美国靠资本市场支持中小企业
晓罗
中国财经报 2009-07-07 10:49:16
在美国,股权融资约小企业总资产的49.63%,债务融资占50.37%,作为市场主导型的融资模式,美国政府对于企业的融资所给予的直接支持较少。而作为实力较弱,需要大量支持的中小企业,美国政府的政策性贷款数额也很少,主要是通过中小企业管理局制定宏观调控政策,引导民间资本投资中小企业。
首先是法律支持。美国联邦政府为扶持中小企业的发展,用立法的形式
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中小企业的融资,包括:《中小企业法》、《中小企业投资法》、《中小企业经济政策法》等。通过法律保障中小企业的合法权益。
其次是设立专项基金。财政专项基金是美国政府为中小企业能够长期、稳定发展而给予的财政援助。主要可分为两类,一是鼓励中小企业产品创新和吸纳就业的基金,包括中小企业的创业基金、失业人口就业基金等;二是降低中小企业市场风险的基金,包括风险补偿基金、特殊行业的再保险基金等。
再其次是建立专门机构。联邦小企业管理局(SmallBusinessAdminis鄄tration,SBA)是美国政府根据《小企业法》而专门为中小企业的融资获得担保及援助而设立的机构,是美国对中小企业进行管理的部门。SBA在各州设有派出机构,其作用是为小企业争取平等的竞争环境。SBA一般不直接向小企业提供贷款,而是通过担保等措施,鼓励金融机构为小企业贷款或进行风险投资。这些金融机构和其他与SBA合作向小企业提供贷款的公司、民间组织等,被称为SBA的资源合作伙伴。一般情况下,联邦小企业管理局为小企业提供贷款总额75%~80%的担保,担保的最高限额为75万美元。自成立以来,联邦小企业管理局已为约9万家小企业提供了资金担保。
最后是创业板提供直接融资机会。NASDAQ股票交易市场是美国证券交易市场发展中自然形成的,它为中小企业尤其是高成长型中小企业的发展提供了大规模资金。中小企业规模小,资金实力较为薄弱,他们很难到一般的股票交易市场发行股票并与众多的大企业竞争。