惠天热电公司2020年财务分析研究报告

无线覆盖市场月度监测 报告 软件系统测试报告下载sgs报告如何下载关于路面塌陷情况报告535n,sgs报告怎么下载竣工报告下载 PAGE\*MERGEFORMAT4PAGE\*MERGEFORMAT1惠天热电公司2020年财务 分析 定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析 研究报告 水源地可行性研究报告美术课题研究中期报告师生关系的个案研究养羊可行性研究报告可行性研究报告诊所 CONTENTS目录TOC\o"1-4"\h\z\uHYPERLINK\l"_Toc70995884"CONTENTS目录PAGEREF_Toc70995884\h1HYPERLINK\l"_Toc70995885"前　　　言PAGEREF_Toc70995885\h1HYPERLINK\l"_Toc70995886"一、惠天热电公司实现利润分析PAGEREF_Toc70995886\h3HYPERLINK\l"_Toc70995887"（一）、公司利润总额分析PAGEREF_Toc70995887\h3HYPERLINK\l"_Toc70995888"（二）、主营业务的盈利能力PAGEREF_Toc70995888\h3HYPERLINK\l"_Toc70995889"（三）、利润真实性判断PAGEREF_Toc70995889\h4HYPERLINK\l"_Toc70995890"（四）、利润总结分析PAGEREF_Toc70995890\h4HYPERLINK\l"_Toc70995891"二、惠天热电公司成本费用分析PAGEREF_Toc70995891\h6HYPERLINK\l"_Toc70995892"（一）、成本构成情况PAGEREF_Toc70995892\h6HYPERLINK\l"_Toc70995893"（二）、销售费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc70995893\h7HYPERLINK\l"_Toc70995894"（三）、管理费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc70995894\h7HYPERLINK\l"_Toc70995895"（四）、财务费用的合理化评判PAGEREF_Toc70995895\h8HYPERLINK\l"_Toc70995896"三、惠天热电公司资产结构分析PAGEREF_Toc70995896\h9HYPERLINK\l"_Toc70995897"（一）、资产构成基本情况PAGEREF_Toc70995897\h9HYPERLINK\l"_Toc70995898"（二）、流动资产构成特点PAGEREF_Toc70995898\h10HYPERLINK\l"_Toc70995899"（三）、资产增减变化PAGEREF_Toc70995899\h11HYPERLINK\l"_Toc70995900"（四）、总资产增减变化原因PAGEREF_Toc70995900\h12HYPERLINK\l"_Toc70995901"（五）、资产结构的合理化评判PAGEREF_Toc70995901\h12HYPERLINK\l"_Toc70995902"（六）、资产结构的变动情况PAGEREF_Toc70995902\h12HYPERLINK\l"_Toc70995903"四、惠天热电公司负债及权益结构分析PAGEREF_Toc70995903\h14HYPERLINK\l"_Toc70995904"（一）、负债及权益构成基本情况PAGEREF_Toc70995904\h14HYPERLINK\l"_Toc70995905"（二）、流动负债构成情况PAGEREF_Toc70995905\h15HYPERLINK\l"_Toc70995906"（三）、负债的增减变化PAGEREF_Toc70995906\h15HYPERLINK\l"_Toc70995907"（四）、负债增减变化原因PAGEREF_Toc70995907\h16HYPERLINK\l"_Toc70995908"（五）、权益的增减变化PAGEREF_Toc70995908\h17HYPERLINK\l"_Toc70995909"（六）、权益变化原因PAGEREF_Toc70995909\h17HYPERLINK\l"_Toc70995910"五、惠天热电公司偿债能力分析PAGEREF_Toc70995910\h18HYPERLINK\l"_Toc70995911"（一）、支付能力PAGEREF_Toc70995911\h18HYPERLINK\l"_Toc70995912"（二）、流动比率PAGEREF_Toc70995912\h18HYPERLINK\l"_Toc70995913"（三）、速动比率PAGEREF_Toc70995913\h19HYPERLINK\l"_Toc70995914"（四）、短期偿债能力变化情况PAGEREF_Toc70995914\h19HYPERLINK\l"_Toc70995915"（五）、短期付息能力PAGEREF_Toc70995915\h19HYPERLINK\l"_Toc70995916"（六）、长期付息能力PAGEREF_Toc70995916\h20HYPERLINK\l"_Toc70995917"（七）、负债经营可行性PAGEREF_Toc70995917\h20HYPERLINK\l"_Toc70995918"六、惠天热电公司盈利能力分析PAGEREF_Toc70995918\h21HYPERLINK\l"_Toc70995919"（一）、盈利能力基本情况PAGEREF_Toc70995919\h21HYPERLINK\l"_Toc70995920"（二）、内部资产的盈利能力PAGEREF_Toc70995920\h22HYPERLINK\l"_Toc70995921"（三）、对外投资盈利能力PAGEREF_Toc70995921\h22HYPERLINK\l"_Toc70995922"（四）、内外部盈利能力比较PAGEREF_Toc70995922\h22HYPERLINK\l"_Toc70995923"（五）、净资产收益率变化情况PAGEREF_Toc70995923\h22HYPERLINK\l"_Toc70995924"（六）、净资产收益率变化原因PAGEREF_Toc70995924\h23HYPERLINK\l"_Toc70995925"（七）、资产报酬率变化情况PAGEREF_Toc70995925\h23HYPERLINK\l"_Toc70995926"（八）、资产报酬率变化原因PAGEREF_Toc70995926\h23HYPERLINK\l"_Toc70995927"（九）、成本费用利润率变化情况PAGEREF_Toc70995927\h23HYPERLINK\l"_Toc70995928"（十）、成本费用利润率变化原因PAGEREF_Toc70995928\h24HYPERLINK\l"_Toc70995929"七、惠天热电公司营运能力分析PAGEREF_Toc70995929\h25HYPERLINK\l"_Toc70995930"（一）、存货周转天数PAGEREF_Toc70995930\h25HYPERLINK\l"_Toc70995931"（二）、存货周转变化原因PAGEREF_Toc70995931\h25HYPERLINK\l"_Toc70995932"（三）、应收账款周转天数PAGEREF_Toc70995932\h25HYPERLINK\l"_Toc70995933"（四）、应收账款周转变化原因PAGEREF_Toc70995933\h26HYPERLINK\l"_Toc70995934"（五）、应付账款周转天数PAGEREF_Toc70995934\h26HYPERLINK\l"_Toc70995935"（六）、应付账款周转变化原因PAGEREF_Toc70995935\h26HYPERLINK\l"_Toc70995936"（七）、现金周期PAGEREF_Toc70995936\h26HYPERLINK\l"_Toc70995937"（八）、营业周期PAGEREF_Toc70995937\h27HYPERLINK\l"_Toc70995938"（九）、营业周期结论PAGEREF_Toc70995938\h27HYPERLINK\l"_Toc70995939"（十）、流动资产周转天数PAGEREF_Toc70995939\h27HYPERLINK\l"_Toc70995940"（十一）、流动资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70995940\h28HYPERLINK\l"_Toc70995941"（十二）、总资产周转天数PAGEREF_Toc70995941\h28HYPERLINK\l"_Toc70995942"（十三）、总资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70995942\h29HYPERLINK\l"_Toc70995943"（十四）、固定资产周转天数PAGEREF_Toc70995943\h29HYPERLINK\l"_Toc70995944"（十五）、固定资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70995944\h29HYPERLINK\l"_Toc70995945"八、惠天热电公司发展能力分析PAGEREF_Toc70995945\h30HYPERLINK\l"_Toc70995946"（一）、可动用资金总额PAGEREF_Toc70995946\h30HYPERLINK\l"_Toc70995947"（二）、挖潜发展能力PAGEREF_Toc70995947\h30HYPERLINK\l"_Toc70995948"九、惠天热电公司经营协调分析PAGEREF_Toc70995948\h31HYPERLINK\l"_Toc70995949"（一）、投融资活动的协调情况PAGEREF_Toc70995949\h31HYPERLINK\l"_Toc70995950"（二）、营运资本变化情况PAGEREF_Toc70995950\h32HYPERLINK\l"_Toc70995951"（三）、经营协调性及现金支付能力PAGEREF_Toc70995951\h32HYPERLINK\l"_Toc70995952"（四）、营运资金需求的变化PAGEREF_Toc70995952\h32HYPERLINK\l"_Toc70995953"（五）、现金支付情况PAGEREF_Toc70995953\h32HYPERLINK\l"_Toc70995954"（六）、整体协调情况PAGEREF_Toc70995954\h33HYPERLINK\l"_Toc70995955"十、惠天热电公司经营风险分析PAGEREF_Toc70995955\h34HYPERLINK\l"_Toc70995956"（一）、经营风险PAGEREF_Toc70995956\h34HYPERLINK\l"_Toc70995957"（二）、财务风险PAGEREF_Toc70995957\h34HYPERLINK\l"_Toc70995958"十一、惠天热电公司现金流量分析PAGEREF_Toc70995958\h35HYPERLINK\l"_Toc70995959"（一）、现金流入结构分析PAGEREF_Toc70995959\h35HYPERLINK\l"_Toc70995960"（二）、现金流出结构分析PAGEREF_Toc70995960\h36HYPERLINK\l"_Toc70995961"（三）、现金流动的协调性评价PAGEREF_Toc70995961\h37HYPERLINK\l"_Toc70995962"（四）、现金流动的充足性评价PAGEREF_Toc70995962\h38HYPERLINK\l"_Toc70995963"（五）、现金流动的有效性评价PAGEREF_Toc70995963\h38HYPERLINK\l"_Toc70995964"（六）、自由现金流量分析PAGEREF_Toc70995964\h40HYPERLINK\l"_Toc70995965"十二、惠天热电公司杜邦分析PAGEREF_Toc70995965\h41HYPERLINK\l"_Toc70995966"（一）、资产净利率变化原因分析PAGEREF_Toc70995966\h41HYPERLINK\l"_Toc70995967"（二）、权益乘数变化原因分析PAGEREF_Toc70995967\h41HYPERLINK\l"_Toc70995968"（三）、净资产收益率变化原因分析PAGEREF_Toc70995968\h41HYPERLINK\l"_Toc70995969"声　　明PAGEREF_Toc70995969\h42PAGEPAGE\*MERGEFORMAT42前　　　言惠天热电公司2020年营业收入为189,380.15万元，与2019年的185,066.06万元相比有较大幅度增长，增长了2.33%。2020年净利润为负97,091.11万元，与2019年的负10,284.50万元相比亏损成倍增长，增长了8.44倍。公司2020年营业成本为240,420.16万元，与2019年的219,065.47万元相比大幅增长，增长了9.75%。2020年销售费用为2,152.76万元，与2019年的2,421.55万元相比大幅下降，下降了11.1%。2020年管理费用为10,760.17万元，与2019年的11,410.89万元相比大幅下降，下降了5.7%。2020年财务费用为17,074.35万元，与2019年的15,844.10万元相比大幅增长，增长了7.76%。公司2020年总资产为500,079.58万元，与2019年的605,414.03万元相比有较大幅度下降，下降了17.4%。2020年流动资产为146,663.43万元，与2019年的223,244.91万元相比大幅下降，下降了34.3%。公司2020年负债总额为464,587.71万元，与2019年的472,958.88万元相比有较大幅度下降，下降了1.77%。2020年所有者权益为35,491.88万元，与2019年的132,455.16万元相比大幅下降，下降了73.2%。公司2020年流动比率为0.4127，与2019年的0.5131相比有较大幅度下降，下降了0.1004。2020年速动比率为0.3509，与2019年的0.4243相比有所下降，下降了0.0734。当期速动比率有所下降，已经低于行业低线，公司偿债能力较差。公司2020年营业利润率为-48.78%，与2019年的-12.52%相比大幅下降，下降了36.26个百分比。2020年资产报酬率为-13.58%，与2019年的0.04%相比大幅下降，下降了13.62个百分比。2020年净资产收益率为-115.62%，与2019年的-7.37%相比大幅下降，下降了108.25个百分比。公司2020年资产周转天数为1068.2499天，2019年为1197.9843天，2020年比2019年缩短129.7344天。2020年流动资产周转天数为357.4463天，2019年为452.0107天，2020年比2019年缩短94.5644天。2020年营业周期为134.78天，2019年为173.48天，2020年比2019年缩短38.7天。公司2020年的可动用资金为负97,091.11万元，公司处于亏损状态。公司2020年营运资本为负208,703万元，与2019年的负211,839.75万元相比有所增长，增长了1.48%。公司2020年的盈亏平衡点为负109,745.25万元，公司处于亏损状态，经营业务很不安全，经营风险较大。公司2020年经营现金净流量为37,663.08万元，投资现金净流量为负5,550.50万元，筹资现金净流量为负33,551.17万元。公司资产净利率为-17.57%，与上期相比，有下降趋势。公司权益乘数为1409%，与上期相比，有上升趋势。一、惠天热电公司实现利润分析利润分析是以一定时期的利润 计划 项目进度计划表范例计划下载计划下载计划下载课程教学计划下载 为基础，计算利润增减幅度，查明利润变动原因和提出增加利润的措施等工作。通过利润分析可促进企业在遵守国家方针政策和财经纪律的情况下，改善经营管理，挖掘内部潜力，厉行增产节约，降低产品成本，提高利润水平。利润分析包括利润总额分析和利润率分析。利润总额分析是指以本期实际利润总额与计划相比，考察利润总额计划的完成情况。与上年同期相比，考察利润总额的增长速度，分析利润总额中各构成部分的变动情况。（一）、公司利润总额分析惠天热电2020年实现利润为负92,114.37万元，与2019年的负15,611.32万元相比亏损成倍增长，增长了4.9倍。造成公司亏损的主要原因是公司内部经营业务，应当加强经营业务的管理。（二）、主营业务的盈利能力主营业务盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的主营业务盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。盈利能力是其生存与发展的条件及保证。从主营业务收入和成本的变化情况来看，惠天热电2020年主营业务收入净额为189,380.15万元，与2019年的185,066.06万元相比有较大幅度增长，增长了2.33%。2020年主营业务成本为240,420.16万元，与2019年的219,065.47万元相比大幅增长，增长了9.75%。公司主营业务收入和主营业务成本同时增长，但成本的增长幅度大于收入的增长幅度，说明公司主营业务盈利能力下降。2019-2020年实现利润增减情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入189380.152.33185066.06-3.03实现利润-92114.37-490.05-15611.32-843.55营业利润-92378.15-298.63-23173.81-329.05投资收益-45680.01-777.596741.57-57.78营业外利润263.79-96.517562.490.82补贴收入0000（三）、利润真实性判断从报表数据来看，惠天热电2020年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。（四）、利润总结分析在销售收入有所增长的同时，经营亏损却进一步增长，公司以自己亏损来争夺市场份额的战略面临市场竞争形势变化的严峻考验。二、惠天热电公司成本费用分析成本费用一般都是指企业在日常经营活动中所产生的各种资金消耗。成本费用能反映出工作的质量，是推动企业提高经营管理水平的手段。有效的成本分析能让企业在激烈的市场竞争中提高竞争力，促使企业激发活力。成本管理是企业发展的重要内容，成本分析的不当会导致未将费用合理分摊到不同产品而导致定价失误，从此长期陷入亏损的怪圈。（一）、成本构成情况成本结构亦称成本构成，产品成本中各项费用所占的比例或各成本项目占总成本的比重。当某种生产因素成本占企业总成本比重愈高，该生产因素便成为企业主要风险。成本结构可以反映产品的生产特点，从各个费用所占比例看，有的大量耗费人工，有的大量耗用材料，有的大量耗费动力，有的大量占用设备引起折旧费用上升等。成本结构在很大程度上还受技术发展、生产类型和生产规模的影响。2020年惠天热电成本费用总额为270,407.44万元，其中：主营业务成本为240,420.16万元，占成本总额的88.91%；销售费用为2,152.76万元，占成本总额的0.80%；管理费用为10,760.17万元，占成本总额的3.98%；财务费用为17,074.35万元，占成本总额的6.31%。2019-2020年成本构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)成本费用总额270407.44100248742.01100主营业务成本240420.1688.91219065.4788.07销售费用2152.760.802421.550.97管理费用10760.173.9811410.894.59财务费用17074.356.3115844.106.37主营业务税金及附加707.060.26970.910.39其他0000（二）、销售费用变化及合理化评判惠天热电2020年销售费用为2,152.76万元，与2019年的2,421.55万元相比，大幅下降，下降了11.1%。2020年销售费用大幅度下降，但销售收入却获得了一定幅度的增长，说明公司采取的销售战略较为成功，销售业务的管理水平显著提高。（三）、管理费用变化及合理化评判惠天热电2020年管理费用为10,760.17万元，与2019年的11,410.89万元相比，大幅下降，下降了5.7%。2020年管理费用占销售收入的比例为5.68%，与2019年的6.17%相比，下降了0.49个百分点。同时经营亏损幅度减小，管理费用得到了有效的控制。（四）、财务费用的合理化评判惠天热电2020年财务费用为17,074.35万元，与2019年的15,844.10万元相比大幅增长，增长了7.76%。三、惠天热电公司资产结构分析资产结构，是指企业进行投资中各种资产的构成比例，主要是指固定投资和证券投资及流动资金投放的比例。资产结构管理的重点，在于确定一个既能维持企业正常开展经营活动，又能在减少或不增加风险的前提下，给企业带来更多利润的流动资金水平。（一）、资产构成基本情况惠天热电2020年资产总额为500,079.58万元，其中：流动资产为146,663.43万元，主要分布在其他应收款、应收账款、其他流动资产等环节，分别占公司流动资产合计的33.36%、24.05%和15.95%。非流动资产为353,416.15万元，主要分布在固定资产和其他资产，分别占公司非流动资产的86.86%和13.14%。2020年资产构成各项增量表项目名称2020年流动资产-76,581.48长期投资-45,596.57固定资产24,548.51无形及递延资产0其他资产-53,301.482019-2020年资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)总资产500079.58100605414.03100流动资产146663.4329.33223244.9136.87长期投资87.310.0245683.887.55固定资产306988.9161.39282440.4046.65无形及递延资产0000其他资产46427.249.2899728.7216.47（二）、流动资产构成特点公司流动资产中被别人占用的资产数额较大，约占公司流动资产的57.41%，应当加强应收账款的管理，提高应收账款的质量，减少坏账的发生。2019-2020年流动资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产146663.43100223244.91100存货21969.3714.9838635.1317.31应收账款3527624.0556460.1325.29其他应收款48927.5633.3653616.3424.02短期投资0000应收票据0000货币资金17096.1611.6621247.719.52其他流动资产23394.3415.9553285.6023.872020年流动资产构成各项增量表项目名称2020年存货-16,665.76应收账款-21,184.13其他应收款-4,688.78短期投资0应收票据0货币资金-4,151.55其他流动资产-29,891.26（三）、资产增减变化2020年资产总额为500,079.58万元，与2019年的605,414.03万元相比有较大幅度下降，下降了17.4%。（四）、总资产增减变化原因具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：固定资产增加24,548.51万元；共计增加24,548.51万元。以下项目的变动使资产总额减少：长期投资减少45,596.57万元；其他资产减少53,301.48万元；存货减少16,665.76万元；应收账款减少21,184.13万元；其他应收款减少4,688.78万元；货币资金减少4,151.55万元；其他流动资产减少29,891.26万元；共计减少175,479.53万元。增加项与减少项相抵，使资产总额减少150,931.02万元。（五）、资产结构的合理化评判从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2020年应收账款的占比情况基本合理。其他应收款占比过高。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2020年企业不合理占用的资金数额较大，经营活动资金紧张，资产结构不太合理，应当调整。（六）、资产结构的变动情况2020年与2019年相比，2020年存货占收入的比例下降，应收账款占收入的比例下降，其他应收款占收入的比例下降。总而言之，流动资产的增长没有跟上主营业务收入的增长，资产的盈利能力水平没有提高。因此与2019年相比，本期的资产结构有所恶化。2019-2020年主要资产项目变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)流动资产146663.43-34.30223244.91-5.05长期投资87.31-99.8145683.8816.68固定资产306988.918.69282440.40-1.27存货21969.37-43.1438635.137.06应收账款35276-37.5256460.130.23货币资金17096.16-19.5421247.71-54.27四、惠天热电公司负债及权益结构分析公司负债及权益结构指一个公司负债及权益的数量以及比例。具体比例对应资产比例，资本比例，权益比例。资金结构主要是指在企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。但仅仅关注权益资金和负债资金的比例关系是不够的，因为即使权益资金和负债资金的结构合理，如果负债资金内部结构不合理，同样也会引发财务危机。（一）、负债及权益构成基本情况惠天热电2020年负债总额为464,587.71万元，资本金为53,283.30万元，所有者权益为35,491.88万元，资产负债率为92.90%。在负债总额中，流动负债为355,366.43万元，占负债和权益总额的71.06%；付息负债合计占资金来源总额的54.21%。2019-2020年负债及权益构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)负债及权益总额500079.58100605414.03100所有者权益35491.887.10132455.1621.88流动负债355366.4371.06435084.6671.87长期负债109221.2821.8437874.226.26少数股东权益7092.181.426940.701.15（二）、流动负债构成情况在流动负债的构成中，短期借款占45.55%、其他流动负债占34.63%、应付账款占17.47%，其中短期借款占最大的比例。2020年流动负债各项增量表项目名称2020年短期借款-42,465.88应付账款32.73应付票据-8,902.45其他应付款-537.65应交税金-546.99预收账款-89,987.23其他流动负债62,689.24（三）、负债的增减变化惠天热电2020年负债总额为464,587.71万元，与2019年的472,958.88万元相比有较大幅度下降，下降了1.77%。公司负债规模大幅度的下降，相应的负债压力也有大幅度的下降。2019-2020年负债变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)负债总额464587.71-1.77472958.882.18短期借款161884.12-20.782043503.78应付账款62069.740.0562037.01-6.46其他应付款5812.10-8.476349.75-15.36长期负债109221.28188.3837874.22-52.44其他负债125600.47-22.63162347.9044.30（四）、负债增减变化原因具体来说，使负债总额增加的项目包括：应付账款增加32.73万元；长期负债增加71,347.06万元；其他流动负债增加62,689.24万元；合计增加134,069.03万元。使负债总额减少的项目包括：短期借款减少42,465.88万元；应付票据减少8,902.45万元；其他应付款减少537.65万元；应交税金减少546.99万元；预收账款减少89,987.23万元；合计减少142,440.20万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共减少8,371.17万元。（五）、权益的增减变化惠天热电2020年所有者权益为35,491.88万元，与2019年的132,455.16万元相比大幅下降，下降了73.2%。2019-2020年所有者权益变化表FALSE2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)所有者权益35491.88-73.20132455.16-9.62资本金53283.30053283.300资本公积45585.44045585.440盈余公积12578.39012578.390未分配利润-86023.18-866.7411219.41-57.96（六）、权益变化原因具体来说，使所有者权益增加的项目包括：合计增加0万元。使所有者权益减少的项目包括：未分配利润减少97,242.59万元；合计减少97,242.59万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共减少97,242.59万元。五、惠天热电公司偿债能力分析企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。（一）、支付能力从支付能力来看，惠天热电2020年的日常现金支付比较紧张，主要依靠短期借款。用发展的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平，公司没有充足的资金偿还短期债务，需要依靠借新债还旧债。（二）、流动比率从总体上来看，惠天热电的流动比率在逐步减小，也就是说其短期偿债能力在逐渐减弱，公司应当对此采取措施，提高短期偿债能力。从变化情况来看，惠天热电2020年流动比率为0.4127，与2019年的0.5131相比有较大幅度下降，下降了0.1004。2020年流动比率比2019年有较大幅度下降的主要原因是：2020年流动资产为146,663.43万元，与2019年的223,244.91万元相比大幅下降，下降了34.3%。2020年流动负债为355,366.43万元，与2019年的435,084.66万元相比有较大幅度下降，下降了18.32%。流动资产下降速度快于流动负债的下降速度，致使流动比率较大下降。当期流动比率有较大下降，已经低于行业低线，公司偿债能力较差。（三）、速动比率从总体上来看，惠天热电的速动比率在逐步减小，也就是说其短期偿债能力在逐渐减弱，公司应当对此采取措施，提高短期偿债能力。其中2020年速动比率为0.3509，与2019年的0.4243相比有所下降，下降了0.0734。2020年速动比率比2019年有所下降的主要原因是：2020年速动资产为124,694.06万元，与2019年的184,609.78万元相比大幅下降，下降了32.46%。2020年流动负债为355,366.43万元，与2019年的435,084.66万元相比有较大幅度下降，下降了18.32%。速动资产下降速度快于流动负债的下降速度，致使速动比率有所下降。当期速动比率有所下降，已经低于行业低线，公司偿债能力较差。（四）、短期偿债能力变化情况公司偿债能力下降，偿债压力上升，主要是由经营业务创造现金的能力下降引起的，说明流动负债占资金来源的比例提高。（五）、短期付息能力从短期的角度来看，惠天热电经营活动的资金主要来源是短期借款，要全部偿还短期债务本息会有一定困难。2018-2020年偿债能力指标表项目名称2020年2019年2018年流动比率0.410.510.61速动比率0.350.420.52利息保障倍数-4.390.011.16资产负债率0.930.780.76流动资产周转率1.020.811.62（六）、长期付息能力公司本期亏损，支付利息没有保障。（七）、负债经营可行性公司净利润为负，能否进行负债经营，取决于公司能否实现扭亏为盈。六、惠天热电公司盈利能力分析盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。因此，分析上市公司盈利能力时，应当排除以下因素：证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准则和财务 制度 关于办公室下班关闭电源制度矿山事故隐患举报和奖励制度制度下载人事管理制度doc盘点制度下载 变更带来的累计影响等。反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有主营业务利润率、营业利润率、成本费用利润率、资产报酬率、净资产收益率、经营性资产利润率益率等。（一）、盈利能力基本情况盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。惠天热电2020年的营业利润率为-48.78%，资产报酬率为-13.58%，净资产收益率为-115.62%，成本费用利润率为-34.07%。公司实际投入到自身经营业务的资产为492,299.48万元，经营资产的收益率是-18.76%，对外投资的收益率是-52319.34%。2018-2020年盈利能力指标表（%）项目名称2020年2019年2018年主营业务利润率-48.78-12.52-2.83营业利润率-48.78-12.52-2.83成本费用利润率-34.07-6.280.86资产报酬率-13.580.045净资产收益率-115.62-7.373.13经营性资产利润率-18.76-4.21-0.96对外投资收益率-52319.34100100（二）、内部资产的盈利能力惠天热电内部经营业务是亏损的，亏损92,378.15万元。（三）、对外投资盈利能力没有对外投资或投资收益为零。（四）、内外部盈利能力比较从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，对外投资的收益率小于等于零，内部经营业务是亏损的，公司的经营形势很不乐观。（五）、净资产收益率变化情况2020年净资产收益率为-115.62%，与2019年的-7.37%相比大幅下降，下降了108.25个百分比。（六）、净资产收益率变化原因2020年净资产收益率比2019年下降的主要原因是：2020年净利润为负97,091.11万元，与2019年的负10,284.50万元相比成倍下降，下降了8.44倍。2020年平均所有者权益为83,973.52万元，与2019年的139,508.14万元相比大幅下降，下降了39.81%。净利润下降速度快于平均所有者权益的下降速度，致使净资产收益率下降。（七）、资产报酬率变化情况2020年资产报酬率为-13.58%，与2019年的0.04%相比大幅下降，下降了13.62个百分比。（八）、资产报酬率变化原因2020年资产报酬率比2019年下降的主要原因是：2020年息税前利润为负75,040.02万元，与2019年的232.78万元相比成倍下降，下降了323.36倍。2020年平均总资产为552,746.81万元，与2019年的607,414.38万元相比大幅下降，下降了9%。息税前利润下降速度快于平均总资产的下降速度，致使资产报酬率下降。（九）、成本费用利润率变化情况2020年成本费用利润率为-34.07%，与2019年的-6.28%相比大幅下降，下降了27.79个百分比。2020年期间费用经济效益为-307.18%，与2019年的-52.6%相比大幅下降，下降了254.58个百分比。（十）、成本费用利润率变化原因2020年成本费用利润率比2019年下降的主要原因是：2020年实现利润为负92,114.37万元，与2019年的负15,611.32万元相比成倍下降，下降了4.9倍。2020年成本费用总额为270,407.44万元，与2019年的248,742.01万元相比大幅增长，增长了8.71%。实现利润下降而成本费用总额增长，致使成本费用利润率下降。七、惠天热电公司营运能力分析营运能力指的是企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。这些比率揭示了企业资金运营周转的情况，反映了企业对经济资源管理、运用的效率高低。企业资产周转越快，流动性越高，企业的偿债能力越强，资产获取利润的速度就越快。（一）、存货周转天数惠天热电2020年存货周转天数为46.1302天，2019年为62.2508天，2020年比2019年缩短16.1206天。（二）、存货周转变化原因2020年存货周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均存货为30,302.25万元，与2019年的37,361.67万元相比大幅下降，下降了18.89%。2020年主营业务成本为240,420.16万元，与2019年的219,065.47万元相比有较大幅度增长，增长了9.75%。平均存货下降而主营业务成本增长，致使存货周转天数缩短。公司产供销体系的营运效率提高，存货水平下降。（三）、应收账款周转天数惠天热电2020年应收账款周转天数为88.6456天，2019年为111.2292天，2020年比2019年缩短22.5836天。（四）、应收账款周转变化原因2020年应收账款周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均应收账款为45,868.07万元，与2019年的56,396.56万元相比大幅下降，下降了18.67%。2020年营业收入为189,380.15万元，与2019年的185,066.06万元相比有较大幅度增长，增长了2.33%。公司应收账款周转速度在加快，同时盈利能力水平也在提高。（五）、应付账款周转天数惠天热电2020年应付账款周转天数为94.466天，2019年为106.9317天，2020年比2019年缩短12.4657天。（六）、应付账款周转变化原因2020年应付账款周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均应付账款为62,053.38万元，与2019年的64,178.21万元相比有较大幅度下降，下降了3.31%。2020年主营业务成本为240,420.16万元，与2019年的219,065.47万元相比有较大幅度增长，增长了9.75%。（七）、现金周期惠天热电2020年现金周转天数为37.0521天，2019年为66.7715天，2020年比2019年缩短29.7194天。（八）、营业周期惠天热电2020年营业周期为134.78天，2019年为173.48天，2020年比2019年缩短38.7天。2018-2020年营运能力指标表（天）项目名称2020年2019年2018年存货周转天数46.1362.2530.53应付账款周转天数94.47106.9356.11应收账款周转天数88.65111.2353.87营业周期134.78173.4884.40（九）、营业周期结论从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用公司较大幅度的降低了经营活动的资金占用，营运能力有明显的提高。（十）、流动资产周转天数惠天热电2020年流动资产周转天数为357.4463天，2019年为452.0107天，2020年比2019年缩短94.5644天。（十一）、流动资产周转天数变化原因2020年流动资产周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均流动资产为184,954.17万元，与2019年的229,183.15万元相比大幅下降，下降了19.3%。2020年营业收入为189,380.15万元，与2019年的185,066.06万元相比有较大幅度增长，增长了2.33%。平均流动资产下降而营业收入增长，致使流动资产周转天数缩短。（十二）、总资产周转天数惠天热电2020年资产周转天数为1068.2499天，2019年为1197.9843天，2020年比2019年缩短129.7344天。公司的资产规模有较大幅度的下降，但营业收入却有较大幅度的增长，说明公司在压缩资金占用、收缩市场战线的同时，使主营业务得到迅速发展，公司资产周转速度有较大幅度的提高。2018-2020年资产周转速度表（天）项目名称2020年2019年2018年资产周转天数1068.251197.98582.77固定资产周转天数569.57560.62273.55流动资产周转天数357.45452.01224.84现金周转天数37.0566.7744.43（十三）、总资产周转天数变化原因2020年总资产周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均总资产为552,746.81万元，与2019年的607,414.38万元相比有较大幅度下降，下降了9%。2020年营业收入净额为189,380.15万元，与2019年的185,066.06万元相比有较大幅度增长，增长了2.33%。（十四）、固定资产周转天数惠天热电2020年固定资产周转天数为569.5717天，2019年为560.6173天，2020年比2019年增长8.9544天。（十五）、固定资产周转天数变化原因2020年固定资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均固定资产净额为294,714.66万元，与2019年的284,249.99万元相比有较大幅度增长，增长了3.68%。2020年营业收入为189,380.15万元，与2019年的185,066.06万元相比有较大幅度增长，增长了2.33%。八、惠天热电公司发展能力分析企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。企业发展能力衡量的核心是企业价值增长率。企业能否健康发展取决于多种因素，包括外部经营环境、企业内在素质及资源条件等。企业可动用的资金总额是企业当期实际现金收入和企业实际支出之差，即企业可动用资金总额等于企业各项利润加折旧费、加固定资产盘亏、减未发生坏帐、减企业未收到现金的收入（如固定资产盘盈）。企业期末自我发展能力也就是企业可动用资金总额，减去本期新增加的流动资金需求及上缴所得税和年终分红。企业可动用的资金总额，因而同时也是企业拥有的真正现金支付能力，是企业现金支付能力的累计结存额。（一）、可动用资金总额惠天热电2020年处于亏损状态，不但没有为企业提供发展的资金，而且消耗企业经营资金97,091.11万元。（二）、挖潜发展能力从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为1.0239，如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数16.64天，由此可以节约8,611.58万元资金，用于企业今后发展。九、惠天热电公司经营协调分析企业的经营协调，从财务角度来看，是指企业经营业务的各个环节，包括投资、融资、生产、采购、销售、资金支付和结算等环节，其资金占用和资金来源之间的相互协调。这种协调，从资金的角度来看，是企业各个环节的资金占用和资金来源要在时间上和数量上相互协调。这种协调。不但要求在某一时点上保持静态的协调，而且要求在某一期间保持动态的协调。如果不协调，在日常工作中就会表现为资金紧张。（一）、投融资活动的协调情况从长期投资和融资的角度出发，惠天热电长期资金来源不能给投资活动提供充足的资金，公司长期资产投资存在208,703万元的资金缺口，需要占用企业流动资金。2019-2020年营运资本增减变化表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)营运资本-2087031.48-211839.75-43.03所有者权益35491.88-73.20132455.16-9.62少数股东权益7092.182.186940.7022.24长期负债109221.28188.3837874.22-52.44固定资产306988.918.69282440.40-1.27长期投资87.31-99.8145683.8816.68其它长期资产7394.55-1.107477.10-10.02（二）、营运资本变化情况惠天热电2020年营运资本为负208,703万元，与2019年的负211,839.75万元相比，长期性资金缺口减小。营运资本增长没有跟上固定资产增长，尽管调整投资结构没有加剧企业资金紧张局面，但也没有改善资金紧张状况。（三）、经营协调性及现金支付能力从惠天热电经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常开展，能够给企业带来流动资金62,271.05万元，经营业务是协调的。（四）、营运资金需求的变化2020年营运资金需求为负62,271.05万元，与2019年的负18,191.02万元相比，经营活动给企业带来的资金成倍增长，增长了2.42倍。营运资金占用下降，销售收入却在增长，经营活动管理效率有提高，经营形势有改善。（五）、现金支付情况从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，能够为企业带来X的流动资金。但企业长期融资活动所取得的资金不能满足企业长期投资活动所需要的资金，投融资活动出现了208,703万元的资金