改进盈利能力指标评价体系

改进盈利能力指标 评价 LEC评价法下载LEC评价法下载评价量规免费下载学院评价表文档下载学院评价表文档下载 体系 盈利是实现企业价值最大化理财目标的前提，是企业发展的基础。企业盈利能力分析在财务分析中具有核心地位，其分析评价的结果不可避免地影响着相关利益者的判断和决策。但由于现有的企业盈利指标存在局限性，使得以这些指标为基础，评价结论难以反映企业真实的财务状况。本文分析了常用的盈利能力评价指标及其局限性，在改进和补充现有评价指标体系的基础上，提出了构建新盈利能力评价指标体系的基本框架。 一、企业现有的盈利能力评价指标 企业常用盈利能力评价指标主要包括净资产收益率、资本保值增值率、总资产报酬率、成本费用利润率、销售利润率和每股收益等。这些指标从不同侧面揭示了企业的风险特征、理财行为特征及投资价值，为相关利益人提供多种多样的盈利能力信息，从而有利于投资者和债权人进行投资和信贷的决策，也为评价企业绩效提供有效基础。 (一)净资产收益率。净资产收益率亦称所有者权益报酬率，是企业一定时期的净利润与平均所有者权益之比。其计算公式为: 净资产收益率,净利润/平均股东权益 该指标是评价企业股东投入的自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标。指标越高，说明企业盈利能力越强。 净资产收益率指标适用性强，适用范围广，不受行业限制，是企业综合评价中使用率最高的指标，通过对该指标的综合对比分析，可以看出企业盈利能力在同行业中所处的地位，以及与同类企业的差异水平;还可以判定企业的投资效应，制约着所有者的投资决策和潜在投资人的投资倾向，影响企业的筹资方式、筹资规模，进而影响企业的发展规模和发展趋势。 (二)资本保值增值率。资本保值增值率是指企业扣除客观因素后的本年末所有者权益总额与年初所有者权益总额之间的对比关系，反映了企业当年资本在企业自身努力下的实际增减变动情况，是评价企业财务效益状况的辅助指标，它可以衡量企业投资者拥有企业主权资本的完整性、保全性和增值性。其计算公式为: 资本保值增值率,扣除客观因素后的年末所有者权益总额/年初所有者权益总额 资本保值增值率是根据“资本保全”原则设计的指标，更加谨慎、稳健地反映了企业资本保全和增值状况，它体现了对所有者权益的保护，通过对该指标的分析可以及时、有效的发现侵蚀所有者权益的现象，反映了投资者投入企业资本的保全性和增长性。 (三)总资产报酬率。总资产报酬率是指企业一定期间内获得的报酬总额与该时期企业平均资产总额的比例关系，表明企业资产的运用效率及实现利润的能力，用以衡量企业的经营效益和盈利能力。计算公式如下: 总资产报酬率,息税前利润/平均资产总额×100% 通过对总资产利润率分析，能使企业管理者形成一个较为完整的资产与利润关系的概念，即企业要想创造高额利润必须重视“所得”与“所费”的比例关系，合理使用资金，降低消耗、避免资产闲置、资金沉淀、资产损失浪费、费用开支过大等不合理现象，并且能够考查各部门、各生产经营环节的工作效率和工作质量，有利于分析内部各有关部门的责任，从而调动各方面生产经营和提高经济效益的积极性。 (四)成本费用利润率。成本费用利润率是指企业的净利润与成本费用总额的比率，反映了企业所费与所得之间的关系，是从总耗费的角度考核利润情况的，其计算公式如下: 成本费用利润率,净利润/成本费用×100% 式中成本费用包括主营业务成本、主营业务税金及附加、营业费用、管理费用、财务 费用。 (五)销售净利率。销售净利率是指企业实现的净利润与销售收入的对比关系，用以衡量企业在一定时期销售收入获取利润的能力。其计算公式为: 销售利润率,净利润/销售收入×100% 该公式可以理解为实现百元销售收入给企业带来利润的多少。销售净利率低，表明企业经营者未能创造足够多的销售收入或未能控制好成本费用，或者两方面兼而有之。该指标数值越高越好，数值越高表明企业盈利能力越强。通过分析该指标，可以促使企业在扩大销售的同时改进经营管理，提高盈利水平。该指标适用注重当期效益的短期投资者和债权人，而对于企业管理者和所有者来说，应将该指标的数值与净利润的内部构成结合分析，以避免营业外项目发生较大变化时对企业盈利能力和管理者的管理水平做出错误判断。 (六)每股收益。每股收益是企业净收益与年末发行在外普通股股数的比率，反映了某会计年度内企业平均每股普通股获得的收益，用于评价普通股持有者获得报酬的程度，因此只有普通股才计算每股收益，其计算公式如下: 每股收益,净收益/年末普通股股数 每股收益是评价上市公司获利能力的基本和核心指标，该指标具有引导投资、增加市场评价功能、简化财务指标体系的作用:?每股收益指标具有联结资产负债表和利润表的功能;?每股收益指标反映了企业的盈利能力，决定了股东的收益数量;?每股收益还是确定企业股票价格的主要参考指标。 二、企业现有盈利能力评价指标的局限性 (一)指标计算中的分子、分母计算口径不一致。企业常用的盈利能力评价指标在计算时存在分子、分母计算口径不一致的情况。如在计算净资产收益率时未考虑利润分配中的现金股利对年末净资产的影响;在计算总资产报酬率时未能真正从债权人和股东获得收益的角度分析;在计算成本费用利润率时使用的利润总额包括了补贴收入、营业外收支净额等与成本费用不相匹配的费用支出等。 (二)不能评价企业盈利能力的“质”量。企业的盈利能力指标基本上是以权责发生制为基础进行计算并且给出评价的，如净资产收益率、总资产报酬率、成本费用利润率等指标，它们不能反映企业所创造现金流量的状况，存在着只能评价企业盈利能力的“数”量、不能评价企业盈利能力的“质”量的缺陷和不足。 (三)用相对指标评价的企业盈利能力不全面。企业在评价企业盈利能力时，体现的均是相对指标，然而，绝对值指标在评价企业盈利能力中也起着非常重要的作用，例如:主营收入净额可以反映企业的销售规模，资产总额可以反映该企业的资产规模等。在进行财务分析时，最好将绝对指标和相对指标结合起来，更加全面地反映企业的财务状况。 (四)忽视了非财务信息对企业盈利能力评价的影响。企业在评价企业盈利能力时，体现的均是财务指标，忽视了非财务信息对企业盈利能力的影响。由于财务评价 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 的局限性以及环境的变化，使得仅仅以财务指标作为评价标准，会导致一些不利于企业长期发展的行为。因此，综合考虑非财务信息对企业盈利能力的影响是十分必要的。 三、完善企业盈利能力评价指标体系建议 (一)改进企业现有的盈利能力评价指标 1、净资产收益率。净资产收益率常见的计算公式有两种形式，即分母分别取年末净资产、年初净资产与年末净资产的平均值，这两种形式的分子都是当年的净利润。由于净资 产收益率的分子是当年的净利润，所以，分母用年初和年末净资产的平均值较为合理。但在利润分配中，现金股利影响年末净资产，从而影响净资产收益率，而股票股利由于不影响年末净资产，因此也就不影响净资产收益率。作为评价企业当年收益的指标，不应由于分配 方案 气瓶 现场处置方案 .pdf气瓶 现场处置方案 .doc见习基地管理方案.doc关于群访事件的化解方案建筑工地扬尘治理专项方案下载 不同，其值也不同。因此，把分母的“年末净资产”改为“利润分配前的年末净资产”，就更趋合理，改进后的计算公式为: 净资产收益率,净利润/[(年初净资产，年末利润分配前的净资产)/2] 2、总资产报酬率。总资产报酬率是指企业一定时期内获得报酬总额与平均资产总额的比率，表示企业包括负债和所有者权益在内的全部资产总体的盈利能力，其计算公式为: 总资产报酬率,(利润总额+利息支出)/,(年初资产总额+年末资产总额)/2, 企业总资产中的负债由债权人提供，债权人从企业获得利息收入，对应的是企业的利息支出;企业净资产主要是股东的投资，股东从企业获得分红，对应的是企业的净利润，而并不是利润总额。所以，总资产报酬率的分子应改为“净利润+利息支出”，就更趋合理，其计算公式为: 总资产报酬率,(净利润，利息支出)/,(年初资产总额，年末资产总额)/2, 3、成本费用利润率。成本费用利润率是企业一定时期的利润总额同企业成本费用总额的比率，该指标意在通过企业收益与支出的比较，评价企业为取得收益所付出的代价，从耗费角度评价企业收益状况，以利于促进企业加强内部管理、节约支出、提高经营效益。我们知道，利润总额包括了补贴收入、营业外收支净额等与成本费用不匹配的成本费用支出，因此，将成本费用利润率计算公式的分子，改为营业利润更为合理，按此思路改进的计算公式为: 成本费用利润率,营业利润/成本费用×100% 式中成本费用包括主营业务成本、主营业务税金及附加、营业费用、管理费用、财务费用。 (二)补充新的企业盈利能力评价指标 1、每股现金流量。每股现金流量反映了经营活动产生的现金流量净额与企业发行在外的普通股之间的比例关系，其公式为: 每股现金流量,经营活动产生的现金净流量/平均发行在外的普通股股数 该指标是对每股收益的补充，因为现金流量中包含了所提的折旧，该值在反映企业进行资本支出和支付现金红利能力上要优于每股收益。该指标只能作为衡量企业运用投资者投入的资本进行经营活动创造现金的能力，但不能作为替代衡量企业盈利能力的每股收益指标。 2、净利润现金保证比率。净利润现金保证比率是指企业一定时期经营活动现金净流量与净利润之间的比例关系，这一指标是评价企业净收益质量的重要比率，反映以现金流量为基础的资产报酬率。计算公式: 净利润现金保证比率,经营活动现金净流量/净利润 一般情况下，比率越大，公司盈利状况就越好。如果比率小于1，说明本期净利中存在尚未实现现金的收入。在这种情况下，即使公司盈利，也可能发生现金短缺。 3、净资产现金回收率 净资产现金回收率,净现金流量/平均净资产×100% 该指标是对净资产收益率的有效补充，反映投资者创造现金的能力。 4、现金毛利率 现金毛利率,经营活动产生的现金流量净额/经营活动现金流入量×100% 该指标是对销售利润率的有效补充，可以识别权责发生制下利润率计算不实或虚增的问题。 5、非财务信息分析 (1)市场占有率。市场占有率是指企业的产品在市场同类产品中所占的比重，它应该表现为一种长期的、稳定的市场竞争地位。市场占有率越高，表明消费者或客户对该企业产品的认知程度越高，企业在该市场中的竞争优势越明显。企业盈利能力的高低，取决于它在市场中的竞争地位;竞争地位的优劣取决于企业是否具有竞争优势;竞争优势主要来源于成本领先和产品(包括服务)奇异。成本低、质量好的产品必然有广阔的市场。它间接反映了企业盈利能力的水平。 (2)质量和服务。质量和服务是指企业可以给顾客的优越于其他产品的，可以在一定价格下使顾客得到更多东西的品质。产品的质量和服务来自企业的价值链。企业的价值链包括企业基础工作，人员管理、技术开发、采购管理、生产经营、市场销售、售后服务、辅助生产和运输以及管理信息系统等各方面。价值链中任何一个环节都可以为产品的质量和服务做出贡献。维持产品的这种独特性，就是维持企业的一种竞争优势，体现了企业的盈利能力。 (3)创新能力。一个企业长期的盈利能力是靠不断创新来维持的。企业的竞争优势会由于竞争对手的创新和自己的停滞而丧失。在关键技术和成本改进方面的创新能力以及适应技术变革的能力，都是公司盈利能力的一个重要方面。评价一个企业是否具有创新能力，主要包括有无技术开发和创造新技术的能力、有无率先从行业外引进新技术的能力、企业在技术创新和引进人才方面的投入量有无优势，等等。 (4)员工的 培训 焊锡培训资料ppt免费下载焊接培训教程 ppt 下载特设培训下载班长管理培训下载培训时间表下载 。对员工的培训是企业在人力资源方面的投资，它和企业长期盈利能力相关。提高员工对工作的胜任能力是企业盈利能力评价的一个方面。 (5)生产力水平。生产力是指企业的生产技术水平。只有技术对企业的相对成本地位或产品奇异化方面作用显著，它才对竞争优势产生影响。 (三)构建新的盈利能力评价指标体系。新盈利能力评价指标体系的构建应遵循可比性、实用性以及公开性和保密性的原则。设置的指标应满足以下要求: 1、主辅指标相结合。财务指标体系首先应有一定的主干指标，它们能从总体上概略地反映企业状况，还应在主干指标基础上，设置起补充作用的细分指标，从而形成一个主辅结合、详略得当的财务分析指标体系。 2、指标定变结合、灵活可调。财务指标体系整体上要有相对的固定性，但也要随分析主体对信息需求的特点而作相应增减，形成定变结合、适时可以调整的指标体系。 根据以上设置原则和要求，在企业改进现有指标和补充相关指标的基础上应建立企业盈利评价指标体系基本框架图。(图1) 新盈利能力评价指标体系是在原有指标的基础上经过改进和补充，以三大财务报表为基础建立起来的。资产负债表是反映企业在某一特定时期财务状况的报表，反映企业期末资产和负债的状况。损益表揭示了企业利润的计算过程和利润的形成过程，但由于损益表的编制以权责发生制为基础，并含有大量的会计估计等主观判断成分，仅以利润来评价企业的经营业绩和盈利能力可能发生偏差。现金流量表是以收付实现制为编制基础，反映企业在一定时期内的现金流量及相关信息，现金流量信息深刻反映企业内在收益质量和现实的财务资源。结合现金流量信息，特别是经营活动现金流量信息进行分析，可以弥补利润指标的不足;运用现金流量表的有关指标与资产负债表有关指标比较，能够客观的评价企业的盈利能力和创造现金的能力。因此，该指标体系能够综合反映企业的盈利能力。对企业盈利能力的分析 和评价是一个复杂的过程，对评价人员有较高的要求，在现有指标分析评价中，由于财务数据，财务指标本身的缺陷，诸如假设前提存在的缺陷、指标的定义缺乏同一性、绝对指标和相对指标被割裂、财务指标没有反映其 内容 财务内部控制制度的内容财务内部控制制度的内容人员招聘与配置的内容项目成本控制的内容消防安全演练内容 结构(财务指标是由各种数字表达的，但这些数字往往只反映了该企业有关项目的表面现象，对于数字背后的真实情况是很难知道的)、财务指标容易被内部人控制等种种缺陷，在评价企业盈利能力时，尤其是与其他企业相比时，应考虑到如何解决这些问题，以便获得企业真实的财务信息，对企业的盈利能力做出真实、客观的评价。?