程序化交易培训

平安e点金程序化交易平台——程序化交易爱好者的得利助手‹#›页机密不断推出的中国金融创新您跟上了吗？交易型开放式指数基金为套利而生向证券公司或转融通公司融资接入或者融券卖出。卖空、杠杆ETF融资融券以股票指数为标的物的期货，通过现金结算差价来进行交割。期限套利、跨期套利股指期货‹#›页机密投资中遇到的问 题 快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题 套利空间不断缩小固定受限的交易模式缺乏盈利手段缺乏稳定的交易平台‹#›页机密我们提供的解决方案……　交易速度优于同类平台　平台稳定可扩展　创新的策略服务　新的盈利模式平安ｅ点金程序化交易平台智能化=量化+策略化+利润最大化+我们贴心的服务！‹#›页机密e点金程序化交易平台介绍背景介绍 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 化策略介绍个性化策略介绍开销户与策略服务流程介绍‹#›页机密强大的程序化IT技术实现交易策略及与本土市场的结合；从市场的每一个细小的差错中锁定无风险蝇头小利；积少成多，累计收益……套利边界相关资产价格基础资产价格套利区域投资“绝对收益”机会，控制单笔亏损额度；分散交易资产，通过程序化交易积累利润；套利：纠正相关资产的“不合理价格关系”中获利1.1背景介绍——程序化交易简介什么是程序化交易套利‹#›页机密系统发出的交易指令具有相对稳定的期望收益率，有利于交易者运用现代投资组合理论和方法。对于市场的波动反应迅速，有利于系统交易者在剧烈波动的行情中抓住瞬息即逝的交易机会。采用系统交易方法，使得交易决策活动具有一致性，对于交易者获得长期的稳定的获利具有根本意义。以计算机为决策工具，完全排除了决策主体的主观判断，从而有效排除了交易者的情绪对交易的负面影响。1.1.1背景介绍——程序化交易的特点客观性一致性灵敏性决策性‹#›页机密程序化交易与人为交易的异同V.S.1.1.1背景介绍——程序化交易的特点人为交易程序化交易市场变化处理方式预测市场变化顺应市场变化分析基础基本面、技术面技术面为主投资报酬率稳定性不稳定比较稳定专业能力需求高中人才依赖度高中服务工作时间8-12H（人脑）24H（电脑）长期交易平均损失机率60%-70%30%-40%交易记录与风险警示管理人工手动电脑自动运算速度与执行能力缓慢快速、坚决智慧与价值人性智慧/无价人工智能/有价决策判断方式感性/主观理性/客观‹#›页机密1.1.2背景介绍——程序化交易的优势培养良好的投资习惯将风险与回报定量化计算机运算能力强大丰富的市场机会通过对比当前与历史表现，判断当前收益与预期收益之间偏差的原因，从而进行谨慎的价格风险管理。计算机能够持续稳定、精确严格地按原则工作，大规模地进行数据处理。期货与ETF等交易品种有着无可比拟的高效率和丰富的市场机会，系统依据其价格捕捉市场机会。能使交易者逐渐学会控制情绪、遵守纪律、拥有耐心并坚持价格风险管理的原则。‹#›页机密1.2背景介绍——程序化交易的发展现状随着证券衍生产品的丰富，市场走向了条理化和体系化，程序化交易为市场所重视。据统计，在国外发达的衍生品市场，当日交易的70%以上都是通过程序化全自动交易模型来完成。2009年，中国内地股票市场交易量全球第二，期货交易量全球第一，市场流动性比较充裕，为程序化交易提供了丰富的盘口资源。股指期货交易于2010年4月中旬已推出，股指期货的高流动性，将会带动现货交易量大幅提升，使用程序化自动交易模型进行交易的需求越来越迫切。目前中信证券、国信证券、湘财证券、广发证券、东海证券等多家券商均已推出股指期货套利产品。券商之间的竞争也从同质化的服务模式，走向特色化经营的道路。‹#›页机密1.3背景介绍——程序化交易适合的人群机构投资者：投资基金、私募投资、投资公司、金融机构。个人投资者：职业投资者、有一定投资 经验 班主任工作经验交流宣传工作经验交流材料优秀班主任经验交流小学课改经验典型材料房地产总经理管理经验 的投资者，正在进行程序化交易或对程序化交易感兴趣，希望运用程序化交易方法的投资者。‹#›页机密e点金程序化交易平台介绍背景介绍标准化策略介绍个性化策略介绍开销户与策略服务流程介绍‹#›页机密2.1e点金程序化交易平台介绍——平台优势智能感知：持续监控整个市场，获得最真切的市场感受灵敏反应：抓住市场瞬间即逝的交易机会行动迅速：篮子交易，迅猛快捷灵活扩展：支持策略定制，迅速产生新的交易模式‹#›页机密经实盘测试★：单用户深100ETF一篮子股票委托时间0.38秒；单用户深100ETF申购时间4.236秒。2.2e点金程序化交易平台介绍——平台性能所有交易和计算都在服务器端，省去客户端了与服务器端的交互时间，交易速度大大提高。★平台环境：应用服器、行情服务器、交易服务器、应用服务器主备各一台，机器配置IntelE75201.86GHz（四核）×432G（4G×8）300G×8（SAS2.5寸）,30个委托通道连接到柜台。交易速度快！‹#›页机密2.3e点金程序化交易平台介绍——平台架构…敬请期待更多冲击成本计算组合构建策略回测实时成本核算套利空间计算指数计算账户管理篮子交易‹#›页机密2.4e点金程序化交易平台介绍——平台帐户程序化交易平台帐户系统管理员客户内部管理员帐户股票帐户期货帐户资金帐户股票子帐户1股票子帐户2期货子帐户1期货子帐户2外汇、港股……‹#›页机密2.5e点金程序化交易平台介绍——平台安全性客户身份信息和交易数据等重要数据传输需采用国家信息安全机构认可的加密技术和加密强度，并最低达到SSL协议128位的加密强度。提供安全的密码输入方式。能在指定的闲置时间到期后自动锁定客户端。提供可靠的用户身份认证机制。简单口令的防止和连续猜测的抵御。管理员对用户临时锁定功能。对异常数据包的监控。包含登录终端IP、MAC等识别信息的可供审计的日志信息的存储和管理。客户端自动升级的功能。‹#›页机密2.6e点金程序化交易平台介绍——平台保密性优点充分利用服务器的性能黑盒策略，只关心输入输出，算法保密，灵活定义服务器端的功能缺点lua代码本地保存，需要自行安排备份，建立数据管理机制Lua脚本调用本地DLL与DLL防止路径等本地配置相关策略保密的三种实现方案不关心客户端的程序形态，更加灵活需要利用OCX做相应开发，相对Lua要复杂一些提供ocx控件，便于客户端程序调用平台的所有功能。客户端lua程序调用DLL动态链接库，界面用XML配置。lua本地保存，服务器上编译运行，但不留源码。‹#›页机密标准化策略介绍e点金程序化交易平台介绍背景介绍个性化策略介绍开销户与策略服务流程介绍‹#›页机密3.1.1ETF套利标准版——ETF特点在二级市场买卖的开放式基金可自由申购赎回的开放式基金管理的资产是一篮子股票组合ETF交易规则当日申购的基金份额，同日可以卖出，但不得赎回当日买入的基金份额，同日可以赎回，但不得卖出当日赎回的证券，同日可以卖出，但不得用于申购当日买入的证券，同日可以用于申购，但不得卖出ETF是什么？‹#›页机密3.1.2ETF套利标准版——ETF交易技巧申购时，优选使用当日买入股票赎回时，优选使用当日买入ETF基金某只股票当日没有买到（停牌或涨停），如果该只股票有库存，则申购时，会使用库存股票，不足部分现金替代某只股票有库存，当是当日也有买入，则在申购时优先使用当日买入的股票，不足时再使用库存股票‹#›页机密3.1.3ETF套利标准版——ETF套利流程买入ETF现金0赎回ETF卖出股票组合现金1买入股票组合现金0申购ETF现金1卖出ETF交易成本＝买入ETF的成交金额＋费用－赎回的必须替代金额＋赎回费用±预估现金差额实际收益＝卖出一篮子股票的成交金额－费用(无印花税)－交易成本±实际现金差额与预估现金差额的差值(T日无法知道)交易成本＝买入一篮子股票的成交金额＋费用(含印花税)＋申购现金替代金额＋申购费用±预估现金差额实际收益＝卖出ETF的成交金额－费用－交易成本±替代退补款金额(T日无法知道)±实际现金差额与预估现金差额的差值(T日无法知道)折价交易溢价交易‹#›页机密3.1.4ETF套利标准版——ETF套利优势今年已经新发行多只ETF，跨市场ETF已准备就绪，说明有关部门重视该业务系统性风险小，无隔夜风险当天如出现波动行情，可多次操作，享受每个波段，赚取更大收益ETF可享受比做股票低的交易费用对于停牌的股票，有利好的，申购获取；有风险的，赎回减仓；下跌操作：大势连续下跌，利用现金替代，获取差价收益政策倾向风险小资金利用率高交易费用低操作停牌股票‹#›页机密3.1.5ETF套利标准版——ETF套利策略目前机会很少，虽有套利空间，但因基金交易不活跃，盘口量无法满足套利操作要求，无法进行套利。此外，ETF买卖价格波动对套利的影响很大，一厘价格变化就会可能导致1000元的风险，导致必须有足够的价差机会才可套利。瞬时套利‹#›页机密3.1.5ETF套利标准版——ETF套利策略趋势套利利用当日交易波动中的上涨机会反复多次交易。尤其在目前市场波动较剧烈时，更易出现操作机会。交易不活跃，盘口量不足，会导致不容易完成，增加交易风险。可通过先溢价交易，在卖出ETF时，以某一价格将卖出数量挂出，同时立即进行折价交易，以相同价格立即进行买入ETF操作，之后继续完成折价交易流程。这在市场有明显机会，但ETF交易量无法满足时，可以提高交易成功的机会。‹#›页机密3.1.5ETF套利标准版——ETF套利策略事件套利看涨策略看跌策略对于停牌/涨停的股票，如果有明确的信息可以判断将出现继续上涨的情况，从二级市场显然是无法买入的。操作步骤先买入ETF再赎回ETF得到一篮子股票最后将看涨的股票持有，而将其他股票卖出，在股票复牌或继续上涨时，将持有的股票卖出。当日有跌停证券，次日继续下跌机会很大或部分股票（可以是停牌、或者是非停牌），明确看空。操作步骤买入一篮子股票，但是不包括看空的股票申购ETF卖出ETF等待基金公司以较低的价格买入股票、获得价差‹#›页机密3.2.1股指期货套利标准版—套利原理股指期货特点　T+0制度　保证金交易　多空双向交易　现金交割套利原理针对股指期货与股指现货之间、股指期货不同合约之间的不合理关系进行套利。有时期货指数与现货指数会产生偏离，当这种偏离超出一定的范围时（无套利定价区间的上限和下限），就会产生套利机会。利用期指与现指之间的不合理关系进行套利的交易行为叫无风险套利（Arbitrage），利用期货合约价格之间不合理关系进行套利交易的称为价差交易（SpreadTrading）。‹#›页机密3.2.2股指期货套利标准版—套利策略期现套利　期货价格高于现货价格太多，期货价格会下跌，现货价格会上涨，两者价差将会缩小。　期货价格低于现货价格，两者的价差会随着交货时间到期而逐步缩小。期货合约价格沪深300指数交割时点利用期货与现货价差波动的异常进行交易，卖出高估的期货，买入低估的现货指数，从价差回归中盈利。‹#›页机密3.2.2股指期货套利标准版—套利策略现货替代方案——什么可以作为现货替代沪深300指数呢？1.잠재고객4.基金3.股票池2.ETF1.完全复制方法优点缺点最直接的追踪方法，买300只股票，追踪误差小有印花税，交易成本高，需要较精密的交易软件追踪误差低，方便，容易操作，无印花税没有相应的ETF，需选择其他ETF来替代股票池构造具有极大弹性，与投资人的选股能力相关较大需要跟踪，经常性监控指数变化，有印花税追踪误差较低，选择比较多，某些封闭式基金具有负溢价流动性不足，冲击成本较大，市场容量不够‹#›页机密如果选择用两个ETF来替代现货，上证50和深100是不错的选择。以两种ETF组合为例，我们需要选择一个最优的配比，使得这个组合追踪沪深300的误差最小。从成交量来看：上证50>深100>上证1803.2.2股指期货套利标准版—套利策略ETF配比——如果选择ETF作为现货替代方案，ETF应如何配比？根据历史数据。有以下配比推荐：配比上证50上证180深100方案一45%0%55%方案二40%27%33%方案三0%75%25%按照配比，我们买入ETF的份额可以用公式表示如下：ETF份额=沪深300指数*300*ETF配比/ETF价格‹#›页机密3.2.2股指期货套利标准版—套利策略跨期套利跨期套利就是利用同一品种不同月份合约之间的价差的变动进行交易。跨期套利是比期现套利要复杂百倍的交易，所涉及问题和处理技术难度大、门槛高，并且还需要涉及对极端情况的管理；另一方面，跨期套利比期现套利更加依赖ProgramTrading。举例来说，股指期货一般有四张合约同时交易，四张合约之间的价差往往会根据行情不同而有所变化。次月合约与当月合约的价差走势图如下：‹#›页机密3.2.2股指期货套利标准版—套利策略跨期套利方案根据这些特点，我们提供两种跨期套利交易方案。价差波动特点围绕某一均值波动，一旦有大变动会有一个回复过程；长期看，价差波动具有方向性，随距离交割日越来越近，价差逐渐缩小。基于合理价差的跨期套利基于协整价差的跨期套利通过在合理价差上下，以手续费和冲击成本为依据设置成本套利上限和套利下限，当价差超过上限或者下限时开仓，回落到合理价差附近时平仓。由于股指期货合约之间往往存在一种比较稳定的关系，因此一旦两者之间的稳定关系被破坏就可以认为是一个套利机会。总的来说，就是认为两个合约之间的价差是具有向均值运动的特点，一旦出现偏离则反向开仓进场。该方法的特点是交易次数较多，交易单次盈利较低。合理价差‹#›页机密个性化策略介绍标准化策略介绍e点金程序化交易平台介绍背景介绍开销户与策略服务流程介绍‹#›页机密4.个性化策略介绍交易策略必须因时而变，不能墨守成规交易策略必须有维护更新交易策略需要创新e点金程序化交易平台具有产品化和定制化服务的实施能力，基于系统的灵活可扩展，可以实现客户的个性化需求，致力于打造客户专属的交易系统！我们提供专属服务前：充分的交流沟通，了解客户的真实需求；中：全面的测试工作，保证策略的运行稳定；后：细致的后期维护，解决客户的各类问题。拥有您自己的智能交易系统！‹#›页机密日内期现套利4.1.“异动股票抢单”策略商品期货套利组合下单套期保值ETF套利(标准版)抢占先机该策略的主要适用于异动停牌股票复牌的首个交易日，通过将大单拆成小单不断的去尝试进行交易，在交易所开放的第一时间将委托发至交易所，从而在市场上赢得先机。确保成交由于我们采用的是批量委托方式，对交易所交易端口的冲击频率将非常密集，确保最大限度实现委托成交。大单拆分成小单，便于快速成交，对异动停牌的股票增加购买成功机会。异动股票抢单‹#›页机密日内期现套利商品期货套利组合下单ETF套利(标准版)4.2.“套期保值”策略套期保值减少风险利用股指期货对现货组合进行对冲，大大降低现货头寸的波动。套期保值Step判断市场走势决定是否套保选择套保的现货资产选择套保程度（完全/部分套保）结束套保（平仓/交割）入市建仓选择期货合约1Step2Step3Step4Step5Step6操作步骤：原则：品种相同或相近；月份相同或相近；方向相反；数量相当。把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖标的的临时替代物，对其现在买进准备以后售出或对将来需要买进的价格进行保险的交易活动。‹#›页机密日内期现套利商品期货套利ETF套利(标准版)4.3.“组合下单”策略通道下单套期保值组合下单支持自定义投资组合编写，通过导入文本文档，一键完成一篮子股票下单，支持实时读取外部输出文件，轻松实现个性化投资策略。组合管理您可进行添加新的组合，删除已有组合，修改组合，导入/导出组合清单等操作。组合交易能够进行一篮子股票的买卖，撤单。实时外部读入能够动态扫描指定位置的文件，使得策略动态读取其他外部程序发出的下单文件。‹#›页机密4.4.“商品期货套利”策略ETF套利(标准版)日内期现套利套利赢组合下单套期保值商品期货套利支持股指期货、商品期货任意组合不依赖单张合约价格的上涨或下跌，而是利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利，风险相对较小且可控。自定义构建套利组合：灵活设置价差条件公式，完美实现您的天才策略。根据价差多级自动下单：能够根据差价的不同情况，提前设置多级条件单，交易时机尽在掌握。下单优先级设置对两个合约的下单优先级做出规划，以达到增厚利润的目的。‹#›页机密商品期货套利组合下单4.5.“日内期现套利”策略ETF套利(标准版)期现套利日内回转套期保值日内期现套利针对ETF套利与股指期货期现套利量身打造，日内完成期现套利，随时获知成本与盈亏。精确把握投资机会，提高资金利用率。期现套利T+0通过ETF的申购赎回，使得投资者可以在日内完成期现套利，相比传统期现套利的方案，增加了资金利用率，提升了对机会的把握能力。套利成本、盈亏监控实时核算当前ETF套利或期现套利的成本与盈亏。‹#›页机密个性化策略介绍标准化策略介绍e点金程序化交易平台介绍背景介绍开销户与策略服务流程介绍‹#›页机密5.1.开销户流程营业部总部客户填写开户资料反馈不通过的理由审批通过？是否提交EOA签报审批通过？反馈不通过的理由否是平台开户策略绑定开通席位授权席位变更转托管渠道授权反馈结果回收席位授权‹#›页机密开销户5.1.1.开销户流程——活动详细描述（1）开户申请资料包括：客户《程序化交易业务申请表》、《程序化交易开户协议书》及《风险揭示书》客户身份证明文件扫描件及证券帐户卡扫描件销户申请资料包括：客户《程序化交易业务申请表》客户身份证明文件扫描件及证券帐户卡扫描件‹#›页机密5.1.2.开销户流程——活动详细描述（2）席位变更程序化交易平台专用席位：深A委托速度最高为500笔/秒，沪A委托速度最高150笔/秒。席位仅供程序化交易平台专用普通营业部席位：1.深A委托速度50-100笔/秒，沪A委托速度25-50笔/秒。2.席位归营业部所有客户公用为保证客户交易的迅速，我们极力推荐客户转入程序化交易平台专用席位只有专用席位才能满足客户快速下单要求，特别是在ETF套利的篮子下单过程中，专用席位优势巨大。‹#›页机密5.1.3.开销户流程——活动详细描述（3）股份转托管这里分为如下情况：客户新开户或者帐户中无深圳股票持仓：柜台可根据程序化交易平台开户流程对其进行席位转移，无需进行股份转托管。客户帐户中有深圳股票的持仓：这种情况比较复杂，由于转席位后，深圳股票需要进行转托管，而转托管的股份当日不能进行交易，所以又分为两种情况：客户愿意进行股份转托管。需向客户进行说明，转托管股份不能在当日交易。客户不愿意进行股份转托管。此情况需向客户解释：如果不进行转托管，则原股份不能在程序化交易平台中交易，需用E点通进行交易。在新席位上买入的股票则一切正常。总结来说，请尽量说服客户办理股份转托管，实在不愿意转托管的请其注意自己的旧股份，并提示其风险。完成席位变更及股份转托管后营业部 通知 关于发布提成方案的通知关于xx通知关于成立公司筹建组的通知关于红头文件的使用公开通知关于计发全勤奖的通知 IT运维岗收回专用席位授权。‹#›页机密5.1.4.开销户流程——活动详细描述（4）渠道赋权对新开客户，登录KBSS→差错处理→差错账户处理，在“操作渠道”中为客户勾选赋予交易平台渠道登录权限对销户客户，登录KBSS→差错处理→差错账户处理，在“操作渠道”中为客户勾选取消交易平台渠道登录权限‹#›页机密5.2.定制化开发策略服务流程策略提出策略评审策略开发策略测试、发布提出策略需求对策略进行初审否是否实施？向策略提出方解释理由或沟通修改需求是确认排期策略开发策略测试是否通过？否否策略发布使用策略策略验收是否通过？‹#›页机密5.2.定制化开发策略服务流程策略提出策略评审策略开发策略验收、发布提出策略需求对策略进行初审否是否实施？向策略提出方解释理由或沟通修改需求是确认排期策略开发策略验收是否通过？策略提出方验收？否否策略发布使用策略策略提出：策略提出方可能是经纪业务各部门、市场与产品部、客户等等。策略提出后，市场产品部的策略需求分析人员会与提出方就策略进行详细沟通。策略评审：在确定策略内容后，市场与产品部会发起策略评审会议，邀请IT，运营，风控，合规等部门就策略的可行性、策略影响、交易风险等方面对策略进行评估。策略开发：策略通过评审后，实施人员会与各方确认策略开发的排期，并在规定时间完成策略开发。策略验收、发布：策略开发完成后将进入策略测试阶段，在测试完成后将提交给策略提出方进行验收。‹#›页机密5.3.程序化交易平台相关制度平安证券有限责任公司程序化交易业务帐户管理实施细则平安证券有限责任公司程序化交易业务 管理制度 档案管理制度下载食品安全管理制度下载三类维修管理制度下载财务管理制度免费下载安全设施管理制度下载 平安证券有限责任公司程序化交易业务系统权限管理办法平安证券有限责任公司程序化交易业务推广及客户服务管理办法‹#›页机密谢谢‹#›页机密