企业盈利质量分析中英文对照外文翻译文献

企业盈利质量分析中英文对照外文翻译文献（文档含英文原文和中文翻译）原文：MeasuringthequalityofearningsIntroductionGenerallyacceptedaccountingprinciples(GAAP)offersomeflexibilityinpreparingthefinancialstatementsandgivethefinancialmanagerssomefreedomtoselectamongaccountingpoliciesandalternatives.Earningmanagementusestheflexibilityinfinancialreportingtoalterthefinancialresultsofthefirm(OrtegaandGrant,2003).Inotherwords,earningsmanagementismanipulatingtheearningtoachieveapredeterminedtargetsetbythemanagement.Itisapurposefulinterventionintheexternalreportingprocesswiththeintentofobtainingsomeprivategain(Schipper,1989).Levit(1998)definesearningmanagementasagrayareawheretheaccountingisbeingperverted;wheremanagersarecuttingcorners;and,whereearningsreportsreflectthedesiresofmanagementratherthantheunderlyingfinancialperformanceofthecompany.Thepopularpresslistsseveralinstancesofcompaniesengaginginearningsmanagement.SensormaticElectronics,whichstampedshippingdatesandtimesonsoldmerchandise,stoppeditsclocksonthelastdayofaquarteruntilcustomershipmentsreacheditssalesgoal.CertainbusinessunitsofCendantCorporationinflatedrevenuesnearly$500millionjustpriortoamerger;subsequently,CendantrestatedrevenuesandagreedwiththeSECtochangerevenuerecognitionpractices.AOLrestatedearningsfor$385millioninimproperlydeferredmarketingexpenses.In1994,theWallStreetJournaldetailedthemanywaysinwhichGeneralElectricsmoothedearnings,includingthecarefultimingofcapitalgainsandtheuseofrestructuringchargesandreserves,inresponsetothearticle,GeneralElectricreportedlyreceivedcallsfromothercorporationsquestioningwhysuchcommonpracticeswere“fron-page”news.Earningmanagementoccurswhenmanagersusejudgmentinfinancialreportingandinstructuringtransactionstoalterfinancialreportstoeithermisleadsomestakeholdersabouttheunderlyingeconomicperformanceofthecompanyortoinfluencecontractualoutcomesthatdependonreportedaccountingnumbers(HealyandWhalen,1999).MagrathandWeld(2002)indicatethatabusiveearningsmanagementandfraudulentpracticesbeginsbyengaginginearningsmanagementschemesdesignedprimarilyto“smoothearningstomeetinternallyorexternallyimposedearningsforecastsandanalysts'expectations.Evenifearningsmanagementdoesnotexplicitlyviolateaccountingrules,itisanethicallyquestionablepractice.Anorganizationthatmanagesitsearningssendsamessagetoitsemployeesthatbendingthetruthisanacceptablepractice.Executiveswhopartakeofthispracticeriskcreatinganethicalclimateinwhichotherquestionableactivitiesmayoccur.Amanagerwhoasksthesalesstafftohelpsalesonedayforfeitsthemoralauthoritytocriticizequestionablesalestacticsanotherday.Earningsmanagementcanalsobecomeaveryslipperyslope,whichrelativelyminoraccountinggimmicksbecomingmoreandmoreaggressiveuntiltheycreatematerialmisstatementsinthefinancialstatements(Clikeman,2003)TheSecuritiesandExchangeCommission(SEC)issuedthreestaffaccountingbulletins(SAB)toprovideguidanceonsomeaccountingissuesinordertopreventtheinappropriateearningsmanagementactivitiesbypubliccompanies:SABNo.99"Materiality",SABNo.100"RestructuringandImpairmentCharges"andSABNo.101“RevenueRecognition”Earningsmanagementbehaviormayaffectthequalityofaccountingearnings,whichisdefinedbySchipperandVincent(2003)astheextenttowhichthereportedearningsfaithfullyrepresentHichsianeconomicincome,whichistheamountthatcanbeconsumed(i.e.paidoutasdividends)duringaperiod,whileleavingthefirmequallywelloffatthebeginningandtheendoftheperiod.Assessmentofearningqualityrequiressometimestheseparationsofearningsintocashfromoperationandaccruals,themoretheearningsisclosedtocashfromoperation,thehigherearningsquality.AsPenman(2001)statesthatthepurposeofaccountingqualityanalysisistodistinguishbetweenthe"hardnumbersresultingfromcashflowsandthe“soft”numbersresultingfracccacctiuiaiLThequalityofearningscanbeassessedbyfocusingontheearningpersistence;highqualityearningsaremorepersistentandusefulintheprocessofdecisionmaking.BeneishandVargus(2002)investigatewhetherinsidertradingisinformativeaboutearningsqualityusingearningpersistenceasameasureforthequalityofearnings,theyfindthatincome-increasingaccrualsaresignificantlymorepersistentforfirmswithabnormalinsiderbuyingandsignificantlylesspersistentforfirmswithabnormalinsiderselling,relativetofirmswhichthereisnoabnormalinsidertrading.Balsametal.(2003)usesthelevelofdiscretionaryaccrualsasadirectmeasureforearningquality.Thediscretionaryaccrualsmodelisbasedonaregressionrelationshipbetweenthechangeintotalaccrualsasdependentvariableandchangeinsalesandchangeinthelevelofproperty,plantandequipment,changeincashflowfromoperationsandchangeinfirmsize(totalassets)asindependentvariables.Iftheregressioncoefficientsinthismodelaresignificantthatmeansthatthereisearningmanagementinthatfirmandtheearningsqualityislow.Thisresearchpresentsanempiricalstudyonusingthreedifferentapproachesofmeasuringthequalityofearningsondifferentindustry.Thenotionis;ifthereisacompleteconsistencyamongthethreemeasures,ageneralassessmentforthequalityofearnings(highorlow)canbereachedand,ifnot,thequalityofearningsisquestionableandneedsdifferentotherapproachesformeasurementandmoreinvestigationsandanalysis.Therestofthepaperisdividedintofollowingsections:Earningsmanagementincentives,Earningsmanagementtechniques,Modeldevelopment,Sampleandstatisticalresults,andConclusion.EarningsmanagementincentivesMeetinganalysts'expectationsIngeneral,analysts'expectationsandcompanypredictionstendtoaddresstwohigh-profilecomponentsoffinancialperformance:revenueandearningsfromoperations.Thepressuretomeetrevenueexpectationsisparticularlyintenseandmaybetheprimarycatalystinleadingmanagerstoengageinearningmanagementpracticesthatresultinquestionableorfraudulentrevenuerecognitionpractices.MagrathandWeld(2002)indicatethatimproperrevenuerecognitionpracticeswerethecauseofone-thirdofallvoluntaryorforcedrestatementsofincomefiledwiththeSECfrom1977to2000.Ironically,itisoftenthecompaniesthemselvesthatcreatethispressuretomeetthemarket'searningsexpatons.Itiscommonpracticeforcompaniestoprovideearningsestimatestoanalystsandinvestors.Managementisoftenfacedwiththetaskofensuringtheirtargetedestimatesaremet.Severalcompanies,includingCoca-ColaCo.,IntelCorp.,andGilletteCo.,havetakenacontrarystanceandnolongerprovidequarterlyandannualearningsestimatestoanalysts.Indoingso,thesecompaniesclaimtheyhaveshiftedtheirfocusfrommeetingshort-termearningsestimatestoachievingtheirlong-termstrategies(MckayandBrown,2002).Toavoiddebt-covenantviolationsandminimizepoliticalcostsSomefirmshavetheincentivetoavoidviolatingearnings-baseddebtcovenants.Ifviolated,thelendermaybeabletoraisetheinterestrateonthedebtordemandimmediaterepayment.Consequently,somefirmsmayuseearnings-managementtechniquestoincreaseearningstoavoidsuchcovenantviolations.Ontheotherhand,someotherfirmshavetheincentivetolowerearningsinordertominimizepoliticalcostsassociatedwithbeingseenastooprofitable.Forexample,ifgasolinepriceshavebeenincreasingsignificantlyandoilcompaniesareachievingrecordprofitlevel,thentheremaybeincentiveforthegovernmenttointerveneandenactanexcess-profittaxorattempttointroducepricecontrols.Tosmoothearningstowardalong-termsustainabletrendFormanyyearsithasbeenbelievedthatafirmshouldattempttoreducethevolatilityinitsearningsstreaminordertomaximizeshareprice.Becauseahighlyviolateearningpatternindicatesrisk,thereforethestockwilllosevaluecomparedtootherswithmorestableearningspatterns.Consequently,firmshaveincentivestomanageearningstohelpachieveasmoothandgrowingearningsstream(OrtegaandGrant,2003).MeetingthebonusplanrequirementsHealy(1985)providestheevidencethatearningsaremanagedinthedirectionthatisconsistentwithmaximizingexecutives'-baEaedibgnus.Whenearningswillbebelowtheminimumlevelrequiredtoearnabonus,thenearningaremanagedupwardsothattheminimumisachievedandabonusisearned.Conversely,whenearningwillbeabovethemaximumlevelatwhichnoadditionalbonusispaid,thenearningsaremanageddownward.Theextraearningsthatwillnotgenerateextrabonusthiscurrentperiodaresavedtobeusedtoearnabonusinafutureperiod.Whenearningsarebetweentheminimumandthemaximumlevels,thenearningsaremanagedupwardinordertoincreasethebonusearnedinthecurrentperiod.ChangingmanagementEarningsmanagementusuallyoccursaroundthetimeofchangingmanagement,theCEOofacompanywithpoorperformanceindicatorswilltrytoincreasethereportedearningsinordertopreventorpostponebeingfired.Ontheotherhand,thenewCEOwilltryshiftpartoftheincometofutureyearsaroundthetimewhenhis/herperformancewillbeevaluatedandmeasured,andblamethelowearningatthebeginningofhiscontractontheactsofthepreviousCEO.EarningsmanagementtechniquesOneofthemostcommonearningsmanagementtoolsisreportingrevenuebeforethesellerhasperformedunderthetermsofasalescontract(SEC,SABNo.101,1999).AnotherareaofconcerniswhereacompanyfailstocomplywithGAAPandinappropriatelyrecordsrestructuringchargesandgeneralreservesforfuturelosses,reversingorrelievingreservesininappropriateperiods,andrecognizingornotrecognizinganassetimpairmentchargeintheappropriateperiod(SEC,SABNo.100,1999).Managerscaninfluencereportedexpensesthroughassumptionsandestimatessuchastheassumedrateofreturnonpensionplanassetandtheestimatedusefullivesoffixedassets,alsotheycaninfluencereportedearningsbycontrollingthetimingofpurchasing,deliveries,discretionaryexpenditures,andsaleofassets.Bigbath“BigBath"chargesare-timerestructuringcharge.Currentearningswillbedecreasedbyoverstatingtheseone-timecharges.Byreversingtheexcessivereserve,futureearningswillincrease.Bigbathchargesarenotalwaysrelatedtorestructuring.InApril2001,CiscoSystemsInc.announcedchargesagainstearningsofalmost$4billion.Thebulkofthecharge,$2.5billion,consistedofaninventorywritedown.Writingoffmorethanabilliondollarsfrominventorynowmeansmorethanabilliondollarsoflesscostinthefutureperiod.Thisanexampleofwhatultra-conservativeaccountinginoneperiodmakespossibleinfutureperiods.AbuseofmaterialityAnotherareathatmightbeusedbyaccountantstomanipulatetheearningistheapplicationofmaterialityprincipleinpreparingthefinancialstatements,thisprincipleisverywide,flexibleandhasnospecificrangetodeterminewheretheitemismaterialornot.SECusestheinterpretationruledbythesupremecourtinidentifyingwhatismaterial;thesupremecourthasheldthatafactismaterialifthereisasubstantiallikelihoodthatthefactwouldhavebeenviewedbyreasonableinvestorashavingsignificantlyalteredthe“totalmix"ofinformationmadeavailable(SEC,SABNo.99,1999).TheSEChasalsointroducedsomeconsiderationsforaquantitativelysmallmisstatementofafinancialstatementitemtobematerial:.whetherthemisstatementarisesfromanitemcapableofprecisemeasurementorwhetheritarisesfromanestimateand,ifso,thedegreeofimprecisioninherentintheestimate;.whetherthemisstatementmasksachangeinearningsorothertrends;.whetherthemisstatementhidesafailuretomeetanalystsconsensusexpectationsfortheenterprise;.whetherthemisstatementchangesalossintoincomeorviceversa;.whetherthemisstatementconcernsasegmentorotherportionoftheregistrantbusinessthathasbeenidentifiedasplayingasignificantroleintheregistrant'soperationsorprofitability;and.whetherthemisstatementinvolvesconcealmentofanunlawfultransaction.Cookiejar“Cookiejar”reserve-sometimeslabeledrainydayreserveorcontingencyreserves,inperiodsofstrongfinancialperformance,cookiejarreserveenabletoreduceearningsbyoverstatingreserves,overstatingexpenses,andusingone-timewrite-offs.Inperiodsofweakfinancialperformance,cookiejarreservescanbeusedtoincreaseearningsbyreversingaccrualsandreservestoreducecurrentperiodexpenses(Kokoszka,2003).ThemostfamousexampleofuseofcookiejarreservesisWorldComInc.InAugust2002,aninternalreviewrevealedthatthecompanyhad$2.5billionreservesrelatedtolitigation,uncollectibleandtaxes.Thecompanyusedmostoftheminaseriesofso-calledreservereversalsinordertohavehigherearnings.Source:KhaledElMoatasemAbdelghany2005.“MeasuringthequalityofearningsManagerialAuditingJournal,vol.20,no.9,pp.1001-1015.译文:衡量盈利质量1、引言一般公认会计原则（GAAP提供准备一定的灵活性的财务报表，给财务经理一定的自由空间进行选择会计政策和 方案 气瓶 现场处置方案 .pdf气瓶 现场处置方案 .doc见习基地管理方案.doc关于群访事件的化解方案建筑工地扬尘治理专项方案下载 。收入管理使用中的灵活性的财务报告改变公司（奥尔特加和格兰特，2003年）的财务结果。换句话说，收入管理是操纵收益达到预定目标的管理设置。这是有目的的干预外部报告过程并获得一些私利的意图（席佩尔，1989）。莱维特（1998）盈余管理的定义是一个灰色地带，其中会计核算是不恰当的；其中，管理人员偷工减料；并在财报反映了管理层的意愿，而不是潜在的财务业绩公司。大众媒体列出了几个公司从事盈利实例的管理。先讯美资电子对其所售商品加盖装运日期和时间，在一季度的最后一天停止了其时钟，直到客户出货量达到其销售目标。胜腾公司的某些业务部门为了合并虚增收入近5亿美元；随后，圣达特重申和与SEC同意改变收入确认方法。AOL重申收益为3.85亿美元包括递延不正当的营销费用。1994年，华尔街日报详细介绍通用电气平■滑收益的许多方法，包括资本收益和使用重组费用和储备的时机。以回应文章中，通用电气据说受到其他公司的质疑-为什么这样约定俗成的做法会变成“头版”的消息。收入管理发生在管理者判断财务报告和结构性交易时，为了改变财务报表，误导有关该公司的基本经济表现的一些利益相关方或影响会改变 合同 劳动合同范本免费下载装修合同范本免费下载租赁合同免费下载房屋买卖合同下载劳务合同范本下载 结果的会计数据（希利和惠伦，1999年）。马格拉斯和威尔德（2002）指出，一开始从事 设计 领导形象设计圆作业设计ao工艺污水处理厂设计附属工程施工组织设计清扫机器人结构设计 滥用盈余管理和欺诈行为的收益管理方案主要是为了“平稳”，以满足内部或外部强加的盈利财报预测和分析师的预期。即使盈余管理并没有明确违反会计准则，但它是一个道德上有问 题 快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题 的做法。其盈利的管理组织发送给它的员工的消息是弯曲的真相，但却是一个可以接受的做法。高管这种做法创造一个道德余围，谁参加就不会出现在其他可能可疑的活动中。一位经理问销售人员，如果你以丧失1天道德来帮助加快销售，那么另一天你就会被批评质疑。盈余管理也处在一个十分危险的境地，而相对次要的会计花招越来越咄咄逼人直到他们创建的财务报表出现重大错报（克利克曼，2003年）。美国证券交易委员会（SE。发出了三名员工的会计公报（SAB以此来对一些会计问题提供指导，以防止有不恰当的盈余管理活动在上市公司中出现：SAB99号“实质性”，SAB第100号“重组费用和资产减值”和SAB第101号“收入确认”。盈余管理行为可能会影响会计盈余质量，该报告是由席佩尔和温深特（2003）所作，为一定程度反映盈利忠实的代表Hichsian的经济收入，这是量能食用期问（即支付股息），而离开公司在开始和期间的结束同样富裕。评估收益质量的要求有时就会变成操作现金的分离和收益，收益越不对现金操作，收益质量就越高。由彭曼（2001）指出，会计质量分析的目的是区分“硬”的数字现金流和权责发生制所带来的“软”的数字。盈利质量可以通过关注盈利持续性进行评估；高品质的市盈率可以让企业做出更持久和更有用的决策。班尼胥和瓦古斯（2002）调查内幕交易信息是关丁是否使用收益持久性的收益质量作为衡量收益的质量，他们发现，相对丁没有异常内幕交易的公司，收益更持久的公司内存在异常内幕购买和异常内部销售。贝奥森（2003）使用可操纵应计利润水平来衡量盈利质量。审计帅变更模型是基丁回归总收益作为因变量，改变销售和物业，厂房及设备，并且改变现金流运作和公司规模（总资产）作为独立的变量。如果在此模型中的回归系数是显著的，这意味着有收入管理，表示该公司的收益质量低下。这项研究提供了一个实证，使用三种不同的方法衡量收入在不同行业的质量。这一概念是；如果这三项措施有一个完整的一致性，质量评价收益（高或低）可以达到总体水平，如果没有，表面盈利质量有问题的，需要不同的其他方法进行测量，调查和分析。本文的其余部分被分为以下几个部分：盈余管理激励，盈余管理技术，发展模式，采样和统计结果，与结论。2、盈余管理的激励2.1满足了分析师的预期一般而言，分析师预期和公司财务业绩的预测倾向丁解决两个高调的组件：营运收入和利润。满足收入预期的压力尤为激烈，管理人员从事的盈余管理行为可能是主要的催化剂，导致不良或欺骗性的收入确认的做法。马格拉斯和威尔德（2002）表明，从1977年到2000年提交给美国证券交易委员会（SEC）的收入报表中，其中收入确认方法不恰当的，有三分之一都是自愿或被迫的。有讽刺意味的是，这往往是企业自己创造这种压力来满足市场的盈利预期。这是公司为分析师和投资者提供收益预期的常见的做法。管理层经常面临的任务就是确保他们的目标得到满足。有几家公司，其中包括可口可乐公司，英特尔公司和吉列公司，以相反的立场，不再提供季度和年度的盈利预测。这样一来，这些公司声称他们已经把他们的注意力从短期的盈利预测转移了，以实现其长期战略（曼克凯和布朗，2002）。2.2为了避免债务契约的侵犯，并尽量减少政治成本一些公司必须有避免违反以盈利为基础的债务契约的激励。如果违反了，债权人可以提高债务的利率或要求立即偿还。因此，一些公司可能会使用收益管理技术来增加收入，以避免这种契约行为。另一方面，其他一些公司不得不降低收益，以减少政治成本，以及避免被视为其有利可图。例如，如果汽油价格不断显著增加，石油公司达到创纪录的利润水平，那么有可能会鼓励政府干预和制定利润税或尝试引入价格管制。2.3为了平■滑收益走向长期可持续趋势多年来它一直认为公司应该试图减少其收入流的波动，以最大限度的提高股价。由丁高度侵犯盈利模式存在风险，因此相比其他更稳定的盈利模式的股票就会失去价值。因此，企业有动力管理收益，来帮助平稳增长的收入流（奥尔特加和格兰特,2003年）。2.4会议奖励计划的要求希利（1985）的证据表明，收益管理的方向与高管盈利基础的奖金最大化是一致的。当收益将低丁最低奖金获得要求时，进行向上收入管理，最终达到要求并获得奖金。相反，当收入将超过最大水平，并且没有额外的奖金支付，然后进行向下盈余管理。额外的收益，不会产生额外的奖金，这将用丁在未来一个时期来赚取奖金。当盈利在最小和最大之间时，则收入被进行向上管理为了增加当期奖金收入。2.5变更管理盈余管理通常发生在改变管理期间，性能指标较差的公司的首席执行官将试图增加报道盈利，以防止或推迟被解雇。另一方面，新的CEC©试将收入的一部分转移到身边，未来几年他/她进行性能评估和衡量时，并责怪低收入的开始是在他的合同以前，是前任的CEOB行为。收益管理技术其中最常见的收益管理工具是在卖方根据销售合同的条款进行工作之前报告收入（SECSAB10愕的条款执行，1999）。另一个值得关注的是，其中一家公司不遵守GAAFB则和不适当地 记录 混凝土 养护记录下载土方回填监理旁站记录免费下载集备记录下载集备记录下载集备记录下载 了重组费用及一般储备的未来损失，在不合适的时期逆转或缓解储备，在适当的时期承认或不承认资产减损费用（SECSA瞬100号，1999年）。管理人员可以通过假设和估计来影响报告费用，如假设的回报率，养老金计划资产的预计使用寿命，以及固定资产都可以影响费用，也可以通过控制采购，交付时间影响报告盈余和可自由支配的开支，亦可以通过出售资产。3.1巨额“洗大澡”都是一次性重组费用。目前的盈利将减少夸大这些一次性费用。通过扭转过度储备，未来的收益会增加。巨额冲销不总是重组，2001年4月，思科系统有限公司日前宣布了近$40亿的收益。库存包括留下来的大宗国税费用，二十五亿美元，核销多十亿美元。从目前的库存来看，意味着今后一个时期超过十亿美元的成本可以冲减。一个时期有这样极端保守的会计例子，就可以在以后各期冲减。3.2滥用物质被会计师操纵盈利的另一个领域是编制财务报表时应用重要性原则，这个原则是很宽的，灵活的，并且没有具体的范围，用来确定其中材料是否是产品的材料。SEC使用由最高法院裁决确定是什么材料的解释；最高法院认为，一个事实是-材料是否有实质性的可能性，实际上会由理性的投资者的信息提供（SEGSAB的“总组合”第99号，1999年）。美国证券交易委员会还介绍了一些考虑定量小错报的财务报表项目材料：误报是否源丁能够精确测量或项目是否起因丁一个估计，如果是这样，不精确固有的程度估计；是否误报口罩收益或其他趋势的变化；误报是否隐藏着一个未能达到分析师对丁企业的期望的共识；误报是否改变亏损为收入或反之亦然；虚假陈述是否涉及注册的一个部分或其他部分已被确定为打在注册人的一个显著作用业务经营或盈利能力；错报是否涉及非法交易的隐蔽性。3.3“饼干罐会计”策略“饼干罐”储备-有时标记为雨天储备或应急储备，在强劲的财务业绩的时期，饼干罐储备能够减少盈利储备，多歹0支出，并可以使用一次性注销。在疲弱的财务业绩的时期，饼干罐储备可以用来增加盈利来扭转权责发生制和储备，以减少当期费用（科科什卡，2003）。用饼干罐储量最有名的例子是世通公司，在2002年8月，内部审查表明，该公司有25亿美元储备诉讼，包括无法收回的和税收。公司使用他们中的大多数在一系列所谓的储备逆转中，是为了有更高的收入。来源：哈立德，2005年“衡量盈利质量”，管理审计杂志，第20卷，第9号，1001贞-1015贞。企业盈利质量分析中英文对照外文翻译文献