融资租赁商业模式

朱武祥 商业模式 魏炜 一般中小企业自身资本少、信用度低，很难从银行 取得贷款。即使利用银行信用购买设备，其中的一些附加 性限制条件，例如，补偿性余额、定期等额偿还等，致使 借款的中小企业处境艰难。 而融资租赁公司，对承租企业的资信要求低于银 行，主要看项目的现金流量是否充足，对项目的担保要求 也不是很高。而且，购物价款由租赁公司全额支付，企业 只分期偿还租金，因而，企业拥有百分之百的融资额。大 多数中小企业，可以通过租赁进行设备更新和技术改造。 作为承租人的企业，可自行选定设备品种、规格、 型号、交货条件，向租赁公司提出办理租赁业务申请。出 租人审查项目可行后，根据承租人提供的选择，与第三方 (供货商)订立一项购买供货合同，并代为融资。 租赁服务制造业已成为美国租赁业的主旋律。美国 租赁业发达的根本原因，在于制造厂商的全面介入，不少 制造企业通过租赁销售的产品，占总销售额70%以上。 对制造厂商来说，同租赁公司打交道好处多。 不仅可以数倍拓展客户，提高企业的竞争力，而且 由租赁公司出面打点一切，满足最终客户诸如短期租赁、 长期租赁、以租代售、二手设备处置等各种需求，自己 可以专心搞生产，提高产品技术含量和质量水平。 制造厂商同租赁公司打交道，还有一个更大的好 处，就是一次性回笼了货款，避免了直接面对最终用户 的三角债等麻烦问题，这是制造商以前经常碰到得。 说到底，租赁实质上是在帮制造厂商的最终客户融 通资金，既增强客户的购买能力，又增强了企业再生产 能力和占有市场能力。 作为一种新型的营销方式，它的功能确实十分神奇 和强大。 租赁公司一般会选择银行获得资金来源。商业银行 与租赁公司深度合作，有助于提高银行信贷资产质量， 防范信贷风险。借助租赁模式，银行信贷由过去直接向 企业发放（设备）贷款，改为支持租赁业，由租赁机构 购入设备，租赁给最终用户（企业）的信贷业务 流程 快递问题件怎么处理流程河南自建厂房流程下载关于规范招聘需求审批流程制作流程表下载邮件下载流程设计 ， 可以有效降低银行的信贷风险。 融资租赁模式中，设备所有权与使用权分离。设备 所有权在法律上属于出租人，在经济上属于承租人。基 本租期结束时，承租人一般对设备拥有留购、续租或退 一家小企业生意红火，但要购买新设备，需要百万美 元，而它又没有足够的抵押资产，无法从银行贷款；这 样，设备制造商的产品也卖不出去；银行也没法从中赚钱 了。那么，能否 设计 领导形象设计圆作业设计ao工艺污水处理厂设计附属工程施工组织设计清扫机器人结构设计 一种方案，一下解决三者的问题，并 且你还能从中获取丰厚利润？能！那就是融资租赁。 融资租赁商业模式 关于商业模式的杂志 1 租三种选择权。只要出租人不放弃，或事先决定租后转 移租赁物件所有权，在租赁交易结束前，所有权永远都 属于出租人。 在处理租赁物件时，没有法律障碍和技术障碍；在 收回物件的同时仍然对租赁债权享有追索权，对出租人 有双保险；租赁物件不参加承租企业破产，企业不能转 移租赁资产和逃债。 租赁公司如何控制风险 与承租人合作，首先要解决的问题，是对承租人的 有效制约，提高其违约成本，使之不敢轻易违约。 因为在商业信用不佳、相关法律不完备，以及执行 效率差的环境下，承租人违约往往得不到应有的惩罚， 违约的愿望很容易实现。 如何制约承租人呢？可采用法律、经济、技术、程 序性制约，提高承租人违约的机会成本。如果承租人违 反融资租赁合同，受损失最大的是承租人自己，承租人 就会不愿意也不敢违约。 租赁机构设计了以下独特条款，来保证资本的安全 回收： 美国租赁业很发达 图为全球最大的飞机租赁公司美国国际金融租赁公司创始人乌德瓦·哈兹。 ᑽঈᓾޘ ৪൰ଥ౒ ۣಯ0።၃ᔖ ஘ᑺཡછ ৙።࿜ૄ৪ ᓾޘ৙።ऱ ଆၣᑽߒૺ၉ઁॲᇗ ৪൰ ᔖ೾ ߌᔖཽ ߲ᔖཽ ፖቲࢀ஘ྌ૦৩ ሶᔖ೾৛ႊ ఎ࿸Ᏼፖቲ ࡼପ਌ᑂઓ ᑽঈᔖ஘ 租赁公司是中介机构，与它合作，承租 设备企业只需分期偿还租金，就可更新 设备和改造技术；制造商可以数倍拓展 客户，并一次性回笼货款，自己专心搞 生产；银行可以有效降低信贷风险。 租赁公司让企业、制造商和银行皆大欢喜 关于商业模式的杂志 2 租金收取频率控制在一至三个月 一是更早暴露承租企业问题；二是减少企业对现金的不当配置。 承租人要提供设备价格10%－30%的保证金，一旦违 约，保证金收归租赁公司，设备则根据合同，让供应商 回购。保证金和回购款，保证了租赁公司的安全。 如果承租人违约，怎么控制风险？ 客户保证金：融资租赁机构不强求承租人提供足额 资产抵押和担保，而是要求客户提供保证金。根据客户 的信用等级，保证金比例为设备价格的10%－30%。如 果承租人违约，保证金自然收归出租人。 同时，出租人、承租人和供应方之间，还要签订设 备回购合同。一旦承租人不能按约定支付租金，设备供 应商需要回购设备，价格为承租人未偿付租金余额。实 力一般的供应商，签署回购承诺，并提供保证金。 由于租赁帮助了设备价格高、利润率高的设备制造 企业扩大了销售，而且一旦承租人不能按期偿还租金， 设备制造企业回购的设备，可以转入二手设备市场，仍 然可以获利。因此，设备制造商乐于承诺回购。 另一方面，租金收取频率，往往控制在一至三个月 之间。一方面可以更早暴露承租企业经营中的问题，防 微杜渐，避免到了难以挽回的严重地步，才知悉真情； 另一方面可以减少企业对现金的不当配置。 对租赁机构来说，客户保证金加承租人支付的租 金，以及设备制造企业的回购价格，基本上可以保证租 赁机构的资本安全。 融资租赁的收入模式 租赁公司并不是金融机构，而是中介代理机构，行使 风险分配职能。因此，融资租赁是一个收入来源多样化、 轻资产、高资本收益率的商业模式。 租赁机构从融资租赁服务中，往往可以获得多项收 入。包括：从资产提供方处获得支付设备价款折扣，租 赁管理费，客户保证金的投资收益。值得注意的是，租 金收入往往转移给资本提供方（例如银行），并不是租 赁机构。 如果承租人不能按约定支付租金，以上三项收入，加 上客户保证金，以及资产提供方按承租人未偿付租金对价 回购的收入，足够保证租赁机构的经营安全和投资收益。 融资租赁模式在中国的发展情景 现代租赁又称融资租赁，始于1960年，是集融资与融 物、贸易与技术更新于一体的新型金融模式。融资租赁机 构是设备供应商、承租客户和投资人等利益相关者的重要 桥梁。 融资租赁作为一种重要的金融创新，不仅仅是融资功 关于商业模式的杂志 3 它山之石 美国有3000多家租赁公司。租赁已是美国制造商产品营销主渠道，占50%以上的市场份额。 中国租赁渗透率仅为1.5%，对GDP的贡献仅有0.16%。 而发达国家渗透率超过30%，其融资租赁业，几乎渗透 到所有行业各种类型的设备。 中国租赁规模只有美国的1%、日本的2% 能，还用于加速现金流动、盘活存量资产、改善财务报 表 关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf ，还在制造厂商拓展客户、回笼货款过程中，起到强 劲的促销作用。融资租赁以其独特的商业模式和优势， 在欧美获得了年平均30%的高速发展，已成为一种促进投 资需求和消费需求的有效方法。 从租赁渗透率（租赁交易总额占固定资产投资总额 的比率）来看，发达国家租赁渗透率平均超过30%。租赁 在发达国家与银行信贷、证券并驾齐驱成为三大金融工 具之一，被视为“朝阳产业”。 全球有80多个国家建立 了租赁业，其中包括50多个发展中国家。发达国家的融 资租赁业，几乎渗透到所有行业各种类型的设备，并占 有相当大的投资比例。 美国有3000多家租赁公司从事融资租赁业务。租赁已 是美国在航空、航运、电气、汽车、建筑、房产、医疗设 备等行业制造厂商产品营销主渠道，占50%以上的市场份 额。制造厂商70%以上的商品通过租赁公司销售。 在国内，人们经常抱怨社会信用缺失，不少学者建 议政府加强信用体系建设。信用固然重要，但如果问题 都推到信用身上，仍免不了不出问题。信用完善是一个 漫长的过程，信用不完备倒是经常状态，不能坐等信用 完备。需要实践家设计好的商业模式，通过商业交易结 构以及合约设计，形成高违约成本的制约机制。 中国的租赁市场还处于起步阶段。与中国经济发 展不相称。租赁渗透率仅为1.5%，对GDP的贡献仅有 0.16%。中国租赁资产总规模约为美国的1%，日本的 2%。发展潜力巨大。■ 朱武祥 清华大学经济管理学院公司金融教授，魏炜 北京大学深圳商学院管理学副教授 本文刊登于创富志2008年5月号（订阅：mycfz.com或0755 83499018） 关于商业模式的杂志 4