债券凸性的计算公式债券凸性的计算公式：对于总期限为Ｔ的付息债券而言，其价格的变化主要取决于收益率y,如果第t年所得的现金流为C，它的现值为，那么债券的理论价格就是各期现金流的现值和下面我们来求的泰勒级数前三项展开式．的一阶导数为1TtCFt1yt1(1y)t的二阶导数为1Tt(t1)CFt(1y)2t1(1y)t根据泰勒级数公式，债券价格的近似计算公式为将一阶导数和二阶导数代入上式，有：或者令1dP1TtCFtTCFt令D(1y)t1(1y)t1(1y)tPdyt...
债券凸性的计算公式：对于总期限为Ｔ的付息债券而言，其价格的变化主要取决于收益率y,如果第t年所得的现金流为C，它的现值为，那么债券的理论价格就是各期现金流的现值和下面我们来求的泰勒级数前三项展开式．的一阶导数为1TtCFt1yt1(1y)t的二阶导数为1Tt(t1)CFt(1y)2t1(1y)t根据泰勒级数公式，债券价格的近似计算公式为将一阶导数和二阶导数代入上式，有：或者令1dP1TtCFtTCFt令D(1y)t1(1y)t1(1y)tPdyt是债券现金流的加权平均期限，被称为久期，表示不同的现金流支付的时间加权平均，其中的权数是该时间所支付的现金流的现值占整个现金流的百分比，修正值D*=D*，经济含义是债券产生的现金流的平均回收期，反映了债券价格对收益率的弹性，是研究债券特性和进行债券组合的重要指标．1d2P1Tt(t1)CFtTCFt令C(1y)2t1(1y)t(1y)tPdy2t1被称为债券的凸性，债券凸性是时间乘积的加权修正值，权数是现金流的现值占整个现金流的百分比，不同于久期的是，其修正值为．因此，债券价格的近似公式简化为：=
本文档为【债券凸性的计算公式】，请使用软件OFFICE或WPS软件打开。作品中的文字与图均可以修改和编辑，
图片更改请在作品中右键图片并更换，文字修改请直接点击文字进行修改，也可以新增和删除文档中的内容。
该文档来自用户分享，如有侵权行为请发邮件ishare@vip.sina.com联系网站客服，我们会及时删除。
[版权声明] 本站所有资料为用户分享产生，若发现您的权利被侵害，请联系客服邮件isharekefu@iask.cn，我们尽快处理。
本作品所展示的图片、画像、字体、音乐的版权可能需版权方额外授权，请谨慎使用。
网站提供的党政主题相关内容(国旗、国徽、党徽..)目的在于配合国家政策宣传，仅限个人学习分享使用，禁止用于任何广告和商用目的。
浙公网安备 33021202002483