航天机电公司2020年财务分析研究报告

无线覆盖市场月度监测 报告 软件系统测试报告下载sgs报告如何下载关于路面塌陷情况报告535n,sgs报告怎么下载竣工报告下载 PAGE\*MERGEFORMAT4PAGE\*MERGEFORMAT4航天机电公司2020年财务 分析 定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析 研究报告CONTENTS目录TOC\o"1-4"\h\z\uHYPERLINK\l"_Toc70950076"CONTENTS目录PAGEREF_Toc70950076\h1HYPERLINK\l"_Toc70950077"前　　　言PAGEREF_Toc70950077\h1HYPERLINK\l"_Toc70950078"一、航天机电公司实现利润分析PAGEREF_Toc70950078\h3HYPERLINK\l"_Toc70950079"（一）、公司利润总额分析PAGEREF_Toc70950079\h3HYPERLINK\l"_Toc70950080"（二）、主营业务的盈利能力PAGEREF_Toc70950080\h3HYPERLINK\l"_Toc70950081"（三）、利润真实性判断PAGEREF_Toc70950081\h4HYPERLINK\l"_Toc70950082"（四）、利润总结分析PAGEREF_Toc70950082\h4HYPERLINK\l"_Toc70950083"二、航天机电公司成本费用分析PAGEREF_Toc70950083\h5HYPERLINK\l"_Toc70950084"（一）、成本构成情况PAGEREF_Toc70950084\h5HYPERLINK\l"_Toc70950085"（二）、销售费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc70950085\h6HYPERLINK\l"_Toc70950086"（三）、管理费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc70950086\h6HYPERLINK\l"_Toc70950087"（四）、财务费用的合理化评判PAGEREF_Toc70950087\h7HYPERLINK\l"_Toc70950088"三、航天机电公司资产结构分析PAGEREF_Toc70950088\h8HYPERLINK\l"_Toc70950089"（一）、资产构成基本情况PAGEREF_Toc70950089\h8HYPERLINK\l"_Toc70950090"（二）、流动资产构成特点PAGEREF_Toc70950090\h9HYPERLINK\l"_Toc70950091"（三）、资产增减变化PAGEREF_Toc70950091\h10HYPERLINK\l"_Toc70950092"（四）、总资产增减变化原因PAGEREF_Toc70950092\h11HYPERLINK\l"_Toc70950093"（五）、资产结构的合理化评判PAGEREF_Toc70950093\h11HYPERLINK\l"_Toc70950094"（六）、资产结构的变动情况PAGEREF_Toc70950094\h11HYPERLINK\l"_Toc70950095"四、航天机电公司负债及权益结构分析PAGEREF_Toc70950095\h13HYPERLINK\l"_Toc70950096"（一）、负债及权益构成基本情况PAGEREF_Toc70950096\h13HYPERLINK\l"_Toc70950097"（二）、流动负债构成情况PAGEREF_Toc70950097\h14HYPERLINK\l"_Toc70950098"（三）、负债的增减变化PAGEREF_Toc70950098\h14HYPERLINK\l"_Toc70950099"（四）、负债增减变化原因PAGEREF_Toc70950099\h15HYPERLINK\l"_Toc70950100"（五）、权益的增减变化PAGEREF_Toc70950100\h16HYPERLINK\l"_Toc70950101"（六）、权益变化原因PAGEREF_Toc70950101\h16HYPERLINK\l"_Toc70950102"五、航天机电公司偿债能力分析PAGEREF_Toc70950102\h17HYPERLINK\l"_Toc70950103"（一）、支付能力PAGEREF_Toc70950103\h17HYPERLINK\l"_Toc70950104"（二）、流动比率PAGEREF_Toc70950104\h17HYPERLINK\l"_Toc70950105"（三）、速动比率PAGEREF_Toc70950105\h18HYPERLINK\l"_Toc70950106"（四）、短期偿债能力变化情况PAGEREF_Toc70950106\h18HYPERLINK\l"_Toc70950107"（五）、短期付息能力PAGEREF_Toc70950107\h18HYPERLINK\l"_Toc70950108"（六）、长期付息能力PAGEREF_Toc70950108\h19HYPERLINK\l"_Toc70950109"（七）、负债经营可行性PAGEREF_Toc70950109\h19HYPERLINK\l"_Toc70950110"六、航天机电公司盈利能力分析PAGEREF_Toc70950110\h20HYPERLINK\l"_Toc70950111"（一）、盈利能力基本情况PAGEREF_Toc70950111\h20HYPERLINK\l"_Toc70950112"（二）、内部资产的盈利能力PAGEREF_Toc70950112\h21HYPERLINK\l"_Toc70950113"（三）、对外投资盈利能力PAGEREF_Toc70950113\h21HYPERLINK\l"_Toc70950114"（四）、内外部盈利能力比较PAGEREF_Toc70950114\h21HYPERLINK\l"_Toc70950115"（五）、净资产收益率变化情况PAGEREF_Toc70950115\h21HYPERLINK\l"_Toc70950116"（六）、净资产收益率变化原因PAGEREF_Toc70950116\h22HYPERLINK\l"_Toc70950117"（七）、资产报酬率变化情况PAGEREF_Toc70950117\h22HYPERLINK\l"_Toc70950118"（八）、资产报酬率变化原因PAGEREF_Toc70950118\h22HYPERLINK\l"_Toc70950119"（九）、成本费用利润率变化情况PAGEREF_Toc70950119\h22HYPERLINK\l"_Toc70950120"（十）、成本费用利润率变化原因PAGEREF_Toc70950120\h23HYPERLINK\l"_Toc70950121"七、航天机电公司营运能力分析PAGEREF_Toc70950121\h24HYPERLINK\l"_Toc70950122"（一）、存货周转天数PAGEREF_Toc70950122\h24HYPERLINK\l"_Toc70950123"（二）、存货周转变化原因PAGEREF_Toc70950123\h24HYPERLINK\l"_Toc70950124"（三）、应收账款周转天数PAGEREF_Toc70950124\h24HYPERLINK\l"_Toc70950125"（四）、应收账款周转变化原因PAGEREF_Toc70950125\h25HYPERLINK\l"_Toc70950126"（五）、应付账款周转天数PAGEREF_Toc70950126\h25HYPERLINK\l"_Toc70950127"（六）、应付账款周转变化原因PAGEREF_Toc70950127\h25HYPERLINK\l"_Toc70950128"（七）、现金周期PAGEREF_Toc70950128\h25HYPERLINK\l"_Toc70950129"（八）、营业周期PAGEREF_Toc70950129\h26HYPERLINK\l"_Toc70950130"（九）、营业周期结论PAGEREF_Toc70950130\h26HYPERLINK\l"_Toc70950131"（十）、流动资产周转天数PAGEREF_Toc70950131\h26HYPERLINK\l"_Toc70950132"（十一）、流动资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70950132\h26HYPERLINK\l"_Toc70950133"（十二）、总资产周转天数PAGEREF_Toc70950133\h27HYPERLINK\l"_Toc70950134"（十三）、总资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70950134\h27HYPERLINK\l"_Toc70950135"（十四）、固定资产周转天数PAGEREF_Toc70950135\h28HYPERLINK\l"_Toc70950136"（十五）、固定资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70950136\h28HYPERLINK\l"_Toc70950137"八、航天机电公司发展能力分析PAGEREF_Toc70950137\h29HYPERLINK\l"_Toc70950138"（一）、可动用资金总额PAGEREF_Toc70950138\h29HYPERLINK\l"_Toc70950139"（二）、挖潜发展能力PAGEREF_Toc70950139\h30HYPERLINK\l"_Toc70950140"九、航天机电公司经营协调分析PAGEREF_Toc70950140\h31HYPERLINK\l"_Toc70950141"（一）、投融资活动的协调情况PAGEREF_Toc70950141\h31HYPERLINK\l"_Toc70950142"（二）、营运资本变化情况PAGEREF_Toc70950142\h32HYPERLINK\l"_Toc70950143"（三）、经营协调性及现金支付能力PAGEREF_Toc70950143\h32HYPERLINK\l"_Toc70950144"（四）、营运资金需求的变化PAGEREF_Toc70950144\h32HYPERLINK\l"_Toc70950145"（五）、现金支付情况PAGEREF_Toc70950145\h32HYPERLINK\l"_Toc70950146"（六）、整体协调情况PAGEREF_Toc70950146\h33HYPERLINK\l"_Toc70950147"十、航天机电公司经营风险分析PAGEREF_Toc70950147\h34HYPERLINK\l"_Toc70950148"（一）、经营风险PAGEREF_Toc70950148\h34HYPERLINK\l"_Toc70950149"（二）、财务风险PAGEREF_Toc70950149\h34HYPERLINK\l"_Toc70950150"十一、航天机电公司现金流量分析PAGEREF_Toc70950150\h36HYPERLINK\l"_Toc70950151"（一）、现金流入结构分析PAGEREF_Toc70950151\h36HYPERLINK\l"_Toc70950152"（二）、现金流出结构分析PAGEREF_Toc70950152\h37HYPERLINK\l"_Toc70950153"（三）、现金流动的协调性评价PAGEREF_Toc70950153\h38HYPERLINK\l"_Toc70950154"（四）、现金流动的充足性评价PAGEREF_Toc70950154\h39HYPERLINK\l"_Toc70950155"（五）、现金流动的有效性评价PAGEREF_Toc70950155\h39HYPERLINK\l"_Toc70950156"（六）、自由现金流量分析PAGEREF_Toc70950156\h41HYPERLINK\l"_Toc70950157"十二、航天机电公司杜邦分析PAGEREF_Toc70950157\h42HYPERLINK\l"_Toc70950158"（一）、资产净利率变化原因分析PAGEREF_Toc70950158\h42HYPERLINK\l"_Toc70950159"（二）、权益乘数变化原因分析PAGEREF_Toc70950159\h42HYPERLINK\l"_Toc70950160"（三）、净资产收益率变化原因分析PAGEREF_Toc70950160\h42HYPERLINK\l"_Toc70950161"声　　明PAGEREF_Toc70950161\h43PAGEPAGE\*MERGEFORMAT43前　　　言航天机电公司2020年营业收入为609,330.23万元，与2019年的690,989.54万元相比大幅下降，下降了11.82%。2020年净利润为12,496.78万元，与2019年的负75,787.02万元相比，公司实现了扭亏为盈。公司2020年营业成本为651,879.86万元，与2019年的772,149.89万元相比大幅下降，下降了15.58%。2020年销售费用为13,649.15万元，与2019年的34,397.75万元相比大幅下降，下降了60.32%。2020年管理费用为37,949.95万元，与2019年的45,587.96万元相比大幅下降，下降了16.75%。2020年财务费用为13,046.48万元，与2019年的7,148.59万元相比大幅增长，增长了82.5%。公司2020年总资产为1,064,248.15万元，与2019年的1,095,148.38万元相比有较大幅度下降，下降了2.82%。2020年流动资产为399,324.26万元，与2019年的439,467.21万元相比有较大幅度下降，下降了9.13%。公司2020年负债总额为469,649.04万元，与2019年的515,816.52万元相比有较大幅度下降，下降了8.95%。2020年所有者权益为594,599.12万元，与2019年的579,331.86万元相比有较大幅度增长，增长了2.64%。公司2020年流动比率为1.0879，与2019年的1.1162相比有所下降，下降了0.0283。2020年速动比率为0.9129，与2019年的0.9236相比有所下降，下降了0.0107。虽然公司当期速动比率有所下降，但仍高于行业较好水平，用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。公司2020年营业利润率为0.76%，与2019年的-11.15%相比大幅增长，增长了11.91个百分比。2020年资产报酬率为2%，与2019年的-6.11%相比大幅增长，增长了8.11个百分比。2020年净资产收益率为2.13%，与2019年的-12.13%相比大幅增长，增长了14.26个百分比。公司2020年资产周转天数为648.531天，2019年为592.1天，2020年比2019年增长56.431天。2020年流动资产周转天数为251.914天，2019年为239.2118天，2020年比2019年增长12.7022天。2020年营业周期为140.11天，2019年为131.37天，2020年比2019年增长8.74天。公司2020年新创造的可动用资金总额为12,496.78万元。公司2020年营运资本为32,255.06万元，与2019年的45,740.11万元相比有较大幅度下降，下降了29.48%。公司2020年的盈亏平衡点为负889,856.01万元，公司处于亏损状态，经营业务很不安全，经营风险较大。公司2020年经营现金净流量为17,779.48万元，投资现金净流量为10,533.88万元，筹资现金净流量为负19,110.02万元。公司资产净利率为1.16%，与上期相比，有上升趋势。公司权益乘数为178.99%，与上期相比，有下降趋势。一、航天机电公司实现利润分析利润分析是以一定时期的利润 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 为基础，计算利润增减幅度，查明利润变动原因和提出增加利润的措施等工作。通过利润分析可促进企业在遵守国家方针政策和财经纪律的情况下，改善经营管理，挖掘内部潜力，厉行增产节约，降低产品成本，提高利润水平。利润分析包括利润总额分析和利润率分析。利润总额分析是指以本期实际利润总额与计划相比，考察利润总额计划的完成情况。与上年同期相比，考察利润总额的增长速度，分析利润总额中各构成部分的变动情况。（一）、公司利润总额分析航天机电2020年实现利润为8,558.96万元，与2019年的负75,606.78万元相比，公司实现了扭亏为盈。公司实现利润主要来源是对外投资所取得的收益。（二）、主营业务的盈利能力主营业务盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的主营业务盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。盈利能力是其生存与发展的条件及保证。从主营业务收入和成本的变化情况来看，航天机电2020年主营业务收入净额为609,330.23万元，与2019年的690,989.54万元相比大幅下降，下降了11.82%。2020年主营业务成本为651,879.86万元，与2019年的772,149.89万元相比大幅下降，下降了15.58%。公司主营业务收入和主营业务成本同时下降，但成本的下降幅度大于收入的下降幅度，说明公司主营业务盈利能力提高。2019-2020年实现利润增减情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入609330.23-11.82690989.543.12实现利润8558.96111.32-75606.78-1788.45营业利润4656.04106.04-77077.70-3006.10投资收益45470.421756.212449.64-95.40营业外利润3902.92165.341470.92-19.43补贴收入0000（三）、利润真实性判断从报表数据来看，航天机电2020年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。（四）、利润总结分析主营业务收入出现大幅度下降，但已扭转经营亏损的局面，说明公司所采取的减亏政策是有效的，但主营业务收入的大幅度下降也是非常不利的。二、航天机电公司成本费用分析成本费用一般都是指企业在日常经营活动中所产生的各种资金消耗。成本费用能反映出工作的质量，是推动企业提高经营管理水平的手段。有效的成本分析能让企业在激烈的市场竞争中提高竞争力，促使企业激发活力。成本管理是企业发展的重要内容，成本分析的不当会导致未将费用合理分摊到不同产品而导致定价失误，从此长期陷入亏损的怪圈。（一）、成本构成情况成本结构亦称成本构成，产品成本中各项费用所占的比例或各成本项目占总成本的比重。当某种生产因素成本占企业总成本比重愈高，该生产因素便成为企业主要风险。成本结构可以反映产品的生产特点，从各个费用所占比例看，有的大量耗费人工，有的大量耗用材料，有的大量耗费动力，有的大量占用设备引起折旧费用上升等。成本结构在很大程度上还受技术发展、生产类型和生产规模的影响。2020年航天机电成本费用总额为716,525.44万元，其中：主营业务成本为651,879.86万元，占成本总额的90.98%；销售费用为13,649.15万元，占成本总额的1.90%；管理费用为37,949.95万元，占成本总额的5.30%；财务费用为13,046.48万元，占成本总额的1.82%。2019-2020年成本构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)成本费用总额716525.44100859284.19100主营业务成本651879.8690.98772149.8989.86销售费用13649.151.9034397.754管理费用37949.955.3045587.965.31财务费用13046.481.827148.590.83主营业务税金及附加1716.530.242289.440.27其他0000（二）、销售费用变化及合理化评判航天机电2020年销售费用为13,649.15万元，与2019年的34,397.75万元相比，大幅下降，下降了60.32%。2020年（三）、管理费用变化及合理化评判航天机电2020年管理费用为37,949.95万元，与2019年的45,587.96万元相比，大幅下降，下降了16.75%。2020年管理费用占销售收入的比例为6.23%，与2019年的6.60%相比，下降了0.37个百分点。同时已扭转经营亏损的局面，管理费用支出比较合理。（四）、财务费用的合理化评判航天机电2020年财务费用为13,046.48万元，与2019年的7,148.59万元相比大幅增长，增长了82.5%。三、航天机电公司资产结构分析资产结构，是指企业进行投资中各种资产的构成比例，主要是指固定投资和证券投资及流动资金投放的比例。资产结构管理的重点，在于确定一个既能维持企业正常开展经营活动，又能在减少或不增加风险的前提下，给企业带来更多利润的流动资金水平。（一）、资产构成基本情况航天机电2020年资产总额为1,064,248.15万元，其中：流动资产为399,324.26万元，主要分布在应收账款、货币资金、存货等环节，分别占公司流动资产合计的42.03%、25.03%和16.09%。非流动资产为664,923.89万元，主要分布在其他资产和长期投资，分别占公司非流动资产的100%和7.73%。2020年资产构成各项增量表项目名称2020年流动资产-40,142.95长期投资1,924.96固定资产0无形及递延资产0其他资产9,242.722019-2020年资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)总资产1064248.151001095148.38100流动资产399324.2637.52439467.2140.13长期投资51423.014.8349498.054.52固定资产0000无形及递延资产0000其他资产664923.8962.48655681.1759.87（二）、流动资产构成特点公司流动资产中被别人占用的资产数额较大，约占公司流动资产的46.16%，应当加强应收账款的管理，提高应收账款的质量，减少坏账的发生。2019-2020年流动资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产399324.26100439467.21100存货64239.5416.0975813.5017.25应收账款167848.9642.03167742.2938.17其他应收款16479.024.1313321.663.03短期投资0000应收票据0000货币资金99951.9125.0389261.7320.31其他流动资产5038512.6293328.0321.242020年流动资产构成各项增量表项目名称2020年存货-11,573.96应收账款106.67其他应收款3,157.36短期投资0应收票据0货币资金10,690.18其他流动资产-42,943.03（三）、资产增减变化2020年资产总额为1,064,248.15万元，与2019年的1,095,148.38万元相比有较大幅度下降，下降了2.82%。（四）、总资产增减变化原因具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：长期投资增加1,924.96万元；其他资产增加9,242.72万元；应收账款增加106.67万元；其他应收款增加3,157.36万元；货币资金增加10,690.18万元；共计增加25,121.89万元。以下项目的变动使资产总额减少：存货减少11,573.96万元；其他流动资产减少42,943.03万元；共计减少54,516.99万元。增加项与减少项相抵，使资产总额减少29,395.10万元。（五）、资产结构的合理化评判从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2020年应收账款占比较高。其他应收款占比过高。存货的占比情况基本合理。固定资产有老化的趋势。2020年公司不合理占用的资产数额较大，资产的盈利能力较低，资产结构不太合理，应当以企业历史数据和积累的经验为依据，参照所属行业的最优水平，调整公司的资产结构。（六）、资产结构的变动情况2020年与2019年相比，2020年存货占收入的比例下降。总而言之，与2019年相比，资产结构并没有明显的恶化或改善的情况。2019-2020年主要资产项目变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)流动资产399324.26-9.13439467.21-5.74长期投资51423.013.8949498.05-25.64固定资产000-100存货64239.54-15.2775813.50-10.87应收账款167848.960.06167742.29-9.67货币资金99951.9111.9889261.73-12.09四、航天机电公司负债及权益结构分析公司负债及权益结构指一个公司负债及权益的数量以及比例。具体比例对应资产比例，资本比例，权益比例。资金结构主要是指在企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。但仅仅关注权益资金和负债资金的比例关系是不够的，因为即使权益资金和负债资金的结构合理，如果负债资金内部结构不合理，同样也会引发财务危机。（一）、负债及权益构成基本情况航天机电2020年负债总额为469,649.04万元，资本金为143,425.23万元，所有者权益为594,599.12万元，资产负债率为44.13%。在负债总额中，流动负债为367,069.20万元，占负债和权益总额的34.49%；付息负债合计占资金来源总额的20.71%。2019-2020年负债及权益构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)负债及权益总额1064248.151001095148.38100所有者权益594599.1255.87579331.8652.90流动负债367069.2034.49393727.1035.95长期负债102579.849.64122089.4311.15少数股东权益47794.624.4950416.094.60（二）、流动负债构成情况在流动负债的构成中，短期借款占32.09%、应付账款占28.42%、应付票据占22.10%，其中短期借款占最大的比例。2020年流动负债各项增量表项目名称2020年短期借款12,618.11应付账款-2,728.73应付票据-24,383.64其他应付款540.57应交税金-1,216.26预收账款-14,571.12其他流动负债3,083.17（三）、负债的增减变化航天机电2020年负债总额为469,649.04万元，与2019年的515,816.52万元相比有较大幅度下降，下降了8.95%。公司负债规模大幅度的下降，相应的负债压力也有大幅度的下降。2019-2020年负债变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)负债总额469649.04-8.95515816.528.16短期借款117805.3612105187.2521.14应付账款104312.65-2.55107041.385.40其他应付款23994.442.3023453.8716.16长期负债102579.84-15.98122089.43-8.74其他负债120956.75-23.47158044.5917.47（四）、负债增减变化原因具体来说，使负债总额增加的项目包括：短期借款增加12,618.11万元；其他应付款增加540.57万元；其他流动负债增加3,083.17万元；合计增加16,241.85万元。使负债总额减少的项目包括：应付账款减少2,728.73万元；应付票据减少24,383.64万元；应交税金减少1,216.26万元；预收账款减少14,571.12万元；长期负债减少19,509.59万元；合计减少62,409.34万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共减少46,167.49万元。（五）、权益的增减变化航天机电2020年所有者权益为594,599.12万元，与2019年的579,331.86万元相比有较大幅度增长，增长了2.64%。2019-2020年所有者权益变化表FALSE2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)所有者权益594599.122.64579331.86-13.51资本金143425.230143425.230资本公积486724.270486718.83-0.73盈余公积25664.61025664.610未分配利润-110989.1513.38-128139.20-109.01（六）、权益变化原因具体来说，使所有者权益增加的项目包括：资本公积增加5.44万元；未分配利润增加17,150.05万元；合计增加17,155.49万元。使所有者权益减少的项目包括：合计减少0万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共增长17,155.49万元。五、航天机电公司偿债能力分析企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。（一）、支付能力从支付能力来看，航天机电2020年的日常现金支付比较紧张，主要依靠短期借款。用发展的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平，公司没有充足的资金偿还短期债务，需要依靠借新债还旧债。（二）、流动比率从总体上来看，航天机电的流动比率在逐步减小，也就是说其短期偿债能力在逐渐减弱，公司应当对此采取措施，提高短期偿债能力。从变化情况来看，航天机电2020年流动比率为1.0879，与2019年的1.1162相比有所下降，下降了0.0283。2020年流动比率比2019年有所下降的主要原因是：2020年流动资产为399,324.26万元，与2019年的439,467.21万元相比有所下降，下降了9.13%。2020年流动负债为367,069.20万元，与2019年的393,727.10万元相比有所下降，下降了6.77%。流动资产下降速度快于流动负债的下降速度，致使流动比率有所下降。当期流动比率有所下降，已经低于行业低线，公司偿债能力较差。（三）、速动比率从总体上来看，航天机电的速动比率在逐步减小，也就是说其短期偿债能力在逐渐减弱，公司应当对此采取措施，提高短期偿债能力。其中2020年速动比率为0.9129，与2019年的0.9236相比有所下降，下降了0.0107。2020年速动比率比2019年有所下降的主要原因是：2020年速动资产为335,084.72万元，与2019年的363,653.71万元相比有所下降，下降了7.86%。2020年流动负债为367,069.20万元，与2019年的393,727.10万元相比有所下降，下降了6.77%。速动资产下降速度快于流动负债的下降速度，致使速动比率有所下降。虽然公司当期速动比率有所下降，但仍高于行业较好水平，用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。（四）、短期偿债能力变化情况公司偿债能力下降，偿债压力上升。（五）、短期付息能力从短期的角度来看，航天机电经营活动的资金主要来源是短期借款，要全部偿还短期债务本息会有一定困难。2018-2020年偿债能力指标表项目名称2020年2019年2018年流动比率1.091.121.36速动比率0.910.921.11利息保障倍数1.66-9.581.50资产负债率0.440.470.42流动资产周转率1.451.532.87（六）、长期付息能力从盈利的角度来看，公司盈利对利息的保障倍数为1.656倍。公司盈利能力对利息支付的保障程度稍低。（七）、负债经营可行性从资本结构和资金成本的角度出发，航天机电2020年的付息负债为117,805.36万元，实际借款利率水平为11.07%，公司的财务风险系数为2.5243。从公司的资本结构、实际借款利率和盈利能力水平三者的关系来看，公司增加负债进行经营不会增加公司的盈利能力水平，相反会降低公司现在的盈利能力水平。六、航天机电公司盈利能力分析盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。因此，分析上市公司盈利能力时，应当排除以下因素：证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准则和财务制度变更带来的累计影响等。反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有主营业务利润率、营业利润率、成本费用利润率、资产报酬率、净资产收益率、经营性资产利润率益率等。（一）、盈利能力基本情况盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。航天机电2020年的营业利润率为0.76%，资产报酬率为2%，净资产收益率为2.13%，成本费用利润率为1.19%。公司实际投入到自身经营业务的资产为965,003.31万元，经营资产的收益率是0.48%，对外投资的收益率是88.42%。2018-2020年盈利能力指标表（%）项目名称2020年2019年2018年主营业务利润率0.76-11.150.40营业利润率0.76-11.150.40成本费用利润率1.19-8.800.56资产报酬率2-6.112.33净资产收益率2.13-12.130.95经营性资产利润率0.48-7.830.27对外投资收益率88.42100100（二）、内部资产的盈利能力航天机电2020年经营性资产利润率为0.48%，与2019年的-7.83%相比大幅增长，增长了8.31个百分比。（三）、对外投资盈利能力没有对外投资或投资收益为零。（四）、内外部盈利能力比较从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，对外投资的收益率大于内部经营资产收益率和公司实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力很好。但是内部经营资产收益率小于公司实际贷款利率，公司应该调整经营策略。（五）、净资产收益率变化情况2020年净资产收益率为2.13%，与2019年的-12.13%相比大幅增长，增长了14.26个百分比。（六）、净资产收益率变化原因2020年净资产收益率比2019年提高的主要原因是：2020年净利润为12,496.78万元，与2019年的负75,787.02万元相比成倍增长，增长了1.16倍。2020年平均所有者权益为586,965.49万元，与2019年的624,564.83万元相比有较大幅度下降，下降了6.02%。净利润增长了而平均所有者权益下降了，致使净资产收益率提高。（七）、资产报酬率变化情况2020年资产报酬率为2%，与2019年的-6.11%相比大幅增长，增长了8.11个百分比。（八）、资产报酬率变化原因2020年资产报酬率比2019年提高的主要原因是：2020年息税前利润为21,605.44万元，与2019年的负68,458.19万元相比成倍增长，增长了1.32倍。2020年平均总资产为1,079,698.26万元，与2019年的1,120,917.58万元相比有较大幅度下降，下降了3.68%。息税前利润增长了而平均总资产下降了，致使资产报酬率提高。（九）、成本费用利润率变化情况2020年成本费用利润率为1.19%，与2019年的-8.8%相比大幅增长，增长了9.99个百分比。2020年期间费用经济效益为13.24%，与2019年的-86.77%相比大幅增长，增长了100.01个百分比。（十）、成本费用利润率变化原因2020年成本费用利润率比2019年提高的主要原因是：2020年实现利润为8,558.96万元，与2019年的负75,606.78万元相比成倍增长，增长了1.11倍。2020年成本费用总额为716,525.44万元，与2019年的859,284.19万元相比大幅下降，下降了16.61%。实现利润增长了而成本费用总额下降了，致使成本费用利润率提高。七、航天机电公司营运能力分析营运能力指的是企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。这些比率揭示了企业资金运营周转的情况，反映了企业对经济资源管理、运用的效率高低。企业资产周转越快，流动性越高，企业的偿债能力越强，资产获取利润的速度就越快。（一）、存货周转天数航天机电2020年存货周转天数为39.3166天，2019年为38.0225天，2020年比2019年增长1.2941天。（二）、存货周转变化原因2020年存货周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均存货为70,026.52万元，与2019年的80,435.71万元相比大幅下降，下降了12.94%。2020年主营业务成本为651,879.86万元，与2019年的772,149.89万元相比大幅下降，下降了15.58%。平均存货下降速度慢于主营业务成本的下降速度，致使存货周转天数增长。公司存货水平有所下降，周转速度放慢。（三）、应收账款周转天数航天机电2020年应收账款周转天数为100.788天，2019年为93.3514天，2020年比2019年增长7.4366天。（四）、应收账款周转变化原因2020年应收账款周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均应收账款为167,795.63万元，与2019年的176,725.59万元相比有较大幅度下降，下降了5.05%。2020年营业收入为609,330.23万元，与2019年的690,989.54万元相比大幅下降，下降了11.82%。公司应收账款周转速度减慢，同时盈利水平也在下降。（五）、应付账款周转天数航天机电2020年应付账款周转天数为59.3327天，2019年为49.303天，2020年比2019年增长10.0297天。（六）、应付账款周转变化原因2020年应付账款周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均应付账款为105,677.02万元，与2019年的104,299.54万元相比有较大幅度增长，增长了1.32%。2020年主营业务成本为651,879.86万元，与2019年的772,149.89万元相比大幅下降，下降了15.58%。（七）、现金周期航天机电2020年现金周转天数为56.8265天，2019年为50.394天，2020年比2019年增长6.4325天。（八）、营业周期航天机电2020年营业周期为140.11天，2019年为131.37天，2020年比2019年增长8.74天。2018-2020年营运能力指标表（天）项目名称2020年2019年2018年存货周转天数39.3238.0221.47应付账款周转天数59.3349.3025.63应收账款周转天数100.7993.3550.58营业周期140.11131.3772.05（九）、营业周期结论从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用公司经营活动占用的资金增加，营运能力下降。（十）、流动资产周转天数航天机电2020年流动资产周转天数为251.914天，2019年为239.2118天，2020年比2019年增长12.7022天。（十一）、流动资产周转天数变化原因2020年流动资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均流动资产为419,395.74万元，与2019年的452,857.19万元相比有较大幅度下降，下降了7.39%。2020年营业收入为609,330.23万元，与2019年的690,989.54万元相比大幅下降，下降了11.82%。平均流动资产下降速度慢于营业收入的下降速度，致使流动资产周转天数增长。（十二）、总资产周转天数航天机电2020年资产周转天数为648.531天，2019年为592.1天，2020年比2019年增长56.431天。公司收缩市场战线，经营业务萎缩，营业收入有较大幅度的下降，致使公司资产周转速度有较大幅度的下降。2018-2020年资产周转速度表（天）项目名称2020年2019年2018年资产周转天数648.53592.10312.30固定资产周转天数097.16100.19流动资产周转天数251.91239.21126.98现金周转天数56.8350.3927.66（十三）、总资产周转天数变化原因2020年总资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均总资产为1,079,698.26万元，与2019年的1,120,917.58万元相比有较大幅度下降，下降了3.68%。2020年营业收入净额为609,330.23万元，与2019年的690,989.54万元相比大幅下降，下降了11.82%。（十四）、固定资产周转天数航天机电2020年固定资产周转天数为0天，2019年为97.1607天，2020年比2019年缩短97.1607天。（十五）、固定资产周转天数变化原因2020年固定资产周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均固定资产净额为0万元，与2019年的183,937.02万元相比成倍下降，下降了1倍。2020年营业收入为609,330.23万元，与2019年的690,989.54万元相比有较大幅度下降，下降了11.82%。八、航天机电公司发展能力分析企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。企业发展能力衡量的核心是企业价值增长率。企业能否健康发展取决于多种因素，包括外部经营环境、企业内在素质及资源条件等。企业可动用的资金总额是企业当期实际现金收入和企业实际支出之差，即企业可动用资金总额等于企业各项利润加折旧费、加固定资产盘亏、减未发生坏帐、减企业未收到现金的收入（如固定资产盘盈）。企业期末自我发展能力也就是企业可动用资金总额，减去本期新增加的流动资金需求及上缴所得税和年终分红。企业可动用的资金总额，因而同时也是企业拥有的真正现金支付能力，是企业现金支付能力的累计结存额。（一）、可动用资金总额航天机电2020年新创造的可动用资金总额为12,496.78万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额时，在没有其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。（二）、挖潜发展能力从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为1.4529，如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数8.38天，由此可以节约13,952.66万元资金，用于企业今后发展。九、航天机电公司经营协调分析企业的经营协调，从财务角度来看，是指企业经营业务的各个环节，包括投资、融资、生产、采购、销售、资金支付和结算等环节，其资金占用和资金来源之间的相互协调。这种协调，从资金的角度来看，是企业各个环节的资金占用和资金来源要在时间上和数量上相互协调。这种协调。不但要求在某一时点上保持静态的协调，而且要求在某一期间保持动态的协调。如果不协调，在日常工作中就会表现为资金紧张。（一）、投融资活动的协调情况从长期投资和融资的角度出发，航天机电长期投、融资活动能给企业带来32,255.06万元的营运资本，投融资活动是协调的。2019-2020年营运资本增减变化表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)营运资本32255.06-29.4845740.11-62.85所有者权益594599.122.64579331.86-13.51少数股东权益47794.62-5.2050416.09-29.49长期负债102579.84-15.98122089.43-8.74固定资产000-100长期投资51423.013.8949498.05-25.64其它长期资产49599.4253.6032291.49-1.52（二）、营运资本变化情况航天机电2020年营运资本为32,255.06万元，与2019年的45,740.11万元相比，下降了13,485.05万元。营运资本下降较快但却并没有加剧资金紧张状况，表明投资结构调整决策正确，但还没有扭转资金紧张局面。（三）、经营协调性及现金支付能力从航天机电经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常开展，需要企业提供130,824.40万元的流动资金。但公司投融资活动没能给经营活动提供充足的资金，经营活动是不协调的。（四）、营运资金需求的变化2020年营运资金需求为130,824.40万元，与2019年的167,184.99万元相比有较大幅度下降，下降了21.75%。营运资金占用下降，销售收入也下降，经营活动管理效率下降，经营形势恶化，应该关注营运资金的占用的情况，防止经营形势进一步恶化。（五）、现金支付情况从企业的