分众传媒公司2020年财务分析研究报告

无线覆盖市场月度监测报告PAGE\*MERGEFORMAT4PAGE\*MERGEFORMAT4分众传媒公司2020年财务 分析 定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析 研究报告CONTENTS目录TOC\o"1-4"\h\z\uHYPERLINK\l"_Toc70213422"CONTENTS目录PAGEREF_Toc70213422\h1HYPERLINK\l"_Toc70213423"前　　　言PAGEREF_Toc70213423\h1HYPERLINK\l"_Toc70213424"一、分众传媒公司实现利润分析PAGEREF_Toc70213424\h3HYPERLINK\l"_Toc70213425"（一）、公司利润总额分析PAGEREF_Toc70213425\h3HYPERLINK\l"_Toc70213426"（二）、主营业务的盈利能力PAGEREF_Toc70213426\h3HYPERLINK\l"_Toc70213427"（三）、利润真实性判断PAGEREF_Toc70213427\h4HYPERLINK\l"_Toc70213428"（四）、利润总结分析PAGEREF_Toc70213428\h4HYPERLINK\l"_Toc70213429"二、分众传媒公司成本费用分析PAGEREF_Toc70213429\h5HYPERLINK\l"_Toc70213430"（一）、成本构成情况PAGEREF_Toc70213430\h5HYPERLINK\l"_Toc70213431"（二）、销售费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc70213431\h6HYPERLINK\l"_Toc70213432"（三）、管理费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc70213432\h6HYPERLINK\l"_Toc70213433"（四）、财务费用的合理化评判PAGEREF_Toc70213433\h7HYPERLINK\l"_Toc70213434"三、分众传媒公司资产结构分析PAGEREF_Toc70213434\h8HYPERLINK\l"_Toc70213435"（一）、资产构成基本情况PAGEREF_Toc70213435\h8HYPERLINK\l"_Toc70213436"（二）、流动资产构成特点PAGEREF_Toc70213436\h9HYPERLINK\l"_Toc70213437"（三）、资产增减变化PAGEREF_Toc70213437\h10HYPERLINK\l"_Toc70213438"（四）、总资产增减变化原因PAGEREF_Toc70213438\h11HYPERLINK\l"_Toc70213439"（五）、资产结构的合理化评判PAGEREF_Toc70213439\h11HYPERLINK\l"_Toc70213440"（六）、资产结构的变动情况PAGEREF_Toc70213440\h11HYPERLINK\l"_Toc70213441"四、分众传媒公司负债及权益结构分析PAGEREF_Toc70213441\h13HYPERLINK\l"_Toc70213442"（一）、负债及权益构成基本情况PAGEREF_Toc70213442\h13HYPERLINK\l"_Toc70213443"（二）、流动负债构成情况PAGEREF_Toc70213443\h14HYPERLINK\l"_Toc70213444"（三）、负债的增减变化PAGEREF_Toc70213444\h14HYPERLINK\l"_Toc70213445"（四）、负债增减变化原因PAGEREF_Toc70213445\h15HYPERLINK\l"_Toc70213446"（五）、权益的增减变化PAGEREF_Toc70213446\h16HYPERLINK\l"_Toc70213447"（六）、权益变化原因PAGEREF_Toc70213447\h16HYPERLINK\l"_Toc70213448"五、分众传媒公司偿债能力分析PAGEREF_Toc70213448\h17HYPERLINK\l"_Toc70213449"（一）、支付能力PAGEREF_Toc70213449\h17HYPERLINK\l"_Toc70213450"（二）、流动比率PAGEREF_Toc70213450\h17HYPERLINK\l"_Toc70213451"（三）、速动比率PAGEREF_Toc70213451\h18HYPERLINK\l"_Toc70213452"（四）、短期偿债能力变化情况PAGEREF_Toc70213452\h18HYPERLINK\l"_Toc70213453"（五）、短期付息能力PAGEREF_Toc70213453\h18HYPERLINK\l"_Toc70213454"（六）、长期付息能力PAGEREF_Toc70213454\h19HYPERLINK\l"_Toc70213455"（七）、负债经营可行性PAGEREF_Toc70213455\h19HYPERLINK\l"_Toc70213456"六、分众传媒公司盈利能力分析PAGEREF_Toc70213456\h20HYPERLINK\l"_Toc70213457"（一）、盈利能力基本情况PAGEREF_Toc70213457\h20HYPERLINK\l"_Toc70213458"（二）、内部资产的盈利能力PAGEREF_Toc70213458\h21HYPERLINK\l"_Toc70213459"（三）、对外投资盈利能力PAGEREF_Toc70213459\h21HYPERLINK\l"_Toc70213460"（四）、内外部盈利能力比较PAGEREF_Toc70213460\h21HYPERLINK\l"_Toc70213461"（五）、净资产收益率变化情况PAGEREF_Toc70213461\h21HYPERLINK\l"_Toc70213462"（六）、净资产收益率变化原因PAGEREF_Toc70213462\h22HYPERLINK\l"_Toc70213463"（七）、资产报酬率变化情况PAGEREF_Toc70213463\h22HYPERLINK\l"_Toc70213464"（八）、资产报酬率变化原因PAGEREF_Toc70213464\h22HYPERLINK\l"_Toc70213465"（九）、成本费用利润率变化情况PAGEREF_Toc70213465\h22HYPERLINK\l"_Toc70213466"（十）、成本费用利润率变化原因PAGEREF_Toc70213466\h23HYPERLINK\l"_Toc70213467"七、分众传媒公司营运能力分析PAGEREF_Toc70213467\h24HYPERLINK\l"_Toc70213468"（一）、存货周转天数PAGEREF_Toc70213468\h24HYPERLINK\l"_Toc70213469"（二）、存货周转变化原因PAGEREF_Toc70213469\h24HYPERLINK\l"_Toc70213470"（三）、应收账款周转天数PAGEREF_Toc70213470\h24HYPERLINK\l"_Toc70213471"（四）、应收账款周转变化原因PAGEREF_Toc70213471\h25HYPERLINK\l"_Toc70213472"（五）、应付账款周转天数PAGEREF_Toc70213472\h25HYPERLINK\l"_Toc70213473"（六）、应付账款周转变化原因PAGEREF_Toc70213473\h25HYPERLINK\l"_Toc70213474"（七）、现金周期PAGEREF_Toc70213474\h25HYPERLINK\l"_Toc70213475"（八）、营业周期PAGEREF_Toc70213475\h26HYPERLINK\l"_Toc70213476"（九）、营业周期结论PAGEREF_Toc70213476\h26HYPERLINK\l"_Toc70213477"（十）、流动资产周转天数PAGEREF_Toc70213477\h26HYPERLINK\l"_Toc70213478"（十一）、流动资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70213478\h27HYPERLINK\l"_Toc70213479"（十二）、总资产周转天数PAGEREF_Toc70213479\h27HYPERLINK\l"_Toc70213480"（十三）、总资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70213480\h27HYPERLINK\l"_Toc70213481"（十四）、固定资产周转天数PAGEREF_Toc70213481\h28HYPERLINK\l"_Toc70213482"（十五）、固定资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70213482\h28HYPERLINK\l"_Toc70213483"八、分众传媒公司发展能力分析PAGEREF_Toc70213483\h29HYPERLINK\l"_Toc70213484"（一）、可动用资金总额PAGEREF_Toc70213484\h29HYPERLINK\l"_Toc70213485"（二）、挖潜发展能力PAGEREF_Toc70213485\h30HYPERLINK\l"_Toc70213486"九、分众传媒公司经营协调分析PAGEREF_Toc70213486\h31HYPERLINK\l"_Toc70213487"（一）、投融资活动的协调情况PAGEREF_Toc70213487\h31HYPERLINK\l"_Toc70213488"（二）、营运资本变化情况PAGEREF_Toc70213488\h32HYPERLINK\l"_Toc70213489"（三）、经营协调性及现金支付能力PAGEREF_Toc70213489\h32HYPERLINK\l"_Toc70213490"（四）、营运资金需求的变化PAGEREF_Toc70213490\h32HYPERLINK\l"_Toc70213491"（五）、现金支付情况PAGEREF_Toc70213491\h32HYPERLINK\l"_Toc70213492"（六）、整体协调情况PAGEREF_Toc70213492\h33HYPERLINK\l"_Toc70213493"十、分众传媒公司经营风险分析PAGEREF_Toc70213493\h34HYPERLINK\l"_Toc70213494"（一）、经营风险PAGEREF_Toc70213494\h34HYPERLINK\l"_Toc70213495"（二）、财务风险PAGEREF_Toc70213495\h34HYPERLINK\l"_Toc70213496"十一、分众传媒公司现金流量分析PAGEREF_Toc70213496\h36HYPERLINK\l"_Toc70213497"（一）、现金流入结构分析PAGEREF_Toc70213497\h36HYPERLINK\l"_Toc70213498"（二）、现金流出结构分析PAGEREF_Toc70213498\h37HYPERLINK\l"_Toc70213499"（三）、现金流动的协调性评价PAGEREF_Toc70213499\h38HYPERLINK\l"_Toc70213500"（四）、现金流动的充足性评价PAGEREF_Toc70213500\h39HYPERLINK\l"_Toc70213501"（五）、现金流动的有效性评价PAGEREF_Toc70213501\h39HYPERLINK\l"_Toc70213502"（六）、自由现金流量分析PAGEREF_Toc70213502\h41HYPERLINK\l"_Toc70213503"十二、分众传媒公司杜邦分析PAGEREF_Toc70213503\h42HYPERLINK\l"_Toc70213504"（一）、资产净利率变化原因分析PAGEREF_Toc70213504\h42HYPERLINK\l"_Toc70213505"（二）、权益乘数变化原因分析PAGEREF_Toc70213505\h42HYPERLINK\l"_Toc70213506"（三）、净资产收益率变化原因分析PAGEREF_Toc70213506\h42HYPERLINK\l"_Toc70213507"声　　明PAGEREF_Toc70213507\h43PAGEPAGE\*MERGEFORMAT43前　　　言分众传媒公司2020年营业收入为1,209,710.61万元，与2019年的1,213,594.81万元相比变化不大。2020年净利润为400,089.58万元，与2019年的185,507.91万元相比成倍增长，增长了1.16倍。公司2020年营业成本为767,595.96万元，与2019年的1,063,300.13万元相比大幅下降，下降了27.81%。2020年销售费用为215,027.61万元，与2019年的225,625.59万元相比大幅下降，下降了4.7%。2020年管理费用为68,430.63万元，与2019年的57,607.22万元相比大幅增长，增长了18.79%。2020年财务费用为负12,660.58万元，与2019年的负1,968.99万元相比成倍下降，下降了5.43倍。公司2020年总资产为2,164,616.51万元，与2019年的1,868,707.92万元相比有较大幅度增长，增长了15.83%。2020年流动资产为1,128,910.78万元，与2019年的1,151,062.83万元相比有较大幅度下降，下降了1.92%。公司2020年负债总额为437,374.57万元，与2019年的468,072.77万元相比有较大幅度下降，下降了6.56%。2020年所有者权益为1,727,241.93万元，与2019年的1,400,635.16万元相比大幅增长，增长了23.32%。公司2020年流动比率为2.7214，与2019年的3.1357相比大幅下降，下降了0.4143。2020年速动比率为2.7203，与2019年的3.1345相比大幅下降，下降了0.4142。虽然公司当期速动比率大幅下降，但仍高于行业较好水平，用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。公司2020年营业利润率为41.99%，与2019年的19.5%相比大幅增长，增长了22.49个百分比。2020年资产报酬率为24.4%，与2019年的12.35%相比大幅增长，增长了12.05个百分比。2020年净资产收益率为25.58%，与2019年的13.06%相比大幅增长，增长了12.52个百分比。公司2020年资产周转天数为610.1446天，2019年为567.0606天，2020年比2019年增长43.084天。2020年流动资产周转天数为344.9049天，2019年为354.0664天，2020年比2019年缩短9.1615天。2020年营业周期为118.03天，2019年为135.35天，2020年比2019年缩短17.32天。公司2020年新创造的可动用资金总额为400,089.58万元。公司2020年营运资本为714,079.13万元，与2019年的783,977.64万元相比有所下降，下降了8.92%。公司2020年的盈亏平衡点为751,740.58万元，从营业安全水平来看，公司拥有较强的承受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高。公司2020年经营现金净流量为522,341.17万元，投资现金净流量为负195,851.73万元，筹资现金净流量为负188,334.77万元。公司资产净利率为19.84%，与上期相比，有上升趋势。公司权益乘数为125.32%，与上期相比，有下降趋势。一、分众传媒公司实现利润分析利润分析是以一定时期的利润 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 为基础，计算利润增减幅度，查明利润变动原因和提出增加利润的 措施 《全国民用建筑工程设计技术措施》规划•建筑•景观全国民用建筑工程设计技术措施》规划•建筑•景观软件质量保证措施下载工地伤害及预防措施下载关于贯彻落实的具体措施 等工作。通过利润分析可促进企业在遵守国家方针政策和财经纪律的情况下，改善经营管理，挖掘内部潜力，厉行增产节约，降低产品成本，提高利润水平。利润分析包括利润总额分析和利润率分析。利润总额分析是指以本期实际利润总额与计划相比，考察利润总额计划的完成情况。与上年同期相比，考察利润总额的增长速度，分析利润总额中各构成部分的变动情况。（一）、公司利润总额分析分众传媒2020年实现利润为504,737.23万元，与2019年的234,816.50万元相比成倍增长，增长了1.15倍。公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。（二）、主营业务的盈利能力主营业务盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的主营业务盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。盈利能力是其生存与发展的条件及保证。从主营业务收入和成本的变化情况来看，分众传媒2020年主营业务收入净额为1,209,710.61万元，与2019年的1,213,594.81万元相比变化不大。2020年主营业务成本为767,595.96万元，与2019年的1,063,300.13万元相比大幅下降，下降了27.81%。公司有较好的主营业务盈利能力。2019-2020年实现利润增减情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入1209710.61-0.321213594.81-16.60实现利润504737.23114.95234816.50-66.17营业利润508003.90114.71236601.57-65.97投资收益30970.8541.9821813.4429.58营业外利润-3266.67-83-1785.07-57.20补贴收入0000（三）、利润真实性判断从报表数据来看，分众传媒2020年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。（四）、利润总结分析在主营业务收入变化不大的情况下，营业利润却又大幅增长，说明公司在压缩开支方面取得了较大的成功。二、分众传媒公司成本费用分析成本费用一般都是指企业在日常经营活动中所产生的各种资金消耗。成本费用能反映出工作的质量，是推动企业提高经营管理水平的手段。有效的成本分析能让企业在激烈的市场竞争中提高竞争力，促使企业激发活力。成本管理是企业发展的重要 内容 财务内部控制制度的内容财务内部控制制度的内容人员招聘与配置的内容项目成本控制的内容消防安全演练内容 ，成本分析的不当会导致未将费用合理分摊到不同产品而导致定价失误，从此长期陷入亏损的怪圈。（一）、成本构成情况成本结构亦称成本构成，产品成本中各项费用所占的比例或各成本项目占总成本的比重。当某种生产因素成本占企业总成本比重愈高，该生产因素便成为企业主要风险。成本结构可以反映产品的生产特点，从各个费用所占比例看，有的大量耗费人工，有的大量耗用材料，有的大量耗费动力，有的大量占用设备引起折旧费用上升等。成本结构在很大程度上还受技术发展、生产类型和生产规模的影响。2020年分众传媒成本费用总额为1,038,393.62万元，其中：主营业务成本为767,595.96万元，占成本总额的73.92%；销售费用为215,027.61万元，占成本总额的20.71%；管理费用为68,430.63万元，占成本总额的6.59%；财务费用为负12,660.58万元，占成本总额的-1.22%。2019-2020年成本构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)成本费用总额1038393.621001344563.95100主营业务成本767595.9673.921063300.1379.08销售费用215027.6120.71225625.5916.78管理费用68430.636.5957607.224.28财务费用-12660.58-1.22-1968.99-0.15主营业务税金及附加6343.570.6128286.062.10其他0000（二）、销售费用变化及合理化评判分众传媒2020年销售费用为215,027.61万元，与2019年的225,625.59万元相比，大幅下降，下降了4.7%。2020年尽管销售费用有所下降，却没有影响公司的销售收入，说明公司在销售费用控制方面的策略是成功的。（三）、管理费用变化及合理化评判分众传媒2020年管理费用为68,430.63万元，与2019年的57,607.22万元相比，大幅增长，增长了18.79%。2020年管理费用占销售收入的比例为5.66%，与2019年的4.75%相比，提高了0.91个百分点。公司经营业务的盈利能力水平也有所提高，管理费用支出带来了一定的经济效益，增长比较合理。（四）、财务费用的合理化评判分众传媒2020年财务费用为负12,660.58万元，与2019年的负1,968.99万元相比成倍下降，下降了5.43倍。三、分众传媒公司资产结构分析资产结构，是指企业进行投资中各种资产的构成比例，主要是指固定投资和证券投资及流动资金投放的比例。资产结构管理的重点，在于确定一个既能维持企业正常开展经营活动，又能在减少或不增加风险的前提下，给企业带来更多利润的流动资金水平。（一）、资产构成基本情况分众传媒2020年资产总额为2,164,616.51万元，其中：流动资产为1,128,910.78万元，主要分布在货币资金、应收账款、其他流动资产等环节，分别占公司流动资产合计的41.90%、32.06%和12.38%。非流动资产为1,035,705.73万元，主要分布在其他资产和长期投资，分别占公司非流动资产的100%和13.26%。2020年资产构成各项增量表项目名称2020年流动资产-22,152.05长期投资25,561.91固定资产0无形及递延资产0其他资产318,060.642019-2020年资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)总资产2164616.511001868707.92100流动资产1128910.7852.151151062.8361.60长期投资137286.986.34111725.075.98固定资产0000无形及递延资产0000其他资产1035705.7347.85717645.0938.40（二）、流动资产构成特点公司拥有的货币资产数额较大，约占公司流动资产的41.90%，说明公司拥有较强的支付能力和应变能力。应当关注货币资金的去向。公司流动资产中被别人占用的资产数额较大，约占公司流动资产的32.60%，应当加强应收账款的管理，提高应收账款的质量，减少坏账的发生。2019-2020年流动资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产1128910.781001151062.83100存货456.820.04419.090.04应收账款361891.3032.06416952.9936.22其他应收款6167.750.556027.820.52短期投资0000应收票据0000货币资金473028.6441.90386052.1933.54其他流动资产139770.2812.38107412.439.332020年流动资产构成各项增量表项目名称2020年存货37.73应收账款-55,061.69其他应收款139.93短期投资0应收票据0货币资金86,976.45其他流动资产32,357.85（三）、资产增减变化2020年资产总额为2,164,616.51万元，与2019年的1,868,707.92万元相比有较大幅度增长，增长了15.83%。（四）、总资产增减变化原因具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：长期投资增加25,561.91万元；其他资产增加318,060.64万元；存货增加37.73万元；其他应收款增加139.93万元；货币资金增加86,976.45万元；其他流动资产增加32,357.85万元；共计增加463,134.51万元。以下项目的变动使资产总额减少：应收账款减少55,061.69万元；共计减少55,061.69万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长408,072.82万元。（五）、资产结构的合理化评判从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2020年应收账款占比较高。存货的占比情况基本合理。固定资产有老化的趋势。2020年公司资金占用不合理的项目较少，拥有较强的资产的盈力能力，资产结构合理。（六）、资产结构的变动情况2020年与2019年相比，2020年应收账款占收入的比例下降。总而言之，与2019年相比，资产结构并没有明显的恶化或改善的情况。2019-2020年主要资产项目变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)流动资产1128910.78-1.921151062.83-4.35长期投资137286.9822.88111725.07-69.76固定资产000-100存货456.829419.0944.02应收账款361891.30-13.21416952.99-13.55货币资金473028.6422.53386052.195.15四、分众传媒公司负债及权益结构分析公司负债及权益结构指一个公司负债及权益的数量以及比例。具体比例对应资产比例，资本比例，权益比例。资金结构主要是指在企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。但仅仅关注权益资金和负债资金的比例关系是不够的，因为即使权益资金和负债资金的结构合理，如果负债资金内部结构不合理，同样也会引发财务危机。（一）、负债及权益构成基本情况分众传媒2020年负债总额为437,374.57万元，资本金为33,365.83万元，所有者权益为1,727,241.93万元，资产负债率为20.21%。在负债总额中，流动负债为414,831.65万元，占负债和权益总额的19.16%；付息负债合计占资金来源总额的1.27%。2019-2020年负债及权益构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)负债及权益总额2164616.511001868707.92100所有者权益1727241.9379.791400635.1674.95流动负债414831.6519.16367085.1919.64长期负债22542.921.04100987.575.40少数股东权益25543.311.1822794.281.22（二）、流动负债构成情况在流动负债的构成中，其他应付款占37.65%、其他流动负债占26.70%、应交税金占23.47%，其中其他应付款占最大的比例。2020年流动负债各项增量表项目名称2020年短期借款-29.89应付账款-11,595.38应付票据0其他应付款-3,425.69应交税金33,629.88预收账款-51,387.07其他流动负债80,554.61（三）、负债的增减变化分众传媒2020年负债总额为437,374.57万元，与2019年的468,072.77万元相比有较大幅度下降，下降了6.56%。公司负债规模大幅度的下降，相应的负债压力也有大幅度的下降。2019-2020年负债变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)负债总额437374.57-6.56468072.771.24短期借款5031.07-0.595060.966.65应付账款45493.94-20.3157089.3236.13其他应付款156173.80-2.15159599.491.77长期负债22542.92-77.68100987.57-7.88其他负债208132.8443.21145335.43-2.60（四）、负债增减变化原因具体来说，使负债总额增加的项目包括：应交税金增加33,629.88万元；其他流动负债增加80,554.61万元；合计增加114,184.49万元。使负债总额减少的项目包括：短期借款减少29.89万元；应付账款减少11,595.38万元；其他应付款减少3,425.69万元；预收账款减少51,387.07万元；长期负债减少78,444.65万元；合计减少144,882.68万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共减少30,698.19万元。（五）、权益的增减变化分众传媒2020年所有者权益为1,727,241.93万元，与2019年的1,400,635.16万元相比大幅增长，增长了23.32%。2019-2020年所有者权益变化表FALSE2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)所有者权益1727241.9323.321400635.16-2.72资本金33365.83033365.830资本公积46738.7220.4538804.60108.39盈余公积26923.03026923.0340.15未分配利润1762686.2021.121455283.122.19（六）、权益变化原因具体来说，使所有者权益增加的项目包括：资本公积增加7,934.12万元；未分配利润增加307,403.08万元；合计增加315,337.20万元。使所有者权益减少的项目包括：合计减少0万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共增长315,337.20万元。五、分众传媒公司偿债能力分析企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。（一）、支付能力从支付能力来看，分众传媒2020年是拥有现金支付能力。用发展的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平，公司偿还短期借款的能力较强。（二）、流动比率从总体上来看，分众传媒的流动比率在逐步减小，也就是说其短期偿债能力在逐渐减弱，公司应当对此采取措施，提高短期偿债能力。从变化情况来看，分众传媒2020年流动比率为2.7214，与2019年的3.1357相比大幅下降，下降了0.4143。2020年流动比率比2019年大幅下降的主要原因是：2020年流动资产为1,128,910.78万元，与2019年的1,151,062.83万元相比有所下降，下降了1.92%。2020年流动负债为414,831.65万元，与2019年的367,085.19万元相比有较大幅度增长，增长了13.01%。流动资产下降而流动负债增长，致使流动比率大幅下降。虽然公司当期流动比率大幅下降，但仍高于行业较好水平，用当期流动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，流动比率比较合理。（三）、速动比率从总体上来看，分众传媒的速动比率在逐步减小，也就是说其短期偿债能力在逐渐减弱，公司应当对此采取措施，提高短期偿债能力。其中2020年速动比率为2.7203，与2019年的3.1345相比大幅下降，下降了0.4142。2020年速动比率比2019年大幅下降的主要原因是：2020年速动资产为1,128,453.96万元，与2019年的1,150,643.74万元相比有所下降，下降了1.93%。2020年流动负债为414,831.65万元，与2019年的367,085.19万元相比有较大幅度增长，增长了13.01%。速动资产下降而流动负债增长，致使速动比率大幅下降。虽然公司当期速动比率大幅下降，但仍高于行业较好水平，用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。（四）、短期偿债能力变化情况公司短期偿债能力下降，偿债压力上升，但公司经营业务创造现金的能力并没有下降。（五）、短期付息能力从短期的角度来看，分众传媒支付利息的能力较强。2018-2020年偿债能力指标表项目名称2020年2019年2018年流动比率2.723.143.41速动比率2.723.133.41利息保障倍数-38.87-118.26-73.12资产负债率0.200.250.24流动资产周转率1.061.032.42（六）、长期付息能力本期财务费用小于零，无法进行长期付息能力的判断。（七）、负债经营可行性公司财务费用小于零或没有利息支出数据，无法进行负债经营风险的判断。六、分众传媒公司盈利能力分析盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。因此，分析上市公司盈利能力时，应当排除以下因素：证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准则和财务 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 变更带来的累计影响等。反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有主营业务利润率、营业利润率、成本费用利润率、资产报酬率、净资产收益率、经营性资产利润率益率等。（一）、盈利能力基本情况盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。分众传媒2020年的营业利润率为41.99%，资产报酬率为24.4%，净资产收益率为25.58%，成本费用利润率为48.61%。公司实际投入到自身经营业务的资产为1,877,196.24万元，经营资产的收益率是27.06%，对外投资的收益率是22.56%。2018-2020年盈利能力指标表（%）项目名称2020年2019年2018年主营业务利润率41.9919.5047.78营业利润率41.9919.5047.78成本费用利润率48.6117.4661.56资产报酬率24.4012.3572.01净资产收益率25.5813.0680.46经营性资产利润率27.0615.5745.45对外投资收益率22.56100100（二）、内部资产的盈利能力分众传媒2020年经营性资产利润率为27.06%，与2019年的15.57%相比大幅增长，增长了11.49个百分比。（三）、对外投资盈利能力没有对外投资或投资收益为零。（四）、内外部盈利能力比较从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，外部投资的收益率小于内部经营资产收益率，但二者的收益水平均大于企业负债资金成本，表明企业的盈利能力是可以的。但相对来看，对外投资的盈利水平偏低。（五）、净资产收益率变化情况2020年净资产收益率为25.58%，与2019年的13.06%相比大幅增长，增长了12.52个百分比。（六）、净资产收益率变化原因2020年净资产收益率比2019年提高的主要原因是：2020年净利润为400,089.58万元，与2019年的185,507.91万元相比成倍增长，增长了1.16倍。2020年平均所有者权益为1,563,938.55万元，与2019年的1,420,216.81万元相比大幅增长，增长了10.12%。净利润的增长速度快于平均所有者权益的增长速度，致使净资产收益率提高。（七）、资产报酬率变化情况2020年资产报酬率为24.4%，与2019年的12.35%相比大幅增长，增长了12.05个百分比。（八）、资产报酬率变化原因2020年资产报酬率比2019年提高的主要原因是：2020年息税前利润为492,076.65万元，与2019年的232,847.51万元相比成倍增长，增长了1.11倍。2020年平均总资产为2,016,662.22万元，与2019年的1,885,429.48万元相比大幅增长，增长了6.96%。息税前利润的增长速度快于平均总资产的增长速度，致使资产报酬率提高。（九）、成本费用利润率变化情况2020年成本费用利润率为48.61%，与2019年的17.46%相比大幅增长，增长了31.15个百分比。2020年期间费用经济效益为186.39%，与2019年的83.49%相比大幅增长，增长了102.9个百分比。（十）、成本费用利润率变化原因2020年成本费用利润率比2019年提高的主要原因是：2020年实现利润为504,737.23万元，与2019年的234,816.50万元相比成倍增长，增长了1.15倍。2020年成本费用总额为1,038,393.62万元，与2019年的1,344,563.95万元相比大幅下降，下降了22.77%。实现利润增长了而成本费用总额下降了，致使成本费用利润率提高。七、分众传媒公司营运能力分析营运能力指的是企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。这些比率揭示了企业资金运营周转的情况，反映了企业对经济资源管理、运用的效率高低。企业资产周转越快，流动性越高，企业的偿债能力越强，资产获取利润的速度就越快。（一）、存货周转天数分众传媒2020年存货周转天数为0.2088天，2019年为0.1219天，2020年比2019年增长0.0869天。（二）、存货周转变化原因2020年存货周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均存货为437.96万元，与2019年的355.04万元相比大幅增长，增长了23.35%。2020年主营业务成本为767,595.96万元，与2019年的1,063,300.13万元相比大幅下降，下降了27.81%。平均存货增长了而主营业务成本下降了，致使存货周转天数增长。公司存货水平提高，资金占用也随着增加，产供销体系的营运效率下降。（三）、应收账款周转天数分众传媒2020年应收账款周转天数为117.8203天，2019年为135.2306天，2020年比2019年缩短17.4103天。（四）、应收账款周转变化原因2020年应收账款周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均应收账款为389,422.15万元，与2019年的449,630.66万元相比大幅下降，下降了13.39%。2020年营业收入为1,209,710.61万元，与2019年的1,213,594.81万元相比变化不大。公司应收账款周转速度在加快，但盈利能力水平却在下降。（五）、应付账款周转天数分众传媒2020年应付账款周转天数为24.4565天，2019年为16.9963天，2020年比2019年增长7.4602天。（六）、应付账款周转变化原因2020年应付账款周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均应付账款为51,291.63万元，与2019年的49,512.89万元相比有较大幅度增长，增长了3.59%。2020年主营业务成本为767,595.96万元，与2019年的1,063,300.13万元相比大幅下降，下降了27.81%。（七）、现金周期分众传媒2020年现金周转天数为129.9582天，2019年为113.2677天，2020年比2019年增长16.6905天。（八）、营业周期分众传媒2020年营业周期为118.03天，2019年为135.35天，2020年比2019年缩短17.32天。2018-2020年营运能力指标表（天）项目名称2020年2019年2018年存货周转天数0.210.120.06应付账款周转天数24.46178.87应收账款周转天数117.82135.2360.49营业周期118.03135.3560.55（九）、营业周期结论从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用公司较大幅度的降低了经营活动的资金占用，营运能力有明显的提高。（十）、流动资产周转天数分众传媒2020年流动资产周转天数为344.9049天，2019年为354.0664天，2020年比2019年缩短9.1615天。（十一）、流动资产周转天数变化原因2020年流动资产周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均流动资产为1,139,986.81万元，与2019年的1,177,241.60万元相比有较大幅度下降，下降了3.16%。2020年营业收入为1,209,710.61万元，与2019年的1,213,594.81万元相比变化不大。平均流动资产下降速度快于营业收入的下降速度，致使流动资产周转天数缩短。（十二）、总资产周转天数分众传媒2020年资产周转天数为610.1446天，2019年为567.0606天，2020年比2019年增长43.084天。公司资产规模有较大幅度的增长，但营业收入却没有相应的增长，致使公司总资产的周转速度有较大幅度的下降。2018-2020年资产周转速度表（天）项目名称2020年2019年2018年资产周转天数610.14567.06238.56固定资产周转天数026.8522.39流动资产周转天数344.90354.07150.93现金周转天数129.96113.2746.05（十三）、总资产周转天数变化原因2020年总资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均总资产为2,016,662.22万元，与2019年的1,885,429.48万元相比有较大幅度增长，增长了6.96%。2020年营业收入净额为1,209,710.61万元，与2019年的1,213,594.81万元相比变化不大。（十四）、固定资产周转天数分众传媒2020年固定资产周转天数为0天，2019年为26.8469天，2020年比2019年缩短26.8469天。（十五）、固定资产周转天数变化原因2020年固定资产周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均固定资产净额为0万元，与2019年的89,263.80万元相比成倍下降，下降了1倍。2020年营业收入为1,209,710.61万元，与2019年的1,213,594.81万元相比变化不大。八、分众传媒公司发展能力分析企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。企业发展能力衡量的核心是企业价值增长率。企业能否健康发展取决于多种因素，包括外部经营环境、企业内在素质及资源条件等。企业可动用的资金总额是企业当期实际现金收入和企业实际支出之差，即企业可动用资金总额等于企业各项利润加折旧费、加固定资产盘亏、减未发生坏帐、减企业未收到现金的收入（如固定资产盘盈）。企业期末自我发展能力也就是企业可动用资金总额，减去本期新增加的流动资金需求及上缴所得税和年终分红。企业可动用的资金总额，因而同时也是企业拥有的真正现金支付能力，是企业现金支付能力的累计结存额。（一）、可动用资金总额分众传媒2020年新创造的可动用资金总额为400,089.58万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额时，在没有其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。（二）、挖潜发展能力从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为1.0612，如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数15.52天，由此可以节约51,293.46万元资金，用于企业今后发展。九、分众传媒公司经营协调分析企业的经营协调，从财务角度来看，是指企业经营业务的各个环节，包括投资、融资、生产、采购、销售、资金支付和结算等环节，其资金占用和资金来源之间的相互协调。这种协调，从资金的角度来看，是企业各个环节的资金占用和资金来源要在时间上和数量上相互协调。这种协调。不但要求在某一时点上保持静态的协调，而且要求在某一期间保持动态的协调。如果不协调，在日常工作中就会表现为资金紧张。（一）、投融资活动的协调情况从长期投资和融资的角度出发，分众传媒长期投、融资活动能给企业带来714,079.13万元的营运资本，投融资活动是协调的。2019-2020年营运资本增减变化表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)营运资本714079.13-8.92783977.64-7.84所有者权益1727241.9323.321400635.16-2.72少数股东权益25543.3112.0622794.2815.80长期负债22542.92-77.68100987.57-7.88固定资产000-100长期投资137286.9822.88111725.07-69.76其它长期资产344160.52452.2062324.940.26（二）、营运资本变化情况分众传媒2020年营运资本为714,079.13万元，与2019年的783,977.64万元相比，下降了69,898.51万元。营运资本下降并没有导致资金紧张，说明公司投资结构调整的决策是正确的，提高了支付能力。（三）、经营协调性及现金支付能力从分众传媒经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常开展，需要企业提供98,485.57万元的流动资金。公司投融资活动为经营活动提供了充足的资金保证，经营业务是协调的。（四）、营运资金需求的变化2020年营运资金需求为98,485.57万元，与2019年的168,788.10万元相比大幅下降，下降了41.65%。营运资金占用下降，销售收入也下降，经营活动管理效率下降，经营形势恶化，应该关注营运资金的占用的情况，防止经营形势进一步恶化。（五）、现金支