鱼跃医疗公司2020年财务分析研究报告

无线覆盖市场月度监测报告PAGE\*MERGEFORMAT4PAGE\*MERGEFORMAT4鱼跃医疗公司2020年财务分析研究报告CONTENTS目录TOC\o"1-4"\h\z\uHYPERLINK\l"_Toc69632344"CONTENTS目录PAGEREF_Toc69632344\h1HYPERLINK\l"_Toc69632345"前　　　言PAGEREF_Toc69632345\h1HYPERLINK\l"_Toc69632346"一、鱼跃医疗公司实现利润分析PAGEREF_Toc69632346\h3HYPERLINK\l"_Toc69632347"（一）、公司利润总额分析PAGEREF_Toc69632347\h3HYPERLINK\l"_Toc69632348"（二）、主营业务的盈利能力PAGEREF_Toc69632348\h3HYPERLINK\l"_Toc69632349"（三）、利润真实性判断PAGEREF_Toc69632349\h4HYPERLINK\l"_Toc69632350"（四）、利润总结分析PAGEREF_Toc69632350\h4HYPERLINK\l"_Toc69632351"二、鱼跃医疗公司成本费用分析PAGEREF_Toc69632351\h6HYPERLINK\l"_Toc69632352"（一）、成本构成情况PAGEREF_Toc69632352\h6HYPERLINK\l"_Toc69632353"（二）、销售费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc69632353\h7HYPERLINK\l"_Toc69632354"（三）、管理费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc69632354\h7HYPERLINK\l"_Toc69632355"（四）、财务费用的合理化评判PAGEREF_Toc69632355\h8HYPERLINK\l"_Toc69632356"三、鱼跃医疗公司资产结构分析PAGEREF_Toc69632356\h9HYPERLINK\l"_Toc69632357"（一）、资产构成基本情况PAGEREF_Toc69632357\h9HYPERLINK\l"_Toc69632358"（二）、流动资产构成特点PAGEREF_Toc69632358\h10HYPERLINK\l"_Toc69632359"（三）、资产增减变化PAGEREF_Toc69632359\h11HYPERLINK\l"_Toc69632360"（四）、总资产增减变化原因PAGEREF_Toc69632360\h12HYPERLINK\l"_Toc69632361"（五）、资产结构的合理化评判PAGEREF_Toc69632361\h12HYPERLINK\l"_Toc69632362"（六）、资产结构的变动情况PAGEREF_Toc69632362\h12HYPERLINK\l"_Toc69632363"四、鱼跃医疗公司负债及权益结构分析PAGEREF_Toc69632363\h14HYPERLINK\l"_Toc69632364"（一）、负债及权益构成基本情况PAGEREF_Toc69632364\h14HYPERLINK\l"_Toc69632365"（二）、流动负债构成情况PAGEREF_Toc69632365\h15HYPERLINK\l"_Toc69632366"（三）、负债的增减变化PAGEREF_Toc69632366\h15HYPERLINK\l"_Toc69632367"（四）、负债增减变化原因PAGEREF_Toc69632367\h16HYPERLINK\l"_Toc69632368"（五）、权益的增减变化PAGEREF_Toc69632368\h17HYPERLINK\l"_Toc69632369"（六）、权益变化原因PAGEREF_Toc69632369\h17HYPERLINK\l"_Toc69632370"五、鱼跃医疗公司偿债能力分析PAGEREF_Toc69632370\h18HYPERLINK\l"_Toc69632371"（一）、支付能力PAGEREF_Toc69632371\h18HYPERLINK\l"_Toc69632372"（二）、流动比率PAGEREF_Toc69632372\h18HYPERLINK\l"_Toc69632373"（三）、速动比率PAGEREF_Toc69632373\h19HYPERLINK\l"_Toc69632374"（四）、短期偿债能力变化情况PAGEREF_Toc69632374\h19HYPERLINK\l"_Toc69632375"（五）、短期付息能力PAGEREF_Toc69632375\h19HYPERLINK\l"_Toc69632376"（六）、长期付息能力PAGEREF_Toc69632376\h20HYPERLINK\l"_Toc69632377"（七）、负债经营可行性PAGEREF_Toc69632377\h20HYPERLINK\l"_Toc69632378"六、鱼跃医疗公司盈利能力分析PAGEREF_Toc69632378\h21HYPERLINK\l"_Toc69632379"（一）、盈利能力基本情况PAGEREF_Toc69632379\h21HYPERLINK\l"_Toc69632380"（二）、内部资产的盈利能力PAGEREF_Toc69632380\h22HYPERLINK\l"_Toc69632381"（三）、对外投资盈利能力PAGEREF_Toc69632381\h22HYPERLINK\l"_Toc69632382"（四）、内外部盈利能力比较PAGEREF_Toc69632382\h22HYPERLINK\l"_Toc69632383"（五）、净资产收益率变化情况PAGEREF_Toc69632383\h22HYPERLINK\l"_Toc69632384"（六）、净资产收益率变化原因PAGEREF_Toc69632384\h23HYPERLINK\l"_Toc69632385"（七）、资产报酬率变化情况PAGEREF_Toc69632385\h23HYPERLINK\l"_Toc69632386"（八）、资产报酬率变化原因PAGEREF_Toc69632386\h23HYPERLINK\l"_Toc69632387"（九）、成本费用利润率变化情况PAGEREF_Toc69632387\h23HYPERLINK\l"_Toc69632388"（十）、成本费用利润率变化原因PAGEREF_Toc69632388\h24HYPERLINK\l"_Toc69632389"七、鱼跃医疗公司营运能力分析PAGEREF_Toc69632389\h25HYPERLINK\l"_Toc69632390"（一）、存货周转天数PAGEREF_Toc69632390\h25HYPERLINK\l"_Toc69632391"（二）、存货周转变化原因PAGEREF_Toc69632391\h25HYPERLINK\l"_Toc69632392"（三）、应收账款周转天数PAGEREF_Toc69632392\h25HYPERLINK\l"_Toc69632393"（四）、应收账款周转变化原因PAGEREF_Toc69632393\h26HYPERLINK\l"_Toc69632394"（五）、应付账款周转天数PAGEREF_Toc69632394\h26HYPERLINK\l"_Toc69632395"（六）、应付账款周转变化原因PAGEREF_Toc69632395\h26HYPERLINK\l"_Toc69632396"（七）、现金周期PAGEREF_Toc69632396\h26HYPERLINK\l"_Toc69632397"（八）、营业周期PAGEREF_Toc69632397\h27HYPERLINK\l"_Toc69632398"（九）、营业周期结论PAGEREF_Toc69632398\h27HYPERLINK\l"_Toc69632399"（十）、流动资产周转天数PAGEREF_Toc69632399\h27HYPERLINK\l"_Toc69632400"（十一）、流动资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc69632400\h28HYPERLINK\l"_Toc69632401"（十二）、总资产周转天数PAGEREF_Toc69632401\h28HYPERLINK\l"_Toc69632402"（十三）、总资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc69632402\h28HYPERLINK\l"_Toc69632403"（十四）、固定资产周转天数PAGEREF_Toc69632403\h29HYPERLINK\l"_Toc69632404"（十五）、固定资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc69632404\h29HYPERLINK\l"_Toc69632405"八、鱼跃医疗公司发展能力分析PAGEREF_Toc69632405\h30HYPERLINK\l"_Toc69632406"（一）、可动用资金总额PAGEREF_Toc69632406\h30HYPERLINK\l"_Toc69632407"（二）、挖潜发展能力PAGEREF_Toc69632407\h31HYPERLINK\l"_Toc69632408"九、鱼跃医疗公司经营协调分析PAGEREF_Toc69632408\h32HYPERLINK\l"_Toc69632409"（一）、投融资活动的协调情况PAGEREF_Toc69632409\h32HYPERLINK\l"_Toc69632410"（二）、营运资本变化情况PAGEREF_Toc69632410\h33HYPERLINK\l"_Toc69632411"（三）、经营协调性及现金支付能力PAGEREF_Toc69632411\h33HYPERLINK\l"_Toc69632412"（四）、营运资金需求的变化PAGEREF_Toc69632412\h33HYPERLINK\l"_Toc69632413"（五）、现金支付情况PAGEREF_Toc69632413\h33HYPERLINK\l"_Toc69632414"（六）、整体协调情况PAGEREF_Toc69632414\h34HYPERLINK\l"_Toc69632415"十、鱼跃医疗公司经营风险分析PAGEREF_Toc69632415\h35HYPERLINK\l"_Toc69632416"（一）、经营风险PAGEREF_Toc69632416\h35HYPERLINK\l"_Toc69632417"（二）、财务风险PAGEREF_Toc69632417\h35HYPERLINK\l"_Toc69632418"十一、鱼跃医疗公司现金流量分析PAGEREF_Toc69632418\h37HYPERLINK\l"_Toc69632419"（一）、现金流入结构分析PAGEREF_Toc69632419\h37HYPERLINK\l"_Toc69632420"（二）、现金流出结构分析PAGEREF_Toc69632420\h38HYPERLINK\l"_Toc69632421"（三）、现金流动的协调性 评价 LEC评价法下载LEC评价法下载评价量规免费下载学院评价表文档下载学院评价表文档下载 PAGEREF_Toc69632421\h39HYPERLINK\l"_Toc69632422"（四）、现金流动的充足性评价PAGEREF_Toc69632422\h40HYPERLINK\l"_Toc69632423"（五）、现金流动的有效性评价PAGEREF_Toc69632423\h40HYPERLINK\l"_Toc69632424"（六）、自由现金流量分析PAGEREF_Toc69632424\h42HYPERLINK\l"_Toc69632425"十二、鱼跃医疗公司杜邦分析PAGEREF_Toc69632425\h43HYPERLINK\l"_Toc69632426"（一）、资产净利率变化原因分析PAGEREF_Toc69632426\h43HYPERLINK\l"_Toc69632427"（二）、权益乘数变化原因分析PAGEREF_Toc69632427\h43HYPERLINK\l"_Toc69632428"（三）、净资产收益率变化原因分析PAGEREF_Toc69632428\h43HYPERLINK\l"_Toc69632429"声　　明PAGEREF_Toc69632429\h44PAGEPAGE\*MERGEFORMAT44前　　　言鱼跃医疗公司2020年营业收入为672,568.73万元，与2019年的463,593.47万元相比大幅增长，增长了45.08%。2020年净利润为175,660.98万元，与2019年的76,157.49万元相比成倍增长，增长了1.31倍。公司2020年营业成本为490,922.88万元，与2019年的386,154.46万元相比大幅增长，增长了27.13%。2020年销售费用为75,406.19万元，与2019年的63,008.88万元相比大幅增长，增长了19.68%。2020年管理费用为35,966.73万元，与2019年的26,617.70万元相比大幅增长，增长了35.12%。2020年财务费用为12,789.99万元，与2019年的负1,033.15万元相比成倍增长，增长了13.38倍。公司2020年总资产为1,006,525.24万元，与2019年的796,572.89万元相比大幅增长，增长了26.36%。2020年流动资产为533,499.61万元，与2019年的416,111.97万元相比大幅增长，增长了28.21%。公司2020年负债总额为257,035.04万元，与2019年的180,915.47万元相比大幅增长，增长了42.07%。2020年所有者权益为749,490.20万元，与2019年的615,657.42万元相比大幅增长，增长了21.74%。公司2020年流动比率为2.2898，与2019年的2.6417相比大幅下降，下降了0.3519。2020年速动比率为1.8741，与2019年的2.0538相比有较大幅度下降，下降了0.1797。虽然公司当期速动比率有较大下降，但仍高于行业较好水平，用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。公司2020年营业利润率为29.88%，与2019年的18.33%相比大幅增长，增长了11.55个百分比。2020年资产报酬率为23.81%，与2019年的11.48%相比大幅增长，增长了12.33个百分比。2020年净资产收益率为25.74%，与2019年的13.02%相比大幅增长，增长了12.72个百分比。公司2020年资产周转天数为490.607天，2019年为585.6588天，2020年比2019年缩短95.0518天。2020年流动资产周转天数为258.3809天，2019年为317.4816天，2020年比2019年缩短59.1007天。2020年营业周期为112.01天，2019年为146.31天，2020年比2019年缩短34.3天。公司2020年新创造的可动用资金总额为175,660.98万元。公司2020年营运资本为300,508.97万元，与2019年的258,593.79万元相比有较大幅度增长，增长了16.21%。公司2020年的盈亏平衡点为475,969.30万元，从营业安全水平来看，公司具有较强的承受销售下降的能力，经营业务是比较安全的。公司2020年经营现金净流量为283,085.11万元，投资现金净流量为负155,830.44万元，筹资现金净流量为负45,366.31万元。公司资产净利率为19.48%，与上期相比，有上升趋势。公司权益乘数为134.29%，与上期相比，有上升趋势。一、鱼跃医疗公司实现利润分析利润分析是以一定时期的利润计划为基础，计算利润增减幅度，查明利润变动原因和提出增加利润的 措施 《全国民用建筑工程设计技术措施》规划•建筑•景观全国民用建筑工程设计技术措施》规划•建筑•景观软件质量保证措施下载工地伤害及预防措施下载关于贯彻落实的具体措施 等工作。通过利润分析可促进企业在遵守国家方针政策和财经纪律的情况下，改善经营管理，挖掘内部潜力，厉行增产节约，降低产品成本，提高利润水平。利润分析包括利润总额分析和利润率分析。利润总额分析是指以本期实际利润总额与计划相比，考察利润总额计划的完成情况。与上年同期相比，考察利润总额的增长速度，分析利润总额中各构成部分的变动情况。（一）、公司利润总额分析鱼跃医疗2020年实现利润为201,864.70万元，与2019年的86,434.46万元相比成倍增长，增长了1.34倍。公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。（二）、主营业务的盈利能力主营业务盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的主营业务盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。盈利能力是其生存与发展的条件及保证。从主营业务收入和成本的变化情况来看，鱼跃医疗2020年主营业务收入净额为672,568.73万元，与2019年的463,593.47万元相比大幅增长，增长了45.08%。2020年主营业务成本为490,922.88万元，与2019年的386,154.46万元相比大幅增长，增长了27.13%。公司主营业务收入和主营业务成本同时增长，但收入的增长幅度大于成本的增长幅度，说明公司主营业务盈利能力提高。2019-2020年实现利润增减情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入672568.7345.08463593.4710.82实现利润201864.70133.5586434.462.18营业利润200966.94136.4684988.649.49投资收益12709.58437.242365.72-33.63营业外利润897.76-37.911445.81-79.25补贴收入0000（三）、利润真实性判断从报表数据来看，鱼跃医疗2020年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。（四）、利润总结分析总的来说，在市场份额迅速扩大的同时，公司营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好，发展前景良好。二、鱼跃医疗公司成本费用分析成本费用一般都是指企业在日常经营活动中所产生的各种资金消耗。成本费用能反映出工作的质量，是推动企业提高经营管理水平的手段。有效的成本分析能让企业在激烈的市场竞争中提高竞争力，促使企业激发活力。成本管理是企业发展的重要 内容 财务内部控制制度的内容财务内部控制制度的内容人员招聘与配置的内容项目成本控制的内容消防安全演练内容 ，成本分析的不当会导致未将费用合理分摊到不同产品而导致定价失误，从此长期陷入亏损的怪圈。（一）、成本构成情况成本结构亦称成本构成，产品成本中各项费用所占的比例或各成本项目占总成本的比重。当某种生产因素成本占企业总成本比重愈高，该生产因素便成为企业主要风险。成本结构可以反映产品的生产特点，从各个费用所占比例看，有的大量耗费人工，有的大量耗用材料，有的大量耗费动力，有的大量占用设备引起折旧费用上升等。成本结构在很大程度上还受技术发展、生产类型和生产规模的影响。2020年鱼跃医疗成本费用总额为615,085.79万元，其中：主营业务成本为490,922.88万元，占成本总额的79.81%；销售费用为75,406.19万元，占成本总额的12.26%；管理费用为35,966.73万元，占成本总额的5.85%；财务费用为12,789.99万元，占成本总额的2.08%。2019-2020年成本构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)成本费用总额615085.79100474747.89100主营业务成本490922.8879.81386154.4681.34销售费用75406.1912.2663008.8813.27管理费用35966.735.8526617.705.61财务费用12789.992.08-1033.15-0.22主营业务税金及附加6197.371.014430.080.93其他0000（二）、销售费用变化及合理化评判鱼跃医疗2020年销售费用为75,406.19万元，与2019年的63,008.88万元相比，大幅增长，增长了19.68%。2020年随着销售费用的增长，主营业务收入也有较大幅度的增长，并且收入增长快于投入的增长，公司销售活动取得了良好效果。（三）、管理费用变化及合理化评判鱼跃医疗2020年管理费用为35,966.73万元，与2019年的26,617.70万元相比，大幅增长，增长了35.12%。2020年管理费用占销售收入的比例为5.35%，与2019年的5.74%相比，下降了0.39个百分点。管理费用与销售收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出的增长比较合理。（四）、财务费用的合理化评判鱼跃医疗2020年财务费用为12,789.99万元，与2019年的负1,033.15万元相比成倍增长，增长了13.38倍。三、鱼跃医疗公司资产结构分析资产结构，是指企业进行投资中各种资产的构成比例，主要是指固定投资和证券投资及流动资金投放的比例。资产结构管理的重点，在于确定一个既能维持企业正常开展经营活动，又能在减少或不增加风险的前提下，给企业带来更多利润的流动资金水平。（一）、资产构成基本情况鱼跃医疗2020年资产总额为1,006,525.24万元，其中：流动资产为533,499.61万元，主要分布在货币资金、存货、应收账款等环节，分别占公司流动资产合计的52.01%、18.15%和10.25%。非流动资产为473,025.63万元，主要分布在其他资产和长期投资，分别占公司非流动资产的100%和4.53%。2020年资产构成各项增量表项目名称2020年流动资产117,387.64长期投资3,008.50固定资产-173,870.67无形及递延资产0其他资产266,435.382019-2020年资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)总资产1006525.24100796572.89100流动资产533499.6153416111.9752.24长期投资21421.672.1318413.172.31固定资产00173870.6721.83无形及递延资产0000其他资产473025.6347206590.2525.93（二）、流动资产构成特点公司拥有的货币资产数额较大，约占公司流动资产的52.01%，说明公司拥有较强的支付能力和应变能力。应当关注货币资金的去向。2019-2020年流动资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产533499.61100416111.97100存货96842.7918.1592608.6622.26应收账款54681.1510.2597426.0323.41其他应收款3020.710.574543.261.09短期投资0000应收票据0000货币资金277489.5852.01156309.4237.56其他流动资产39860.477.4765224.6015.672020年流动资产构成各项增量表项目名称2020年存货4,234.13应收账款-42,744.88其他应收款-1,522.55短期投资0应收票据0货币资金121,180.16其他流动资产-25,364.13（三）、资产增减变化2020年资产总额为1,006,525.24万元，与2019年的796,572.89万元相比大幅增长，增长了26.36%。（四）、总资产增减变化原因具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：长期投资增加3,008.50万元；其他资产增加266,435.38万元；存货增加4,234.13万元；货币资金增加121,180.16万元；共计增加394,858.17万元。以下项目的变动使资产总额减少：固定资产减少173,870.67万元；应收账款减少42,744.88万元；其他应收款减少1,522.55万元；其他流动资产减少25,364.13万元；共计减少243,502.23万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长151,355.94万元。（五）、资产结构的合理化评判从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2020年应收账款的占比情况基本合理。存货的占比情况基本合理。固定资产有老化的趋势。2020年公司资金占用不合理的项目较少，拥有较强的资产的盈力能力，资产结构合理。（六）、资产结构的变动情况2020年与2019年相比，2020年存货占收入的比例下降，应收账款占收入的比例下降，其他应收款占收入的比例下降。总而言之，流动资产的增长没有跟上主营业务收入的增长，并且资产的盈利能力水平有所提高。因此与2019年相比，本期的资产结构有所改善。2019-2020年主要资产项目变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)流动资产533499.6128.21416111.976.60长期投资21421.6716.3418413.17-38.22固定资产0-100173870.67185.19存货96842.794.5792608.6641.40应收账款54681.15-43.8797426.0315.38货币资金277489.5877.53156309.42-5.90四、鱼跃医疗公司负债及权益结构分析公司负债及权益结构指一个公司负债及权益的数量以及比例。具体比例对应资产比例，资本比例，权益比例。资金结构主要是指在企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。但仅仅关注权益资金和负债资金的比例关系是不够的，因为即使权益资金和负债资金的结构合理，如果负债资金内部结构不合理，同样也会引发财务危机。（一）、负债及权益构成基本情况鱼跃医疗2020年负债总额为257,035.04万元，资本金为100,247.69万元，所有者权益为749,490.20万元，资产负债率为25.54%。在负债总额中，流动负债为232,990.64万元，占负债和权益总额的23.15%；付息负债合计占资金来源总额的8.75%。2019-2020年负债及权益构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)负债及权益总额1006525.24100796572.89100所有者权益749490.2074.46615657.4277.29流动负债232990.6423.15157518.1819.77长期负债24044.402.3923397.282.94少数股东权益5758.190.578599.921.08（二）、流动负债构成情况在流动负债的构成中，应付账款占39.78%、短期借款占27.49%、其他流动负债占26.83%，其中应付账款占最大的比例。2020年流动负债各项增量表项目名称2020年短期借款49,050.72应付账款-1,549应付票据0其他应付款-8,433.36应交税金1,298.18预收账款-18,096.47其他流动负债53,202.39（三）、负债的增减变化鱼跃医疗2020年负债总额为257,035.04万元，与2019年的180,915.47万元相比大幅增长，增长了42.07%。公司负债规模有大幅度的增加，相应的负债压力也有大幅度的上升。2019-2020年负债变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)负债总额257035.0442.07180915.4732.37短期借款64050.7232715000-4.42应付账款92686.22-1.6494235.2282.60其他应付款7235.40-53.8215668.76-27.25长期负债24044.402.7723397.281.01其他负债69018.30111.6232614.2132.21（四）、负债增减变化原因具体来说，使负债总额增加的项目包括：短期借款增加49,050.72万元；应交税金增加1,298.18万元；长期负债增加647.12万元；其他流动负债增加53,202.39万元；合计增加104,198.41万元。使负债总额减少的项目包括：应付账款减少1,549万元；其他应付款减少8,433.36万元；预收账款减少18,096.47万元；合计减少28,078.83万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共增长76,119.58万元。（五）、权益的增减变化鱼跃医疗2020年所有者权益为749,490.20万元，与2019年的615,657.42万元相比大幅增长，增长了21.74%。2019-2020年所有者权益变化表FALSE2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)所有者权益749490.2021.74615657.4211.04资本金100247.690100247.690资本公积178401.410178396.280.03盈余公积50534.0537.2036832.0216.36未分配利润413817.2342.14291133.9223.31（六）、权益变化原因具体来说，使所有者权益增加的项目包括：资本公积增加5.14万元；盈余公积增加13,702.03万元；未分配利润增加122,683.31万元；合计增加136,390.48万元。使所有者权益减少的项目包括：合计减少0万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共增长136,390.48万元。五、鱼跃医疗公司偿债能力分析企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况的重要 标志 禁止坐卧标志下载饮用水保护区标志下载桥隧标志图下载上坡路安全标志下载地理标志专用标志下载 。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。（一）、支付能力从支付能力来看，鱼跃医疗2020年是拥有现金支付能力。用发展的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平，公司偿还短期借款的能力较强。（二）、流动比率从总体上来看，鱼跃医疗的流动比率在逐步减小，也就是说其短期偿债能力在逐渐减弱，公司应当对此采取措施，提高短期偿债能力。从变化情况来看，鱼跃医疗2020年流动比率为2.2898，与2019年的2.6417相比大幅下降，下降了0.3519。2020年流动比率比2019年大幅下降的主要原因是：2020年流动资产为533,499.61万元，与2019年的416,111.97万元相比有较大幅度增长，增长了28.21%。2020年流动负债为232,990.64万元，与2019年的157,518.18万元相比大幅增长，增长了47.91%。流动资产的增长速度慢于流动负债的增长速度，致使流动比率大幅下降。虽然公司当期流动比率大幅下降，但仍高于行业较好水平，用当期流动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，流动比率比较合理。（三）、速动比率从总体上来看，鱼跃医疗的速动比率在逐步减小，也就是说其短期偿债能力在逐渐减弱，公司应当对此采取措施，提高短期偿债能力。其中2020年速动比率为1.8741，与2019年的2.0538相比有较大幅度下降，下降了0.1797。2020年速动比率比2019年有较大幅度下降的主要原因是：2020年速动资产为436,656.82万元，与2019年的323,503.31万元相比大幅增长，增长了34.98%。2020年流动负债为232,990.64万元，与2019年的157,518.18万元相比大幅增长，增长了47.91%。速动资产的增长速度慢于流动负债的增长速度，致使速动比率较大下降。虽然公司当期速动比率有较大下降，但仍高于行业较好水平，用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。（四）、短期偿债能力变化情况公司短期偿债能力下降，偿债压力上升，但公司经营业务创造现金的能力并没有下降。（五）、短期付息能力从短期的角度来看，鱼跃医疗支付利息的能力较强。2018-2020年偿债能力指标表项目名称2020年2019年2018年流动比率2.292.643.44速动比率1.872.052.86利息保障倍数16.78-82.66-26.81资产负债率0.260.230.20流动资产周转率1.421.152.14（六）、长期付息能力从盈利的角度来看，公司盈利对利息的保障倍数为16.783倍。从实现利润和利息支付的关系来看，鱼跃医疗有较强的盈利能力，利息支付有保证。（七）、负债经营可行性从资本结构和资金成本的角度出发，鱼跃医疗2020年的付息负债为64,050.72万元，实际借款利率水平为19.97%，公司的财务风险系数为1.0634。从公司的资本结构、实际借款利率和盈利能力水平三者的关系来看，增加负债进行经营能够给公司带来利润的增长，负债经营可行。六、鱼跃医疗公司盈利能力分析盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。因此，分析上市公司盈利能力时，应当排除以下因素：证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准则和财务 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 变更带来的累计影响等。反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有主营业务利润率、营业利润率、成本费用利润率、资产报酬率、净资产收益率、经营性资产利润率益率等。（一）、盈利能力基本情况盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。鱼跃医疗2020年的营业利润率为29.88%，资产报酬率为23.81%，净资产收益率为25.74%，成本费用利润率为32.82%。公司实际投入到自身经营业务的资产为914,324.52万元，经营资产的收益率是21.98%，对外投资的收益率是59.33%。2018-2020年盈利能力指标表（%）项目名称2020年2019年2018年主营业务利润率29.8818.3318.55营业利润率29.8818.3318.55成本费用利润率32.8218.2120资产报酬率23.8111.4823.60净资产收益率25.7413.0227.08经营性资产利润率21.9811.0412.88对外投资收益率59.33100100（二）、内部资产的盈利能力鱼跃医疗2020年经营性资产利润率为21.98%，与2019年的11.04%相比大幅增长，增长了10.94个百分比。（三）、对外投资盈利能力没有对外投资或投资收益为零。（四）、内外部盈利能力比较从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又大于公司实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的，公司的盈利能力较强。（五）、净资产收益率变化情况2020年净资产收益率为25.74%，与2019年的13.02%相比大幅增长，增长了12.72个百分比。（六）、净资产收益率变化原因2020年净资产收益率比2019年提高的主要原因是：2020年净利润为175,660.98万元，与2019年的76,157.49万元相比成倍增长，增长了1.31倍。2020年平均所有者权益为682,573.81万元，与2019年的585,062.03万元相比大幅增长，增长了16.67%。净利润的增长速度快于平均所有者权益的增长速度，致使净资产收益率提高。（七）、资产报酬率变化情况2020年资产报酬率为23.81%，与2019年的11.48%相比大幅增长，增长了12.33个百分比。（八）、资产报酬率变化原因2020年资产报酬率比2019年提高的主要原因是：2020年息税前利润为214,654.69万元，与2019年的85,401.31万元相比成倍增长，增长了1.51倍。2020年平均总资产为901,549.07万元，与2019年的743,856.45万元相比大幅增长，增长了21.2%。息税前利润的增长速度快于平均总资产的增长速度，致使资产报酬率提高。（九）、成本费用利润率变化情况2020年成本费用利润率为32.82%，与2019年的18.21%相比大幅增长，增长了14.61个百分比。2020年期间费用经济效益为162.58%，与2019年的97.56%相比大幅增长，增长了65.02个百分比。（十）、成本费用利润率变化原因2020年成本费用利润率比2019年提高的主要原因是：2020年实现利润为201,864.70万元，与2019年的86,434.46万元相比成倍增长，增长了1.34倍。2020年成本费用总额为615,085.79万元，与2019年的474,747.89万元相比大幅增长，增长了29.56%。实现利润的增长速度快于成本费用总额的增长速度，致使成本费用利润率提高。七、鱼跃医疗公司营运能力分析营运能力指的是企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。这些比率揭示了企业资金运营周转的情况，反映了企业对经济资源管理、运用的效率高低。企业资产周转越快，流动性越高，企业的偿债能力越强，资产获取利润的速度就越快。（一）、存货周转天数鱼跃医疗2020年存货周转天数为70.6213天，2019年为74.7209天，2020年比2019年缩短4.0996天。（二）、存货周转变化原因2020年存货周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均存货为94,725.73万元，与2019年的79,051.54万元相比大幅增长，增长了19.83%。2020年主营业务成本为490,922.88万元，与2019年的386,154.46万元相比大幅增长，增长了27.13%。平均存货的增长速度慢于主营业务成本的增长速度，致使存货周转天数缩短。收入和存货均在增长，但收入增长速度快于存货的增长速度，存货水平基本合理。（三）、应收账款周转天数鱼跃医疗2020年应收账款周转天数为41.387天，2019年为71.5928天，2020年比2019年缩短30.2058天。（四）、应收账款周转变化原因2020年应收账款周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均应收账款为76,053.59万元，与2019年的90,931.44万元相比大幅下降，下降了16.36%。2020年营业收入为672,568.73万元，与2019年的463,593.47万元相比大幅增长，增长了45.08%。公司应收账款周转速度在加快，同时盈利能力水平也在提高。（五）、应付账款周转天数鱼跃医疗2020年应付账款周转天数为69.6782天，2019年为68.9272天，2020年比2019年增长0.751天。（六）、应付账款周转变化原因2020年应付账款周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均应付账款为93,460.72万元，与2019年的72,922.05万元相比大幅增长，增长了28.17%。2020年主营业务成本为490,922.88万元，与2019年的386,154.46万元相比大幅增长，增长了27.13%。（七）、现金周期鱼跃医疗2020年现金周转天数为118.0329天，2019年为126.927天，2020年比2019年缩短8.8941天。（八）、营业周期鱼跃医疗2020年营业周期为112.01天，2019年为146.31天，2020年比2019年缩短34.3天。2018-2020年营运能力指标表（天）项目名称2020年2019年2018年存货周转天数70.6274.7234.38应付账款周转天数69.6868.9327.09应收账款周转天数41.3971.5936.84营业周期112.01146.3171.22（九）、营业周期结论从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用公司较大幅度的降低了经营活动的资金占用，营运能力有明显的提高。（十）、流动资产周转天数鱼跃医疗2020年流动资产周转天数为258.3809天，2019年为317.4816天，2020年比2019年缩短59.1007天。（十一）、流动资产周转天数变化原因2020年流动资产周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均流动资产为474,805.79万元，与2019年的403,239.48万元相比有较大幅度增长，增长了17.75%。2020年营业收入为672,568.73万元，与2019年的463,593.47万元相比大幅增长，增长了45.08%。平均流动资产的增长速度慢于营业收入的增长速度，致使流动资产周转天数缩短。（十二）、总资产周转天数鱼跃医疗2020年资产周转天数为490.607天，2019年为585.6588天，2020年比2019年缩短95.0518天。公司在资产规模增长的同时，使营业收入有较大幅度增长，说明公司的市场有较大幅度的扩张，资产周转速度有较大幅度的提高。2018-2020年资产周转速度表（天）项目名称2020年2019年2018年资产周转天数490.61585.66301.51固定资产周转天数47.3192.4526.60流动资产周转天数258.38317.48170.30现金周转天数118.03126.9372.47（十三）、总资产周转天数变化原因2020年总资产周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均总资产为901,549.07万元，与2019年的743,856.45万元相比大幅增长，增长了21.2%。2020年营业收入净额为672,568.73万元，与2019年的463,593.47万元相比大幅增长，增长了45.08%。（十四）、固定资产周转天数鱼跃医疗2020年固定资产周转天数为47.3087天，2019年为92.4469天，2020年比2019年缩短45.1382天。（十五）、固定资产周转天数变化原因2020年固定资产周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均固定资产净额为86,935.33万元，与2019年的117,418.53万元相比大幅下降，下降了25.96%。2020年营业收入为672,568.73万元，与2019年的463,593.47万元相比大幅增长，增长了45.08%。八、鱼跃医疗公司发展能力分析企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。企业发展能力衡量的核心是企业价值增长率。企业能否健康发展取决于多种因素，包括外部经营环境、企业内在素质及资源条件等。企业可动用的资金总额是企业当期实际现金收入和企业实际支出之差，即企业可动用资金总额等于企业各项利润加折旧费、加固定资产盘亏、减未发生坏帐、减企业未收到现金的收入（如固定资产盘盈）。企业期末自我发展能力也就是企业可动用资金总额，减去本期新增加的流动资金需求及上缴所得税和年终分红。企业可动用的资金总额，因而同时也是企业拥有的真正现金支付能力，是企业现金支付能力的累计结存额。（一）、可动用资金总额鱼跃医疗2020年新创造的可动用资金总额为175,660.98万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额时，在没有其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。（二）、挖潜发展能力从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为1.4165，如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数8.81天，由此可以节约16,188.55万元资金，用于企业今后发展。九、鱼跃医疗公司经营协调分析企业的经营协调，从财务角度来看，是指企业经营业务的各个环节，包括投资、融资、生产、采购、销售、资金支付和结算等环节，其资金占用和资金来源之间的相互协调。这种协调，从资金的角度来看，是企业各个环节的资金占用和资金来源要在时间上和数量上相互协调。这种协调。不但要求在某一时点上保持静态的协调，而且要求在某一期间保持动态的协调。如果不协调，在日常工作中就会表现为资金紧张。（一）、投融资活动的协调情况从长期投资和融资的角度出发，鱼跃医疗长期投、融资活动能给企业带来300,508.97万元的营运资本，投融资活动是协调的。2019-2020年营运资本增减变化表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)营运资本300508.9716.21258593.79-6.60所有者权益749490.2021.74615657.4211.04少数股东权益5758.19-33.048599.9212.43长期负债24044.402.7723397.281.01固定资产0-100173870.67185.19长期投资21421.6716.3418413.17-38.22其它长期资产45866.62101.0822810.3074.11（二）、营运资本变化情况鱼跃医疗2020年营运资本为300,508.97万元，与2019年的258,593.79万元相比，增长了41,915.18万元。营运资本有所提高，固定资产规模有所下降，提高了企业营运资金实力。（三）、经营协调性及现金支付能力从鱼