《企业上市》PPT课件

第四章企业上市整理ppt【本章要点提示】企业上市的含义、利弊分析、考察指标体系创业板上市的特点及上市流程分拆上市、整体上市的概念及效应买壳上市的界定及上市程序海外上市的界定及上市的主要方式【本章引言】企业上市有利于企业筹集资金，提高企业的资信，完善企业治理结构，是现代企业权益融资的重要渠道。企业上市有广义和狭义之分：狭义的企业上市主要指企业股票发行上市，是指已发行的股票经证券交易所批准后，在交易所公开挂牌交易的法律行为。广义的企业上市不但包括发行上市，还包括分拆上市、整体上市、买壳上市、借壳上市、海外上市等各种形式。本章主要介绍广义的企业上市的各种形式的界定、上市要求及上市流程等内容。整理ppt第一节发行上市一、企业上市的含义狭义的企业上市是指企业股票或债券发行上市，即已经发行的股票或债券经证券交易所批准后，在交易所公开挂牌交易的法律行为。广义的企业上市不但包括发行上市，还包括创业板上市、分拆上市、借壳上市、买壳上市、海外上市、整体上市等类型。视频：“熊之辩”——归真堂上市整理ppt二、企业上市的利弊分析（一）企业上市对上市公司的好处1.有利于企业筹集资金2.有利于提高企业资信3.创造流动性4.有利于完善企业治理结构5.有利于激励企业员工（二）企业上市的不利影响1.信息披露和权力受到制约2.增大经营者压力3.分散控制权4.企业运营费用增加整理ppt三、主板上市及运作（一）企业上市条件一是建立一套考察指标体系；二是规定在各个指标上，申请企业应该满足的最低要求。上市考察指标体系如图4—1所示：上市考察之标题体系经营年限业绩和业务股本和股东治理结构信息披露盈利能力发展潜力特别产业的特别要求流通股份股权结构要求资本或股本规模管理层持续性管理层能力独立董事制度独立审计制度上市前信息披露上市后信息披露图4—1上市考察指标体系整理ppt（二）企业上市的流程1.上海证券交易所的上市流程表4—2上海证券交易所股票发行上市流程表（T日为发行日）时间上网定价发行T-3日向上海证券交易所报发行材料；联系指定报刊，准备刊登招股说明书概要和发行公告；至上海证券交易所进行文件上网操作T-2日刊登招股说明书概要；刊登发行公告（也可在T-1日刊登）；将各类文件发布至上海证券交易所网站T+0日上网定价发行日T+1日冻结申购资金续前表时间上网定价发行T+2日验证：确认有效申购、配号T+3日刊登中签率公告T+4日清算、登记、划款；刊登摇号结果公告T+4日以后主承销商将募集资金划入发行公司账户；做好上市前准备工作时间上网询价发行T-3日向上海证券交易所报发行材料；联系指定报刊，准备刊登招股说明书概要和发行公告；至上海证券交易所进行文件上网操作T-2日刊登招股说明书概要；刊登发行公告（也可在T-1日刊登）；将各类文件发布至上海证券交易所网站T+0日上网询价发行日T+1日冻结申购资金T+2日验证：确认有效申购、配号T+3日刊登中签率公告T+4日清算、登记、划款；刊登摇号结果公告T+4日以后主承销商将募集资金划入发行公司账户；做好上市前准备工作时间向二级市场投资者配售T-3日向上海证券交易所报发行材料；联系指定报刊，准备刊登招股说明书概要和发行公告；至上海证券交易所进行文件上网操作T-2日刊登招股说明书概要；联系指定报刊，准备刊登发行公告T-1日刊登发行公告T+0日二级市场投资者配售发行日；从上海证券交易所取得配售中签率；联系指定报刊，准备刊登配售中签率公告T+1日刊登配售中签率公告；进行批售摇号仪式；联系指定报刊，准备刊登配售摇号结果公告T+2日刊登配售摇号结果公告T+3日收缴配售股款T+4日清算、登记、划款T+4日以后领取股东软盘；主承销商将募集资金划入发行公司账户；做好上市前准备工作整理ppt2.香港联合交易所的上市流程首先，欲上市企业选择适当的保荐人，一般还会邀请该保荐人担任其财务顾问，由保荐人代为或协助准备上市申请和编制上市所需提交的文件。其次，向联交所上市科递交上市申请及有关文件资料；由上市科对该证券上市的适宜性等进行资格审核，并提出 意见 文理分科指导河道管理范围浙江建筑工程概算定额教材专家评审意见党员教师互相批评意见 ，上市科可以否决上市申请；对上市科经审核后“原则上”同意的申请，向联交所上市委员会推荐。整理ppt再次，上市委员会依《上市规则》及有关法律法规考虑是否同意上市，上市委员会可以否决上市科推荐的发行人的上市申请；对上市委员会认为符合《上市规则》及其他应该考虑的要求的申请，予以批准，转由上市科发出正式的“批准函”。最后，证券上市申请被批准的企业，与联交所签署一份《上市 协议 离婚协议模板下载合伙人协议 下载渠道分销协议免费下载敬业协议下载授课协议下载 》，就股份的认购分配作出安排后，便可依指定时日正式挂牌上市，进行交易。整理ppt四、创业板上市及运作（一）创业板的概念及特点创业板市场又称第二板市场（二板市场，SecondBoard），是与主板市场（MainBoard，或称第一板市场）相对应的概念，是指主板市场之外专为中小企业和新兴公司提供筹资途径的一个新市场。（二）板市场一般具有以下特点：1.为中小企业特别是高科技企业提供融资渠道2.上市企业的整体风险较大3.以机构投资者为市场主体4.严格的信息披露制度5.特殊的保荐人制度6.大多采用做市商制度整理ppt（二）境内企业申请到香港创业板上市的条件（三）境内企业申请到香港创业板上市需向证监会提交的文件（四）创业板上市流程1.创业企业引入风险投资者2.选聘中介机构3.资产评估4.引进其他发起人5.保荐人的保荐期限和职责6.中国内地企业申请香港创业板上市应经中国证监会审批与监管7.申请上市8.在香港联交所创业板挂牌交易五、我国主板市场的中小企业板整理ppt第二节分拆上市与整体上市一、分拆上市（一）分拆上市的概念分拆上市是指将部分业务或子公司从母公司独立出来单独上市，或者原公司分立成几个相对独立的单位。（二）分拆上市的效应1.对母公司经营业绩的影响2.对母公司的股价带来积极的推动3.有助于母公司主业的转型4.完善公司治理，提高营运效率整理ppt1、对母公司经营业绩影响同仁堂科技在香港创业板的分拆上市，给母公司同仁堂带来了巨大的投资收益。同仁堂投入同仁堂科技的1亿元人民币的资产在半年多之后，其市值倍增为4.73亿元，为同仁堂带来每股高达1.55元的投资收益。整理ppt2、对母公司的股价带来积极的推动作用母公司的资产溢价将提升公司的资产估值，公司股价将随着公司资产价值的提升而上涨，扩大母公司的融资能力。母公司利用新增融资带来的资金，投资到新项目，扩大公司的盈利能力，推动公司成长整理ppt3、有助于母公司主业的转型新疆天业控股子公司天业节水分拆上市,有利于新疆天业和天业节水全力发展各自的主营业务。新疆天业将集中资金,专注于氯碱化工核心业务,及其下游产业链塑料新型建材产品的发展。整理ppt4、完善公司治理，提高营运效率多元化经营的公司，可能会因为信息不对称导致资源分配的无效率，资源无法实现最优化配置下的效益最大化。而子公司的分拆，可以让母公司和子公司的管理层经营发展的战略更为清晰，集中精力经营其核心业务，实行专业化经营。专业化的经营将会提高营运效率和盈利能力，实现资源的优化配置。整理ppt（三）分拆上市的战略管理1.不可视分拆上市为“圈钱”工具2.分拆业务的市盈率不可低于母公司3.不可动摇母公司的独立上市地位4.不可忽视母公司与子公司现金流量的平衡5.不可忽视股权稀释带来的外来威胁6.不可沿用旧有的管理模式和经营机制整理ppt案例分析同仁堂分拆上市整理ppt介绍　同仁堂始创于1669年，“同仁堂”金字招牌享誉中外。在国内外的华人世界里，同仁堂也许是最具知名度和影响力的少数几个品牌之一了。在中医药领域，一向恪遵传统、稳健低调的同仁堂几乎成了信誉和质量的代名词；在海外，这也是一块颇受人们尊崇的一块金字招牌，在不少人眼里，同仁堂就是中药，中药就是同仁堂。整理ppt2000年10月31日，由同仁堂股份有限公司分拆并控股的同仁堂科技发展股份有限公司（简称同仁堂科技）在香港创业板闪亮登场。这是中国资本市场1000多家上市公司中的分拆上市第一股。整理ppt主承销商中证万融公司 方案 气瓶 现场处置方案 .pdf气瓶 现场处置方案 .doc见习基地管理方案.doc关于群访事件的化解方案建筑工地扬尘治理专项方案下载 ：同仁堂A股公司分拆部分高科技资产和业务设立同仁堂科技发展股份有限公司上香港创业板的方案整理ppt上市原则（1）定位原则：以科技为先导，实现中药现代化和国际化的目标，在保持天然药物特色、保持中药特色的基础上，积极利用国内外先进技术和科技成果，不断开发出科技含量高、疗效作用强、预期效益好、有自主知识产权、符合准入国际 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 的新产品，并积极介入生物工程药品等健康产业新领域；利用高新技术改进传统产品，提高质量水平、生产水平及经济效益；进行现代化的市场运作拓展营销网络，并将持续致力于发展相关的电子商业，使同仁堂的产品及销售更具国际竞争能力整理ppt上市原则（2）分拆原则：符合法律规定和创业板上市规则的要求；保障A股股东根本利益；对境外投资者有吸引力；有利于提高募集资金量及再融资能力；有利于同仁堂科技的有效管理。整理ppt上市大事记1、2000年3月22日，同仁堂(600085)分拆出帐面价值1亿元的高科技资产和业务，组建了同仁堂科技，同仁堂持有其90.9%的股份。整理ppt上市大事记2、2000年10月7日，北京同仁堂科技发展股份有限公司，与和记黄埔全资附属的和记中药投资有限公司以及京泰实业(集团)有限公司在香港成立同仁堂和讯(香港)药业发展有限公司。整理ppt上市大事记3、2000年10月11日，和记黄埔与同仁堂科技发展股份有限公司签订入股协议，成为最大的战略投资者。斥资5000多万港元，认购总发行股本近10%的股份，成为后者第二大股东和记黄埔是李嘉诚旗下著名的国际企业，总资产超过3700亿港元，业务遍及24个国家，是香港最大的上市公司。整理ppt上市大事记4、10月31日同仁堂科技发展股份有限公司将在香港创业板上市，此次发行7280万股H股。整理ppt上市情况2000年10月31日，北京同仁堂股份有限公司（简称“同仁堂”）的控股子公司北京同仁堂科技发展股份有限公司（简称“同仁堂科技”）在香港联交所创业板挂牌交易，发行价3.28港元，上市第一天开盘价4.00港元，最高5.20港元，收盘4.30港元，升幅高达31％。整理ppt分拆好处 第一，有助于公司主业的突出。业务多元化的公司通过部分业务的分拆，不仅可以使公司的主业结构更加清晰，而且会提高公司的管理效率，降低多元化业务之间的负协同效应。同仁堂科技的分拆，就是将生物制药产品业务从中成药产品业务中分离出来，从而使原公司——同仁堂能更好地集中资源优势，做大和做强自身的核心业务。 整理ppt分拆好处第二，实施国际发展战略1、同仁堂拥有了国内、国际两条融资渠道，在利用国际资本方面取得突破；2、可以借助和记黄埔世界一流的企业管理机制、经营人才及强大的国际市场营销和推广渠道，加快进军国际医药市场的进程。3、同仁堂科技在香港创业板上市，为中药现代化创造了有利的条件。同仁堂科技 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 在港建立科技开发基地、生产基地，以香港为基础建全球性的营销网络。随着这些项目的完成，同仁堂将形成符合国际标准的中药科研、生产、市场推广的现代化、科学化体系。整理ppt分拆好处第三，有助于公司经营业绩的改善。由于企业在发行时通常是采用溢价发行的方式，上市公司作为发起人将一同享有这部分的溢价所得。按照同仁堂科技3.28港元的发行价，同仁堂的投资市值将达到3.28亿港元，减去1亿元人民币的初始投资，投资收益达2.28亿元人民币以上。另外，在经过一定期限之后，上市公司还可变现其分拆子公司的股份，从而获得资本增值收益。这样，母公司的业绩将得到大幅提升。 整理ppt分拆上市的制度缺陷1、母公司资产的二元结构一是上市公司是存续企业的“提款机”。存续企业通过控股权转移上市公司的融资或剩余利润，也即所谓的“圈钱”，使上市公司无法完善治理结构和规范运作。二是存续企业变成上市公司的“垃圾桶”。上市公司以高于市场价格的售价向存续企业转让不良资产，以低于市场价格的补偿或零补偿方式向存续企业分流富余人员，粉饰报表。整理ppt分拆上市的制度缺陷2、存在大量关联交易、关联担保，母公司违规占用上市公司资金(1)上市公司控制权配置不合理为大股东占用资金提供了现实可能一是特殊的分拆上市模式二是特殊的股权结构安排(2)“输血式”的分拆上市使得大股东向上市公司“抽血”成为现实需要整理ppt分拆上市的制度缺陷3、加剧了资本市场的系统风险和投资理念的扭曲分拆上市的流行使得国内上市公司小型化，大型优质公司所占的比重相当小。截止到2006年12月31日，我国证券市场总股本10亿股以上的上市公司仅为142家，占上市公司总数的9.906。整理ppt二、整体上市（一）整体上市的概念整体上市是指原来以分拆方式上市的公司通过反收购集团公司的资产，实现上市公司的资产和集团公司的资产整体上市的过程。（二）整体上市的意义1.整合资源，做大做强2.实现规模经济和协同效应3.规范上市公司运作，提高公司质量整理ppt（三）整体上市的模式整理ppt1、整体改制上市改制的效果一是能够从整体上改变产权结构，成为完整的混合所有制实体;二是可以全面引入先进的运行机制，提升公司的现代管理技术水平;三是能够要求未来的股东共同承担和化解全部损益整理ppt典型案例:中国建设银行在建行的改制过程中，中国建设银行股份有限公司接受了国家特别安排的巨额注资并完成股份制改造后，安排全部银行类资产归于中国建设银行股份有限公司名下，并直接整体上市。整理ppt整理ppt建行股份公司的股权结构则有所变化:汇金公司将持有其大部分股权，而其余股权则由建银投资、国家电网公司、上海宝钢集团公司和中国长江电力股份有限公司共同持有。整理ppt2、定向增发股票对于主业资产和辅业资产都非常庞大的集团公司来说，可以通过安排上市子公司反向收购母公司的全部主业资产来实现集团主业整体上市，而辅业资产则留在上市公司之外。整理ppt典型案例:武钢集团武钢股份通过定向增发国有法人股和面向社会公众发行流通股，再用增发的资金收购集团尚未上市的全部钢铁经营资产，从而实现武汉钢铁集团钢铁主业整体上市，武钢股份由此成为一家以生产高端钢铁产品为主的上市公司。整理ppt背景介绍1997年武钢将冷轧薄板厂、冷轧硅钢片厂的资产重组后成立武汉钢铁股份有限公司并于1999年8月在上交所上市。2001年8月，武钢与中国信达、华融、长城资产管理公司共同组建的武钢“债转股”公司一武汉钢铁有限责任公司(以下简称“武钢有限责任公司”)正式成立，该公司包含武钢钢铁主体中除冷轧厂、硅钢片厂以外的钢铁主业资产。整理ppt整理ppt①增发募集资金。武汉钢铁股份有限公司向武汉钢铁集团公司定向增发国家股84642.4万国有法人股，占本次增发总量的60%;向社会公众增发社会公众股56400万股，占本次增发总量的40%。本次共发141042.4万股，发行价格为6.38元/股，增发新股共筹集资金为890893.8万元。整理ppt②收购武汉钢铁集团资产。武钢股份通过增发募集的资金用于收购武汉钢铁集团下属未上市的钢铁业务及资产，包括:烧结厂、炼铁厂、第一炼钢厂、第二炼钢厂、第三炼钢厂、大型轧钢厂、棒材厂、轧板厂、热轧带钢厂(含二热轧)以及相关生产经营管理部门的资产和业务。整理ppt3、吸收合并上市公司集团母公司完成股份制改造后吸收合并上市子公司(收购或换取其全部股权)，并安排整个集团公司“首发”上市公开募股。整理ppt典型案例:TCL集团TCL集团先完成股份公司“改制”，后“首发”公开募股连同换股“吸收合并”上市子公司TCL通讯，最终实现集团整体上市整理ppt吸收合并上市公司整理ppt①集团改制。2002年4月19日，TCL在引入五大战略投资者(包括日本的东芝、住友以及中国香港的金山、南太电子和Pentel)的基础上完成了集团层面的股份制改造，由原来的TCL集团有限公司整体变更为TCL股份有限公司。整理ppt②协议收购，为吸收合并和IP0做准备。TCL集团以人民币1元的价格受让公司全资子公司TCL通讯香港公司持有的TCL通讯25%股份，加上TCL集团原来持有TCL通讯31.7%股份，共持有TCL通讯56.7%的股份。至此，TCL集团持有了TCL通讯的全部非流通股，为整体上市打下基础。整理ppt③吸收合并和IPO，完成整体上市。首先，向社会公众投资者首次公开发行5.9亿股，发行价为4.26元，投资者以现金认购;其次，为吸收合并而向TCL通讯全体流通股股东换股发行4.04亿股，换股比例为21.15/4.26，即每股TCL通讯流通股股票可以换取4.96478873股TCL集团流通股股票。换股合并和首次公开发行完成后，TCL通讯注销。整理ppt4、私有化子公司集团公司和下属子公司均是上市公司，集团公司通过回购或要约收购的方式将其下属上市子公司私有化退市，再将子公司资产注入集团公司，实现集团公司的整体上市。这是全流通改革中一种特殊现象，更多是出于降低股改成本之目的。整理ppt典型案例:中国石化中石化集团实施“集团消亡”战略，即集团将非核心业务处理完之后，将核心业务打包让集团旗下的上市公司中国石油化工股份公司收购，从而实现整体上市。整理ppt背景介绍中石化旗下原有10家上市公司，包括A+H股公司上海石化、仪征化纤，A股公司齐鲁石化、扬子石化、石炼化、中原油气、武汉石油、泰山石油、鲁润股份和石油大明等。整理ppt中国石化于2006年2月宣布斥资143亿元人民币以现金要约的方式收购旗下齐鲁石化、扬子石化、中原油气、石油大明4家A股上市子公司的全部流通股和非流通股。2006年4月，中国石化公告，公司向齐鲁石化、扬子石化、中原油气、石油大明的全体流通股东发出全面要约收购成功，上述四家上市公司退市。整理ppt第三节买壳上市与借壳上市一、买壳上市与借壳上市的界定所谓买壳上市，又称“后门上市”或“逆向收购”，是指非上市公司通过收购上市公司的股份获得上市公司的控制权，然后利用反向收购方式注入自己的相关业务和资产，实现间接上市的目的。所谓借壳上市，是指上市公司的控股股东利用子公司的上市地位将尚未上市的其他业务和资产注入上市子公司，以达到上市的目的。整理ppt二、买壳上市的主要模式（一）法人股股权转让（二）二级市场收购（三）国有股股权转移（四）间接控股（五）整体资产置换（六）委托书收购整理ppt法人股股权转让模式——中远入驻众诚1997年5月27日中国远洋运输集团旗下的中远置业发展有限公司以协议方式受让了占上海众诚实业股份有限公司总股本28.70%的发起人法人股，成为众诚第一大股东。10月23日，中远置业再次从上海陆家嘴金融贸易开发股份有限公司和中房上海房地产总公司协议受让共39.67%的股权，这样中远置业共持有众诚实业68.37%的股权，成为绝对控股方。中远集团通过证券市场，达到了买壳上市的目的，也达到了“登陆”上海的目的。整理ppt社会公众股股权转让模式——宝安收购延中宝安集团经过精心策划，1993年9月29日，其下属上海分公司通过二级市场，已秘密持有延中4.56%的股票，加上其关联企业宝安华阳保健用品公司和深圳龙岗宝灵电子灯饰公司已经持有的6.09%的延中股票，宝安集团上海公司持有延中股票的比例已达10.65%。次日，宝安集团上海公司继续持有延中股票的比例已达10.65%。次日。宝安集团上海公司继续大量购入延中股票，并作出持股超过5%比例的公告。事后，中国证监会认为宝安集团上海公司在买卖延中公司股票中有违规行为，并给予相应处罚，但其所获延中股票依然有效。这样，宝安实现了对延中的控股，此后，宝安集团代表出任延中公司董事长，最后达到了控股上市的目的。整理ppt国家股股权转让模式——恒通受让棱光国家股1994年4月29日珠海恒通集团股份有限公司（简称恒通集团或恒通，下同）斥资5160万元，以每股4.3元的价格收购上海建材集团总公司（简称建材集团，下同）持有的上海棱光实业股份有限公司（简称棱光公司或棱光，下同）1200万股国家股，占总股本的35.5％，成为棱光公司第一大股东。这次收购首开国有股协议转让的先河，引起新闻界的广泛关注，被称为恒棱事件。整理ppt整体资产置换案例：2006年是ST江纸发生重大转折的一年。截至2006年6月30日，该公司的资产总额为14516.76万元，净资产为-11936.56万元，资产负债率为182%，处于严重的资不抵债状态。但重组使ST江纸几乎一夜之间“乌鸡变凤凰”，主营业务也由造纸变更为房地产开发和销售。2006年ST江纸实现净利润6993.27万元，同比增长1242%。　　整理ppt同样，*ST金岭也从“孵不出蛋”变成了一只“会下蛋的鸡”。2004、2005年连续两年亏损的*ST金岭，在经过整体资产置换、定向增发和股改三合一后，业绩发生大反转，主营业务从陶瓷和造纸变为铁矿开采、铁精粉、铜精粉等的生产、销售。2006年*ST金岭实现净利润6866.23万元。在股本增加6200万股的情况下，*ST金岭每股收益由2005年的-0.39元变为0.21元，加权平均每股收益0.25元。整理ppt三、买壳上市的程序（一）买壳上市的成本收益分析整理ppt（二）选择买壳上市的对象1.买壳上市的对象——壳公司壳公司，是指在证券市场上拥有上市资格，但业务规模较小或停业、业绩一般或较差、总股本与可流通股规模较小或即将停牌终止交易、股价较低或股价趋于零的上市公司。整理ppt2.壳公司的选择原则（1）股本结构和股本规模（2）股票的市场价格（3）经营业绩和经营业务（4）财务结构（5）资产质量和公司成长性（三）买壳（四）反向收购（五）业务整合整理ppt四、买壳上市的价款支付方式（一）现金支付（二）资产置换支付资产置换支付是指买壳交易的买方以自己拥有的实物资产或股权资产作为价款交给卖方，以此取得对卖方部分资产的所有权。（三）债权支付债权支付是指买壳方以自己拥有的对壳公司的债权作为交易的价款。整理ppt（四）混合支付混合支付方式就是综合现金、实物资产、股权资产和债权资产进行支付。（五）零成本收购零成本收购是指买壳方以承担壳公司全部债务的方式进行收购，买壳方不必支付买壳价款。（六）股权支付股权支付是指收购企业通过增发新股，以新发行的股票交换壳公司的股票，或者发行新股取代收购企业和壳公司的股票，从而取得对壳公司的控制权。整理ppt案例分析——金融街买壳上市整理ppt背景介绍北京金融街建设集团成立于1996年5月29日，法定代表人是鞠瑾，注册资本为16，199万元人民币。系北京市西城区国资委全资拥有的以资本运营和资产管理为主要任务的全民所有制企业。主要业务为国有资产经营管理，经营范围是房地产建设投资咨询、房地产经营管理咨询等整理ppt目标壳资源概况一、壳资源控股方一华西集团华西包装集团公司是中国包装总公司控股、重庆市人民政府参股的国有大型企业.1993年经国家经贸委批准成立.二、“壳”一重庆华亚重庆华亚现代纸业有限公司是经中国包装总公司批准，以华西包装集团公司作为唯一发起人对其下属全资国有企业重庆华亚纸业公司整体改制组建的股份制企业，于1996年在深交所上市的上市公司，简称“重庆华亚”。整理ppt选择理由1、股本结构“重庆华亚”1999年12月的总股本78691500股，其中境内国有股为48，691，500股，占61.88%，其他境内流通股股东持有的股份比例均不超过0.5%，第一大股东拥有绝对控股地位(“重庆华亚”前十大股东如下)，同时没有境外股整理ppt整理ppt选择理由2、股本规模“重庆华亚”流通股为3000万股，流通股股本小，有极大的市场运作空间，资本利得的效益高。整理ppt选择理由3、经营业务“重庆华亚”主要从事纸容器包装产品的制造。1999年，市场消费继续低迷，对包装的需求没有明显增长，重庆市内同行企业增多和原有规模扩大使纸箱生产能力与实际需求的差距进一步扩大。整理ppt选择理由4、经营业绩“重庆华亚”97年到99年的主要财务数据与指标:1)其销售净利率徘徊在2%~3%，99年度之所以有7%是因为股权转让的非经常性损益导致，对当期利润贡献为64.19%。2)每股收益持续低迷在0.05元/股。3)净资产收益率保持在2%一2.6%，己经丧失了股权再融资资格。整理ppt选择理由5、资产质量适中我们看到重庆华亚的净资产从1997年到1999年保持在2元/股左右，资产结构显示出的流动性及变现能力强整理ppt整理ppt买壳过程股权转让2000年4月12日，重庆华亚董事会发布公告，华西包装集团公司拟将其合法持有的重庆华亚的4869.15万股国有法人股，占重庆华亚总股本的61.88%，按照每股约3.80元的价格整体转让给北京金融街建设集团，股权转让价款总额约为1.85亿元。至此，北京金融街建设集团成为重庆华亚的第一大股东，整理ppt整理ppt资产重组方案1、置出资产置出资产为重庆华亚全部资产，包括彩色瓦楞纸盒生产线及多色瓦楞纸箱生产线及相关生产设备、对外投资的股权、债权。经北京德威评估公司评估，截止1999年11月30日，总资产评估值28525.98万元，总负债评估值11927.75万元，净资产评估值为人民币16598.23万元。整理ppt资产重组方案2、置入资产置入资产分为两部分，其一为金融街集团拥有的位于北京金融街区域的具有稳定出租收益的物业;其二为金融街集团所持有的全资子公司北京金融街房地产经营公司的全部股权。经北京德威评估公司德威评报字评估，截止1999年11月30日，总资产评估值45780.59万元，总负债评估值28561.39万元，净资产评估值为人民币17219.19万元10。整理ppt资产重组方案3、资产置换所涉债务处理对于重庆华亚置出资产所涉及的债务转移问题，重庆华亚已征得各银行债权人和其他债权人同意，转由华西集团与债权人重新签定协议，控股股东变换后的重庆华亚对该部分债务不再承担任何责任，因此北京金融街建设集团置入重庆华亚的资产将不涉及债务转移问题。整理ppt结果2000年6月，重庆华亚更名为“金融街控股股份有限公司”，使“重庆华亚”由传统的微利的包装行业转变为有着高盈利空间的房地产行业，整理ppt第四节海外上市一、海外上市的界定及优势海外上市是指国内股份有限公司向海外投资者发行股票，在海外公开的证券交易场所流通转让的经济行为。海外上市的主要优势如下：（一）海外资本市场更符合企业的融资要求（二）提高公司治理和管理水平（三）提升公司的国际知名度和品牌（四）提高公司与股东的价值（五）股票期权和股票购买计划的益处整理ppt二、海外上市的主要方式（一）海外直线IPO（二）海外曲线IPO（红筹股形式）（三）买壳上市（四）造壳上市（五）可转换债券上市（六）存托凭证上市整理ppt