广东鸿图公司2020年财务分析研究报告

无线覆盖市场月度监测报告PAGE\*MERGEFORMAT4PAGE\*MERGEFORMAT4广东鸿图公司2020年财务分析研究报告CONTENTS目录TOC\o"1-4"\h\z\uHYPERLINK\l"_Toc70026149"CONTENTS目录PAGEREF_Toc70026149\h1HYPERLINK\l"_Toc70026150"前　　　言PAGEREF_Toc70026150\h1HYPERLINK\l"_Toc70026151"一、广东鸿图公司实现利润分析PAGEREF_Toc70026151\h3HYPERLINK\l"_Toc70026152"（一）、公司利润总额分析PAGEREF_Toc70026152\h3HYPERLINK\l"_Toc70026153"（二）、主营业务的盈利能力PAGEREF_Toc70026153\h3HYPERLINK\l"_Toc70026154"（三）、利润真实性判断PAGEREF_Toc70026154\h4HYPERLINK\l"_Toc70026155"（四）、利润总结分析PAGEREF_Toc70026155\h4HYPERLINK\l"_Toc70026156"二、广东鸿图公司成本费用分析PAGEREF_Toc70026156\h6HYPERLINK\l"_Toc70026157"（一）、成本构成情况PAGEREF_Toc70026157\h6HYPERLINK\l"_Toc70026158"（二）、销售费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc70026158\h7HYPERLINK\l"_Toc70026159"（三）、管理费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc70026159\h7HYPERLINK\l"_Toc70026160"（四）、财务费用的合理化评判PAGEREF_Toc70026160\h8HYPERLINK\l"_Toc70026161"三、广东鸿图公司资产结构分析PAGEREF_Toc70026161\h9HYPERLINK\l"_Toc70026162"（一）、资产构成基本情况PAGEREF_Toc70026162\h9HYPERLINK\l"_Toc70026163"（二）、流动资产构成特点PAGEREF_Toc70026163\h10HYPERLINK\l"_Toc70026164"（三）、资产增减变化PAGEREF_Toc70026164\h11HYPERLINK\l"_Toc70026165"（四）、总资产增减变化原因PAGEREF_Toc70026165\h12HYPERLINK\l"_Toc70026166"（五）、资产结构的合理化评判PAGEREF_Toc70026166\h12HYPERLINK\l"_Toc70026167"（六）、资产结构的变动情况PAGEREF_Toc70026167\h12HYPERLINK\l"_Toc70026168"四、广东鸿图公司负债及权益结构分析PAGEREF_Toc70026168\h14HYPERLINK\l"_Toc70026169"（一）、负债及权益构成基本情况PAGEREF_Toc70026169\h14HYPERLINK\l"_Toc70026170"（二）、流动负债构成情况PAGEREF_Toc70026170\h15HYPERLINK\l"_Toc70026171"（三）、负债的增减变化PAGEREF_Toc70026171\h15HYPERLINK\l"_Toc70026172"（四）、负债增减变化原因PAGEREF_Toc70026172\h16HYPERLINK\l"_Toc70026173"（五）、权益的增减变化PAGEREF_Toc70026173\h17HYPERLINK\l"_Toc70026174"（六）、权益变化原因PAGEREF_Toc70026174\h17HYPERLINK\l"_Toc70026175"五、广东鸿图公司偿债能力分析PAGEREF_Toc70026175\h18HYPERLINK\l"_Toc70026176"（一）、支付能力PAGEREF_Toc70026176\h18HYPERLINK\l"_Toc70026177"（二）、流动比率PAGEREF_Toc70026177\h18HYPERLINK\l"_Toc70026178"（三）、速动比率PAGEREF_Toc70026178\h19HYPERLINK\l"_Toc70026179"（四）、短期偿债能力变化情况PAGEREF_Toc70026179\h19HYPERLINK\l"_Toc70026180"（五）、短期付息能力PAGEREF_Toc70026180\h19HYPERLINK\l"_Toc70026181"（六）、长期付息能力PAGEREF_Toc70026181\h20HYPERLINK\l"_Toc70026182"（七）、负债经营可行性PAGEREF_Toc70026182\h20HYPERLINK\l"_Toc70026183"六、广东鸿图公司盈利能力分析PAGEREF_Toc70026183\h21HYPERLINK\l"_Toc70026184"（一）、盈利能力基本情况PAGEREF_Toc70026184\h21HYPERLINK\l"_Toc70026185"（二）、内部资产的盈利能力PAGEREF_Toc70026185\h22HYPERLINK\l"_Toc70026186"（三）、对外投资盈利能力PAGEREF_Toc70026186\h22HYPERLINK\l"_Toc70026187"（四）、内外部盈利能力比较PAGEREF_Toc70026187\h22HYPERLINK\l"_Toc70026188"（五）、净资产收益率变化情况PAGEREF_Toc70026188\h22HYPERLINK\l"_Toc70026189"（六）、净资产收益率变化原因PAGEREF_Toc70026189\h23HYPERLINK\l"_Toc70026190"（七）、资产报酬率变化情况PAGEREF_Toc70026190\h23HYPERLINK\l"_Toc70026191"（八）、资产报酬率变化原因PAGEREF_Toc70026191\h23HYPERLINK\l"_Toc70026192"（九）、成本费用利润率变化情况PAGEREF_Toc70026192\h23HYPERLINK\l"_Toc70026193"（十）、成本费用利润率变化原因PAGEREF_Toc70026193\h24HYPERLINK\l"_Toc70026194"七、广东鸿图公司营运能力分析PAGEREF_Toc70026194\h25HYPERLINK\l"_Toc70026195"（一）、存货周转天数PAGEREF_Toc70026195\h25HYPERLINK\l"_Toc70026196"（二）、存货周转变化原因PAGEREF_Toc70026196\h25HYPERLINK\l"_Toc70026197"（三）、应收账款周转天数PAGEREF_Toc70026197\h25HYPERLINK\l"_Toc70026198"（四）、应收账款周转变化原因PAGEREF_Toc70026198\h26HYPERLINK\l"_Toc70026199"（五）、应付账款周转天数PAGEREF_Toc70026199\h26HYPERLINK\l"_Toc70026200"（六）、应付账款周转变化原因PAGEREF_Toc70026200\h26HYPERLINK\l"_Toc70026201"（七）、现金周期PAGEREF_Toc70026201\h26HYPERLINK\l"_Toc70026202"（八）、营业周期PAGEREF_Toc70026202\h27HYPERLINK\l"_Toc70026203"（九）、营业周期结论PAGEREF_Toc70026203\h27HYPERLINK\l"_Toc70026204"（十）、流动资产周转天数PAGEREF_Toc70026204\h27HYPERLINK\l"_Toc70026205"（十一）、流动资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70026205\h27HYPERLINK\l"_Toc70026206"（十二）、总资产周转天数PAGEREF_Toc70026206\h28HYPERLINK\l"_Toc70026207"（十三）、总资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70026207\h28HYPERLINK\l"_Toc70026208"（十四）、固定资产周转天数PAGEREF_Toc70026208\h29HYPERLINK\l"_Toc70026209"（十五）、固定资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70026209\h29HYPERLINK\l"_Toc70026210"八、广东鸿图公司发展能力分析PAGEREF_Toc70026210\h30HYPERLINK\l"_Toc70026211"（一）、可动用资金总额PAGEREF_Toc70026211\h30HYPERLINK\l"_Toc70026212"（二）、挖潜发展能力PAGEREF_Toc70026212\h31HYPERLINK\l"_Toc70026213"九、广东鸿图公司经营协调分析PAGEREF_Toc70026213\h32HYPERLINK\l"_Toc70026214"（一）、投融资活动的协调情况PAGEREF_Toc70026214\h32HYPERLINK\l"_Toc70026215"（二）、营运资本变化情况PAGEREF_Toc70026215\h33HYPERLINK\l"_Toc70026216"（三）、经营协调性及现金支付能力PAGEREF_Toc70026216\h33HYPERLINK\l"_Toc70026217"（四）、营运资金需求的变化PAGEREF_Toc70026217\h33HYPERLINK\l"_Toc70026218"（五）、现金支付情况PAGEREF_Toc70026218\h33HYPERLINK\l"_Toc70026219"（六）、整体协调情况PAGEREF_Toc70026219\h34HYPERLINK\l"_Toc70026220"十、广东鸿图公司经营风险分析PAGEREF_Toc70026220\h35HYPERLINK\l"_Toc70026221"（一）、经营风险PAGEREF_Toc70026221\h35HYPERLINK\l"_Toc70026222"（二）、财务风险PAGEREF_Toc70026222\h35HYPERLINK\l"_Toc70026223"十一、广东鸿图公司现金流量分析PAGEREF_Toc70026223\h37HYPERLINK\l"_Toc70026224"（一）、现金流入结构分析PAGEREF_Toc70026224\h37HYPERLINK\l"_Toc70026225"（二）、现金流出结构分析PAGEREF_Toc70026225\h38HYPERLINK\l"_Toc70026226"（三）、现金流动的协调性评价PAGEREF_Toc70026226\h39HYPERLINK\l"_Toc70026227"（四）、现金流动的充足性评价PAGEREF_Toc70026227\h40HYPERLINK\l"_Toc70026228"（五）、现金流动的有效性评价PAGEREF_Toc70026228\h40HYPERLINK\l"_Toc70026229"（六）、自由现金流量分析PAGEREF_Toc70026229\h42HYPERLINK\l"_Toc70026230"十二、广东鸿图公司杜邦分析PAGEREF_Toc70026230\h43HYPERLINK\l"_Toc70026231"（一）、资产净利率变化原因分析PAGEREF_Toc70026231\h43HYPERLINK\l"_Toc70026232"（二）、权益乘数变化原因分析PAGEREF_Toc70026232\h43HYPERLINK\l"_Toc70026233"（三）、净资产收益率变化原因分析PAGEREF_Toc70026233\h43HYPERLINK\l"_Toc70026234"声　　明PAGEREF_Toc70026234\h44PAGEPAGE\*MERGEFORMAT44前　　　言广东鸿图公司2020年营业收入为559,602.61万元，与2019年的590,631.66万元相比有较大幅度下降，下降了5.25%。2020年净利润为19,343.81万元，与2019年的8,524.62万元相比成倍增长，增长了1.27倍。公司2020年营业成本为540,490.57万元，与2019年的580,033.81万元相比有较大幅度下降，下降了6.82%。2020年销售费用为34,156.81万元，与2019年的37,385.75万元相比大幅下降，下降了8.64%。2020年管理费用为29,270.35万元，与2019年的29,443.01万元相比有较大幅度下降，下降了0.59%。2020年财务费用为4,720.27万元，与2019年的5,766.17万元相比大幅下降，下降了18.14%。公司2020年总资产为808,777.97万元，与2019年的807,932.32万元相比变化不大。2020年流动资产为347,880.91万元，与2019年的344,016.78万元相比有较大幅度增长，增长了1.12%。公司2020年负债总额为318,506.04万元，与2019年的330,048.48万元相比有较大幅度下降，下降了3.5%。2020年所有者权益为490,271.93万元，与2019年的477,883.84万元相比有较大幅度增长，增长了2.59%。公司2020年流动比率为1.1611，与2019年的1.1693相比有所下降，下降了082。2020年速动比率为0.8622，与2019年的0.8838相比有所下降，下降了0.0216。虽然公司当期速动比率有所下降，但仍高于行业较好水平，用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。公司2020年营业利润率为4.04%，与2019年的2.18%相比有较大幅度增长，增长了1.86个百分比。2020年资产报酬率为3.2%，与2019年的2.36%相比有较大幅度增长，增长了0.84个百分比。2020年净资产收益率为4%，与2019年的1.76%相比有较大幅度增长，增长了2.24个百分比。公司2020年资产周转天数为528.693天，2019年为511.9429天，2020年比2019年增长16.7501天。2020年流动资产周转天数为226.2628天，2019年为223.7419天，2020年比2019年增长2.5209天。2020年营业周期为163天，2019年为154.7天，2020年比2019年增长8.3天。公司2020年新创造的可动用资金总额为19,343.81万元。公司2020年营运资本为48,276.02万元，与2019年的49,819.48万元相比有所下降，下降了3.1%。公司2020年的盈亏平衡点为4,075,752.34万元，公司当期经营业务收入没有达到盈亏平衡点，经营业务不安全，经营风险较大。公司2020年经营现金净流量为115,432.60万元，投资现金净流量为负37,835.04万元，筹资现金净流量为负62,691.05万元。公司资产净利率为2.39%，与上期相比，有上升趋势。公司权益乘数为164.97%，与上期相比，有下降趋势。一、广东鸿图公司实现利润分析利润分析是以一定时期的利润 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 为基础，计算利润增减幅度，查明利润变动原因和提出增加利润的措施等工作。通过利润分析可促进企业在遵守国家方针政策和财经纪律的情况下，改善经营管理，挖掘内部潜力，厉行增产节约，降低产品成本，提高利润水平。利润分析包括利润总额分析和利润率分析。利润总额分析是指以本期实际利润总额与计划相比，考察利润总额计划的完成情况。与上年同期相比，考察利润总额的增长速度，分析利润总额中各构成部分的变动情况。（一）、公司利润总额分析广东鸿图2020年实现利润为21,175.25万元，与2019年的13,744.03万元相比大幅增长，增长了54.07%。公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。（二）、主营业务的盈利能力主营业务盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的主营业务盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。盈利能力是其生存与发展的条件及保证。从主营业务收入和成本的变化情况来看，广东鸿图2020年主营业务收入净额为559,602.61万元，与2019年的590,631.66万元相比有较大幅度下降，下降了5.25%。2020年主营业务成本为540,490.57万元，与2019年的580,033.81万元相比有较大幅度下降，下降了6.82%。公司主营业务收入和主营业务成本同时下降，但成本的下降幅度大于收入的下降幅度，说明公司主营业务盈利能力提高。2019-2020年实现利润增减情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入559602.61-5.25590631.66-2.54实现利润21175.2554.0713744.03-70.40营业利润22582.687512904.29-71.92投资收益429.93-23.97565.50-3.73营业外利润-1407.44-267.61839.7376.20补贴收入0000（三）、利润真实性判断从报表数据来看，广东鸿图2020年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。（四）、利润总结分析在主营业务收入下降的情况下，营业利润却大幅度的增长，说明公司压缩支出的政策非常有效，但也要注意销售收入下降的下利影响。二、广东鸿图公司成本费用分析成本费用一般都是指企业在日常经营活动中所产生的各种资金消耗。成本费用能反映出工作的质量，是推动企业提高经营管理水平的手段。有效的成本分析能让企业在激烈的市场竞争中提高竞争力，促使企业激发活力。成本管理是企业发展的重要内容，成本分析的不当会导致未将费用合理分摊到不同产品而导致定价失误，从此长期陷入亏损的怪圈。（一）、成本构成情况成本结构亦称成本构成，产品成本中各项费用所占的比例或各成本项目占总成本的比重。当某种生产因素成本占企业总成本比重愈高，该生产因素便成为企业主要风险。成本结构可以反映产品的生产特点，从各个费用所占比例看，有的大量耗费人工，有的大量耗用材料，有的大量耗费动力，有的大量占用设备引起折旧费用上升等。成本结构在很大程度上还受技术发展、生产类型和生产规模的影响。2020年广东鸿图成本费用总额为608,638万元，其中：主营业务成本为540,490.57万元，占成本总额的88.80%；销售费用为34,156.81万元，占成本总额的5.61%；管理费用为29,270.35万元，占成本总额的4.81%；财务费用为4,720.27万元，占成本总额的0.78%。2019-2020年成本构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)成本费用总额608638100652628.74100主营业务成本540490.5788.80580033.8188.88销售费用34156.815.6137385.755.73管理费用29270.354.8129443.014.51财务费用4720.270.785766.170.88主营业务税金及附加9755.371.609600.741.47其他0000（二）、销售费用变化及合理化评判广东鸿图2020年销售费用为34,156.81万元，与2019年的37,385.75万元相比，大幅下降，下降了8.64%。2020年销售费用大幅度下降，同时主营业务收入也有所下降，但公司的营业利润却不降反增，说明公司采取的紧缩支出、提高盈利的政策是正确的，并取得了一定成效，但要注意收入下降所带来的负面影响。（三）、管理费用变化及合理化评判广东鸿图2020年管理费用为29,270.35万元，与2019年的29,443.01万元相比，有较大幅度下降，下降了0.59%。2020年管理费用占销售收入的比例为5.23%，与2019年的4.99%相比，提高了0.24个百分点。公司经营业务的盈利能力有所提高，管理费用支出处于正常水平。（四）、财务费用的合理化评判广东鸿图2020年财务费用为4,720.27万元，与2019年的5,766.17万元相比大幅下降，下降了18.14%。三、广东鸿图公司资产结构分析资产结构，是指企业进行投资中各种资产的构成比例，主要是指固定投资和证券投资及流动资金投放的比例。资产结构管理的重点，在于确定一个既能维持企业正常开展经营活动，又能在减少或不增加风险的前提下，给企业带来更多利润的流动资金水平。（一）、资产构成基本情况广东鸿图2020年资产总额为808,777.97万元，其中：流动资产为347,880.91万元，主要分布在应收账款、存货、货币资金等环节，分别占公司流动资产合计的43.75%、25.74%和14.18%。非流动资产为460,897.06万元，主要分布在其他资产和长期投资，分别占公司非流动资产的100%和2.37%。2020年资产构成各项增量表项目名称2020年流动资产3,864.13长期投资-68.72固定资产0无形及递延资产0其他资产-3,018.482019-2020年资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)总资产808777.97100807932.32100流动资产347880.9143.01344016.7842.58长期投资10935.651.3511004.371.36固定资产0000无形及递延资产0000其他资产460897.0656.99463915.5457.42（二）、流动资产构成特点公司流动资产中被别人占用的资产数额较大，约占公司流动资产的44.12%，应当加强应收账款的管理，提高应收账款的质量，减少坏账的发生。2019-2020年流动资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产347880.91100344016.78100存货89561.0725.7483993.4624.42应收账款152214.4743.75166542.3748.41其他应收款1279.900.371137.300.33短期投资0000应收票据0000货币资金49344.0114.1839691.1911.54其他流动资产38981.4611.2131052.469.032020年流动资产构成各项增量表项目名称2020年存货5,567.61应收账款-14,327.90其他应收款142.60短期投资0应收票据0货币资金9,652.82其他流动资产7,929（三）、资产增减变化2020年资产总额为808,777.97万元，与2019年的807,932.32万元相比变化不大。（四）、总资产增减变化原因具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：存货增加5,567.61万元；其他应收款增加142.60万元；货币资金增加9,652.82万元；其他流动资产增加7,929万元；共计增加23,292.03万元。以下项目的变动使资产总额减少：长期投资减少68.72万元；其他资产减少3,018.48万元；应收账款减少14,327.90万元；共计减少17,415.10万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长5,876.93万元。（五）、资产结构的合理化评判从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2020年应收账款占比较高。存货的占比情况基本合理。固定资产有老化的趋势。2020年公司资产结构基本属于合理范围。（六）、资产结构的变动情况2020年与2019年相比，2020年应收账款占收入的比例下降。总而言之，与2019年相比，资产结构并没有明显的恶化或改善的情况。2019-2020年主要资产项目变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)流动资产347880.911.12344016.78-9.49长期投资10935.65-0.6211004.37-1.31固定资产000-100存货89561.076.6383993.466.48应收账款152214.47-8.60166542.37-1.02货币资金49344.0124.3239691.19-52.86四、广东鸿图公司负债及权益结构分析公司负债及权益结构指一个公司负债及权益的数量以及比例。具体比例对应资产比例，资本比例，权益比例。资金结构主要是指在企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。但仅仅关注权益资金和负债资金的比例关系是不够的，因为即使权益资金和负债资金的结构合理，如果负债资金内部结构不合理，同样也会引发财务危机。（一）、负债及权益构成基本情况广东鸿图2020年负债总额为318,506.04万元，资本金为53,006.34万元，所有者权益为490,271.93万元，资产负债率为39.38%。在负债总额中，流动负债为299,604.89万元，占负债和权益总额的37.04%；付息负债合计占资金来源总额的9.19%。2019-2020年负债及权益构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)负债及权益总额808777.97100807932.32100所有者权益490271.9360.62477883.8459.15流动负债299604.8937.04294197.3036.41长期负债18901.152.3435851.174.44少数股东权益34142.774.2233499.104.15（二）、流动负债构成情况在流动负债的构成中，应付账款占42.65%、应付票据占18.51%、短期借款占18.50%，其中应付账款占最大的比例。2020年流动负债各项增量表项目名称2020年短期借款-10,311.01应付账款17,598.55应付票据14,347.06其他应付款4,263.69应交税金751.33预收账款-1,755.78其他流动负债-19,486.25（三）、负债的增减变化广东鸿图2020年负债总额为318,506.04万元，与2019年的330,048.48万元相比有较大幅度下降，下降了3.5%。公司负债规模大幅度的下降，相应的负债压力也有大幅度的下降。2019-2020年负债变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)负债总额318506.04-3.50330048.48-8.24短期借款55422.18-15.6965733.19-30.22应付账款127776.8715.97110178.32-7其他应付款22719.7823.1018456.095.98长期负债18901.15-47.2835851.17-40.09其他负债93686.06-6.1599829.7143.12（四）、负债增减变化原因具体来说，使负债总额增加的项目包括：应付账款增加17,598.55万元；应付票据增加14,347.06万元；其他应付款增加4,263.69万元；应交税金增加751.33万元；合计增加36,960.63万元。使负债总额减少的项目包括：短期借款减少10,311.01万元；预收账款减少1,755.78万元；长期负债减少16,950.02万元；其他流动负债减少19,486.25万元；合计减少48,503.06万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共减少11,542.43万元。（五）、权益的增减变化广东鸿图2020年所有者权益为490,271.93万元，与2019年的477,883.84万元相比有较大幅度增长，增长了2.59%。2019-2020年所有者权益变化表FALSE2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)所有者权益490271.932.59477883.84-2.31资本金53006.34-0.4353236.340资本公积278930.60-0.97281663.580.26盈余公积14866.5215.5912861.511.89未分配利润110063.5111.1899000.18-12.58（六）、权益变化原因具体来说，使所有者权益增加的项目包括：盈余公积增加2,005.01万元；未分配利润增加11,063.33万元；合计增加13,068.34万元。使所有者权益减少的项目包括：资本金减少230万元；资本公积减少2,732.98万元；合计减少2,962.98万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共增长10,105.36万元。五、广东鸿图公司偿债能力分析企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。（一）、支付能力从支付能力来看，广东鸿图2020年的日常现金支付比较紧张，主要依靠短期借款。用发展的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平，公司没有充足的资金偿还短期债务，需要依靠借新债还旧债。（二）、流动比率从总体上来看，广东鸿图的流动比率在逐步减小，也就是说其短期偿债能力在逐渐减弱，公司应当对此采取措施，提高短期偿债能力。从变化情况来看，广东鸿图2020年流动比率为1.1611，与2019年的1.1693相比有所下降，下降了082。2020年流动比率比2019年有所下降的主要原因是：2020年流动资产为347,880.91万元，与2019年的344,016.78万元相比有所增长，增长了1.12%。2020年流动负债为299,604.89万元，与2019年的294,197.30万元相比有所增长，增长了1.84%。流动资产的增长速度慢于流动负债的增长速度，致使流动比率有所下降。当期流动比率有所下降，已经低于行业低线，公司偿债能力较差。（三）、速动比率从总体上来看，广东鸿图的速动比率在逐步减小，也就是说其短期偿债能力在逐渐减弱，公司应当对此采取措施，提高短期偿债能力。其中2020年速动比率为0.8622，与2019年的0.8838相比有所下降，下降了0.0216。2020年速动比率比2019年有所下降的主要原因是：2020年速动资产为258,319.84万元，与2019年的260,023.32万元相比有所下降，下降了0.66%。2020年流动负债为299,604.89万元，与2019年的294,197.30万元相比有所增长，增长了1.84%。速动资产下降而流动负债增长，致使速动比率有所下降。虽然公司当期速动比率有所下降，但仍高于行业较好水平，用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。（四）、短期偿债能力变化情况公司偿债能力下降，偿债压力上升。（五）、短期付息能力从短期的角度来看，广东鸿图经营活动的资金主要来源是短期借款，要全部偿还短期债务本息会有一定困难。2018-2020年偿债能力指标表项目名称2020年2019年2018年流动比率1.161.171.27速动比率0.860.881利息保障倍数5.493.3813.32资产负债率0.390.410.42流动资产周转率1.621.633.19（六）、长期付息能力从盈利的角度来看，公司盈利对利息的保障倍数为5.486倍。从实现利润和利息支付的关系来看，广东鸿图有较强的盈利能力，利息支付有保证。（七）、负债经营可行性从资本结构和资金成本的角度出发，广东鸿图2020年的付息负债为55,422.18万元，实际借款利率水平为8.52%，公司的财务风险系数为1.2229。从公司的资本结构、实际借款利率和盈利能力水平三者的关系来看，公司增加负债进行经营不会增加公司的盈利能力水平，相反会降低公司现在的盈利能力水平。六、广东鸿图公司盈利能力分析盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。因此，分析上市公司盈利能力时，应当排除以下因素：证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准则和财务制度变更带来的累计影响等。反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有主营业务利润率、营业利润率、成本费用利润率、资产报酬率、净资产收益率、经营性资产利润率益率等。（一）、盈利能力基本情况盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。广东鸿图2020年的营业利润率为4.04%，资产报酬率为3.2%，净资产收益率为4%，成本费用利润率为3.48%。公司实际投入到自身经营业务的资产为730,832.04万元，经营资产的收益率是3.09%，对外投资的收益率是3.93%。2018-2020年盈利能力指标表（%）项目名称2020年2019年2018年主营业务利润率4.042.187.58营业利润率4.042.187.58成本费用利润率3.482.117.30资产报酬率3.202.3611.83净资产收益率41.7616.87经营性资产利润率3.091.806.10对外投资收益率3.93100100（二）、内部资产的盈利能力广东鸿图2020年经营性资产利润率为3.09%，与2019年的1.8%相比有较大幅度增长，增长了1.29个百分比。（三）、对外投资盈利能力没有对外投资或投资收益为零。（四）、内外部盈利能力比较从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，对外投资的收益率大于内部经营资产收益率，但二者的收益水平均小于公司负债资金成本，公司的盈利能力水平比较令人担忧，迫切需要提高盈利能力水平。（五）、净资产收益率变化情况2020年净资产收益率为4%，与2019年的1.76%相比有较大幅度增长，增长了2.24个百分比。（六）、净资产收益率变化原因2020年净资产收益率比2019年提高的主要原因是：2020年净利润为19,343.81万元，与2019年的8,524.62万元相比成倍增长，增长了1.27倍。2020年平均所有者权益为484,077.89万元，与2019年的483,539.30万元相比变化不大。净利润的增长速度快于平均所有者权益的增长速度，致使净资产收益率提高。（七）、资产报酬率变化情况2020年资产报酬率为3.2%，与2019年的2.36%相比有较大幅度增长，增长了0.84个百分比。（八）、资产报酬率变化原因2020年资产报酬率比2019年提高的主要原因是：2020年息税前利润为25,895.52万元，与2019年的19,510.20万元相比大幅增长，增长了32.73%。2020年平均总资产为808,355.15万元，与2019年的828,410.14万元相比有较大幅度下降，下降了2.42%。息税前利润增长了而平均总资产下降了，致使资产报酬率提高。（九）、成本费用利润率变化情况2020年成本费用利润率为3.48%，与2019年的2.11%相比有较大幅度增长，增长了1.37个百分比。2020年期间费用经济效益为31.07%，与2019年的18.93%相比大幅增长，增长了12.14个百分比。（十）、成本费用利润率变化原因2020年成本费用利润率比2019年提高的主要原因是：2020年实现利润为21,175.25万元，与2019年的13,744.03万元相比大幅增长，增长了54.07%。2020年成本费用总额为608,638万元，与2019年的652,628.74万元相比大幅下降，下降了6.74%。实现利润增长了而成本费用总额下降了，致使成本费用利润率提高。七、广东鸿图公司营运能力分析营运能力指的是企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。这些比率揭示了企业资金运营周转的情况，反映了企业对经济资源管理、运用的效率高低。企业资产周转越快，流动性越高，企业的偿债能力越强，资产获取利润的速度就越快。（一）、存货周转天数广东鸿图2020年存货周转天数为58.7623天，2019年为51.2459天，2020年比2019年增长7.5164天。（二）、存货周转变化原因2020年存货周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均存货为86,777.27万元，与2019年的81,436.65万元相比有较大幅度增长，增长了6.56%。2020年主营业务成本为540,490.57万元，与2019年的580,033.81万元相比有较大幅度下降，下降了6.82%。平均存货增长了而主营业务成本下降了，致使存货周转天数增长。公司存货水平提高，资金占用也随着增加，产供销体系的营运效率下降。（三）、应收账款周转天数广东鸿图2020年应收账款周转天数为104.2392天，2019年为103.4484天，2020年比2019年增长0.7908天。（四）、应收账款周转变化原因2020年应收账款周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均应收账款为159,378.42万元，与2019年的167,396.98万元相比有较大幅度下降，下降了4.79%。2020年营业收入为559,602.61万元，与2019年的590,631.66万元相比有较大幅度下降，下降了5.25%。公司应收账款周转速度减慢，同时盈利水平也在下降。（五）、应付账款周转天数广东鸿图2020年应付账款周转天数为80.5672天，2019年为71.943天，2020年比2019年增长8.6242天。（六）、应付账款周转变化原因2020年应付账款周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均应付账款为118,977.60万元，与2019年的114,327.09万元相比有较大幅度增长，增长了4.07%。2020年主营业务成本为540,490.57万元，与2019年的580,033.81万元相比有较大幅度下降，下降了6.82%。（七）、现金周期广东鸿图2020年现金周转天数为29.1161天，2019年为38.2804天，2020年比2019年缩短9.1643天。（八）、营业周期广东鸿图2020年营业周期为163天，2019年为154.7天，2020年比2019年增长8.3天。2018-2020年营运能力指标表（天）项目名称2020年2019年2018年存货周转天数58.7651.2525.55应付账款周转天数80.5771.9438.38应收账款周转天数104.24103.4550.67营业周期163154.7076.22（九）、营业周期结论从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用公司经营活动占用的资金增加，营运能力下降。（十）、流动资产周转天数广东鸿图2020年流动资产周转天数为226.2628天，2019年为223.7419天，2020年比2019年增长2.5209天。（十一）、流动资产周转天数变化原因2020年流动资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均流动资产为345,948.85万元，与2019年的362,052.27万元相比有较大幅度下降，下降了4.45%。2020年营业收入为559,602.61万元，与2019年的590,631.66万元相比有较大幅度下降，下降了5.25%。平均流动资产下降速度慢于营业收入的下降速度，致使流动资产周转天数增长。（十二）、总资产周转天数广东鸿图2020年资产周转天数为528.693天，2019年为511.9429天，2020年比2019年增长16.7501天。公司收缩市场战线，经营业务萎缩，营业收入有较大幅度的下降，致使公司资产周转速度有较大幅度的下降。2018-2020年资产周转速度表（天）项目名称2020年2019年2018年资产周转天数528.69511.94255.64固定资产周转天数065.4763.81流动资产周转天数226.26223.74114.46现金周转天数29.1238.2825.36（十三）、总资产周转天数变化原因2020年总资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均总资产为808,355.15万元，与2019年的828,410.14万元相比有较大幅度下降，下降了2.42%。2020年营业收入净额为559,602.61万元，与2019年的590,631.66万元相比有较大幅度下降，下降了5.25%。（十四）、固定资产周转天数广东鸿图2020年固定资产周转天数为0天，2019年为65.4667天，2020年比2019年缩短65.4667天。（十五）、固定资产周转天数变化原因2020年固定资产周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均固定资产净额为0万元，与2019年的105,936.16万元相比成倍下降，下降了1倍。2020年营业收入为559,602.61万元，与2019年的590,631.66万元相比有较大幅度下降，下降了5.25%。八、广东鸿图公司发展能力分析企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。企业发展能力衡量的核心是企业价值增长率。企业能否健康发展取决于多种因素，包括外部经营环境、企业内在素质及资源条件等。企业可动用的资金总额是企业当期实际现金收入和企业实际支出之差，即企业可动用资金总额等于企业各项利润加折旧费、加固定资产盘亏、减未发生坏帐、减企业未收到现金的收入（如固定资产盘盈）。企业期末自我发展能力也就是企业可动用资金总额，减去本期新增加的流动资金需求及上缴所得税和年终分红。企业可动用的资金总额，因而同时也是企业拥有的真正现金支付能力，是企业现金支付能力的累计结存额。（一）、可动用资金总额广东鸿图2020年新创造的可动用资金总额为19,343.81万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额时，在没有其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。（二）、挖潜发展能力从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为1.6176，如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数6.78天，由此可以节约10,372.58万元资金，用于企业今后发展。九、广东鸿图公司经营协调分析企业的经营协调，从财务角度来看，是指企业经营业务的各个环节，包括投资、融资、生产、采购、销售、资金支付和结算等环节，其资金占用和资金来源之间的相互协调。这种协调，从资金的角度来看，是企业各个环节的资金占用和资金来源要在时间上和数量上相互协调。这种协调。不但要求在某一时点上保持静态的协调，而且要求在某一期间保持动态的协调。如果不协调，在日常工作中就会表现为资金紧张。（一）、投融资活动的协调情况从长期投资和融资的角度出发，广东鸿图长期投、融资活动能给企业带来48,276.02万元的营运资本，投融资活动是协调的。2019-2020年营运资本增减变化表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)营运资本48276.02-3.1049819.48-37.91所有者权益490271.932.59477883.84-2.31少数股东权益34142.771.9233499.105.87长期负债18901.15-47.2835851.17-40.09固定资产000-100长期投资10935.65-0.6211004.37-1.31其它长期资产8578.7417.677290.28-51.31（二）、营运资本变化情况广东鸿图2020年营运资本为48,276.02万元，与2019年的49,819.48万元相比，下降了1,543.46万元。营运资本下降较快但却并没有加剧资金紧张状况，表明投资结构调整决策正确，但还没有扭转资金紧张局面。（三）、经营协调性及现金支付能力从广东鸿图经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常开展，需要企业提供93,318.47万元的流动资金。但公司投融资活动没能给经营活动提供充足的资金，经营活动是不协调的。（四）、营运资金需求的变化2020年营运资金需求为93,318.47万元，与2019年的95,378.70万元相比有所下降，下降了2.16%。营运资金占用下降，销售收入也下降，经营活动管理效率下降，经营形势恶化，应该关注营运资金的占用的情况，防止经营形势进一步恶化。（五）、现金支付情况从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展