黄金投资入门模式

2006黄金投资入门黄金产品目前的黄金产品主要分为纸黄金和实物金两大类。纸黄金是指投资者按银行报价，在账面上买卖“虚拟黄金”，猎取差价的一种投资方式。作为现代黄金投资的一种主要形式，纸金具有流通速度快、变现力量强、附加费用少、进入门槛低等特点。实物金则是指个人通过银行柜台来购买金块、金条等实物黄金的交易方式。作为一种财宝贮存和资本保值的传统手段，银行实金产品具有品种丰富、实物交割、便于保藏等特点。主题：黄金投资入门目前，黄金投资可分为三大类，一类是实物黄金，包括金条、金币、黄金饰品等；一类是纸黄金，不直接给实物，而是给一张凭证，靠黄金价格的涨跌猎取收益；一类是期货黄金，它能做到黄金的套期保值。对比其他理财工具，黄金理财产品的优点独一无二:首先是保值功能，可对抗通货膨胀及政治经济的动荡，可作为个人理财的“保险箱”；二是黄金具有永恒价值，可作为投资组合中的重要工具而长期持有；三是在投资组合中，可以利用黄金冲销风险，保证资产的价值；纪念金币、黄金首饰、标准金条比较纪念金币由于带有纪念价值，可能会被炒到一个较高的价格，但同时投资者也面临风险，一旦没有摸准行情，可能会患病较大损失。黄金首饰保管难度较高，一旦消灭损伤，其价值将消灭大幅度的缩水。相比较而言，标准金条流淌性较好，可在银行网点随时变现，它的报价每天两次依据国际市场波动而变动。如何分析黄金价格走势黄金投资和外汇投资、股票投资一样，要时时关注行情的变化和走势。影响黄金价格波动的因素主要有四个:首先，供求关系是影响金价的基本因素。其次，金价与美元的走势亲密相关，由于国际市场黄金价格以美元标价，黄金作为美元的一种替代物，当美元走强时，金价会下跌，美元走弱时，金价会上涨。近两年黄金价格一路走高就是在美元持续贬值的大背景下实现的。此外，黄金作为一种投资工具，当股票等投资市场表现疲软时，大量资金会涌入黄金市场进行保值，从而抬升金价。第三，黄金价格走势会受到利率影响。利率的变动与黄金价格的走势一般呈负相关，假照实际利率较高，黄金持有人就会卖出黄金以购买债券或其他金融资产来获得更高的实际收益，导致黄金价格下降。第四，金价还受到通货膨胀率、政治及战斗等因素的影响而波动。黄金投资也是一种实物投资，因此也有对抗通货膨胀、保持价值的特征，也就是说黄金的价格也会随着通货膨胀而上升。这也是造成原油价格和黄金价格走势正相关的缘由。第五，各国中心银行黄金储备政策的变动引起的增持或减持黄金储备行动也会影响黄金价格。文章纯属个人观点，仅供参考，文责自负。读者据此入市，风险自担黄金投资系列之一：2006黄金迎来大牛市主持人：这里是《中国财经报道》，我是贾志红。今年一开年，国际市场上，黄金这种贵金属就走出了一波汹涌的涨势。然而就在很多报道都猜测2006年黄金将迎来更大的牛市的时候，最近一段时间黄金价格却消灭了波动。那么，到底黄金还会不会涨？还值不值得投资呢？今日我们就来打开这个问号！2006年好像预示着黄金投资的欢快年。从1月9号开头，全世界的黄金投资者都沉醉在“欢快的海洋中”，国际金价连续刷新纪录，到2月初已经飙升到每盎司574.6美元的高点，折合成人民币也就是每克149元。中国黄金报社社长、北京黄金争辩所主任张炳南：“当时有的学者叫黄金的大牛市刚刚来临。”就在多数评论看好黄金走势的时候，金价却掉头向下，大幅回落到每盎司535美元以下，不少投资者开头举棋不定。然而随后黄金市场再次消灭了戏剧性的场面，黄金价格自上周四开头回升，目前在每盎司555美元左右徘徊。那么，到底黄金还会不会涨，黄金大牛市真的来了吗？多年从事黄金市场争辩的张炳南告知记者，事实上，自2001年开头金价就进入了上升周期，也就是说这一轮涨势已经持续了四年多。目前黄金价格，与2001年最低时的每盎司255美元相比，已经翻了一番还多。中国黄金报社社长、北京黄金争辩所主任张炳南：“总体来讲从2001年到现在，四五年的时间，黄金上升的趋势没有转变，我们现在整个黄金的价格还是走在一个上升通道之中。”主持人：看到这儿，您可能和我一样问题就来了。假如说黄金已经涨了四年，而且价格已经翻了一番，那么连续上涨的可能性还能有多大呢？就算能上涨，还会大幅上涨吗？您别急，咱们不妨把全部有可能影响黄金价格的因素都拿出来认真分析一下。最首要的就是供求关系，咱们先来看看国内黄金消费的状况。农历新年前后，国内黄金消费特别火爆。北京最大的黄金零售商场，菜市口百货公司，仅今年1月份，就制造出了1.91亿元的销售业绩，位列北京各大商场之首，其中黄金饰品是卖的最好的产品之一。像“金狗旺财”狗年金砖，上市以后曾几度卖到断货；而“招财进宝”、“忠义勇信”、“全家福”等题材的千足金摆件，更是热销的主力商品。北京菜市口百货股份有限公司副总经理刘鸽：“随着百姓生活水平的提高，进行黄金投资、黄金消费的百姓越来越多了。”不仅是北京，全国各地的黄金卖场，年初以来也都掀起了黄金购买的热潮。尽管去年黄金首饰已经比2004年上涨了约10%，但这丝毫没有阻碍人们对黄金饰品的购买热忱。在山西太原的一家金店，销售人员告知记者，去年同期他们的金价是每克148元，今年已经涨到了175元，平均每克涨了差不多30块钱，可越涨，买的人也越多。山西省太原某商场销售人员：“一开头是148元调到168元，我们现在卖的是175元，千足金四个九的。”世界黄金协会中国区总经理王立新告知记者，民间对黄金需求的最大一部分就来自于“首饰金”，而从全球范围来看，近几年对首饰金的需求始终维持在相对较高的水平上。我国是世界黄金第四大消费国，其中首饰金的消费量占到了全国黄金消费总量的90%。依据世界黄金协会的数据，在亚洲，尤其是中国和印度，目前对黄金首饰的需求照旧在大幅增加，2005年这些地区对黄金首饰的需求增长率已经超过了18%。与此同时，各国对投资类实物黄金的需求也在逐年激增。世界黄金协会中国区总经理王立新：“格外明显的是日本，日本是一个财宝比较多的国家，另外它的金融资产比较丰富，很丰富的一个国家，最近一段日本对实物金的需求量格外大，炒作也格外大，我们协会推出一些，跟当地的一些金融机构推出一些我们叫百宝箱，就是一个箱子里放十条金条，一公斤的金条，就是上百万，这一个盒子，卖得格外好，就是说这个消费者都把钱从银行拿出来，就买这东西，买实物。”据统计，2005年第三季度全球黄金投资性需求量比2004年同期大幅增长了61.6%。然而，全球的黄金供应量却远远跟不上需求增长的步伐。今年1月，世界黄金协会和北京黄金经济进展争辩中心共同发布了《黄金投资价值争辩报告》。这份报告清楚地显示，最近5年来，世界黄金供应始终存在不小的缺口，持续的供不应求，直接促使金价进入新一轮上涨周期。世界黄金协会中国区总经理王立新：“每年黄金当年新的黄金产量不足以完全满足当时的需求量，就是每年的需求量要比生产量要超出来，或许300吨到500吨的量，就是说供需上有一个缺口。”王立新介绍说，由于目前开发新的黄金矿山的可能性微小，因此黄金供需缺口照旧会存在，即使一些金矿公司已经公布了开发新矿的规划，或者抛出了增产 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，但通常都要等上相当长的时间才能实现。依据目前业界的预期，尽管有金价走强的刺激，但黄金产量趋势在2008年以前都不会有快速扭转。也正是由于如此，眼下国际众多知名金融机构都格外看好今年的黄金价格走势，总体上扬几乎是可以确定的。中国国际经济关系学会常务理事谭雅玲：“大家认为它有进一步上涨的空间，包括现在大的机构，黄金生产商，黄金经营的机构，都把黄金的预期将来，可能觉得今年年底或者明年年初会达到每盎司600到800美元，进一步的预期会在近两三年达到1000美元这样的状况。”依据最新的资料，德意志银行已于今年1月中旬调高了对今、明两年金价的预估，该行将今年的金价预估值调高16%，至每盎司570美元，明年预估值则调高26%，至每盎司660美元；而全球最大的黄金生产商美国纽蒙特矿业公司也在日前表示，国际黄金价格在今后5至7年内很可能突破每盎司1000美元。而这一数字超过了美林公司在去年做出的“金价将在2010年时升至每盎司725美元”的预期。另外，有名金融机构JP摩根也在近期发布最新争辩报告称，假如伊朗核武器问题升温，刺激油价飙升，那么金价在今年年底以前就可以探到每盎司600美元；假如油价连续飙到每桶100美元，则金价有可能提高到每盎司800美元，甚至挑战1980年每盎司873美元的历史最高点。中国黄金报社社长、北京黄金争辩所主任张炳南:“我的推断是将来的两三年黄金价格应当保持一个比较向好的趋势。”主持人：从供求状况来看，黄金供不应求就必定会引发价格上涨。那么，黄金价格还会不会受到其他因素的影响呢？我们都知道，黄金自古以来就被当作是一种牢靠的保值增值的避险工具，老话不是说吗——“乱世买黄金”，说的就是黄金价格与经济状况有一个自然 的反比关系，有部老电影《乌鸦与麻雀》，其中有句经典台词：轧金子，轧金子……，电影里说的是解放前，那时候经济格外不景气，所以黄金就被大家看好，价格也是一个劲的往上涨。可是如今经济状况应当说已经大不相同了，依据“乱世买黄金”理论，金价猛涨，大家争先恐后买黄金的景象，就好像不应当消灭。那么，到底还有哪些因素在影响着金价？为什么现在成了“盛世也藏金”呢？刚才在JP摩根的猜测中提到了油价，油价涨金价则涨，实际上，和黄金有关系的还不只是石油，这又是怎么一回事呢？　　在过去30多年的世界经济活动中，黄金和被称作黑金的石油以及与美金的三角关系，始终是世界金融界最为敏感的核心话题。30多年前，黄金、黑金、美金之间的三角关系格外稳定，上个世纪70年月，国际市场黄金兑换价格为每盎司35美元，石油是每桶5到7美元，黄金与石油的兑换关系大约为1盎司黄金兑换6桶石油；到了上世纪80年月，金融与石油危机爆发，黄金平均价格一下子爆涨到每盎司300美元，石油的平均价格也涨到了每桶16到20美元，黄金与石油的关系变为1盎司黄金兑换16桶石油；如今，随着石油价格的再次猛涨，黄金与黑金的比例关系也再度消灭变化，依据目前每桶65美元左右的石油价格，和国际黄金现货均价每盎司440美元计算，兑换比例大约维持在1盎司黄金兑换6～7桶石油的水平上。也就是说，黄金与黑金的兑换关系恢复到了30年前的水平，不少专家也据此提出，这一轮金价上涨只是回归了黄金原来的价值。中国黄金报社社长、北京黄金争辩所主任张炳南：“从1968年到2005年底的话，用2005年底的不变美元计算，37年那个黄金的平均价格或许也就是在500多美元这样的状况，所以今日应当说540，550美元/盎司黄金的价格，假如放在37年的历史长河看就是一个中等偏上的水平，所以为什么黄金从2001年的每盎司260多美元要涨上来，就是它要回到它价格的中轴线上来的，也就是说2001年每盎司260美元的价格是被低估了。”专家指出，世界经济的复苏和增长，是导致黄金价格回归的重要缘由，特殊是2004年、2005年全球经济增长加快，导致原油等资源类商品价格大幅攀升，加速了黄金价值的恢复。与此同时，货币变动以及通货膨胀，也是不能忽视的因素。近两年，国际外汇市场变动猛烈，美元持续走软，各国央行纷纷提高了黄金储备量，以规避通货膨胀风险，这在很大程度上也推动了黄金价格走高。中国国际经济关系学会常务理事谭雅玲：“今年或者明年黄金连续有上涨空间，一个是地缘政治存在，其次从利率本身这个点看，通货膨胀的不确定性这个是很明显的，通货膨胀上升的格外重要的一个诱因，就是国际石油价格的上涨，石油价格的上涨跟地缘政治局部的动荡或者混乱有关系，再一个就是跟经济的快速进展有关系，经济的快速进展使进展中国家发达国家对石油的需求的量越来越大，所以从这个角度本身来看，就是石油和黄金对整个经济层面的影响是不行低估的。”一些业内人士指出，由于受政治因素影响，目前全球经济形势变数较大，因此在国际市场上，不少投资者追捧黄金也的确抱有“乱世藏金”的想法。世界黄金协会中国区总经理王立新：“黄金一般来讲当时都是说黄金是一个乱世资产，在世道不是太稳定的时候它就表现出来了，这个是格外明显的，过去五年，像911，尤其是911以后，国际经济形势处于不稳定的状态，虽然没有大的战斗，但是这个反恐的战斗是无影的战斗，这种状况下就造成，而且是大的这种全球化，经济全球化也造成各种经济形势不明朗，这种国际资金的流淌比较大，冲击也比较大，这种状况下只有黄金的传统的平安性，表现得比较清楚，清楚。”然而在我国，老百姓对黄金的需求，却有些盛世藏金的味道。业内人士普遍认为，近几年国内黄金市场之所以能够始终保持供需两旺，也在于从2004年开头，我国面对居民个人的黄金投资渠道，才刚刚打开。中国黄金报社社长、北京黄金争辩所主任张炳南：“我们国家开放黄金市场的时机也格外好，正好赶上我们讲从2001年开头国际黄金价格一路走高，在一路走高的过程中你在什么时候买进黄金都是盈利的，这是牛市特征，你在什么时候买入其次天你就是盈利的，所以造就了投资黄金就盈利的神话，这样的盈利效应使更多的人加入到黄金市场里面来，就造成了我们现在看到的我们国家的黄金投资市场开放的初期，就形成了一个现在讲的黄金热的现象，我觉得这也是格外可喜的，也可以说明我们开放黄金市场是恰逢其时吧。”主持人：无论是从供求状况来看，还是从石油价格以及世界经济变动因素来看，目前黄金价格都处于上升通道。近来我也听到不少伴侣说，咱们买点黄金来投资吧。那么，现在是投资黄金的最好时机吗？作为一般投资者，应当怎么来选择适合自己的黄金投资产品呢？我们会连续为您打开问号！好，这期中国财经报道就到这里，下期节目再见。(完)黄金投资系列之三：黄金投资产品怎样选主持人：欢迎来到《中国财经报道》，我是主持人计渝。在上周的节目里，我们猜测了黄金价格将来一段时间的走势，并且分析了假如投资在黄金生产流通这条产业链上，有多大的机会。节目播出后，不少观众发来短信问我们，个人要想投资黄金，该怎么投？又有哪些产品可以选择？您别急，今日我们就来帮您打开这些问号。咱们不妨先来生疏一位刚刚加入黄金投资行列的投资者，或许她的经受，能让您对黄金投资有个感性的生疏。两年前，廖哲在家产起了全职太太，有了空闲时间，她也把精力更多地用在了家庭理财上。去年的一天，报纸上一则招商银行高赛尔金条的广告引起了她的留意，从今，黄金这个生疏的投资品种也走进了她的视线。抱着试一试的想法，去年11月，她花了十多万元买了一些金条。投资者廖哲：“当时我其实也没有考虑到我要做投资，只是出于一些保值的需求才去买的这个黄金，由于自古以来大家都认为黄金，金条它有很强的保值功能。”为了确认这金条是不是真能保值，自打买了金条，廖哲就对黄金价格走势格外关怀起来，让她没想到的是，仅仅才两个月，不仅国际市场金价不断上扬，而且国内黄金消费热度也是有增无减，金价同样也是一路看涨。眼看着金价不断跳升到新的高点，廖哲又做了一个打算，今年一月份，她卖掉了手里的金条。投资者廖哲：“我当时买的时候是121元/克，过了两个月，今年一月份它就涨到139元/克了，我是在139元的时候，当时回收价最高的时候卖掉的。”两个月就赚了1万多块钱，这让廖哲发觉了投资黄金市场的机会。现在，她每天都要上网查看上海黄金交易所和高赛尔金条的价格，以及全球黄金市场的行情变化，等待合适的机会再次出手买进。投资者廖哲：“最近一段时间黄金投资热度比较高，市场上有很多的闲散资金，现在也都进入到黄金市场里面，造成这段时间波动格外不正常，几乎每天波动都在2—3元。”虽然投资黄金的时间不长，但廖哲也有了不少 心得 信息技术培训心得 下载关于七一讲话心得体会关于国企改革心得体会关于使用希沃白板的心得体会国培计划培训心得体会 。她觉得，首先是要有一个从容的心态，由于总体来讲，黄金还是一个长线投资品种，而且对个人投资者来说，投资黄金会占用不少资金，几百克的黄金看似不多，但却要花上好几万元。投资者廖哲：“不要看别人有投资，有收益的，不管今日是什么价格，或者明天是什么价格就马上拿出钱来去买黄金。最好不要把家里的投资，不要把黄金投资的比例放得太大，或许占个人资产10%-20%之间，我觉得相对来说对投资者的选择会挂念一些，再大的话可能会睡不着觉了。”廖哲告知记者，她预备今年再追加一些投资，但最近黄金价格波动比较猛烈，她还要再观望观望。廖哲说，尽管从2004年开头我国黄金市场已经逐步对个人投资者开放，但目前投资渠道还不算多，投资起来也不太便利：上海黄金交易所一般只针对机构投资者和会员单位，而各个银行推出的黄金投资产品也相对比较单一，要么只有实物黄金产品，要么只有纸黄金产品，而且假如投资实物黄金都需要投资者亲自到银行才能办理交易手续。投资者廖哲：“我听说工商银行有一些变通的方法，但是这种方法格外麻烦，北京现在我们可以选择的投资产品并不多，虽然说各个银行也都相继推出纸黄金的交易，但是在北京能够买到纸黄金的现在就是只有中国银行一家。”主持人：依据专家们的猜测，由于黄金市场供不应求的局面很难在短时间内转变，再加上油价始终居高不下，将来几年黄金价格很可能还会有不小的上涨空间。也正由于如此，眼下像廖哲这样，进入黄金市场的个人投资者也越来越多。而随着个人黄金投资理财业务的不断升温，今年很多金融机构都在酝酿推出新的黄金投资产品。刚才我们也听廖哲提到了好几种黄金投资产品，有实物黄金，还有纸黄金。那么，到底有多少种黄金投资产品呢？它们的特点和区分又是什么呢？我们通过一个小短片来了解一下。依据世界黄金协会和中国黄金报社今年发布的最新一期《黄金投资价值争辩报告》，目前全球黄金投资产品主要分为六大类：1.金条金块：金条金块的变现性格外好，在全球任何地区都可以很便利地自由买卖，大多数地区还不征收交易税。但缺点是由于重量固定且克数相对较大，需要占用投资者较多的现金，并且一般需要付出肯定的保管费用。目前在我国，一些银行和黄金零售商场，都有金条金块出售。2.纸黄金：所谓纸黄金也被叫做“黄金存折”，是目前国际上比较流行的黄金投资方式，也被认为是今后个人投资黄金的主要品种。投资者可以通过开设黄金帐户买卖黄金，这不仅免去了交易、储存实物黄金的风险和不便，而且对投资者的资金 要求 对教师党员的评价套管和固井爆破片与爆破装置仓库管理基本要求三甲医院都需要复审吗 也相对较为机敏。目前在我国，只有一些银行开设了纸黄金交易业务。3.投资型金币：有面额的纯金币要比没有面额的纯金币价值高。投资金币的优点是其大小和重量并不统一，投资者选择的余地比较大，即便你没有太多资金也可以进行投资，而且投资金币的变现性也不错。在我国，投资型金币在一些金店可以买到。4.纪念金币：纪念金币和投资型金币不同，由于附加了一些纪念价值，所以售价一般远超过其材质本身的价值，而且回购渠道少，应当说纪念金币的保藏价值要高于投资价值。5.黄金衍生产品：由于黄金期权买卖投资战术比较多并且格外简单，个人不易把握。因而目前世界上黄金期权市场并不太多，目前我国还没有黄金期权交易。6.黄金饰品：从投资的角度看，一般不选择黄金首饰，缘由在于黄金首饰被附加了大量的 设计 领导形象设计圆作业设计ao工艺污水处理厂设计附属工程施工组织设计清扫机器人结构设计 费用和加工费用，买入和卖出时价格差距较大。主持人：看了上面这些介绍，或许您已经大致明白该怎么选择适合您的黄金投资产品了。但刚才讲的这些还只是黄金投资品种的大的分类。实际上，各家银行或者金融机构，推出的黄金理财产品在回收方式，交易手续费等方面还是有一些差别的。稍后，我们就来看看这些理财产品哪些更适合您！王新佑，中国农业银行黄金业务处高级分析师，他告知记者，由于我国个人投资渠道还相对较少，而近几年黄金总体涨势又相对比较稳定，目前黄金投资可以说是越来越热。眼下国内各商业银行都在纷纷推出个人黄金理财业务。中国农业银行早在2002年就成立了黄金业务部，特地从事黄金产品的研发和推广。目前，他们针对个人投资的黄金产品，主要是代销招远黄金集团和高赛尔公司的实物黄金。下一步他们还打算推出具有农行自己品牌的个人实物黄金投资产品。中国农业银行黄金业务处高级分析师王新佑：“我们跟招远黄金集团合作推出了代销招远黄金集团的招金进宝的一个个人实物金条，现在我们就是推出这个产品，个人的话，最小有两克，两克、五克，最大应当是一百克。”王新佑说，由于他们的产品重量大小不等，投资者选择的余地比较大，而且购买的门槛也并不高，但是由于目前农行临时还没有推出回购业务，所以并不利于投资者短期套现，不过他认为，黄金属于长线投资品种，不建议个人抱着炒金的心态来投资。中国农业银行黄金业务处高级分析师王新佑：“我们购买个人实物黄金更多的是一种长期投资，所以对他们来讲，他们变现可能目前并不是他们的重点，而在于看好黄金的市场、价格长期走势，进行一个长期的保值增值，所以对他们来讲变现并不是现在最重要的。”王新佑介绍说，对于那些没有上海黄金交易所的会员资格，但又想投资黄金的企业和机构，他们也推出了代客黄金交易、黄金借贷等业务。中国农业银行黄金业务处高级分析师王新佑：“一些我们的投资客户、代理客户，在我们这儿做代理黄金交易，这个量，代理黄金交易量去年达到了10吨，在我们这里做代理交易的投资客户回报的话可以达到10%、15%，最高可以达到18%。”除了农业银行，目前建设银行、工商银行、招商银行都推出了实物黄金业务，而推出纸黄金业务的，只有中国银行一家。中国银行全球金融市场部的全球交易主管杨青告知记者，与实物黄金相比，投资纸黄金的门槛要低得多。中国银行全球金融市场部全球交易主管杨青：“纸黄金业务它是基于我们中国银行的个人实盘外汇买卖系统，然后由中国银行自主报价，老百姓是通过个人的储蓄帐户运用中国银行的柜台网上银行、手机银行一系列交易终端，来实现投资黄金这么一个方式。”杨青认为，实际上纸黄金更适合百姓投资，投资者只需要在银行开立一个黄金账户，然后就可以依据银行的实时报价，通过网络或者电话托付进行交易。只要低吸高抛，就能赚取黄金价格的波动差价。中国银行全球金融市场部全球交易主管杨青：“人民币金是10克起，买金点，美元金是一盎司，它的交易时间是每天24小时交易，节假日除外每天24小时交易，连续不停地报价。”按目前国内黄金市价计算，纸黄金10克的交易起点，只需要投资人民币1400元左右就可以了。杨青告知记者，近期他们的业务量和交易量都明显增加。一些去年买进纸黄金的投资者，现在都有了相当好的收益。中国银行全球金融市场部全球交易主管杨青：“从黄金的价格总的走势来讲，从去年7月份到今年最高570美元/盎司，这中间差不多每盎司有100多美元的收益，纯粹是价差。”依据黄金投资价值争辩报告的统计，从1999年到2004年，黄金投资的年平均收益率大约在8.25%，远高于同期我国国债和其他全部回购品种的年平均收益率。那么，对于已经连续涨了多年的黄金，现在买入，还是合适的时机吗？中国银行全球金融市场部全球交易主管杨青：“我认为现在投资黄金还有机会。”中国农业银行黄金业务处高级分析师王新佑：“假如说最好的时机，当然可能是前两年，由于前两年价格比较低，但从我个人来看的话，目前的黄金市场还可以，还算是一个比较好的时机，还能赶得上这波黄金的牛市。”任何投资都有风险，黄金也不例外，对于跃跃欲试的投资者，业内人士提出了一些忠告。中国农业银行黄金业务处高级分析师王新佑：“黄金价格受诸多经济因素和非经济因素的影响，那么假如没有对黄金市场黄金价格要深化的了解的话最好不要贸然入市。在这方面做更多的预备之后，再进入黄金市场进行投资；其次是对黄金的投资特点有一个全面的了解，由于黄金的价格波动率，比股票和其他一些金融投资工具它的波动率相对要小，这样的话投资要更侧重于长期投资，不要太过于短期的炒作。”中国银行的杨青认为，最近几周国际金价波动更加频繁，石油价格、美元汇率、热钱炒作、地缘政治等任何一个因素的变动，都随时可能影响黄金价格走势。一般投资者不仅应当多争辩市场，而且要考虑自己对风险的承受力。中国银行全球金融市场部全球交易主管杨青：“说不准哪一个，一个因素就可以造成黄金价格一个大幅的下跌，以前咱们做黄金的时候，我做黄金的时候，每天波动三元钱五元钱可能就算一个比较大的波动，但是现在波动10元钱、20元钱，好象都是很正常一样，假如作为个人投资者没有这个承受力量的话这个风险是很大的。”采访中，不少专家也强调，个人投资黄金，最好是把它当作个人投资组合中的一部分来投资。世界黄金协会中国区总经理王立新：“你要把你的金融资产做一些分散，我们分散主要目的在哪呢？一个是你分散在不同的上面都有赚钱的机会，还有一个就是你别都损失了，把你的金融资产的一部分，拿出来买黄金，买一部分黄金，不是说你都买，好不简洁存点钱都放在黄金上也不恰当，万一金价要下来怎么办，就亏了。其中有一部分资金放在黄金上可能也挂念你抵挡一些通胀的风险。”中国黄金报社社长、北京黄金经济进展争辩中心主任张炳南：“你应当拿多少资产去投资于黄金，我们想就是在全球或许国际上同行的有这么一个概念，就是把你可以投资的这个资产，5%、15%投资在黄金上，这是一个数额的一个概念。”主持人：我们已经连续播出了三期关于黄金投资的节目，这几天我们不断接到各地观众伴侣的短信，大多是问有关黄金投资的信息。那么在明天的节目中，我们会集中来回答大家的问题。假如您有任何关于黄金的问题，都可以连续通过短信发给我们。好，这期中国财经报道就到这里，咱们下期节目再见。(完)黄金投资系列之四：黄金升温个人怎样投资主持人：这里是《中国财经报道》，我是主持人计渝。我们已经连续播出了三集有关黄金投资的节目，这几天观众伴侣的短信和电话都特殊多，一位山西的观众伴侣就在电话里说：“我这几天正关注黄金市场呢，你们的节目太准时了，让我长了不少学问。”不过，也有一些伴侣可能没有看全我们的节目，或者还有些问题没有完全弄明白。像这位手机尾号是7813的观众就说，“我现在想投资做黄金，可不知哪种产品好？”，另外来自湖南手机尾号是4555的观众也问“现在是不是入市的好时机”。类似的问题还有很多，从大家的短信和电话我们也发觉，虽然眼下黄金市场的升温让很多投资者都跃跃欲试，但大家普遍还是对投资黄金并不格外了解。那么今日，我们就来集中回答一下观众伴侣们的问题。　　在我们收到的数千条短信中，有关黄金投资，被问到最多的问题主要集中在三个方面：　　一、目前国内都有哪些黄金投资产品，它们有什么区分？对一般个人投资者来说，选择哪种产品好？　　二、金价还会不会连续大幅上涨，现在入市还是不是好时机？　　三、投资黄金市场需要考虑哪些因素？留意哪些问题？　　主持人：咱们就先来说说黄金投资产品。广西一位观众在短信里说，“纸黄金见不到实物会不会有风险？”南京手机尾号是3772的伴侣也问，“你们节目里提到四九金，现在的黄金首饰和工艺品都是三九金，是不是就没有投资价值了？那么咱们就一起来了解一下，现在市场上的黄金投资产品都有哪些。　　目前，我国市场上的黄金投资产品主要有五大类：一是金条金块。它的变现性格外好，不仅在我国一些银行和黄金零售商场都能买到，而且在全球范围都能自由交易，并且大多数地区不征收交易税。不过由于重量固定且克数相对较大，投资起来需要占用的资金也比较多，而且一般都需要付出肯定的保管费用。　　世界黄金协会中国区总经理王立新：“黄金有平安性，它也不磨灭，也不损坏，格外平安，这是一个，只要不被偷了不被抢了就是平安的，另外我们说黄金的流淌性好，我们说的流淌性好表现在两个方面，一个就是随时可以买卖，随时可以变现这是流淌性好。”　　需要提示您的是，假如是纪念型金条或金块，像曾经热销的“千禧纪念金条”，由于被附加了肯定的纪念价值和加工费用，投资获利空间相对会小一些。另外，目前我国并不是全部出售金块金条的商家或金融机构都有黄金回购业务。　　世界黄金协会中国区总经理王立新：“我信任随着国内的金融机构开展黄金投资业务这个流淌性变现性越来越好，会有很多的渠道变现，假如是实物黄金，现在变现性还受到肯定的限制，但是开玩笑讲你哪都卖不出去到当铺卖去，典当行卖黄金是损失最小的。”　　其次类黄金投资产品是纸黄金。所谓纸黄金，是指投资者可以通过开设黄金帐户的方式来买卖黄金。它不仅可以免去交易和储存实物黄金的风险和不便，而且对投资者的资金要求也不高。纸黄金是目前国际上比较流行的黄金投资方式，也被认为是今后个人投资黄金的主要方式。目前我国对个人投资者开设纸黄金业务的，有中国银行的“黄金宝”，建设银行的个人账户金业务。　　世界黄金协会中国区总经理王立新：“这种变现性是格外便利，随时买随时卖，电脑电话银行都可以操作了，它有一个24小时不间断的交易，价钱是透亮     的。”　　第三类老百姓常见的黄金产品是黄金饰品。单从投资角度看，一般不建议选择黄金首饰，缘由在于黄金首饰被附加了大量的设计和加工费用，买入和卖出时价格差距较大。与纸黄金和金条金块相比获利空间要小得多。　　中国黄金报社社长、北京黄金争辩所主任张炳南：“黄金首饰具有肯定的投资价值，只是和黄金的条块、纸黄金来比，这个投资的获利空间小一些，由于黄金首饰本身有设计费加工费零售的费用在里面，本身的购买价格高一点，并不是说它完全没有投资价值，黄金首饰和一般商品相比还是有投资价值的，但只是说它和黄金的条块和纸黄金这种形势相比，它本身购买价格比较高，所以不太适宜获利。”　　除了金条金块、纸黄金和黄金饰品，在我国的一些金店，还有投资型金币出售。一般来讲，有面额的纯金币要比没有面额的纯金币价值高。投资型金币的优点，是其大小重量都不统一，选择余地比较大，即便你没有太多资金也可以进行投资，而且变现性也不错。但缺点是保管难度比金条金块大。假如金币受到碰撞变形或者原有包装损坏，变现的时候都有可能被杀价。　　同样是金币，市场上还有一类纪念金币，由于纪念金币被附加了一些纪念价值，所以售价一般要远远超过其材质本身的价值，而且回购渠道少，它的保藏价值要高于投资价值。　　主持人：看到这儿，我也总结了这么几点，假如您倾向于传统的黄金投资方式，手头又有比较多的闲散资金的话，您可以投资买点金条金块；但假如您手里资金不多，那么选择投资型金币就比较合适了。而对于想买黄金又怕储存保管麻烦的投资者来说，无论您资金多还是资金少，都可以选择纸黄金，依据金价走势恰当操作您就可以猎取差价了，从这个意义上看，投资纸黄金有点像投资股票。不过，假如您要是只想靠投资获利的话，买黄金首饰就不太合适了。弄清楚了哪种黄金产品适合自己投资，接下来的问题就是，该什么时候出手了，那么现在是入市的最好时机吗？稍后，我们连续打开问号！　　推断黄金价格走势，一般要分析的因素包括：黄金市场供求关系，国际政治形势，国际油价变化，股市变动状况、通货膨胀形势，主要国家汇率利率变化，以及各国中心银行对黄金储备的态度等等。其中，供求关系是影响国际市场黄金价格变化的基本因素。依据世界黄金协会的统计，2005年全球黄金需求量比2004年大幅上涨了12%，但全球矿产金产量却仅仅增加了1%。而最近五年，世界黄金供应始终存在不小的缺口，持续的供不应求，直接促使金价进入新一轮上涨周期。　　世界黄金协会中国区总经理王立新：“每年黄金当年新的黄金产量不足以完全满足当时的需求量，就是每年的需求量要比生产量要超出来，或许300吨到500吨的量，就是说供需上有一个缺口。”　　中国黄金报社社长、北京黄金争辩所主任张炳南：“大家可以看到从2001年到2005年黄金价格翻了一番，但是正常来讲，一个商品假如它价格越高的话它的需求是下降的，但是就是说我们可以看到随着这个黄金价格的不断上升。去年全年就是2005年，比2004年黄金或许平均价格上涨了17%，但是黄金的需求量同时还增长了12%。”　　尽管黄金需求逐年递增，近两年全球很多金矿公司都公布了开发新矿以及增产方案，但由于上一轮黄金熊市已经长达20年之久，很多金矿都存在投入不足设备老化的问题，再加上新矿山的投产周期一般都要在5年以上，因此要想在短时间内重新增加产能并非易事。依据目前业界的预期，尽管有金价走强的刺激，但黄金产量在2008年以前都不会有快速扭转。也正是由于如此，今明两年的黄金价格走势普遍被国际各大金融机构所看好。　　中国国际经济关系学会常务理事谭雅玲：“大家认为它有进一步上涨的空间，包括现在大的机构，黄金生产商，黄金经营的机构，都把黄金的预期将来，可能觉得今年年底或者明年年初会达到每盎司600到800美元，进一步的预期会在近两三年达到1000美元这样的状况。”　　黄金供不应求，价格自然上涨，但要分析金价将来走势还需要了解更多的经济变量，其中最主要的就是油价和美元汇率。由于黄金和被称做黑金的石油都以美元计价，因此在过去30多年里，黄金、黑金和美金始终保持着稳定的三角关系。上个世纪70年月，黄金与石油的兑换关系大约为1盎司黄金兑换6桶石油；而上世纪80年月金融与石油危机爆发后，黄金与石油的关系则变为1盎司黄金兑换16桶石油；如今随着石油价格的再次猛涨，黄金与黑金的比例关系又回到了1盎司黄金兑换6～7桶石油的水平，不少专家据此提出，这一轮金价上涨只是回归了黄金原来的价值。　　中国黄金报社社长、北京黄金争辩所主任张炳南：“从1968年到2005年底的话，用2005年底的不变美元计算，37年那个黄金的平均价格或许也就是在500多美元这样的状况，所以今日应当说540，550美元/盎斯黄金的价格，假如放在37年的历史长河看就是一个中等偏上的水平，所以为什么黄金从2001年的每盎斯260多美元要涨上来，就是它要回到它价格的中轴线上来的，也就是说2001年每盎斯260美元的价格是被低估了。”　　专家指出，世界经济的复苏和增长，导致原油等资源类商品价格大幅攀升，加速了近两年黄金价值的恢复。与此同时，由于国际外汇市场频繁变动，美元持续走软，使得各国央行纷纷提高黄金储备量，以规避通货膨胀风险，这也在很大程度上也推动了黄金价格走高。　　中国国际经济关系学会常务理事谭雅玲：“美国经济到底存在着问题，就是大家双重说的双赤字问题，它的财政赤字和贸易赤字都在逐年扩大，这样给人带来的心理上的不稳定，格外突出，黄金是用美元报价的，假如美国经济或者美元汇率利率消灭问题，那么金价上升就是一方面。”　　中国黄金报社社长、北京黄金争辩所主任张炳南：“从中长期来看，美元的这种总体弱势还是长期存在的，假如这个美元要是持续不振的话信任黄金有比较良好的表现，而且还有一点就是说从全球其他的基本材料，比如说油气，其它的基本金属，铁、铜它们的价格上涨，这几年上涨都比黄金涨得多，黄金涨了一倍，其它的或许涨了两三倍，其实可能从黄金，由于它本身也有原料，也有补涨的要求，从将来几年看黄金应当是向好的，我们感觉到投资者是中长期持有黄金的话应当不会有太大的问题。”　　国际金价在1980年曾经到达过每盎司873美元的历史最高点，但随后20年持续下跌，2001年已经跌到了每盎司260美元，不过从2001年到2005年金价可谓是涨势如虹，目前每盎司在555美元左右，四、五年里价格涨了一倍，那么现在入市还是不是最好的时机呢？　　中国农业银行黄金业务处高级分析师王新佑：“假如说最好的时机，当然可能是前两年，由于前两年价格比较低，但从我个人来看的话，目前的黄金市场还可以，还算是一个比较好的时机，还能赶得上这波黄金的牛市。”　　不过专家也提示投资者，黄金投资最主要的功能是使资产保值，属于长线投资，要想靠短线炒作获利，风险也是很大的。　　中国黄金报社社长、北京黄金争辩所主任张炳南：“我提示投资者投资黄金，尤其是对国际黄金市场了解不是很高的投资者投资黄金要有一个比较好的心态，投资黄金是立足于资产平安，你像今年二月初黄金在攀上每盎斯579.5美元这样一个历史高价以后，在一个交易日它就大跌了3.4%，这种短线的价格的风险还是很大的，还是存在的，从中长期来看黄金的价格还是基本恒定的，所以我建议宽敞投资者假如投资黄金的话，最好选择在一个波段较低的地方进入，然后比较长、中长期地持有，这样可以化解通货膨胀一些风险。”　　对于个人投资黄金，专家认为还需要特殊留意个人资产的配置和比例。　　世界黄金协会中国区总经理王立新：“你要把你的金融资产做一些分散，其中有一部分资金放在黄金上可能也挂念你抵挡一些通胀的风险。”　　中国黄金报社社长、北京黄金争辩所主任张炳南：“我们想就是在全球或许国际上同行的有这么一个概念，拿你全部可投资资产的，就是把你可以投资的这个资产，5%到15%投资在黄金上。”　　主持人：除了专家提示的这些，一位已经在做黄金投资的北京的观众伴侣，也给我们总结了他分析出来的一些市场规律，格外有意思。他说黄金市场每年都有一个相对稳定的价格走势规律，一般春节前会有一波上涨的走势，由于咱们国家是全球第四大黄金消费国，而春节期间正好又是咱们的黄金消费高峰；春节一过金价就会有所回落，不过四五月份又会涨起来。为什么呢？由于四五月份是印度的结婚高峰，印度人宠爱又大又重的金首饰，而印度也是全球黄金消费的重要市场，所以金价在这个时候会再次上涨。四五月份以后，国际金价一般会再度回落，并进入一个相对平稳的阶段，直到圣诞节前期，才会再次上涨，直到来年的春节。当然了，这只是民间总结出来的一些黄金投资规律，就象我们前面所说的，影响黄金市场的因素格外简单，假如您真的打算进入这个市场，我们也建议您以保值为主，获利为辅，更多地了解市场信息，理性选择产品。好，这期中国财经报道就到这里，下期节目再见投资黄金：关注看不到的风险正值黄金市场投资者憧憬着国际金价冲击每盎司600美元的时候，2月7日，国际金价以569.10美元开盘，较前个交易日下跌了21.10美元，跌幅达3.71％，创出13年来最大的单日跌幅，在随后的三个交易日中，金价已跌了近35美元，虽然这两天已经有所企稳，但投资风险由此可见一斑。对于投资者来说，投资黄金时要关注"看不到"的风险。　　黄金投资的全球属性　　所谓"看不到"的风险，最主要就是指黄金的全球属性。黄金市场几乎相当于24小时营业，从东京，到澳洲、香港、伦敦，再到纽约，每个时段都有黄金市场在交易，加上以美元计算的黄金对持有其他货币的投资者来说有肯定的吸引力，美元的疲软使得外汇市场投资者也开头关注黄金的投资价值。外汇市场的全球性进一步加大了黄金投资的风险。　　从1971年布雷顿森林体系瓦解(简洁地说就是美国放弃"金本位制")，黄金的价格开头发生巨大的波动，特殊是上世纪70年月末，石油价格的大幅上涨造成极高的通货膨胀，同时金价也大幅上涨。疯狂的投机活动导致金价在80年月初升至每盎司800美元的高位，但随后便消灭了大幅下跌，在投资界甚至有"十年投资金变纸"的说法，直到从2005年开头，随着全球局势消灭了肯定的变化，加上油价的飞涨，使得市场重新端详黄金的避险功能，黄金的价格开头重新崛起，市场也消灭了肯定的投资机会。但不能好了伤疤忘了疼，黄金市场曾经消灭的风险应当为投资者所亲密关注。　　投机加剧导致风险加剧　　除了黄金的全球属性之外，投资加剧也导致风险加剧。近年来，黄金消耗量的85%是用于制作珠宝，而剩下的很少一部分则主要用于商用。但最近黄金价格飙升，就是由于这剩下的15%的需求在兴风作浪。据世界黄金协会的报告称，2005年前9个月，对黄金的投资和投机性需求攀升了62%，至今年1月底，国际金价创出25年来的新高572.95美元。　　对此，巴克莱资本(BarclaysCapital)矿业和金属部门负责人GerardHolden在国际矿业会议上表示，尽管地缘政治方面的不确定性会对金价构成支撑，但目前的黄金价格是"脆弱的"，近期金价之所以升至上世纪80年月以来的最高水平，部分是受到投机性资金的推动，这一涨势很快就会结束，估计金价将会回落至每盎司350至375美元左右。　　个人投资黄金留意比重　　业内人士指出，个人炒金"一枝独秀"是不行能的，从全球黄金市场的波动性与短期收益性来看，是无法与外汇市场相比的。作为投资者特殊是外汇投资者来说，可以将黄金作为避险的对冲工具，由于目前一些商业银行推出了与黄金价格挂钩的外汇理财产品，通过观看全球黄金价格的变化，特殊是观看全球外汇市场以及纽约商品交易所期金价格的变化，查找黄金市场的投资机会，将使得个人的投资理财更加稳健。　　对于一般投资者来说，可以通过黄金的投资来完善个人的投资组合，通过它的避险性、保值性、长期收益性，使得自己的投资组合更加稳健。但有关专家表示，由于目前黄金价格的波动比较大，因此投资的比例应当为个人资产的5%至10%，这样可以避开短期风险的影响。黄金争辩：众星捧月黄金市场牛市格局强势不改一、2005年国际金价回顾　　回顾2005年国际金价走势，慢牛格局是贯穿2005年市场的主基调，振荡、拉高则是主基调背后的插曲，05年国际黄金价格不断刷新18年高点、创出24年新高，而国际金价在走出此轮行情后，剩待的下一个目标便是1980年高点——850.0美元。　　国际金价从05年年初至9月8日呈区间振荡市格局，振荡上轨450.0美元，下轨410.0美元(走势图如下)，从9月8日至10月12日，国际金价走出单边上扬行情，最高达到480.25美元，在随后的17个交易日里，金价再次向下修正，截止11月4日，国际现货金价格最低455.0美元；从11月16日开头，国际金价在一根10.7美元长阳带动下，再次吹起上升的号角，截止12月12日国际金价最高被推升至540.9美元，而此轮波段的领军人物是日本投资者，日本投资者以及亚洲现货金商不计代价的买入不断助推TOCOM(东京工业品交易所)期金攀越新高，在此期间，泡沫的成分远大于黄金本色的光辉，随后，金价风云突变，几乎跟上涨同样猛烈，一轮瀑布式的下跌让国际金价在7个交易日里最低见至489.0美元，跌幅51.9美元，就在黄金投资分析师纷纷下调国际金价价位之时，国际金价V型拉升，美国基金的对冲热忱让黄金再次戴上帝王的皇冠，截止2005年的最终一个交易日，国际金价收关517.2美元，跟年初1月3日的437.5美元相比，全年上涨79.7美元，涨幅18.22%。　　2005年黄金现货价格走势图2005年黄金现货价格走势图点击此处查看全部财经新闻图片　　二、国际黄金市场的供需因素　　从世界黄金协会统计资料来看：2004年黄金总供应3338吨，其中矿产供应2035吨，官方政府部门出售黄金475吨，旧原料回收829吨，与之形成对比的是，2004年黄金总需求3498吨，其中首饰和工业用黄金2613＋409＝3022吨，金币用黄金391吨，ETFs(交易所交易基金)黄金需求133吨，供需缺口160吨，需求大于供应。　　进入2005年，1季度黄金总供应1025吨，需求1010吨，供需缺口＋16吨，2季度黄金总供应871吨，需求981吨，供需缺口-111吨，3季度黄金总供应920吨，总需求884吨，供需缺口＋36吨。从数据的统计中我们可以发觉这样一个事实，每年的矿产黄金都集中于一个相对平稳的水准，而各国央行的态度是打算黄金价格的短期因素，伴随着英格兰央行以及瑞典央行抛金行动接近尾声，各国央行对黄金的态度日趋暧昧，伴随着全球经济的稳步复苏，用于珠宝首饰金的需求维系在一个相对较高的水平，而在这其中特殊值得一提的是ETFs对黄金的投资性需求，ETFs对黄金的投资需求是需求同比数据中增幅最大的。黄金的需求主要是珠宝首饰的需求以及黄金的投资性需求，而投资性需求是近年来突出的一个亮点。　　从下图中我们可以发觉黄金上涨的蛛丝马迹，03年黄金供应维系于一个较高的水准，需求紧随供应，在趋势轮转中，需求渐渐维系于较高水平，而供应却不能跟上需求的步伐，国际金价在水涨船高中缓步趋升。黄金的供应主要来源于采矿以及央行释放黄金储备，而黄金矿产从投入到产出需要的周期是5～7年的时间，而《华盛顿 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》的签订让央行的供应维系于相对平稳的水平，为稳定黄金市场价格，提高各国央行抛售黄金的透亮     度，2004年3月欧洲央行与14国中心银行重新签订了《央行售金协议》(原协议2004年9月到期)，商定5年内抛售黄金的限额为2500吨，即每年约500吨左右。该新协议和市场预期基本全都，主要的不同是15个央行签署的新的售金协议把售金额度从每年400吨提高到每年500吨。该协议的签订有利于各国央行连续以协议方式约束官方的黄金抛售行为，共同稳定黄金市场价格。　　全球黄金供需总量(季度统计)全球黄金供需总量点击此处查看全部财经新闻图片　　三、美元走势与国际金价　　翻阅2005年全球经济，让我们想到的是什么？人民币升值、高油价、飓风卡特里娜(HurricaneKatrina)、美联储(FED)13次加息、欧洲央行(ECB)5年来首次加息至2.25%、法国和荷兰对欧盟(EuropeanUnion)宪法投出反对票、伦敦地铁大爆炸，法国暴乱、禽流感、断断续续的日本经济复苏之声以及美元的上涨，回顾2005年全球经济走势，不稳定因素正在增加，但从总体来看全球经济喜大于忧。　　美国经济的强劲复苏以及不断连续的加息步伐提振了美元走势，美元指数从年初开盘时的80.88点至年末收盘时的91.08点，最高上冲至92.63点，最低下挫至80.77点，上涨10.20点，涨幅12.61%,其中欧元兑美元由年初时的1.3554到年末时滑落至1.1837，下跌0.1717，下跌幅度12.67%；英镑兑美元由年初时的1.9188到年末跌至1.7225，下跌0.1963，下跌幅度达到10.23%；美元兑日元由年初时的102.72上涨至117.67，上涨14.95，年度涨幅14.55%。2005年的外汇市场毫无疑问属于美元，美元兑主流货币均有不同程度的涨幅(除兑加元下跌)，贯穿全年外汇市场，美国“双赤字”、有价证券收益率、美联储13次加息以及各国经济进展水平的差异仍是外汇市场上的燃料，而在这其中，各国间利率之差成了左右汇率走势打算性的因素。　　2005年美元指数走势图　　2005年美元指数走势图点击此处查看全部财经新闻图片　　了解黄金的人都知道，美元走势对国际金价起着打算性的影响，美元涨，黄金跌，美元跌，黄金涨，历史区间来观看，美元指数与国际金价负相关系数超过了-0.85，呈高度负向相关关系。回顾2005年美元指数与黄金价格联动走势，今年前4个月时间国际金价与美元指数负相关系数-0.8383，而从9月2日开头国际金价与美元指数呈现出比翼双飞的局面，全年来看，国际金价与美元指数具有较高的正向相关性，相关系数达到了＋0.6555。　　而此轮金价之所以能摆脱美元的指引，笔者认为以下三点因素缺一不行：一是“分久必合，合久必分”的欧元区经济以及深陷通货紧缩泥沼的日本经济让短期游资四处找寻避风的港湾，而在同期，面对高油价冲击，飓风肆虐的美国经济投资者同样忧心重重，投资者的避险需求同时推高了美元与黄金走势；二是全球对冲基金规模更加壮大(据官方数据显示，全球对冲基金规模超过10，000亿美元)，在全球配置资产几乎成为潮流，要想规避掉同期汇率波动的风险，购入短期低风险有价证券好像是不错的选择，而将资金投入黄金市场不断可以规避汇率的风险，还可提高自身资产稳定性与绩效性；三是美联储的加息行动，美联储这种渐进式的、预期性很强的加息模式对规避通货膨胀的作用并不太大，美联储更多的是协调短期经济进展与长期经济均衡，考虑经济良性进展与就业目标区间，因此每次25个基点的加息更多的是克服投资人的通货膨胀预期，因此同时期黄金与美元同涨的格局就不足为怪了。　　估计2005年全球经济年度增长率应在4%上方区域，展望2006年全球经济，稳健复苏仍将是全球经济的主流，尽管高油价的冲击仍将连续、房地产泡沫也有刺破的迹象、地缘政治不确定因素仍在增多，以上因素估计会使全球经济的增速有所放慢，但向上的步伐是无人可挡的，估计2006年全球经济年度增长率应在3.25%——3.75%四周，展望2006年，通货膨胀率照旧会在中线上方运行，但属可控的范围之内，美联储在经过连续13次加息后2006年加息步伐估计会减缓，但美元估计仍将维系升势格局，美联储加息步伐的放慢将提振美国股市的走势，资金仍会选择美国市场为主流投资市场，对美元仍会起到很强的支撑作用。　　下图向我们揭示了2005年黄金对主流货币的走势，2005年，以美元标价的黄金价格上涨了23.73%，以欧元标价的黄金价格同期上涨了39.16%，以瑞士法郎标价的黄金同期上涨了39.48%，以加元标价的黄金同期上涨了18.23%，以英镑标价的黄金同期上涨了35.16%，以日元标价的黄金同期上涨了40.09%，黄金在2005年对主流货币均有不同程度的涨幅，由此我们也可看出黄金在2005年整体价值的上升，在这段时间黄金的财宝效应也发挥到了及至。　　现货黄金相较主流货币走势图现货黄金相较主流货币走势图点击此处查看全部财经新闻图片四、国际投资基金与国际金价　　20世纪末期的最终20年时间，美国乃至全球证券市场、债券