2020年注册会计师全国统一考试《财管》试题、答案

专业和出品部Professional&Production2020年注册会计师全国统一考试《财务 成本管理 责任成本管理组织机构浅谈工程项目成本管理思路工程项目成本管理和成本控制项目成本管理工作流程工程造价成本管理控制 》一、单项选择题（本题型共14小题，每小题1.5分，共21分。每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为正确的答案，用鼠标点击相应的选项。）1.下列各项中，属于资本市场工具的是（）。A.短期国债B.商业票据C.公司债券D.银行承兑汇票2.一项投资组合由两项资产构成。下列关于两项资产的期望收益率、相关系数与投资组合风险分散效应的说法中，正确的是（）。A.相关系数等于1时，不能分散风险B.相关系数等于0时，风险分散效应最强C.相关系数等于-1时，才有风险分散效应D.相关系数大小不影响风险分散效应3.甲公司采用债券收益率风险调整模型估计股权资本成本，税前债务资本成本8%，股权相对债权风险溢价6%。企业所得税税率25%。甲公司的股权资本成本是（）。A.6%B.8%C.12%D.14%4.某两年期债券，面值1000元，票面年利率8%，每半年付息一次，到期还本。假设有效年折现率是8.16%，该债券刚刚支付过上期利息，目前其价值是（）元。A.994.14B.997.10C.1000D.1002.855.甲公司2019年净利润150万元，利息费用100万元，优先股股利37.5万元。企业所得税税率25%。甲公司财务杠杆系数为（）。A.1.85B.2C.2.15D.3新浪微博@斯尔教育或关注斯尔教育微信公众号1专业和出品部Professional&Production6.甲公司采用配股方式进行融资，每10股配5股，配股价20元；配股前股价27元。最终参与配股的股权占80%。乙在配股前持有甲公司股票1000股，若其全部行使配股权，乙的财富（）。A.增加500元B.增加1000元C.减少1000元D.不发生变化7.根据“一鸟在手”股利理论，公司的股利政策应采用（）。A.不分配股利B.低股利支付率C.高股利支付率D.用股票股利代替现金股利8.供货商向甲公司提供的信用条件是“2/30，N/90”。一年按360天计算，不考虑复利，甲公司放弃现金折扣的成本是（）。A.12%B.12.24%C.12.62%D.12.88%9.甲公司生产X产品，需要经过三个步骤，第一步骤半成品直接转入第二步骤，第二步骤半成品直接转入第三步骤，第三步骤生产出产成品。各步骤加工费用随加工进度陆续发生。该公司采用平行结转分步法计算产品成本。月末盘点：第一步骤月末在产品100件，完工程度60%；第二步骤月末在产品150件，完工程度40%；第三步骤完工产品540件，在产品200件，完工程度20%。按照约当产量法（加权平均法），第二步骤加工费用应计入完工产品成本的份额占比是（）。A.40%B.60%C.67.5%D.80%10.甲企业生产X产品，固定制造费用预算125000元。全年产能25000工时，单位产品 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 工时10小时。2019年实际产量2000件，实际耗用工时24000小时。固定制造费用闲置能量差异是（）。A.不利差异5000元B.有利差异5000元C.不利差异20000元D.有利差异20000元11.甲公司生产X产品，产量处于100000～120000件范围内时，固定成本总额220000元，单位变动成本不变。目前，X产品产量110000件，总成本440000元。预计下年总产量115000件，总成本是（）元。新浪微博@斯尔教育或关注斯尔教育微信公众号2专业和出品部Professional&ProductionA.440000B.450000C.460000D.不能确定12.甲公司生产乙产品，最大产能90000小时，单位产品加工工时6小时，目前订货量13000件，剩余生产能力无法转移。乙产品销售单价150元，单位成本100元，单位变动成本70元。现有客户追加订货2000件，单件报价90元，接受这笔订单，公司营业利润（）。A.增加40000元B.增加100000元C.增加160000元D.增加180000元13.下列选项中，不属于责任中心判断成本是否可控的条件是（）。A.可预知性B.可计量性C.可调控性D.可追溯性14.甲公司是一家中央企业上市公司，依据国资委《中央企业负责人经营业绩考核办法》采用经济增加值进行业绩考核。2020年公司净利润10亿元，利息支出3亿元、研发支出2亿元全部计入损益，调整后资本100亿元，平均资本成本率6%。企业所得税税率25%。公司2020年经济增加值是（）亿元。A.7B.7.75C.9D.9.5二、多项选择题（本题型共12小题，每小题2分，共24分。每小题均有多个正确答案，请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案，用鼠标点击相应的选项。每小题所有答案选择正确的得分，不答、错答、漏答均不得分。）1.投资组合由证券X和证券Y各占50%构成。证券X的期望收益率12%，标准差12%，β系数1.5。证券Y的期望收益率10%，标准差10%，β系数1.3。下列说法中，正确的有（）。A.投资组合的β系数等于1.4B.资组合的期望收益率等于11%C.投资组合的标准差等于11%D.投资组合的变异系数等于12.在市场有效的情况下，下列影响平息债券价格的说法中，正确的有（）。A.假设其他条件不变，债券期限越长，债券价格与面值的差异越大新浪微博@斯尔教育或关注斯尔教育微信公众号3专业和出品部Professional&ProductionB.假设其他条件不变，债券期限越短，市场利率变动对债券价格的影响越小C.假设其他条件不变，当市场利率高于票面利率时，债券价格高于面值D.假设其他条件不变，市场利率与票面利率的差异越大，债券价格与面值的差异越大3.现有一份甲公司股票的欧式看涨期权，1个月后到期，执行价格50元，目前甲公司股票市价60元，期权价格12元，下列说法中正确的有（）。A.期权处于实值状态B.期权时间溢价2元C.期权目前应该被执行D.期权到期时应被执行4.甲上市公司目前普通股市价每股20元，净资产每股5元，如果资本市场是有效的，下列关于甲公司价值的说法中，正确的有（）。A.会计价值是每股5元B.清算价值是每股5元C.现时市场价值是每股20元D.少数股权价值是每股20元5.下列关于股票回购和现金股利影响的说法中，属于二者共同点的有（）。A.均减少公司现金B.均减少所有者权益C.均降低股票市场价格D.均改变所有者权益结构6.甲持有乙公司股票，乙公司2020年利润分配及资本公积转增股本方案是每10股派发现金股利2元，同时以资本公积金向全体股东每10股转增10股。假设利润分配及资本公积金转增股本后股价等于除权参考价，下列关于该方案结果的说法中，正确的有（）。A.乙股价不变B.甲财富不变C.甲持有乙的股数不变D.甲持有乙的股份比例不变7.企业采用分步法计算产品成本时，可根据生产特点和管理要求选择逐步结转分步法或平行结转分步法，下列关于这两种方法的说法中，正确的有（）。A.逐步分项结转分步法需要进行成本还原B.对外销售半成品的企业应采用逐步结转分步法C.平行结转分步法能提供各步骤半成品存货资金占用利息D.逐步结转分步法能全面反映各生产步骤的生产耗费水平新浪微博@斯尔教育或关注斯尔教育微信公众号4专业和出品部Professional&Production8.下列关于直接人工标准成本制定及其差异分析的说法中，正确的有（）。A.直接人工效率差异受工人经验影响B.直接人工标准工时包括调整设备时间C.直接人工工资率差异受使用临时工影响D.直接人工效率差异＝（实际工时-标准工时）×实际工资率9.甲公司是一家空调生产企业，采用作业成本法核算产品成本，现在正进行作业成本库设计，下列说法正确的有（）。A.空调设计属于品种级作业B.空调加工属于单位级作业C.空调成品抽检属于批次级作业D.空调工艺流程改进属于生产维持级作业10.甲公司是一家电子计算器制造商，计算器外壳可以自制或外购。如果自制，需为此购置一台专用设备，购价7500元（使用1年，无残值，最大产能20000件），单位变动成本2元。如果外购，采购量10000件以内，单位报价3.2元；采购量10000件及以上，单位报价优惠至2.6元。下列关于自制或外购决策的说法中，正确的有（）。A.预计采购量为4000件时应外购B.预计采购量为8000件时应自制C.预计采购量为12000件时应外购D.预计采购量为16000件时应外购11.企业在编制直接材料预算时，需要估计各季度材料采购的现金支出额，影响该金额的因素有（）。A.预计产量B.材料采购单价C.预计材料库存量D.供货商提供的信用政策12.市场投资分析师在 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上市公司整体业绩时，可以计算的经济增加值指标有（）。A.基本的经济增加值B.披露的经济增加值C.特殊的经济增加值D.真实的经济增加值三、计算分析题（本题型共5小题40分。其中一道小题可以选用中文或英文解答，请仔细阅读答题要求。如使用英文解答，须全部使用英文，答题正确的，增加5分。本题型最高得分为45分。涉及计算的，要求列出计算步骤，否则不得分，除非题目特别说明不需要列出计算过程。）1.(本小题8分，可以选用中文或英文解答，如使用英文解答，需全部使用英文，答题正确的，增加5分，本小题最高得分为13分。）新浪微博@斯尔教育或关注斯尔教育微信公众号5专业和出品部Professional&Production甲公司有一基本生产车间，对外承接工业性加工服务，按照客户订单组织生产并核算成本。各订单分别领料，直接人工、制造费用分别按实际人工工时、实际机器工时在订单之间分配。原材料各订单开工时一次投入，加工费用随加工进度陆续发生。2020年9月，产品成本相关资料如下：（1）9月初公司承接一新订单，订单编号901，客户订购M产品10000千克，立即开工，月底交付。在加工M产品时，同时产出N副产品。（2）本月生产费用及工时资料：901订单开工时实际耗用直接材料178000元。801订单（上月承接，未完工，本月继续加工）和901订单生产工人工资154000元，车间制造费用113000元。实际人工工时12320小时，其中801订单7040小时，901订单5280小时。实际机器工时14125小时，其中：801订单8125小时，901订单6000小时。（3）本月订单完成情况：截至9月30日，801订单全部未完工；901订单全部完工，加工完成M产品10000千克，同时产出N副产品500千克。M产品市场售价45元/千克。N副产品进一步简装需每千克支付2元，简装后市场售价10.8元/千克。由于副产品价值相对较低，在计算M产品成本时，可将N副产品价值从M产品直接材料中扣除。要求：（1）什么是副产品？副产品成本分配通常采用何种方法？（2）编制901订单产品成本计算单（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。产品成本计算单订单：9012020年9月单位：元项目直接材料直接人工制造费用合计月初在产品成本本月生产费用合计扣除副产品价值完工产品总成本安工产品单位成本（3）在产品是否进一步深加工的决策中，公司管理者通常需要考虑哪些因素，用何种方法决策？假如公司对N副产品进一步深加工并简装后出售，简装成本仍为每千克2元，市场售价可提高至15元/千克，公司可接受的最高深加工成本是多少？2.甲公司是一家中低端护肤品生产企业，为适应市场需求，2020年末拟新建一条高端护肤生产线，项目期限5年。相关资料如下：（1）新建生产线需要一栋厂房、一套生产设备和一项专利技术。新建厂房成本5000万元，根据税法相关规定，按直线法计提折旧，折旧年限20年，无残值。假设厂房建设周期很短，2020年末即可建成使用，预计5年后变现价值4000万元。生产设备购置成本2000万元，无需安装，根据税法相关规定，按直线法计提折旧，折旧年限5年，无残值，预计5年后变现价值为零。一次性支付专利使用费1000万元，可使用5年，根据税法相关规定，专利技术使用费按受益年限平均摊销。新浪微博@斯尔教育或关注斯尔教育微信公众号6专业和出品部Professional&Production（2）生产线建成后，预计高端护肤品第一年销售收入5000万元，第二年及以后每年销售收入6000万元。付现变动成本占销售收入的20%，付现固定成本每年1000万元。（3）项目需增加营运资本200万元，于2020年末投入，项目结束时收回。（4）项目投产后，由于部分原中低端产品客户转而购买高端产品，预计会导致中低端产品销售收入每年流失500万元，同时付现变动成本每年减少200万元。（5）假设厂房、设备和专利技术使用费相关支出发生在2020年末，各年营业现金流量均发生在当年年末。（6）项目加权平均资本成本14%，企业所得税税率25%。要求：（1）计算该项目2020～2025年末的相关现金净流量和净现值（计算过程和结果填入下方表格中）。单位：万元2020年末2021年末2022年末2023年末2024年末2025年末现金净流量折现系数现值净现值（2）计算该项目的动态投资回收期。（3）分别用净现值法和动态投资回收期法判断该项目是否可行。假设甲公司设定的项目动态投资回收期为3年。3.甲公司是一家制造业企业，产品市场需求处于上升阶段。为提高产能，公司拟新建一个生产车间。该车间运营期6年。有两个方案可供选择：新浪微博@斯尔教育或关注斯尔教育微信公众号7专业和出品部Professional&Production方案一：设备购置。预计购置成本320万元，首年年初支付；设备维护费用每年2万元，年末支付。方案二：设备租赁。租赁期6年，租赁费每年50万元，年初支付。租赁公司负责设备的维护，不再另外收费。租赁期内不得撤租，租赁期满时租赁资产所有权以60万元转让。6年后该设备可按85万元出售，但需支付处置费用5万元。根据税法相关规定，设备折旧年限8年，净残值4%，按直线法计提折旧。税前有担保借款利率8%，企业所得税税率25%。要求：（1）计算设备租赁相对于购置的差额现金流量及其净现值（计算过程和结果填入下列表格中）。单位：万元T=0T=1T=2T=3T=4T=5T=6差额现金流量折现系数现值净现值（2）判断企业应该选择何种方案，简要说明理由。4.甲公司是一家化工生产企业，生产需要X材料，该材料价格为2300元/吨，年需求量3600吨（一年按360天计算）。一次订货成本为600元，单位储存成本300元/年，缺货成本每吨1000元，运费每吨200元。材料集中到货，正常到货概率为80%，延迟1天到货概率为10%，延迟2天到货概率为10%，假设交货期内材料总需求量根据每天平均需求量计算。如果设置保险储备，则以每天平均需求量为最小单位。要求：（1）计算X材料的经济订货量、年订货次数、与批量相关的年存货总成本。（2）计算X材料不同保险储备量的年相关总成本，并确定最佳保险储备量。新浪微博@斯尔教育或关注斯尔教育微信公众号8专业和出品部Professional&Production5.甲公司拟承包乙集团投资开发的主题公园中的游乐场，承包期限5年，承包时一次性支付经营权使用费25000万元，按承包年限平均分摊；承包期内每年上交5000万元承包费，并且每年按其年收入的10%向乙集团支付管理费。甲公司目前正在进行2021年盈亏平衡分析。相关资料如下：（1）游乐场售卖两种门票，均当时当次有效。票价如下：单位：元游乐场门票公园观光和游乐场联票（联票）成人普通票（普通票）6080儿童及60岁以上老人优惠票（优惠票）3040（2）2021年预计门票售卖情况：游乐场门票500万张，联票400万张，假设各类已售门票中，普通票和优惠票的比例均为40%:60%。（3）联票收入甲、乙分享，各占50%。（4）物业费为固定费用，2021年甲公司支付游乐场物业费10286万元。（5）假设不考虑企业所得税。要求：（1）分别计算游乐场2021年边际贡献总额、固定成本总额、营业利润。（2）分别计算游乐场2021年平均每人次边际贡献、盈亏临界点游客人次、安全边际率。（3）如果甲公司 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 2021年实现营业利润10000万元，拟将游乐场普通票提价至70元，其他票价不变，联票销售预计增长50%。假设其他条件不变，计算至少需要售卖多少万张游乐场门票才能实现目标利润。四、综合题（本题共15分。涉及计算的，要求列出计算步骤，否则不得分，除非题目特别说明不需要列出计算过程。）甲公司是一家制造业上市公司，乙公司是一家制造业非上市公司，两家公司生产产品不同，且非关联方关系。甲公司发现乙公司的目标客户多是小微企业，与甲公司的市场能有效互补，拟于2020年末通过对乙公司原股东非公开增发新股的方式换取乙公司100%股权以实现对其的收购。目前，甲公司已完成该项目的可行性分析，拟采用实体现金流量折现法估计乙公司价值。相关资料如下：（1）乙公司成立于2017年初，截至目前仅运行了4年，但客户数量增长较快。乙公司2017～2020年主要财务报表数据如下：单位：万元资产负债表项目2017年末2018年末2019年末2020年末货币资金80120160250应收账款120180240260存货240290320400固定资产540610710827.5资产总计980120014301737.5新浪微博@斯尔教育或关注斯尔教育微信公众号9专业和出品部Professional&Production应付账款180200280300长期借款220300420600股东权益580700730837.5负债及股东权益合计980120014301737.5单位：万元利润表项目2017年2018年2019年2020年营业收入2000230027603450减：营业成本1000110012001600税金及附加14162230销售和管理费用186356250348财务费用16202840利润总额78480812601432减：所得税费用196202315358净利润5886069451074乙公司货币资金均为经营活动所需，财务费用均为利息支出。（2）甲公司预测，乙公司从2021年、2022年营业收入分别增长20%、12%，自2023年开始进入增长率为4%的稳定增长状态。假设收购不影响乙公司正常运营，收购后乙公司净经营资产周转率、税后经营净利率按2017～2020年的算术平均值估计。假设所有现金流量均发生在年末，资产负债表期末余额代表全年平均水平。（3）乙公司目标资本结构（净负债/股东权益）为2/3。等风险债券税前资本成本8%；普通股β系数1.4，无风险报酬率4%，市场组合的必要报酬率9%。企业所得税税率25%。（4）甲公司非公开增发新股的发行价格按定价基准日前20个交易日公司股票价格均价的80%确定。定价基准日前20个交易日相关交易信息如下：定价基准日前20累计交易金额（亿元）累计交易数量（亿股）平均收盘价（元/股）个交易日400016024要求：（1）编制乙公司2017～2020年管理用资产负债表和利润表（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。单位：万元管理用财务报表项目2017年2018年2019年2020年净经营资产净负债股东权益税后经营净利润税后利息费用新浪微博@斯尔教育或关注斯尔教育微信公众号10专业和出品部Professional&Production净利润（2）预测乙公司2021年及以后年度净经营资产周转率、税后经营净利率。（3）采用资本资产定价模型，估计乙公司的股权资本成本；按照目标资本结构，估计乙公司的加权平均资本成本。（4）基于上述结果，计算2021～2023年乙公司实体现金流量，并采用实体现金流量折现法，估计2020年末乙公司实体价值（计算过程和结果填入下方表格中）。单位：万元2020年末2021年末2022年末2023年末实体现金流量折现系数现值实体价值（5）假设乙公司净负债按2020年末账面价值计算，估计2020年末乙公司股权价值。（6）计算甲公司非公开增发新股的发行价格和发行数量。新浪微博@斯尔教育或关注斯尔教育微信公众号11专业和出品部Professional&Production答案与解析一、单项选择题1.【答案】C【斯尔解析】资本市场指的是期限在1年以上的金融工具交易市场，资本市场的工具包括股票、公司债券、长期政府债券和银行长期贷款等。商业票据、短期国债和银行承兑汇票都属于货币市场工具，选项C正确。2.【答案】A【斯尔解析】相关系数=1时，两项资产完全正相关，不能分散风险。只要相关系数小于1，就具有风险分散效应，相关系数越小风险分散效应越强，相关系数的最小值为-1，因此当相关系数=-1时，风险分散效应最强，所以选项A正确。3.【答案】C【斯尔解析】股权资本成本=本公司税后债务资本成本+股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价=8%×（1-25%）+6%=12%，选项C正确。4.【答案】C【斯尔解析】由于债券半年付息一次，半年期的票面利率＝8%/2=4%，半年期的折现率＝√1+8.16%−1＝4%，半年期的票面利率=半年期的折现率，所以该债券平价发行，由于刚刚支付过上期利息，所以，目前的债券价值＝债券面值＝1000元，选项C正确。5.【答案】B【斯尔解析】息税前利润=150/（1-25%）+100=300（万元），财务杠杆系数=300/［300-100-37.5/（1-25%）］=2，选项B正确。6.【答案】A【斯尔解析】配股除权参考价=（27+20×50%×80%）/（1+50%×80%）=25（元），乙财富的变化=1000×（1+50%）×25-20×1000×50%-1000×27=500（元），选项A正确。7.【答案】C【斯尔解析】根据“一鸟在手”理论所体现的收益与风险的选择偏好，股东更偏好于现金股利而非资本利得，倾向于选择股利支付率高的股票。因此，公司应该采用高股利支付率政策，选项C正确。8.【答案】B【斯尔解析】甲公司放弃现金折扣的成本=2%/（1-2%）×360/（90-30）=12.24%，选项B正确。9.【答案】C新浪微博@斯尔教育或关注斯尔教育微信公众号12专业和出品部Professional&Production【斯尔解析】第二步骤广义在产品约当产量=150×40%+200=260（件），应计入完工产品成本的份额占比=540/（540+260）=67.5%，选项C正确。10.【答案】A【斯尔解析】固定制造费用标准分配率=125000/25000=5（元/小时），固定制造费用闲置能量差异=固定制造费用预算数-实际工时×固定制造费用标准分配率=125000-24000×5=5000（元）（U），选项A正确。11.【答案】B【斯尔解析】单位变动成本=（440000-220000）/110000=2（元），总成本=2×115000+220000=450000（元），选项B正确。12.【答案】A【斯尔解析】现有订单加工时间=13000×6=78000（小时），剩余产能=90000-78000=12000（小时），新订单需要的加工时间=2000×6=12000（小时），等于剩余产能，由于剩余生产能力无法转移，不用考虑机会成本，因此公司增加的营业利润=2000×（90-70）=40000（元），选项A正确。13.【答案】D【斯尔解析】可控成本通常应符合以下三个条件：（1）成本中心有办法知道将发生什么样性质的耗费；（2）成本中心有办法计量它的耗费；（3）成本中心有办法控制并调节它的耗费，所以选项D不属于责任中心判断成本是否可控的条件。14.【答案】B【斯尔解析】税后净营业利润＝净利润＋（利息支出＋研究开发费用调整项）×（1-25%）＝10＋（3＋2）×（1-25%）＝13.75（亿元），经济增加值＝税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率＝13.75-100×6%＝7.75（亿元），选项B正确。二、1.【答案】AB【斯尔解析】由于投资组合不能分散收益，也不能分散系统风险，所以投资组合的收益等于组合内各资产收益的加权平均值，组合的β系数等于组合内各资产β系数的加权平均值，所以，组合的期望收益率=12%×50%+10%×50%=11%，组合的β系数=1.5×50%+1.3×50%=1.4，选项AB正确。因为题中没有给出相关系数，所以无法计算组合标准差和变异系数，选项CD错误。2.【答案】BD【斯尔解析】如果债券是平价发行的，债券的期限不会影响债券价格与面值之间的差异，选项A错误；对于平息债券来说，随着到期时间的缩短，折现率（即市场利率）变动对债券价值的影响越来越小，选项B正确；当市场利率高于票面利率时，债券价格低于面值，选项C错误；当市场利率与票面利率的差异越大，债券价格与面值的差异越大，选项D正确。新浪微博@斯尔教育或关注斯尔教育微信公众号13专业和出品部Professional&Production3.【答案】AB【斯尔解析】对于看涨期权，现行股价高于执行价格时，内在价值＝现行市价-执行价格，因此该期权的内在价值＝60-50＝10（元），期权处于实值状态，选项A正确；时间溢价＝期权价值-内在价值＝12-10＝2（元），选项B正确；欧式期权只能在到期日行权，目前无法执行，选项C错误；由于1个月之后到期日的股价是未知数，因此无法判断期权到期时是否应被执行，选项D错误。4.【答案】ACD【斯尔解析】会计价值指的是账面价值，由于净资产每股5元，所以会计价值是每股5元，选项A正确；清算价值指的是停止经营，出售资产产生的现金流，根据题目资料，无法判断清算价值大小，选项B错误；现时市场价值是指按照现行市场价格计量的资产价值，即每股20元，选项C正确；少数股权价值指的是企业当前的公平市场价值，由于资本市场有效，所以，目前的每股市价等于目前的每股公平市场价值，选项D正确。5.【答案】ABD【斯尔解析】股票回购，可以减少外部流通股的数量，提高股票价格。发放现金股利会导致股票市场价格降低，选项C不属于二者共同点。6.【答案】BD【斯尔解析】股票的除权参考价=（配股前股票市值+配股价格×配股数量）/（配股前股数+配股数量），由公式可知，派发现金股利并转增股本会使乙股价下降，选项A错误；发放股票股利和资本公积转增股本后，甲持有乙的股数变多，但持股比例不变，选项C错误、选项D正确；由于利润分配及资本公积金转增股本后股价等于除权参考价，股东财富总额没有发生变化，虽然乙股价下降，但同时甲收到现金股利且持有股数变多，最终结果导致甲的财富不变，选项B正确。7.【答案】BD【斯尔解析】逐步分项结转分步法不需要进行成本还原，逐步综合结转分步法才需要进行成本还原，选项A错误；平行结转分步法不计算半成品成本，不能提供各步骤半成品存货资金占用信息，选项C错误。逐步结转分步法核算各步骤的半成品成本，因此能全面反映各生产步骤的生产耗费水平，选项BD正确。8.【答案】ABC【斯尔解析】直接人工效率差异的形成原因也很多，包括工作环境不良、工人经验不足、劳动情绪不佳、新工人上岗太多、机器或工具选用不当、设备故障较多、生产计划安排不当、产量规模太少而无法发挥经济批量优势等，选项A正确；标准工时是指在现有生产技术条件下，生产单位产品所需要的时间，包括直接加工操作必不可少的时间以及必要的间歇和停工（如工间休息、设备调整准备时间）、不可避免的废品耗用工时等，选项B正确；直接人工工资率差异的形成原因，包括直接生产工人升级或降级使用、奖励制度未产生实效、工资率调整、加班或使用临时工、出勤率变化等，选项C正确；直接人工效率差异=（实际工时-标准工时）×标准工资率，选项D错误。9.【答案】ABC新浪微博@斯尔教育或关注斯尔教育微信公众号14专业和出品部Professional&Production【斯尔解析】品种级作业是指服务于某种型号或样式产品的作业，例如：产品设计、产品生产工艺规程制定、工艺改造、产品更新等，选项A正确、选项D错误。单位级作业是指每一单位产品至少要执行一次的作业，例如：机器加工、组装，选项B正确。批次级作业是指同时服务于每批产品或许多产品的作业，例如：生产前机器调试、成批产品转移至下一工序的运输、成批采购和检验等，选项C正确。10.【答案】ABC【斯尔解析】设甲公司采购量为X件。自制相关总成本=7500+2X外购相关总成本=3.2X（X＜10000），外购相关总成本=2.6X（X≥10000）当采购量＜10000件时，若选择自制，则7500+2X＜3.2X，X＞6250（件）因此当采购量介于6250至10000件之间时，应选择自制，当采购量小于6250件时，应当外购。当采量≥10000件时，若选择自制，则7500+2X＜2.6X，X＞12500（件）因此当采购量大于12500时，应当选择自制，当采购量介于10000件至12500件之间时，应当外购。11.【答案】ABCD【斯尔解析】材料采购量=生产需要量+期末材料存量-期初材料存量，材料采购金额=材料采购量×材料采购单价，而现金支出金额会随着供应商提供的信用政策的变化而变化，选项ABCD全部正确。12.【答案】AB【斯尔解析】从公司整体业绩评价来看，基本经济增加值和披露经济增加值是最有意义的。公司外部人员无法计算特殊的经济增加值和真实的经济增加值，他们缺少计算所需要的数据，所以，选项AB正确。三、计算分析题1.（1）什么是副产品？副产品成本分配通常采用何种方法？副产品是指在同一生产过程中，使用同种原料，在生产主要产品的同时附带生产出来的非主要产品。由于副产品价值相对较低，而且在全部产品生产中所占的比重较小，因而可以采用简化方法确定成本，然后从总成本中扣除，其余额就是主产品的成本。比如，副产品可以按预先规定的固定单价确定成本。（2）编制901订单产品成本计算单（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。产品成本计算单订单：9012020年9月单位：元项目直接材料直接人工制造费用合计月初在产品成本0000本月生产费用1780006600048000292000合计1780006600048000292000扣除副产品价值4400004400完工产品总成本1736006600048000287600新浪微博@斯尔教育或关注斯尔教育微信公众号15专业和出品部Professional&Production完工产品单位成本17.366.64.828.76计算说明：本月直接材料费用178000元。本月直接人工费用=154000×[5280÷（7040+5280）]=66000（元）本月制造费用=113000×[6000÷（8125+6000）]=48000（元）N副产品的价值=10.8-2=8.8（元/件）N副产品的总价值=500×8.8=4400（元）（3）在产品是否进一步深加工的决策中，公司管理者通常需要考虑哪些因素，用何种方法决策？假如公司对N副产品进一步深加工并简装后出售，简装成本仍为每千克2元，市场售价可提高至15元/千克，公司可接受的最高深加工成本是多少？考虑因素和方法：相关成本只包括进一步深加工所需的追加成本；相关收入是加工后出售和直接出售的收入之差；通常采用差量分析的方法计算出差额利润进行决策。（或，考虑因素和方法：差量收入；差量成本；根据差量收入减去差量成本计算差量利润，当差量利润大于0时，可以进一步加工）如果进一步加工，单位N副产品的收入可以增加15-10.8=4.2（元），所以公司可以接受的最高深加工成本是每千克4.2元。2.（1）计算该项目2020～2025年末的相关现金净流量和净现值（计算过程和结果填入下方表格中）。单位：万元2020年末2021年末2022年末2023年末2024年末2025年末初始投资-8200增加的销售收入45005500550055005500增加的变动付现8001000100010001000成本增加的固定付现10001000100010001000成本折旧与摊销850850850850850增加的净利润1387.51987.51987.51987.51987.5营运资本回收200厂房变现的现金3937.5净流量现金净流量-82002237.52837.52837.52837.56975折现系数10.87720.76950.67500.59210.5194现值-82001962.742183.461915.311680.083622.82新浪微博@斯尔教育或关注斯尔教育微信公众号16专业和出品部Professional&Production净现值3164.41计算说明：2020年末现金流量：厂房5000+设备2000+专利1000+营运资本200=8200（万元）2021年末现全流量：年折旧：厂房=5000/20=250（万元）设备=2000/5=400（万元）专利=1000/5=200（万元）增加的销售收入=5000-500=4500（万元）增加的变动付现成本=5000×20%-200=800（万元）增加的固定付现成本=1000万元折旧与摊销=850万元增加的净利润=（4500-800-1000-850）×（1-25%）=1387.5（万元）增加的营业现金净流量=1387.5+850=2237.5（万元）2022、2023年末现金流量：增加的销售收入=6000-500=5500（万元）增加的变动付现成本=6000×20%-200=1000（万元）增加的固定付现成本=1000万元折旧与摊销=850万元增加的净利润=（5500-1000-1000-850）×（1-25%）=1987.5（万元）增加的营业现金净流量=1987.5+850=2837.5（万元）2024年末现金流量：增加的营业现金净流量=1987.5+850=2837.5（万元）营运资本回收200万元厂房账面价值=5000-250×5=3750（万元）厂房变现的现金净流量=4000-（4000-3750）×25%=3937.5（万元）增加的现金流量总额=2837.5+200+3937.5=6975（万元）项目净现值=-8200+2237.5×（P/F，14%，1）+2837.5×（P/F，14%，2）+2837.5×（P/F，14%，3）+2837.5×（P/F，14%，4）+6975×（P/F，14%，5）=-8200+2237.5×0.8772+2837.5×0.7695+2837.5×0.6750+2837.5×0.5921+6975×0.5194=-8200+1962.74+2183.46+1915.31+1680.08+3622.82=3164.41（万元）[或，=-8200+2237.5×（P/F，14%，1）+2837.5×（P/A，14%，3）×（P/F，14%，1）+6975×（P/F，14%，5）=-8200+2237.5×0.8772+2837.5×2.3216×0.8772+6975×0.5194=-8200+1962.74+5778.59+3622.82=3164.15（万元）]新浪微博@斯尔教育或关注斯尔教育微信公众号17专业和出品部Professional&Production（2）计算该项目的动态投资回收期。动态回收期=4+（3622.82-3164.41）/3622.82=4.13（年）（3）分别用净现值法和动态投资回收期法判断该项目是否可行。假设甲公司设定的项目动态投资回收期为3年。用净现值法判断，该项目可行；用动态投资回收期法判断，该项目不可行。3.（1）计算设备租赁相对于购置的差额现金流量及其净现值（计算过程和结果填入下列表格中）。单位：万元T=0T=1T=2T=3T=4T=5T=6租金支付-50-50-50-50-50-50购置设备320折旧抵税1.21.21.21.21.21.2税后维修费用1.51.51.51.51.51.5转让所有权现金流出-60资产变现流入0资产变现损失抵税2.8差额现金流量270-47.3-47.3-47.3-47.3-47.3-54.5折现系数10.94340.89000.83960.79210.74730.7050现值270-44.62-42.10-39.71-37.47-35.35-38.42净现值32.33计算说明：租赁方案各年现金流量：该 合同 劳动合同范本免费下载装修合同范本免费下载租赁合同免费下载房屋买卖合同下载劳务合同范本下载 不属于可简化处理的短期租赁和低价值资产租赁，符合融资租赁的认定标准。T=0：租金支付=-50万元设备购置=-320万元T=1~5：租金支付=-50万元租赁资产的计税基础=50×6+60=360（万元）Δ折旧抵税=[（360-320）×（1-4%）÷8]×25%=1.2（万元）Δ税后维修费用=2×（1-25%）=1.5（万元）T=6：Δ折旧抵税=[（360-320）×（1-4%）÷8]×25%=1.2（万元）Δ税后维修费用=2×（1-25%）=1.5（万元）转让所有权现金流出=-60万元Δ资产变现流入=（85-5）-（85-5）=0（万元）新浪微博@斯尔教育或关注斯尔教育微信公众号18专业和出品部Professional&ProductionΔ资产变现损失抵税={[（360-360×（1-4%）÷8×6）]-[（320-320×（1-4%）÷8×6）]}×25%=2.8（万元）折现系数=8%×（1-25%）=6%（2）判断企业应该选择何种方案，简要说明理由。租赁设备方案相对购置方案的净现值大于0，甲公司应该采用租赁方案。4.（1）计算X材料的经济订货量、年订货次数、与批量相关的年存货总成本。经济订货量＝√（2×3600×600/300）＝120（吨）年订货次数＝3600/120＝30（次）与批量相关的年存货总成本＝√（2×3600×600×300）＝36000（元）（2）计算X材料不同保险储备量的年相关总成本，并确定最佳保险储备量。平均每日耗用量=3600/360＝10（吨）不设保险储备时，缺货量=10×10%+2×10×10%=3（吨）年相关总成本=3×30×1000=90000（元）保险储备为10吨时，缺货量=10×10%＝1（吨）年相关总成本＝1×30×1000＋10×300＝33000（元）保险储备为20吨时，缺货量=0年相关总成本＝0×30×1000+20×300＝6000（元）最佳保险储备为20吨5.（1）分别计算游乐场2021年边际贡献总额、固定成本总额、营业利润。游乐场2021年：游乐场门票收入=500×（60×40%+30×60%）=21000（万元）联票收入=400×（80×40%+40×60%）=22400（万元）收入总额=游乐场门票收入+50%联票收入=21000+50%×22400=32200（万元）边际贡献总额=32200×（1-10%）=28980（万元）固定成本总额=25000÷5+5000+10286=20286（万元）营业利润=28980-20286=8694（万元）（2）分别计算游乐场2021年平均每人次边际贡献、盈亏临界点游客人次、安全边际率。游客人次=500+400=900（万次）平均每人次边际贡献=28980/900=32.20（元）盈亏临界点游客人次=20286÷32.20=630（万次）安全边际率=（900-630）÷900=30%（3）如果甲公司计划2021年实现营业利润10000万元，拟将游乐场普通票提价至70元，其他票价不变，联票销售预计增长50%。假设其他条件不变，计算至少需要售卖多少万张游乐场门票才能实现目标利润。新的联票销售量=400×（1+50%）=600（万张）新浪微博@斯尔教育或关注斯尔教育微信公众号19专业和出品部Professional&Production假设至少需要售卖X万张游乐场门票才能实现目标利润，50%联票收入=600×（80×40%+40×60%）×50%=16800（万元）游乐场门票收入=X（70×40%+30×60%）=46X（万元）（1-10%）×（16800+46X）=10000+20286X=366.33（万张）20286+10000−16800×（1−10%）[或，X==366.33（万张）](70×40%+30×60%)×（1−10%）四、综合题（1）编制乙公司2017～2020年管理用资产负债表和利润表（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。单位：万元管理用财务报表项目2017年2018年2019年2020年净经营资产800100011501437.5净负债220300420600股东权益580700730837.5税后经营净利润6006219661104税后利息费用12152130净利润5886069451074（2）预测乙公司2021年及以后年度净经营资产周转率、税后经营净利率。2017年净经营资产周转率=2000/800=2.5（次）2018年净经营资产周转率=2300/1000=2.3（次）2019年净经营资产周转率=2760/1150=2.4（次）2020年净经营资产周转率=3450/1437.5=2.4（次）2021年及以后年度净经营资产周转率=（2.5+2.3+2.4+2.4）/4=2.4（次）2017年税后经营净利率=600/2000=30%2018年税后经营净利率=621/2300=27%2019年税后经营净利率=966/2760=35%2020后营海利率=1104/3450=32%2021年及以后年度税后经营净利率=（30%+27%+35%+32%）/4=31%（3）采用资本资产定价模型，估计乙公司的股权资本成本；按照目标资本结构，估计乙公司的加权平均资本成本。股权资本成本＝4%＋1.4×（9%-4%）＝11%加权平均资本成本＝8%×（1-25%）×2/5＋11%×3/5＝9%（4）基于上述结果，计算2021～2023年乙公司实体现金流量，并采用实体现金流量折现法，估计2020年末乙公司实体价值（计算过程和结果填入下方表格中）。新浪微博@斯尔教育或关注斯尔教育微信公众号20专业和出品部Professional&Production单位：万元2020年2021年2022年2023年营业收入增长率20%12%4%营业收入345041404636.84822.27税后经营净利率31%31%31%税后经营净利润1283.41437.411494.90净经营资产周转率2.42.42.4净经营资产1437.5172519322009.28净经营资产增加287.520777.28实体现金流量995.91230.411417.62折现系数0.91740.84170.7722现值913.641035.641094.69预测期价值3043.97实体价值25813.44计算过程：2021年税后经营净利润=3450×（1+20%）×31%=1283.4（万元）2021年净经营资产增加=3450×（1+20%）/2.4-1437.5=287.5（万元）2021年实体现金流量=1283.4-287.5=995.9（万元）2022年税后经营净利润=3450×（1+20%）×（1+12%）×31%=1437.41（万元）2022年净经营资产增加=[3450×（1+20%）/2.4]×12%=207（万元）2022年实体现金流量=1437.41-207=1230.41（万元）2023年税后经营净利润=3450×（1+20%）×（1+12%）×（1+4%）×31%=1494.90（万元）2023年净经营资产增加=[3450×（1+20%）×（1+12%）/2.4]×4%=77.28（万元）2023年实体现金流量=1494.90-77.28=1417.62（万元）2020年末实体价值=3043.97＋1417.62×（1＋4%）/（9%-4%）×0.7722＝25813.44（5）假设乙公司净负债按2020年末账面价值计算，估计2020年末乙公司股权价值。2020年末股权价值＝25813.44-600＝25213.44（万元）（6）计算甲公司非公开增发新股的发行价格和发行数量。发行价格＝4000/160×80%＝20（元）发行数量＝25213.44/20＝1260.67（万股）新浪微博@斯尔教育或关注斯尔教育微信公众号21