【word】 企业短期偿债能力分析

【word】 企业短期偿债能力分析 企业短期偿债能力分析 财务 报告 软件系统测试报告下载sgs报告如何下载关于路面塌陷情况报告535n,sgs报告怎么下载竣工报告下载 与分析lFINANCEREPORTANDANALYSIS 企业短期偿债能力分析 山东理工大学刘金芹 财务分析的目的是评价企业过去的经营业绩,衡量企业现时 的财务状况,预测企业未来的发展趋势,从而满足不同相关利益者 的需要.根据财务分析的具体目的,财务分析可以分为偿债能力分 析,营运能力分析和盈利能力分析.其中企业的偿债能力关系到企 业的生死存,如果企业不能偿还到期债务,就可能被债权人接管 或被法院判定破产.可见,偿债能力是其他能力的基础,直接影响 企业的营运能力和盈利能力.为此,本文探讨了企业短期偿债能力 的分析思路以及应用中需注意的问 题 快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题 . 一 , 短期偿债能力分析基本思路 偿债能力是指企业偿还各种到期债务本息的能力.偿债能力 的衡量方法有两种:一种是比较短期债务与可供偿债资产的存量, 资产存量超过债务存量较多,则认为偿债能力强;另一种是比较偿 债所需现金和经营活动产生的现金流量,如果产生的现金超过需 要的现金较多,则认为偿债能力强. 短期偿债能力指用企业的流动资产偿付流动负债的能力.一 般而言,企业能否偿还短期债务,要看有多少短期债务,以及有多 少可变现偿债的流动资产,因此短期偿债能力分析立足于流动资 产与流动负债的比较. 常用的衡量企业短期偿债能力的指标有流动比率,速动比率, 现金比率以及现金流量比率.但是由于市场行情,国家税制,货币 政策和同行业竞争状况,企业生产经营特点以及盈利状况,企业资 产结构等因素变化均对短期偿债能力有影响,因此任何单一的指 标都存在片面性和局限性,都不能全面,直观地反映企业的短期偿 债能力,仅凭单一一指标的评价是不够的,也是不科学的.在分析时 必须对指标进行综合评价,并考虑表外各影响因素. 二,短期偿债能力分析步骤 对企业短期偿债能力的分析可从以下几个步骤进行: 第一步:分析流动比率.其目的是对短期偿债能力进行粗略估 计.流动比率=流动资产/流动负债.从经营者角度来讲,该比率 过高,盈利能力受影响;过低,则财务风险较大.在分析时应将计算 出的数据与同行业平均值,本企业历史的数据相比较.但是这种比 较通常并不能说明流动比率为什么高或低,要找出高或低的原因 还必须分析流动资产和流动负债所包括的内容以及经营上的因 素.一般情况下,营业周期,应收账款和存货的周转速度是影响流 动比率的因素. 第二步:分析应收账款周转率.应收账款周转率即年度内应收 账款转为现金的平均次数,它说明应收账款流动的速度.与同行业 比较若企业应收账款周转率较高,说明应收账款变现能力较强,不 影响流动比率的质量,此时分析应转向第三步存货周转率分析;若 企业应收账款周转率较低,则说明企业的资金过多地呆滞在应收 账款上,变现速度较慢,流动资产的质量不高,影响企业短期偿债 能力,此时分析应转向第五步现金流量比率分析. 第三步:分析存货周转率.在流动资产中存货占的比重较大, 存货的流动性直接影响企业的短期偿债能力.存货的流动性一般 用存货的周转速度反映.与同行业比较若企业存货周转率较高,说 明存货周转速度快,存货占用水平较低,流动性好,存货转为现金, 应收账款的速度快,此时分析可转向第五步现金流量比率分析;若 企业存货周转率较低,说明企业存货变现能力差,存货影响流动比 率的质量,应将存货从流动资产中剔除,此时分析应转向第四步速 动比率分析. 第四步:分析速动比率.速动比率=速动资产/流动负债.速动 资产是可以在短时间内变现的资产.因为非速动资产需要等待不确 定的时间才能转换为不确定数额的现金,因此从流动资产中扣除非 速动资产计算出的短期债务存量比率更令人可信.若企业的速动比 率较高,则说明企业短期偿债能力较强.由于根据资产负债表数据 确定的上述比率有一定的局限性,许多企业有大量的流动资产,但 现金支付能力却可能很差,真正能用于偿还到期债务的是现金流 量,因此在完成以上分析后,还应该进行第五步现金流量比率分析. 第五步:分析现金流量比率.现金流量和债务的比较可以更好 地反映企业偿还债务的能力.通常使用的指标是现金流量比率(经 营现金流量净额,流动负债).该比率表明每1元流动负债的经营 现金流量保障程度,将计算出的数据与同行业平均进行比较得出 结论. 通过上述五步骤分析以后,可以对企业的短期偿债能力进行 综合评价.下表进行了举例说明: 表1M公司2006年度现金流量表单位:元 指标A企业行业平均结论 流动比率2.331.8该企业流动比率>2且高于同行,说明偿还麦 期债务是可能的 应收账款周转率969972应收账款变现能力与同行业相比相差不大,左 收账款不影响流动比率的质量 存货周转率11.8815与同行相比该企业存货周转隧,资金占用多, 现能力差,需要分哳避动比率 速动比翠194125高于同行,说明短期偿债能力较强 现金流量比率1.245l2高于同行,说明偿还到期债务的能力是较好的 该企业短期偿债能力较强,到期债务偿还有保障,现金韶 总结论多,流动性强.同时存货周转速度慢,应进一步分析原材料 产成品等的周转率及存货结构 三,短期偿债能力分析注意事项 以财务报表为基础的企业短期偿债能力分析是一个复杂的工 作,在进行财务分析时不能单靠短期偿债能力指标的结论,还必须 通过其他渠道来寻求决策的支持,以排除虚幻和人为因素的干扰. 具体而言,应注意以下事项: 第一,由于短期偿债能力的复杂性导致人们用以评价的指标 也有综合性和多样性.衡量的指标 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 也带有经验性和争议性,因 此不同的行业,不同的企业,不同的利益相关者在分析时应重视行 业差距,企业差异的横向比较和企业自身的纵向比较. 第二,上述变现能力指标都是从财务报表资料中取得的,还有 一 些财务报表中没有反映出来的因素,如企业可动用的银行贷款 指标,准备很快变现的长期资产,偿债能力的信誉,未作 记录 混凝土 养护记录下载土方回填监理旁站记录免费下载集备记录下载集备记录下载集备记录下载 的或 有负债等也会影响企业的短期偿债能力,甚至影响很大,在分析时 应多了解这些方面的状况. 第三,在计算上述指标时使用的计算口径可能会不统一.如速 财夺通讥?综合(中)2OO9~11期擞 财务报告与分析IFINANCEREPORTANDANALYSIS 独立分量分析与神经网络下财务困境分析 江苏经贸职业技术学院周进 一 ,财务困境分析概述 企业财务困境分析与预测是以企业财务报表,经营 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 及相 关经济资料为依据,通过对财务指标的综合分析,预测,反映企业 经营情况和财务状况的变化,并对企业各环节发生或可能发生的 经营风险发出预警信号,同时寻找财务危机发生的原因与企业财 务管理体系中的隐藏问题,为企业管理提供决策依据. 自Beaver开创性地提出财务困境预测模型以来,许多预测方 法被用于财务困境研究.20世纪60年代主要是Beaver和Altman分别 采用的单变量,多变量判别分析;7080年代判别分析被Logistic分 析模型所取代,90年代以来神经网络又被引入财务困境预测. 实证研究表明,神经网络分析在判定正确率方面比线性模型 和Logistic~归模型更加有效,并且不受变量分布特征影响,不需要 主观定性地判断企业财务危机状态,因而能够更加合理地确定危 机状态. BP神经网络是目前在财务分析中应用较多的一种神经网络 类型.但是,描述财务比率的指标很多,如果将这些指标都作为模 型输入,将导致网络结构过于庞大.对于过大的网络结构,一方面 要求巨大的训练样本集支持,在一般的研究中很难做到;另一方面 也将导致神经网络的泛化能力下降,使其预测性能变坏.因此很多 研究中只选取部分指标作为模型输入,这样又将导致分析信息的 不完整. 有研究人员利用主分量分析(PrincipalComponentAnalysis, PCA)对高维指标进行降维,但PCA建立在高斯性假设的基础上,在 小样本情况下(财务分析在很多情况下是小样本),样本分布的高 斯性假设一般是不成立的,这时PCA对原指标信息的反映能力下 降,使神经网络分析预测结果的可靠性降低. 独立分量分析(IndependentComponentAnalysis,ICA)是近年 来发展起来的一种新的信号处理技术,是将多通道观测信号按照 统计独立的原则,通过优化算法分解为若干独立分量,这些分量是 对源信号的估计,观测信号可由这些独立分量的线性组合重建. 基本的ICA是指从多个源信号的线性混合信号中分离出源信 号的技术.除了已知源信号是统计独立外,无其他先验知识,ICA 是伴随着盲信源问题而发展起来的,故又称盲分离. 独立分量分析的基本前提条件是源信号为非高斯分布,更适 合小样本的降维与特征提取. 本文提出在财务困境分析这类小样本问题中,利用ICA对高 维指标进行降维,在保留绝大多数样本信息的前提下缩小网络规 模,提高分析与预测的可靠性. 二,独立分量分析 独立分量分析可以认为是主分量分析在数据处理领域的延 伸.两者的基本思想都是通过对数据的分解,获取信号的特征分 量,以构造特征空间,在特征空间中处理相应问题.但由于两者解 决问题的思路和采用的数学方法不同,因此也存在很大的差异. PCA利用的是基于数据协方差矩阵的二阶统计规律,而ICA的算法 要复杂得多,其利用的是数据高阶统计规律;在PCA中,一般假设 处理的数据是高斯分布的,而在ICA中,假设处理的数据为非高斯 分布. 在包括财务困境分析的许多实际问题中,所处理的数据大多 数是非高斯分布,数据的重要特征往往包含在高阶统计特性中,从 上面的分析可以看出ICA~LPCA更接近实际情况并满足更严格的 数学条件,因此有着更大的应用潜力. 在独立分量分析中,令:x:(xl’x,…,Xn)lrrn个随机观测信号; 每个观测信号都是由m个未知源信号s:(sl’s,…,s)(其中 n?m)线性混合而成; 每个随机观测信号和源信号都是零均值变量. .@JICA的线性模型可以表示为:x=As(1) ? 也可以表示为:x.=a~jsj(2) j=I 该模型描述了观测信号是如何由信源混合而成的. 由(2)式可知,各观测信号x.是由独立分量经过不同的aii线性 加权得到的.独立源s;是隐含变量,不能直接测量;A=[a】,a2,…,aII.] 是一个n×m矩阵,称为混合矩阵,混合矩阵也是一个未知矩阵,唯 一 可利用的已知信息只有观测信号x. 独立分量分析首先基于一个简单的假设,即源变量s是统计独 立的,同时源变量为非高斯分布.在估计出混合矩阵A后,通过求 混合矩阵的逆可以得到分离矩阵W=A,,从而得到独立分量s的估 动资产有的界定为流动资产扣去存货,有的界定为货币资金,交易 性金融资产和各种应收,预付款项;有的企业将逾期一年以上未收 回的应收账款,积压的存货仍然作为企业流动资产核算并在资产 负债表中列示;流动负债中的预收账款一般用企业的产品来偿还, 而不是用速动资产.这些因素使得企业的选择具有较大的灵活性, 影响指标的可比性和应用性. 第四,企业管理当局可能会出于某种利益考虑而去改善上述 比率.如将一年以上的长期投资列入一年内到期的长期投资,将一 财冬通孔?综合f中)2oo9~;11期 年内到期的长期负债不进行重分类,暂时不转销存货损失以高估 流动资产,粉饰长期偿债能力;或者在接近年末时销售大增以增加 应收账款等. 参考文献: [1]李玉祥:《如何分析企业偿债能力》,《山西财经大学》 2006年第4期. (编辑向玉章)