股权结构为:海尔集团公司590,460,635 股，占总股本的93.44%;青岛海尔经济咨询有限公司40,000,000 股，占总股本的6.33%;内部职工股1,470,000 股，占总股本的0.23%。 此外，公司严格按照《公司章程》规定的董事选聘程序选举董事，保证公司各位董事能够以认真负责、勤勉诚信的态度出席董事会和股东大会，能够积极参加有关培训，熟悉有关法律法规，了解作为董事的权利、义务和责任。关于独立董事在报告期内，独立董事按照相关法律、法规、公司章程的要求，列席历次董事会和股东大会，认真履行职责，维护公司整体利益，尤其关注中小股东的合法权益不受损害。独立董事独立履行职责，不受公司主要股东、实际控制人、以及其他与上市公司存在利害关系的单位或个人的影响。 二、主要财务情况分析 山东汇德会计师事务所对该公司2001年财务报告出具了无保留意见的审计报告书。 1、盈利能力分析 盈利能力是指企业在一定时期内获取利润的能力。企业的经营活动是否具有较强的盈利能力，对企业的生存发展至关重要。企业存在的一个基本目的就是谋取利益，虽然利润最大化不一定是每个企业财务管理的主要目标，但对任何一个企业来讲，亏损都不是一件好事情。对海尔来说，这样一个庞大的集团企业，如果没有高额利润的支撑，想要获取继续发展的能力显然是不可能的。 反映企业盈利能力的指标有许多种，在此选用的主要指标有销售毛利率，销售净利率，净资产收益率，总资产收益率，每股收益。 销售毛利率是销售毛利与主营业务收入的比率，反映企业销售的初始盈利能力。此项指标越高，说明企业对管理费用、营业费用和财务费用等期间费用的承受能力越强，盈利能力也越强，否则相反。 销售净利率用于衡量企业一定时期销售收入获取利润的能力，是盈利能力的代表性财务指标。 净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。 总资产收益率是分析公司盈利能力时又一个非常有用的比率。是另一个衡量企业收益能力的指标。总资产收益率的高低直接反映了公司的竞争实力和发展能力,也是决定公司是否应举债经营的重要依据。 每股收益，又称每股税后利润、每股收益，指税后利润与股本总数的比率。它是测定股票投资价值的重要指标之一，是分析每股价值的一个基础性指标，是综合反映公司获利能力的重要指标，它是公司某一时期净收益与股份数的比率。 表1:2001年青岛海尔盈利能力财务分析表 比率名称 2000年数值 2001年数值 销售毛利率 0.15 0.13 销售净利率 0.18 0.26 净资产收益率 0.14 0.13 总资产收益率 0.13 0.11 每股收益 0.75 4.21 2001年青岛海尔公司的盈利能力分析图 25.00 20.00 15.00 盈利能力 2000年 盈利能力 2001年10.00 5.00 0.00销售毛利率销售净利率净资产收益率总资产收益率 盈利能力分析图 1.4 1.2 1 0.8每股收益 0.6 0.4 0.2 02000年数值2001年数值 从该表或图可知:该公司盈利能力指标销售净利率和每股收益明显比2000年上升，但是其他的盈利能力指标都略有下降，究其主要原因是由于2001年国内冰箱、空调市场面临严峻的挑战，品牌之间、企业之间相互恶性竞争，很多家电企业处于亏损状态，导致公司当年销售毛利率下降。但该公司坚持“打价值战，不打价格战”的策略，不断发掘用户的需求，不断实现用户的需求，从而还是实现销售净利率和每股收益有所提高。但是另外几项指标下降的原因，可能是公司生产成本或销售成本比2000年稍有提高所致。 表2:2001年青岛海尔获利能力与同行业平均值比较情况 2001年行业排2001年行业平均比率名称 名 值 销售毛利率 20 20.05 销售净利率 10 -9.51 净资产收益率 4 -7.54 总资产收益率 1 -2.08 每股收益 1 -0.12 但从该公司2001年的行业排名和行业平均值看，尽管公司本身销售毛利率有所下降，其他指标不论行业排名靠前或靠后，均高于行业平均值，每股收益和总资产利润率还位居同行业首位，因此仍于30家企业中的领先地位，表明其强大的盈利能力和不断发展的趋势。 2、偿债能力分析 短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力，它反映企业偿付日常到期债务的能力。流动比率、速动比率、现金比率是最常见的用于衡量公司短期偿债能力的比率。流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。速动比率，是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。现金比率是现金等价物对流动负债的比率。 长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力，常用来判断长期偿债能力的指标有资产负债率、利息保障倍数和负债权益比。已获利息倍数，指上市公司息税前利润相对于所需支付债务利息的倍数。资产负债率是指公司年末的负债总额同资产总额的比率。表示公司总资产中有多少是通过负债筹集的，该指标是评价公司负债水平的综合指标。同时也是一项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标，也反映债权人发放贷款的安全程度。 表3:2001年青岛海尔偿债能力财务分析表 比率名称 2000年数值 2001年数值 已获利息倍数 825.96 流动比率 4.3 1.87 速动比率 2.79 1.05 资产负债率 0.09 0.14 短期偿债能力 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50流动比率 速动比率2.00 1.50 1.00 0.50 0.002000年2001年 长期偿债能力 14.00 12.00 10.00 8.00资产负债率6.00 4.00 2.00 0.002000年2001年 从图表可以看到，海尔的短期和长期偿债能力都非常好:流动比率和速动比率比较合理，偿还到期债务的风险小;资产负债率很低，近几年都在20%左右，而且固定资产比率也较低，资产的流动性比较好。但是这样虽然利息费用低，却也使资产的利用率不够高，我国一般上市公司的资产负债率平均在50%左右，海尔的资产结构还有进一步优化的潜力。 3、资产运营能力分析 资产管理能力是指企业充分利用现有资源创造社会财富的能力，其实就是要以较少的资产占用，尽可能短时间周转，创造更多的销售收入由于公司将大量资源投资于各类资产，这 些资产的生产能力对于提高公司总体盈利能力至关重要，因此，投资管理水平是影响净资产收益率的重要驱动因素。常用的比率有应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率等。 应收账款周转率反映的是应收账款周转速度。一般来说，应收账款周转率越高，平均收现期越短，说明应收账款的收回越快。否则，企业的营运资金会过多地呆滞在应收账款上，影响资金的正常周转。在与康佳和长虹的对比中，海尔的应收账款周转率非常高，超出行业水平，表示其在控制风险和利润的质量把握上很有一套。总资产周转率为销售收入除以平均资产总额的比值。这一比率用来分析企业全部资产的运用效率。该项指标反映资产总额的周转速度。周转越快，反映销售能力越强。企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。 由于企业财务状况不变与否和赢利能力强弱都与营运能力有密切瓜葛，因此，营运能力指标可以评价一个企业的经营水平、办理水平，乃至预先推测企业的成长前景，对各个利益主体来讲意义重大。 总资产周转率= 销售收入 *平均流动资产 平均流动资产 平均总资产 固定资产周转率=销售收入/平均固定资产 流动资产周转率=销售收入/平均流动资产 存货周转率=销售成本/平均存货余额 应收账款周转率=销售收入/平均应收款余额(包括应收票据) 存货周转率=销售成本/平均存货余额 存货周转期=360/存货周转率 表4:2001年青岛海尔营运能力财务分析表 比率名称 2000年数值 2001年数值 应收帐款周转率 10.88 7.88 应收帐款平均收帐期 33.10 45.67 现金流动负债比 0.18 存货周转率 16.10 17.35 流动资产周转率 1.81 1.88 固定资产周转率 6.15 8.43 资产周转率 0.71 0.48 资产管理水平财务指标分析图 50.00 45.00 40.00 35.00 30.002000年数值25.002001年指标20.00 15.00 10.00 5.00 0.00应收帐款周转率应收帐款平均收帐期存货周转率固定资产周转率 资产管理水平财务指标分析图 2.00 1.80 1.60 1.40 1.202000年数值1.002001年指标0.80 0.60 0.40 0.20 0.00现金流动负债比流动资产周转率资产周转率 根据表四，海尔的营运能力较强，应收账款的现金回收很快，存货的周转也很快，不存在大量积压产品的现象，这对家电企业来说是非常重要的。根据证券之星网站的“若山风向标”，2001年海尔的应收账款周转率在同行业中排名第3，而存货周转率则排名第一，说明海尔的产品在同行业中竞争力很强，生产、销售顺畅。 4、现金能力分析 现金，而不仅是利润，已经越来越为企业所重视。这里的现金并不是我们普通意义上的人民币，而是指“现金及现金等价物”。 其中现金不仅包括“现金”账户核算的库存现金，还包括企业“银行存款”账户核算的存入金融企业、随时可以用于支付的存款，也包括“其他货币资金”账户核算的外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款和在途货币资金等其他货币资金。应注意的是，银行存款和其他货币资金中有些不能随时用于支付的存款，如，不能随时支取的定期存款等，不应作为现金，而应列作投资;提前通知金融企业便可支取的定期存款，则应包括在现金范围内。 现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。现金等价物虽然不是现金，但其支付能力与现金的差别不大，可视为现金。如企业为保证支付能力，需要手持必要的现金，而为了不使现金闲置，就可以购买短期债券，在需要现金时，随时可以变现。 企业在经济生活中必然要与各方各面的单位或个人发生经济关系，这些经济关系中的很大一部分都是需要现金支持的。比如企业采购原料、发放股利、上缴税款等等。所以现金流是否充裕，对于企业的日常经营管理是非常重要的。 2001年，海尔的现金能力比较可观，根据证券之星网站“证星——若山风向标”对家电行业企业的财务指标评分情况，海尔的现金能力得分在30个家电企业中排第13位，具体情况见表15: 表5:海尔2001年现金能力分析表 项目 得分 排行业平行业最行业最 名 均分 高分 低分 现金能力得分 15.513 15.239 18.818 11.559 74 其中一些具体指标得分: 每股营业现金4.586 3.671 6.000 1.965 流量 5 经营活动产生2.3419 2.496 4.000 2.296 的现金净流量增8 长率 现金股利支付2.9024 3.121 5.000 2.891 率 0 2.43现金自给率 15 2.469 4.000 0.343 0 5、发展能力 企业的存在并不是目的，发展才是企业追求的理想。而企业未来发展的潜力往往取决于目前所拥有的成长能力。企业的成长能力就是企业通过生产经营活动进一步扩充资产规模、增加销售收入、提高利润水平等方面的能力。 表6: 2001年青岛海尔发展能力指标分析表 发展能力 2001年 2000年 主营业务收入增长率(%) 136.97 21.49 营业利润增长率(%) 166.41 2.7 税后利润增长率(%) 45.69 36.52 净资产增长率(%) 70.62 11.92 总资产增长率(%) 2.08 1.24 2001年青岛海尔公司发展能力指标分析图 180.00 160.00 140.00 120.00主营业务收入增长率 营业利润增长率100.00税后利润增长率80.00净资产增长率 60.00总资产增长率 40.00 20.00 0.00 2000年2001年 表6显示的海尔的成长能力各指标波动较大，忽而高达100%以上，忽而又成为负数，有点让人摸不着头脑。但进一步的分析起来，也并不奇怪。2001年成长能力指标，比如主营业务收入增长率的迅猛提升，显然与上文已经提到过的2001年海尔将海尔空调公司及其子公司纳入合并报表密切相关，否则单凭母公司本身的冰箱业务，很难达到这样的发展速度。2002年中期与2001年中期数据相比，出现大幅下降，对此，海尔2002年中报解释为: (1)主营业务收入:上半年由于空调销售季节后延，把部分国内销售 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 调整到出口，加速了海外市场的开发，同时也避免了参与国内市场的恶性竞争，使总量继续保持增长，由于出口以窗式空调为主，单价低，使销售总额略有下降。 (2)主营业务利润:由于出口产品总体单价偏低，而出口比例较去年有大幅上升，尽管出口利润率未下降，但利润总额较去年同期下降。 (3)净利润:根据上述各项指标的综合影响，使公司净利润较去年同期有所下降。 不过，虽然可能存在一些无法避免的问题，海尔在“若山风向标”2001年的财务指标打分中，公司的成长能力在家电行业的排名中名列第3，具有较为乐观的发展前景，但是管理者仍然应该对某些薄弱环节给予足够的重视，并加以改进。2002年，海尔的发展主题是 创新、速度、SBU(strategic business unit)，三万名海尔人正在努力成为人人自主经营的SBU，这将极大的促进海尔的发展。 三、存在的问题及解决 方案 气瓶 现场处置方案 .pdf气瓶 现场处置方案 .doc见习基地管理方案.doc关于群访事件的化解方案建筑工地扬尘治理专项方案下载 2001 年度，公司在经营过程中发现的问题主要表现为:业务流程再造后各部门的关系需进行理顺，基础管理工作跟不上流程再造及公司发展的需要;员工的整体业务素质与国际化发展存在差距;网络经济发展、中国加入WTO 及国内外竞争加剧，对公司提出了新的挑战。 对此，公司采取了相应的解决方案，有效的降低了上述问题给公司带来的负面影响。 1、以“三个零”为目标，深化OEC基础管理，狠抓质量、成本、交货期，夯实基础管理。 2001年，公司根据业务流程再造的需要，以“三个零”为目标，在公司内部进一步深化OEC 管理。在质量管理方面，现场开展质量“零缺陷”工程，树立正确的质量理念。在定单交货方面，开展“定单零延误”工程，从计划到材料到生产过程控制，到定单交货，对整个生产流程进行理顺。在定单旺季，提前对生产能力进行平衡，建立适时保证快速响应市场的定单体系，满足市场的定单需求，2001年实现内销7日完成交货，出关14日完成交货，有力的支持了国际国内市场的开拓。在成本管理上，现场开展“材料零浪费工程”，从材料的配送入手，抓材料的呆滞及重点工序的物耗控制，确保现场的零消费。 2、推进工作流程改革，提升核心竞争力 2001年公司成立质量改善室，改革质量改善与责任落实流程。成立质量改善项目小组;确立质量管理人员的市场回访制度，实现与用户的零距离。根据创新定单的要求，建立BOM体系，完善工作流程;同时打破传统的定单流程，根据按单生产，建立全新的定单流程，按单计划，按单制造，按单交货，按单配送;确立一步到位的定单分解流程，使定单信息同步传递到相关部门，同时定单分解流程与生产准备及技术准备工作同步相结合，保证了定单的及时性与准确性。 3、产品开发以满足全球用户需求为目标，以创新来创造有价值定单 针对不同的市场，抓住切入点——产品和网络，以点带面突破，以速度来获取定单，无论是产品开发速度，还是交货速度，都要围绕客户的要求快速满足，以创新的产品创造独享的“蛋糕”。2001年，搭建以开发经理为核心的开发平台，形成了计算机网络化管理，极大提高了开发的效率和效果。从以产品为中心的项目制到以市场为目标的型号师突破，从以实验室为开发现场到以市场终端为开发现场突破，并以市场效果作为激励导向，极大地调动了 设计 领导形象设计圆作业设计ao工艺污水处理厂设计附属工程施工组织设计清扫机器人结构设计 人员的创新精神，紧紧围绕用户的需求，按照创造市场的理念开发新产品。 4、深化业务流程再造，以人为本，强化员工培训，提高员工素质，激发SBU活力 结合业务流程再造工作思路，将公司战略目标分解到每个战略单元，每个战略单元围绕自身目标，努力成为创新的SBU，而每个战略单元目标的实现将进一步促进公司目标的实现。结合公司工作不断开展以提高员工操作技能的“绿色达标工位”培训、“五个一”培训;针对定单流程的改革，对管理人员进行新流程培训;以提高班级别基层管理水平的班组长培训等。通过全员培训的实施，各级人员的水平得到提升，进而激发了员工的积极性与创造性。 总的来说，海尔是一个业绩优良、具有巨大的发展潜力的名牌企业，各方面的财务指标都显示出了其强劲的实力。当然海尔也跟我们每个人一样，都有缺点，但是相信它的发展前景是广阔而光明的。