财务分析 重点

1.行业特征 分析 定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析 :1)零售百货业。门槛不高,资源可得性,利润率低。2)制药行业。门槛很高,资源不可得,利润率高,有风险,资本结构呈现低负债3)电力行业。利润率较高,风险低,资本结构呈现高负债4)金融行业。高负债(负债最高)资本充足率不低于8%。5)房地产 2.会计分析程序。1)确认关键会计政策(原则:弹性大)2)评估会计政策弹性3)评价会计战略4)评价信息披露质量5)识别危险信号6)消除会计扭曲 3.财务分析:指以企业财务报告等资料为基础和起点,采用一系列专门的 方法 快递客服问题件处理详细方法山木方法pdf计算方法pdf华与华方法下载八字理论方法下载 ,对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行分析、研究与评价 4.财务分析的目的(单/多/简答)1)投资者。获利能力2)债权人。偿债能力3)经营者。企业发展4)政府。是否依法经营、依法纳税,维护市场秩序5)企业员工。个人绩效薪酬6)中介机构7)其他利益相关者 5.财务分析的内容:1)偿债能力与财务风险2)盈利能力与利润质量3)资产周转质量与管理水平(资产使用配置不合理) 4)可持续发展与增长方式(创新,经营能力) 6.财务分析基本方法:1)比较分析法(同一指标不同时期)2)比率分析法3)因素分析法(差额分析法、连环替代法)4)趋势分析法 7.财务分析的 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 :1)行业标准。横向比较→行业所处地位2)历史标准趋势分析→自身状况是否改善3)预算标准差异分析→是否达到预期 8.财务分析注意的问 题 快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题 (简答) 1)资料来源的局限性。报表数据的时效性;真实性;可靠性;可比性。 2)财务分析方法的局限性。 3)财务分析指标的局限性。财务指标体系不严密;所反映的情况具有相对性;评价标准不统一;计算口径不一致 9.高质量的资产特征表现为什么?1)具有适当的流动资产周转率2)具有较强的偿还短期债务的能力3)其他应收款通常是经营性流动资产的主要不良资产区域 10.资产五项(真实性) 1)货币资金。遵守质量;内部控制 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 的完善程度;日常货币资金规模2)应收帐款(真实性)信用政策,紧缩信用政策会制约销售,债权规模减少3)其他应收款。数额过大属于不正常的现象,可能是产生一些不明原因的占用4)存货(真实合理)存货发出的计价,会计政策;存货跌价准备的计提;存货结构分析,存货合理性5)固定资产(合理性)规模分析,生产能力高低;结构分析,合理性;折旧分析,盈利 11.负债和所有者权益(合理性) 1)短期借款(合理性)与流动资产规模相适应;与企业当期收益相适应2)应付帐款。时效性短3)其他应付款。金额不应过大,否则说明企业存在一定问题,如非法拆借资产、转移收入等4)实收资本(或股本)金额增减变化5)未分配利润。正负 12.资产结构与资本结构对称性分析 1)稳健型(风险较低,成本较高)流动资产大于流动负债,企业偿债能力较强,财务风险较低,但一部分长期资金投资于流动资产,会增加企业资本成本,降低收益。 2)中庸型(风险低,成本较低)流动资产等于流动负债,流动资产只源于流动负债,利于降低企业财务风险,同时相对减少长期资金占用,降低企业资本成本。 3)风险型(风险高,成本低)流动资产小于流动负债,非流动资产部分来源是流动负债,增加短期资金来源,降低资本成本,提高企业收益,但将短期资金作为长期资产的来源,加大企业偿债压力。高风险高收益 4)财务危机型。一是企业经营亏损,未分配利润为负数;二是企业所有者权益全部被经营亏损所侵蚀,资不抵债 13.偿债能力分析: 1)流动比率=流动资产/流动负债 2 比率越高,反映企业短期偿债能力越强,债权人的权益越有保障(不能说比率越高越好) 2)速动比率=速动资产/流动负债=(流动资产-存货)/流动负债(大于1) 速动资产=流动资产-存货-待摊费用-预付账款-无法收回的坏账-待处理损失-资产 =现金+银行存款+短期投资+应收票据+应收账款+其他应收款 超速动比率无需大于1 要扣除存貨的原因:(多/简答) ①存货在流动资产中的变现速度很慢②部分存货可能已经损失报废但尚未处理③部分存货可能已经作为抵押④存货的成本和市价可能相差较大 3)资产负债率=负债总额/资产总额 比率越小,企业的长期偿债能力越强(负债融资,杠杆收益)比率越小越好,不对! 4)权益乘数=资产总额/所有者权益总额=1/1-资产负债率(大于1 ) 权益乘数越小,偿还长期债务的能力越强(判断) 5)产权比率=负债总额/所有者权益 6)股东权益比率=股东权益/资产总额 7)已获利息倍数=息税前利润(税前利润+利息)/利息费用 14.营运能力分析 1)应收账款周转率=赊销收入净额(或赊销的主营业务收入)/应收账款平均余额 应收账款周转次数越多,平均收账期就越短,应收账款的回收速度越快。 平均收账期=360/应收周转率=平均应收账款*(360/每年赊销净额) 2)存货周转率=主营业务成本/存货平均余额(存货周转率越高越好) 3)营业周期=应收账款周转期+存货周转期(次数多点好;天数短点好) 流动资产周转率=营业收入/流动资产平均余额(流动资产周转次数越多,经营利用效果越好) 4)总资产周转率=营业收入/总资产平均余额 15.利润质量:(广义)反映企业经营成果的客观性,各会计期间利润的稳定性以及对未来利润的预测性;(狭义)会计利润与现金流量之间的比例关系 16.高质量利润应当具有的特征:1)稳健、谨慎的会计政策 2)资产结构良好、运转效率高、负债水平适度 3)利润结构稳定,主要来源主营业务 4)净利润的多少及增长不依赖于税收政策 5)固定资产运转正常 17.低质量利润特征:1)变更会计政策和会计估计 2)应收账款(包括应收票据)余额、周转天数异常增加 3)企业存货周转率趋缓 4)应付账款的余额、应付账款付账期异常变化 5)企业负债比例过高 6)企业销售费用、管理费用大幅度降低(期间费用大幅度变动都要考虑有调增利润的嫌疑) 7)企业计提的各种准备过低 8)企业利润主要来源非主营业务 18.盈利能力分析:1)总资产报酬率=息税前利润/平均总资产(不考虑财务结构和税收的影响) 2)资产净利率=净利润/平均资产总额 3)营业毛利率=营业毛利额/营业净收入营业毛利额=营业收入-营业成本 4)营业利润率=利润总额/营业收入营业净利率=净利润/营业收入 6)每股收益=净利润/股份(ROE高的企业盈利能力强√每股收益高的企业盈利能力强×) 7)市盈率=每股市价/每股收益(5~20不算高) 市盈率越高,市场对公司未来越看好;每股收益确定,市价越高,市盈率越高,风险越大;高市盈率的公司有良好的前景 19.投资者获利能力分析: (ROE)净资产收益率=净利润/平均所有者权益(平均净资产) =净利润/营业收入*营业收入/平均总资产*平均总资产/平均所有者权益 =营业净利率*总资产周转率*权益乘数(分别反映盈利、营运、偿债能力) (哪个反映偿债能力?) 提高股东每股收益途径:①提高企业销售获利能力②提高总资产周转率③提高企业负债水平20.支付给股东的现金股利算作筹资活动的流出(单/多/判断) 支付给股东的股票股利,与现金流量表无关 收到被投资单位的现金股利,算作投资活动 21.经营活动现金流量评价: 1)经营活动现金流入大于现金流出。表明企业经营活动获取现金的能力较强 2)流入等于流出。企业正常经营活动现金流入刚好弥补经营活动引起的现金流出,收支平衡 3)流入小于流出。企业正常经营活动获取的现金不足以支付现金支出 解决办法(可能多选):①耗用目前企业的货币积累②挤占用于投资活动的资金,使企业推迟投资③进行额外的贷款融资④拖欠贷款或加大经营活动负债 22.投资活动现金流量评价: 1)流入大于流出。一,企业将大量固定资产变卖(坏的);企业由于经营困难或投资环境的改变,开始收缩投资规模。二,由于收回的投资收益(好的) 2)流入小于流出。(正常情况)若不断扩张会导致资金链断裂 23.筹资活动现金流量评价: 1)流入大于流出(正常活动)说明企业通过银行或资本市场筹措资金的能力较强 2)流入小于流出。企业当期偿还负债或分配股利的数额较大,可能是企业经营活动或投资活动在现金流转方面运转较好。①企业筹资能力减弱②没有更好的扩张机会 24.企业增长的实现方式:内涵式;外延式;平衡增长(可持续增长) 25.可持续增长:在不需要耗尽财务资源的情况下,企业销售所能增长的最大比率 26.可持续增长的条件:①不改变目前资本结构(资本负债率不变)②不增发新股③股利支付率不变④资产周转率不变 27.(简答)可持续增长在财务中的应用 1)实际增长大于可持续增长①提高销售净利率。加强成本管理,根据价格弹性,提高价位②提高总资产周转率③提高权益乘数。在可接受风险范围内④制定合理的股利支付率⑤降低营运资本需求,提高资金周转效率⑥有益的剥离 2)实际增长小于可持续增长①积极开拓新市场(成熟期企业)②提高股利支付率 28.杜邦分析法净资产收益率=净利润/营业收入*营业收入/资产总额*资产总额/所有者权益 =营业净利率*总资产周转率*权益乘数 净资产收益率=净利润/资产总额*资产总额/所有者权益=资产净利率*权益乘数 资产净利率=净利润/营业收入*营业收入/资产总额=营业净利率*总资产周转率 权益乘数=资产总额/所有者权益=1/1-资产负债率