基于战略的青岛啤酒财务报告分析

基于战略的青岛啤酒财务报告 分析 定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析 一( 公司简介 青岛啤酒股份有限公司(以下简称“青岛啤酒”)的前身是1903年8月由德国商人和英国商人合资在青岛创建的日耳曼啤酒公司青岛股份公司，它是中国历史悠久的啤酒制造厂商。青岛啤酒为2008年北京奥运会官方赞助商。 上世纪90年代后期，运用兼并重组、破产收购、合资建厂等多种资本运作方式，青岛啤酒在中国18个省、市、自治区拥有50多家啤酒生产基地，基本完成了全国性的战略布局。公司2008年实现啤酒销量538万千升，较07年增长6.6%，在国内市场的销售份额也相应由07年的12.86%提高至13.24%。2009年上半年青岛啤酒累计完成啤酒销量302万千升，同比增长12.6%，公司实现主营业务收入人民币89.7亿元，同比增长15.1,;实现净利润人民币6.4亿元，同比增长67.9,。 2009年，世界品牌实验室(World Brand Lab)发布的数据显示，青岛啤酒品牌价值为366.25亿元，居中国啤酒行业首位。 青岛啤酒几乎囊括了1949年新中国建立以来所举办的啤酒质量评比的所有金奖，并在世界各地举办的国际评比大赛中多次荣获金奖。1906年，建厂仅三年的青岛啤酒在慕尼黑啤酒博览会上荣获金奖;20世纪80年代三次在美国国际啤酒大赛上荣登榜首;1991年、1993年、1997年分别在比利时、新加坡和西班牙国际评比中荣获金奖;2006年，青岛啤酒荣登《福布斯》“2006年全球信誉企业200强”，位列68位;2007年荣获亚洲品牌盛典年度大奖;在2005年(首届)和2008年(第二届)连续两届入选英国《金融时报》发布的“中国十大世界级品牌”。其中2008年在单项排名中，青岛啤酒还囊括了品牌价值、优质品牌、产品与服务、品牌价值海外榜四项榜单之冠。 二( 环境分析 1(政治环境 目前，我国整体局势是:政治稳定，人民团结，社会关系和谐，繁荣发展，改革在继续深化，生产力在不断提高中国加入WTO以后，与世界大多数国家的贸易双边关系得到进一步加强，合作领域继续拓宽。国家政治的稳定为啤酒的出口创造了良好的氛围。 第 1 页 共 8 页 2(经济环境 中外合资流行，国内中低档啤酒出口将扩大，国外高档洋啤的进口亦会有所增加。自我国加入WTO以来，已经开始与WTO全面、全方位进行接轨，世界贸易合作的加强为各行业的发展提供了新的舞台。 3(文化环境 青岛啤酒厂最早就是由英、德商人创办，从产生到发展一直都夹杂着国外的文化环境因素，在适应和吸收东道国文化的过程中使母国文化逐渐融于外国文化，两者是双向的文化沟通，是不同文化的兼容并蓄。如本来对中国人使用筷子的技巧、习惯怀有浓厚兴趣的美国人，当然同时也爱上了青岛啤酒。正是洋为中用、中为洋用的跨文化战略使青岛啤酒大获全胜。 4(行业分析和竞争者分析 (1)行业分析:啤酒企业集中度逐步加强，竞争趋于白热化。外资携资本优势正在进入中国，未来外部环境处于比较稳定阶段。啤酒销量及发展趋势进一步提高。据中国国际啤酒网最新统计数据 表 关于同志近三年现实表现材料材料类招标技术评分表图表与交易pdf视力表打印pdf用图表说话 pdf 明，2009年12月中国啤酒单月产量达236.61万吨，同比上升7.68%(来源中国酒业新闻网);2009年全年中国啤酒产量为4236.38万吨，增速7.09%，较2008年上升1.63个百分点。 (2)竞争者分析:在国内，除青岛啤酒外，还有燕京啤酒、华润啤酒、英博啤酒等几家以啤酒为主营业务的上市公司，青岛啤酒在国内一直都是处于领先地位，所以青岛啤酒还是可以保持其竞争力。在国外，虽然西欧与美洲每个国家的啤酒品牌程度更加激烈、形式更加多样复杂，但青岛啤酒凭着自身的很多特性与优势，可以有很多忠诚的消费者。 5(消费者分析 由于历史和文化渊源，东南亚历来和中国有着密切的联系。早在1947年，青岛啤酒即开始远销新加坡、马来西亚等东南亚国家，被誉为中国的“国货精品”。在东南亚形成了青岛啤酒传统的海外市场，拥有了稳定的消费群。青岛啤酒源自于德国人之手，因而与欧洲有着不解之缘。在拥有相当悠久的啤酒文化和酿造历史的德国，啤酒酿造工艺和啤酒质量都是相当高的。在这样的市场上，青岛啤酒受到消费者的喜爱，他们愿意高出其他世界品牌啤酒两倍的价钱购买青岛啤酒。美国是世界上啤酒生产和消费最多的国家。 第 2 页 共 8 页 从2002年起，中国啤酒产量连续七年位居世界第一。据报道，目前，中国啤酒的年产量在4000万千升左右;位于第二梯队的啤酒生产国美国，啤酒年产量在2400万千升左右;而传统的啤酒生产国德国，则维持在1200万千升的水平。 三( 战略分析 1993年，青岛啤酒厂独家发起，吸收合并了青岛啤酒第二有限公司、青岛啤酒第三有限公司、青岛啤酒四厂，组建了青岛啤酒股份有限公司。同年在香港和国内上市。回顾青岛啤酒的发展历程，不难看出青岛啤酒战略目标是要占领全国啤酒市场的制高点，成为啤酒行业的龙头老大。为实现这一战略目标，青岛啤酒从上市后就开始了大规模的并购。青岛啤酒的并购可分为三个阶段: 1(1994—1996年为并购的探索期，在探索期青岛啤酒利用上市筹到的资金小试牛刀，两年内收购了两家啤酒厂。 2(1997—2001年为并购的发展期，在发展期，青岛啤酒以承担债务的方式收购了10个省市的25家啤酒生产企业，其中半数集中在山东，形成了以青岛为基地、以山东为大本营、面向全国发展的构架。 3(2002—2007为并购的成熟期，该阶段青岛啤酒的并购策略发生变化，由追求数量型扩张转向追求质量型扩张。一方面表现为并购数量的减少，并购对象由小企业转向大企业，而且多数是位于沿海发达城市的国内知名外资企业，另一方面表现为青岛啤酒在放慢并购步伐的同时开始强化内部整合。2002年以后青岛啤酒加大对并购来的50多家企业进行品牌、销售渠道、企业文化的整合。最终实现了并购的目标。 4(2007年以后为整合与扩张并举时期，目前公司的战略重心是整合与扩张并举，公司努力通过调整产品结构、扩大市场销售以及降低成本等措施，实现了经营业绩的大幅提升公司，青岛啤酒已成为国际市场上最具知名度的中国品牌，已营销世界七十余个国家和地区。2009年年报显示，目前公司在国内拥有53 家啤酒生产企业，分布于全国18 个省市地区，规模和市场份额居国内啤酒行业领先地位。销售收入从2002年的69亿元增长到2009年的177.61 亿元，实现净利润人民币12.53亿元，实现啤酒销量591万千升。 四( 财务分析 第 3 页 共 8 页 (一) 公司主营业务及经营情况分析 单位:千元 营业营业收入营业成本营业利润 项 目 营业收入 营业成本 利润比上年同比上年同率比上年年 份 率(%) 期增减(%) 期增减(%) 增减(%) 2005年末 1,001,985,7.1 594,4011 30.35 16.23 16.23 -0.68 2006年末 1,167,716,0 680,5220 31.69 16.54 14.49 1.34 2007年末 13,529,892 7,868,612 32.07 15.87 13.89 1.27 2008年末 15,781,382 9,331,603 31.8 16.6 18.6 -0.3 2009年末 17,760,536 10,076,821 34.6 12.5 8.0 2.8 1(营业收入分析 2005年公司推行了以市场为导向的内部产权关系和管理关系的变革，此次变革初步实现了公司由生产导向型组织向市场导向型组织的转变，促进了公司区域市场布局的优化和调整，年内公司以提高盈利能力为目标，通过积极的市场推广，全年销售收入同比增长16%。06年销售收入继续增加，同比增长16%，到了2007年，公司围绕年度工作方针，进一步完善了公司治理和内部风险控制体系，并通过深化组织变革、优化资源配置、强化品牌推广等举措，取得了较好的经营成果。公司全年实现啤酒销量505 万千升，较06 年增长11%，按照中国会计准则计算，实现销售收入135.3 亿元人民币，同比增长15.9%; 2008年营业收入同比增加16.9%，主要原因:一是报告期内部分品种的产品提价;二是报告期内优化产品销售结构;三是报告期内公司主营产品销售增长趋势较好，销售量增长，使得营业收入提高所致。2009年营业收入同比增加12.5%，主要原因:一是报告期内优化产品销售结构，主品牌所占比重增加;二是报告期内公司主营产品销售增长趋势较好，销售量增长，使得营业收入提高所致。 2(营业成本分析 从上表可以看出，公司2005-2007年的主营业务成本增长速度都低于主营业务收入的增长速度，营业利润率也比上年增加了，呈现出良好的发展态势。2008 年是青啤公司经历了严峻考验的一年。年初啤酒行业原材料、能源、运输、人工 第 4 页 共 8 页 等价格的大幅升高，给啤酒生产企业带来了巨大的成本压力;而上半年华南的低温雨雪冰冻灾害、5.12 汶川大地震等自然灾害及下半年国际金融危机等都对全年的啤酒消费需求形成了负面影响。08 年全国啤酒总产量为4103 万千升，同比仅增长5.5%，增速为近三年来之最低。啤酒市场供大于求的矛盾，随着近年啤酒产能的持续增加也日益突出，市场竞争仍较激烈。2008 年本集团营业成本同比增长18.8%，高于主营业务收入的增长16.6%，主要原因除了报告期内构成啤酒成本的主要原材料和包装物料的价格上涨，还有报告期内公司销售规模的扩大，使得营业成本提高所致。有关生产成本结构比例如下: 2009 年面对国际金融危机带来的不利影响和国内啤酒市场的激烈竞争，公司提出了“全力以赴开拓市场、全力以赴降低成本、全力以赴防范金融风险”的工作方针。在全年的工作中，公司努力通过调整产品结构、扩大市场销售以及降低成本等措施，实现了经营业绩的大幅提升。2009年的主营业务成本增长速度也低于主营业务收入增长速度，使得主营业务利润率同比增长2.8%。 (二)资产及负债变化情况分析 单位:千元 项 总资产比长期负债所有者权目 总资产 上年增减长期负债 比上年增所有者权益 益比上年年 (%) 减(%) 增减(%) 份 第 5 页 共 8 页 9,589,116.73 -2.92 161,479.21 -88.65 4,941,429.68 37.77 2005年 9,589,433.25 0.00 193,872.31 20.06 5,223,721.63 5.71 2006年 11,545,234.60 20.4 170,354.83 -12.13 5,988,335.41 14.64 2007年 12,532,230.78 8.55 -0.61 7.17 2008年 169,304.79 6,417,614.81 14,867,452.64 18.63 1.18 8,563,154.15 33.43 2009年 171,304,76 由上表我们可以看出，从2007年开始，公司的资产规模不断的在扩张，所有者权益的数额也由此稳步攀升，主要原因为: 2007年公司基于对未来竞争形势的分析，公司进行了以优化价值链为主的组织变革和业务 流程 快递问题件怎么处理流程河南自建厂房流程下载关于规范招聘需求审批流程制作流程表下载邮件下载流程设计 再造，将公司总部和原有的七个区域营销公司依据公司总体价值链进行专业化分工，成立投资、营销和制造三大中心的一体化运营的管理架构，建立了“结构一体化、资源集约化、分工专业化和执行一致性”的组织体系。为保障组织变革顺利实施，公司采取了与变革相配套的团队建设、财务控制、风险防范等措施，确保变革稳步推进。此次组织变革对于提升公司核心竞争力、运营效率和战略协同效用已经并将继续产生重大推动作用。 为保持公司的可持续发展，08 年公司根据进一步完善国内市场布局的需要，利用年内发行的15 亿元人民币的分离交易可转债的资金在全国市场进行了有重点地投资开发，该批募集资金在4 月份到位后公司迅速投入了相关项目，使生产规模实现了历史性的飞跃。截止2008 年底，济南、成都、徐州等地的新建、扩建项目已相继竣工投产，使公司产能新增近100 万千升，总的年生产能力达到770 万千升，为公司的可持续发展奠定了坚实的基础。 2009 年公司继续实施“1+3”的品牌战略，进一步优化产品结构。主品牌青岛啤酒快速增长，实现销量295 万千升，同比增长22%;“1+3”品牌合计销量556 万千升，同比增长9.6%。同时，公司通过实施技术创新、工艺改进以及优化生产运行管理，降低了生产成本，进一步提升了公司的盈利水平 (三)现金流量情况分析 第 6 页 共 8 页 单位:千元 项目项目项目项目项 目 ?比?投资活?比?筹资活?比?现金及?比年 ?经营活动 上年动现金净上年动现金净上年现金等价上年现金净流量 份 增流量 增流量 增物增加额 增 减% 减% 减% 减% 2005年 1,180,576.24 -9 -424,910.53 -38.39 -823,122.56 -61.54 -70,558.44 -115 -4.42006年 1,127,831.85 -529,057.96 -24.51 -635,284.72 22.82 -36,828.52 47.8 7 2007年 1,094,094 -3 -1,114,610 -110.7 102,121 116.1 76,289.77 307.1 1337.2008年 1,509,486 38 -853,987 23.4 441,990 332.8 1,096,402 15 2009年 3,361,001 123 -909,883 -6.5 471,555 6.7 2,926,531 166.9 (1)经营活动现金净流量分析:2005-2007年经营活动现金净流量都是同比 上年减少的，主要原因是企业正处于并购扩张期，产销规模增长快、原材料涨价 及预付帐款增加所致。2008年和2009年经营活动现金净流量都同比增加，主要原 因是:一是报告期内公司主营产品销售增长趋势较好，销售商品的收入较高;二 是部分主要原材料价格下降，存货库存占用减少及减少预付款结算方式所致。 (2)投资活动现金净流量分析:05-07年投资活动现金净流量都为负值，主 要是公司新成立成都、济南、榆林等子公司购买长期资产所致。2008 年投资活 动产生的现金流量净额同比增加23.4%，主要原因是报告期内部分子公司技改扩 建项目支出和新建工厂固定资产项目与同期相比支出减少所致。2009 年投资活 动产生的现金流量净流出额同比增加6.5%，主要原因是本报告期内收到的搬迁补 偿款同比减少所致。 (3)筹资活动现金净流量分析:06年、07年筹资活动现金净流量增加主要 是二零零六年偿还到期借款所致。2008 年筹资活动产生的现金流量净额同比增 加332.8%，主要原因是报告期内公司发行分离交易可转债募集资金所致。2009 年 筹资活动产生的现金流量净额同比增加6.7%，主要原因是报告期偿还债务金额小 于去年同期所致。 第 7 页 共 8 页 五( 前景分析 综上所述，青岛啤酒的总体发展战略可以概括为:先圈地，后整地。并购使青岛啤酒很快抢占国内市场制高点并基本完成战略布局，主营业务收入快速增长。在完成战略布局后青岛啤酒战略由做大做强变为做强做大，开始整合，经过整合主营业务利润、净资产收益率大幅度增长。无疑青岛啤酒的战略部署是成功的。这种成功得益于青岛啤酒在适当的时候进行了战略转型。在并购初期为了追求规模效益，企业只有快速圈地，无暇顾及整地。占领市场后，青岛啤酒成功进行了品牌整合、文化整合和销售渠道整合。最终青岛啤酒既实现了规模又提高了效益。 面对国内市场更加严峻的竞争态势，公司将采取内涵式增长和外延式扩张的双轮驱动发展方式，既要扩大市场占有率，持续扩大中高端市场份额，提高销售收入，又要建立成本竞争力，提高资产利用效率，为股东创造价值最大化。 公司成功的经营发展战略和良好发展前景获得了广大投资者的广泛认同，2009年公司在上海证券交易所发行的分离交易可转债的认股权证获成功行权，共行权8553 万份，占可行权份数比例达81.46%，共募集资金约11.9 亿元人民币，将对公司未来壮大生产经营规模，提升核心竞争力发挥重要作用。年内公司还以完善的治理结构、 规范 编程规范下载gsp规范下载钢格栅规范下载警徽规范下载建设厅规范下载 的运作及良好的投资者关系，在众多的上市公司中脱颖而出，获得上海证券交易所首次举办的2009 年度中国上市公司最佳投资者关系奖。 公司通过实施组织变革，建立并完善了由营销中心和生产制造中心组成的两大运营系统，提升了公司专业化管理水平。2010 年，公司在两大中心将强化一体化运营，不仅包括公司各业务单元、各职能部门，还包括战略供应商、战略经销商，使整个价值链最大化的同时为公司获取最大利益，这将进一步提升组织变革的成效。 第 8 页 共 8 页