外资银行在中国的区位选择实证研究

外资银行在中国的区位选择实证研究 学校代码: 硕士学位 论文 政研论文下载论文大学下载论文大学下载关于长拳的论文浙大论文封面下载 外资银行在中国的区位选择实证研究 培养单位:国际经济贸易学院 专业名称:区域经济学 研究方向:城市与区域经济 作者:王亚楠 指导教师:金燕 论文日期:二。一三年五月 多一 声~ ,, 易一 暂. 节删 秀一 ?‖斫 石‖ 堂封~ ./ ’一,,?、争。” 。。攀?爹:一” ,‰. .、.雾,.、 ..。誉沁、学位论文原创性声明 本人郑重声明:所呈交的学位论文,是本人在导师的指导 下,独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的 内容外,本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的 作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集 体,均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法 律责任由本人承担。 特此声明 学位论文作者签名:三亚掏 如乃年爿笋日学位论文版权使用授权书 本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论 文的规定,同意如下各项内容:按照学校要求提交学位论文的 印刷本和电子版本;学校有权保存学位论文的印刷本和电子版, 并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文;学校 有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服 务;学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文; 学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文,或 将学位论文的内容编入相关数据库供检索;保密的学位论文在 解密后遵守此规定。 学位论文作者签名:互亟栖 导师签名: 么乌 刍年月缸日 如,年月/午日摘要 本文从地域和城市两个角度分析了外资银行在中国区位分布特点,发现外 资银行更偏好于经济发达、对外开放度高的东部沿海地区 和金融业发达、金融 环境良好的长江三角洲、珠江三角洲和环渤海地区,特别集中于上海、北京、 深圳、广州等少数几个大城市。接着本文基于面板数据模型,运用到 十年问的城市数据建立了实证模型,实证分析了影响外资银行在中国个外资 银行高度聚集的重点城市区位选择的区位因子,结果表明客户跟随原则能够很 好的解释外资银行在中国的区位选择,对外贸易和外资直接投资与外资银行的 进入正相关;市场潜力对外资银行的进入有巨大的吸引力,和人均可支配 收入与外资银行进入正相关;地区的金融环境也会影响外资银行的区位选择, 金融市场越活跃越能吸引外资银行的进入;外资银行在中国的发展依旧处于比 较初期的阶段,外资银行现阶段在中国的发展扩张主要还是依靠于母公司的资 源。本文还对对外资银行在中国的发展做出了预测,认为在未来较长时间内外 资银行的区域聚集仍会加剧。最后本文认为中国政府应该进一步鼓励外资银行 的进入。与此同时,要提高国内金融监管水平,健全有关外资银行在中国经营 的法律法规,维护国内银行业的正常秩序;还应继续加强对中国银行业的引导, 从各方面全面提升国内商业银行的竞争力。 关键词:外资银行,区位选择,区位因子,实证分析., ,,, ., ’ ,?.;’ ;’ . ; ,..: ’; , ;.: ,,目录 第章引言 .研究背景与研究意义..研究背景..研究意义.论文结构与研究方法??. 第章文献综述? .理论基础??.. ..内部化理论? ..折衷理论.外资银行进入中国的区位选择相关文献??.. ..外资银行进入东道国的动因或决定因子? ..外资银行在中国的区位选择 第章外资银行在中国的区位分布?.. .外资银行在中国的发展现状分析??. .外资银行在中国的区位分布特点 ..外资银行的地域分布特点...外资银行城市的分布差异分析?. 第章外资银行在中国区位选择实证分析和影响? .影响外资银行区位选择的动因和区位因子?. .外资银行在中国区位选择因素实证 分析..实证模型变量的选择和数据来源. ..实证模型和实证结果分析. .外资银行的区位选择的影响分析??.. ..正面影响分析??. ..负面影响分析??. 第章结论与建议??. .主要结论??.. .外资银行进入对中国银行业的建议参考文献? 附录外资银行在中国发展历史概述. 附录主要城市数据?.. 致射??.. 个人简历在读期间发表的学术论文与研究成果?...研究背景与研究意义 第章引言 ..研究背景 自年外资银行在中国建立第一件分支机构以来,已经取得了长足的 发展。随着改革开放的政策的实施,中国银行业越来越国际化和开放,外资银 行也大规模的涌入中国。特别是中国正式加入世贸组织之后,外资银 行的分机构数目、资产总量和经营业务,都发生了很大的变化,外资银行在中 国的发展也越来越受到人们的关注。 中国于年月正式加入,按承诺在未来五年内将国内市场面对 外资银行全面开放。年底之后,我国金融业进入五年过渡期结束之 后,外资银行更是加快了进入中国市场的步伐,并且随着外资银行的市场份额 的提高,在信贷、投资理财等领域与国内银行展开了竞争。年,全世界范 围都受金融危机的冲击,外资银行不得不对对跨国经营策略做出调整,有些外 资银行甚至退出了中国市场。但是在中国经济一枝独秀的世界经济环境下,银. 行业全面开放的中国仍然对外资银行具有强烈的吸引力,外资银行在中国的资 产总额仍然稳步增加。截至年底,外资银行在中国的入驻城市数较 年初增加了个,可见,外资金融机构已经在中国金融体系的占据重要地位, 研究外资银行在华经营活动具有极其重要的现实意义。 ..研究意义 随着外资银行在国际资本流动和进出口活动中作用不断增强,如何吸引外 资银行的进入和投资正越来越受到关注。外资银行的进入也有利于促进金融业 的发展。金融业对现代经济发展至关重要,而中国由于其金融业发展较晚,银 行业在中国金融业中占有重要地位,因此中国相当注重银行业的健康可 持续发 展。外资银行有着得天独厚的竞争优势。在资金、产品创新、风险控制、管理 模式和人力资源等方面都远远优于国内的大部分商业银行。外资银行的进入既 给中国银行业带来了提高的契机,同时也给国内银行业带来巨大挑战,在某种 外资银行包括:一家外国银行单独出资或者一家外国银行与其他外国金融机构共同出资设立的外商独资银 行;外国金融机构与中国的公司、企业共同出资设立的中外合资银行:外国银行分行;外国银行代表处。 跨国银行由业务国际化、组织机构国际化和利润国际化三个基本要素构成,由设在母国的总行和设在东道 国的诸多分支机构组成。因此两个名词之间并不存在本质的差别,都是以实现核心竞争力可持续增长为目 标,通过并购或者新建等方式有选择的进入海外市场来实施国际化经营的金融机构,对银行的界定也不会 出现明显的偏差。所以本文中对这两个概念不做区分。 截至 年底,个国家和地区的家银行在华设立家代表处,在我国个省、市、区的个 城市设立分支机构,在东北和中西部金融欠发达地区设立了个营业网点。程度上冲击了国内寡头垄断的格局,促进了金融改革,为国内银行的发展创造 了新机会。 纵观外资银行的经营和分布,不难发现外资银行的分布有很强的地区差异 和城市差异,一般而言,东中西部代表我国三个不同层次的经济发展水平。外 资银行在中国的分布主要集中在有庞大的外贸交易、优质的客户资源和宽松的 金融市场的沿海地区。外资银行还主要在集中在京津唐、长江三角洲、珠江三 角洲三个城市密集区域,也是中国经济对外开放的前沿,吸引了大量的外资, 因而其国际化程度也相当高。而且外资银行分布的另一个显著特征是集聚于少 数几个大城市,像上海、北京、深圳、广州等。随着我国银行业完全对外开放 过渡期的逐渐过去,外资进入我国银行业的机构数目、资产规模和业务种类必 定都会有所增加。外资银行明显的区域集中的现象,会引起地区间差 异的进一 步加剧。因此研究外资银行在中国的区位分布现状和引起这一现象的区位因子, 有利于预测外资银行的未来发展情况,从而采取相应的政策措施。 .论文结构与研究方法 本文采用实证分析的方法,基于面板数据主要研究了在中国进入银行 业全面开放的背景下,外资银行在中国部分重点城市的区位选择动因,从而对 中国银行业的发展提出合理化建议。 基于以上考虑,本文的章节分为:第章引言部分,主要包括研究背景、 研究意义、论文结构、研究方法和创新点;第章文献综述,首先简述了外资 银行进入海外市场的动机和策略的相关理论,然后对以往中外关于外资银行的 研究进行了分类整理,一是外资银行进入东道国的动因或决定因子,二是外资 银行在中国的区位选择,三是外资银行在中国的发展和对中国金融业影响;第 章为外资银行在中国的现状和区位分布,概括了外资银行在中国的发展历程 和现状,并描述了外资银行在中国的区位分布特征,最后简要分析了外资银行 的区位分布对国内银行业的影响;第章对外资银行在我国区位选择决定因子 进行了实证分析,首先在以往理论的指导下选择变量,然后利用面板数据建立 计量模型进行实证分析;第章结论。通过对外资银行在中国分布现状的分析 和实证研究,本文的主要结论有:第一,客户跟随原则能够很好的解释外资银 行在中国的区位选择。第二,市场潜力对外资银行的进入有巨大的吸引力。第 三,地区的金融环境也会影响外资银行的区位选择。第四,外资银行在中国的 发展依旧处于比较初期的阶段。最后对外资银行的发展做了简单的预测,并指 出了论文的不足。 本文的主要特色是在已有研究的基础上,根据影响外资银行跨国经营动因 及其进行区位选择的决定因子的相关理论,假设建立基于面板数据的实证模型。该模型是在张红军等人研究的基础上,对其进行改进和完善。主要是样本数据 和解释变量等方面进行改进,以求得到更准确的分析结果。 . 理论基础 第章文献综述 ..内部化理论 内部化理论来自的企业理论。跨国银行是对企业的拓展, 市场失灵也存在于国际市场。认为,企业会因为交易成本的存在而选择 直接拥有资产所有权,而且拥有资产所有权可以使外部市场内部化避免负的外 部效应,从而减少交易费用。 以客户的长期合作关系对银行很重要,银行与客户之间的关系代表着银行 很多内部化了的信息,并可以通过得到充分的利用。与客户的合作关系意 味着外资银行的信息优势和资本优势,但这种关系可能会随着客户的迁移或是 经济活动区域的变化而中断。当银行拥有一定数量的海外客户时,银行就有必 要为了继续和强化与客户的合作关系而增设海外分支机构,这也被称为客户追 随。在他的论文中对以往研究进行可梳理和总结,正式提出 外资银行进入东道国的“客户追随理论。 在内部化理论下,外资银行可以母国开发的成熟的业务技术 和先进的管理经验,直接应用于海外的分支机构。由于银行属于知识密集、技 能密集、沟通密集的行业,这就意味着它的交易费用会很高,的研究就 意味着在全球经济一体化背景下,银行的跨国经营是更加普遍。另外,外资银 行的防御性扩张是内部化理论的一个特别应用。 有关外 资银行投资的防御性扩张理论认为,跨国银行的增长源于企业的发展。企 业海外业务增加,为保护现有的客户关系,外资银行也会进行海外扩张。 认为这种防御性的扩张,主要是为了防止现有客户关系 的流失。客户关系的维持,意味着比起东道国,外资银行拥有信息优势,这相 当设立海外分行有更低的的边际成本。另外,在市场存在失灵的现实经济中, 这种信息基本无法在市场上交易流动,外资银行会较长久的保有这一优势。 ..折衷理论 英国著名跨国公司学者提出了折衷理论理论。他 认为只有具有以下三种优势,企业才会做出对外直接投资的决策,即所有权优势、市场内部化优势和区位选择优势,这三个优势是相互作用的。 当企业 仅仅拥有所有权优势时,它可将其优势转让给其它企业以获取收益; 当企业将所有权优势内部化时,为获取收益它会选择出口商品:对外直接投资 是在企业同时具有所有权优势、内部化优势和区位优势时才会做出的决策。 折衷理论应用于外资银行区位选择时主要有三个优势。在所有权优势方面, 外资银行在进行跨国经营之前已经在母国达到规模经济,它的产品差异化是外 资银行最重要的所有权优势之一。跨国银行的所有权优势是短期的; 认为这些优势有经验员工与有效管理、良好的金融环境、海外经营的经验和技 术、信用的设立、银行产品差异化和为特定客户提供服务的的能力等等。外资 银行的内部化优势主要来自于信息推动。信息对于银行经营至关重要,银行业 务的开展主要是依赖于客户的信息。由于市场失灵的存在,信息难以在市场中 定价交易。这样的情况下实施内部化经营,银行就可以在内部利用信息获得利 润;外资银行的区位优势主要是指维持原有客户关系、进入有潜力的成长市场、 控制原材料的供给。认为跨国银行区位优势有监管框架、有效的利差别化、 银行国籍、经济社会差异等。 .外资银行进入中国的区位选择相关文献 ..外资银行进入东道国的动因或决定因子 客户追随理论已经被很多研究证实。本学者研究了本 外资银行在多个国家的情况进行了实证分析。结果表明,本外资银行的区位 选择遵循客户追随原则。 对在美国进行跨国经营的个 国家的外资银行进行了研究,发现其年的外资银行投资额与其母国 制造业在美国的数量和进出口量都成正比。 和对世界几十个国家在跨国经营所在国进行区位 选择的决定因子进行了实证研究,结果表明随着国际资本市场一体化的加剧和 所有权优势一般指一国企业拥有或是能获得的国外企业所没有或无法获得的无形资产优势、协调或减低风 险优势。如跨国公司的技术优势、管理优势、规模或垄断优势、品牌优势、融资能力优势等。在一段时 间 内,这些优势应为相关跨国公司所独有。 一内部化优势是指通过公司内部交易而获取的优势,来源于市场失灵和范式。风险和不确定性促使跨 国公司将风险和风险管理内部化。不完善市场的规模经济和难以通过市场定价来进行交易,这些都会增加 企业的内部化经营行为。认为,市场失灵弓起了企业的内部化行为,对资产的所有权是企业可以 通过内部化实现跨国经营的主要原因。 区位优势在母国和东道国都有体现。生产要素劳动力、自然资源、土地等、政治环境、政策、社会因 素、市场等与公司经营有关的条件有很大不同。这些均构成国家的区位优势。区位选择独立于所有权控制 和内部化决策。而且区位优势产生于所有权优势和内部化优势之后。寻找国际利润的银行资本在世界范围内的流动和兴起,一开始主要是出于跟随 客户战略考虑的外资银行开始将目光转向了开发当地市场机会。 运用贸易理论来解释银行的海外区位选择,在母国存 在比较优势的银行往往在国际银行市场上也处于主导地位。在银行产业方面有 比较优势的银行往往能以比较优惠的的条件在世界资本市场上获得融资便利。 还提出了集中度理论。该理论认为内部融资扩张会促使银行实施跨国经 营,银行业的集中可以满足本国企业进行海外经营扩张的资本需求。外资银行 的货币区理论可以用于解释不同货币国家的外资银行的经营行为和投资方向的 变化。 和对外资银行在美国各州的分布进行了详细研究, 发现其区位分布与各州的对外贸易发展是高度相关的,而且外资银行更愿意在 对业务管制较少的地区设立分支机构。 回顾了外资银行进 入中国的模式和发展现状,认为政策和法规的简化完善都影响着外资银行进入 中国。 苗启虎、王海鹏建立实证回归模型进行了实证检验,发现外资银 行在中国的区位投资选择的决定因子与客户跟随理论相符,即双边贸易额、外 资银行母国在中国的等因素都影响外资银行的投资区位选择。 段贵昌通过回 归分析认为客户追随理论在中国得到了很好的印证, 所以外资银行的进入在很大程度上取决于在华的直接投资和双边的经贸关系。 另外通过分析作者还指出,外资银行与国内银行的竞争领域主要是在一些外资 背景的高端优质客户。 何德旭,王朝阳通过对以往研究的整理总结,结合外资银行在中 国的发展情况,对外资银行今日中国的组织形式、带来的影响以及可能的对策 进行了描述。认为外资银行能提高国内银行效率、优化信贷配置,还有利于吸 引外资。 王唏根据的折衷理论,通过对多家银行的分析, 将影响外资银行进入的区位因子分为专属优势、内部化优势和区位优势。回归 结果显示专属优势和内部化优势均得到验证,银行规模、国际化经验、对华直 接投资与外资银行在华分支机构数量正相关;区位优势中的地理距离和社会文 化差异则和外资银行的进入选择成负相关。 ..外资银行在中国的区位选择 郑伯红、汤建中通过对改革开放以来不同国家和地区外资银行在 中国的机构设置和发展情况的分析,阐述了外资银行在中国的区位选择情况, 贸易理论以要素分布为客观基础,强调各个国家和地区不同要素禀赋和不同商品的不同生产函数对 贸易产生的决定性作用。发现外资银行在地域选择上与我国的对外开放宏观布局一致,外资银行的机构 设立追随外商在中国的直接投资,服务于与母国的双边贸易,而且兼顾成熟市 场的优越条件与新兴市场的利润潜力。 张红军、杨朝军介绍了外资银行在中国的经营状况和区位分布特 点,在运用外资银行集中城市的面板数据,对外资银行的区位选择进行了模型 分布,预测随着中国银行业的进一步对外开放,外资银行在中国的发展会进入 一个新的阶段,即将以吸引优质客户,进一步满足中国当地的客户需要为目标, 在区位选择时更加看重当地市场的发展潜力,更加依赖于当地的经济发展情况。 李爱喜运用外资银行在中国城市分布的面板数据,改进的张红军、 杨朝军的模型, 实证结果表明对外贸易额、人均可支配收入和信贷总量是影响 外资银行区位选择行为的重要因素。最后对外资银行在中国的发展趋势作了描 述,分支机构在东部地区加速布局但也逐步地向中西部和东北地区扩展。 朱晓燕、徐光运用混合回归模型进行了实证分析,认为外资银行 在中国的区位选择的主要原因是的增长率,客户追随则处于次要地位。他 们还发现外资银行在区位选择上并不看重利差,因此其业务重点应该在中间业 务等领域,外资银行依旧会在区域选择的时候考虑优质客户集中的地区。 贺灿飞、傅蓉以内部化理论和折衷理论为依据,分析了外资银行 进入中国的组织形式的特征和区位分布,最后根据条件逻辑模型模拟了外资银 行在中国的城市的区位分布,结果表明,外资银行追随银行投资机会、利润机 会以及海外客户在中国进行布局,更为偏好银行业金融环境宽松的城市和经济 更为发达的城市。 熊宇运用了模型,在考虑了异方差性的基础上,分析了外资 银行在我国各省的分布状况,认为人力资本更丰富、对外贸易更发达、经济发 展水平越高、市场的机会越大的省份,外资银行就会选则这个市场;然而在外 商直接投资实际利用外资金额这个方面,惊奇的发现实际利用外资金额越 高,外资银行进入的动因却是越小。 ..外资银行进入对中国银行业的影响 贺力平、范小航认为中国进入后,外资银行在分支机构数目 增加、参股国内银行、拓展业务等方面给国内银行带了的竞争压力和市场挑战, 同时认为国内银行业为应对这些竞争,应该积极处理不良资产,增加资本金, 并且调整公司管理模式,并正确进行自身市场定位。 刘华、卢孔标用资产指标衡量的外资银行进入程度、分支机构数 目衡量的外资银行进入程度,通过经验分析研究外资银行进入中国后对国内银 行业效率和稳定性的影响。外资银行本身就具有高效率运作的优势和外资银行进入带来的竞争压力都直接或间接的提高了国内银行业的效率。外资银行 还会 通过稳定国内银行的存贷款规模来提高国内银行业的稳定性。 靳俐认为外资银行的进入本身就是金融深化的表现,有助于减轻 金融管制的状态,有助于改善金融商品价格扭曲的状态,提高金融机构的效率, 从而建立更为合理的金融体系。银行作为中国金融体系的重要组成部分也会受 益匪浅。 金学群认为,外资银行的进入,尽管短期内转变国有银行的治理结 构并不可能,但是随着外资银行进入数量的增多和竞争的加剧,来自于外部的 竞争压力对中资银行内部体制改革的作用将越来越大,外资银行竞争很有可能 成为促使中资银行进行治理结构改革的最直接因素。 张伟运用波特的“五力”模型分析,从供给、潜在进入者、买方和 替代品等方面,对外资银行进入中国对国内银行业的影响进行了分析,认为外 资银行在人民币业务、客户资源、人才和产品创新等方面对中国银行业产生了 冲击。 黄宪、熊福平指出中国进入以后外资银行发生了一系列变化: 更加注重提高利润和资本回报率的市场机会,更加注重同中资银行的战略合作, 更加注重充分发挥其先进的技术和管理水平以巩固领先优势,业务种类和经营 模式越来越多样,更加注重品牌形象的建立,吸引优质客户资源。这样的变化 是值得我国银行业在未来的对外开放中学习的。 叶欣、冯宗宪运用多元实证模型通过几十个国家近十年的主要数 据的分析得到外资银行进入数量的增加将有助于减少金融危机发生的可能,还 能解决大多数发展中国家有效竞争不足的问 题 快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题 ,避免了国内银行市场过度竞争 或是过度垄断的问题。 李伟、韩立岩的用从实证角度证明了外资银行在达到一定数量和 市场份额的前提下,有利于提高我国商业银行的经营效率,增强我国商业银行 的核心竞争力和国际竞争力。 毛泽盛、吴洁、刘敏楼指出在信贷方面外资银行在一直受到国内 政策的严格管制,随着金融自由化和金融深化的提高,信贷市场国内银行一支 独大的现象得到了改善。他们在 前人的基础上改进了计量模型,认为外资银行 的进入,增加了信贷市场的竞争,提高了信贷资源的配置效率。 李斌、涂红除指出外资银行进入中国有利于提高国内银行业效率、 稳定性外,还指出对国内金融业监管水平的提高也大有裨益。外资银行在中国 的区位选择和国内金融体系的效率有关,低效率会使外资银行的进入风险和成 本大大增加。第章外资银行在中国的区位分布 .外资银行在中国的发展现状分析 外资银行在中国的发展情况主要分为三个阶段见附录。第一个阶段为 第一阶段是到年,这一阶段是外资银行进入中国的试水阶段,市场 准入、经营业务和客户范围都有很严格的限制,外资银行发展缓慢困难。第二 阶段为年到年,本阶段中国颁布了有关外资银行的法规条例,外资 银行在中国的经营逐渐 规范 编程规范下载gsp规范下载钢格栅规范下载警徽规范下载建设厅规范下载 化。在年之前外资银行发展迅速,年之 后由于经济危机和中国加入的不确定性,外资银行进入了短暂的调整期。 第三个阶段为年至今,由于加入中国银行业逐步对外开放,外资银 行明显加快了进入中国市场的步伐。下面就第三个阶段展开详细的分析。 年中国履行加入的承诺,基本完全开放国内银行市场,通过了 一系列条例法规,使外资金融机构的经营有了明确的管理条令。年外资银 行在中国经营的业务品种超过百种,多家外资银行机构获准经营人民币业 务。在华外资银行本外币中国银行类金融机构总资产的.%。越来越多的国家 和地区的外资银行进入中国。个国家和地区,家外资银行在中国个城 市设立了家代表处,其中来自亚洲的外资银行占.%,欧洲占.%, 北美占.%。 银行业对外开放大事记:,年月中国宜布取消外资银行在中国设立机构的地域限制;,年 全面放开外资金融机构在华的外汇业务,包括地域限制及客户对象的限制,并开放深圳、上海、大连、天 津四个城市的人民币业务;,年开放广州、珠海、青岛、南京、武汉的人民币业务;,年 月日开放外资银行在华面向中资企业的人民币业务,开放济南、福州、 成都、重庆的人民币业务;, 年月日汇丰银行上海分行、日本瑞稼实业银行上海分行、花旗银行上海分行和东亚银行上海分行率先 获准向中资企业提供人民币业务。经营地城为上海、深圳、天津、大连、广州、珠海、青岛、南京、武汉、 济南、福州、成都和重庆。同年,开放昆明、北京、厦门的人民币业务;,年开放汕头、宁波、沈 阳、西安的人民币业务:,场年取消外资金融机构经营人民币业务的所有地城限制和客户限制。 图. 年中国外资银行来源国情况 经过年爆发的全球性金融危机,不少外资银行的母公司受到了冲击, 使得外资银行不得不在全球范围内对业务布局进行相应的调整。年末,在 华外资银行资产总额亿元,较年初增长.%,相比年全年 增长%,增速明显放缓。部分外资银行收缩了在中国的银行业务,像苏格兰 皇家银行。也有部分银行将业务重点转向高增长的新兴市场,像汇丰、渣打等。 尽管如此,外资银行在中国资产规模稳步增加,整体经营稳健有序。金融危机 之后更是进入了新的快速扩张时期。 截至年末,外资法人银行数比加入前增加了两倍多,总资产也 达到了亿元。外资银行占中国银行业金融机构总资产比例也稳步上升。 外资法人银行资产占外资银行整体份额从加入前的.%跃升至.%, 存款份额更是高达.%。中国进入之后外资银行的发展情况发生了很大的改变。首先,平等 经营环境基本形成,现在中外资银行监管 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 基本相同。外资银行也可以经营 对企业和个人的外汇及人民币业务,并遵守与中资银行相同的资本充足、存贷 比、流动性、授信集中度限制和拨备计提等审慎监管要求。这意味着外资银行 比以往有更为宽松的市场经营环境,综合竞争力增强,外资银行在中国经营的 业务范围和种类都会有所增加。外资银行的发展会更加的健康。 其次,外资银行机构设置进一步优化,布局也更加合理。特别是外资银行 正逐步深入内陆省份及二、三线城市。在全国的个城市均有外资银行分支机 构的设立, 个城市在中国加入后新增了外资银行机构。另外银行在监 管部门的引导下,相应国家西部大开发和区域振兴计划,在东北和中西部金融 欠发达地区设立了个营业机构,促进了当地银行业竞争和金融服务环境改 盖 口。 最后,外资银行的的业务也在不断改进创新,更加多样化。外资银行的资 产总额不断增加,市场占有率也提高了,并且初步具备了品牌效应。本土化程 度越来越高,人民币业务份额稳步攀升,从加入前的%已稳步提高到 .%。外资银行的员工和管理层也越来越趋向于本土化。 .外资银行在中国的区位分布特点 外资银行在中国的进行跨国经营的过程中一般采取“摘樱桃”的战略,即 业务重点主要围绕大中型跨国企业、国有大型企业和富裕阶层。这就导致了外 资银行在中国的区位选择上有很强的偏好性。下面根据 年的部分数据分析 下外资银行在中国的区位分布特点。 ..外资银行的地域分布特点 外资银行主要集中在对外开放时期早、经济较为发达的东部沿海地区。我 国东、中、西部三大地带代表了三个梯度的经济发展水平和对外开放程度。 东部地区地理位置优越,对外开放较早,有良好的经济和社会基础,外资银行 多选择从东部沿海地区进入中国。从地区分布看,如表.所示, 年外资 银行在东部的总资产为亿元,占外资银行总资产的.%,有近成的 外资银行经营代表机构设立在东部沿海地区。以上数据表明,尽管政府积极推 行区域经济提振政策,外资银行也相对加快了在中西部和东北地区发展的步伐, 中西部地区对外资银行的吸引力正在逐步增强,外资银行资产总额和机构网点 数占比在中西部均比上年有所提高,但东部地区仍是外资银行最集中和亲睐的 这里的分时机构数是除西藏、甘肃、青海和宁夏外的数目。 东中西地区按照统计局网站上的划分标准,其中东部地区包括北京、天津、河北、辽宁、上海、江苏、浙 江、福建、山东、广东、广西、海南个省、自治区、直辖市;中部地区包括山西、内 蒙古、吉林、黑龙 江、安徽、江西、河南、湖北、湖南个省、自治区;西部地区包括重庆、四川、贵州、云南、西藏、陕 西、甘肃、宁夏、青海、新疆个省、自治区。 地区。 表.外资银行在中国区域分布情况 单位:家,人,亿元 地区/项目 机构数 从业人员 资产总量 占外资银行总资产比 东部地区 ..中部地区 ..西部地区 ..合计 .资料来源:人民银行年《中国区域金融运行报告》 表.外资银行在中国主要经济地区分布情况 单位:家,人,亿元 地区/项目 机构数 从业人员 资产总量 占外资银行总资产比 长江三角洲 .珠江三角洲 ..环渤海地区 .其他 ..合计 .资料来源:人民银行年《中国区域金融运行报告》 外资银行主要集中在金融环境优越、银行投资条件回报率高的三大城市圈。 .东部沿海地区的外资银行分支机构主要集中于长江三角洲,珠江三角洲及以 环渤海地区这三大城市圈。这三大城市圈是中国的经济核心区,也是中国经 济对外开放的前沿,吸引了大量的外资,因而其金融国际化程度比较高。外资 银行在进人中国之后,往往都会优先在上述地区设立分支机构。从表.和表. 的统计看, 年,长江三角洲、珠江三角洲及京津唐地区三个区域的外资银 行机构数为家,占全国总数的.%;从业人员数占全国外资银行总就业 人数的%。 ..外资银行城市的分布差异分析 外资银行的分支机构分布集聚于少数几个大城市。从表.的个主要城 市来看外资银行在华城市分布是极不均衡的,其中以上海、北京、深圳和广州、 天津厦门大城市为主.如图统计表明,至年底,共计有家外资银支行 设立在上海,占比为.%;北京家,占比为.%;深圳家,占比为.%; .长江三角洲包括上海市、江苏和浙江三个省市。 珠江三角洲包括珠江流域地域相邻、经贸关系密切的福建、江西、广西、海南、湖南、四川、云南、贵州 和广东省区,以及香港、澳门个特别行政区,香港和澳门由于其历史特殊性暂不考虑在内。 环渤海地区包括北京、天津、河北、 辽宁、山东五个省市。广州家,占比为.%;天津家,占比为.%:厦门家,占比为.%; 大连、青岛等城市外资银行营业性机构数为家,占比为%。 表.外资银行支行在中国的城市分布情况 单位:家 城市 外资银行支行数 城市 外资银行支行数 城市 外资银行支行数 上海 杭州 无锡 北京 南京 汕头 深圳 珠海 长沙 广州 沈阳 济南 天津 烟台 合肥 厦门 武汉 惠州 青岛 福州 中山 大连 东莞 南昌 成都 西安 哈尔滨 重庆 昆明 海口 苏州 宁波 南宁 其中,深圳市包含蛇口家外资银行支行。 数据来源:根据年月人民银行统计季报及各个统计局网站计算 图.外资银行在四大城市的分布情况 数据来源:根据年月人民银行统计季报及各个统计局网站计算 外资银行外资银行城市选择的集中性可以反映出其目标客户明确、挖掘最 大利润的战略规划。上海、北京、深圳、广州、天津、厦门等城市交通便利, 对外开放时间较早,进出口行为频繁,同时也集中了大量的国内外资本,金融 人才聚集和投资环境相对于其他地区也更为优良,所以吸引了外资银行在这些 地区开展业务。下面对部分城市的外资银行的进入情况进行分析。 外资银行基本上首选在上海登记注册,金融实力雄厚的上海俨然成为外资 银行逐鹿中国的桥头堡。政策导向促使外资银行向上海聚集,作为新中国建立以来的第一个国际化金融中心,上海获得了中央的一系列扶持政策,包括设立 上海证券交易所、国债期货交易中心和中国外汇交易中心,允许外资银行试点 经营人民币业务更是首选上海。这让上海有更为自由的金融环境,也是外资银 行各项跨国业务天然的试炼场。截至 年,上海各类外资银行机构数增长快 速,资产总额也随之增长,占上海市银行业金融资产总额 .%。自年 底外资银行试点人民币业务以来,外资银行在上海市场人民币业务的规模也不 断增大。 年,全市本外币储蓄存款增加.亿元,同比少增.亿 元,外资银行本外币存贷款规模占全国外资银行的%以上。 北 京地区对银行企业的吸引力是与生俱来的,所有宏观调控部门和金融监 管部门必然会集中在北京北京这个全国的经济政治中心。这些监管部门在北京 的集聚使得北京成为中国的政治和经济信息中心。信息对银行业是十分重要的。 由于信息的外部性特点以及为了更快捷的掌握信息,各类商业金融机构必然会 集聚于此,从而带动整个北京银行业的发展。无论是出于内部化还是规模效应 的考虑,外资银行的区位选择会偏好于北京。北京从年开始引进外资金融 机构, 年底,北京外资银行构家,外资银行资产规模达 亿元。 外资银行进入深圳已经有近年了。深圳临近香港,在签订了协议 后,对外资银行,特别是港资银行有着特别的吸引力。 年,入驻深圳的外 资银行在来源国、分支机构数和资产总额都有所增加,外资银行在深圳的组织 结构进一步优化,法人分行大大增加垢。总之,深: 用其优越的地理环境和宽 松的政策环境,大力吸引外资银行的进入,成效显著,现在深: ;资银行无论 在数量、规模还是发展质量上,均位居全国前列。 广、多资银行的发展不是一帆页的。初期由于政策上的倾斜,外资银行 对广州并不看好。上海于年率先向外资银行开放了人民币业务,并允许其 将人民币业务辐射到周边城市。而广州到年年底才开放人民币业务,而且 开放初期只能在已开放的城市不展业务。广州外资银行的发展与上海、北京差 距较大,与该市的经济总量和金融总量也显得极不相称。年底,外资银行 在广州分支机构和代表处共家,银行业本外币存贷款量.亿元。 作为中国金融业最早开放的城市之一,地处环渤海经济圈的天津一直以来 都是外资银行聚集的主要区域。天津因为优越的地理位置和特殊的历史背景对 外开放和金融市场的活跃程度一直比较高,不少外资银行都会选择天津作为其 年底,上海有各类外资银行机构家,外国法人机构家,从业人数人,外资银行资产 总额亿元,占全国外资银行资产总额的.%。 峙截至年底,外资 银行已有来自英国、美国、日本、韩国、泰国、中国香港、中国台湾等个国家和 地区的家银行在深圳辖内设立了家外资银行营业性机构。其中法人银行家,外国银行分行家, 法人分行家,代表处家。深资银行资产总额亿元,各项贷款余额亿元,存款余额 亿元,实现净利润亿元。 分支机构的进入地。近年来,外资机构在天津的发展战略也在不断改进。外资 银行在天津通过资本的重组和并购,扩张机构数;通过市场细分和差异化经营, 不断提高市场占有率和利润率;不断参股中资银行,展开互利合作。通过这些 立体化的经营策略的改变,截至 年,外资银行在天津共有机构数家, 外资银行从业人数人,总资产亿元,法人机构家。在国际经济形势 复杂多变的情况下,来自美国和韩国的外资有所下降,实际利用外资分别为. 和.亿美元,下降.%和.%。 厦门是中国最早实行对外开放政策的四个经济特区之一,对外开放程度较 高。作为港口城市,其得天独厚的地理条件也为对外贸易提供了良好的条件。 而且现在银行业已经是厦门经济特区的重要产业,银行资产规模不断增长,银 行业在厦门有很好的市场环境经,资金聚集投放能力不断提高,这些都会吸引 外资银行的进一步集聚。厦门越来越有成为区域金融中心的趋势,厦门会以更 高的开放度和更为积极有利的政策吸引着更多外资银行人驻。就 年数据来 看,外资银行在厦门设立的分行和代表处数目与所增加,中外资金融机构本外 币各项存款余额增长.%,本外币贷款业务则增长.%。 第章外资银行在中国区位选择实证分析和影响 外资银行银行实施海外经营的基本目的是在降低风险和成本的条件下,实 现利润最大化。外资银行的跨国经营要同时具备自身优势和适宜的外部环境。 在这样的前提下,外资银行进入东道国以及分支机构的分布选择都会有一定的 动力基础。这一章本文会根据以往学者的理论分析外资银行进入中国的动因, 总结外资银行在中国分布的可能的区位因子,并建立模型进行计量分 析。 .影响外资银行区位选择的动因和区位因子 外资银行实施跨国经营首先是为了能够向进军海外市场的原有企业客户继 续提供金融服务,这也就是客户追随理论的主要意思。这种银行的国际化是需 求推动的。但企业在国际范围内从事经营活动时,他们会希望为其提供服务的 银行有一定的国际化业务来方便他们的经营。世纪初,英、法、德等国由于 其殖民扩张和国际贸易,本国银行机构遍布世界。世纪年代,日本的外 资银行也是是追随日本企业的海外扩张发展起来的。 根据这一动因,外资银行在中国进行区位选择是必然考虑母公司所在国与 年,外资银行在厦门设立的分行和代表处已经有多家,中外资金融机构本外币各项存款余额 .亿元,增长.%,本外币各项贷款余额.亿元。增长 .%。中国的进出口关系。外资企业在中国的经济行为主要分为两类: 提出了贸易引导型和投资引导型的企业行为。贸易引导型用对外贸易额 表示,投资引导型用对外直接投资表示。 区域市场潜力也很重要。外资银行在东道国的发展具有阶段性的特征。外 资银行在客户追随效应下进入中国后,逐步为中国企业和居民提供银行服务, 在这一阶段外资银行主要要吸引优质客户。市场吸引力可以用和人均可支 配收入表示。 区域金融环境也是外资银行进入的重要考虑因素。外资银行在在进行区域 选择的时候,更多的是考虑如何在融入中国经济社会的过程中获得更多的利益。 外资银行选择进入金融业发展良好的区域,会面临比较宽松的金融政策和完善 的法规体系。良好的金融环境也意味着更低金融风险和活跃的金融市场。这样 就符合外资银行低成本、低风险、高收益的期望。金融环境本文用信贷总量 、金融业从业人数表示。 社会发展情况也会影响外资银行的区位选择。银行业作为特殊的服务部门, 是个人力、技术和资本都比较密集的行业。对人力资源的素质和基础设施都有 一定的要求。本文用城市高校数表示教育水平,用邮电业务总量 来 表示城市通讯发展水平。 .外资银行在中国区位选择因素实证分析 本文以外资银行机构数目居前十位的城市年到年的面板数据作 为研究数据。这个城市分别是上海、北京、深圳、广州、天津、厦门、青岛、 大连、成都、重庆。运用面板数据建立模型增加增加了观测值,使检验的准确 性得到了提高。面板数据也比一般的横截面数据可以获得更多的动态信息。 选择年到年的面板数据最为研究样本,除了考虑数据可得性和 准确性原因外,也是因为自年月中国正式加入之后,外资银行的 发展进入新阶段。中国履行加入承诺,银行业实施的对外开放举措,为外 资银行提供了平等的发展环境。同时,中国经济持续大幅度增长也为外资银行 发展提供了良好的经营基础。与加入前相比,外资银行机构布局、业务经 营和服务能力均得到良好发展,已成为中国银行体系的有机组成部分和重要市 场参与者。显然,选择这十年为样本进行研究是本文的结论更具说服力和时代 感。 ..实证模型变量的选择和数据来源 由于外资银行在城市的资产总量和投资总额的数据缺失,本文选择的被解 释变量为个城市中外资银行的机构数量,包括外资银行在中国的代表处、支 行以及外资独资和合资的法人银行。数据主要来源白年月的中国人民银 行统计季报。 根据.节关于影响外资银行跨国经营的动因和区位因子的分析,解释变 量分为以下一下三类:一客户追随,表示变量进出口总量和城市实际利 用的对外直接投资量;二市场潜力,包括地区生产总值和人均可 支配收入;三金融环境,包括地区信贷总量和地区金融业从业人 数;四社会发展情况,主要是指人力资源和信息流通的便利情况,分别 用城市高校数和邮电业务总量表示。数据主要来自于各个城市 历年统计年鉴和中国经济信息网城市年度数据。部分数据有的年份缺失,本文 用已有年份的平均增长率进行了补全。表.总结了主要解释变量名称、单位 和本文表示方法。 表.解释变量 说明 关于失联党员情况说明岗位说明总经理岗位说明书会计岗位说明书行政主管岗位说明书 变量 名称 单位 本文表示方式 进出口总额 万美元 市辖区实际利用外资金额 万美元 市辖区生产总值 亿元 实际可支配收入 元 市辖区会融业从业人员数 人 信贷总额 万元 城市高校数 家 邮电业务总量 万元 ..实证模型和实证结果分析 考虑到变量的选择并不全面,为了避免解释变量和随机扰动项出现同期相 关性,本文建立了随机效应模型进行估计,通过检验对固定效应与 随机效应进行选择。检验的检验值大于.,所以接受原假设:应 建立随机效应模型。 参照以往学者的做法,本文建立模型如下: 七七?七. ~.七 .,.. ,??,分别表示上海、北京、深圳、广州、天津、厦门、青岛、大 一般而言,面板数据可用固定效应 和随机效应础 估计方法,即如果选择固定效应 模型,则利用虚拟变量最乘法进行估计;如果选择随机效应模型,则利用可行的广义最小二乘法 进行估计。它可以极大限度地利用面板数据的优点,尽量减少估计误差。至于究竟是采用固定效应 还是随机效应,则要看检验的结果。连、成都、重庆各城市;表示到年个年份,占表示为随机误 差项。 本文使用混合最小二乘法得到实证结果如表. 表.面板数据部分回归结果 解释变量 系数 标准差 检验 ..一 ...............? .一. ....? .总体而言,调整.,并且通过了显著性检验,说明模型拟合效 果良好。从回归结果来看:客户跟随理论得到回归结果的证实。外资银行的机 构数量与样本城市的对外贸易总额额呈正相关关系,且检验和检验结果都 是显著的;外资银行的机构数量与样本城市的实际利用外商直接投资下相关, 但没有通过显著性检验。这一结论与李爱喜的结果相同,与张红军和 杨朝军有所不同,后者的结果显示外资银行的机构数量与样本城市的 外商直接投资『相关,他们给出的可能的解释是外资银行进入我国市场主要还 是服务于各城市的进出口贸易。由于本文使用的是实际利用外商直接投资,这 可能反映了吸引外商直接投资力度的不足,应该促进和提高 利用率。 市场潜力也基本得到回归结果的证实。样本城市的与外资银行的进入 数量正相关,但显著性不明显,这可能是由于的并不能完全反映真实的市 场发展状况,城市地区间人口、面积、行政规划都有很大的差距;样本城市的 人均可支配收入与外资银行机构数量正相关,且通过显著性检验。 金融环境的吸引力得到了回归结果的证实。样本城市的信贷总量与外资银 行的进入数量正相关,且通过显著性检验;样本城市金融从业人数与外资银行 的进入数量正相关,通过了显著性检验。这与李爱喜的研究结果恰恰相反,可 能的解释是,中国进入之后,由于外资生存条件的改变,外资银行业务经 营持续发展,银行员工数目增长迅速。 社会发展情况没有得到回归结果的证实,变量与外资银行机构数呈负相关。 可能的原因是外资银行的跨国经营是有阶段性的,外资银行在现阶段更多的还 是依靠海外母公司的人员和技术支持。 .外资银行的区位选择的影响分析外资银行在东道国经营时,通常面临的是一个寡头竞争的市场,例如中国 的四大国有银行以及其他已经颇具规模的民营银行,一般在进入之处都会面临 着较严格的管制和狭窄的市场。随着外资银行的进入,会引起东道国金融环境 改进,管制放松,外资银行的进入其实是促进了这种提高效率的改变。因此东 道国银行业的寡头垄断的存在为外资银行的进入提供了机会,但也造成了外资 银行在东道国发展的困难。外资银行的进入和区位选择,必然会对中国银行业 产生影响。本文分正负两方面进行简单的分析。 ..正面影响分析 外资银行进入中国给中国银行业带来了新的发展契机。外资银行作为存在 比较优势的高效率跨国企业,在管理模式、产品服务、技术运用和投资手段等 方面都处于世界领先水平,外资银行进入中国还为中国银行业提供了良好的学 习机会,带来了技术外溢,为中国银行业的未来发展提供了很好的学习模板。 外资银行的使中国银行产品更加多样化的同时,也打破了中 国封闭的融资模式, 促进了中国融资机制从计划制转向市场导向。 中国加入之后,外资银行大量涌入中国,这引起了国内银行业的恐慌, 迫使国内银行在年银行业全面开放之前,进行改革提高各方面的竞争力, 来应对外资银行带来的竞争。这就是外资银行带来的市场竞争效应,也就是外 资银行的“鲶鱼效应”懈。在外资银行这条“鲶鱼”的冲击下,迫使国内银行 加快了改革的步伐,改善了经营理念和利益模式,在更好的服务吸引客户的同 时,增强自身品牌意识和金融创新能力,提高了银行业的效率。 银行业作为中国金融系统的重要组成部分,外资银行的市场准入本身就是 中国金融发展的体现。外资银行进入毫无疑问的有利于中国的金融深化。金融 深化能够优化金融产品的定价机制,提高金融机构的运行效率。 外资银行的进入还有助于中国更好的利用世界资源,实现资本在世界范围 内的流动。另外外资银行在中国的区位选择,在某种程度上调节了地区信贷配 置,为地区吸引外资提供了新的途径和机会。配合政府的引导政策,能促进地 区经济发展,缩小地区差异。 ..负面影响分析 增加了中国银行业的脆弱性。外资银行带来的金融创新、银行特许权价值 的降低和银行集中度的降低都增加了中国银行业的脆弱性。外资银行在产品创 鲶鱼效应即采取一种手段或措施,刺激一些企业活跃起来投入到市场中积极参与竞争,从而激活市场中的 同行业企业。 拇金融深化是麦金农