养老金计划

第六章养老金计划 国际上通常将养老金系统划分为四个支柱：第一支柱是由国家提供的社会保障型养老保险计划；第二支柱是补充养老保险计划，这种计划通常与劳动力的经济活动相联系，可以是由雇主创办的职业年金计划或个人养老保险计划；第三支柱是个人储蓄；第四支柱是退休后的继续工作的工资收入。 教学目的和要求 明确养老金计划的定位及重要意义；熟练掌握养老金计划的运行规则与政府监管。 重点和难点 养老金计划的运行规则第一节养老金计划的定位和重要意义 一、养老金计划概念辨析与定位 在欧美国家，养老金计划一般称为补充养老保险计划。常用的术语还有：私人保险金、职业保险金、职业年金（企业年金）及第二层次养老金,自愿保险金等。 本章均用养老金计划。二、养老金计划的类型与运作方式 养老金计划的两种基本形式： 确定缴费型（DC）：含义及特征 确定给付型（DB）：含义及特征养老金计划的运作方式 运作方式应该考虑的问题1、计划的建立，必须明确由企业自行管理还是由外部机构管理养老金基金2、明确外部养老金外部管理的方式（自行管理、专门金融机构管理、购买团体保险）3、国际上的发展趋势：（1）鼓励两种计划共同发展（2）分别对两种计划进行改进三、发展养老金计划的重要意义 1、缓解政府社会养老保险及财政压力 2、应对人口老龄化 3、符合社会保险与经济发展一体化战略 4、促进金融市场及经济发展 中国国情决定了中国发展养老金计划的重要意义四、中国企业年金的发展 1、概况 2003年底，辽宁率先在全国进行企业年金市场化管理运营试点；至2007年底，全国建立企业年金的企业达2.4万家，参保职工964万人，通过市场化运作的企业年金总量已经达到了1300亿；据世界银行预测，2010年中国企业年金市场规模将达10000亿元；现实是2010年规模达3000亿左右。 2004年国家公布施行了《企业年金试行办法》和《企业年金基金管理试行办法》2、发展评价 总体上讲发展较为缓慢 主要的制约因素是税收优惠政策不到位 从企业年金市场实践来看，企业年金市场在税收优惠政策方面存在的问题有（1）政策出台没有固定的部门，缺乏明确的政策；（2）税收优惠环节单一，可操作性不强；（3）税收优惠模式不合理，优惠税率低，激励作用不强；（4）对税收优惠政策的运用监管不力。3、国外企业年金税收政策经验借鉴 美国企业年金税收 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 ———401K计划 1978年，美国税收通则第401条第K款授权企业可以采用新型的限制性储蓄计划向雇员提供退休福利，并给予一定的税收优惠，简称401K计划。401K计划是一种DC模式（缴款型计划），即职工自愿参加和自定存入数额，一般为工资的10%—15%，并且规定最高限额为10000美元。雇主给予年金计划一定的资助，通常为员工出资的50%—75%。一般情况下，只有员工投入后雇主才会出资，通常的形式为雇主自己公司的股票。另外，政府对于企业年金采取的是EET征税模式，即在缴费和收益环节免税，对该年金帐户获取的红利、利息、资本所得也不征税，只是退休后取出资金时才要征税，这是该计划受到欢迎并得到较快发展的重要原因。4、发展企业年金的重要作用 有利于完善多层次的社会保险体系 可以更好地保障企业退休人员的生活 增强企业的人才竞争能力5、完善我国企业年金税收优惠政策的具体设想 （1）国家在对企业年金计划进行税收制度安排时要面临三个环节的问题：缴费环节的问题、投资收益环节的问题、年金领取环节的问题。对此三个环节的税收，借助字母E（Exempt表示免税）和字母T（Tax表示征税）来表示政府在上述环节的课税情况，年金计划的征税情况可表述为8种 类型：TTT、EEE、EET、ETT、TEE、TTE、ETE、TET。 EEE模式在三个阶段给予税收全免的优惠，所以，实 行此种税收政策员工的企业年金水平最高而国家的税收 损失最大。TTT模式却恰恰相反。TET模式对投资收益免 税，而在缴费和领取时候征税，员工得到的年金非常有 限；而ETE模式则只征收投资收益部分，税收优惠程度 仅次于EEE模式。TEE模式只在缴费阶段征税，EET模 式只在发放阶段征税，他们都是只对企业年金的本金进 行征税，而不对投资收益进行征税。TTE模式和ETT模 式对本金和投资收益都征税，比TEE模式和EET模式优 惠程度低。 在选择税收政策的时候，西方发达国家也主要是选择EET模式。表面上看，EET这种税收优惠模式虽然减少了政府即期税收收入，然而随着人口老龄化及企业年金计划的不断成熟，政府在以后阶段的税收收入会随着税基的扩大而上升。同时其激励作用使年金的发展可承担政府部分社会保障责任，从而缓解政府财政压力。EET模式对于国家保持税收政策一致性、促进企业年金发展、提高退休职工收入水平是一种比较可取的税收制度安排。事实上，世界上绝大多数实行企业年金的国家均采用EET模式，例如美国、英国、德国、法国、加拿大等。 目前，学术界主张我国企业年金实行EET延迟征税优惠政策，也即对企业年金供款和企业年金基金投资收益免税，而对领取企业年金给付金征收所得税的做法，以期实现促进企业年金得到进一步发展。（2）完善我国企业年金税收优惠政策的几点具体设想 关于如何进一步完善我国企业年金税收优惠政策，提出以下五点设想：企业支付的年金缴费可以在企业所得税前据实列支；个人支付的年金缴费允许在个人所得税税前扣除；企业缴费到个人账户环节，不计入职工当期所得，不征收个人所得税；年金投资收益所得分配到个人账户后，暂缓征收个人所得税；退休职工从企业年金个人账户领取养老金时，按照工资薪金所得征税，但税前可以扣除某一定额。 在具体政策的制定中，还要充分关注和考虑两个方面的问题：一方面，综合考虑国家财政的承受能力，寻求最佳的利益平衡点；另一方面，防范税收漏洞的扩大。借鉴国际税收经验，我国在给予企业年金计划税收优惠的同时，也要注重加大税收的执法力度，制定并完善反偷税和漏税的有关规定，有效防范企业或个人的借机“洗 钱”行为，从而保证企业年金的健康发展。第二节养老金计划的运行规则 养老金计划的自愿与强制性问题 养老金计划的保障范围 养老金计划的给付结构与保障程度 养老金计划的财务机制 养老金计划的享有权和个人选择问题一、养老金计划的自愿与强制性问题 采取自愿还是强制的理由 具体做法 发展趋势二、养老金计划的保障范围 保障范围较窄，原因？ 发展趋势（养老金计划日益受到重视，范围在不断扩大，政府通过公共养老保险保险提供最低养老金将随着补充养老计划迅速发展而逐步缩小。养老金计划不应简单作为一般经济领域来看待，而是应作为一个重要的社会稳定机制加以特别规范和管理）三、养老金计划的给付结构与保障程度 不同类型养老金计划的保险金给付受不同因素影响--确定缴费型--确定给付型 影响保障程度的因素—最大影响因素为通货膨胀四、养老金计划的财务机制 形式---现收现付和基金制（可采取统筹基金制、全基金制、部分基金制、簿记准备金制） 经费来源---主要由企业负担五、养老金计划的享有权和个人选择问题 如何影响劳动力市场 如何解决第三节政府对养老金计划的监管 一、政府对养老金计划监管的必要性1、养老金计划面临的种种风险--投资风险、通货膨胀风险、偿付能力风险、基金破产风险2、政府对养老金计划调节和干预的主要内容--法令法规、财务机制、政府的责任、处置通货膨胀二、构建养老金基金监管的规则体系 1、养老金基金的投资规则和投资组合规则---谨慎人原则、严格投资组合规定、严格投资组合限额国际经验表明：强化养老保险基金的投资规则，确定其投资方向和投资限额，是实现养老保险基金保值增值的重要前提。养老保险基金的投资规则一般建立在三个不同的水平上。一是确定法定投资项目的总额，二是确定单一投资项目的投资限额；三是对不同风险类别的投资项目限制投资数额。2、养老金基金监管规则---准入规则、资产分散规则（一个基本原则是基金计划必须独立于企业的生产经营活动）、分散化投资规则3、管理规则体系---控制规则、资产分散规则（养老金的收缴、集中与基金管理公司管理的资产进行分散管理）和外部管理规则、信息批露规则、安全保障规则补充：中外养老金投资监管模式 主要有两种：谨慎人监管模式和数量限制监管模式 各自的特点、条件、优缺点 对国际投资的态度OECD国家养老金监管模式 目前OECD国家中美国、英国、日本、澳大利亚、加拿大、荷兰、意大利等国实行谨慎人监管模式；只要投资组合的风险能够相互抵消，基金组合可以持有单一类别资产或高风险资产 德国、瑞士、瑞典等国实行数量限制监管模式；最主要的是对于股票和国外资产的投资限制 中国现行的监管模式 中国目前实行严格的数量限制监管模式 投资范围限于银行存款、买卖国债和其他具有良好流动性的金融工具，包括上市流通的证券投资基金、股票、企业债券、金融债券等实证对比 中国养老金投资收益远远低于OECD国家 改革的方向：逐步放开养老金投资数量限制，监管模式向谨慎人过度 策略：首先逐步放宽对养老金投资品种的限制，拓宽投资渠道、投资范围； 其次逐步放宽养老金对国际资产的投资限制 第三通过增加投资的透明度来规避投资风险思考题 1、简述养老金计划的类型与特征 2、发展养老金计划的重要意义 3、养老金计划的运行规则 4、养老金计划的投资营运与监管 5、中国养老金制度监管如何改革