营运能力分析篇

财务分析之·营运能力分析 企业的经营活动离不开各项资产的运用，对企业营运能力的分析，实质上就是对各项资产的 周转使用情况进行分析。一般而言，资金周转速度越快， 说明 关于失联党员情况说明岗位说明总经理岗位说明书会计岗位说明书行政主管岗位说明书 企业的资金管理水平越高，资 金利用效率越高。企业营运能力分析主要包括：流动资产周转情况分析、固定资产周转率和 总资产周转率三个方面。 （一）流动资产周转情况分析 反映流动资产周转情况的指标主要有应收帐款周转率、存货周转率和流动资产周转率。 1．应收帐款周转率 应收帐款在流动资产中有着举足轻重的地位，及时收回应收帐款 ，不仅增强了企业的短期 偿债能力，也反映出企业管理应收帐款的效率。 应收帐款周转率（次数）是指一定时期内应收帐款平均收回的次数，是一定时期内商品或产 品销售收入净额与应收帐款平均余额的比值。其计算公式为： 应收帐款周转次数====销售收入净额÷应收帐款平均余额 其中：销售收入净额=销售收入-销售折扣与折让 应收帐款平均余额====（期初应收帐款++++期末应收帐款）÷2222 应收帐款周转天数====计算期天数÷应收帐款周转次数 ====计算期天数×应收帐款平均余额÷销售收入净额 公式中的应收帐款包括会计报 表 关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf 中“应收帐款”和“应收票据”等全部赊销帐款在内，且其 金额应为扣除坏帐后的金额。 应收帐款周转率反映了企业应收帐款周转速度的快慢及企业对应收帐款管理效率的高低。在 一定时期内周转次数多，周转天数少表明： 1）企业收帐迅速，信用销售管理严格。 2）应收帐款流动性强，从而增强企业短期偿债能力。 3）可以减少收帐费用和坏帐损失，相对增加企业流动资产的投资收益。 4）通过比较应收帐款周转天数及企业信用期限，可评价客户的信用程度，调整企业信用政 策。 根据表 3-2、3-3资料，XYZ公司 2002年度销售收入净额 15000万元，2002年年末应收帐 款、应收票据净额为 2 030（1 990+40）万元，年初数为 1050（995+55）万元；则 2002年 该公司应收帐款周转率指标计算如下： 在评价应收帐款周转率指标时，应将计算出的指标与该企业前期、与行业平均水平或其他类 似企业相比较来判断该指标的高低。 2．存货周转率 在流动资产中，存货所占比重较大，存货的流动性将直接影响企业的流动比率。因此，必须 特别重视对存货的分析。存货流动性的分析一般通过存货周转率来进行。 存货周转率（次数）是指一定时期内企业销售成本与存货平均资金占用额的比率，是衡量和 评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理效率的综合性指标。其计算公式为： 存货周转次数====销货成本÷存货平均余额 存货平均余额====（期初存货++++期末存货）÷2222 存货周转天数====计算期天数÷存货周转次数 ====计算期天数×存货平均余额÷销货成本 根据表 3-2、3-3资料，XYZ公司 2002年度销售成本为 13 220万元，期初存货 1 630万元， 期末存货 595万元，该公司存货周转率指标为： 一般来讲,存货周转速度越快,存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收帐款 的速度就越快，这样会增强企业的短期偿债能力及获利能力。通过存货周转速度分析，有利 于找出存货管理中存在的问题，尽可能降低资金占用水平。 3333．流动资产周转率 流动资产周转率是反映企业流动资产周转速度的指标。流动资产周转率（次数）是一定时期 销售收入净额与企业流动资产平均占用额之间的比率。其计算公式为： 流动资产周转次数=销售收入净额÷流动资产平均余额 流动资产周转天数====计算期天数÷流动资产周转次数 ====计算期天数×流动资产平均余额÷销售收入净额 式中：流动资产平均余额=（期初流动资产+期末流动资产）÷2 在一定时期内，流动资产周转次数越多，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资 产利用效果越好。流动资产周转天数越少，表明流动资产在经历生产销售各阶段所占用的时 间越短，可相对节约流动资产，增强企业盈利能力。 根据表 3-2、3-3资料，XYZ公司 2002年销售收入净额 15 000万元，2002年流动资产期初 数为 3 050万元，期末数为 3 500万元，则该公司流动资产周转指标计算如下： （二）固定资产周转率 固定资产周转率是指企业年销售收入净额与固定资产平均净额的比率。它是反映企业固定资 产周转情况，从而衡量固定资产利用效率的一项指标。其计算公式为： 固定资产周转率====销售收入净额÷固定资产平均净值 式中：固定资产平均净值=（期初固定资产净值+期末固定资产净值）÷2 固定资产周转率高，说明企业固定资产投资得当，结构合理，利用效率高；反之，如果固定 资产周转率不高，则表明固定资产利用效率不高，提供的生产成果不多，企业的营运能力不 强。 根据表 3-2、3-3资料，XYZ公司 2001、2002年的销售收入净额分别为 14 250万元、15 000 万元，2002年年初固定资产净值为 4 775万元，2002年年末为 6 190万元。假设 2001年年 初固定资产净值为 4 000万元，则固定资产周转率计算如下： 通过以上计算可知,2002年固定资产周转率为 2.74次,2001年固定资产周转率为 3.25次，说 明 2002年度周转速度要比上年要慢，其主要原因在于固定资产净值增加幅度要大于销售收 入净额增长幅度，说明企业营运能力有所减弱，这种减弱幅度是否合理，还要视公司目标及 同行业水平的比较而定。 （三）总资产周转率 总资产周转率是企业销售收入净额与企业资产平均总额的比率。计算公式为： 总资产周转率====销售收入净额÷资产平均总额 如果企业各期资产总额比较稳定，波动不大，则： 资产平均总额====（期初资产总额++++期末资产总额）÷2222 如果资金占用的波动性较大，企业应采用更详细的资料进行计算，如按照各月份的资金占用 额计算，则： 月平均资产总额====（月初资产总额++++月末资产总额）÷2222 季平均占用额====（1/21/21/21/2季初++++第一月末++++第二月末+1/2+1/2+1/2+1/2季末）÷3333 年平均占用额====（1/21/21/21/2年初++++第一季末++++第二季末++++第三季末+1/2+1/2+1/2+1/2年末）÷4444 计算总资产周转率时分子分母在时间上应保持一致。 这一比率用来衡量企业全部资产的使用效率，如果该比率较低，说明企业全部资产营运效率 较低，可采用薄利多销或处理多余资产等方法，加速资产周转，提高运营效率；如果该比率 较高，说明资产周转快，销售能力强，资产运营效率高。 根据表 3-2、3-3资料，2001年 XYZ公司销售收入净额为 14 250万元，2002年为 15 000万 元，2002年年初资产总额为 8 400万元，2002年年末为 10 000万元。 假设 2001年初资产总额为 7 500万元，则该公司 2001、2002年总资产周转率计算如下： 从以上计算可知,XYZ公司 2002年总资产周转率比上年减慢,这与前面计算分析固定资产周 转速度减慢结论一致，该公司应扩大销售额，处理闲置资产，以提高资产使用效率。