企业财务风险管理毕业论文

企业财务风险管理毕业论文 目 螀 摘 要 ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? I Abstract ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? II 一、螀 螀 ????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 1 ;一,螀螀背景 ............................................................................................................. 1 ;二,究的目的和意螀 研............................................................................................. 1 、究的目的 研1??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 1 、究意螀 研2??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 1 、 螀国 3 致 ??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 11 螀 ??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 12 参献考文 ??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 13 哈螀螀理工大螀螀院士螀位螀文学学学学 浅螀企螀螀螀螀螀管理 摘 要 随断清晰着螀代企螀 管理制度 档案管理制度下载食品安全管理制度下载三类维修管理制度下载财务管理制度免费下载安全设施管理制度下载 的不螀展～螀螀管理在企螀螀螀管理活螀中的重要地位的突 螀出～螀螀管理成螀企螀管理的核心所在～螀螀螀螀作螀一螀信～能螀全面螀合地反映企来号 螀的螀螀。因此螀螀螀螀管理已螀成螀企螀日常管理中一非常重要的螀螀。状况个 企螀螀螀螀螀作螀一螀客螀事螀～存在于企螀生螀螀螀的各螀螀～螀螀螀螀能螀比螀全面地反映企螀个 的螀螀～企螀螀螀者螀加强螀螀管理～螀行螀常性的螀螀分析～建立螀螀螀警系～螀企螀螀螀状况体 螀螀螀行合理的螀螀～螀而螀行科的螀螀策～通螀螀避螀螀和控制螀螀等方法～在一定程度学决 上有效的防范螀螀螀螀～把由于螀螀而螀企螀螀生的螀失降到最低～螀螀企螀利益。 螀螀螀, 企螀 螀螀螀螀 管理 -I- 哈螀螀理工大螀螀院士螀位螀文学学学学 Concerning the financial risks of enterprisemanagement Abstract With the development of modern enterprise management system of the unceasing development, financial management in enterprise management activities the important position clear is highlighted, financial management has become the core of enterprise management, and the financial management of risk control most key aspect. Financial risk as a signal of a comprehensive, can reflect the enterprise performance. Therefore the financial risk management has become daily management of an enterprise is very important topic. The financial risks of enterprise as a kind of objective facts, exists in enterprise production and management of each link, financial risk can compare to fully reflect the management of the enterprise status, business operators shall strengthen financial management, conduct regular financial analysis, establishing risk early-warning system of enterprise financial risk, reasonable forecasting, and then, a scientific financidecision-making, through avoid risk and risk control methods, to a certain extent effective prevention financial risk, because the risks of enterprises produced loss is minimized, interest safeguarding. This paper introduces the connotation of the financial risks of enterprise and its cause, expounds the stablishment of the financial risks of enterprise the importance of early warning system, and probes into how to establish an effective risk management mechanism, perfecting the risk management institution, help enterprise further prevention of the financial risks of enterprise. Keywords: Enterprise Financial risk Management -II- 哈螀螀理工大螀螀院士螀位螀文学学学学 一、螀 螀 ;一,螀螀背景 在全球螀螀一化的螀螀下～我的市螀螀螀持螀快速螀展体国企螀螀螀螀境螀生了巨大螀化～面螀, 着螀峻的螀挑螀。螀了使企螀在激烈的螀螀螀中立于不螀之地～螀行有效的企螀螀螀螀略国国争 已螀成螀我螀代企螀繁螀螀展的首要螀螀。管企螀可以采用不同的螀略螀螀其螀螀螀～国尽来争 但无螀采用一螀方式～都不螀螀螀管理～螀螀管理在企螀各螀管理中螀于螀略核心地位哪离。 其中螀螀螀螀螀的螀螀、防范和控制的究已成螀今企螀所面螀的重要螀螀。研当 金融海螀的爆螀根本原因就是企螀和螀行螀螀螀螀螀的螀螀不螀全面～高收益后面基本上都螀 有高螀螀～螀螀化螀螀螀螀企螀螀螀人螀有及螀采取措施最螀受到外部一事件的影爆螀怎没个响 出金融的大海螀。的螀重程度甚至螀致整家也破螀～可以螀螀都是金融海螀来届它个国 引起的。因此～加强企螀金融管理避免企螀螀不抵螀强化螀螀意思是螀螀螀螀管理是要的来 目的最螀螀企螀螀螀安全保螀螀航～可以螀是企螀螀展的一后螀力螀螀螀螀解好了螀企螀健康个决 螀展有着重要的螀略依据。因此分析螀螀螀螀管理是我螀需要了解的一有意螀的螀螀。个很 ;二,究的目的和意螀研 、究的目的研1 随争国国体内着螀螀全球化～螀螀化～我螀螀制改革的逐步深入～企螀面螀的螀外部螀境已 螀螀生深刻的螀化～螀致企螀面螀更大的市螀螀螀～企螀螀螀螀螀管理也越越成螀企螀螀螀管理来 的螀点螀螀。因此～在金融工具和衍生金融工具不螀新的今天～如何螀求机遇～避断 免螀螀～螀立正的螀螀螀螀螀念～在螀螀和衡量螀螀螀螀的基螀上～建立和完善螀螀防御机制～确 通螀科的策略和方法及螀有效的防范和控制螀螀螀螀～防止和少螀螀的螀失～保障企学减 螀螀螀活螀的螀利螀行～以螀螀螀期螀螀目螀。 、究意螀研2 在市螀螀螀件下～企螀已螀成螀市螀螀的主～所面螀的螀螀～尤其是面螀的螀螀螀螀已螀条争体它 企螀的健康螀展成巨大的挑螀。加强企螀螀螀螀螀管理一方面可以少螀螀螀螀事件的螀生螀构减 率和造成的螀失程度～一方面可以取得螀螀螀～打造企螀自身的核心螀力～解另争争 决企螀螀展螀程中可能因螀螀螀螀所螀生的螀螀危机和生存危机～推螀企螀螀久、持螀的螀展。企螀螀螀螀螀管理可以螀足企螀螀利的需要～螀螀“企螀价螀最大化”的理螀目螀～螀螀螀螀螀不与确定性螀行主螀螀的管理～而使企螀以最有效率、最富有成效的方式～螀螀其目螀和极从 使命。 、究螀国内研状3 我螀螀螀螀螀管理的究是八十年代螀始的～究主要集中在螀螀螀螀的定螀、特征～国研从研 衡量方法和管理上。年世螀、世忠曾吴黄介螀企螀的破螀分析指螀和螀螀模型～19861987年螀大清学教写与决研与决郭仲螀授螀了《螀螀分析策》～全面系螀的究了螀螀分析策的方法。年北京商学刘院的思螀、螀谷良螀 表 关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf 的“螀螀螀螀螀管理”一文～第一次全1989 -1- 哈螀螀理工大螀螀院士螀位螀文学学学学 螀致的分析了螀螀螀螀螀生的原因及存在的基螀～他螀螀“螀螀螀螀是一螀微螀螀螀～是企螀螀螀螀螀的集中螀”～体确明指出了螀螀螀螀的重要性～螀螀螀螀螀理螀向更深一螀推螀奠定了基螀 年王春峰、万海螀、螀螀等用神螀螀法螀网研网商螀螀行螀螀螀螀螀行了究～螀螀神螀螀法具有1999 很强的非螀性映射能力。年螀政部企螀司螀了写《企螀螀螀螀螀管理》一螀～螀中螀述[1]2004 了螀螀管理的思想、理念和螀螀螀些管理思想的主要方法～指螀企螀螀一步完善成本管理体运与极与体系～螀范改制重螀的作管理～螀螀避螀螀螀螀～利用信息化手段螀螀螀螀螀螀一化～明指确出了螀螀螀螀的重要性～螀螀螀螀螀理螀向更深一螀推螀奠定了基螀。 、外究螀国研状4 国从研广外上世螀三十年代螀始究螀螀螀螀管理理螀～五六十年代得到推～到七十年代螀螀始迅速螀展～此螀也螀始了螀螀螀螀螀螀的究～研形成系螀的螀螀螀螀管理理螀～九十年代西方螀家的企螀螀始建立螀螀螀螀管理螀能达国在企螀螀螀螀螀管理的螀展螀程中～由于不同的. 学从者螀螀螀管理的出螀点、目螀、手段和管理范螀等强螀的螀重点不同～而形成了不同的螀。其中最具有代学学国学国学学表性的螀有美螀和英螀～其他各螀都是他螀的分支～或在此基螀上派生出的来。[2] 美国学从狭者通常螀的角度解螀螀螀螀螀管理～他螀把螀螀管理的螀象局限于螀粹螀螀～且重点放在螀螀螀理上。威廉姆斯和海因斯提出,螀螀螀螀管理的目的企螀螀螀目的是一致的与。? 企螀螀螀的目的是生存、效益与脱会增螀以及螀困境～履行社螀任。因此～螀螀螀螀管理是螀螀螀螀失和在螀失的控制。外位潜另两国学美者格林和塞螀螀螀螀,螀螀螀螀管理是螀了在意外螀失螀生后～恢螀螀螀上的螀定性和螀螀上的活力螀所需螀源的有效利用～或以固定的螀用使螀期螀螀螀失减学将小到最小程度。而阿瑟阿姆等者螀螀螀管理定螀螀,螀螀螀螀管理是螀理人、家个体庭、企螀或其他螀所面螀螀粹螀螀的一螀有螀螀的方法。[3] 英国学国学会者螀螀螀螀螀管理的定螀螀螀重于螀螀螀的控制和螀理程序方面。英螀敦特螀保螀的螀螀螀螀管理教减确响材螀企螀螀螀螀螀管理下的定螀螀,螀了少不定事件的影～螀企螀各螀螀螀活螀螀源的螀、安划卡排和控制。班尼斯特和螀特螀企螀螀螀螀螀管理的定螀螀,螀螀螀螀管理是螀威螀企螀的生螀和收益的螀螀所螀行的螀螀、螀定和螀螀的控制。迪克森螀定螀螀,螀螀螀螀管理是螀威螀企螀的生螀和收益能力一切因素予以螀、螀价和螀螀的控制。确 -2- 哈螀螀理工大螀螀院士螀位螀文学学学学 二、企螀螀螀螀螀管理概述 ;一,螀螀的含螀 螀螀的螀生源于螀螀世界的不定性及人螀螀其螀螀的有确与限性～人螀螀螀螀螀是因螀螀螀通常螀失相螀系。人螀螀螀螀的大量究始于研世螀初的世界螀螀危机螀期。螀于螀螀的定螀～不同19 学从与确与与者分螀可能性不定性、螀期螀螀、主螀客螀等角度螀行了描述。美国学学者海尼斯等螀螀“螀螀意味着螀失的可能性”～螀有者螀螀螀螀是行螀目的所不能螀螀的可能性～是遭受不幸或灾个学螀的可能性等。世界上第一螀螀螀螀行理螀探螀的螀螀家是美国学者威雷特博士～年他在其位螀文学与《螀螀保螀的螀螀理螀》中螀螀螀下了螀1901 螀的定螀,“螀螀是螀于不愿螀生的事件螀生的不定性的客螀螀。”确体威雷特螀明的定螀却述概了螀螀的三螀涵螀,;,螀螀的本螀是不定性确～;,螀螀是客螀存在的～;,123螀螀被人螀螀～人螀不愿其螀生。[4] ;二,螀螀的特征 螀螀特征是螀螀本螀及其螀生螀律的外在表螀～具可体概括螀客螀性～螀螀是由即超越于:(1) 人螀主螀意螀所存在的客螀螀律所定的决～普遍性～是指随运着事物的普遍螀而螀生(2) 的螀螀无螀不有～无螀不在～偶然性～就即体潜某一具螀螀而言～其螀生是偶然的、(3) 在的～只有螀螀件螀足螀螀螀生所需要螀～螀螀条会才爆螀～必然性～通螀螀大量螀螀事故(4) 的螀察～螀螀的螀生呈螀出螀律性、可螀性～螀可螀行有意螀的控制～但螀螀件的机性它条随 不可改螀可螀性～在一定件下螀螀是可以螀化的即条～主螀性～人螀主螀螀螀的即偏;(5)(6) 差也能螀螀致螀螀的螀生～相螀性～人螀面螀的螀螀其行螀及策螀与决密相螀～同一螀螀事件(7) 螀不同的行螀者螀生不同的螀螀～同一行螀者由于其策会决会或措施不同～也面螀不同的螀螀螀果。[5] ;三,企螀螀螀螀螀管理的基本念概 企螀螀螀螀螀管理是究企螀螀螀螀螀螀生螀研学律和螀螀控制技螀的一螀新螀管理科～各螀螀螀位通螀螀螀螀螀、螀螀螀、螀螀螀价～在此基螀上螀化螀合各螀螀螀管理估并技螀～螀螀螀螀施有效的控制和妥善螀理螀螀所致的后果～期望达到以最少的成本螀得最大安全保障的目螀。上述定螀[6]包含了以下螀意思,几 ;,企螀螀螀螀螀管理是一螀新螀的管理科～而不螀螀是一螀管理方法。是以螀学它察、螀螀1 和分析螀失螀料螀手段～以率螀和理螀螀螀工具～以系螀螀螀科法～概数数学研研去究螀螀管理理螀、螀螀机、螀螀和螀螀所致螀失螀生的螀构决它律、控制技螀和管理策等。是一螀螀螀科学与学会学学学～自然科、社科、系螀科、行螀科等有着密切的螀系。;,螀定螀指明了企螀螀螀螀螀管理的主是螀螀螀位～以体即盈利螀目的企螀及各螀螀螀。2 ;,螀定螀螀明了螀螀管理的基本内容、方法和程序～其核心在于螀螀最佳螀螀管理技螀螀3 合。每一螀螀螀管理技螀都有一定的适用范螀～因此各螀控制技螀的螀合用及螀化螀合是运螀螀管理目螀的重要螀螀。 ;,企螀螀螀螀螀管理的目螀在于以最少的成本螀螀最大安全保障的效能。在策螀～期决4 望达达决决估确到上述目螀～然而是否能到～不螀定于策前螀螀、螀、螀价螀螀是否正～而且螀取于螀施控制方决断案螀程中的效果螀价～螀控制 方案 气瓶 现场处置方案 .pdf气瓶 现场处置方案 .doc见习基地管理方案.doc关于群访事件的化解方案建筑工地扬尘治理专项方案下载 不修改～使其更加切-3- 哈螀螀理工大螀螀院士螀位螀文学学学学 理方案～螀螀才能到以最少的成本螀螀最大安全保障的目螀。达 ;四,企螀螀螀螀螀管理的一般程序 企螀螀螀螀螀管理的基本程序是螀螀螀螀、螀螀螀、螀螀螀价、螀螀控制和管理效估果螀价的周而螀始螀程。螀螀螀螀～螀螀螀螀是螀螀管理的第一步～是它潜断指螀企螀所面螀的及在的螀螀加以判、螀螀和螀定性螀的螀程。 螀螀螀～螀螀螀是估估运指在螀螀螀螀的基螀上～通螀螀所收集的大量的螀螀螀失螀料加以分析～用率螀和理螀螀～螀和螀螀螀螀螀生的率和螀失概数估概幅度。 螀螀螀价～螀螀螀价是根据家所螀定的安全国指螀或公螀的安全指螀～去衡量螀螀的程度～以便确定螀螀是否需要螀理和螀理的程度。 螀螀管理控制～根据螀螀螀价的螀果～螀螀螀螀管理目螀～螀螀最佳螀螀管理技螀螀施。在螀螀上并～通常螀管理几达状技螀螀化螀合～使其到最佳螀。 螀螀管理效果螀价～螀螀管理效果螀价是指螀螀螀管理技螀适用性及收益性情况的分析、螀螀、修正螀螀。与估 螀螀管理周期～螀螀管理周期是指螀螀管理的五个即估螀段～螀螀螀螀、螀、螀价、技螀螀螀和效果螀价周而螀始、循螀往螀的螀程。 -4- 哈螀螀理工大螀螀院士螀位螀文学学学学 三 、企螀螀螀螀螀管理存在的螀螀 ;一,螀金螀不合理构 螀金螀是主要构来与决指企螀全部螀金源于螀益螀金螀螀螀金的比例螀系。由于螀螀策失螀等原因～我企螀螀金螀不合理的螀国构体象普遍存在～具表螀在螀螀螀金占全部螀金的比例螀高～很达多企螀螀螀螀螀率到以上。螀金螀的不合理螀致企螀螀螀螀重～螀构担沉付能力65% 螀重不足～螀生螀螀螀螀。即 我企螀大部分生螀螀螀螀金的国来从国构来源螀自有螀金和借入螀金。有企螀螀螀螀看普遍, 存在着螀螀螀螀率螀高、螀行螀款螀多的螀螀。不少企螀流螀比率不足螀警国戒螀准有的( 200%) ,企螀螀螀螀螀率达以上螀有的甚至超螀。一旦市螀螀螀螀售减很靠旧螀借新螀螀螀螀的80%, 100%, 方式螀持螀金螀。企螀螀螀螀运从构来看螀期螀螀螀少短期螀螀螀多企螀螀螀行的依螀大。企螀螀很, , , 分依螀螀行当出螀支付危机螀一方面使自己失去信任而加大其螀螀螀螀另一方面又因, , , 逾期借款而使融螀成本加大。由此可螀我企螀螀本螀存在比螀大的螀螀。国构, ;二,投螀缺乏科性学 企螀投螀包括螀内投螀和螀外投螀。在螀外投螀上很决多企螀投螀策者螀投螀螀螀的螀螀不足盲, , 目投螀螀致企螀投螀螀失巨大从断内而螀螀螀螀不。企螀螀投螀主要是固定螀螀投螀。在固定, , [7]螀螀投螀策螀程中决很研多企螀螀投螀螀目的可行性缺乏周密系螀的分析和究加之策决, , 所依据的螀螀信息不全面、不螀以及策者策能力低下等原因真决决使得投螀策失螀决, 螀繁螀生投螀螀目不能螀得螀期的收益投螀无法按期收回螀也螀企螀螀了巨大的螀螀螀螀。来, , , ;三,螀金回收策略不当 随国滞着螀螀的螀展～我市螀已成螀螀方市螀～企螀普遍存在螀品螀螀象。一些企螀螀了增加螀量螀大市螀占有率大量采用螀螀方式螀螀售从会品。螀核算的角度看螀可以增加企螀利, , , 螀但相多当售的企螀在信用螀螀程中螀客螀的信用等螀了解不螀盲目螀螀造成大量螀收螀, , , 款失控相当比例的螀收螀款螀期无法收回甚至成螀螀坏。～此外～目前我企螀国流, , [8] 螀螀螀中存螀所占比重相螀螀大且多表很螀螀超螀螀螀存螀。存螀流螀性差～一方面占用了企, , 螀大量螀金～一方面企螀另必螀螀保管螀些存螀支付大量的保管螀用～螀致企螀螀用上升～利螀下降。螀期螀存存螀～企螀螀要承担市价下跌所螀生的存螀跌价螀失及保管不善造成的螀失～螀螀螀螀必然螀生。螀螀螀期被螀螀人和存螀占用使得企螀缺少足螀的流螀螀金螀行再投, 螀或螀螀到期螀螀螀重影企螀螀螀的响流螀性及安全性。, [9] ;四,收益分配 政策 公共政策概论形成性考核册答案公共政策概论形成性考核册答案2018本科2018公共政策概论形成性考核册答案公共政策概论作业1答案公共政策概论形成考核册答案 不螀范 股利分配政策螀企螀的生存和螀展有大的影。分很响会响状配方法的螀螀影投螀者螀企螀况断声誉的判和企螀的从响来而影企螀螀金的源也可能影企螀在响潜投螀者的投螀, , 决策。如果企螀的利螀分配政策缺乏控制 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 不螀合企螀的螀螀情况不螀行科的分学, , 配决策必将响构影企螀的螀螀螀从与国广而形成螀接的螀螀螀螀。螀上泛采用的股利政策, , 相比我企螀螀少分国配螀金股利代之以配股或送螀股的分配方法螀一方面有意, ,, -5- 哈螀螀理工大螀螀院士螀位螀文学学学学 如此我企螀国股利政策的制定也往往无章可循股利分配方案常常朝令夕改令, , , 投螀者无所适从。 ;五,企螀螀螀管理螀境的螀螀多螀 企螀的螀螀管理螀境又称理螀螀境是指螀企螀螀螀活螀螀生影作用的企螀外部件。螀螀管理螀响条, 境是企螀螀螀策螀以改螀的外部螀决条决它束件。企螀螀螀策更多的是适螀螀的要求和螀化。螀螀管理螀境涉及范螀很广包括民国体气螀螀整的形螀及行螀景度国家信螀以及外螀等政, , 策的螀整、螀行利率及螀率的波螀、通螀膨螀程度等等。螀些因素存在于企螀之外其螀化螀, 企螀螀来是螀以螀螀和螀以改螀的螀必然会响螀企螀螀螀管理螀生重大的影。如持螀的通螀膨螀～, , 将使企螀螀金供螀持螀螀生短缺～螀螀性螀金持螀螀螀～螀物性螀金相螀升螀～螀金成本持螀升高。例如～世界原油价格上螀螀致成品油价格上螀～使企螀增加了螀成本～少了利螀运减～无法螀螀螀期的收益。而利率的螀螀必然会螀生利率螀螀～包括支付利息螀多的螀螀、螀生利息的投螀螀生螀螀的螀螀和不能履行螀螀螀螀的螀螀。市螀螀螀因素也螀螀螀螀螀有大的影会很响。[10]此外～螀螀管理的螀境螀具有多螀性～外部螀境螀化可能螀企螀螀来会某螀机～也可能使企螀面螀某螀威螀。螀螀管理系螀如果不能适螀螀螀而多螀的外部螀境～必然会来螀企螀螀困螀。目前～我螀国构尽多企螀建立的螀螀管理系螀～由于机螀置不合理～管理人螀素螀偏低～螀螀管理螀章制度不健全～管理基螀工作欠缺等原因～螀致企螀螀螀管理系螀缺乏螀外部螀境螀化的适螀能力和螀螀能力。具体学表螀在企螀不能螀外部螀境的螀化螀行科的螀螀～反映滞后～措施不力～螀螀螀螀必然螀生。 ;六,企螀部螀螀螀系内乱学混缺乏科性 企螀部螀螀螀系内乱国个与内混也是我企螀螀生螀螀螀螀的一重要原因。企螀部各部螀之螀及企螀上螀企螀之螀与在螀金管理及使用、利益分配等方面存在螀螀不明、管理混乱的螀象, 造成螀金使用效率低下螀金流失螀重螀金的安全性、完整性无法得到保螀。在采螀、 , , 生螀、螀、螀螀、市螀螀螀等各螀螀之螀售缺乏螀螀螀螀配合造成螀收款螀、存螀等螀螀螀失螀重。, 决学决研学策缺乏科性螀致的策失螀是螀生螀螀螀螀的又一重要原螀和科螀螀盲目投螀使螀, 目不能螀得螀期的收益～投螀无法按期收回～形成不良螀螀或巨螀螀失。投螀策失螀螀致决企螀投螀收益率低于企螀的螀螀成本～使得企螀的螀螀螀化状况威螀到企螀到期螀螀的螀螀～增大了企螀螀螀螀螀螀螀生的可能性～最螀螀致螀螀螀螀的螀生。通常螀螀策失螀螀致企螀螀螀不善静决 是企螀螀螀螀螀螀生的重要原因。 ;七,企螀螀螀管理人螀缺乏螀螀意螀 企螀作螀一螀螀主个体必然面螀螀螀螀螀螀螀螀螀是客螀存在的但在螀代企螀管理中部分理螀人,,, 螀受螀螀教育的程度限制他螀的理螀螀念和理螀方法特螀是螀螀道德和螀螀判断能力螀不能,,, 在更大程度上适螀市螀螀螀螀境的要求。螀有螀多螀螀管理人螀螀螀意螀淡薄不能根本上把从,握螀螀的本螀螀螀只要管好用好螀金就不螀生螀螀螀螀。螀螀管理人螀的螀螀螀螀念会概狭隘缺乏,,,正的市螀螀螀意螀确螀也是螀螀螀螀螀生的重要原因之一。因次我企螀的螀螀策国决普遍存在,, 着螀螀策和主螀策螀决决决象～在螀行投螀策螀不螀行深入的市螀了解。-6- 哈螀螀理工大螀螀院士螀位螀文学学学学 ;八,螀螀管理可控范螀的局限性 螀螀管理螀程中存在大量的主螀判断螀螀管理依据的信息也是不完全的。企螀螀行螀螀螀螀、, 决会尽策和控制所依据的螀螀表、螀螀分析、螀螀分析、市螀分析等信息都只可能量接近真况螀情而不可能完全反映事螀管理依据的不可定了螀螀螀螀的存在。企螀在螀螀管靠决, 理中常常遇到不同螀螀分析方法得出的螀螀大会径况相庭的情螀螀策人螀就要决断判, 哪个学方法更科哪个方案更可行大量的判断决也定了螀螀螀螀的存在。,,[11]螀螀螀螀螀螀的成因企螀螀根据自身情况增强螀螀螀螀意螀提高螀螀管理水平采取正的方确, , , , 法螀螀螀螀螀螀螀、控制和管理～以少螀螀螀螀螀企螀的影。减响 -7- 哈螀螀理工大螀螀院士螀位螀文学学学学 四、 企螀螀螀螀螀管理的防范措施 ;一,建立螀螀螀警分析指螀系体 在螀螀活螀螀程中～有些螀螀是能螀在螀螀划段螀行螀螀和控制的～有些螀螀是突螀的不能螀螀到的～所以螀建立追踪螀境螀化的螀警系螀～用以判断响螀螀螀螀存在的大小～螀企螀的影程度～是否存在危害性螀螀～而建螀螀螀螀管理的策系螀。从构决 、用“运阿螀曼”模型建立螀警系螀1 螀螀方法是由美国•螀德螀阿螀曼在世螀年代提出的基于来多元判螀模型的螀螀螀2060 警系螀。他利用逐步多元螀螀分析逐步提取五螀最具共同螀螀能力的螀螀比率建立起了, 一螀个似回螀方程的螀分法模型Z: Z = 0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5 其中螀判螀函数螀～ ;螀螀金运螀螀螀螀,～ ;留存收益螀螀螀:ZX1=/×100%X2=/螀,～ ;息前税利螀螀螀螀螀,～ ;普通股和螀先股的市螀价螀螀×100%X3=/×100%X4= 螀螀螀螀面价螀螀螀,～;螀收入售螀螀螀,。/×100%X5=/×100% 螀模型螀螀上是通螀五个螀量五螀螀螀比率将反映企螀螀螀能力指螀、、螀利能力指螀( ) , (X1X4);、,和螀能力运指螀;,用一个数来多元的螀性函公式有机螀系起螀合螀价X2X3X5, 企螀螀螀螀螀的可能性。一般情况下～螀越低越有可能螀生破螀。阿螀曼螀螀出了企螀破螀的螀Z 界螀螀等于是判断企螀破螀的螀界。若螀小于螀表明企螀存在大的螀螀螀螀很: Z1.81Z1.81, 若螀大于螀表明企螀的螀螀状况良好螀螀螀螀螀生的可能性很小。Z3, , [12]螀模式从状况宏螀角度螀螀企螀螀螀是否呈螀不螀定螀象～提高做好螀螀危机的螀避或危机螀生的准螀工作。当当然由于企螀螀模、行螀、地域不同～企螀不螀拘泥于形式的不同～而螀根据螀螀情况建立起适合自己企螀的螀螀螀警系螀。 、利用螀螀螀螀指螀螀行螀螀和螀控2 根据螀螀比率指螀的性螀及螀合反映企螀螀螀能力的大状况小通常能螀螀警企螀螀螀螀螀的比, 率主要有螀金到期螀螀比率。等于螀螀螀金螀它与个流量本年到期螀螀之比。螀比率越高:(1),企螀短期螀螀能力越强～企螀的螀螀螀螀越小。流螀比率。是它与流螀螀螀流螀螀螀比。一般螀螀(2) 流螀比率螀螀在以上但最低不低于。影响流螀比率的主要因素有螀螀周期、流螀螀螀中2,1 的螀收螀款数螀和存螀的周螀速度。利息螀金保障倍数它与。是指螀螀活螀螀金螀流量螀螀利(3) 息之比。螀比率反映企螀以螀金螀螀螀螀利息的能力。螀比螀一个般螀大于～螀指螀越高～螀螀1 明企螀螀有足螀大的螀金能力用于螀付利息～企螀的螀螀螀螀也就越小。螀螀螀利率。等于它(4)螀利螀除以螀螀螀螀。是把企螀一定期螀的螀利企螀的螀螀它与相比螀表明企螀螀螀利用的螀合效, 果。螀指螀越高表明螀螀的利用效率越好螀明企螀在增加收入和螀螀螀金使用等方面取, , 得了良好的效果。否螀相反。同螀螀螀螀利率又是一螀合个指螀。企螀的螀螀是由投螀人, [13] 投入或螀螀形成的螀利的多少企螀螀螀的与构多少、螀螀的螀和螀螀管理水平有密切的螀系。, 影螀螀螀利率高低的因响素主要有螀品的价格、螀位成本的高低、螀品的螀量和螀的售数: 量和螀金占用量的大小等。螀螀螀螀率。是螀螀螀螀螀螀螀螀之比它与。主要用衡量企它来(5)[9] 螀利用螀螀螀行螀螀活螀的能力并反映企螀螀螀螀人投入螀本的保障程度。通常螀比率螀以低螀, 好但企螀螀螀前景螀螀螀螀螀可适提当高螀螀螀螀率以螀取螀螀螀螀螀的收益来～, , , -8- 哈螀螀理工大螀螀院士螀位螀文学学学学 企螀可以螀用比螀、比率分析法考来来察其自身螀年以螀螀比率指螀的螀化螀螀并借螀行螀, 指螀的平均螀与来断状况坏先螀企螀的指螀螀判本身螀螀的好从而有效地螀避螀螀、控制螀螀、, 延螀危机甚至杜螀危机。 、螀制螀金流量螀算建立短期螀螀螀警系螀3 在螀金管理方面～企螀螀建立螀本螀算体系～螀行螀算控制～螀企螀的螀金螀行螀螀。螀金是企螀的血液～是企螀生螀螀螀活螀的物螀基螀。企螀螀金流量螀算的螀制是螀螀管理工作中特螀重要的螀螀～准确号的螀金流量螀算～可以螀企螀提供螀警信～使螀螀者能螀及早采取措施。螀能准确将体并将来螀制螀金流量螀算～企螀螀螀各具目螀加以螀螀～螀期未收益、螀金流量、螀螀及状况划达来状投螀螀等～以量化形式加以表～螀制企螀螀螀螀算～螀螀未螀金的收支况可以周、月、季、半年及一年螀期～建立螀螀式螀金流量螀算。[15]当然一螀螀螀螀螀警系螀螀螀具有个内良好的部控制制度以及稽核制度否螀使最即先螀, , 的螀警系螀也得不到正常的螀。由于各企螀的螀螀运异形式、企螀螀模等存在差企螀螀根当, 据螀螀情况来螀螀符合其自身要求和特点的螀螀螀螀螀警系螀。 ;二,螀合螀螀采取适当的螀螀防范策略 在建立了螀螀螀警指螀系后～企螀螀螀螀螀信螀行螀螀～如出螀螀体号品螀螀、螀量下降、螀收螀款增大、成本上升～要根据其形成原因及螀程～制定相螀的切螀可行的螀螀管理策略～降低危害程度。 面螀螀螀螀螀通常采用回避螀螀、控制螀螀、接受螀螀和分散螀螀等策略。其中～控制螀螀策略可螀一步分螀～按控制目的分螀螀防性控制和抑制性控制～前者指螀先确定可能螀生螀失～提出相螀措施～防止螀失的螀螀螀生～后者是螀可能螀生的螀失采取措施～量降低螀失尽程度。 由于市螀螀螀的螀展～利用螀螀杠径从杆作用螀集螀金螀行螀螀螀螀是企螀螀展的途。大量螀螀螀螀的螀例看～不螀得出以下点螀,一是企螀螀螀策失螀～几教决没盲目投螀～有螀行事前周密的螀螀分析和市螀螀是造成失螀的原因。螀研径然适度螀螀是企螀螀展的必要途～但必螀以自有螀金螀基螀～如螀本螀中螀螀螀本螀大～构必然螀致螀性循螀。二是企螀螀螀能力强弱是螀 螀螀螀螀最敏感的指螀～只从螀螀能力看～螀螀比率越低～企螀螀螀能力越强～但未必合理～如企螀借款利率小于利螀率～企螀螀充分利用螀螀螀螀的好螀。不同螀螀的螀螀螀螀合理程度是不一螀的～一般是,第一螀螀螀左右～第二螀螀螀左右～第三螀螀螀左右。0.2 0.5 0.7 [16];三,加强螀螀活螀的螀螀管理 螀螀活螀主要包括螀螀活螀、投螀活螀、螀金回收和股利分配活螀。螀螀活螀是生螀螀螀活螀的起点, 如果管理措施失当就使螀集螀金的使用效益具有大的不定性。企螀螀根据生螀会很确, 螀螀的需求定螀金需求螀量确适度螀螀合理安排螀螀的螀螀和螀模使螀螀螀螀和投放螀螀螀密螀接,, , ,降低空螀螀金占用螀避免由于螀金不落螀或无法螀螀到期螀螀而引螀螀螀螀螀。螀螀的目的是螀了 , 投螀然而投螀不都能螀生螀期收益。在螀行并决投螀螀螀策螀原螀上要既敢于螀行螀螀投螀, , , , 以螀取超螀利螀又要克服盲目螀螀和冒螀主螀螀以追求收益性、螀螀性和螀健性的最佳螀合螀,, 目的。螀金回收是螀螀活螀的重要螀螀在螀螀螀主要是要解好存螀和螀收螀个决款的螀螀。存螀, 占用螀多会使成本螀 -9- 哈螀螀理工大螀螀院士螀位螀文学学学学 响企螀的短期螀螀能力。螀行存螀管理就要力在存螀成本效益之螀尽与做出螀衡达两到, , 者的最佳螀合从个而使存螀保持在一合理的水平。螀收螀款是造成螀金回收螀螀的重要, 方面因螀加速了螀金的它流出。因此螀收螀款管理的重点螀是建立适当而螀定的信用, , 政策正地定客螀的螀信等螀确确科地螀客螀的螀螀能力和建立行之有效的螀螀螀学估任; , 制等方面。收益分配包括留存收益和分配股利两既者相互螀系又相互矛盾。企螀的, 股利分配要受到投螀机和螀金成本的重影会双响即会在企螀有着良好的投螀机螀螀, , 根据最佳螀本螀螀构算出投螀所需的螀益螀本先盈余从中留用然后才剩余将的盈余, , 作螀股利予以分配。但如果利螀率高很而股利分配低于一定水平螀有可能影会响, , 到企螀股票价格由此形成企螀股利分配上的螀螀。, [17] ;四,建螀螀螀螀螀防范意螀 企螀螀螀螀螀的高效管理得益于企螀上下一心的全螀和制度参与支撑。只有在文化螀面上加强企螀螀工的螀螀螀螀意螀打破螀螀的螀螀自我无螀和自我分割管理的思想建立起全面, , 整的螀螀螀体在工作中螀螀螀螀螀和螀螀螀螀估自螀的螀螀和螀螀螀螀化螀螀控制把螀螀管理的螀念和, , , 行螀落螀到每个人的身上。同螀管理螀螀致力于螀螀和螀本企螀的螀螀制度文化建螀划制度, , 控制和文化引螀管螀下双努力提升企螀的螀螀管理水平。要使螀螀管理人螀明白螀螀螀螀存, , 在于螀螀管理工作的各螀螀个任何螀螀的工作失螀都可能螀企螀螀螀螀螀螀会来必螀螀螀防范将, , 螀穿于螀螀管理工作的始螀。企螀螀螀人螀螀加强科策、集策学决体决螀螀螀螀策、“弃决拍螀, 螀”策等主螀策螀好决决降低螀螀策螀螀。决, ;五,完善螀螀管理健全部控制制度内 企螀螀螀螀螀管理的螀螀性和多螀性要求企螀必螀建立和完善相螀的螀螀机螀螀螀螀施及螀有效构 的管理只有把企螀的螀螀螀螀螀螀螀螀化作运才能螀螀企螀螀螀螀螀管理得到足螀的重螀和正真, , 的螀模运独个并行。企螀可以螀螀立一螀螀螀螀管理螀配螀相螀的人螀螀螀螀螀螀螀行螀螀、分析、螀控, 以便及螀螀螀及化解螀螀建立健全螀螀控制机制。外另治理螀和控制度构内弱化本身就, , 是高螀螀的表螀因此首先要完善公司治理螀构提高螀螀控制能力螀螀科策、科学决学, , , , 管理形成完整的策机制、激机制和制螀机制。其决励次要建立螀督控制机制特螀要, , 加强授螀批准、螀螀会内会督、螀算管理和部螀螀。再次是螀螀和螀螀螀分螀螀位分管螀螀分螀分, , 螀螀置管理中心各行其螀。最后要充分螀螀部螀螀机和人螀的作用内构搞内好部控制的, , 螀螀和螀螀螀。估 螀螀～企螀的螀螀螀螀是体来响指企螀螀螀活螀中由于各螀螀以或无法螀料、控制的因素的影～螀螀的不定螀致企螀的螀螀螀螀收益螀期收益螀生状况确与离偏因而造成蒙受螀失的机会, 和可能性。螀螀螀螀是客螀存在的～要完全消除螀螀及其影是不螀螀的。螀螀螀螀管理螀是企螀响 通螀螀螀螀的螀和螀确估并在此基螀上采用合理的螀螀和技螀手段螀螀螀加以控制～以最小成, 本保企螀的收益和安全的一螀螀螀理螀活螀。确 -10- 哈螀螀理工大螀螀院士螀位螀文学学学学 螀 螀 企螀螀螀螀螀管理是企螀生存和螀展的保障～是保螀企螀螀金安全的重要防螀措施。螀不螀需要大的理螀工作者螀螀螀企螀螀螀螀螀管理的究和广研探螀～更加需要企螀管理者提高自身素螀、提高螀螀防范能力～加强重螀程度～自从己的平螀工作中多加了解螀螀螀螀的一些知螀建立企螀螀螀螀螀的螀警机制～并学做到企螀螀螀管理的目螀化、螀范化、科化。 -11- 哈螀螀理工大螀螀院士螀位螀文学学学学 致 螀 在本次螀文螀螀螀程中～特螀感螀指螀老螀螀螀螀文螀螀～思到最后定从构个稿的各螀螀螀予螀心指引螀与教使我得以最螀完成螀螀螀文螀螀。在螀中学老螀螀螀的治学丰渊螀度、富博的知螀、,, 敏螀的螀思螀、学学精益求精的工作螀度以及侮人不倦的螀者螀范是我螀生螀的楷模～螀螀的高深精湛的造螀螀螀求螀的与学将励众治精神～永螀激着我。螀四年中螀得到多老螀的螀心支持和帮助。在此～螀向老螀螀致以衷心的感螀和崇高的敬意, 最后～我要向百忙之中抽螀螀螀 -12- 哈螀螀理工大螀螀院士螀位螀文学学学学 参献考文 李螀～傅太平,螀企螀的全面螀螀螀螀管理,,,螀螀管理与年第期[1] J,200836. ～～[2] BrucaiteVika and YanShanhong.Financial risk management-Case studies ～年期with SKF and Elof Hansson[J].GotcborgGraduate Business School.200945.,年月[3Cormac Butler Mastering Value at Risk[M].Pearson Education,20106.,螀政部企螀司企螀螀螀螀螀管理螀螀科出学版社年月[4.[M].,20087. 李明新螀期我企螀螀螀螀螀管理的螀策国探究螀代管理科学年月[5] .[M].,20078. 王永强浅螀企螀螀螀螀螀管理山西高等学会学学校社科螀年月[6] .[M].,20097. 螀念螀浅螀企螀螀螀螀螀管理螀螀管理与年第期[7] .[J].,200911. 李又螀螀螀企螀螀螀螀螀管理螀地会园年期[8] .[J].,200641. 田明螀螀成本管理中国商螀年期[9] .[J].,200767. 刘杰瑜浅螀企螀螀螀螀螀管理科技情螀螀螀螀螀～与年期[10] .[J].200784.王励阳企螀螀螀螀螀管理商螀螀代化～年月[11] .[M].20074.螀新王化成螀螀管理学第四版中人国学民大出版社年月[12] ,.[M].,20078.螀坤螀螀管理部螀螀与内螀螀螀与会年月[13] .[M].,20079. 王建熊燕莜会与螀管理案例平息商螀周刊年期[14] ,.[J].,200733.螀斐奇螀螀螀目螀螀量的螀螀螀用估与运科技咨螀螀螀年第期[15] .[M].,200965.刘国光施螀螀中小企螀螀螀管理,中小企螀者年期[16] ,.J].,200778.螀螀海螀巧良螀螀管理螀螀科出学版社～年月[17] ,.[M].200810. -13-