评估技术说明

上海伯奈尔-亚华印刷包装机械有限公司全部股东权益价值评估说明沪大华资评报（2009）第048号上海大华资产评估有限公司二○○九年四月二十五日目录1第一部分关于评估说明使用范围的声明2第二部分关于进行资产评估有关事项的说明7第三部分资产清查核实情况说明7一、资产清查核实的内容7二、实物资产的分布情况及特点7三、影响资产清查的事项7四、资产清查核实的过程与方法9五、资产清查结论10六、清查调整说明11第四部分评估依据的说明11一、主要法律法规11二、行为依据11三、重大 合同 劳动合同范本免费下载装修合同范本免费下载租赁合同免费下载房屋买卖合同下载劳务合同范本下载 协议、产权证明文件12四、取价依据12五、参考资料及其它13第五部分评估技术说明13第六部分收益法评估说明40第七部分评估结论及其分析40一、评估结论41二、评估结果与调整后帐面值比较变动情况及原因41三、评估结论成立的条件42四、评估结论的瑕疵事项43五、评估基准日的期后事项说明及对评估结论的影响43六、评估结论的效力、使用范围与有效期第一部分关于评估说明使用范围的声明本资产评估说明仅供财产评估主管机关、企业主管部门审查资产评估报告书和检查评估机构工作之用，非为法律、行政法规规定，材料的全部或部分内容不得提供给其他任何单位和个人，不得见诸于公开媒体。上海大华资产评估有限公司二OO九年四月二十五日第二部分关于进行资产评估有关事项的说明一、委托方与资产占有方简介（一）委托方简介上海亚华印刷机械有限公司。企业法人营业执照注册号：企合沪总字第000354号（徐汇）。中华人民共和国组织机构代码：60723432-1。注册住所：上海市茶陵北路20号办公地址：上海市罗锦路218号法定代表人：戴园伦注册资本：美元1030万元，实收资本：美元1030万元公司类型：有限责任公司（台港澳与境内合资）经营范围：生产各类印刷包装装潢机械及其他机电产品，销售自产产品并提供相关产品的售后服务。上述自产、同类商品的批发、进出口业务、佣金代理（拍卖除外）及其他相关配套业务。（涉及配额许可证管理、专项规定管理的商品按照国家有关规定办理）（涉及行政许可的，凭许可证经营）。经营期限:公司于1988年11月23日注册成立。经营期限：40年。至评估基准日，委托方“亚华印刷”股东及股权结构情况见下表： 投资者名称 投入资本（万美元） 投资比例 香港大光贸易行 412.00 40% 上海电气集团印刷包装机械有限公司 618.00 60% 合计 1030.00 100%（二）资产占有方简介1.企业名称：上海伯奈尔-亚华印刷包装机械有限公司注册住所：上海市茶陵北路20号办公地址：上海市罗锦路218号注册资本：美元350万元，实收资本：美元350万元法定代表人：MaurizioTrecate总经理：范斐然公司类型：有限责任公司（中外合资）2.经营范围：生产印刷包装机械产品及相关零部件，销售自产产品（涉及许可经营的凭许可证经营）。3．上海伯奈尔—亚华印刷包装机械有限公司系经上海市人民政府于1998年9月批准设立的中外合资企业，批准证书号：商外资沪合资字（1998）1296号。由美国Bernal,Inc.、上海电气实业公司和上海亚华印刷机械有限公司共同投资，成立于1998年10月26日，企业经营期限为20年。企业法人营业执照注册号：310000400205110（徐汇），中华人民共和国组织机构代码：60739812-3。公司目前主要业务系生产印刷包装机械产品及相关零部件。目前有员工38人。至评估基准日止，股权结构如下： 投资者名称 投入资本（万美元） 投资比例 美国Bernal,Inc 178.50 51.00% 上海电气实业公司 90.50 25.86% 上海亚华印刷机械有限公司 81.00 23.14% 合计 350.00 100.00%二、关于评估目的的说明股权转让。上海伯奈尔-亚华印刷包装机械有限公司股东上海亚华印刷机械有限公司拟将其拥有的股权进行转让，本次评估目的是为该次股权转让提供股权转让价值依据，评估目的对应的经济行为已经上海伯奈尔-亚华印刷包装机械有限公司董事会与上海亚华印刷机械有限公司董事会决议同意。三、关于评估范围的说明本项目评估的范围为上海伯奈尔-亚华印刷包装机械有限公司截至2009年3月31日的所有流动资产、无形资产、固定资产与各类负债。评估前企业经立信会计师事务所有限公司审计后的总资产账面值35,415,340.81元；总负债账面值4,124,635.60元；净资产账面值31,290,750.21元。企业无对外投资，评估范围内无房地产资产，所评估资产均处于正常使用中，无闲置资产。四、关于评估基准日的说明本项目资产评估基准日是2009年3月31日。所有资产均为基准日实际存在的资产。此基准日是距评估目的计划实现日较接近的基准时间，由委托方共同确定。本次评估的取价 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 均为评估基准日有效的价格标准和利率、汇率、税率。五、可能影响评估工作的重大事项说明无。六、资产清查情况的说明本次评估的清查范围上海伯奈尔-亚华印刷包装机械有限公司列入清查范围的资产具体类型包括：1.流动资产：帐面值29,612,356.16元，其中货币资金13,496,293.24元；应收票据2,095,000.00元；应收帐款2,501,026.30元，坏帐准备190,177.03元，应收帐款净额2,310,849.27元；预付帐款5,910,566.36元，其他应收款1,428,364.14元。存货4,107,465.90元。2.固定资产帐面原值7,513,499.96元，固定资产帐面净值3,424,739.10元。3.无形资产帐面值1,714,223.79元，为专利技术使用权。4.流动负债：帐面值4,124,635.60元。其中应付帐款242,446.59元；预收帐款3,122,657.50元；其他应付款74,358.00元；应付福利费392,614.06元；应交税金291,049.11元；其他未交款1,510.34元。5.资产总额35,415,340.81元，净资产31,290,750.21元。针对此次评估工作，上海伯奈尔-亚华印刷包装机械有限公司召开了由公司相关人员参加的协调会，对所辖范围内的全部委估资产进行了全面清查，实物资产的清查按分管部门组织展开、清查结果统一报财务部门汇总，清查的情况和结果说明如下：本次评估范围内实物资产为固定资产机器设备、车辆、办公设备等资产；存货在产品、产成品等，另有帐面已摊销完毕的在用低值易耗品。存货、机器设备、车辆、办公设备等资产均存放在上海市闵行区罗锦路218号生产、办公经营场所。厂房、办公用房系向上海亚华印刷机械有限公司租赁使用。经核查，没有发现影响评估的重大资产项目。纳入评估范围的资产与委托评估时确定的资产范围一致。更为详细的情况请参阅清查评估明细表。七、委托方及资产占有方提供的有关资料清单1.各项资产清查评估明细表；2.委托方、资产占有方企业法人营业执照复印件；3.历年审计报告；4.上海伯奈尔-亚华印刷包装机械有限公司2009年3月31日 财务报表 财务报表免费下载29财务报表附注模板下载小企业财务报表下载关于企业财务报表分析excel财务报表下载 ；4.重大设备购置发票、合同复印件；5.车辆行驶证复印件;6.其他与评估资产相关的资料。资产占有方：上海伯奈尔-亚华印刷包装机械有限公司总经理：范斐然二○○九年四月二十五日第三部分资产清查核实情况说明一、资产清查核实的内容按资产评估工作的要求，我们对上海伯奈尔-亚华印刷包装机械有限公司公司申报的资产进行了清查，列入清查范围的有流动资产、固定资产—设备（机器设备、电子设备、车辆）、无形资产、各类负债等。二、实物资产的分布情况及特点本次评估范围内实物资产为固定资产机器设备、车辆、办公设备等资产；存货在产品、产成品等，另有帐面已摊销完毕的在用低值易耗品。存货、机器设备、车辆、办公设备等资产均存放在上海市闵行区罗锦路218号生产、办公经营场所。厂房、办公用房系向上海亚华印刷机械有限公司租赁使用。经核查，没有发现影响评估的重大资产项目。三、影响资产清查的事项无其他影响资产清查的事项。四、资产清查核实的过程与方法(一)清查组织工作在进入现场清查前，成立了以现场项目负责人为主的清查小组，制定了现场清查实施计划。评估组清查核实工作从2009年4月8日开始，到2009年4月25日结束。(二)清查主要步骤1.指导企业相关人员清查资产与收集准备资料先期评估人员指导企业相关的财务与资产管理人员按照评估机构提供的“资产评估申报明细表”“资产状况调查表”的填写要求、资料清单，细致准确地登记填报，对被评估资产的产权归属证明文件和反映性能、状态指标等情况的文件资料进行收集。2.初步审查资产占有方提供的资产评估申报明细表评估人员通过翻阅有关资料，了解各自评估具体范围及对象。然后仔细阅读资产评估申报明细表，初步检查有无填项不全、资产项目不明确，并根据经验及掌握的有关资料，检查资产评估申报明细表有无漏项等。3.现场实地勘察依据资产评估申报明细表，对申报资产进行现场勘察。针对不同的资产性质及特点，采取不同的勘察方法。4.补充、修改和完善资产评估申报明细表根据现场实地勘察结果，进一步完善资产评估申报明细表，以做到“表”“实”相符，并对修改完善部分与企业相关人员沟通达成一致意见并由企业确认后作为评估作价的依据。5.核实产权证明文件对评估范围的机器设备产权情况进行调查核实，以做到评估范围内资产的产权清晰。对重大资产，评估人员通过核实资产的购置合同或协议、相应的购置发票和产权证明文件等来核实其产权情况。6.调查机器设备实际状态通过调查设备运行状态，为确定设备的成新率准备资料。设备运行实际状态调查方式，一方面通过现场实地勘察（目测）和向设备使用人员、管理及维修人员询问设备运行状况；另一方面通过直接查阅有关设备运行记录、维修记录、技改材料等资料了解设备的运行状况；再次是通过资产状况调查表的方式进行调查了解。(三)清查的主要方法在清查工作中，我们针对不同的资产性质、特点及实际情况，采取了不同的清查方法。机器设备的清查方法评估人员对于本次申报的设备进行了抽查核实，并对设备的运行状况、技术性能、功能应用和维护管理情况进行询问和了解，并会同企业技术人员填列重要设备现场勘察调查表。对于申报表中所填列内容与实际不符的，按照现场核实的情况，在征求企业有关管理人员意见的前提下进行了相应的调整。五、资产清查结论通过对企业资产的清查、核实，确定企业所提供的委托评估资产清单与企业实际情况基本相符。评估人员对评估前经立信会计师事务所有限公司审计后的账面资产进行了清查核实。各科目金额余额经核实调整后汇总如下：1.流动资产：帐面值29,612,356.16元，其中货币资金13,496,293.24元；应收票据2,095,000.00元；应收帐款2,501,026.30元，坏帐准备190,177.03元，应收帐款净额2,310,849.27元；预付帐款5,910,566.36元，其他应收款1,428,364.14元。存货4,107,465.90元。2.固定资产帐面原值7,513,499.96元，固定资产帐面净值3,424,739.10元。3.无形资产帐面值1,714,223.79元，为专利技术使用权。4.流动负债：帐面值4,124,635.60元。其中应付帐款242,446.59元；预收帐款3,122,657.50元；其他应付款74,358.00元；应付福利费392,614.06元；应交税金291,049.11元；其他未交款1,510.34元。5.资产总额35,415,340.81元，净资产31,290,750.21元。清查结果与帐面情况相符，资产清单详见资产评估明细表。六、清查调整说明无清查调整事项。第四部分评估依据的说明一、主要法律法规依据1．国家有关资产评估的法律、法规；2．《关于转发〈资产评估操作规范意见（试行）〉的通知》（国资办发[1996]23号）；3．《企业国有资产评估报告指南》（中评协[2008]218号）；4.财政部《关于印发<资产评估报告基本内容与格式的暂行规定>的通知》(财评字[1999]91号)；5.财政部《关于印发<资产评估报告基本内容与格式的补充规定>的通知》(财评字[1999]302号)；6.委托方、资产占有方与评估有关的章程、合同与其他法律文件。二、行为依据1、上海伯奈尔-亚华印刷包装机械有限公司董事会有关股权转让的决议；2、上海亚华印刷机械有限公司董事会有关股权转让的决议；3、资产评估委托协议书。三、产权证明文件1.上海伯奈尔-亚华印刷包装机械有限公司营业执照复印件；2.车辆行驶证；3.财务报表、验资报告等资料；4．评估人员实地勘查取得的有关资料。四、评估准则依据1．《资产评估准则--基本准则》；2．《资产评估职业道德准则--基本准则》；3．《资产评估准则—业务约定书》；4．《资产评估准则—评估程序》；5．《资产评估准则—评估报告》；6．《资产评估准则—工作底稿》；7．其他相关准则及指导意见。五、取价依据1.机械工业出版社《2009机电产品报价手册》；2.2008年12月《UDC联合商情》；3.2000年12月18日国家经贸委、国家计委、公安部、国家环保总局联合下发的《关于调整汽车待报废标准若干规定的通知》(国经贸资源〔2000〕1202号)；4.国家经贸委等国家部委联合发布的1997年“国经贸经[1997]456号《关于发布汽车报废标准的通知》”;5.企业提供的有关财务资料及工程资料；6.大华资产评估公司价格信息资料库；7.其他相关资料。五、参考资料及其它1.上海伯奈尔-亚华印刷包装机械有限公司提供的2009年3月31日财务报表；2.其他资料。第五部分评估技术说明一、评估范围本次评估为特定经济行为所涉及的全部股权价值。本项目评估的范围为上海伯奈尔-亚华印刷包装机械有限公司截至2009年3月31日的所有流动资产、无形资产、固定资产与各类负债。评估前企业经立信会计师事务所有限公司审计后的总资产账面值35,415,340.81元；总负债账面值4,124,635.60元；净资产账面值31,290,750.21元。被评估企业无对外投资，评估范围内无房地产资产。评估范围内资产均处于正常使用且受控状态。无其他闲置资产。二、企业经营概况被评估企业执行《企业会计准则》和《企业会计制度》及相关补充规定，适用增值税税率17%，企业所得税税率25％。被评估企业近三年及评估基准日资产负债情况表：金额单位：元 　项目/年度 2006年度 2007年度 2008年度 2009-3-31 总资产 35,516,117.06 32,530,913.79 34,000,197.07 35,415,340.81 负债 5,047,171.60 824,984.77 3,101,758.49 4,124,635.60 净资产 30,468,945.46 31,705,929.02 30,898,438.58 31,290,705.21被评估企业近三年及评估基准日当期经营状况表：金额单位：元 　项目/年度 2006年度 2007年度 2008年度 2009年1-3月 主营业务收入 16,246,822.63 17,107,124.23 16,183,696.22 4,557,143.95 主营业务成本 10,268,834.56 11,125,882.67 10,359,412.00 2,815,108.35 主营业务利润 5,977,988.07 5,981,241.56 5,824,284.22 1,742,035.60 营业费用 1,713,023.16 1,562,190.20 1,446,593.37 479,717.49 管理费用 2,769,034.32 2,819,460.33 2,981,411.45 822,249.63 财务费用 2,705.75 84,645.84 -123,643.05 -90,838.59 营业利润 1,493,224.84 1,514,945.19 1,519,922.45 530,907.07 营业外收入 461.17 营业外支出 利润总额 1,493,224.84 1,515,406.36 1,519,922.45 530,907.07 所得税 228,256.21 278422.8 516382.67 138640.44 净利润 1,264,968.63 1,236,983.56 1,003,539.78 392,266.63上表前三年财务数据摘自被评估企业审计报告。该审计报告均由上海申洲大通会计师事务所有限公司审计，出具了申洲大通（2007）审字第081号、（2008）审字第025号、（2009）审字第137号审计报告。评估基准日财务数据由立信会计师事务所有限公司出具审计报告审定。三、评估过程评估人员于2009年4月7日到2009年4月25日对申报评估的企业资产、负债进行了清查核实和现场勘察工作。1.清查核实工作(1)为保证评估结果的准确性，根据企业资产、负债的构成特点及资产评估明细表的内容，评估人员向企业有关管理部门及使用部门发放了设备状况调查表等资料，并指导企业根据实际情况进行填写，以此作为评估的参考资料。(2)评估人员对企业提供的申报明细表进行核查，对表中的错填和漏填等不符合要求的部分，提请企业进行必要的修改和补充。(3)现场清点实物资产，评估人员针对资产评估明细表中不同的资产性质及特点，采取不同的清查核实方法进行现场勘察，原则为覆盖各类，典型勘查。查阅了主要设备的运行日志、大修理、技改、使用说明书等技术资料和文件，并通过与设备管理人员和操作人员的广泛交流，了解设备的购置日期、产地、账面原值各项费用的构成情况。查阅设备的运行和故障记录，填写设备现场勘察记录等。通过这些步骤，以充分了解设备的历史变更及目前技术运行情况。(4)对重点及主要设备等进行了重点详细勘查，对一般设备按申报明细表进行抽查，比照资产评估申报明细表对不符之处作相应的修改、完善。(5)根据现场实地勘察结果，进一步修正企业提供的评估明细表，然后由企业盖章，作为评估的依据。(6)对评估范围内的车辆产权进行核查，如：核实车辆行驶证、购车发票等。2.评定估算(1)根据本次评估目的，评估主要采用重置成本法。(2)我们通过查阅主要设备的订货合同、发票，查询《2009年机电产品报价目录》中设备价格并向设备厂家及商家电话咨询了目前同型设备的市场售价，在考虑该设备的运输费(含国内运输费)、安装调试费等内容基础上确定重置全价。(3)重点设备的成新率采用现场勘察调整和年限法来综合确定，一般设备在核实设备技术状态的基础上，以年限法为主确定成新率。(4)对评估明细表进行了审查和修改后，进行初步评估汇总。3.评估汇总(1)经过以上评定估算，结合设备的购置、启用日期至评估基准日的物价、其他费用、利率、税率的变化情况，综合分析评估结果的可靠性，增值率的合理性，以及可能存在的影响评估结果准确性的因素进行了复查，进而对评估结果作必要的调整。(2)在经审查修改的基础上，编辑并汇总机器设备、车辆和电子设备等评估明细表。4.撰写说明按财政部颁发的有关资产评估说明的基本内容与格式，编制资产评估说明。四、评估方法根据本次评估目的以及委托方、资产占有方的具体情况，本次评估采用重置成本法进行。重置成本法是指分别求出企业各项资产的评估值并累加求和，再扣减负债评估值得到企业净资产价值的一种评估方法。(一)成本法评估中流动资产的评估方法本次评估对象中流动资产由货币资金、应收款项、存货等部分组成。1.货币资金的评估：通过盘点现金，核查银行对帐单及调节表，按核实调整后帐面值评估。2.应收款项的评估：各项应收款项在审查核实的基础上，根据每笔款项可能收回的数额确定评估值。3.存货的评估：本次评估的存货中，原材料及产成品按核实后实际存在的数量乘以评估单价确定评估值。企业帐面已摊销完的在用低值易耗品纳入评估范围，根据实物状况按重置成本法进行评估。(二)成本法评估中固定资产的评估方法：本次评估范围内固定资产系车辆、机器设备及办公设备等，采用重置成本法评估。评估值=重置全价×成新率重置全价是指在现时条件下，重新购置、建造或形成与评估对象完全相同或基本类似的全新状态下的资产所需花费的全部费用。成新率反映评估对象的现行价值与其全新状态重置价的比率。成新率用年限法、分部打分法或综合考虑两种方法予以确定。(三)成本法评估中无形资产的评估方法：本次评估范围内无形资产为专利技术使用权，按企业具有的受益状况确定评估值。（四）成本法评估中负债的评估方法：负债是企业承担的能以货币计量的需以未来资产或劳务来偿付的经济债务。负债评估值根据评估目的实现后的产权持有者实际需要承担的负债项目及金额确定。(五)收益现值法评估适用性判断根据本次评估的目的，根据企业于评估基准日经营活动的具体情况，以及未来收益的预测情况，本次评估适宜采用重置成本法进行，而不适用收益现值法评估。五、流动资产评估（一）货币资金。货币资金13,496,293.24元，其中现金67,354.31元，银行存款13,428,938.93元。评估人员在企业财务人员陪同下清查现金，现金余额为67,354.31元。现金存放于该企业财务室，经现场盘点及倒轧至评估基准日，账款相符。现金评估值=经清点核对的现金额+基准日至评估日支付的现金额-基准日至评估日收入的现金额。现金评估值67,354.31元。银行存款帐面值合计13,428,938.93元，由4户开户行组成。经查由4户人民币户,1户美元户和4户定期存款户组成，与银行对帐单余额一致和调节后余额一致。银行存款评估值13,428,938.93元。现金及银行存款、其他货币资金按核对无误的账面价值作为评估值，货币资金评估价值为13,496,293.24元。（二）应收票据。应收票据帐面值2,095,000.00元，调整后帐面值2,095,000.00元。为上海亚华印刷机械有限公司等银行承兑汇票，共20份。截止2009年3月31日，无已贴现及质押票据。应收票据按核实调整后的账面值评定，评估值为2,095,000.00元。（三）应收帐款。应收帐款期末余额2,501,026.30元，坏帐准备190,177.03元，应收帐款净额2,310,849.27元。帐面值由24户借方余额组成，内容主要为货款结欠,其中帐龄:1年以内2,221,690.30元,1-2年101,200元,3年以上178,136元，均属正常结欠。其中金额较大的有： 客户名称 　 期末金额 福建三华彩印有限公司 　 892,000.00 上海金叶包装材料有限公司 　 453,240.00 厦门光夏印刷企业有限公司 　 249,000.00 云南玉溪创新彩印有限公司 　 180,000.00 青州意高发包装机械有限公司 　 130,680.00坏帐准备帐面值190,177.03元，系根据帐龄分析计提，本次评估按本市有关规定及评估惯例，评估为零。应收帐款按核实调整后的账面值评定，评估值为2,501,026.30元。（四）应收利息。应收利息期末余额263,817.25元，为截止2009年3月31日银行定期存单利息，经复核利息计提合规。应收利息按核实调整后的账面值评定，评估值为263,817.25元。（五）预付帐款。预付帐款期末余额5,910,566.36元，明细由14户借方余额组成。内容主要为预付租赁费和货款等。其中主要为上海亚华印刷机械有限公司房屋租赁费3,210,425.00元。预付帐款按核实调整后的账面值评定，评估值为5,910,566.36元。（六）其他应收款。其他应收款期末余额1,428,364.14元。明细5户,内容主要为关联方往来款和职工房款等,其中帐龄1年以内900,364.14元,3年以上528,000.00元。其中关联方上海亚华印刷机械有限公司869,411.92元。其他应收款按核实调整后的账面值评定，评估值为1,428,364.14元。（七）存货。存货评估基准日帐面值4,107,465.90元。经复核，存货主要内容为产成品、在产品以及账面已摊销完毕但实际中仍在使用的在用低值易耗品。评估如下：1．产成品评估产成品帐面价值1,669,590.17元，调整后帐面值1,669,590.17元。对产成品进行抽样盘点予以核实，其产成品主要是该公司根据定单生产的堆垛机、放卷机、砖包压痕打孔双槽机架等，共28项。经实地盘查，抽样数量与帐面数量核实相符，经核实均属正常生产销售产品，本次评估以该公司的可实现销售价扣除合理费用及流转税费、所得税后作为评估单价，乘以核实后的产品数量作为评估值。评估举例：250毫升苗条型砖包压痕打孔双槽机架工作站（产成品明细表序号8#）。账面数量1项，账面单价404,133.71元，账面值404,133.71元。实际账面数量1项。经分析询价，查阅企业销售资料，定货合同以及近期销售发票，该产品的可实现销售价格为552,000.00元（不含税价），产品系根据客户定单生产制造，市场需求及产品销售情况良好，无积压滞销现象，且销售利润较好。经调查分析后取企业平均销售费用率5.50％，销售税金附加率0.5%，销售利润率20％。产品的评估单价=产品出厂价（不含税）×[1-销售费用率-销售税金及附加费率-销售利润率×所得税率-销售利润率×（1-所得税率）×30%]=552,000.00×[1-5.50%-0.5%-20%×25%-20%×(1-25%)×30%]=552,000.00×[1-5.50%-0.5%-5.0%-4.5%]=552,000.00×0.845=466,440.00即，砖包压痕打孔双槽机架工作站的评估值=466,440.00元×1=466,440.00元经现场调查，另有模切辊修理等6项，实际是为用户维修专门制造的产品，是后续服务的一部分，基本上没有利润，按帐面成本评估。经按以上方法、程序评估，产成品28项的评估值为1,803,638.04元。评估价值较调整后账面净值增值134,047.87元，增值率为8.03%。2．在产品评估在产品帐面价值2,437,875.73元。内容为已投入生产过程的堆垛机、放卷机、砖包压痕打孔双槽机架等项目以及相应发生的工费等共23项。经现场抽查核实，均为企业根据定单项目正常生产所投入的材料、工费,明细表用工作令号表示。根据现场清查、盘点核实的情况，评估人员依据现场调查、询价、查阅企业近期生产过程的有关数据，按帐面实际发生值确定评估值。例：在产品评估明细表第1页，第1项，工作令号BY4161的堆垛机项目，账面数量1项，账面单价1,019,388.54元，账面值1,019,388.54元。实际数量为1项，经市场及供货商询价，并查询近期投入生产过程的有关资料，确定评估单价1,019,388.54元，按帐面值确定评估值，评估值计算过程为：评估值=1,019,388.54元×1＝1,019,388.54元即堆垛机项目的评估价值为1,019,388.54元。根据以上评估方法及步骤，计算确定在产品23项的评估价值为2,437,875.73元。评估价值与调整后账面净值一致，按帐面值确定评估值。（3）在用低值易耗品的评估。本次评估存货－在用低值易耗品帐面值0.00元，企业对在用低值易耗品采用一次摊销法进行核算。列入本次评估范围的在用低值易耗品主要为委估范围中存在的账面已摊销完毕但实际中仍在使用的在用低值易耗品。主要内容为企业办公使用的保险箱、冰箱、会议桌、办公桌、办公椅等2项，目前均能正常使用。评估方法为依据市场调查、市场询价所得有关数据确定评估单价，与实际数量及成新率相乘，并核查在用低值易耗品的成新率得到评估值。在用低值易耗品评估值=重置成本×实际数量×成新率在用低值易耗品重置成本=现行购置价格成新率依据评估人员现场察看新旧程度而确定例：在用低值易耗品评估明细表第1页，第5项，办公桌，账面数量8只，账面值0元。实际数量为8只，使用了4年，经市场询价，确定重置成本为单价400.00元／只，成新率40%,评估值计算过程为：评估值=400.00元／台×8只×40%＝1,280.00元即，办公桌8只的评估价值为1,280.00元。根据以上评估方法及步骤，计算确定存货-在用低值易耗品5项的评估价值为3,920.00元。评估价值较调整后账面净值增值3,920.00元。综上，存货3项的评估值为4,245,433.77元。评估价值较调整后账面净值增值137,967.87元，增值率3.36%。（八）流动资产评估结果。综合以上七项，流动资产评估值为29,940,501.06元。评估价值较调整后账面净值增值328,144.90元，增值率1.11%。流动资产评估结果列表如下：单位人民币元 项目 账面值 调整后账面值 评估价值 增值额 增值率 货币资金 13,496,293.24 13,496,293.24 13,496,293.24 短期投资 应收票据 2,095,000.00 2,095,000.00 2,095,000.00 应收帐款 2,501,026.30 2,501,026.30 2,501,026.30 减：坏帐准备 190,177.03 190,177.03 0 -190,177.03 -100.00 应收帐款净额 2,310,849.27 2,310,849.27 2,501,026.30 190,177.03 8.23 应收股利 应收利息 263,817.25 263,817.25 263,817.25 预付帐款 5,910,566.36 5,910,566.36 5,910,566.36 应收补贴款 其他应收款 1,428,364.14 1,428,364.14 1,428,364.14 存货 4,107,465.90 4,107,465.90 4,245,433.77 137,967.87 3.36 合计 29,612,356.16 29,612,356.16 29,940,501.06 328,144.90 1.11六、固定资产设备类资产评估（一）固定资产设备类资产概况。1．固定资产帐面原值7,513,499.96元，净值4,088,760.86元。固定资产主要内容有:机器设备22项、车辆4辆、电子设备57项。设备类资产均在罗锦路租赁的厂区厂房内，资产均处于正常使用状态。设备类资产帐面构成如下： 序号 资产类别 数量 帐面原值 帐面净值 1 机器设备 22 5,686,295.37 3,611,579.21 2 车辆 4 1,255,265.33 358,301.31 3 电子设备 57 571,939.26 118,880.34 4 合计 7,513,499.96 4,088,760.86本次评估主要采用重置成本法。2.重置全价的确定(1)国产设备重置全价的确定重置全价=设备购置价格+运杂费+安装调试费+基础费用+前期费及其他必要费用(如建设单位管理费、工程监理费、勘察设计费、联合试运转费)+资金成本上述各项费率及运杂、安装费通常根据委估设备的具体情况和机械工业部1995年12月29日发布的《机械工业建设项目概算编制办法及各项概算指标》[机械计（1995）1041号文]中有关概算指标予以确定。资金成本：6个月(含)5.85%6个月至1年(含)6.57%(3)通用设备：购置价主要依据产品报价手册并参考设备最新市场成交价格予以确定。(4)进口设备：如存在国内同类型可替代设备，按国内同型设备购置价并加上运杂费、安装调试费等必要费用确定重置全价；如该类设备国内无可替代设备，则通过核实近期设备合同价、向进口设备代理商询价以及与设备方面专家讨论的基础上综合确认重置全价。重置全价=CIF价(按基准日汇率换算)+关税+增值税+银行手续费+商检费+国内运杂费+安装调试费+前期费及其他必要费用(如建设单位管理费、工程监理费、勘察设计费、联合试运转费等)+资金成本当国外设备制造厂家在中国有分销点时，其分销点所报的设备价格中已含有进口的各种税费，则不加进口税费。如订货合同中规定由供货商负责运输和安装时(在购置价格中已含此部分价格)，则不加运输及安装费。如设备不需单独的基础或基础已在建设厂房时统一建设，账面值已体现在房屋建筑物中的设备不考虑设备基础费用。(5)对于已超期服役，市场上确实已无该型号产品的设备，采用近似设备对比法确认重置全价。(6)对于库存设备本次评估时只考虑设备购置价及合理运杂费之和作为设备的重置全价。(7)部分电子设备直接以市场二手设备价格进行评估。(8)待报废设备根据该设备的可变现价值确定评估（一般取设备原值的3%）。(9)车辆设备重置全价的确定：车辆购置价选取当地汽车交易市场评估基准日的最新市场报价及成交价格资料并考虑车辆购置附加税及牌照费用等予以确定。具体公式为：车辆重置全价=购置价+[购置价/（1+17%）]×10%+牌照等费用厂内运输车参照机器设备的评估作价方法进行评估作价。3.成新率的确定根据设备经济寿命年限，通过对设备使用状况的现场勘察，并综合考虑实际技术状况、技术进步、设备负荷与利用率、维修保养状况等因素综合确定其成新率。在确定成新率时，A类（重大、主设备）设备:综合成新率=理论成新率%×40%+现场勘成新率×60%理论成新率=（经济寿命年限-已使用年限）/经济寿命年限×100%B类及C类设备（一般设备）原则上采用理论(经济寿命年限)成新率确定其成新率，如少数设备实际技术状态与理论成新率差别较大时，则用勘察情况加以调整。对于微机、仪器仪表、办公用设备等一般小型设备主要按理论成新率初算，再结合现场勘察情况进行修正后确定成新率。对于车辆，根据已使用年限和已行驶里程分别计算理论成新率，依据孰低原则确定理论成新率。并结合现场勘察车辆的外观、结构是否有损坏，主发动机是否正常，电路是否通畅，制动性能是否可靠，是否达到尾气排放标准等勘察情况，加权确定综合成新率。对于评估人员现场勘查日已出售的车辆，根据此次评估的特殊目的，其评估值取零。年限成新率=（强制报废年限-已使用年限）/强制报废年限×100%行驶里程成新率=（规定可行驶里程-已行驶里程）/规定可行驶里程×100%综合成新率=理论成新率×40%+现场勘察成新率×60%对于闲置设备的成新率在按上述方法确定基础成新率的基础上考虑一定的经济性贬值因素（一般下调5-10%成新率）。对待修理设备根据其损坏部位及损坏程度，了解其修复的可能性和修复所需费用。对于可修复的设备评估时考虑扣除预计修复所需费用，对于无修复价值的设备视作报废设备；对于闲置、待报废及清理设备主要了解其闲置、报废原因，了解是否还有利用价值，如已无利用价值，则估计其作为废品回收的可能性。4.评估值的确定评估值=重置全价×综合成新率。（二）机器设备评估1．机器设备原值5,686,295.37元，净值3,611,579.21元。机器设备主要为生产设备，内容主要有加工中心、磨床、铣床、车床、钻床等。共有22项。均处于正常使用状态。2．评估举例：机器设备清查评估明细表5-2-1第1页，序号15设备编号：004-028设备名称：乔福立式加工中心规格型号：立式加工中心制造厂商：台湾乔福机械股份有限公司启用年月：2004年12月账面数量：1台调整后帐面原值：3,266,442.96元调整后帐面净值：2,017,028.50元该设备为国内印刷机械生产企业的常用设备，为被评估企业生产所必须的也是最主要的设备之一，该台设备原值占设备资产总值的57.44%。该设备运行情况：该设备为企业的主要设备之一，为保证设备精度及生产能力，资产使用人派专人负责该设备进行维护，组织有关专业人员每年定期进行一次检验 评价 LEC评价法下载LEC评价法下载评价量规免费下载学院评价表文档下载学院评价表文档下载 分析，以确保企业生产的正常运行。2004年12月启用该设备，各项指标均符合规定，运行情况良好。评估人员现场勘查并询问操作人员，该设备正常运行，能够保证生产需要。（1）评估原值的确定重置价确定：评估人员从各个渠道进行市场调研询价。经向美国哈斯（HAAS）公司代理商凯博利机械有限公司、国内同类设备生产商小巨人机床有限公司、上海工业国际贸易有限公司及相关使用同类设备的企业询问了解，与评估设备类似的加工中心设备，近二年内国内引进不多。据了解，本次评估设备的生产厂商台湾乔福机械股份有限公司因经营不善已经倒闭，经与该公司的原代理商联系，该公司生产的设备也已经没有供应了，前几年价格一直是向下趋势，目前同类设备比五年前大约下降30％左右。经询价，美国哈斯（HAAS）公司代理商凯博利机械有限公司对类似设备VF-7/40加工中心的报价为202485美元。小巨人机床有限公司国产替代的类似设备报价为120万元。另经了解，南方省份的旧设备市场有类似旧设备交易，六成新的同类型设备，成交价一般在人民币200－210万元左右。询价分析：经评估人员的市场调查了解，同类加工中心台湾生产的设备近年来很少引进或基本上不再采购，除了生产企业经营不善，企业关门等原因外，据了解，国外加工中心设备的技术更新周期缩短，设备更新换代快，且台湾的生产设备价格也比较昂贵，故很多用户转向欧美进口或采用国内替代产品。根据市场调研的情况，美国哈斯（HAAS）公司生产的类似设备VF-7/40加工中心，该设备的主要技术参数与待估设备的技术参数比较接近。如最高移动速度X、Y、Z轴15.2米／分，最大功率20马力，行程X轴2134mm等。评估人员认为，在较难得到原生产厂商生产的设备近期价格资料的情况下，可以采用国外相近进口设备的价格资料作参考，对近期进口设备在功能、制造精度、控制系统、运动系统等方面进行调整，来推算待估设备的重置价。南方省份的旧设备市场类似旧设备交易价格可作校核重置价的参考。确定重置完全价：根据以上分析，评估人员采用美国哈斯（HAAS）公司代理商凯博利机械有限公司对类似设备VF-7/40加工中心的报价为基础，经功能因素调整，精度因素调整等因素调整后，测算待估设备进口CIF价。评估人员经分析后取该于设备基准日上海CIF价为：美元202,485元经查国家外汇管理局上海分局公布的2009年3月31日人民币对美元的汇价为1：6.8359，即CIF价＝202,485×6.8359＝1,384,167元根据计算公式：重置全价=CIF价(按基准日汇率换算)+关税+增值税+银行手续费+商检费+国内运杂费+安装调试费+前期费及其他必要费用(如建设单位管理费、工程监理费、勘察设计费、联合试运转费等)+资金成本经查《中华人民共和国进出口贸易管理措施》2008年版中，相关进口设备关税目录，加工中心设备，税则号列84752100，2008年进口暂定税率为9％。取增值税率17％，银行及其它手续费按CIF价的0.8％计算，商检费按CIF价的0.6％计算，国内运费、保险费按CIF价的3％计算，安装调试费及必要的刀具费用按CIF价的12％计算，考虑前期及其他费用按CIF价的4.0％，资金成本按CIF价的3％计算，分别计算以上税费。进口关税＝1,384,167×9％＝124,575元增值税＝（1,384,167＋124,575）×17％＝256,486元银行及其它手续费＝1,384,167×0.8％＝11,073元国内运保费＝1,384,167×3％＝41,525元安装调试费＝1,384,167×12％＝166,100元商检费＝1,384,167×0.6％＝8,305元前期其他费＝1,384,167×4％＝55,367元资金成本＝1,384,167×3％＝41,525元本次评估进口设备重置值计算公式：重置价＝CIF价＋进口关税＋增值税＋银行及其它手续费+商检费＋国内运保费+安装调试费+前期费+资金成本＝1,384,167＋124,575＋256,486＋11,073＋41,525+166,100＋8,305+55,367＋41,525＝2,089,123元（2）成新率的确定:该设备至评估基准日使用了4.25年，据估测尚可使用8年，按照年限法计算如下：年限法成新率=尚可使用年限÷（已使用年限＋尚可使用年限×100％=8/（4.25＋8）×100％=65％通过技术测定及现场观察，该设备主要部组件成新率如下： 技术测定及观察项目 标准分值 实测情况 实测分值 主机系统 30 工作可靠、需要维修 20 传送系统 20 正常工作、需要维修 12 控制系统 15 基本能正常工作 10 电机 15 工作较稳定需要保养 10 辅机设备 10 能够达到要求 7 润滑系统 10 正常、需要保养 6 合计 100 65技术鉴定成新率为65.00％。综合成新率：由于该设备为专用设备，采用两种方法测得的成新率，一般应经加权综合计算，可取两种测定法的成新率各占40%、60%，则经计算，其综合成新率为65%。（3）确定评估净值评估净值=评估原值×成新率=2,089,123元×65％=1,357,929.95元该台设备评估原值为人民币2,089,123元，评估净值为人民币1,357,929.95元。3．机器设备评估结果。根据以上评估方法及计算公式，得本次评估对象22项机器设备评估原值为4,481,223.00元，评估净值为2,979,748.95元。评估净值较调整后账面净值减值额为631,830.26元，减值率为17.49％。机器设备评估减值原因为企业主要设备台湾产加工中心的市场价格下跌，引起评估减值。（三）车辆评估举例车辆帐面原值1,255,265.33元，帐面净值358,301.31元。车辆为轿车2辆，商务车1辆，面包车1辆。车主均为本企业，牌照属企业所有，均为上海小客车牌照。评估举例车辆名称：帕萨特轿车（车辆清查评估明细表序号1）生产厂家：上海大众汽车有限公司车牌号：沪DA8341启用日期：2002年3月帐面原值：323,680.00元帐面净值：32,368.00元1.概况该车为上海大众汽车有限公司生产的中高级轿车，型号为帕萨特老款轿车2.8L，汽车排量2.8L，核定载客5人，四开门，一般装修，属于企业非经营性用车。于2002年3月投入使用，已行驶里程292,535.00公里。该车已使用时间7年，能定期进行保养，外观陈旧，车况较差。2.评估原值计算经查询太平洋汽车网、上海永达大众汽车销售有限公司，及上海兴强汽车销售有限公司等单位报价（如永达公司，龙吴路1600号，电话54366789），确定该车基准日购置价为215,000.00元。则：重置成本=车辆购置价+购置附加税＋其他费用=215,000.00+215,000.00/1.17×10%＋3000.00=236,400.00元3.成新率确定（1）年限成新率：该车的规定使用年限为12年（144个月），至评估基准日该车已使用了7年（84个月）。年限成新率=(规定使用年限-已使用使年限)/规定使用年限×100%=（144－84）/144×100%=42%(取整)（2）行驶里程成新率：规定行驶里程为40万公里，至评估基准日已行驶里程292,535.00公里。行驶里程成新率＝（规定行驶里程－已行驶里程）/规定行驶里程×100%＝（400,000－292,535.00）/400,000×100%＝28％（取整）（3）现场勘察成新率：现场勘察情况见下表： 技术测定法成新率 部件 发动机 车身 传动系 制动系 转向系 行驶系 电气系统 空调等 其他 小计 标准分 30 25 10 8 5 8 10 4 100 实测分 10 7 3 2 2 2 3 1 30经评估人员现场勘察，技术成新率为30%。(4)综合成新率综合成新率=年限成新率×20%+行驶里程成新率×20%+现场勘察成新率×60%=42%×0.2+28%×0.2+30%×0.6==32%（取整）4.评估值计算评估值=重置成本×综合成新率=236,400.00×32%=75,648.00元本次评估的车辆4辆均为企业用非经营性小型车，且为上海市区牌照，按照本市车辆评估的有关规定，需要考虑牌照费用。根据本市于评估基准日相近期的车辆牌照拍卖行情，取本次评估车辆牌照费为每辆27,552.00元，则：车辆牌照费=27,552.00元×4=110,208.00元。5．车辆评估结果。根据以上评估方法及计算公式，得本次评估对象车辆4辆的评估原值为1,072,198.00元，评估净值为565,248.90元。评估净值较调整后账面净值增值额为206,947.59元，增值率57.76%。（四）固定资产电子设备评估1．电子设备概况。本次评估的电子设备，主要有计算机、打印机、空调机、复印机、手机等57项。电子设备原值571,939.26元，净值118,880.34元。经现场勘查，以上电子设备维修、保养及管理良好，有一部分为1999年购入的老设备，其他部分电子设备为2002年后购入，部分办公设备由于使用年限较长，设备外观较陈旧。经现场勘查核实，办公设备均处于可使用状态。2．电子设备评估举例以设备评估明细表第1页，第4项，编号为B08-04的东芝复印机设备为例：型号：东芝SF-2640，由东芝有限公司生产销售，2004年11月购置，启用日期2004年11月。帐面原值11,700.00元，帐面净值2,574.00元。经设备评估人员现场勘查，设备外观已显陈旧，保养一般。该类电子设备，更新换代较快，近年来市场价格有较大下降。经向有关供应厂商、同类电子设备生产厂家询同类设备价格，并参照相关商场价格行情，取该复印机重置现价为8,800.00元，不另计运输安装费，则重置完全价为8,800.00元。该设备属电子设备，经现场勘查设备使用状况，可使用年限为6年，已使用4.5年，用年限法公式计算：成新率＝（可使用年限-已使用年限）／可使用年限＝（6-4.5）／6＝25％现场勘查技术鉴定结果，外观略显陈旧，保养一般，电子设备，更新换代较快。经评估人员考虑以上综合因素，取综合成新率＝25％。则：东芝复印机评估价值＝8,800.00×25％＝2,200.00元即评估原值＝8,800.00元；评估净值＝2,200.00元。3．电子设备评估结果。根据以上评估方法及计算公式，得本次评估对象57项电子设备评估原值为348,450.00元，评估净值为104,843.00元。评估净值较调整后账面净值减值额为14,037.34元，减值率为11.81％。减值的主要原因是电子设备市场价格下跌，造成评估有一定幅度减值。（五）固定资产评估结果经以上评估，固定资产评估结果为：评估原值2,695,300.00元,评估净值1,843,177.00元,评估净值较调整后帐面净值增值392,120.95元，增值率为27.02％。评估结论中评估增值的主要原因是企业折旧较快，车辆牌照评估增值，以及固定资产购买价格上涨引起评估增值。有关详细情况请参阅资产评估明细表。七、无形资产的评估无形资产账面值为1,714,223.79元，调整后账面值为1,714,223.79元。无形资产为1998年根据投资各方签订的协议，由外方作价投入的非专利技术使用权（所有权仍属外方）。具体为模切技术。经复查，该非专利技术使用权原始发生额为5,388,500.00元，企业根据公司经营年限，按20年摊销，尚有5年期限，帐面值为摊余额。经对该技术使用权及企业生产的具体情况进行分析，评估人员认为专利技术使用权仍由企业在继续使用，企业尚处于受益期内，且受益年限与摊销剩余年限基本接近，因此，可按帐面值摊余额确定评估值。无形资产非专利技术模切技术使用权评估值为1,714,223.79元。八、流动负债的评估流动负债账面值为4,124,635.60元，调整后账面值为4,124,635.60元，评估值为3,732,021.54元。各流动负债科目评估分述如下：1.应付帐款。应付帐款帐面余额242,446.59元，经查明细6户，主要为应付审计费和货款等。大额户有以下5户： 债权人名称 内容 基准日余额 香港华利信会计师事务所 审计费 83,900.00 上海星意信息技术有限公司 滚筒款 71,000.00 西安正和机械设备有限公司 货款 64,500.00 上海缀顺机械技术有限公司 刀具款 20,750.00 日益辉机械（上海）有限公司 刀具款 1,936.59应付帐款按核实后帐面值评估，评估值为242,446.59元。2.预收帐款。预收帐款帐面余额3,122,657.50元，经查，明细20户，主要为近期发生的预收货款往来结欠，其中大额户有普丽盛包装（苏州）有限公司1,062,000.00元，陕西北人印刷机械有限公司375,000.00元，台州威立包装有限公司350,000.00元，浙江美浓丝网印刷有限公司329,000.00元，山东莱州通亚印刷制品有限公司266,800.00元。经复核，均为正常往来预收款。预收帐款按核实后帐面值评估，评估值为3,122,657.50元。3.其他应付款。其他应付款帐面余额74,358.00元，经查由6户贷方余额组成。其中大额关联户：上海亚华印刷机械有限公司45,000元。其他应付款按核实后帐面值评估，评估值为74,358.00元。4.应付福利费。应付福利费帐面余额392,614.06元，为历年计提职工奖励及福利基金余额。根据本市有关股权转让评估的规定，以及本次评估目的等具体情况，应付福利费评估为0。5.未交税金。应交税金帐面余额291,049.11元。其中应交增值税151,034.28元，个人所得税1,374.38元，企业所得税138,640.45元。经核实，税费按相关的税收政策计提、申报及缴纳，未交税金按核实后的账面值评估，评估值为291,049.11元。6.其他应交款。其他应交款期末余额1,510.34元，为应交河道工程管理费余额。其他应交款按核实后的账面值评估，评估值为1,510.34元。综合上述流动负债核实、评估情况，流动负债6项评估值为3,732,021.54元，与调整后帐面值比较，评估减值392,614.06元，减值率9.52%。九、成本法评估结果经采用以上成本法评估，在评估基准日2009年3月31日，上海伯奈尔-亚华印刷包装机械有限公司帐面资产总额为35,415,340.81元，负债总额为4,124,635.60元；调整后账面资产总额为35,415,340.81元，负债总额为4,124,635.60元,净资产为31,290,705.21元。评估结论为：资产评估总值35,304,565.70元，负债评估总值3,732,021.54元，全部股东权益价值为31,572,544.16元（大写为：人民币叁仟壹佰伍拾柒万贰仟伍佰肆拾肆元壹角陆分）。全部股东权益价值较调整后账面净资产增值281,838.95元，增值率0.90％。以上资产评估结论系根据前述有关评估原则、依据、方法、程序等评估工作得出。资产评估结论详细情况请参阅资产评估明细表。第六部分收益法适用性判断说明(一)收益现值法简介收益现值法是通过将评估对象未来收益期内的预期收益按适当的折现率折为评估基准日的现值，以确定评估对象评估值的一种评估方法。所谓收益现值，是指企业在未来特定时期内的预期收益按适当的折现率折算成当前价值（简称折现值）的总金额。本次评估过程中评估人员认真调查了上海伯奈尔-亚华印刷包装机械有限公司的经营情况、财务状况、历史收益情况及行业状况，逐项分析了企业各类业务收入、成本费用以及企业未来的获利能力。根据上海伯奈尔-亚华印刷包装机械有限公司对未来五年的收益预测，结合该公司前三年的经营业绩等实际情况进行了综合分析调整，预测了该公司的未来预期收益，以适当的折现率折算为现值，最终根据收益现值价格初步分析估算评估值。(二)采用收益法评估的原因国际上整体企业评估一般采用市场法或收益法，我国目前实际工作中绝大部分整体企业评估基本采用成本法。成本法能客观体现组成企业的各项可确指资产价值的总和,但是难以评估企业的获利能力。收益法评估出的价值是企业整体资产获利能力的量化与现值化，而企业存在的根本目的是为了盈利，故运用收益现值法能真实地反映企业整体资产价值，更能为市场所接受。简而言之，收益现值法弥补了重置成本法仅从各单项资产价值反映企业价值，未考虑整体资产所产生的整体获利能力的缺陷，避免了成本法容易低估效益好的企业价值、而又容易高估效益差的企业价值的不足。在我国，由于市场经济尚不够发达，信息公开化程度不够高，以往对整体资产评估往往只能采用重置成本法。但随着市场经济开放程度的日益提高，资本市场的逐步发展和成熟，用国际通行的收益现值法评估企业价值已初步具备条件。一般可根据评估的具体目的，在条件允许的情况下采用收益现值法评估，能更科学、合理地反映被评估企业整体资产的市场公允价值。(三)收益法评估的适用性判断以上阐述了采用收益法进行评估的基本背景，但收益现值法在具体评估项目中是否适用，往往还需要根据对企业收益情况、评估目的、企业财务情况等多方面进行进一步分析，综合考虑诸因素，判断该项目在理论上、操作上是否满足收益现值法的适用条件，按收益法评估要求的必备条件进行分析判断，最后决定是否采用收益法来进行评估。1．根据总体情况判断收益现值法的适用性运用收益现值法评估企业价值时，需对企业概况，包括企业历史、所属行业、资产规模、主要产品、产销情况、市场占有率、技术开发能力等方面进行调查，从总体上判断是否适用。被评估企业的绝大部分资产是经营性资产，产权明确，企业具备持续经营条件；被评估资产能够用货币衡量其未来收益；企业所承担的风险能够用货币衡量。2．根据企业会计报表判断收益现值法的适用性采用收益现值法进行企业整体评估，一般需分析企业前三年的财务会计报表，以便作出收益现值法的适用性判断。针对本项目的具体情况，评估人员分析了企业前三年的会计报表，对是否适用收益法评估作了考虑判断。被评估企业上海伯奈尔—亚华印刷包装机械有限公司系经上海市人民政府于1998年9月批准设立的中外合资企业，批准证书号：商外资沪合资字（1998）1296号。由美国Bernal,Inc.、上海电气实业公司和上海亚华印刷机械有限公司共同投资，成立于1998年10月26日，企业经营期限为20年。企业法人营业执照注册号：310000400205110（徐汇），中华人民共和国组织机构代码：60739812-3。公司目前主要业务系生产印刷包装机械产品及相关零部件。目前有员工38人。前三年的财务会计报表所反映的净利润为有盈利，每年的净利润在100多万元，且呈递减态势。2008年净利润为100万元，2009年第一季度39万元。经了解，印刷机械加工行业目前受国际金融风暴的影响还不是很大，2008年的大部分财务指标也属正常，但2009年后可能会有很大的不确定因素。从本评估项目的企业经营情况及财务报表资料中可以看出，资产占有单位在所拥有的相关资产、一定量资金、以及企业经营所必备的全部资产、资源的综合作用下，在过去三年的经营中效益还好，但评估人员设想在对今后几年的经营收益预测中，剔除非正常因素，预计净收益较难预测，市场前景变化莫测。3．根据初步预测的后5年收益状况，按最乐观的估计，每年200万元的净利润测算，折现率取12%，按无限年来估计，收益现值也远远不到2000万元。比成本法的评估结果3157万元相差甚多。4．本次评估的目的是为部分股东拟转让股权提供企业价值参考依据。考虑到国家对印刷机械行业企业宏观调控政策以及中外合资企业的特殊情况，上海伯奈尔-亚华印刷包装机械有限公司未来收益、市场价格走势很不稳定，且难以预测，未来风险也难以货币量加以衡量，基本上不具备采用收益现值法评估的前提条件。根据以上分析，可知本项目在收益现值法评估的条基本不具备的情况下，采用收益现值法评估在技术上是不合适的，收益法也难以做到科学、合理、真实地反映上海伯奈尔-亚华印刷包装机械有限公司的整体资产价值，因此适用于采用成本法评估。第六部分评估结论及其分析一、评估结论以持续经营为假设前提，在评估基准日2009年3月31日，上海伯奈尔-亚华印刷包装机械有限公司帐面资产总额为35,415,340.81元，负债总额为4,124,635.60元；调整后账面资产总额为35,415,340.81元，负债总额为4,124,635.60元,净资产为31,290,705.21元。评估结论为：资产评估总值35,304,565.70元，负债评估总值3,732,021.54元，全部股东权益价值为31,572,544.16元（大写为：人民币叁仟壹佰伍拾柒万贰仟伍佰肆拾肆元壹角陆分）。全部股东权益价值较调整后账面净资产增值281,838.95元，增值率0.90％。评估结论详细情况见资产评估结果汇总表及评估明细表。资产评估结果汇总表评估基准日：2009年3月31日单位：人民币万元 项目 账面价值 调整后账面值 评估价值 增减值 增值率% A B C D=C-B E=D/B*100% 流动资产 1 2,961.24 2,961.24 2,994.05 32.81 1.11 长期投资 2 固定资产 3 408.88 408.88 364.98 -43.90 -10.74 其中：在建工程 4 建筑物 5 机器设备 6 408.88 408.88 364.98 -43.90 -10.74 无形资产 7 171.42 171.42 171.42 0 0.00 其中：土地使用权 8 其它资产 9 资产总计 10 3,541.53 3,541.53 3,530.45 -11.08 -0.31 流动负债 11 412.46 412.46 373.20 -39.26 -9.52 长期负债 12 负债总计 13 412.46 412.46 373.20 -39.26 -9.52 净资产 14 3,129.07 3,129.07 3,157.25 28.18 0.90二、评估结果与调整后帐面值比较变动情况及原因1.上海伯奈尔-亚华印刷包装机械有限公司整体资产，于评估基准日2009年3月31日帐面资产总额为35,415,340.81元，负债总额为4,124,635.60元；调整后账面资产总额为35,415,340.81元，负债总额为4,124,635.60元,净资产为31,290,705.21元。评估结论为：资产评估总值35,304,565.70元，负债评估总值3,732,021.54元，全部股东权益价值为31,572,544.16元。全部股东权益价值较调整后账面净资产增值281,838.95元，增值率0.90％。从资产评估汇总表中可看出，评估增值主要是流动资产评估增值，固定资产评估减值，负债评估减值，综合引起评估净值较账面净值有小幅增值。2.资产评估中流动资产评估值增值32.81万元，主要为存货中产成品评估增值。3.资产评估中固定资产评估值减值43.90万元，主要原因是机器设备评估减值。4．资产评估中流动负债评估值减值39.26万元，主要为以前年度计提的应付福利费评估为零，造成评估减值。上述评估结论已经企业在公司范围公开场合内公示，至出具评估报告日，未收到职工提出的任何异议。三、评估结论成立的条件(一)评估结论系根据上述原则、依据、前提、方法、程序而得出，只有在上述原则、依据、前提存在的条件下成立；(二)评估结论仅为本次评估目的服务；(三)本评估结果是根据公开市场原则确定的现行价格，没有考虑将来可能承担的 抵押 贷款抵押房屋保险贷款抵押房屋保险房屋抵押担保期限最高额抵押担保范围最高额抵押担保 、担保事宜，以及特殊的交易方可能追加付出的价格等对评估价值的影响，也未考虑国家宏观经济政策发生变化以及遇有自然力和其他不可抗力对资产价格的影响。当前述条件发生变化时，评估结果会失效；(四)上海伯奈尔-亚华印刷包装机械有限公司提供的与评估相关的所有资料，是编制本报告的基础，上海伯奈尔-亚华印刷包装机械有限公司应对其提供资料的真实性、合法性和完整性负责；(五)注册资产评估师执行资产评估业务的目的是对评估对象价值进行估算并发表专业意见，对评估对象法律权属确认或发表意见超出注册资产评估师执业范围。评估师对上海伯奈尔-亚华印刷包装机械有限公司提供的评估对象法律权属资料和资料来源进行了必要的查验，并对查验情况予以披露，但不对评估对象法律权属资料真实性、合法性和完整性承担责任；(六)评估结论是上海大华资产评估有限公司出具的，受本机构评估人员的执业水平和能力的影响。四、评估结论的瑕疵事项以下为在评估过程中已发现可能影响评估结论但非评估人员执业水平和能力所能评定估算的有关事项(包括但不限于以下)：(一)对企业存在的可能影响资产评估值的瑕疵事项，在企业委托时未作特殊说明而评估人员根据专业经验一般不能获知的情况下，评估机构及评估人员不承担责任。(二)本公司对委托方提供的有关经济行为文件、营业执照、产权证明文件、会计凭证等资料进行独立审查，但不对上述资料的真实性负责。(三)本次评估中，对固定资产的技术勘查主要采用目测观察手段，未使用仪器对固定资产进行测试和查验。五、评估基准日的期后事项说明及对评估结论的影响评估基准日后，若资产数量、技术性能状况及作价标准发生变化，对评估结论造成影响时，不能直接使用本评估结论，须对评估结论进行调整或重新评估。六、评估结论的效力、使用范围与有效期(一)本评估结论系评估专业人员依据国家有关规定出具的意见，具有法律规定的效力；(二)本报告书所揭示的评估结论仅对被评估资产用于本次评估目的有效，有效使用期限至2010年3月30日；(三)本评估报告在评估机构签字盖章并经有关主管部门核准后，具有法律效力；(四)本报告书的评估结论仅供委托方为本次评估目的使用，报告书的使用权归委托方所有，未经委托方许可，我公司不会随意向他人公开。上海大华资产评估有限公司二OO九年四月二十七日